Emerging Economies. Luís Monteiro, April 2012

Transcrição

1 Emerging Economies - China - Luís Monteiro, April 2012

2 Agenda 1. Emerging Economies 1.1 Introduction 1.2 Long Term Projections 2. China 2.1 Challenges to World Balance 2.2 Opportunities 3. Portugal 3.1 What to do?

3 World Top 30 Economies Emerging Economies GDP growth rate 5% (in developed economies 1 to 3% ) some became developed: Taiwan, South Korea, some already have high R&D: Russia, important exporters specific advantages (commodities, low salaries, ) GDP 2010 Nominal Value (million ) GDP 2010 Nominal Value (% world) GDP 2010 PPP Value (million ) GDP 2010 PPP Value (% world) 1. EUA ,3 1. EUA ,7 2. China ,3 2. China ,6 3. Japão ,7 3. Japão ,8 4. Alemanha ,3 4. Índia ,5 5. França ,1 5. Alemanha ,0 6. Reino Unido ,6 6. Rússia ,0 7. Brasil ,3 7. Reino Unido ,9 8. Itália ,3 8. Brasil ,9 9. Canadá ,5 9. França ,9 10. Índia ,4 10. Itália ,4 11. Rússia ,3 11. México ,2 12. Espanha ,2 12. Coreia do Sul ,0 13. Austrália ,0 13. Espanha ,8 14. México ,7 14. Canadá ,8 15. Coreia do Sul ,6 15. Indonésia ,4 16. Holanda ,2 16. Turquia ,3 17. Turquia ,2 17. Austrália ,2 18. Indonésia ,1 18. Taiwan ,1 19. Suíça ,8 19. Irão ,1 20. Polónia ,7 20. Polónia ,0 21.Bélgica ,7 21. Holanda ,9 22. Suécia ,7 22. Argentina ,9 23. Arábia Saudita ,7 23. Arábia Saudita ,8 24. Taiwan ,1 24. Tailândia ,8 25. Noruega ,7 25. África do Sul ,7 26. Áustria ,6 26. Egipto ,7 27. Argentina ,6 27. Paquistão ,6 28. África do Sul ,6 28. Colômbia ,6 29. Irão ,6 29. Malásia ,6 30. Tailândia ,5 30. Bélgica ,5 38. Portugal ,4 48. Portugal ,3 (IMF, 2011)

4 Emerging Economies 5 types Produce and export High Technology Products, but don t design them (Malaysia, Thailand, Philippines, Singapore,.) Export Commodities or Products produced with High Scale/High Intensity of Commodities (Chile, Argentina, Brazil, ) Specialized in Products based between those with an High Scale of Production and those with High Technology, or between those with an High Scale of Production and those with High Intensity of Commodities (Poland, Hungary, Czech Republic, Slovakia,.) Specialized in Intensive Work and Commodities (Pakistan, Turkey, North Africa, Romania, Bulgaria, ) Specialized in Intensive Work and Medium/High Tecnology (China, India, ) This is quickly changing (Vietnam with robot Tosy Topio 3.0, )

5 World Change IBSA ( Índia, Brasil, África do Sul) Fall of Soviet Union 1991 (BCG, 2009) Growing Globalisation of Trade (Uruguay Round 1994, WTO > 1995) Growing Foreign Direct Investments (FDI) Rapid Industrialisation of Emerging Countries

6 World Trade of Goods 2009 Exportadores Valor Quota (%) Variação (%) Importadores Valor Quota (%) Variação (%) 1 China , United States , Germany , China , United States , Germany 938 7, Japan 581 4, France 560 4, Netherlands 498 4, Japan 552 4, France 485 3, United Kingdom 482 3, Italy 406 3, Netherlands 445 3, Belgium 370 3, Italy 413 3, South Korea 364 2, Hong Kong 352 2, United Kingdom 352 2,8-23 retained imports 91 0, Hong Kong 329 2, Belgium 352 2,8-25 domestic exports 17 0, Canada 330 2, Canada 317 2, South Korea 323 2, Russia 303 2, Spain 288 2, Singapore 270 2, India 250 2,0-22 domestic exports 138 1, Singapore 246 1, Mexico 230 1,8-21 retained imports 114 0, Spain 219 1, Mexico 242 1, Taiwan 204 1, Russia 192 1, Saudi Arabia 192 1, Taiwan 174 1, United Arab Emirates 175 1, Australia 165 1, Switzerland 173 1, Switzerland 156 1, India 163 1, Poland 147 1, Malaysia 157 1, Austria 143 1, Australia 154 1, Turkey 141 1, Brazil 153 1, United Arab Emirat 140 1, Thailand 152 1, Thailand 134 1, Austria 138 1, Brazil 134 1, Poland 134 1, Malaysia 124 1, Sweden 131 1, Sweden 120 0, Norway 121 1, Czech Republic 105 0, Indonesia 119 1, Saudi Arabia 96 0, Ireland 115 0, Indonesia 92 0, Czech Republic 113 0, Denmark 83 0, Turkey 102 0, Hungary 78 0, Denmark 93 0, South Africa 73 0, Hungary 84 0, Viet Nam 70 0, Iran 78 0, Portugal 70 0, Finland 63 0, Norway 69 0, South Africa 63 0, Ireland 63 0, Venezuela 58 0, Finland 61 0, Viet Nam 57 0, Greece 60 0, Slovak Republic 56 0, Slovak Republic 55 0, Argentina 56 0, Romania 54 0, Chile 54 0, Iran 50 0, Nigeria 53 0, Israel 49 0, Kuwait 50 0, Philippines 46 0, Israel 48 0, Ukraine 45 0, Algeria 45 0, Egypt 45 0, Portugal 43 0, Chile 42 0,3-31 WORLD ,0-23 WORLD ,0-23 China 1st exporter and 2nd importer ( Factory of the World ) South Korea 9th exporter and 12th importer Hong-Kong and Singapore are trade platforms (WTO, 2010)

7 World Trade of Services 2009 Exportadores Valor Quota (%) Variação (%) Importadores Valor Quota (%) Variação (%) 1 United States ,1-9 1 United States ,5-9 2 United Kingdom 233 7, Germany 253 8, Germany 227 6, United Kingdom 161 5, France 143 4, China 158 5,0 0 5 China 129 3, Japan 147 4, Japan 126 3, France 126 4, Spain 122 3, Italy 115 3, Italy 101 3, Ireland 103 3,3-5 9 Ireland 97 2,9-5 9 Spain 87 2, Netherlands 91 2, Netherlands 85 2, Singapore 88 2, Singapore 81 2, India 87 2, India 80 2, Hong Kong 86 2, Canada 78 2, Belgium 79 2, South Korea 75 2, Switzerland 69 2, Belgium 74 2, Sweden 61 1, Russia 59 1, Luxembourg 61 1, Denmark 51 1, Canada 58 1, Sweden 46 1, South Korea 57 1, Saudi Arabia 46 1, Denmark 55 1, Hong Kong 44 1, Austria 53 1, Brazil 44 1, Australia 41 1, Australia 41 1, Russia 41 1, Thailand 38 1, Norway 38 1, Norway 38 1, Greece 38 1, Austria 37 1, Turkey 33 1, United Arab Emirat 37 1, Taiwan 31 0, Luxembourg 36 1, Thailand 30 0, Switzerland 36 1, Poland 29 0, Taiwan 29 0, Malaysia 28 0, Indonesia 28 0, Brazil 26 0, Malaysia 27 0, Finland 25 0, Poland 24 0, Portugal 23 0, Finland 23 0, Israel 22 0, Mexico 21 0, Egypt 21 0, Greece 20 0, Czech Republic 20 0, Czech Republic 19 0, Macau 19 0, Israel 17 0, Hungary 18 0, Iran 16 0, Lebanon 17 0, Hungary 16 0, Mexico 15 0, Turkey 16 0, Ukraine 13 0, Hungary 16 0, Indonesia 13 0, South Africa 14 0, Morocco 12 0, Portugal 14 0,4-14 WORLD ,0-12 WORLD ,0-12 China 5th exporter and 4th importer India 12th exporter and 12th importer Hong-Kong and Singapore are trade platforms (WTO, 2010)

8 World FDI stocks 2008 Inward FDI stocks (million ) Inward FDI stocks (% world) Outward FDI stocks (million ) Outward FDI stocks (% world) 1 EUA ,3 1 EUA ,5 2 França ,6 2 Reino Unido ,3 3 Reino Unido ,6 3 Alemanha ,0 4 Hong-Kong ,6 4 França ,6 5 Alemanha ,7 5 Holanda ,2 6 Holanda ,3 6 Hong-Kong ,8 7 Espanha ,3 7 Suíça ,5 8 Bélgica ,5 8 Japão ,2 9 Canadá ,8 9 Espanha ,7 10 China ,5 10 Bélgica ,6 11 Suíça ,5 11 Canadá ,2 12 Itália ,3 12 Itália ,2 13 Singapura ,2 13 Suécia ,0 14 México ,0 14 Rússia ,3 15 Brasil ,9 15 Austrália ,2 16 Austrália ,8 16 Dinamarca ,2 17 Suécia ,7 17 Singapura ,2 18 Rússia ,4 18 Ilhas Virgens Britânicas ,1 19 Japão ,4 19 Taiwan ,1 20 Irlanda ,2 20 Noruega ,1 21 Polónia ,1 21 Brasil ,0 22 Dinamarca ,0 22 Irlanda ,0 23 Áustria ,9 23 Áustria ,9 24 Índia ,8 24 China ,9 25 Noruega ,8 25 Finlândia ,7 26 África do Sul ,8 26 Coreia do Sul ,6 27 República Checa ,8 27 Malásia ,4 28 Arábia Saudita ,8 28 Portugal ,4 29 Tailândia ,7 29 Luxemburgo ,4 30 Chile ,7 30 África do Sul ,4 31 Portugal ,7 31 Índia ,4 Hong-Kong and Singapore are important FDI platforms China 10th host country and 24 th source country? (UNCTAD, 2009)

9 1. Emerging Economies 1.2 Long Term Projections

10 World Projections High Debts of Developed Countries Euro Crisis (EFSF- European Financial Stabilisation Fund becomes a bank?) USA public debt (Federal+Municipal 200% GDP?) Rise of Emerging Countries (BRICS, DAE, ASEAN): Reorganization of World Production (China as a World Factory ) Scramble for Commodities and New Markets (Africa, Latin America, Artic,..) Scramble for Europe Agressive Competition for FDI (capital as a scarce resource, euro-dollar fight) Local Rivalries End of Globalization? Backshoring? World Reorganization? China and India 2050? More 2000 million people in 2050 Law of Forward Delay : in transition periods, the most advanced societies have more difficulty to adapt and tend to fail (Mesopotamia, Greek Empire, Roman Empire, )???

11 External Debt International Investment Position (%PIB) Gross External Debt (%PIB) GED (million ) GED/ Exports (a) (%) Portugal -2,8-91,4-107, Irlanda -72,3-19,5-98,4(c) Grécia -15,7-94,7-98, Espanha -12,1-78,1-87, Hungria - -81,2-83,4(b) Brasil - -36,6-32, Itália -7,7-21,5-22,6(c) EUA 2,8-13,6-19,4(c) Suécia -25,4-1,0-14,2(c) Reino Unido -2,5-23,0-13, Coreia do Sul -14,2-22,0-13, França -1,8-1,5-10, Índia - -5,9-5,0(c) Rússia - -11,2 9,0(c) Holanda 23,8-6,0 19, China - 32,7 29, Bélgica 4,9 29,3 39,0(c) Alemanha 20,1 27,0 41, Japão 37,5 48,5 52, Noruega 59,6-79, Arábia Saudita Suíça ,3 135, Singapura - 193,7 230,6(c) Hong-Kong - 233,6 309, (FMI, 2011) (a) valores estimados (b) 2008 (c) 2009

12 World Scenarios 2020 Depending on the Growth of Developed and Emerging Economies, and on the Coordination of World Financial Policies (WEF, 2008): Fragmented Protectionism stagnation/recessions in developed countries and low growths in emerging countries. End of eurozone by 2014 due to high public debts, gold rush, nationalization of banks. Severe controls on currency exchanges, capital flows and foreign investments. Return of commercial protectionism, arms races, end of IMF and World Bank, local conflicts. Regionalism average growth of 1.2% in developed countries and 9% in emerging countries, 3 blocs (USA, Europe and Asia led by China). Low coordination, controls on currency exchanges, loss of influence from ONU and WTO, new currency from the bloc Asia, rivalries for the control of Africa and Latin America. Financial Rebalanced Multilateralism average growth of 1.8% in developed countries and fast growth in emerging countries. New financial crisis in USA, followed by new regulations on capital flows and external debts. Tobin tax on speculative financial operations. Indebted countries like Portugal, Ireland and Italy saved by IMF. World Bank and IMF are reestablished. average growth of 3.1% in developed countries by innovating exports, and an average growth of 6% in emerging countries. New settlements for financial regulation and control of capital flows, and a new institution to replace IMF. Nevertheless, a new world financial crisis will take place. Re-engineered Western Centrism

13 World Top 20 Economies (PWC, 2011)

14 World Growth Angola 9,0% India 8,8% China 8,5% Mozambique 7,8% Cape Verde 6,8% Vietnam 5,9% Morocco 5,0% São Tomé 5,0% Chile 5,0% Colombia 5,0% Algeria 4,7% Brazil 4,5% South Africa 4,3% Mexico 3,5% Russia 2,5% (IMF, 2011)

15 Challenges to Developed Countries Weak Sectors Opportunity Sectors Companies with High Energy Consumption and/or High Consumption of Commodities Manufacturers with Low Specialization and Modernization Distribution or Retail Companies already working in Emerging Countries Finance Services already working in Emerging Countries No Globalized Commercial Services World Brand Multinationals No Globalized Financial Services Specialized Manufacturers of High Value Added Companies that tried to Globalize without Local Partners Companies easily Outsourced Companies with Domestic Strengths (tourism, wines,..) Companies in the Health/Training/Education Sectors Commercial Services Polluting Manufacturers Public Utilities (energy, water, ) Media Companies

16 2. China 2.1 Challenges to World Balance

17 Evolution of Chinese Economy Average Industrial Production Growth Low labor costs and high motivation Scale of production Scale to attract FDI High savings, High investments Government controls and protection Potential market,. Average salary in manufacturers 2003 ($/hour) Renaissance of China as (BCG, 2006) World 1st Superpower

18 Rise of Giants 1900 USA G5 United Kingdom France Germany Russia Austro-Hungarian Empire 2000 China (India?) USA % WORLD GDP in PPP (*) China 22,3% 32,9% 5,2% 4,9% 13,6% 23,1% Europa Ocidental 21,9% 23,0% 25,9% 24,2% 20,4% 13,0% Índia 24,4% 16,0% 4,0% 3,3% 5,5% 10,4% Rússia 4,4% 5,4% 9,2% 9,0% 3,0% 3,4% Japão 4,1% 3,0% 3,4% 7,6% 5,8% 3,6% Estados Unidos 0,1% 1,8% 27,5% 21,6% 19,7% 17,3% (Maddison, 2006)

19 The Dragon The 3rd country USA Time for China to catch USA (Nominal GDP) t CHINA = 4% t CHINA = 5% t CHINA = 6% t CHINA = 7% t USA = 2% 50 years 35 years 25 years 20 years t USA = 3% 115 years 50 years 30 years 25 years 30 years 1/4 USA GDP per capita

20 The Dragon World Top 10 Companies World Top 500 Companies Empresa (CB) País Sector Empresa (VN) País Sector 1. Petrochina China Petróleos 1. Wal-Mart EUA Distribuição 2. Exxon Mobil EUA Petróleos 2. Royal Dutch Shell Holanda/ Reino Unido Petróleos 3. Microsoft EUA Informática 3. Exxon Mobil EUA Petróleos 4. Industrial and Commercial Bank China Banca 4. BP Reino Unido Petróleos 5. Apple EUA Computadores 5. Toyota Motor Japão Automóveis 6. BHP Biliton Austrália/ Reino Unido Minas 6. Japan Post Holdings Japão Correios/Bancos /Seguros 7. Wal-Mart EUA Distribuição 7. Sinopec China Petróleos 8. Berkshire Hathway EUA Investimento 8. State Grid China Energia 9. General Electric EUA Indústria 9. AXA França Seguros 10. China Mobile China Telecomunic. (by Stock Value) 10.China National Petroleum China (by Earnings) Petróleos País Número das 500 Maiores Empresas Mundiais Cidade Número das 500 Maiores Empresas Mundiais 1. EUA Tóquio Japão Pequim China Paris França Nova Iorque Alemanha Londres Reino Unido Seul 9 7. Suíça Osaka 8 8. Holanda Toronto 7 Inter-Regional Trade América Norte América Central/ Sul Europa CIS África Médio Oriente Ásia Ásia (apenas China) TOTAL Import. Inter-Regionais 28,1% 5,3% 28,4% 4,1% 4,8% 5,9% 23,3% 15,4% 100% Export. Inter- Regionais 14,7% 6,0% 24,7% 6,5% 6,2% 10,9% 31,0% 18,3% 100% 60% exports still produced by companies with FDI, ½ with 100% FDI only 50% of value added in exports is from China (60-70% in the West)

21 The Dragon GDP of Provinces Largest Chinese Cities 2050 (The Economist, 2011) Official Reserves: million euro 13 x Portugal GDP 10 million houses built in million new engineers and scientists in 2011

22 Energy Challenges Global CO2 Emissions from Fuel and Cement Oil in the World Reservas (biliões barris) Reservas Mundiais (%) Duração Reservas (anos) Produção (milhões bpd) Produção Mundial (%) (Olivier and Peters, 2010) 1. Arábia Saudita 262,3 22,4 75 9,55 13,3 2. Irão 136,3 11,7 83 4,14 5,7 3. Iraque 115,0 9, ,88 2,6 4. Kuwait 101,5 8, ,53 3,5 5. Emiratos Árabes Unidos 97,8 8, ,54 3,5 6. Venezuela 80,0 6, ,98 2,7 7. Rússia 60,0 5,1 18 9,04 12,6 8. Líbia 41,5 3,6 65 1,63 2,3 9. Nigéria 36,2 3,1 37 2,63 3,6 10. Cazaquistão 30,0 2,6 23 1,05 1,5 11. Estados Unidos 21,8 1,9 11 5,18 7,2 12. China 16,0 1,4 14 3,61 5,0 13. Qatar 15,2 1,3 50 0,84 1,2 14. México 12,4 1,1 12 3,33 4,6 15. Argélia 12,3 1,1 18 1,80 2,5 16. Brasil 11,8 1,0 18 1,63 2,3 17. Angola 8,0 0,7 12 1,26 1,7 18. Noruega 7,8 0,7 9 2,70 3,7 MUNDO 1143,2 100, Coal is the main source (EIA, 2011) 9 nuclear power plants + 30 new ones (USA ) Vast investments in renewable sources

23 China in the World Local Military Disputes World Disputes: USA, EU Neighboring Countries India 1 st Naval Chain: Japan, South Korea, Taiwan?, Philippines 2 nd Naval Chain: Mariana Islands (USA), Australia and New Zealand

24 China in the World (Khan, 2007) Scramble for Commodities in the Middle East, Africa and Latin America Oil/Gas Pipelines to China Chinese Navy in Somalia coast 3 Chinese Naval Fleets (min. 3 aircraft carriers),

25 How China sees the World (The Economist, 2009) Beijing as Capital of the World New York

26 2. China 2.2 Opportunities

27 The Chinese Market Household Consumption Evolution GDP (NBSC, 2011) Average disposable income of per capita Population still cautious about the future Low private consumption per capita

28 The Chinese Market Wealth Distribution (MCI, 2008) Middle class 50 million people with a disposable income of per capita ( Portugal) 50% middle class live outside the 40 biggest cities

29 The Chinese Market China overcomes Germany by 2015, and Japan by % of world luxury products by million millionaires (assets > 1 million $)

30 The Chinese Market Main Opportunities Tourism, Logistics, High Technology, Retail, Environment, Energy, Health, Sports, Elderly Care, Luxury Products. All Sectors Not an Easy Market!! Consumption 2005 (milhões ) Consumption 2025 (milhões ) Annual Growth (%) Food and Beverages ,5 Transports and Communication ,0 Education and Recreation ,7 Housing and Utilities ,7 Health Care ,0 Apparel and Footwear ,1 Household items ,0 Personal items ,1 (BCG, 2009)

31 3. Portugal 3.1 What to do?

32 Economia Portuguesa Actual 6 problemas essenciais: Políticas Económicas Inadequadas (défices, dívida, infra-estruturas, apoio às empresas ) Atraso nas Reformas do Estado (justiça, saúde, educação, privatizações, ) Expectativas Exageradas Elevado Endividamento Público e Privado ( Armadilha Portuguesa ) Perda de Competitividade (inovação, formação,.) Investimentos Ineficientes (24%PIB ) Pequena Globalização (30%IDE recebido pela Suécia)

33 Comércio na Europa Different Trade Strenghts Trade with China (OCDE, 2006) (%PIB) Exportações (milhões ) Importações (milhões ) Balança Comercial (milhões ) Variação (%) Export. Import. Suíça ,3 43,5 Bélgica ,5 28,0 Holanda ,0 34,2 Espanha ,6 43,9 Suécia ,3 38,8 Finlândia ,5 32,4 Áustria ,5 48,0 Irlanda ,5 13,3 Dinamarca ,2 25,9 Noruega ,1 29,4 Hungria ,9 52,6 R. Checa ,8 74,9 Eslovénia ,6 154,3 Portugal ,7 34,3 Grécia ,8 49,3 Volume relativo das exportações portuguesas ainda baixo (MOFCOM, 2011) Elevados défices comerciais ( -10%PIB/ano) Aumento da Dívida Externa Exportações 31% PIB em 2010, máximo 35% PIB em 1989

34 Comércio Português (%) (%) (INE) (INE) 10 Maiores Mercados Maiores Fornecedores Cerca de 75% das trocas com UE-27 Angola é o 5º Mercado China é o 9º Fornecedor

35 Investimento Directo Estrangeiro para/de Portugal (%) (%) (BP, 2011) (BP, 2011) 10 Maiores Origens Maiores Destinos Total Acumulado ainda médio: Entradas (1/3 Suécia, ½ Irlanda), Saídas (1/5 Suécia, ½ Áustria) Cerca de 80% das origens na UE-27 Abrandamento de investimentos dada a crise Diversificação dos destinos: PALOP e Europa de Leste

36 Medidas Controlo do Endividamento (10 anos?) Contracção da Actividade Económica (Consumo e Investimento) Agravamento do Financiamento das Empresas Consolidação Orçamental, Privatizações ( 5 biliões, 3% PIB) Medidas da Troika ( pt.pdf) Exportações como motor do crescimento Melhoria da Competitividade (Voltar às Top 30 Economias? 20/30 anos?) Mudar Forma de Estar (+ esforço, + organização, + risco) Reformas Educação/Justiça/Administração Pública Apoios do Estado à Internacionalização (MNE, M.ECON., AICEP, ) Modernização das Empresas (QREN, )

37 Medidas Fusões e Aquisições de PME Aumento do Valor Acrescentado dos Bens e Serviços o o Investimentos I&D (Israel 4.5%PIB, Suécia 3.5%PIB, Portugal 0.7%PIB) Marketing (Aposta na História, Marcas,.) Interfaces Logísticos (Plataformas, Portos/Caminhos de Ferro, ) Melhorar Posicionamento nas Matérias-Primas: Energia Alimentos Outras (Florestas, Água Potável, Recursos Marinhos,..)

38 Medidas Internacionalização Captação de Investimento Estrangeiro Novos Mercados (estratégia de Nichos de Mercado ) Produtos e Serviços com Ligações Históricas (Turismo, Vinhos, Produtos Gourmet, Desportos Náuticos, Equitação, ) Serviços mais actuais (Desporto, ) Parcerias Locais Laços Culturais com o Brasil e PALOP Triangulações Portugal/PALOP/Outros Países (ex. China) Nova Emigração (ex: caso holandês) + Comunidade Emigrante existente ( 5 milhões) Offshoring??

39 Mercados Emergentes - Oportunidades Exportações 2008 (milhões de euros) Exportações 2008 (%) Exportações 2009 (milhões de euros) Exportações 2009 (%) 1 Angola , ,3 2 EUA , ,2 3 Brasil 226 0, ,8 4 Argélia 138 0, Marrocos 211 0, ,7 6 China 142 0, ,7 7 Venezuela 29 0,1 94 0,4 8 Moçambique 65 0,2 92 0,4 10 Rússia 155 0,5 73 0,3 11 Emiratos Árabes 54 0,2 45 0,2 12 África do Sul 58 0,2 37 0,2 13 Índia 38 0,1 33 0,1 14 Líbia 12 0, ,1 Extra União Europeia , ,2 TOTAL , ,0 (INE, 2009)

40 Comércio Portugal-China Exportações (milhões ) (%) Importações (milhões ) (%) Máquinas e Aparelhos 53,2 22,6 Máquinas e Aparelhos 554,3 35,2 Minerais e Minérios 49,4 21,0 Metais Comuns 184,0 11,7 Madeira e Cortiça 25,3 10,8 Vestuário 122,2 7,8 Plásticos e Borracha 22,4 9,5 Matérias Têxteis 91,7 5,8 Metais Comuns 18,5 7,8 Produtos Químicos 91,6 5,8 Pastas Celulósicas e Papel 16,1 6,9 Produtos Agrícolas 77,0 4,9 Matérias Têxteis 14,0 5,9 Plásticos e Borracha 55,9 3,5 Veículos e outros Mat. Transporte 8,7 3,7 Veículos e outros Mat. Transporte 53,2 3,4 Produtos Alimentares 6,0 2,6 Calçado 52,3 3,3 Produtos Químicos 2,7 1,2 Instrumentos de Óptica e Precisão 44,8 2,8 Vestuário 2,6 1,1 Peles e Couros 43,7 2,8 Peles e Couros 2,1 0,9 Minerais e Minérios 36,2 2,3 Produtos Agrícolas 1,7 0,7 Madeira e Cortiça 13,4 0.9 Instrumentos de Óptica e Precisão 1,1 0,5 Pastas Celulósicas e Papel 10,7 0,7 Calçado 0,4 0,2 Produtos Alimentares 8,3 0,5 Combustíveis Minerais 0,1 0,0 Combustíveis Minerais 2,0 0,1 Outros Produtos 11,2 4,7 Outros Produtos 134,9 8,6 Total 235,4 100 Total 1576,3 100 Apenas 30% exportações portuguesas com elevado VAB, face a 50% exportações chinesas Turismo Chinês insignificante ( turistas/ano)

41 Atitude da UE face à China (ECFR, 2011)