Relatório e Contas Anuais 2005

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1 Miillllenniium Currtto Prrazo Fundo de IInvesttiimentto de Tesourrarriia Relatório e Contas Anuais 2005 Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S.A. Av. José Malhoa, lote LISBOA TELEF TELEFAX SEDE SOCIAL: AV. JOSÉ MALHOA, LOTE LISBOA CAPITAL SOCIAL: EUROS MATRICULADA NA CONS. REG. COM. DE LISBOA, SOB O N.º N.º CONTRIBUINTE

2 Fundo de Tesouraria Millennium Curto Prazo ( ex. AF Curto Prazo - Fundo de Tesouraria ) Elementos Identificativos Tipo de Fundo: Data de Constituição: Sociedade Gestora: Banco Depositário: Valor da Carteira em 31 Dezembro de 2005: Fundo de Tesouraria Euro 15 de Julho de 1994 Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S. A. F&C Management,Ltd (Investment Adviser) Banco Comercial Português S.A. 1, M Euros Rendibilidade do Fundo(*) Em Em Em Em Em Em % 3.0% 1.9% 1.4% 1.1% 1.0% POLÍTICA DE INVESTIMENTO O FUNDO procurará proporcionar aos participantes mais conservadores uma rendibilidade estável aproximada das taxas de juro dos mercados monetários, através do investimento em instrumentos de baixa volatilidade e de curto prazo, designadamente depósitos, bilhetes de tesouro,obrigações de taxa variável, obrigações de taxa fixa com maturidade residual inferior a 12 meses, e outros instrumentos de dívida de natureza equivalente, cuja qualidade creditícia apresente notações de rating equivalente aos escalões superiores das agências de rating ou risco de crédito equivalente na óptica do consultor de investimento, ao abrigo do contrato existente e aprovado pela CMVM. Os instrumentos financeiros serão adquiridos nos mercados da União Europeia e, acessoriamente, nos mercados americano, suíço e norueguês. A sua carteira de aplicações detém em permanência entre 50% e 85% do seu valor líquido global investido nestes activos, não podendo os depósitos bancários exceder 50% do valor líquido global do FUNDO. EVOLUÇÃO DAS COTAÇÕES COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA Papel Comercial 17% Depósitos à Ordem 1% Dec-04 Jan-05 Feb-05 Mar-05 Apr-05 May-05 Jun-05 Jul-05 Aug-05 Sep-05 Oct-05 Nov-05 Dec-05 Obrigações Diversas 82% EVOLUÇÃO DO FUNDO Ao longo dos 12 meses revistos, o Fundo superou o seu índice de referência. No primeiro semestre, a performance foi coadjuvada pelos meses fortes de Fevereiro, Março e Junho. Durante Fevereiro, a contenção nas spreads de risco e as vendas também foram positivas. Em Junho, a selecção no ABS também trouxe valor ao fundo. Posteriormente, a performance sofreu contributos positivos em Agosto e Setembro, devido à contenção nas spreads de risco, especialmente no ABS. Em Setembro, o estritamento dos spreads de risco foi positiva para a performance, particularmente no ABS. Apesar disto, assistiu-se a um alargamento dos spreads de risco nos últimos três meses do ano, particularmente no ABS, e tal foi negativo, devido à exposição ao crédito. Não obstante, as vendas ajudaram a equilibrar estes factores negativos no final do ano. Adoptámos uma posição overweight no ABS, principalmente através de valores mobiliários com rating AAA e emissões pouco elevadas. Ao longo do período, as aquisições concentraram-se nessas áreas. Não estamos dispostos a mover-nos para áreas mais baixas do mercado, porque com o estritamento dos spreads de risco de crédito, o benefício da deslocação para activos de risco mais elevado, seria pouco expressivo. (*)As rendibilidades apresentadas até ao ano 2005, encontram-se calculadas considerando a última cotação divulgada para as datas de referência. A rendibilidade do ano 2005 considera a cotação de fecho do último dia útil desse ano versus a última cotação publicada para o ano de A rendibilidade não inclui comissões de subscrição e resgate. Estas comissões são cobradas de acordo com o estabelecido no regulamento de gestão, designadamente: Comissão de Subscrição: 0% Comissão de Resgate: Até 90 dias 0.5%; mais de 90 dias 0% As rendibilidades divulgadas representam dados passados, não constituindo garantia de rendibilidade futura, porque o valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco que varia entre 1 (risco mínimo) e 6 (risco máximo).

3 MILLENNIUM CURTO PRAZO FUNDO DE INVESTIMENTO DE TESOURARIA NOTA 1: CAPITAL DO OIC O Património do OIC é constituído por unidades de participação, desmaterializadas em regime de co-propriedade, aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial de subscrição de mil escudos cada, à data do início do OIC. O valor da unidade de participação para efeitos de subscrição, é o valor da primeira avaliação subsequente ao dia da subscrição. O preço de reembolso tem como subjacente o mesmo cálculo, tendo como base o valor do património liquido do OIC, do dia seguinte ao do pedido de reembolso. Descrição No Início Subscrições Resgates Dist. Result. Outros Res. Período No Fim Valor base 832,813, ,517, ,144, ,186, Diferença p/ Valor Base -72,241, ,535, ,732, ,437, Resultados distribuidos Resultados acumulados 443,099, ,340, ,440, Resultados do período 15,340, ,340, ,961, ,961, SOMA 1,219,012, ,053, ,876, ,961, ,060,150, N.º de Unidades de Participação 166,964,616 31,779,693 54,960, ,783,353 Valor da Unidade de Participação NÚMERO DE PARTICIPANTES POR ESCALÃO 31 Dezembro 2005 ESCALÕES N.º UPs 25% - 10% UPs < 25% 5% UPs < 10% 2% UPs < 5% 0,5% UPs < 2% UPs < 0,5% ,603

4 EVOLUÇÃO DO OIC VLGF VALOR UP N.º de U.P.s em Circulação Ano 2005 Mar 1,154,891, ,763,557 Jun 1,095,441, ,316,639 Set 1,054,520, ,362,547 Dez 1,060,150, ,783,353 Ano 2004 Mar 1,475,297, ,767,537 Jun 1,386,697, ,060,417 Set 1,304,965, ,209,232 Dez 1,219,012, ,964,616 Ano 2003 Mar 2,015,421, ,554,187 Jun 1,855,748, ,316,937 Set 1,743,656, ,046,819 Dez 1,598,539, ,379,786 Observação: Os valores das unidades de participação constantes deste quadro referem-se à última publicada no respectivo mês. NOTA 2: TRANSACÇÕES DO EXERCICIO TRANSACÇÕES NO PERÍODO COMPRAS (1) VENDAS (2) TOTAL (1)+(2) Mercado Fora Mercado Mercado Fora Mercado Mercado Fora Mercado Dívida Pública Fundos Públicos e Equiparados Obrigações Diversas 711,019, ,761, ,061,780, Acções Titulos de Participação Direitos Unidades de Participação Outros Activos Contratos de Futuros (a) Contratos de Opções (b) (a) Pelo Preço de Referência (b) Valor dos Prémios SUBSCRIÇÕES E RESGATES VALOR Subscrições 232,053, Resgates 401,876, COMISSÕES COBRADAS NOTA 3: INVENTÁRIO DA CARTEIRA DE TITULOS (em anexo)

5 LIQUIDEZ DO OIC A evolução ocorrida nestas rubricas durante o ano de 2005 foi a seguinte: Contas Saldo Inicial Aumentos Reduções Saldo Final Caixa Depósitos à ordem 23,914, ,592,376, ,594,483, ,807, Depósitos a prazo e com pré-aviso Certificados de depósito Outras contas de disponibilidades TOTAL 23,914, ,592,376, ,594,483, ,807, NOTA 4: CRITÉRIOS DE VALORIZAÇÃO 1. As operações sobre valores mobiliários e instrumentos derivados transaccionados para os OICs e confirmados até ao momento de referência, contam, para efeitos de valorização da unidade de participação para o dia da transacção. As subscrições e resgates recebidas em cada dia (referente a pedidos do dia útil anterior) contam para efeitos de valorização da unidade de participação para esse mesmo dia. 2. Os valores mobiliários e os instrumentos derivados e os restantes instrumentos em que o OIC investe, admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados, serão avaliados à cotação de fecho dos mercados, sendo que actualmente o mercado que encerra mais tarde, encerra às 22 horas, hora portuguesa, sendo este o momento de referência. 3. Os valores mobiliários ou restantes instrumentos em que o OIC investir, que não tenham sido transaccionados nos 15 dias que antecedem a respectiva valorização, são considerados como não cotados e, em termos de valorização aplica-se o disposto nos números seguintes. 4. Os valores mobiliários e os restantes instrumentos em que o OIC investe os seus capitais não admitidos à negociação em bolsa ou em mercado regulamentado, serão avaliados através da consulta dos sistemas de informação financeira das agências internacionais mundialmente reconhecidas, nomeadamente a Reuters, a Telerate e a Bloomberg, com base nos seguintes critérios: a) utilizando o preço da oferta de compra mais recente emitida por um daqueles sistemas, ou, na impossibilidade; b) pelo respectivo valor médio, no caso do preço de compra se reportar a instrumentos e momentos idênticos, ou, na impossibilidade; c) através do método de interpolação linear, no caso das características dos instrumentos constantes daqueles sistemas serem idênticos aos dos valores a avaliar, com excepção das respectivas datas, se tal método for considerado fiável pela sociedade gestora.

6 5. Os valores mobiliários e os restantes instrumentos em que o OIC investe os seus capitais relativamente aos quais não seja possível proceder à sua avaliação por um dos métodos referidos nos números anteriores, serão avaliados com base em modelos baseados nos fluxos de caixa descontados, que reflictam o seu presumível valor de realização, designadamente: a) as obrigações avaliar-se-ão com base no valor actual dos fluxos de caixa futuros, conhecidos, no caso de taxa fixa, ou estimados em função das taxas de mercado implícitas na curva de rendimentos e dos diferenciais definidos na ficha técnica da emissão, no caso de taxa variável, descontados à taxa de juro dos instrumentos de dívida pública com maturidade mais próxima, acrescida de um diferencial que reflicta o risco de crédito do emitente, no momento da avaliação; b) os instrumentos de curto prazo, com vencimento inferior a um ano, que integrem apenas dois fluxos monetários, designadamente bilhetes do tesouro e papel comercial, serão avaliados com base no reconhecimento diário do juro inerente à operação. c) os swaps de divisas serão avaliados utilizando uma metodologia semelhante aos swaps de taxas de juro, transformando ambos os fluxos monetários para euro na data da avaliação ao câmbio indicativo divulgado pelo Banco de Portugal nesta data; d) swaps cambiais serão avaliados através de metodologia semelhante às compras e vendas a prazo de divisas relativamente à componente a prazo da operação. A componente à vista da operação, quer represente uma posição longa ou curta, será avaliada diariamente através do câmbio indicativo divulgado pelo Banco de Portugal.

7 NOTA 5: RESULTADOS DO OIC COMPONENTES DO RESULTADO DO OIC - PROVEITOS Natureza Mais Valias Potenciais GANHOS DE CAPITAL GANHOS C/ CARÁCTER JURO RENDIMENTO Mais Valias efectivas Soma Juros vencidos Juros corridos DE TÍTULOS Soma OPERAÇÕES "À VISTA" Acções Obrigações 4,382, , ,899, ,786, ,786, Titulos de Participação Unidades de Participação Instr. de dívida de c/ prazo Outros activos 2,150, ,150, Depósitos 987, , OPERAÇÕES A PRAZO (1) Cambiais Forwards Swaps.. Taxa de Juro FRA Swaps Futuros Opções Cotações Futuros Opções.. OUTRAS OPERAÇÕES Operações de Reporte Operações de Empréstimo (1) Inclui eventuais remunerações de margens COMPONENTES DO RESULTADO DO OIC - CUSTOS (continuação) Natureza PERDAS DE CAPITAL JUROS E COMISSÕES SUPORTADOS Menos Valias Menos Valias Soma Juros vencidos Juros corridos Soma potenciais efectivas e comissões OPERAÇÕES "À VISTA" Acções Obrigações 5,407, , ,522, Titulos de Participação Unidades de Participação Outros activos Depósitos 108, , OPERAÇÕES A PRAZO Cambiais Forwards Swaps.. Taxa de Juro FRA Swaps Futuros Opções Cotações Futuros Opções.. COMISSÕES De Carteira de Títulos 20, , De Gestão 5,242, ,242, De Depósito 4,461, ,461, De Supervisão 88, , Outras Comissões De Op. Extrapatrimoniais.. OUTRAS OPERAÇÕES Operações de Reporte Juros de empr.obtidos

8 NOTA 6: COBRANÇAS DUVIDOSAS Contas / Entidades Devedores p/ Devedores. p/ Outros Provisões Soma Obrig. Vencidas Juros Vencidos Devedores Constituídas Utilizadas AGERG/90 49, , , OLIVA/89 149, , , TEVISIL/91 99, , , TOTAL 299, , , NOTA 7: PROVISÕES Contas Saldo Inicial Aumentos Reduções Saldo Final Provisões para encargos 299, , NOTA 9: IMPOSTOS IMPOSTOS VALOR Imposto s/ Rendimento 5,390, Imposto de Selo 7, NOTA 12: EXPOSIÇÃO AO RISCO TAXA DE JURO QUADRO DE EXPOSIÇÃO AO RISCO TAXA DE JURO MONTANTE MATURIDADES EXTRA-PATRIMONIAIS (B) EM SALDO (2) (1) CARTEIRA (A) FRA (3) SWAPS (IRS) (3) FUTUROS (4) OPÇÕES (5) (A)+/-(B) de 0 a 1 ano 196,934, ,934, de 1 a 3 anos de 3 a 5 anos de 5 a 7 anos mais de 7 anos As posições compradas devem evidenciar o sinal (+) e as posições vendidas o sinal (-) (1) Todos os escalões de prazos devem ser entendidos como o prazo remanescente até ao vencimento. Engloba todos os activos do patrimonio do fundo cujas operações subjacentes tinham como característica um cupão com taxa fixa (2) Representa o saldo dos activos do património do fundo com sensibilidade às flutuações da taxa de juro, isto é os activos sem cobertura de risco por operações extrapatrimoniais, bem como a eventual exposição adicional decorrente da utilização de instrumentos derivados com esse propósito (3) Pelo valor inscrito em contas extrapatrimoniais (4) Pelo valor de referência (5) Pelo delta da Opção

9 NOTA 15: Custos imputados ao OIC Os custos imputados ao OIC em 2005, são analisados como se segue: TABELA DE CUSTOS Custos Valor %VLGF (1) Comissão de Gestão Componente Fixa 5,241, % Componente Variável % Comissão de Depósito 4,461, % Taxa de Supervisão 88, % Custos de Auditoria 19, % Outros Custos 1, % TOTAL (A) 9,814, Valor Líquido Global Médio do Fundo (B) 1,112,693, TAXA GLOBAL DE CUSTOS (A) / (B) (1) Média relativa ao período de referência. 0.88% NOTA 17: VALORES PAGOS COM CARÁCTER COMPENSATÓRIO Decorrente da aplicação do disposto no Regulamento CMVM Nº 03/2002 e no âmbito da correcção ocorrida no processo de valorização e divulgação do valor de Unidades de Participação verificado no período de a Sociedade Gestora efectuou no dia 7 de Março um pagamento ao OIC no montante de EUR 17,40.

10 MILLENNIUM CURTO PRAZO INVENTÁRIO DA CARTEIRA DE APLICAÇÕES EM DESIGNAÇÃO DOS TÍTULOS QUANT./ PREÇO/ CUSTO DE MAIS MENOS VALOR DA JUROS VALOR MONTANTE COTAÇÃO AQUISIÇÃO VALIAS VALIAS CARTEIRA CORRIDOS TOTAL COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA. 1 VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS 858,396, , , ,614, ,972, ,587, Mercado cotações oficiais bolsas valores portuguesas 385, , , , Outros fundos públicos e equiparados 385, , , , Lisnave Float 15/11/06 15, , , , Lisnave Float 15/11/06 382, , , , , Outros mercados regulamentados nacionais 6,313, , ,374, , ,393, Obrigações diversas 6,313, , ,374, , ,393, Uniao Inter Fin Float 28/05/08 6,384, ,313, , ,374, , ,393, Mercado cotações oficiais bolsa valores da UE 851,697, , , ,852, ,954, ,806, Outros fundos públicos e equiparados 791, , , , , SICILY Float 29/04/09 796, , , , , , Obrigações diversas 850,905, , , ,053, ,951, ,004, AB Spintab Float 21/04/06 5,000, ,998, , ,997, , ,014, ABN AMRO Bank NV Float 27/01/06 15,000, ,989, , ,997, , ,047, ABN AMRO Bouwfon Float 08/08/06 7,500, ,495, , ,501, , ,522, ALFA 1 A 01/10/10 2,844, ,846, ,847, , ,861, Achmea Hypobk Float 18/05/06 10,000, ,983, , ,004, , ,028, Allianc&Leic Bld Float 12/07/07 9,000, ,988, , ,000, , ,036, Allianc&Leic Bld Float 27/01/06 12,700, ,664, , ,698, , ,739, Anglo Irish Bank Float 17/02/06 14,000, ,979, , ,005, , ,040, BBVAA 2 A Float 20/11/19 7,800, ,800, ,799, , ,806, BES Finance Ltd Float 27/06/07 9,000, ,975, , ,015, , ,017, BII Finance Co Float 26/09/11 56,030, ,292, , ,887, , ,903, BPE Financiacion Float 04/09/06 8,700, ,699, ,698, , ,710, BPE Financiacion Float 08/04/06 5,000, ,000, , ,999, , ,019, BYZAN 1 A 12/10/32 2,029, ,031, ,031, , ,040, BanCaja Intl Fin Float 22/01/07 10,000, ,983, , ,011, , ,047, Banca Intesa Float 06/12/06 10,000, ,987, , ,018, , ,032, Banco BPI (CI) Float 03/05/06 10,000, ,994, , ,002, , ,034, Banco BPI (CI) Float 15/01/07 5,000, ,996, , ,002, , ,021, Banco Bilbao Viz Float 27/07/06 10,800, ,799, , ,796, , ,798, Banco Local Esp Float 04/08/06 6,000, ,997, , ,993, , ,010, Banco Santander Float 23/02/06 10,000, ,003, , ,995, , ,017, Bankinter Sa Float 19/10/06 4,200, ,198, ,198, , ,213, Bankinter Sa Float 30/07/06 14,100, ,089, , ,095, , ,138, Banq Fed Crd Mut Float 02/02/06 9,000, ,000, , ,998, , ,025, Banq Fed Crd Mut Float 03/03/11 9,600, ,619, , ,617, , ,631, Bassi Co Jersey Float 20/10/10 3,000, ,000, , ,001, , ,014, Bat Holdings Bv Float 03/04/06 6,000, ,985, , ,010, , ,046, CEMG-Cayman Island Flt 04/11/09 5,350, ,353, , ,351, , ,368, CEMG-Cayman Island Flt 19/07/06 24,650, ,643, , ,644, , ,737, CEMG-Cayman Island Flt 23/03/07 3,900, ,900, ,900, , ,902, CIBFT III A - 26/11/30 1,200, ,200, ,199, , ,202, CLARF 2005 A FLOAT 20/12/37 4,950, ,950, , ,953, , ,957, COMP A Var 25/10/12 1,288, ,288, , ,289, , ,293, CONCERTO 1X A1 22/09/12 2,946, ,950, , ,949, , ,966, Caisse Cent Immo Float 29/01/07 350, , , , , Caisse Eparg Pre Float 16/05/07 5,300, ,297, ,297, , ,310, Caixa Cata Intl Float 03/04/07 6,000, ,987, , ,009, , ,037, Caixa Fin BV Float 21/11/06 10,500, ,484, , ,495, , ,517, Caixa Geral Fin Float 24/04/07 500, , , , , , Caja Madrid Float 03/10/08 12,600, ,596, , ,592, , ,648, Caja Madrid Float 31/05/06 18,000, ,996, ,996, , ,027, Cam Global Fin Float 29/03/06 20,000, ,947, , ,994, , ,996, DELPH 2002-I A1 Var 25/04/92 5,713, ,713, , ,735, , ,756, DMPL IV A 20/11/52 5,778, ,778, , ,783, , ,796, DaimlerChrys NA Float 14/06/07 1,070, ,069, , ,074, , ,075, DaimlerChrys NA Float 16/03/07 3,100, ,096, , ,100, , ,103, Deutsche Tel Fin Float 05/03/09 6,325, ,319, ,318, , ,327, Diageo Fin Plc Float 16/10/06 13,150, ,142, , ,131, , ,181, EFG Hellas Plc Float 07/06/06 8,700, ,709, , ,704, , ,716, EGG Banking Plc Float 08/11/06 7,000, ,000, , ,003, , ,024, EXPLO A1 25/03/08 4,256, ,256, , ,252, , ,273, EXPLO A2 25/03/11 11,000, ,001, , ,989, , ,044, European Invt Bk Float 15/12/06 94,800, , , , FRES A 12/03/43 1,500, ,500, , ,502, , ,504, GELDI 2003-TS A 15/06/09 8,200, ,200, , ,211, , ,219, GELDI 2005-TS 1B 10/12/12 2,150, ,150, , ,152, , ,162, GELDI 2005-TS 3A 10/12/12 10,400, ,400, , ,422, , ,467, GIOTT 1 A 20/01/20 4,248, ,248, , ,259, , ,276, GLDR D A 19/03/11 2,392, ,392, ,393, , ,394, GRANM C2 20/12/54 4,900, ,905, , ,909, , ,922, Goldman Sachs Gp Float 24/04/07 3,765, ,724, , ,768, , ,782, HERME 10 B 18/09/39 7,900, ,900, , ,897, , ,902, HFP 3 3A 15/07/40 8,500, ,516, , ,508, , ,542, HFP 8 3A 15/04/20 3,500, ,502, , ,505, , ,519, Hypo Alpe-Adria Float 19/06/15 2,630, ,620, , ,611, , ,613, ITFIN A2 14/09/20 5,000, ,990, , ,999, , ,004, Intl Lease Fin Float 12/11/08 2,750, ,751, , ,760, , ,768, Intl Lease Fin Float 26/06/06 6,600, ,640, , ,630, , ,631, Irish Nationwide Float 07/02/08 8,050, ,049, , ,050, , ,074, Irish Nationwide Float 12/10/09 4,700, ,698, , ,701, , ,721, KREMG 2004 A 01/06/32 2,989, ,989, , ,993, , ,998, LUSI 4 A 15/09/48 5,752, ,752, , ,747, , ,752, LandsBanki Is. Float 01/04/06 7,500, ,504, , ,501, , ,536, LandsBanki Islnd Float 14/04/08 4,950, ,944, , ,936, , ,956, Lehman Bros Hldg Float 09/11/09 3,400, ,396, , ,407, , ,417, MAGEL 1 A 15/12/36 7,073, ,076, , ,097, , ,104,541.16

11 MILLENNIUM CURTO PRAZO INVENTÁRIO DA CARTEIRA DE APLICAÇÕES EM DESIGNAÇÃO DOS TÍTULOS QUANT./ PREÇO/ CUSTO DE MAIS MENOS VALOR DA JUROS VALOR MONTANTE COTAÇÃO AQUISIÇÃO VALIAS VALIAS CARTEIRA CORRIDOS TOTAL MAGEL 3 A 15/05/58 12,335, ,335, , ,334, , ,365, MAGEL 3 B 15/05/58 5,750, ,750, ,750, , ,765, MAGEL 3 D 15/05/58 4,350, ,350, ,350, , ,363, MBNA Europe Fund Float 16/08/07 6,650, ,644, , ,647, , ,664, MONAS 2003-I A 17/10/40 4,852, ,864, , ,867, , ,887, Merrill Lynch Float 08/02/10 4,585, ,581, , ,578, , ,592, Natex Bques Pop Float 06/02/06 13,500, ,490, , ,499, , ,538, Northern Rock Float 16/05/06 5,600, ,604, , ,593, , ,606, OPERA UNI A 15/02/12 6,144, ,145, , ,151, , ,167, OPERA UNI B 15/02/12 2,546, ,548, ,547, , ,554, PERMA 5 4B 10/06/42 2,000, ,000, , ,010, , ,012, PERMA 7 3B 10/06/42 2,330, ,322, , ,323, , ,326, PERMA 8 4A 10/09/32 13,200, ,211, , ,210, , ,224, PILLR A 15/11/12 3,900, ,900, , ,898, , ,905, PREPS A1 10/12/12 2,979, ,979, , ,002, , ,006, PREPS A1 04/08/14 2,150, ,150, , ,143, , ,161, PROMS CARA A 05/10/19 3,000, ,000, , ,005, , ,018, PROVI A05-1 A 25/08/48 4,700, ,700, , ,703, , ,707, RHIPO 5 A1 15/12/34 3,799, ,797, , ,816, , ,819, SABA 1 A2 20/06/38 6,000, ,006, , ,009, , ,012, SAEC 2 A1 31/08/34 7,328, ,328, , ,346, , ,362, SANCF A 23/12/12 2,834, ,837, , ,840, , ,841, SHIELD 1 A Float 20/01/14 10,000, ,000, , ,011, , ,020, SHIELD 1 B Float 20/01/14 3,000, ,000, , ,001, , ,004, SMILS 05 A Float 20/01/15 12,600, ,600, ,600, , ,608, SMILS 05 B Float 20/01/15 2,700, ,700, ,700, , ,701, SOCRA 3 A 25/02/11 1,521, ,521, ,521, , ,524, SPS HX A1A 10/12/28 410, , , , STORM 2005 A 26/05/47 7,527, ,527, , ,529, , ,543, STRM 1 A1 02/09/86 2,394, ,398, , ,396, , ,401, SWAFE I A1 02/02/32 5,579, ,583, , ,593, , ,611, Sabadell Int Fin Float 03/02/06 16,000, ,986, , ,998, , ,048, Santander Intl Float 14/12/06 10,000, ,994, , ,000, , ,009, Santander Intl Float 29/06/09 9,000, ,991, , ,997, , ,998, THEME 1 A 27/12/36 3,134, ,134, , ,136, ,137, UCI 10 A 22/03/36 5,682, ,691, , ,687, , ,690, UCI 12 A 15/06/42 6,382, ,386, , ,384, , ,390, Unicredito Ital Float 20/10/06 1,800, ,800, ,799, , ,805, Unicredito Ital Float 20/10/06 10,000, ,991, , ,994, , ,028, VELAL 2 A Float 15/12/28 10,200, ,197, , ,196, , ,205, Volkswagen Intfn Float 01/03/06 10,000, ,008, , ,001, , ,019, Volkswagen Leas Float 27/11/06 10,000, ,992, , ,000, , ,019, Wurttemberger HB 2% 21/04/06 13,200, ,180, , ,172, , ,231, OUTROS VALORES 185,490, , ,300, ,596, ,703, Valores mobiliários nacionais não cotados 190, , Obrigações diversas 190, , Agerg /90 10,000, FTOF/87 20,000, , , Oliva/89-20/12/ ,000, Pinto & Bulhosa/90 17,000, , , T.Luís Correia S.I / ,000, , , Tevisil /06/ ,000, Outros instrumentos de dívida 185,300, ,300, ,596, ,703, Papel comercial 185,300, ,300, ,596, ,703, AMSTEL CP 10/01/06 5,500, ,500, ,500, , ,497, Achmea CP 14/11/06 13,200, ,200, ,200, , ,956, BCP CP 09/02/06 8,500, ,500, ,500, , ,482, BCP CP 09/10/06 13,500, ,500, ,500, , ,283, BFCM CP 18/10/06 11,000, ,000, ,000, , ,833, BOUWFONDS CP 07/08/06 8,000, ,000, ,000, , ,905, Barbosa & Almeida CP 24/01/06 7,600, ,600, ,600, , ,591, ETE CP 20/01/06 5,200, ,200, ,200, , ,194, Kommunal CP 08/05/06 11,500, ,500, ,500, , ,421, Kommunal CP 17/10/06 12,500, ,500, ,500, , ,311, Kommunal CP 30/05/06 8,000, ,000, ,000, , ,931, LBW CP 09/10/06 11,000, ,000, ,000, , ,830, LandsBanki CP 13/11/06 13,200, ,200, ,200, , ,954, Metro Lisboa CP 16/02/06 5,200, ,200, ,200, , ,188, Metro Lisboa CP 27/03/06 (Fim's) 8,000, ,000, ,000, , ,037, Pescanova CP 06/03/06 3,200, ,200, ,200, , ,189, REFER CP 06/03/06a 10,000, ,000, ,000, , ,014, SAG Gest CP 22/03/06 6,600, ,600, ,600, , ,573, Santogal CP 20/03/06 7,600, ,600, ,600, , ,570, Soares da Costa CP 24/03/06 8,000, ,000, ,000, , ,967, Soares da Costa CP 24/03/06-A 8,000, ,000, ,000, , ,966,950.87

12 Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S.A. Av. José Malhoa, Lote 1686, 1070 Lisboa NIPC Capital Social: Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº 451 MILLENNIUM CURTO PRAZO - FUNDO DE INVESTIMENTO DE TESOURARIA BALANÇO ( Valores em Euro) ACTIVO CAPITAL E PASSIVO CÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez Dez-04 CÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez Dez-04 BRUTO Mv mv / P LÍQUIDO LÍQUIDO CARTEIRA DE TITULOS CAPITAL DO OIC 61 Unidades de Participação 717,186, ,813, Obrigações 858,586, , , ,614, ,142,505, Variações Patrimoniais -126,437, ,241, Acções Resultados Transitados 458,440, ,099, Outros Títulos de Capital Resultados Distribuídos 24 Unidades de Participação Direitos Resultado Líquido do Exercício 10,961, ,340, Outros Instrumentos de Dívida 185,300, ,300, ,520, TOTAL DO CAPITAL DO OIC 1,060,150, ,219,012, TOTAL DA CARTEIRA DE TÍTULOS 1,043,886, , , ,043,914, ,200,025, PROVISÕES ACUMULADAS TERCEIROS 481 Provisões para Encargos 299, , Obrigações Vencidas, a Regularizar 299, , , Obrigações Vencidas, Contencioso Juros vencidos, a Regularizar TOTAL DE PROVISÕES ACUMULADAS 299, , Juros vencidos, Contencioso Outras Contas de Devedores TERCEIROS TOTAL DOS VALORES A RECEBER 299, , , DISPONIBILIDADES 421 Resgates a Pagar aos Participantes Caixa Rendimentos a Pagar aos Participantes Depósitos à Ordem 21,807, ,807, ,914, Comissões a Pagar 816, ,832, Depósitos a Prazo e com Pré-aviso Outras Contas de Credores Certificados de Depósito Empréstimos Obtidos Outros Meios Monetários TOTAL DAS DISPONIBILIDADES 21,807, ,807, ,914, TOTAL DOS VALORES A PAGAR 816, ,832, ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS 51 Acréscimos de Proveitos 2,586, ,586, ,526, Acréscimos de Custos 94, , Despesas com Custo Diferido Receitas com Proveito Diferido 2,060, Outros Acréscimos e Diferimentos , Outros Acréscimos e Diferimentos Contas Transitórias Activas Contas Transitórias Passivas 5,185, ,039, TOTAL DE ACRÉSCIMOS E DIF. ACTIVOS 2,586, ,586, ,605, TOTAL DE ACRÉSCIMOS E DIF. PASSIVOS 7,341, ,700, TOTAL DO ACTIVO 1,068,579, , , ,068,607, ,227,845, TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 1,068,607, ,227,845, NÚMERO TOTAL DE UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO EM CIRCULAÇÃO: 143,783, ,964,616 VALOR UNITÁRIO DA UN. DE PARTICIPAÇÃO:

13 Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S.A. Av. José Malhoa, Lote 1686, 1070 Lisboa NIPC Capital Social: Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº 451 MILLENNIUM CURTO PRAZO - FUNDO DE INVESTIMENTO DE TESOURARIA CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS ( Valores em Euro) DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS CÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez Dez-04 CÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez Dez-04 OPERAÇÕES CAMBIAIS OPERAÇÕES CAMBIAIS 911 À Vista À Vista A Prazo (Forwards Cambiais) A Prazo (Forwards Cambiais) Swaps Cambiais Swaps Cambiais Opções Opções Futuros Futuros TOTAL TOTAL OPERAÇÕES SOBRE TAXAS DE JURO OPERAÇÕES SOBRE TAXAS DE JURO 921 Contratos a Prazo (FRA) Contratos a Prazo (FRA) Swap de Taxa de Juro Swap de Taxa de Juro Contratos de Garantia de Taxa de Juro Contratos de Garantia de Taxa de Juro Opções Opções Futuros Futuros TOTAL TOTAL OPERAÇÕES SOBRE COTAÇÕES OPERAÇÕES SOBRE COTAÇÕES 934 Opções Opções Futuros 935 Futuros TOTAL TOTAL COMPROMISSOS DE TERCEIROS COMPROMISSOS COM TERCEIROS 942 Operações a Prazo (Reporte de Valores) Subscrições de títulos Valores Recebidos em Garantia Operações a Prazo (Reporte de Valores) Empréstimo de Títulos Valores Cedidos em Garantia TOTAL TOTAL TOTAL DOS DIREITOS TOTAL DAS RESPONSABILIDADES CONTAS DE CONTRAPARTIDA CONTAS DE CONTRAPARTIDA

14 Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S.A. Av. José Malhoa, Lote 1686, 1070 Lisboa NIPC Capital Social: Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº 451 MILLENNIUM CURTO PRAZO - FUNDO DE INVESTIMENTO DE TESOURARIA DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS ( Valores em Euro) CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS CÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez Dez-04 CÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez Dez-04 CUSTOS E PERDAS CORRENTES PROVEITOS E GANHOS CORRENTES JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS: JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS: De Operações Correntes 108, , Da Carteira de Títulos e outros Activos 25,937, ,700, De Operações Extrapatrimoniais Outros, de Operações Correntes 987, , COMISSÕES E TAXAS 819 De Operações Extrapatrimoniais Da Carteira de Títulos e outros Activos 20, RENDIMENTO DE TÍTULOS E OUTROS ACTIVOS Outras, de Operações Correntes 9,793, ,349, /5 Da Carteira de Títulos e outros Activos De Operações Extrapatrimoniais PERDAS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS 829 De Operações Extrapatrimoniais Na Carteira de Títulos e Outros Activos 5,522, ,306, GANHOS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS Outras, de Operações Correntes Na Carteira de Títulos e Outros Activos 4,899, ,231, Em Operações Extrapatrimoniais Outros, em Operações Correntes IMPOSTOS 839 Em Operações Extrapatrimoniais 1, Impostos Sobre o Rendimento 5,390, ,455, Impostos Indirectos 7, , REPOSIÇÃO E ANULAÇÃO DE PROVISÕES Outros Impostos Provisões para Encargos PROVISÕES DO EXERCÍCIO 751 Provisões para Encargos OUTROS CUSTOS E PERDAS CORRENTES 20, , OUTROS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES (A) 20,863, ,147, TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES (B) 31,825, ,488, CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS 781 Valores Incobráveis Recuperação de Incobráveis Perdas Extraordinárias Ganhos Extraordinários Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores Outros Custos e Perdas Eventuais Outros Proveitos e Ganhos Eventuais TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS (C) TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS (D) IMPOSTOS SOBRE OS RENDIMENTOS DO EXERCÍCIO 66 RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO 10,961, ,340, RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO TOTAL 31,825, ,488, TOTAL 31,825, ,488, (8X2/3/4/5)-(7X2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Activos 25,293, ,625, D-C Resultados Eventuais X9-7X9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais 1, B+D-A-C+74 Resultados Antes de Impostos s/o Rendimento 16,359, ,797, B-A Resultados Correntes 10,961, ,340, B+D-A-C Resultado Líquido do Período 10,961, ,340,830.11

15 Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S.A. Av. José Malhoa, Lote 1686, 1070 Lisboa NIPC Capital Social: Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº 451 MILLENNIUM CURTO PRAZO - FUNDO DE INVESTIMENTO DE TESOURARIA DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 31-Dez Dez-04 OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO OIC RECEBIMENTOS: 232,053, ,266, Subscrição de unidades de participação 232,053, ,266, PAGAMENTOS: 401,876, ,134, Resgates de unidades de participação 401,876, ,134, Rendimentos pagos aos participantes... Fluxo das operações sobre as unidades do OIC -169,823, ,867, OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS E OUTROS ACTIVOS RECEBIMENTOS: 1,200,918, ,841, Venda de títulos e outros activos 222,802, ,338, Reembolso de títulos e outros activos 952,411, ,798, Resgates de unidades de participação noutros OIC Rendimento de títulos e outros activos Vendas de títulos e outros activos com acordo de recompra Juros e proveitos similares recebidos 25,705, ,704, Outros recebimentos relacionados com a carteira PAGAMENTOS: 1,016,808, ,453, Compra de títulos e outros activos 1,016,702, ,408, Subscrições de títulos Subscrições de unidades de participação noutros OIC Comissões de bolsa suportadas 19, Vendas de títulos com acordo de recompra Juros e custos similares pagos 86, , Comissões de corretagem 1.03 Outras taxas e comissões... Outros pagamentos relacionados com a carteira Fluxo das operações da carteira de títulos e outros activos 184,110, ,388, OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS RECEBIMENTOS: Juros e proveitos similares recebidos 0.01 Operações cambiais Operações de taxa de juro Operações sobre cotações Margem inicial em contratos de futuros e opções Comissões em contratos de opções Outras comissões... Outros recebimentos de operações a prazo e de divisas PAGAMENTOS: 19, , Juros e custos similares pagos Operações cambiais Operações de taxa de juro Operações sobre cotações Margem inicial em contratos de futuros e opções Comissões em contratos de opções... Outros pagamentos de operações a prazo e de divisas 19, , Fluxo das operações a prazo e de divisas -19, ,640.62

16 Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S.A. Av. José Malhoa, Lote 1686, 1070 Lisboa NIPC Capital Social: Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº 451 MILLENNIUM CURTO PRAZO - FUNDO DE INVESTIMENTO DE TESOURARIA DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 31-Dez Dez-04 OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTE RECEBIMENTOS: 747, , Cobranças de crédito vencido Compras com acordo de revenda Juros de depósitos bancários 747, , Juros de certificados de depósito Contracção de empréstimos Comissões em operações de empréstimo de títulos... Outros recebimentos correntes PAGAMENTOS: 17,122, ,481, Despesas com crédito vencido Compras com acordo de revenda Juros devedores de depósitos bancários 108, , Comissão de gestão 5,696, ,812, Comissão de depósito 5,021, ,812, Comissão de supervisão 90, , Impostos e taxas 6,202, ,732, Reembolso de empréstimos... Outros pagamentos correntes 2, , Fluxo das operações de gestão corrente -16,374, ,960, OPERAÇÕES EVENTUAIS RECEBIMENTOS: Ganhos extraordinários Ganhos imputáveis a exercícios anteriores Recuperação de incobráveis... Outros recebimentos de operações eventuais PAGAMENTOS: Perdas extraordinárias Perdas imputáveis a exercícios anteriores... Outros pagamentos de operações eventuais Fluxo das operações eventuais SALDO DOS FLUXOS DE CAIXA DO PERÍODO (A) -2,107, ,460, DISPONIBILIDADES NO INÍCIO DO PERÍODO (B) 23,914, ,375, DISPONIBILIDADES NO FIM DO PERÍODO (C)=(B)+(A) 21,807, ,914,394.58

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