Faculdade de Economia do Porto Ano Lectivo de 2005/2006. LEC 201 Macroeconomia I. A Macroeconomia no Curto Prazo: Modelo Keynesiano Simples

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1 Faculdade de Economia do Porto Ano Lectivo de 2005/2006 LEC 201 Macroeconomia I A Macroeconomia no Curto Prazo: Modelo Keynesiano Simples

2 Introdução

3 Introdução No curto prazo, a Macroeconomia preocupa-se com as causas e as curas dos ciclos económicos. Objectivo deste capítulo: início do desenvolvimento da teoria dos ciclos económicos e da explicação do papel potencial da política macroeconómica na redução das suas amplitudes. Nos modelos que iremos estudar, encontramos: nº limitado de variáveis a explicar: variáveis endógenas nº alargado de variáveis assumidas como dadas e não explicadas pelo modelo: variáveis exógenas elementos fixos nas funções que descrevem as relações entre variáveis: parâmetros

4 Introdução Sequência da análise: início com um nº muito limitado de variáveis endógenas (Modelo Keynesiano Simples explica o nível de output/rendimento, assumindo dados a taxa de juro e o nível geral de preços) passagem gradual de variáveis exógenas a endógenas, tornando a teoria mais realista

5 Introdução Matéria 3.1. Modelo keynesiano simples 3.2. e 3.3. Modelo IS-LM 4. Modelo AD/AS Variáveis endógenas Y real C Y, C, I, i [e] Y, C, I, i, P, [e] Variáveis prédeterminadas I, i, P, (variáveis de política económica) P, variáveis de pol. econ.: M, G, [e ] Variáveis de pol. econ.: M, G, [e ]

6 Contexto Hipóteses essenciais do modelo keynesiano há capacidade de produção por aproveitar uma vez que os preços são relativamente fixos, as flutuações da procura de bens e serviços explicam as flutuações da oferta de bens e serviços (PIB, rendimento) Características teóricas modelização da procura / despesa agregada (não da oferta) análise estática comparada (não dinâmica) especificação directa das equações macroeconómicas ( sem fundamentos microeconómicos)

7 Despesa Planeada e Não Planeada

8 DespesaPlaneadae Não Planeada Despesa agregada efectiva: E = C + I + G + NX NX = X Q Ponto de partida essencial do modelo (e da teoria dos ciclos económicos): a despesa efectiva nem sempre corresponde à que foi planeada ou desejada Simplificação: só o investimento pode diferir face ao planeado Duas componentes do investimento: planeado (Ip) e não planeado (Iu) Iu corresponde à variação não planeada/desejada de stocks Quando as empresas produzem mais que aquilo que os agentes desejam adquirir, há acumulação de stocks (Iu > 0); o contrário quando produzem menos (Iu < 0) Como não gostam de investimento não planeado, as empresas ajustam a produção quando Iu 0

9 Despesa Planeada: Conceito e Componentes Despesa planeada agregada: valor total da despesa que os agentes económicos desejam fazer (inclui apenas a parte planeada) Ep = C + Ip + G + NX Consumo privado: C = f (Yd, i, P, preferências, ) Assumindo tudo o resto como constante, C = f(yd) C = C + c.yd, com : Yd = Y - T + T = t.y R = R R

10 Despesa Planeada: Conceito e Componentes Investimento: Ip = f (i, expectativas,...) Consumo público de bens e serviços I = I G = G Exportações: X = f (Y RM, Tx. Câmbio Real,...) Importações: Q = f (Y, Tx. Câmbio Real,...) X = X Q = Q + q.y Ep é função de Y: Ep = Ap + [ c( 1- t) q] * Y com : Ap = C + c.r + Ip + G + X - Q

11 Equilíbrio da Economia

12 Equilíbrio da Economia A despesa agregada efectiva é sempre igual ao nível de produto/rendimento: Y = E O mesmo não se pode dizer para a relação entre Y e Ep: só quando a economia está em equilíbrio é que Y = Ep só neste caso os agentes económicos estarão a gastar exactamente o montante de rendimento que é gerado pelo nível corrente de produto só neste caso as empresas estarão a vender exactamente a quantidade de produto agregado que produzem, não havendo variação involuntária de stocks

13 Equilíbrio da Economia Por definição, o equilíbrio é uma situação em que todos os agentes estão satisfeitos e não há pressões para alteração: tal só acontece quando o produto e a despesa planeada se igualam: nesse caso, Iu = 0 e as empresas mantêm o nível de produção para os próximos períodos (logo também se mantêm o rendimento e a despesa planeada) de outro modo, as empresas são obrigadas a ajustar o nível de produção, porque terão variações involuntárias de stocks

14 Equilíbrio da Economia Determinação analítica e gráfica da situação de equilíbrio: Y = Ep S = Ip O que sucede fora do equilíbrio?

15 Equilíbrio da Economia Por definição, Y é sempre igual a E: Y (produto/rendimento) = E (despesa agregada) = Ep (despesa planeada) + Iu (despesa não planeada) Só em equilíbrio se verifica Y = E = Ep Só nesse caso, Iu = 0

16 O Efeito Multiplicador

17 Efeito Multiplicador Y depende do valor da despesa agregada autónoma: Uma variação na despesas agregada autónoma induz uma variação no nível de produto/rendimento Mais relevante: uma variação de Ap induz uma variação de Y de montante superior Este facto é conhecido como efeito multiplicador Verificação do efeito multiplicador (exemplo) e determinação analítica e gráfica do multiplicador

18 Efeito Multiplicador Porque se esgotam os efeitos indirectos? De que depende o valor do multiplicador? propensão marginal à poupança (s = 1-c) taxa de imposto sobre o rendimento (t) propensão marginal a importar (q) Há fugas ao circuito: efeitos indirectos esgotam-se Quanto maior a taxa marginal de fuga (marginal rate of leakage), menor é o valor do multiplicador

19 Ciclos Económicos e Intervenção do Governo

20 Objectivos e Instrumentos Em determinadas circunstâncias, o governo pode tentar corrigir / atenuar os efeitos de uma dada fase do ciclo económico (sobretudo recessão) o produto efectivo pode estar aquém do produto potencial por motivo de uma quebra em alguma componente da despesa autónoma (com particular ênfase no investimento: papel das expectativas), o nível de produto pode reduzir-se No contexto deste modelo, o governo pode intervir mediante a utilização de instrumentos de política fiscal / orçamental: via da despesa pública: aumento de G / R via da receita fiscal: diminuição de t

21 Efeitos da Intervenção Efeitos sobre o nível de produto/rendimento Efeitos sobre o saldo orçamental a ocorrência de défice orçamental e o seu financiamento as consequências da necessidade de financiamento do défice A existência de estabilizadores automáticos na presença de impostos sobre o rendimento, o saldo orçamental diminui automaticamente quando Y se reduz e aumenta automaticamente quando Y aumenta, por via das variações no montante de impostos cobrados