Cálculos financeiros (TVM)

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1 Capítulo Cálculos financeiros (TVM) Antes de realizar cálculos financeiros 2-2 Juros simples 2-3 Juros compostos 2-4 Fluxo de caixa (Avaliação de investimento) 2-5 Amortização 2-6 Conversão da taxa de juros 2-7 Custo, preço de venda, margem 2-8 Cálculos de dias/datas 2-9 Depreciação 2-10 Títulos 2-11 Gráfico TVM

2 2-1-1 Antes de realizar cálculos financeiros 2-1 Antes de realizar cálculos financeiros k Modo TVM No menu principal, selecione o ícone TVM. * A tela acima mostra a tela da ALGEBRA FX 2.0 PLUS. Entrar no modo TVM exibe a tela financeira apresentada abaixo. Tela Financial 1 Tela Financial 2 1(SMPL)... Juros simples 2(CMPD)... Juros compostos 3(CASH)... Fluxo de caixa (Avaliação de investimento) 4(AMT)... Amortização 5(CNVT)... Conversão da taxa de juros 6(g)1(COST)... Custo, preço de venda, margem 2(DAYS)... Cálculos de dias/datas 3(DEPR)... Depreciação 4(BOND)... Títulos 5(TVMG)... Gráfico TVM (simulação de juros compostos)

3 2-1-2 Antes de realizar cálculos financeiros k Itens da tela SET UP u Payment {BGN}/{END}... Especifica o pagamento {começo do período}/{fim do período} u Date Mode {365}/{360}... Especifica o cálculo de acordo com um ano {365 dias}/{360 dias} u Periods/YR. (Título) {Annual}/{SEMI}... Indica um período {anual}/{semestral} Observe os seguintes pontos com respeito às definições da tela SET UP toda vez que usar o modo financeiro. Desenhar um gráfico financeiro enquanto um item Label estiver ativado exibe a legenda CASH para o eixo vertical (depósitos, retiradas), e TIME para o eixo horizontal (freqüência). As legendas de eixo não aparecem no gráfico TVM. O número de dígitos exibidos no modo financeiro é diferente do número de dígitos usados nos outros modos. A calculadora volta a Norm 1 toda vez que você entra no modo financeiro, o que cancela uma definição Sci (número de dígitos significativos) ou Eng (notação de engenharia) feita em um outro modo. k Representação gráfica no modo TVM Depois de realizar um cálculo financeiro, você pode usar 6(GRPH) para desenhar o gráfico dos resultados como mostrado abaixo. Pressionar 1(TRACE) enquanto um gráfico está no mostrador ativa a função de traçado, que pode ser usada para olhar outros valores financeiros. No caso de juros simples, por exemplo, pressionar e exibe PV, SI e SFV. Pressionar d exibe os mesmos valores na seqüência inversa. As funções de zoom, rolagem e esboço não podem ser usadas no modo financeiro. Se você deve usar um valor positivo ou um valor negativo para o valor atual (PV) ou preço de compra (PRC) depende do tipo de cálculo que você está tentando realizar. Repare que os gráficos devem ser usados apenas para propósitos de referência quando ver os resultados de cálculos no modo TVM. Repare que os resultados dos cálculos produzidos neste modo devem ser considerados apenas como valores de referência. Toda vez que realizar uma transação financeira real, certifique-se de conferir qualquer resultado de cálculo obtido usando esta calculadora com os números calculados por sua instituição financeira.

4 2-2-1 Juros simples 2-2 Juros simples Esta calculadora usa as seguintes fórmulas para calcular juros simples. ufórmula Modo de 365 dias Modo de 360 dias SI' = 365 n PV i SI' = 360 n PV i SI = SI' SFV = (PV + SI') I% i = 100 I% i = 100 SI : juros n : número de períodos de juros PV : principal I% : juros anuais SFV : principal mais juros Pressione 1(SMPL) da tela Financial 1 para exibir a seguinte tela de introdução para juros simples. 1(SMPL) n... número de períodos de juros (dias) I%... taxa de juros anual PV... principal Depois de configurar os parâmetros, pressione uma das teclas de função apresentadas abaixo para realizar o cálculo correspondente. 1(SI)... Juros simples 2(SFV)... Valor futuro simples

5 2-2-2 Juros simples Ocorre um erro (Ma ERROR) se os parâmetros não forem configurados corretamente. Use as seguintes teclas de função para manobrar entre as telas de resultados dos cálculos. 1(REPT)... Tela de introdução de parâmetros 6(GRPH)... Desenha um gráfico Depois de desenhar um gráfico, você pode pressionar 1(TRACE) para ativar a função de traçado e ler os resultados do cálculo junto com o gráfico. Cada pressão de e enquanto a função de traçado está ativada muda o valor exibido na seguinte seqüência: valor atual (PV) juros simples (SI) valor futuro simples (SFV). Pressionard muda na direção inversa. Pressione i para desativar a função de traçado. Pressione i de novo para retornar à tela de introdução de parâmetros.

6 2-3-1 Juros compostos 2-3 Juros compostos Esta calculadora usa as seguintes fórmulas padrões para calcular juros compostos. ufórmula I PV+PMT u Aqui: (1+ i u S)[(1+ i) n 1] + FV 1 i(1+ i) n (1+ i) n I% = 0 i = 100 PV= (PMT u α + FV u β ) FV= PMT u α + PV β PV + FV u β PMT= α (1+ i S ) PMT FVi log{ (1+ i S ) PMT+PVi } n = log(1+ i) PV : valor atual FV : valor futuro PMT : pagamento n : número de períodos de capitalização I% : taxa de juros anual i é calculado usando o método de Newton. S = 0 assumido para o fim do período S = 1 assumido para o começo do período α = β = (1+ i u S)[(1+ i) n 1] 1 (1+ i) n i(1+ i) n F(i) = Fórmula I [ PMT (1+ i S)[1 (1+ i) n ] F(i) = + (1+ i S)[n(1+ i) n 1 ]+S [ i i +S [1 (1+ i) n ] FV n(1+ i) ] n 1 ufórmula II (I% = 0) PV + PMT n + FV = 0 Aqui: PV = (PMT u n + FV )

7 2-3-2 Juros compostos FV = (PMT u n + PV ) PMT = PV + FV n n = PV + FV PMT Um depósito é indicado pelo sinal de mais (+), enquanto que uma retirada é indicada pelo sinal de menos (-). uconversão entre taxa de juros nominais e taxa de juros efetivos A taxa de juros nominais (valor I% introduzido pelo usuário) é convertida para uma taxa de juros efetivos (I%') quando o número de prestações por ano (P/Y ) é diferente do número de períodos de cálculo de juros compostos (C/Y ). Esta conversão é requerida para depósitos a prazo, pagamentos de empréstimos, etc. [C / Y ] P/Y : prestações por I% [P / Y ] I%' = (1+ ) 1 ano { 100 [C / Y ] } 100 C/Y: períodos de capitalização por ano Quando calcular n, PV, PMT, FV O seguinte cálculo é realizado após a conversão da taxa de juros nominais para a taxa de juros efetivos, e o resultado é usado para todos os cálculos subseqüentes. i = I%' 100 Quando calcular I% Depois que I% é obtido, o seguinte cálculo é executado para fazer a conversão para I%': [P / Y ] P/Y : prestações por I% [C / Y ] I%' = { (1+ ) } [C / Y ] 100 ano C/Y: períodos de capitalização por ano O valor de I%' é retornado como um resultado do cálculo de I%.

8 2-3-3 Juros compostos Pressione 2(CMPD) da tela Financial 1 para exibir a seguinte tela de introdução para juros compostos. 2(CMPD) n... número de períodos de capitalização I%... taxa de juros anual PV... valor atual (quantia da dívida no caso de empréstimo; principal no caso de poupança) PMT... pagamento para cada prestação (pagamento no caso de empréstimo; depósito no caso de poupança) FV... valor futuro (saldo a pagar no caso de empréstimo; principal mais juros no caso de poupança) P/Y... prestações por ano C/Y... períodos de capitalização por ano Importante! Introdução de valores Um período (n) é expresso como um valor positivo. Ou o valor atual (PV ) ou o valor futuro é positivo (FV ), enquanto que o outro (PV ou FV ) é negativo. Precisão Esta calculadora realiza os cálculos de juros usando o método de Newton, que produz valores aproximados, e cuja precisão pode ser afetada por várias condições de cálculo. Por esta razão, os resultados dos cálculos de juros produzidos por esta calculadora devem ser usados levando-se essas limitações em consideração, ou devem ser conferidos com outro meio.

9 2-3-4 Juros compostos Depois de configurar os parâmetros, pressione uma das teclas de função apresentadas abaixo para realizar o cálculo correspondente. 1(n)... Número de períodos de capitalização 2(I%)... Taxa de juros anual 3(PV)... Valor atual (Empréstimo: quantia do empréstimo; Poupança: saldo) 4(PMT)... Pagamento (Empréstimo: prestação; Poupança: depósito) 5(FV)... Valor futuro (Empréstimo: saldo a pagar; Poupança: prinicipal mais juros) 6(AMT)... Tela de amortização Ocorre um erro (Ma ERROR) se os parâmetros não forem configurados corretamente. Use as seguintes teclas de função para manobrar entre as telas de resultados dos cálculos. 1(REPT)... Tela de introdução de parâmetros 4(AMT)... Tela de amortização 6(GRPH)... Desenha um gráfico Depois de desenhar um gráfico, você pode pressionar 1(TRACE) para ativar a função de traçado e ler os resultados do cálculo junto com o gráfico. Pressione ipara desativar a função de traçado. Pressione i de novo para retornar à tela de introdução de parâmetros.

10 2-4-1 Fluxo de caixa (Avaliação de investimento) 2-4 Fluxo de caixa (Avaliação de investimento) Esta calculadora usa o método de fluxo de caixa descontado (DCF) para realizar avaliações de investimento totalizando o fluxo de caixa durante um período fixo. Esta calculadora pode realizar os seguintes quatro tipos de avaliação de investimento. Valor atual líquido (NPV) Valor futuro líquido (NFV) Taxa interna de retorno (IRR) Período de reembolso (PBP) Um diagrama de fluxo de caixa como o apresentado abaixo ajuda a visualização do movimento dos fundos. CF7 CF5 CF3 CF6 CF2 CF4 CF1 CF0 Com este gráfico, a quantia do investimento inicial é representada por CF0. O fluxo de caixa um ano mais tarde é mostrado por CF1, dois anos mais tarde por CF2, e assim por diante. A avaliação de investimento pode ser usada para determinar claramente se um investimento está dando os lucros que foram almejados originalmente. unpv CF1 CF2 CF3 CFn NPV = CF (1+ i) (1+ i) 2 (1+ i) 3 (1+ i) n I% i = 100 n: número natural até 254 unfv NFV = NPV (1 + i ) n uirr CF1 CF2 CF3 0 = CF (1+ i) (1+ i) 2 (1+ i) 3 CFn (1+ i) n Nesta fórmula, NPV = 0, e o valor de IRR é equivalente a i 100. Deve-se notar, entretanto, que valores fracionários minuciosos tendem a acumular-se durante os cálculos subseqüentes realizados automaticamente pela calculadora e, portanto, NPV nunca atinge realmente zero exatamente. IRR torna-se mais preciso quanto mais NPV se aproxima de zero.

11 2-4-2 Fluxo de caixa (Avaliação de investimento) upbp Valor inicial de N quando NPV > 0. Pressione 3(CASH) da tela Financial 1 para exibir a seguinte tela de introdução para fluxo de caixa. 3(CASH) I%... taxa de juros (%) Csh... lista para fluxo de caixa Se você ainda não tiver introduzido dados numa lista, pressione 5('LIST) e introduza dados na lista. Depois de configurar os parâmetros, pressione uma das teclas de função apresentadas abaixo para realizar o cálculo correspondente. 1(NPV)... Valor atual líquido 2(IRR)... Taxa interna de retorno 3(PBP)... Período de reembolso 4(NFV)... Valor futuro líquido 5('LIST)... Introduz dados de uma lista 6(LIST)... Especifica uma lista para introdução de dados Ocorre um erro (Ma ERROR) se os parâmetros não forem configurados corretamente. Use as seguintes teclas de função para manobrar entre as telas de resultados dos cálculos. 1(REPT)... Tela de introdução de parâmetros 6(GRPH)... Desenha um gráfico

12 2-4-3 Fluxo de caixa (Avaliação de investimento) Depois de desenhar um gráfico, você pode pressionar 1(TRACE) para ativar a função de traçado e ler os resultados do cálculo junto com o gráfico. Pressione i para desativar a função de traçado. Pressione i de novo para retornar à tela de introdução de parâmetros.

13 2-5-1 Amortização 2-5 Amortização Esta calculadora pode ser usada para calcular as porções do principal e dos juros de uma prestação mensal, o principal restante, e a quantia do principal e juros pagos a qualquer ponto. ufórmula Quantia de pagamento simples e ;;; ;; ;;;; ; ;; ; ;;;; ;; ;;; a b 1 2 m n ;;; ; ;;; d ; ;;; ;;;; ;;;; ;;; ;; (Número de pagamentos) c a: porção de juros da prestação PM1 (INT) b: porção do principal da prestação PM1 (PRN) c: saldo do principal após a prestação PM2 (BAL) d: principal total desde a prestação PM1 até o pagamento da prestação PM2 (ΣPRN) e: juros totais desde a prestação PM1 até o pagamento da prestação PM2 (ΣINT) *a + b = um pagamento (PMT) a : INTPM1 = I BALPM1 1 i I (sinal PMT) b : PRNPM1 = PMT + BALPM1 1 i c : BALPM2 = BALPM2 1 + PRNPM2 PM2 d : Σ PRN = PRNPM1 + PRNPM PRNPM2 PM1 PM2 e : Σ INT = INTPM1 + INTPM INTPM2 PM1 BAL0 = PV (INT1 = 0 e PRN1 = PMT no começo do período das prestações)

14 2-5-2 Amortização uconversão entre taxa de juros nominais e taxa de juros efetivos A taxa de juros nominais (valor I% introduzido pelo usuário) é convertida para uma taxa de juros efetivos (I%') para empréstimos a prestação, onde o número de prestações por ano é diferente do número dos períodos do cálculo de juros compostos. [C / Y ] I% [P / Y ] I%' = {(1+ ) [C / Y ] } 100 O seguinte cálculo é realizado após a conversão da taxa de juros nominais para a taxa de juros efetivos, e o resultado é usado para todos os cálculos subseqüentes. i = I%' 100 Pressione 4(AMT) da tela Financial 1 para exibir a seguinte tela de introdução para conversão de taxa de juros. 4(AMT) PM1... primeira prestação das prestações de 1 a n PM2... segunda prestação das prestações de 1 a n n... prestações I%... taxa de juros PV... principal PMT... pagamento para cada prestação FV... saldo após a prestação final P/Y... prestações por ano C/Y... capitalizações por ano

15 2-5-3 Amortização Após configurar os parâmetros, pressione uma das teclas de função apresentadas abaixo para realizar o cálculo correspondente. 1(BAL)... Saldo do principal após prestação PM2 2(INT)... Porção de juros da prestação PM1 3(PRN)... Porção do principal da prestação PM1 4(Σ INT)... Juros totais pagos desde prestação PM1 a prestação PM2 5(Σ PRN)... Principal total pago desde prestação PM1 a prestação PM2 6(CMPD)... Tela de juros compostos Ocorre um erro (Ma ERROR) se os parâmetros não forem configurados corretamente. Use as seguintes teclas de função para manobrar entre as telas de resultados dos cálculos. 1(REPT)... Tela de introdução de parâmetros 4(CMPD)... Tela de juros compostos 6(GRPH)... Desenha um gráfico Depois de desenhar um gráfico, você pode pressionar 1(TRACE) para ativar a função de traçado e ler os resultados do cálculo junto com o gráfico. A primeira pressão de 1(TRACE) exibe INT e PRN quando n =1. Cada pressão de e exibe INT e PRN quando n=2, n=3, e assim por diante. Pressione i para desativar a função de traçado. Pressione i de novo para retornar à tela de introdução de parâmetros.

16 2-6-1 Conversão de taxa de juros 2-6 Conversão de taxa de juros Apresentamos a seguir os procedimentos para realizar as conversões entre taxa de porcentagem anual e taxa de juros efetivos. ufórmula EFF = APR = n APR/ n 1 n EFF 1+ 1 n APR : taxa de porcentagem anual (%) EFF : taxa de juros efetivos (%) n : número de capitalizações Pressione 5(CNVT) na tela Financial 1 para exibir a seguinte tela de introdução para conversão de taxa de juros. 5(CNVT) n... número de capitalizações I%... taxa de juros Depois de configurar os parâmetros, pressione uma das teclas de função apresentadas abaixo para realizar o cálculo correspondente. 1('EFF)... Converte a taxa de porcentagem anual para taxa de juros efetivos 2('APR)... Converte a taxa de juros efetivos para taxa de porcentagem anual Ocorre um erro (Ma ERROR) se os parâmetros não forem configurados corretamente. Use a seguinte tecla de função para manobrar entre as telas de resultados dos cálculos. 1(REPT)... Tela de introdução de parâmetros

17 2-7-1 Custo, preço de venda, margem 2-7 Custo, preço de venda, margem O custo, preço de venda ou margem podem ser calculados mediante a introdução de outros dois valores. ufórmula MRG CST = SEL SEL = CST MRG CST MRG(%) = SEL CST : custo SEL : preço de venda MRG : margem Pressione 1(COST) da tela Financial 2 para exibir a seguinte tela de introdução. 6(g)1(COST) Cst... custo Sel... preço de venda Mrg... margem Depois de configurar os parâmetros, pressione uma das teclas de função apresentadas abaixo para realizar o cálculo correspondente. 1(COST)... Custo 2(SEL)... Preço de venda 3(MRG)... Margem Ocorre um erro (Ma ERROR) se os parâmetros não forem configurados corretamente. Use a seguinte tecla de função para manobrar entre as telas de resultados dos cálculos. 1(REPT)... Tela de introdução de parâmetros

18 2-8-1 Cálculos de dias/datas 2-8 Cálculos de dias/datas Você pode calcular o número de dias entre duas datas, ou pode determinar a data que cai um número específico de dias antes ou após uma outra data. Pressione 2(DAYS) da tela Financial 2 para exibir a seguinte tela de introdução para o cálculo de dias/datas. 6(g)2(DAYS) d1... data 1 d2... data 2 D... número de dias Para introduzir uma data, primeiro realce d1 ou d2. Pressionar uma tecla numérica para introduzir o mês faz que a tela de introdução apresentada a seguir apareça. #A tela de configuração pode ser usada para especificar um ano de 365 dias ou 360 dias para os cálculos financeiros. Os cálculos de dias/datas também são realizados de acordo com a definição atual para o número de dias no ano, mas os seguintes cálculos não podem ser realizados quando o ano de 360 dias é definido. Tentar fazer isso causa um erro. (Data) + (Número de dias) (Data) (Número de dias) #A faixa de cálculo permissível é de 1 o de janeiro de 1901 a 31 de dezembro de 2099.

19 2-8-2 Cálculos de dias/datas Introduza o mês, dia e ano, pressionando w cada vez. Depois de configurar os parâmetros, pressione uma das teclas de função apresentadas abaixo para realizar o cálculo correspondente. 1(PRD)... Número de dias de d1 a d2 (d2 d1) 2(d1+D)... d1 mais um número de dias (d1 + D) 3(d1 D)... d1 menos um número de dias (d1 D) Ocorre um erro (Ma ERROR) se os parâmetros não forem configurados corretamente. Use a seguinte tecla de função para manobrar entre as telas de resultados dos cálculos. 1(REPT)... Tela de introdução de parâmetros Cálculos no modo de data de 360 dias Apresentamos a seguir a maneira como os cálculos são feitos quando se especifica 360 para o item Date Mode na tela SET UP. Se d1 é o dia 31 de um mês, d1 é tratado como o dia 30 de tal mês. Se d2 é o dia 31 de um mês, d2 é tratado como o dia 1 o do mês seguinte, a menos que d1 seja o dia 30.

20 2-9-1 Depreciação 2-9 Depreciação Qualquer um dos seguintes quatro métodos pode ser usado para calcular a depreciação. umétodo de linha reta O método de linha reta calcula a depreciação para um dado período. (PV FV ) {Y 1} SL1 = u n 12 (PV FV ) SLj = n (PV FV ) 12 {Y 1} SLn+1 = u n 12 ({Y 1}G12) SL j : despesa de depreciação para o ano j n : vida útil em anos PV : custo original (base) FV : valor de sucata (valor recuperado) j : ano Y 1 : número de meses depreciáveis no primeiro ano A depreciação para um item adquido no meio do ano pode ser calculado por mês. umétodo de porcentagem fixa O método de porcentagem fixa pode ser usado para calcular a depreciação para um dado período, ou para calcular a taxa de depreciação. I% {Y 1} FP1 = PV I% FPj = (RDVj 1 + FV ) 100 FPj : despesa de depreciação para o ano j FPn+1 = RDVn ({Y 1}G12) RDVj : valor depreciável restante no fim do ano j RDV1 = PV FV FP1 I% : taxa de depreciação RDVj = RDVj 1 FPj RDVn+1 = 0 ({Y 1}G12) A depreciação de um item adquirido no meio do ano pode ser calculada por mês.

21 2-9-2 Depreciação umétodos de dígitos de soma do ano O método de dígitos de soma do ano calcula a depreciação para um dado período. n (n +1) Z = 12 {Y 1} n' = n 12 Z' = (número inteiro n' +1)(número inteiro n' + fração 2*n' ) 2 SYD1 = n {Y 1} (PV FV ) Z 12 n' j+2 SYDj = ( )(PV FV SYD1) Z' ( jg1) n' (n +1)+2 12 {Y 1} SYDn+1 = ( )(PV FV SYD1) Z' 12 ({Y 1}G12) RDV1 = PV FV SYD1 RDVj = RDVj 1 SYDj SYDj : despesa de depreciação para o ano j RDVj : valor depreciável restante no fim do ano j A depreciação para um item adquirido no meio do ano pode ser calculada por mês. umétodo de amortização decrescente O método de amortização decrescente calcula uma depreciação para um dado período. I% Y 1 DB1 = PV 100n 12 RDV1 = PV FV DB1 DBj = (RDVj 1 + FV ) RDVj = RDVj 1 DBj I% 100n DBj : despesa de depreciação para o ano j RDVj : valor depreciável restante no fim do ano j I% : fator (%) DBn +1 = RDVn RDVn+1 = 0 ({Y 1}G12) ({Y 1}G12) A depreciação para um item adquirido no meio do ano pode ser calculada por mês.

22 2-9-3 Depreciação Pressione 3(DEPR) da tela Financial 2 para exibir a seguinte tela de introdução para depreciação. 6(g)3(DEPR) n... vida útil em anos I%... taxa/fator de depreciação PV... custo original (base) FV... valor de sucata (valor recuperado) j... ano Y 1... número de meses depreciáveis no primeiro ano Os parâmetros podem ser exibidos como números inteiros ou decimais apenas. Introduzir uma fração faz que o valor seja convertido para um número decimal. Depois de configurar os parâmetros, pressione uma das teclas de função apresentadas abaixo para realizar o cálculo correspondente. 1(SL)... Método de linha reta 2(FP) Método de porcentagem fixa Razão de depreciação 3(SYD)... Método de dígitos de soma do ano 4(DB)... Método de amortização decrescente

23 2-9-4 Depreciação Ocorre um erro (Ma ERROR) se os parâmetros não forem configurados corretamente. Use as seguintes teclas de função para manobrar entre as telas de resultados dos cálculos. 1(REPT)... Tela de introdução de parâmetros 6(TABL)... Tabela dos resultados dos cálculos As seguintes teclas de funções aparecem na tela da tabela dos resultados dos cálculos. 1(REPT)... Tela de introdução de parâmetros 6(GRPH)... Desenha um gráfico Depois de desenhar um gráfico, você pode pressionar 1(TRACE) para ativar a função de traçado e ler os resultados do cálculo junto com o gráfico. Pressione i para desativar a função de traçado. Pressione i de novo para retornar à tela de introdução de parâmetros.

24 Títulos 2-10 Títulos A função de cálculo de títulos calcula o preço e rendimento de um título. ufórmula D A B Data de resgate Data de emissão Data de compra Datas de pagamento de coupon PRC : preço por $100 de valor nominal CPN : taxa de coupon anual (%) YLD : rendimento até vencimento (%) A : dias acumulados M : número de pagamentos de coupon por ano (1=anual, 2=semestral) N : número de pagamentos de coupon entre data de pagamento e data de vencimento RDV : preço de resgate ou preço segundo a cotação do dia por $100 de valor nominal D : número de dias no período de coupon onde ocorre o pagamento B : número de dias desde a data de pagamento até a próxima data de pagamento de coupon = D A INT : juros acumulados CST : preço incluindo juros Menos do que seis meses para resgate CPN RDV + M A CPN PRC = ( ) B YLD/100 D M 1+ ( ) D M Seis meses ou mais para resgate RDV PRC = + YLD/100 (1+ ) M A CPN INT = D M CST = PRC + INT CPN M N Σ k=1 (N 1+B/D ) (K 1+B/D ) YLD/100 (1+ ) M A D CPN M

25 Títulos Pressione 4(BOND) da tela Financial 2 para exibir a seguinte tela de introdução para cálculo de títulos. 6(g)4(BOND) d1... data de compra d2... data de resgate RDV... preço de resgate ou preço segundo a cotação do dia por $100 de valor nominal CPN... taxa de coupon anual (%) PRC... preço por $100 de valor nominal YLD... rendimento até vencimento (%) Para introduzir uma data, primeiro realce d1 ou d2. Pressionar uma tecla numérica para introduzir o mês faz que a tela de introdução apresentada a seguir apareça. Introduza o mês, dia e ano, pressionando w cada vez. Depois de configurar os parâmetros, pressione uma das teclas de função apresentadas abaixo para realizar o cálculo correspondente. 1(PRC)... Preço por $100 de valor nominal 2(YLD)... Rendimento até vencimento

26 Títulos Ocorre um erro (Ma ERROR) se os parâmetros não forem configurados corretamente. Use as seguintes teclas de função para manobrar entre as telas de resultados dos cálculos. 1(REPT)...Tela de introdução de parâmetros 5(MEMO)...Tela de vários valores de cálculos de títulos* 6(GRPH)... Desenha um gráfico Pressionar 5(MEMO) exibe vários valores de cálculos de títulos, como os apresentados a seguir. *A data de pagamento de juros é calculada de d2 quando se especifica 365 para o item Date Mode na tela SET UP. w~w 6(GRPH) Depois de desenhar um gráfico, você pode pressionar 1(TRACE) para ativar a função de traçado e ler os resultados do cálculo junto com o gráfico. Pressione i para desativar a função de traçado. Pressione i de novo para retornar à tela de introdução de parâmetros.

27 Gráfico TVM 2-11 Gráfico TVM O gráfico TVM permite-lhe designar dois dentre cinco parâmetros (n, I%, PV, PMT, FV) para o eixo x e eixo y de um gráfico, e plotar mudanças em y à medida que o valor de x muda. Pressione 5(TVMG) da tela Financial 2 para exibir a seguinte tela de introdução para gráfico TVM. 6(g)5(TVMG) Depois de configurar os parâmetros, pressione uma das teclas de função apresentadas abaixo para designar os parâmetros para o eixo x e eixo y. 1(X)... Designa o parâmetro realçado para o eixo x 2(Y)... Designa o parâmetro realçado para o eixo y Depois de fazer as definições requeridas, desenhe o gráfico. 6(GRPH)... Desenha um gráfico Depois de desenhar um gráfico, você pode pressionar 1(TRACE) para ativar a função de traçado e ler os resultados do cálculo junto com o gráfico. Pressione i para desativar a função de traçado.

28 Gráfico TVM Pressionar 6(Y-CAL) depois de desenhar um gráfico exibe a tela apresentada abaixo. Introduzir um valor para o eixo x nesta tela e pressionar w exibe o valor correspondente do eixo y. Pressione i de novo para voltar à tela de introdução de parâmetros. O cálculo pode levar algum tempo para ser executado quando você especifica I% como o parâmetro do eixo y.