FUNDOS DE INVESTIMENTOS NO MERCADO DE PREVIDÊNCIA PRIVADA ABERTA E DE SEGUROS DE SOBREVIVÊNCIA SUSEP/DITEC/CGSOA/COARI/DIMAT

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Victor Gabriel Isaac Esteves Branco
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1 FUNDOS DE INVESTIMENTOS NO MERCADO DE PREVIDÊNCIA PRIVADA ABERTA E DE SEGUROS DE SOBREVIVÊNCIA SUSEP/DITEC/CGSOA/COARI/DIMAT 20 de maio de 2015

2 1. O MERCADO 2. ALTERAÇÕES NORMATIVAS

3 1. O MERCADO 2. ALTERAÇÕES NORMATIVAS

4 Evolução do Mercado Supervisionado Ativos SUSEP/DITEC/CGSOA/COARI/DMAT

Distribuição de Alocação dentro da Modalidade Renda

5 SUSEP/DITEC/CGSOA/COARI/DMAT Alocação dos Fundos de PGBL e VGBL 98% do PL alocado em Ativos de Renda Fixa Distribuição de Alocação dentro da Modalidade Renda Fixa Títulos Publico 15% 10% Títulos Privado Fundos RF 75%

6 1. O MERCADO 2. ALTERAÇÕES NORMATIVAS

7 1. O MERCADO 2. ALTERAÇÕES NORMATIVAS

8 SUSEP/DITEC/CGSOA/COARI/DMAT Resolução CNSP 226 Proposta de alteração está pronta para ser encaminhada à apreciação do CNSP no processo de consolidação das normas de solvência Alterações pontuais e de pouco impacto Principal mudança: Definição de proteção de carteira (art. 3º inciso VIII) foi alterada para ficar em linha com a definição de hedge Definição antiga limitava o uso de derivativos para hedge

pontuais e de pouco impacto Principal mudança: Definição de proteção de carteira (art.

9 Resolução CMN 4.402/2015 Resolução está vigente produzindo efeitos a partir de 31/12/2015 Altera as Resoluções CMN 3.308/2005 e 4.176/2013 Principais alterações: Redefine os limites mínimos de prazo médio remanescente e prazo médio de repactuação da carteira total consolidada (por entidade supervisionada) de fundos de investimento especialmente constituídos (FIE) previdenciários (PGBL/PAGP/PRGP/ VGBL/VAGP/VRGP no diferimento). Prazo médio remanescente Data de Verificação A partir de 31/12/2015 Limite mínimo dias (3 anos) Prazo médio de repactuação Data de Verificação A partir de 31/12/2015 A partir de 31/12/2016 Limite mínimo 365 dias (1 ano) 730 dias (2 anos) Exclui os contratos de derivativos do cálculo dos prazos médios mencionados Permite aos FIEs previdenciários que apliquem até 25% de seus recursos em operações compromissadas. SUSEP/DITEC/CGSOA/COARI/DMAT

investimento especialmente constituídos (FIE) previdenciários (PGBL/PAGP/PRGP/ VGBL/VAGP/VRGP no diferimento). Prazo médio remanescente Data de Verificação A partir de 31/12/2015 Limite mínimo 1.

10 SUSEP/DITEC/CGSOA/COARI/DMAT Alteração da Resolução CMN 3.308/2005 Minuta da nova norma já foi encaminhada para apreciação do CMN Nova norma deve substituir as resoluções CMN 3.308/2005 e 3.543/2008 Principais alterações: Estabelece limites de investimento diferenciados, de acordo com a modalidade do produto e o risco das operações; Inclui novos ativos ao rol de ativos aceitos para fins de cobertura de provisões técnicas e exclui os imóveis deste rol. Revê limites de alocação em ativos específicos Define os conceitos de FIE e FIFE Adapta a redação da resolução do CMN à redação da instrução CVM nº 555/2015 Passa a estender sua aplicação aos FAPI s;

543/2008 Principais alterações: Estabelece limites de investimento diferenciados, de acordo com a modalidade do produto e o risco das operações; Inclui novos

11 SUSEP/DITEC/CGSOA/COARI/DMAT Alteração da Resolução CMN 3.308/ Detalhamento Limites de investimento diferenciados por modalidade do produto e pelo risco das operações; part. qualificados

308/2005 - Detalhamento Limites de investimento

12 SUSEP/DITEC/CGSOA/COARI/DMAT Alteração da Resolução CMN 3.308/ Detalhamento Novos ativos aceitos para fins de cobertura de provisões técnicas. Fundos de Investimento em Índice (ETFs) Obrigações de organismos multilaterais (FMI, BIRD, BID, etc) Letras imobiliárias garantidas LIG Fundo BDR Nível I American Depositary Receipt ADR; Dívida Corporativa em USD/EUR de cias brasileiras; Time deposits; Certificados de Operações Estruturadas - COE

Fundos de Investimento em Índice (ETFs) Obrigações de organismos multilaterais (FMI, BIRD, BID, etc) Letras

13 SUSEP/DITEC/CGSOA/COARI/DMAT Alteração da Resolução CMN 3.308/2005 Fundos de Investimento Especialmente Constituídos FIE Fundo Investimento Especialmente Constituído Regulamentação CVM + limitações normativas do CMN, CNSP e SUSEP FI ou FIC (FIQE) constituído especificamente para a recepção, direta ou indireta, dos recursos provenientes de sociedades supervisionadas pela Susep Tipos: Títulos Públicos ou Previdenciário Estão sujeitos aos limites de alocação percentuais previstos na norma FIFE FIE constituído para acolher recursos dos FIQEs dos quais as sociedades seguradoras e as entidades abertas de previdência complementar sejam os únicos cotistas Devem aplicar somente em ativos previstos na norma, mas; NÃO estão sujeitos aos limites de alocação percentuais previstos na norma

constituído especificamente para a recepção, direta ou indireta, dos recursos provenientes de sociedades supervisionadas pela Susep Tipos: Títulos Públicos ou Previdenciário Estão sujeitos aos

14 SUSEP/DITEC/CGSOA/COARI/DMAT Alteração da Resolução CMN 3.308/2005 Detalhamento - Classificação dos Fundos OU FIE (FI) FIE (FIC) Limites % de alocação se aplicam no FIE FIFE 1 FIFE 2 FIFE 3

15 Obrigado SUSEP/DITEC/CGSOA/COARI/DMAT

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