Boletim Diário MERCADOS. Índices, Câmbio e Commodities. Bolsa. Câmbio. Altas e Baixas do Ibovespa. Juros. Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

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1 MERCADOS Bolsa Ontem a Bovespa seguiu o rumo das bolsas norte-americanas e fechou em alta de 0,90% aos pontos, com volume financeiro de R$ 3,5 bilhões. A alta foi influenciada pelas ações da Vale beneficiadas pela melhora das perspectivas para os preços de commodities metálicas no mercado internacional. Nesta terça-feira, a agenda econômica está bastante vazia com dados de Europa e EUA de pouca relevância. Os mercados internacionais já fecharam em queda na Ásia e operam também do lado negativo na Europa. Para a Bovespa a expectativa é novamente de baixo volume de negócios neste último pregão de Câmbio O dólar voltou a subir ontem, fechando em alta de 1,01%, aos R$ 2,7040 à vista de balcão. No mercado futuro, a moeda para janeiro avançou 1,39%, aos R$ 2,7060. Parte desta alta pode estar relacionada com a formação da ptax de fim de mês, que ocorre nesta terça-feira. Juros Índices, Câmbio e Commodities Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 50, (7.5) (1.8) Ibovespa Fut. 51, (4.9) (6.5) Nasdaq 4, DJIA 18,038 (0.1) S&P 500 2, Tóquio 17,451 (1.6) (0.1) 7.1 Xangai 3,166 (0.1) Frankfurt 9, (0.5) 3.9 Londres 6, (1.3) (1.7) Mexico 43, (2.3) 1.1 India 27, (4.5) 29.4 Rússia 795 (4.0) (18.4) (44.9) Dólar - vista R$ Dólar/Euro $1.22 (0.3) (2.4) (11.6) Euro R$ Ouro $1, (1.1) 1.4 (1.9) Petróleo Brent $57.88 (2.6) (17.5) (47.8) Petróleo WTI $53.61 (2.0) (19.0) (45.5) * Dia anterior, exceto Ásia Altas e Baixas do Ibovespa Em dia de volume reduzido as taxas futuras de juros encerraram o dia em alta refletindo os números fiscais muito piores do que o esperado e a alta do dólar ante o real. No fechamento, a taxa DI para abril/15 estava em 12,23%, ante 12,22% no ajuste anterior. O DI para jan/17 mostrava 12,97%, de 12,93% no ajuste anterior. RSID3 DASA3 JBSS3 CMIG4 NATU3 5.8% 4.4% 4.3% 3.5% 15.1% Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior 13:00 Índice confiança consumidor Dezembro 94 88,7 Europa Referência Expectativa Apurado Anterior 23:45 PMI Manufatura HSBC Dezembro 49,5 49,5 BTOW3 OIBR3 CSNA3 VAGR % -3.2% -3.1% -2.0% Ibovespa x Dow Jones (em dólar) Dow Jones Ibovespa Página 1

2 ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES M. Dias Branco S.A. (MDIA3) Construção de nova fábrica em Minas Gerais A companhia assinou ontem (29) um protocolo de intenções com o Governo do Estado de Minas Gerais para instalar uma nova unidade industrial, com investimento total previsto de R$ 305,6 milhões em até 5 anos. Estudos iniciais apontam que a planta deve ser localizada no município de Juiz de Fora/MG, em área próxima à BR-040, com fácil acesso às diversas regiões do Estado de Minas Gerais, bem como aos mercados dos demais estados do Sudeste e Centro-Oeste do Brasil. Opinião: O projeto prevê que a nova planta deve iniciar com a produção de biscoitos e massas, seus principais segmentos de atuação. Dados do 3T14 mostram a participação de mercado da companhia em biscoitos com 27,6% e em massas com 29,7%. Este investimento está alinhado à estratégia de crescimento da companhia especialmente nas regiões Sudeste e Centro-Oeste do país, aproximando-se, cada vez mais, de seus mercados de consumo. A M Dias contínua na busca do aperfeiçoamento de sua logística de produção no Brasil, de modo a atender a crescente demanda pelos alimentos que produz. A prioridade da companhia permanece no incremento de margem com expectativa de melhor resultado nos próximos trimestres, a despeito de um cenário, ainda desafiador. Para 2015 a empresa trabalha com reposição da inflação, mas o mercado dirá os próximos passos, e a efetiva condição de algum reajuste nos preços. Seguimos com recomendação de manutenção para seus papéis com preço justo de R$ 104,00/ação. Souza Cruz (CRUZ3): Aumento de preços no cigarro Segundo informações da Agência Estado, os preços das carteiras de cigarros vendidas pela Souza Cruz terão aumento médio de R$0,50. Este aumento equivale a um incremento médio em torno de 8,5%. Nos primeiros nove meses de 2014, as vendas de cigarros feitas pela Souza Cruz tiveram queda de 5,3%, sendo que no 3T14 a redução foi 8,8%, sempre comparando com os mesmos períodos de As vendas de cigarros representaram 72,6% da receita líquida e 90,4% do lucro operacional até o 3T14. Assim, um aumento de 8,5% nos preços dos cigarros tem um efeito muito maior nos resultados, por conta da maior margem do produto. Página 2

3 Considerando as expectativas do mercado (Bloomberg), as ações da Souza Cruz estão sendo negociadas com um indicador Preço/Lucro de 17,8x para 2014 e 16,5x em O Preço Justo médio é de R$22,76/ação, indicando um potencial de alta de 16%. Neste ano, CRUZ3 apresenta queda de 14,2%, enquanto o Ibovespa caiu 1,8%. EDP - Energias do Brasil (ENBR3) Ex-juros a partir de hoje (30) O conselho de administração da EDP-Energias do Brasil aprovou o pagamento de juros sobre o capital próprio no montante de R$ 133,3 milhões (R$ 0, /ação), relativos ao exercício de Terão direito as ações no dia de ontem (29), sendo que a partir de hoje (30), os papéis serão negociados ex-juros. A data de pagamento será deliberada posteriormente, por ocasião da deliberação sobre o pagamento dos dividendos do exercício. Com base na cotação de R$ 9,25/ação o yield líquido é de 2,57%. Banco Daycoval (DAYC4) Ex-juros complementares a partir de hoje (30) O conselho de administração do Banco Daycoval aprovou ontem (29) o pagamento complementar de juros sobre capital próprio referente ao exercício social de 2014, no valor bruto total de R$ 29,272 milhões, correspondentes a R$ 0,12013/ação. As ações serão negociadas ex-juros a partir de hoje (30). Com base na cotação de R$ 8,45/ação o yield líquido é de 1,21%. Petrobras (PETR4): Vários comunicados A empresa divulgou quatro comunicados na noite passada, o primeiro com o aviso da declaração de comercialidade em áreas importantes e outros três com desdobramentos das suspeitas de corrupção que tem envolvido a empresa. A Petrobras anunciou que declarou a comercialidade das áreas de Iara e seu entorno (Cessão Onerosa). Formalmente são oito novos campos, denominados Berbigão, Norte de Berbigão, Sul de Berbigão, Sururu, Sul de Sururu, Norte de Sururu, Atapu e Oeste de Atapu (Cessão Onerosa), com suas regiões próximas (vide mapa abaixo). Os campos estão localizados a cerca de 230 km da costa do Estado do Rio de Janeiro, em profundidade entre e metros, todos com óleo de boa qualidade (24 a 30º API). Com a declaração de comercialidade do Entorno de Iara é encerrada a fase exploratória do contrato de Página 3

4 Cessão Onerosa, tendo continuidade o processo de revisão das premissas econômicas para a exploração. O primeiro dos comunicados referentes aos desdobramentos das denúncias de corrupção reitera o comprometimento da empresa em divulgar um balanço (não auditado) em janeiro de 2015, além de insistir que Petrobras está tomando várias medidas para preservar o caixa. Isso é fundamental, dado que sem um balanço auditado (sem data estimada para divulgação) a empresa não consegue fazer captações significativas. No segundo comunicado, a empresa informa que as investigações internas já conduzidas por dois escritórios de advocacia (Trench, Rossi e Watanabe Advogados e Gibson, Dunn & Crutcher LLP) dentro da Petrobras foram estendidas à Fundação Petrobras de Seguridade Social PETROS. Por fim, a Petrobras informou que constituiu Comissões para Análise de Aplicação de Sanção e o bloqueio cautelar de empresas pertencentes aos grupos econômicos citados como participantes de cartel nos depoimentos no âmbito da Operação Lava Jato. São 23 empresas, onde estão as maiores construtoras do país e também muitos tradicionais fornecedores de bens e serviços da empresa, que serão impedidas de serem contratadas e de participarem de licitações da Petrobras. Insistimos em afirmar que as operações da Petrobras vão bem, com crescimento de produção e vendas. No caso da produção, esperamos que a queda no volume divulgada ontem possa ser compensada em dezembro. Porém, a situação que as denuncias de corrupção tem levado a empresa são chocantes, desde a não divulgação de balanços até a suspensão de possibilidade de realizar contratos com seus tradicionais fornecedores. Em Página 4

5 função dos problemas com a divulgação dos números da empresa, colocamos nossas projeções e recomendação para PETR4 sob revisão. Página 5

6 FLUXO ESTRANGEIRO Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) (1.000) (2.000) (3.000) (4.000) (213) (854) (967) (2.992) dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 Fonte: Ibovespa, dados até 23/12/2014 Fluxo de Capital Estrangeiro (R$ milhões) 23/12/14 30 dias Mês Ano Saldo 75,026 (2.931) (2.991,8) ,0 Fonte: BMFBovespa Contratos em Aberto Ibovespa Futuro (20.000) (50.000) (80.000) ( ) ( ) ( ) ( ) Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro I. Não Residentes I. Institucionais Compra Venda Líquido ( ) Página 6

7 AGENDA MACROECONÔMICA Data Horário País / Região Indicador Referência Expectativa Anterior Quarta-feira 11:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 27/dez 280 mil 31/12/ :30 EUA Seguro-desemprego 20/dez 2403 mil 12:00 EUA ISM Milwaukee Dezembro 66,5 70,25 12:45 EUA PMI Chicago Dezembro 60 60,8 13:00 EUA Vendas de casas pendentes (m/m) Novembro 0,50% -1,10% 23:00 CH PMI Manufatura Dezembro 50 50,3 Sexta-feira BR Utilização da capacidade CNI (SA) Novembro 80,60% 2/1/2015 BR Vendas de Veículos Fenabrave Dezembro :00 EUA Gastos com construção (m/m) Novembro 0,40% 1,10% 13:00 EUA ISM Manufaturados Dezembro 57,5 58,7 13:00 EUA ISM Preços pagos Dezembro 43 44,5 07:00 EURO PMI Manufatura zona do euro Dezembro 50,8 50,8 23:00 CH PMI não manufatura Dezembro 53,9 Fonte: Bloomberg Página 7

8 Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. EQUIPE Mario Roberto Mariante, CNPI* mmariante@plannercorretora.com.br Cristiano de Barros Caris ccaris@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI lcaetano@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@planner.com.br DISCLAIMER Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. (*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483 O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo. Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483 A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório. Página 8