MINI CASES. Gestão de Recebíveis, Crédito e Cobrança. Dr. Ogawa Dra. Kami

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1 MINI CASES Gestão de Recebíveis, Crédito e Cobrança Dr. Ogawa Dra. Kami

2 14-7. Variação de contas a receber sem perdas com clientes A Tara s Textiles vende atualmente o equivalente a $ 360 milhões por ano, a prazo, e seu prazo médio de recebimento é de 60 dias. Suponha que o preço de venda dos produtos da Tara s seja de $ 60 por unidade e que o custo variável unitário seja igual a $ 55.

3 14-7. Variação de contas a receber sem perdas com clientes A empresa está analisando a possibilidade de introduzir uma modificação em sua gestão de contas a receber que causará aumento das vendas em 20% e a elevação do prazo médio de recebimento em 20%. Não se espera variação das perdas com clientes. O custo de oportunidade da empresa nos investimentos em contas a receber é igual a 14%.

4 a. Calcule a contribuição ao lucro esperada com as novas vendas que a Tara s conseguiria se fizer a mudança proposta. Quantidade = Preço RV = P x Q = = 60 x Q Q' = Q'' = x 20% = Contribuição de vendas adicionais ao lucro [ x (60-55)] =

5 b. Qual será o investimento marginal resultante em contas a receber? Custo do investimento marginal em contas a receber i) IMCR = Custo variável total das vendas anuais Giro de contas a receber Investimento médio em contas a receber atual: (55 x ) / (360/60) = Investimento médio em contas a receber proposto: (55 x ) / (360/72)=

6 b. continuação ii) Investimento marginal em contas a receber: IMCR(p) IMCR(a) = $

7 C. Calcule o custo do investimento marginal em contas a receber. Custo do investimento marginal em contas a receber: Investimento marginal em contas a receber x Custo de oportunidade = x 14% = Lembrando que apesar de ter dado positivo, esse é um calculo de um custo.

8 d. A empresa deve implantar a mudança proposta? Que outras informações seriam úteis em sua análise? Contribuição das vendas adicionais ao lucro Custo do investimento marginal em contas a receber ( ) Custo de perdas marginais com clientes 0 Lucro líquido com a implantação do plano proposto A decisão é viável pois o aumento da margem de contribuição foi superior ao investimento feito.

9 Variação de contas a receber com perdas com clientes Uma empresa está avaliando uma mudança em suas contas a receber que aumentaria as perdas com clientes de 2% para 4% das vendas. As vendas atuais são de unidades, o preço unitário de venda é de $ 20 e o custo unitário de venda é de $ 15. Em consequência da mudança proposta, espera-se que as vendas cresçam para 60 mil unidades.

10 a. Qual é o valor monetário das perdas atuais com clientes para a empresa? Qual seria o seu valor de acordo com a mudança proposta? Custo de perdas marginais com clientes: (% de Perdas com clientes x Preço unitário x Número de unidades) De acordo com o plano atual: (0,02 x $ 20 x und) = De acordo com o plano proposto: (0,04 x $ 20 x und) =

11 b. Calcule o custo das perdas marginais com clientes para a empresa. Custo de Perdas no Plano Proposto Custo de Perdas no Plano Atual (20.000) Custo de Perdas Marginais Lembrando que apesar de ter dado positivo, esse é um calculo de um custo.

12 c. Ignorando a contribuição das vendas adicionais ao lucro, caso a mudança proposta economize $3.500 e não provoque alteração no investimento médio em contas a receber, você a recomendaria? Explique sua resposta. Não recomendaria, pois o custo do cliente seria de $ que é muito superior aos $3.500 economizados.

13 d. Considerando todas as alterações de custos e benefícios, você recomendaria a mudança proposta? Explique sua resposta. Contribuição de vendas adicionais ao lucro [10.000x (20-15)] = (-) Custo de Perdas Marginais (28.000) Lucro líquido com a implantação do plano proposto Recomendo a mudança, pois o aumento da margem de contribuição foi superior ao custo.

14 e. Compare e discuta suas respostas aos itens c e d. O item c é absurdo, pois a economia é gerada não cobre o custo, já o item d podemos aplicar na empresa por se tratar a margem de contribuição maior que seu custo.

15 Relaxamento do padrão de credito A Lewis Enterprises está analisando a possibilidade de relaxar seus padrões de crédito com a intenção de aumentar as vendas, atualmente fracas. Em consequência do relaxamento proposto, espera-se que haja uma expansão de 10% nas vendas de para unidades, no próximo ano, que o prazo médio de recebimento cresça de 45 para 60 dias e prevê-se que as perdas com clientes aumentarão de 1% para 3% das vendas. O preço unitário de venda é igual a $40 e o custo variável é de $31 a unidade. O retorno exigido pela Lewis em investimento com o mesmo risco é de 25%. Analise a proposta e faça uma recomendação a empresa.

16 i) Contribuição de vendas adicionais ao lucro [1.000 x (40-31)] = ii)custo do investimento marginal em contas a receber Investimento médio em contas a receber atual: (31 x ) / (360/45) = Investimento médio em contas a receber proposto: (31 x ) / (360/60)= ,33

17 iii) Investimento marginal em contas a receber: IMCR(p) IMCR(a) = $18.083,33 Custo do investimento marginal em contas a receber: ,33 x 0,25 = 4.520,83

18 iv) Custo de perdas marginais com clientes: De acordo com o plano atual: (0,01 x $ 40 x und) = De acordo com o plano proposto: (0,03 x $ 40 x und) =

19 Custo de Perdas no Plano Proposto Custo de Perdas no Plano Atual (4.000) Custo de Perdas Marginais 9.200

20 v) Contribuição das vendas adicionais ao lucro Custo do investimento marginal em contas a receber (4.520,83 ) Custo de perdas marginais com clientes (9.200) Lucro líquido com a implantação do plano proposto (4.720,83) Podemos concluir com isso que não podemos recomendar a proposta.

21 Introdução de um desconto por pagamento rápido A Gardner Company faz atualmente todas as suas vendas a prazo e não oferece desconto algum por pagamento rápido. A empresa está pensando em oferecer um desconto de 2% para pagamento em 15 dias. Atualmente, o prazo médio de recebimentos é de 60 dias, as vendas totalizam unidades, o preço de venda é de $ 45 a unidade e o custo variável unitário é de $ 36.

22 Introdução de um desconto por pagamento rápido A empresa espera que a mudança dos prazos de crédito resulte em aumento de vendas para unidades, que 70% das vendas sejam pagos com o desconto e que o prazo médio de recebimento caia para 30 dias. Sendo a taxa exigida de retorno da empresa igual a 25% em investimentos com o mesmo risco, o desconto proposto deve ser oferecido?

23 Dados Vendas a prazo, sem desconto por pagamento rápido Desconto de 2% para pagamento em 15 dias PMR = dias Vendas = unidades Preço de venda = $45 Custo variável unitário = $36 70% das vendas pagos com o desconto Taxa exigida de retorno da empresa = 25%

24 i) Contribuição de vendas adicionais ao lucro [( ) x ($45 - $36)] = $ [2.000 x (45-36)] = $ ii) Custo de perdas marginais com clientes: De acordo com o plano proposto: (0,02 x $ 45 x und) = $ De acordo com o plano atual: (0,00 x $ 45 x und) = 0 Custo de Perdas Marginais $37.800

25 iii) Custo do investimento marginal em contas a receber Investimento médio em contas a receber proposto: ($36 x ) / (360/30)= Investimento médio em contas a receber atual: ($36 x ) / (360/60) =

26 Investimento marginal em contas a receber: IMCR(p) IMCR(a) = ($ ) Custo do investimento marginal em contas a receber: ($ ) x 0,25 = ($28.000) Apesar de ser negativo, por se tratar de um custo trata-se de um ganho.

27 iv) Desconto Desconto = (0,02 x 0,70 x $45 x ) = $26.460

28 v) Análise Contribuição de vendas adicionais ao lucro = $ Perdas = ($37.800) CIMCR = $ Descontos = ($26.460) Resultado = ($17.760)

29 Redução do prazo de crédito Uma empresa está pensando em encurtar seu prazo de crédito de 40 para 30 dias, acreditando que, em consequência dessa alteração, o prazo médio de recebimento diminuirá de 45 para 36 dias. Espera-se que as perdas com clientes diminuam de 1,5% para 1% das vendas. A empresa está atualmente vendendo unidades, mas acredita que, em razão da mudança proposta, as vendas cairão para unidades. O preço unitário de venda é de $ 56, e o custo variável unitário é igual a $ 45. O retorno exigido em investimentos com o mesmo risco é de 25%. Avalie essa decisão e faça uma recomendação a empresa.

30 Dados Prazo de crédito: dias PMR: dias Perdas com clientes: 1.5% 1,0% das vendas Vendas: unidades Preço unitário de venda: $56 Custo variável unitário: $45 Retorno exigido em investimentos com mesmo risco: 25%

31 i) Contribuição de vendas adicionais ao lucro [( ) x ($56 - $45)] = $ [2.000 x $11] = $ ii) Custo de perdas marginais com clientes: De acordo com o plano proposto: (0,01x $ 56 x und) = $5.600 De acordo com o plano atual: (0,015 x $ 56 x und) = $ Custo de Perdas Marginais ($4.480)

32 iii) Custo do investimento marginal em contas a receber Investimento médio em contas a receber proposto: ($45 x ) / (360/36) = /10 = $ Investimento médio em contas a receber atual: ($45 x ) / (360/45) = / 8 = $67.500

33 Investimento marginal em contas a receber: IMCR(p) IMCR(a) = $ $ = ($22.500) Custo do investimento marginal em contas a receber: ($22.500) x 0,25 = ($5.625)

34 iv) Análise Contribuição de vendas adicionais ao lucro = $ Perdas = ($4.480) CIMCR = ($22.500) Resultado = ($4.980) Não é uma boa decisão, pois o aumento da margem de contribuição não foi suficiente para compensar o acréscimo do custo marginal de contas a receber e das perdas, diminuindo o resultado da empresa.

35 Ampliação do prazo de crédito A Parker Tool está pensando em ampliar seu prazo de crédito de 30 para 60 dias. Todos os clientes continuarão a pagar na data final do prazo. A empresa atualmente fatura vendas de $ e seus custos variáveis totais são de $ Espera-se que a alteração do prazo de crédito aumente as vendas para $ As perdas com clientes subirão de 1% para 1,5% das vendas. A taxa exigida de retorno da empresa é igual a 20%, em investimentos com o mesmo risco.

36 Dados Prazo de crédito: dias Pagamento na data final do prazo PMR Vendas: $ $ Custos variáveis totais: $ Perdas com clientes: 1% 1,5% das vendas Taxa exigida de retorno da empresa: 20%

37 a. Qual será a contribuição das vendas adicionais ao lucro em decorrência da mudança proposta? Contribuição de vendas adicionais ao lucro $ $ = $

38 Como: b. Qual é o custo do investimento marginal em contas a receber? Custos variáveis totais atuais = $ Vendas atuais: $ Vendas propostas: $ Aplicando-se uma regra de três: x Tem-se que x = $ , tal que: Custos variáveis totais propostos = $

39 b. Qual é o custo do investimento marginal em contas a receber? Custo do investimento marginal em contas a receber Investimento médio de acordo com o plano proposto: $ /6 = $ Investimento médio de acordo com o plano atual: $ /12 = $ Investimento marginal em contas a receber: $ $ = $ Custo do investimento marginal em contas a receber: $ x 0,2 = $7283,2

40 c. Qual é o custo das perdas marginais com clientes? Custo das perdas marginais com clientes Perdas com clientes de acordo com o plano proposto: 0,015 x $ = $7.650 Perdas com clientes de acordo com o plano atual: 0,01 x $ = $4.500 Custo de perdas marginais com clientes: $ $4.500 = $3.150

41 d. Você recomenda a mudança do prazo de crédito? Explique a sua resposta. Contribuição de vendas adicionais ao lucro = $ Perdas = ($3.150) CIMCR = $7.283,2 Resultado = $ ,2 Dessa forma, recomenda-se a mudança no prazo do crédito, pois após a análise podemos observar que o resultado encontrado é positivo para a organização.

42 Bibliografia GITMAN, L.J. Princípios de administração financeira. 10 ed. São Paulo: Addison Wesley, 2004

43 OBRIGADO!