O valor da recuperação judicial na continuidade do negócio

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1 O valor da recuperação judicial na continuidade do negócio

2 VISÃO CRÍTICA DA LEI PALESTRANTE ALEXANDRE ABBY 25.SETEMBRO.2015 SÃO PAULO

3 Observações Iniciais Contexto: 10 anos da edição da LRF e Instabilidade econômica 776 pedidos entre janeiro e julho de 2015: (1) aumento de 41,6% em comparação ao mesmo período de 2014 e (2) o maior acumulado desde 2006; A inspiração: o modelo americano (Chapter 11) e seu resultado Taxa de sucesso, historicamente, varia entre 20% e 30%; Diferenças apontadas (1) agilidade do processo; (2) maturidade do mercado em enfrentar uma reestruturação; e (3) maior envolvimento do credor; Exemplos de sucesso (GM, United Airlines, Citibank) 3

4 Observações Iniciais A realidade: Taxa de sucesso: entre 1% e 5% Reestruturação x (mera) Renegociação; O envolvimento dos credores, principalmente dos bancos; Medo de que o envolvimento se transforme em responsabilidade Batalhas jurídicas entre credores, acionistas e administradores judiciais. Eternização dos processos: alguns em curso por quase 10 anos... 4

5 O envolvimento dos credores A conversão de crédito em ações da Recuperanda LRJ, Art. 50, VI ( aumento de capital ) e XV ( emissão de valores mobiliários ) Associação forçada? CF, Art. 5º, XX ( ninguém poderá ser compelido a associar-se ou a permanecer associado ); CC, Arts. 313 ( o credor não é obrigado a receber prestação diversa da que lhe é devida, ainda que mais valiosa ) e 315 ( as dívidas em dinheiro deverão ser pagas (...) em moeda corrente (...) ) Possibilidade de venda: previsão suficiente? Critérios de converão Princípio da Isonomia Princípio democrático (interferência no quorum) 5

6 Ainda o envolvimento dos credores As sucessões trabalhista e fiscal. A opção legislativa LRJ, art. 60, p. único: O objeto da alienação [ judicial de filiais ou unidades produtivas ] estará livre de qualquer ônus e não haverá sucessão do arrematante nas obrigação do devedor (...) Enunciado 47: "Nas alienações realizadas nos termos do art. 60 da Lei n /2005, não há sucessão do adquiriente nos dívidas do devedor, inclusive nas de natureza tributária, trabalhista e decorrentes de acidente de trabaho. A posição da Justiça do Trabalho: Intervenção do STJ, para neutralizar execução trabalhista contra "empresa arrematante da unidade produtiva da varig" (STJ, 2a Seção, RCD no CC /RJ, Rel. Marco Buzzi, DJe ) A situação dos débitos fiscais: antes e após da edição da Lei n /2014 (STJ, 2a Seção, AgRg no CC n /SP, Dje ) 6

7 Controle Judicial dos Planos Um dos reflexos da realidade brasileira: o controle judicial dos planos aprovados Aprovação de Planos mais do que indigestos o Prazos de carência, condições de pagamento, renúncias, etc. Mudança de Paradigma na atuação do Judiciário (cf. art. 45, p. 1º., e 58 da LRF Soberania das deliberações assembleares) TJSP STJ Enunciados 44 e 46 da I Jornada de Direito Comercial CJF/STJ Alterações do Plano pela(s) Recuperando(s) em Assembleia: Preclusão LRJ, art. 56, p. 3º O credor 7

8 Preservação da Empresa e os atos expropriatórios durante a Recuperação Judicial O bem essencial ao desenvolvimento da atividade econômica: a planta industrial a perigo Súmula 480 do E. STJ: [o] juízo da recuperação judicial não é competente para decidir sobre a constrição de bens não abrangidos pelo plano de recuperação da empresa. O art. 47 da LRF A suspensão do art. 6º, 4º, da LRF; O débito fiscal (Art. 6º, 7º, da LRF; Art. 187 do CTN; e art. 29 da Lei 6.830/80); Situações consolidadas 8

9 A Recuperação Judicial em Grupo Pedidos de Recuperação Judicial apresentados por Grupos Econômicos / Conglomerados de empresas : A definição das Requerentes; Justificativas; Dificuldades: O art. 3º da LRF; As especificidades de cada empresa; Posição dos credores. O principal risco: a quebra coletiva. 9

10 Ainda a Recuperação Judicial em Grupo Empresa garantidora não arrolada na Recuperação Judicial Posição dos Credores Inclusão na recuperação de credores de empresa não arrolada - créditos "contingentes" / "ilíquidos" / "por aval ou fiança"; Participação (direito a voto)? Empresas do grupo sediadas no exterior a chamada Insolvência Transnacional Falta de previsão legal Cooperação com as autoridades do país (bens, credores e devedores no exterior); Os casos VARIG e OGX 10

11 Obrigado! ALEXANDRE ABBY