RELATÓRIO ÚNICO DE GESTÃO

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1 RELATÓRIO E CONTAS 3M2014

2 PÁGINA 2 RELATÓRIO & CONTAS 3M2014

3 RELATÓRIO ÚNICO DE GESTÃO

4 PÁGINA 4 RELATÓRIO & CONTAS 3M2014

5 01 Grupo Martifer

6 01 GRUPO MARTIFER DESTAQUES Total de Proveitos Operacionais nos 3M14 de 92,6 M Resultado Líquido Consolidado de -12,4 M registando uma melhoria de 11 % face ao 1º trimestre de 2013 Total de carteiras de encomendas de 534 M ; i.e., Construção Metálica (291 M ) e Solar (243 M ) Total da Dívida Líquida Consolidada de 330 M, aprox. 6 M inferior ao valor da dívida consolidada no final do ano PRINCIPAIS INDICADORES FINANCEIROS M mar-14 mar-13 VAR. % Proveitos Operacionais 92,6 133,1-30% EBITDA -0,1 2,7 n.m. Margem EBITDA 0% 2% -2,1 pp EBIT -4,6-2,8-62% Margem EBIT -5% -2% -2,8 pp Resultados financeiros -6,8-11,1 38% Resultados antes de impostos -11,4-13,9 18% Impostos -1,0 0,0 n.m. Resultado líquido do exercício -12,4-13,9 11% Atribuível a interesses não controlados -2,1 0,3 n.m. Atribuível ao Grupo -10,3-14,2 27% Resultado por ação -0,106-0,145 PÁGINA 6 RELATÓRIO & CONTAS 3M2014

7 PRINCIPAIS ACONTECIMENTOS JANEIRO 2014 West Sea assina contrato para a Subconcessão dos Estaleiros Navais de Viana do Castelo No âmbito de um concurso público internacional, foi adjudicada ao consórcio formado pela Martifer Energy Systems e pela Navalria, sociedades integrantes do grupo Martifer, a Subconcessão da Utilização Privativa do Domínio Público e das Áreas Afetas à Concessão Dominial atribuída à Sociedade Estaleiros Navais de Viana do Castelo (ENVC). O grupo Martifer, através da sua nova subsidiária West Sea Estaleiro Navais, Lda, pretende desenvolver a sua atividade no mercado nacional e internacional e implementar um projeto de construção e reparação naval, no âmbito do qual se prevê a criação de cerca de 400 novos postos de trabalho ao longo dos próximos 3 anos. Com esta subconcessão, o Grupo aumenta a sua capacidade de construção e reparação naval. A assinatura do contrato decorreu em janeiro de Martifer Solar USA INC e Martifer Aurora Solar LLC iniciaram voluntariamente um processo nos termos do Chapter 11 No dia 21 de janeiro as sociedades participadas Martifer Solar USA INC e Martifer Aurora Solar LLC iniciaram voluntariamente um processo nos termos do Chapter 11 (US Bankrupcy Code). Atualmente as sociedades participadas encontram-se em negociação quanto ao plano de reorganização, pretendendo-se a aprovação pelos credores e a homologação pelo tribunal nos termos do Chapter 11, por forma a continuar o desenvolvimento da atividade das sociedades devedoras. FEVEREIRO 2014 Martifer Renewables concluiu venda da Rosa dos Ventos No dia 27 de Fevereiro, a Martifer Renewables concluiu, através da sua subsidiária Martifer Renováveis Geração de Energia e Participações, S.A. controlada a 55 %, a venda de 100% das ações da empresa da Rosa dos Ventos Geração e Comercialização de Energia, SA pelo valor total $R70,3m à empresa brasileira CPFL. A Rosa dos Ventos Geração e Comercialização de Energia, SA é a empresa detentora de parques eólicos com capacidade de produção de 14,7 MW de energia. A venda tinha sido acordada entre as partes envolvidas a 18 de junho de MARÇO 2014 Martifer conclui dois novos navios para a Douro Azul A Navalria, subsidiária da Martifer Metallic Constructions, concluiu, em março, a construção dos navios-hotel Viking Hemming e Viking Torgil, para a empresa Douro Azul. Os navios, que irão operar cruzeiros no rio Douro, foram construídos no prazo de um ano e contam com uma característica distintiva: uma proa arredondada, que torna possível a criação de um deck exterior com capacidade para 42 passageiros. Martifer Metallic Constructions reestrutura dívida e reforçará capitais próprios A Martifer Metallic Constructions terminou a reestruturação de parte da sua dívida de curto prazo para médio e longo prazo, estando previsto reforço de capitais próprios de cerca de 28 milhões de euros. RELATÓRIO & CONTAS 3M2014 PÁGINA 7

8 PRINCIPAIS ACONTECIMENTOS SUBSEQUENTES ABRIL 2014 Martifer Metallic Constructions reforça capitais próprios A Martifer Metallic Constructions reforçou, através dos acionistas de referência da Martifer SGPS, os capitais próprios em cerca de 28 milhões de euros. Martifer Solar e Adenium Energy com PPA para parque fotovoltaico na Jordânia A Martifer Solar e a Adenium Energy Capital celebraram um Acordo de Compra de Energia (PPA Power Purchase Agreement) com a utility nacional da Jordânia, NEPCO (National Electric Power Company), para um parque fotovoltaico de 10 MW. A Martifer Solar foi selecionada como developer principal do projeto e ficará encarregue dos serviços de EPC (Engineering, Procurement and Construction). Após a ligação à rede, a Martifer Solar será responsável pelos serviços de Operação e Manutenção (O&M). O projeto será desenvolvido com a Adenium Energy Capital, que irá financiar o projeto com um valor total de cerca de USD $26 milhões. Martifer Solar conclui construção de portefólio fotovoltaico de 78,4 MW para a Lightsource Renewable Energy no Reino Unido A Martifer Solar concluiu a construção de um portefólio fotovoltaico de 78,4 MW no Reino Unido. O cluster é constituído por cinco parques fotovoltaicos localizados nas regiões de Cambridgeshire, Devon, Nottingham e Swindon tendo sido construído para a Lightsource Renewable Energy. Assembleia Geral Anual da Martifer SGPS, S.A. Em 28 de abril de 2014 ocorreu a Assembleia Geral Anual da Martifer SGPS, S.A., com a participação de 79,85 % da totalidade do seu capital social, tendo sido aprovadas por unanimidade todas as propostas da Ordem de Trabalhos constante da convocatória. MAIO 2014 WEST SEA toma posse do Estabelecimento da Subconcessão Em 2 de maio de 2014, a sociedade West Sea - Estaleiros Navais, Lda, integrante do Grupo Martifer tomou posse do Estabelecimento da Subconcessão no âmbito da Subconcessão da Utilização Privativa do Domínio Público e das Áreas Afetas à Concessão Dominial atribuída à Sociedade Estaleiros Navais de Viana do Castelo (ENVC). PÁGINA 8 RELATÓRIO & CONTAS 3M2014

9 02 Desempenho Financeiro

10 02 DESEMPENHO FINANCEIRO ANÁLISE DE RESULTADOS M mar-14 mar-13 VAR. % Proveitos Operacionais 92,6 133,1-30% EBITDA -0,1 2,7 n.m. Margem EBITDA 0% 2% -2,1 pp Amortizações e depreciações -4,5-4,5 0% Provisões e perdas de imparidade 0,0-1,0 96% EBIT -4,6-2,8-62% Margem EBIT -5% -2% -2,8 pp Resultados financeiros -6,8-11,1 38% Resultados antes de impostos -11,4-13,9 18% Impostos -1,0 0,0 n.m. Resultado líquido do exercício -12,4-13,9 11% Atribuível a interesses não controlados -2,1 0,3 n.m. Atribuível ao Grupo -10,3-14,2 27% Resultado por ação -0,106-0,145 TOTAL DE PROVEITOS OPERACIONAIS Nos 3M14 o total de proveitos operacionais ascendeu a 92,6 milhões de euros (133,1 milhões nos 3M13) sendo 57 % respeitantes ao segmento de construção metálica, 40 % respeitantes ao segmento Solar e o remanescente ao segmento RE Developer. mar-14 mar-13 PROVEITOS OPERACIONAIS M PESO M PESO VAR.% Martifer Consolidado 92,6 133,1-30% Construção Metálica 52,4 57% 69,2 52% -24% Solar 37,1 40% 60,6 46% -39% RE Developer 3,3 4% 4,3 3% -23% Outras -0,2 0% -0,9-1% 79% A estratégia de internacionalização do grupo tem vindo a ser sedimentada sendo o peso relativo dos projetos para o mercado português de apenas 22%. PÁGINA 10 RELATÓRIO & CONTAS 3M2014

11 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% mar-14 mar-13 EBITDA E RESULTADO LÍQUIDO Nos 3M14 o EBITDA negativo do segmento de construção metálica (0,4 milhões de euros) e solar (1,7 milhões de euros) foi quase na totalidade compensado pelo EBITDA positivo do segmento RE Developer (1,7 milhões de euros). EBITDA mar-14 mar-13 M MARG. M MARG. VAR.% Martifer Consolidado -0,1 0% 2,7 2% n.m. Construção Metálica -0,4-1% -1,0-1% 63% Solar -1,7-5% 1,4 2% n.m. RE Developer 1,7 51% 2,5 59% -34% Outras 0,3-0,2 n.m. Os resultados financeiros consolidados foram negativos em 6,8 milhões de euros, apresentando assim uma melhoria face aos resultados financeiros dos 3M2013. O Resultado Líquido Consolidado ascendeu a -12,4 milhões de euros apresentando assim uma melhoria de 11 % face ao resultado do período homólogo do ano anterior. INVESTIMENTO O investimento total em ativos fixos nos 3M14 foi de 4 milhões de euros sendo, maioritariamente, resultante do investimento no segmento de construção metálica (3,4 milhões de euros). RELATÓRIO & CONTAS 3M2014 PÁGINA 11

12 INVESTIMENTO EM ATIVOS TANGÍVEIS E INTANGÍVEIS T2014 (M ) ANÁLISE DA ESTRUTURA DE CAPITAL SITUAÇÃO FINANCEIRA M mar-14 dez-13 VAR. % Ativos Fixos (incluindo Goodwill) 234,2 230,0 2% Outros Ativos não correntes 165,9 164,9 1% Inventários e Devedores Correntes 306,7 322,9-5% Disponibilidades e equivalentes 49,6 39,2 26% Ativos detidos para venda 31,9 30,8 3% Ativo Total 788,2 787,8 0% Capital Próprio 86,6 100,0-13% Interesses não controlados 35,6 39,7-10% Total do Capital Próprio 122,3 139,7-12% Dívida e leasings não correntes 230,0 236,8-3% Outros passivos não correntes 38,2 37,5 2% Dívida e leasings correntes 149,4 138,1 8% Outros passivos correntes 236,8 224,5 5% Passivos relacionados com ativos detidos para venda 11,5 11,2 3% Passivo Total 665,9 648,1 3% O valor total de ativo não sofreu alteração significativa face ao final do exercício anterior mantendo-se nos 788 milhões de euros, sendo que o valor dos ativos não correntes totalizava 400 milhões de euros, valor superior ao valor registado no final do ano em cerca de 5 milhões de euros. O valor do capital próprio a 31 de Março de 2014 totalizava 122 milhões de euros que compara com 140 milhões de euros a 31 de Dezembro de A variação negativa resulta, essencialmente, do resultado líquido do período. PÁGINA 12 RELATÓRIO & CONTAS 3M2014

13 DÍVIDA LÍQUIDA Const. Metálica Solar RE Developer Holding T2014 Nota: Dívida Líquida = Empréstimos + Leasing Financeiro (+/-) Derivados Disponibilidades e Equivalentes A Dívida Líquida Consolidada do Grupo a 31 de Março ascendia a 330 milhões de euros, 6 milhões abaixo do valor registado no final de 2012 (336 milhões de euros). O Grupo continua focalizado no processo de diminuição da Dívida Líquida, mantendo-se empenhado no processo de venda de ativos não core, especialmente parques eólicos, projetos solares e, residualmente, pela venda de projetos imobiliários, tendo como objetivo a obtenção de um nível de endividamento igual ou inferior a 275 milhões de euros até ao final de TENDÊNCIA DE DECRÉSCIMO DA DÍVIDA LÍQUIDA (2008 1T2014) - M T2014 RELATÓRIO & CONTAS 3M2014 PÁGINA 13

14 No final do 1º trimestre de 2014 a estrutura da divida liquida de médio longo prazo e de curto prazo era de 31 % e 69 %, respetivamente, mantendo-se em níveis semelhantes aos do final de ESTRUTURA DA DÍVIDA LÍQUIDA A CURTO PRAZO E MÉDIO E LONGO PRAZO MARÇO 2014 Curto Prazo M/L Prazo 31% 69% A divida de médio e longo prazo tem inerente quase na totalidade (97 %) taxa variável tal como no final do ano anterior. ESTRUTURA DA DÍVIDA A CURTO PRAZO E MÉDIO E LONGO PRAZO - TAXA FIXA VS VARIÁVEL MARÇO 2014 Fixa - Curto Prazo Variável - Curto Prazo Fixa - M/L Prazo Variável - M/L Prazo 11% 3% 89% 97% PÁGINA 14 RELATÓRIO & CONTAS 3M2014

15 03 Análise por Segmento

16 03 ANÁLISE POR SEGMENTO CONSTRUÇÃO METÁLICA ATIVIDADE A carteira de encomendas no final do 1º trimestre totalizava 291 milhões de euros e está dispersa por vários países nas várias regiões geográficas. CARTEIRA DE ENCOMENDAS POR GEOGRAFIA Geografia Valor (M ) % Europa Ocidental % Africa 70 24% Europa de Leste e Médio Oriente 26 9% América Latina 24 8% TOTAL % RESULTADOS Os Proveitos Operacionais da área de Construção Metálica nos 3M14 ascenderam a 52,4 milhões de euros (69,2 milhões de euros no período homólogo do ano anterior). A redução face ao período homólogo do ano anterior resulta do atraso no arranque de algumas obras penalizando a performance do início de 2014 e afetando negativamente o resultado operacional do período que, não obstante, apresenta uma melhoria significativa face ao período homólogo do ano anterior. As vendas e prestações de serviços deste segmento continuam focalizadas no mercado externo, com Portugal a representar apenas 19 % do volume de negócios total. 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% mar-14 mar-13 O EBITDA dos 3M14 foi negativo de apenas 0,4 milhões de euros refletindo um aumento de cerca de 63 % face ao primeiro trimestre de PÁGINA 16 RELATÓRIO & CONTAS 3M2014

17 Os resultados financeiros têm um peso significativo no resultado líquido do exercício representando cerca de 66 % do prejuízo do período. O Resultado Líquido nos 3M14 totalizou -6,4 milhões de euros representando uma melhoria de 15 % face ao prejuízo verificado no 1º trimestre de A Dívida Financeira Líquida da área de Construção Metálica manteve um nível idêntico ao do final de 31 de Dezembro de 2013, ascendendo, no final do 1º trimestre, a 126 milhões de euros. O CAPEX total nos 3M14 foi de cerca de 3,4 milhões correspondentes essencialmente ao investimento que este segmento vem efetuando no Brasil. M mar-14 mar-13 VAR. % Proveitos Operacionais 52,4 69,2-24% EBITDA -0,4-1,0 63% Margem EBITDA -1% -1% 0,8 pp Amortizações e depreciações -1,7-1,9 9% Provisões e perdas de imparidade 0,0-0,1 60% EBIT -2,1-3,0 29% Margem EBIT -4% -4% 0,3 pp Resultados financeiros -4,2-3,4-24% Resultados antes de impostos -6,3-6,4 1% Impostos -0,1-1,1 94% Resultado líquido do exercício -6,4-7,5 15% Atribuível a interesses não controlados 0,1 0,1-55% Atribuível ao Grupo -6,5-7,7 16% SOLAR ATIVIDADE A carteira de contratos chave na mão (assinados) é de 243 milhões de euros com a Europa e a Ásia a representarem quase 70 % do valor total. Geografia Valor (M ) % Europa 87 36% Ásia 80 33% América 57 23% África 19 8% TOTAL % RELATÓRIO & CONTAS 3M2014 PÁGINA 17

18 RESULTADOS Os Proveitos Operacionais nos 3M14 registaram uma redução de cerca de 39 % face aos 3M13, totalizando 37,1 milhões de euros, contra os 60,6 milhões de euros registados no período homólogo do ano anterior decorrente do baixo volume de atividade - que se regista por norma no setor no inicio do ano agravado pelo atraso no início de alguns projetos, em particular na India e Reino Unido, situação que se inverterá durante 2014 permitindo atingir proveitos operacionais acima dos 200 milhões de euros. A atividade deste segmento continua focalizada no mercado externo, que representa mais de 70 % do volume de negócios. 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% mar-14 mar-13 0% O EBITDA nos 3M14 foi de 1,7 milhões de euros negativos com uma margem de cerca de -5 % versus 2 % nos 3M13. Os Encargos Financeiros Líquidos nos 3M14 registaram uma melhoria de cerca de 4 % ascendendo a 1,2 milhões de euros versus 1,3 milhões de euros no período homólogo do ano anterior. A Dívida Líquida no final dos 3M14 situa-se nos 55 milhões de euros, 4 milhões de euros acima do valor no final de M mar-14 mar-13 VAR. % Proveitos Operacionais 37,1 60,6-39% EBITDA -1,7 1,4 n.m. Margem EBITDA -5% 2% -6,8 pp Amortizações e depreciações -0,6-0,7 17% Provisões e perdas de imparidade 0,0-0,3 n.m. EBIT -2,3 0,3 n.m. Margem EBIT -6% 1% -6,8 pp Resultados financeiros -1,2-1,3 4% Resultados antes de impostos -3,5-0,9 <-100% Impostos -1,0 1,2 n.m. Resultado líquido do exercício -4,5 0,2 n.m. Atribuível a interesses não controlados -0,3-0,3-17% Atribuível ao Grupo -4,2 0,5 n.m. PÁGINA 18 RELATÓRIO & CONTAS 3M2014

19 RE DEVELOPER ATIVIDADE A Martifer Renewables tem atualmente 95 MW de parques solares e eólicos em operação dos quais 64 MW com contribuição para os proveitos operacionais. Os proveitos dos parques detidos em Portugal, com uma capacidade de 31 MW, por serem detidos em 50 % contribuem para os resultados via método da equivalência patrimonial. RESULTADOS O total de Proveitos Operacionais da RE Developer nos 3M14 ascendeu a 3,3 milhões de euros, que compara com 4,3 milhões de euros no período homólogo, e resulta, na totalidade, da atividade dos parques eólicos e solares em operação no período, num total de 64 MW. O EBITDA atingiu 1,7 milhões de euros nos 3M14, refletindo uma redução da margem de 8,6 pp, decorrente do desempenho operacional dos parques em operação. O Resultado Líquido no final dos 3M14 foi positivo em 0,6 milhões de euros, quando nos 3M13 a Martifer Renewables tinha registado um Resultado Líquido de 0,4 milhões de euros. A Dívida Líquida no final dos 3M14 foi de 2 milhões de euros. M mar-14 mar-13 VAR. % Proveitos Operacionais 3,3 4,3-23% EBITDA 1,7 2,5-34% Margem EBITDA 51% 59% -8,6 pp Amortizações e depreciações -1,7-1,4-26% Provisões e perdas de imparidade 0,0-0,6 97% EBIT -0,1 0,5 n.m. Margem EBIT -2% 12% -14,5 pp Resultados financeiros 0,6-0,1 n.m. Resultados antes de impostos 0,5 0,4 14% Impostos 0,1 0,0 n.m. Resultado líquido do exercício 0,6 0,4 36% Atribuível a interesses não controlados 0,1 0,1-11% Atribuível ao Grupo 0,5 0,3 48% RELATÓRIO & CONTAS 3M2014 PÁGINA 19

20 PÁGINA 20 RELATÓRIO & CONTAS 3M2014

21 04 Comportamento da Ação Martifer

22 04 COMPORTAMENTO DA AÇÃO MARTIFER PERFORMANCE DA AÇÃO Martifer PSI Fonte: Reuters VOLUME TRANSACIONADO ( 000 ações) Fonte: Reuters PÁGINA 22 RELATÓRIO & CONTAS 3M2014

23 A performance dos mercados bolsistas no 1º trimestre de 2014 foi bastante positiva merecendo particular destaque a performance dos países periféricos do Sul da Europa com desempenhos acima da média europeia. De facto, o índice que mede o desempenho global das ações europeias, o EuroStoxx500, apresentou uma valorização de 4 %, enquanto que as bolsas portuguesa, espanhola, grega e italiana têm vindo a mostrar performances acima da média europeia, com valorizações acumuladas de 16 %, 6 %, 14 % e 13 %, respetivamente. No final dos 3M14 as ações da Martifer valorizaram cerca de 27,5 % com o PSI-20, o principal índice bolsista da Euronext Lisbon, a valorizar aproximadamente 16 %, relativamente ao final do ano O preço da ação Martifer fechou os 3M14 nos 0,88 /ação. O preço máximo atingido foi de 1,20 /ação e o mínimo 0,68 /ação. O volume médio diário de ações transacionadas durante os 3M14 foi de ações o que traduz um aumento significativo quando comparado com o volume de ações nos 3M13. A capitalização bolsista da Martifer a 31 de Março de 2014 situou-se nos 88 milhões de euros. RELATÓRIO & CONTAS 3M2014 PÁGINA 23

24 PÁGINA 24 RELATÓRIO & CONTAS 3M2014

25 INFORMAÇÃO FINANCEIRA INTERCALAR CONSOLIDADA

26 PÁGINA 26 RELATÓRIO & CONTAS 3M2014

27 05 Demonstrações Financeiras Consolidadas Intercalares

28 05 DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS INTERCALARES DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS CONSOLIDADOS SEPARADAS PARA OS PERÍODOS DE TRÊS MESES FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2014 E 2013 (valores em euros) NOTAS 3M' 2014 (NÃO AUDITADO) 3M' 2013 (NÃO AUDITADO) Vendas e prestações de serviços 3 e Outros rendimentos operacionais Custo das mercadorias vendidas e matérias consumidas 6 ( ) ( ) Subcontratos 7 ( ) ( ) Fornecimentos e serviços externos 8 ( ) ( ) Gastos com o pessoal 9 ( ) ( ) Outros gastos operacionais 10 ( ) ( ) (68.442) Amortizações e depreciações 3 ( ) ( ) Provisões (4.195) ( ) Perdas de imparidade (38.692) ( ) Resultado operacional ( ) ( ) Rendimentos e ganhos financeiros Gastos e perdas financeiros 11 ( ) ( ) Ganhos / (perdas) em empresas associadas e emp. Conjuntos ( ) Resultado antes de imposto sobre o rendimento ( ) ( ) Imposto sobre o rendimento 13 ( ) Resultado depois de impostos ( ) ( ) Resultado atribuível aos ativos detidos para venda Atribuível: a interesses não controlados - - ao Grupo Resultado líquido do exercício ( ) ( ) Atribuível: a interesses não controlados 20 ( ) ao Grupo ( ) ( ) Resultado líquido por ação: básico 14 (0,1055) (0,1448) das unidades operacionais em continuação (0,1055) (0,1464) dos ativos detidos para venda - 0,0016 Diluído 14 (0,1055) (0,1448) das unidades operacionais em continuação (0,1055) (0,1464) dos ativos detidos para venda - 0,0016 Para ser lido com o anexo às demonstrações financeiras PÁGINA 28 RELATÓRIO & CONTAS 3M2014

29 DEMONSTRAÇÕES DO RENDIMENTO INTEGRAL CONSOLIDADO PARA OS PERÍODOS DE TRÊS MESES FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2014 E 2013 (valores em euros) 3M' 2014 (NÃO AUDITADO) 3M' 2013 (NÃO AUDITADO) Resultado líquido consolidado do exercício ( ) ( ) Justo valor de instrumentos financeiros derivados, líquido de imposto ( ) Diferenças cambiais decorrentes de: (i) transposição de demonstrações financeiras expressas em moeda estrangeira; (ii) investimento líquido nas subsidiárias; e (iii) actualização cambial do goodwill (51.289) (98.084) Resultados consolidados reconhecidos directamente no capital próprio ( ) Rendimento integral consolidado do período ( ) ( ) Atribuível: a interesses não controlados ( ) ao Grupo ( ) ( ) Para ser lido com o anexo às demonstrações financeiras RELATÓRIO & CONTAS 3M2014 PÁGINA 29

30 DEMONSTRAÇÕES DA POSIÇÃO FINANCEIRA CONSOLIDADA EM 31 DE MARÇO DE 2014 E 31 DE DEZEMBRO DE 2013 (valores em euros) NOTAS 31 MARÇO 2014 (NÃO AUDITADO) 31 DEZEMBRO 2013 (AUDITADO) ATIVO Não corrente Goodwill Ativos intangíveis Ativos fixos tangíveis Propriedades de Investimento Investimentos financeiros em equivalência patrimonial Investimentos financeiros disponíveis para venda Clientes e outros devedores Ativos por impostos diferidos Corrente Existências Clientes Outros devedores Imposto sobre o rendimento Estado e outros entes públicos Outros ativos correntes Caixa e depósitos bancários Derivados Ativos detidos para venda Total do Ativo CAPITAL PRÓPRIO Capital Prémios de Emissão Ações Próprias ( ) ( ) Reservas ( ) ( ) Resultado líquido do exercício ( ) ( ) Capital próprio atribuível ao Grupo Interesses não controlados Interesses não controlados associados aos ativos detidos para venda 19 e Total do capital próprio PASSIVO Não corrente Empréstimos Credores por locações financeiras Credores diversos Provisões Passivos por impostos diferidos Corrente Empréstimos Credores por locações financeiras Fornecedores Credores diversos Imposto sobre o rendimento Estado e outros entes públicos Outros passivos correntes Derivados Passivos associados aos ativos detidos para venda Total do Passivo Total do Capital Próprio e Passivo Para ser lido com o anexo às demonstrações financeiras PÁGINA 30 RELATÓRIO & CONTAS 3M2014

31 DEMONSTRAÇÕES DAS ALTERAÇÕES NO CAPITAL PRÓPRIO PARA OS PERÍODOS DE TRÊS MESES FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2014 E 2013 (valores em euros) CAPITAL PRÉMIO DE EMISSÃO AÇÕES PRÓPRIAS RESERVAS DE JUSTO VALOR RESERVAS DE COBERTURA RESERVAS DE CONVERSÃO CAMBIAIS OUTRAS RESERVAS RESULTADO LÍQUIDO CAPITAL PRÓPRIO ATRIBUÍVEL AO GRUPO CAPITAL PRÓPRIO ATRIBUÍVEL A ACIONISTAS MINORITÁRIOS TOTAL CAPITAL PRÓPRIO Saldo em 1 de Janeiro de ( ) ( ) ( ) ( ) Aplicação do resultado líquido de ( ) Rendimento integral do exercício: Resultado líquido ( ) ( ) ( ) Diferenças cambiais decorrentes de: (i): transposição de demonstrações financeiras expressas em moeda estrangeira; e (ii) de Investimento líquido nas subsidiárias ( ) - - ( ) ( ) Actualização do Goodwill em moeda estrangeira Outras variações no capital próprio da empresa mãe e suas participadas Total do rendimento integral do exercício ( ) - ( ) ( ) ( ) Outras variações no capital próprio da empresa mãe e suas participadas Alterações no perímetro de consolidação (41.915) - (41.915) (75.706) ( ) Transacções com interesses não controlados ( ) - ( ) (71.870) ( ) Saldo em 31 Março de ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Saldo em 1 de Janeiro de ( ) ( ) ( ) ( ) Aplicação Resultado Líquido de ( ) Rendimento integral do exercício: Resultado líquido do exercício ( ) ( ) ( ) ( ) Diferenças cambiais decorrentes de: (i): transposição de demonstrações financeiras expressas em moeda estrangeira; e (ii) de Investimento líquido nas subsidiárias Outras variações no capital próprio da empresa mãe e suas participadas ( ) (51.289) ( ) ( ) - ( ) Total do rendimento integral do exercício ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Outras variações no capital próprio da empresa mãe e suas participadas ( ) - ( ) ( ) ( ) Saldo em 31 Março de ( ) ( ) ( ) ( ) Para ser lido com o anexo às demonstrações financeiras RELATÓRIO & CONTAS 3M2014 PÁGINA 31

32 DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA CONSOLIDADOS PARA OS PERÍODOS DE TRÊS MESES FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2014 E 2013 (valores em euros) ATIVIDADES OPERACIONAIS 3M' 2014 (NÃO AUDITADO) 3M' 2013 (NÃO AUDITADO) Recebimentos de clientes Pagamentos a fornecedores ( ) ( ) Pagamentos ao pessoal ( ) ( ) Fluxos gerados pelas operações Pagamento/Recebimento de imposto sobre o rendimento ( ) Outros receb./pagamentos de atividades operacionais ( ) Outros fluxos gerados ( ) Fluxos das atividades operacionais (1) ATIVIDADES DE INVESTIMENTO Recebimentos provenientes de: Investimentos financeiros Ativos intangíveis Ativos fixos tangíveis Subsídios ao investimento Juros e proveitos similares Outros Pagamentos respeitantes a: Investimentos financeiros - ( ) Ativos fixos tangíveis ( ) ( ) Ativos intangíveis ( ) ( ) Outros ( ) (1.598) ( ) ( ) Fluxos das atividades de investimento (2) ( ) ( ) ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO Recebimentos provenientes de: Empréstimos obtidos Outros Pagamentos respeitantes a: Empréstimos obtidos ( ) ( ) Amortizações de contratos de locação financeira ( ) ( ) Juros e custos similares ( ) ( ) Outros ( ) ( ) ( ) ( ) Fluxos das atividades de financiamento (3) ( ) ( ) Variação de caixa e seus equivalentes (4) = (1) + (2) + (3) ( ) Variação perímetro e outras variações - ( ) Efeito das diferenças de câmbio (25.906) Caixa e depósitos bancários no início do período Caixa e depósitos bancários no fim do período Para ser lido com o anexo às demonstrações financeiras PÁGINA 32 RELATÓRIO & CONTAS 3M2014

33 06 Notas às Demonstrações Financeiras Consolidadas Intercalares

34 06 NOTAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS INTERCALARES NOTA INTRODUTÓRIA A Martifer, SGPS, S.A., com sede na Zona Industrial, Apartado 17, Oliveira de Frades Portugal ( Martifer SGPS ou Empresa ), e empresas participadas ( Grupo ), têm como atividades principais a atividade de construção de infraestruturas metálicas e atividade solar - que se dedica ao desenvolvimento de projetos fotovoltaicos, à instalação de parques fotovoltaicos chave na mão ou em regime de Engineering, Procurement and Construction (EPC) e ao desenvolvimento de projetos de integração arquitetónica e microgeração. Têm ainda outras atividades onde se destaca a Promoção e Desenvolvimento de Projetos Eólicos (Nota 3). A Martifer SGPS foi constituída em 29 de outubro de 2004, tendo o seu capital social sido realizado através da entrega da totalidade das ações, avaliadas a valores de mercado, que os acionistas do Grupo detinham na Martifer Construções, S.A., participada constituída em 1990 e que, nessa altura, era a Empresa-mãe do atual Grupo Martifer. A partir de junho de 2007, e após a realização com sucesso de uma Oferta Pública de Subscrição, o Grupo passou a ter as suas ações cotadas na Euronext Lisboa. Em 31 de março de 2014, o Grupo desenvolve a sua atividade essencialmente em Portugal, Espanha, Eslováquia, Roménia, República Checa, Angola, Brasil, Grécia, Estados Unidos da América, Moçambique, Irlanda, Itália, Bélgica, Bulgária, Holanda, França, Marrocos, Reino Unido, Canadá, México, Arábia Saudita, Alemanha, Chile, Equador, Ucrânia, Turquia, Senegal, Singapura, Índia, Malta e Japão. As notas que se seguem foram selecionadas de forma a contribuir para a compreensão das alterações mais significativas da posição financeira consolidada do Grupo e do seu desempenho face à última data de reporte anual com referência a 31 de dezembro de Todos os montantes apresentados nestas notas explicativas são apresentados em Euros (com arredondamentos às unidades), salvo se expressamente referido o contrário. Estas demonstrações financeiras não são auditadas. 1. POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS BASES DE APRESENTAÇÃO As demonstrações financeiras anexas respeitam às demonstrações financeiras consolidadas das empresas do Grupo Martifer e foram preparadas de acordo com as Normas Internacionais de Relato Financeiro ( IFRS ), tal como adotadas pela União Europeia, em vigor para o exercício económico iniciado em 1 de janeiro de Estas correspondem às Normas Internacionais de Relato Financeiro, emitidas pelo International Accounting Standards Board ( IASB ) e interpretações emitidas pelo International Financial Reporting Interpretations Committee ( IFRIC ) ou pelo anterior Standing Interpretations Committee ( SIC ), que tenham sido adotadas na União Europeia. As demonstrações financeiras consolidadas intercalares, para o período findo em 31 de março de 2014 foram preparadas de acordo com o previsto na IAS 34 Relato financeiro intercalar, tal como adotada pela União Europeia. As demonstrações financeiras consolidadas anexas foram preparadas a partir dos registos contabilísticos da Empresa e das suas subsidiárias (Nota 2), no pressuposto da continuidade das operações e tomando por base o custo histórico, exceto para a revalorização de certos ativos não correntes e de certos instrumentos financeiros que se encontram registados pelo justo valor. As políticas contabilísticas e os critérios de mensuração adotados pelo Grupo são consistentes com os aplicados pelo Grupo na preparação da informação financeira do exercício findo em 31 de dezembro de 2013, apresentada para efeitos comparativos. As normas contabilísticas que entraram em vigor em 1 de Janeiro de 2014 não provocaram alterações importantes na informação financeira agora apresentada. PÁGINA 34 RELATÓRIO & CONTAS 3M2014

35 As demonstrações financeiras consolidadas são apresentadas em Euros por esta ser a moeda principal das operações do Grupo. Na preparação das demonstrações financeiras consolidadas em conformidade com as IAS/IFRS, o Conselho de Administração do Grupo adotou certos pressupostos e estimativas que afetaram os ativos e passivos reportados, bem como os ganhos e perdas incorridos relativos aos períodos reportados. Todas as estimativas e assunções, os princípios do Conselho de Administração tiveram em consideração o melhor conhecimento disponível à data da aprovação das demonstrações financeiras, dos eventos e negociações em curso. 2. EMPRESAS INCLUÍDAS NAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS Em 31 de março de 2014, as empresas incluídas na consolidação, respetivos métodos de consolidação, bem como as suas sedes sociais e proporção do capital detido, são como se segue: EMPRESAS CONSOLIDADAS PELO MÉTODO INTEGRAL PROPORÇÃO DO CAPITAL DETIDO PELA MARTIFER SGPS EMPRESA SEDE DESIGNAÇÃO DIRETAMENTE INDIRETAMENTE TOTAL Martifer SGPS, S.A. Oliveira de Frades Martifer SGPS Holding Martifer Inovação e Gestão, S.A. Oliveira de Frades Martifer Inovação 100,00% - 100,00% Martifer Gestiune Si Servicii, S.R.L. Bucareste Martifer Inovação Roménia 100,00% - 100,00% Martifer Metallic Constructions SGPS, S.A. Oliveira de Frades Martifer Metallic Constructions 100,00% - 100,00% Martifer - Construções Metalomecânicas, S.A. Oliveira de Frades Martifer Construções - 100,00% 100,00% Martifer Mota-Engil Coffey Construction Joint Venture Limited Dublin MMECC - 60,00% 60,00% Martifer Construcciones Metálicas España, S.A. Madrid Martifer Espanha - 100,00% 100,00% Martifer Construções Metálicas Angola, S.A. Luanda Martifer Angola - 78,75% 78,75% Martifer Construction Limited Dublin Martifer Irlanda - 100,00% 100,00% Martifer Polska Sp. Zo.o. Gliwice Martifer Polska - 100,00% 100,00% Martifer Constructions, SAS Rungis Martifer França - 100,00% 100,00% Martifer Constructii SRL Bucareste Martifer Constructii - 100,00% 100,00% Park Logistyczny Biskupice Gliwice Biskupice - 100,00% 100,00% Martifer Konstrukcje Sp. Z o.o. Gliwice Martifer Konstrukcje - 100,00% 100,00% Martifer Slovakia S.R.O. Bratislava Martifer Slovakia - 100,00% 100,00% Sociedade de Madeiras do Vouga, S.A. Albergaria-a-Velha Madeiras do Vouga - 100,00% 100,00% Martifer - Gestão de Investimentos, S.A. Oliveira de Frades MGI - 100,00% 100,00% Nagatel Viseu, Promoção Imobiliária, S.A. Oliveira de Frades Nagatel Viseu - 100,00% 100,00% Martifer Retail & Warehousing Angola, S.A. Luanda Martifer Retail Angola - 100,00% 100,00% Martifer - Alumínios, S.A. Oliveira de Frades Martifer Alumínios - 100,00% 100,00% Martifer Alumínios Angola, S.A. Luanda Martifer Alumínios Angola - 100,00% 100,00% Martifer Aluminium Pty, Ltd Sidney Sassall - 100,00% 100,00% Martifer Aluminium Limited Dublin Martifer Aluminium Irlanda - 100,00% 100,00% Martifer Aluminium UK Limited Londres Martifer Aluminium Reino Unido - 100,00% 100,00% Martifer Aluminium SAS Rungis Martifer Aluminium França - 100,00% 100,00% Martifer Alumínios Ltda São Paulo Martifer Alumínios Brasil - 99,99% 99,99% Martifer UK Limited Londres Martifer UK - 100,00% 100,00% MT Construction Maroc, S.A.R.L. Tânger Martifer Marrocos - 100,00% 100,00% Martifer - Construções Metálicas, Ltda. Fortaleza Martifer Brasil - 99,80% 99,80% Saudi Martifer Constructions LLC Riyadh Martifer Arábia Saudita - 100,00% 100,00% Martifer Beteiligungsverwaltungs GmbH Viena Martifer GmbH 100,00% - 100,00% M City Gliwice Sp. Zo.o Gliwice M City Gliwice - 100,00% 100,00% Martifer Energy Systems II, SGPS, S.A. Oliveira de Frades Martifer Energy Systems II 100,00% - 100,00% Martifer Energia S.R.L. Bucareste Martifer Energia Roménia - 100,00% 100,00% RELATÓRIO & CONTAS 3M2014 PÁGINA 35

36 PROPORÇÃO DO CAPITAL DETIDO PELA MARTIFER SGPS EMPRESA SEDE DESIGNAÇÃO DIRETAMENTE INDIRETAMENTE TOTAL Martifer Energia LLC Kiev Martifer Energia Ucrânia - 100,00% 100,00% Martifer Wind Energy Systems LLC San Angelo TX Martifer Wind USA - 100,00% 100,00% Martifer Energy Systems PTY Cidade do Cabo Martifer Energia África do Sul - 85,00% 85,00% Navalria Docas, Construções e Reparações Navais, S.A. Aveiro Navalria - 100,00% 100,00% Gebox, S.A. Ílhavo Gebox - 100,00% 100,00% West Sea - Estaleiros Navais, Lda. Oliveira de Frades West Sea - 100,00% 100,00% Martifer Global SGPS, S.A. Oliveira de Frades Martifer Global 100,00% - 100,00% Martifer Construcciones Peru, S.A. Lima Martifer Peru - 100,00% 100,00% Global Holding Limited Zebbug Global Holding Limited - 100,00% 100,00% Global Engineering & Construction Limited Zebbug Global Engineering - 100,00% 100,00% Martifer Solar SGPS, S.A. Oliveira de Frades Martifer Solar SGPS 100,00% - 100,00% Martifer Solar, S.A. Oliveira de Frades Martifer Solar - 55,00% 55,00% Martifer Solar Sistemas Solares, S.A. Madrid Martifer Solar Sistemas Solares - 55,00% 55,00% Solar Parks Construccion Parques Solares ETVE, S.A. Madrid Solar Parks - 55,00% 55,00% Parque Solar Seseña III, S.L. Madrid Seseña III - 55,00% 55,00% MTS Solar Sistemas Solares, S.A. Cidade do México Martifer Solar México - 54,45% 54,45% Martifer Solar Chile Holding, Lda Santiago do Chile Martifer Solar Chile - 55,00% 55,00% Martifer Solar Chile Operaciones Limitada Santiago do Chile Solar Chile Operaciones - 55,00% 55,00% Martifer Solar Sistemas Solares Equador S.A. Sangolquí Martifer Solar Equador - 54,45% 54,45% Martifer Solar Servicios México Cidade do México Martifer Solar Servicios México - 55,00% 55,00% Martifer Solar S.R.L. Milão Martifer Solar Itália - 55,00% 55,00% MTS1 S.R.L. Siracusa MTS1-55,00% 55,00% MTS2 S.R.L. Siracusa MTS2-55,00% 55,00% MTS3 S.R.L. Siracusa MTS3-55,00% 55,00% Martifer Solar RO S.R.L. Bucareste Martifer Solar Roménia - 55,00% 55,00% Martifer Solar Inc. S. Francisco CA Martifer Inc. - 55,00% 55,00% Martifer Solar USA, Inc. Santa Monica CA AEM - 54,61% 54,61% Martifer Aurora Solar, LLC Santa Monica CA Solar Aurora 1) - 54,07% 54,07% MT Silverado Fund I LLC S. Francisco CA Silverado 1) - 31,42% 31,42% Martifer Solar Finance LLC S. Francisco CA Martifer Solar Finance - 55,00% 55,00% Martifer Solar Hellas, A.T.E. Atenas PVI 1) - 39,13% 39,13% Martifer Solar Angola Luanda Martifer Solar Angola 1) - 41,25% 41,25% Martifer Solar N.V. Deerlijk Martifer Solar Bélgica - 55,00% 55,00% Martifer Solar UK Limited Londres Martifer Solar UK - 55,00% 55,00% Martifer Solar S.A.S. Lyon Martifer Solar França - 55,00% 55,00% Martifer Solar CZ Praga Martifer Solar República Checa - 55,00% 55,00% Home Energy France SAS Lyon Home Energy França - 55,00% 55,00% PVGlass S.r.l Milão PVGlass Itália - 55,00% 55,00% MPrime Solar Solutions, S.A. Oliveira de Frades Mprime - 55,00% 55,00% MPrime GMBH Munique MPrime GMBH - 55,00% 55,00% Sol Cativante, Lda. Sever do Vouga Sol Cativante - 55,00% 55,00% Martifer Solar Investments, B.V. Amesterdão Martifer Solar Holanda - 55,00% 55,00% Martifer Solar Canadá, Ltd. Toronto Martifer Solar Canadá - 55,00% 55,00% MTS6 S.R.L. Siracusa MTS6-55,00% 55,00% Martifer Solar SK s.r.o. Dolny Kubin Martifer Solar Eslováquia - 55,00% 55,00% Ginosa Solar Farm, S.R.L. Roma Ginosa Solar Farm - 55,00% 55,00% Solar Spritehood S.R.L Roma Solar Spritehood - 55,00% 55,00% MTS7, S.R.L. Roma MTS7-55,00% 55,00% Canopy - Naos Paris Canopy Naos - 55,00% 55,00% Steadfast Fairview Solar, Ltd Andover Steadfast Fairview Solar - 55,00% 55,00% Steadfast Molland Solar, Ltd Andover Steadfast Molland Solar - 55,00% 55,00% Martifer Solar UA, LLC Kyiv Martifer Solar Ucrânia - 55,00% 55,00% Inspira Martifer Solar Limited Mumbai Inspira Martifer Solar 1) - 28,05% 28,05% Societé Developpement Local SA Dakar Martifer Solar Senegal 1) - 28,05% 28,05% Martimak Solar Besiktas Martimak 1) - 44,00% 44,00% Martiper Solar Besiktas Martiper 1) - 44,00% 44,00% Martifer Solar Singapura PTE. LTD. Singapura Martifer Solar Singapura - 55,00% 55,00% PÁGINA 36 RELATÓRIO & CONTAS 3M2014

37 PROPORÇÃO DO CAPITAL DETIDO PELA MARTIFER SGPS EMPRESA SEDE DESIGNAÇÃO DIRETAMENTE INDIRETAMENTE TOTAL Martifer Solar Japan KK Tóquio Martifer Solar Japan - 55,00% 55,00% EVIVA SOLAR 1 LTD Atenas Eviva Solar 1-54,90% 54,90% EVIVA SOLAR 2 LTD Atenas Eviva Solar 2-54,90% 54,90% MTS Francis Court Solar Limited Londres MTS Francis 3) - 55,00% 55,00% MTS Tonge Solar Limited Londres MTS Tonge - 55,00% 55,00% MTS Rydon Solar Limited Londres MTS Rydon - 55,00% 55,00% Martifer Solar MZ, S.A. Maputo Martifer Solar 1) Moçambique - 28,05% 28,05% Greencoverage Unipessoal, Lda. Oliveira de Frades Greencoverage - 55,00% 55,00% Martifer Solar, Ltda Pindamonhangaba Martifer Solar Brasil - 54,45% 54,45% Visiontera Unipessoal, Lda Oliveira de Frades Visiontera - 55,00% 55,00% Inovsun, Lda. Oliveira de Frades Inovsun - 55,00% 55,00% Martifer Solar Middle East Dubai Martifer Solar Middle East - 55,00% 55,00% Belive in Bright Unipessoal, LDA. Oliveira de Frades Belive in Bright - 55,00% 55,00% Montidílico Unipessoal, LDA. Oliveira de Frades Montidílico - 55,00% 55,00% Martifer Renewables SGPS, S.A. Oliveira de Frades Martifer Renewables SGPS 100,00% - 100,00% Martifer Renewables, S.A. Oliveira de Frades Martifer Renewables SA - 100,00% 100,00% Martifer Renovables ETVE, S.A.U. Madrid Martifer Renovables - 100,00% 100,00% Eurocab FV 1 S.L. Madrid Eurocab 1-100,00% 100,00% Eurocab FV 2 S.L. Madrid Eurocab 2-100,00% 100,00% Eurocab FV 3 S.L. Madrid Eurocab 3-100,00% 100,00% Eurocab FV 4 S.L. Madrid Eurocab 4-100,00% 100,00% Eurocab FV 5 S.L. Madrid Eurocab 5-100,00% 100,00% Eurocab FV 6 S.L. Madrid Eurocab 6-100,00% 100,00% Eurocab FV 7 S.L. Madrid Eurocab 7-100,00% 100,00% Eurocab FV 8 S.L. Madrid Eurocab 8-100,00% 100,00% Eurocab FV 9 S.L. Madrid Eurocab 9-100,00% 100,00% Eurocab FV 10 S.L. Madrid Eurocab ,00% 100,00% Eurocab FV 11 S.L. Madrid Eurocab ,00% 100,00% Eurocab FV 12 S.L. Madrid Eurocab ,00% 100,00% Eurocab FV 13 S.L. Madrid Eurocab ,00% 100,00% Eurocab FV 14 S.L. Madrid Eurocab ,00% 100,00% Eurocab FV 15 S.L. Madrid Eurocab ,00% 100,00% Eurocab FV 16 S.L. Madrid Eurocab ,00% 100,00% Eurocab FV 17 S.L. Madrid Eurocab ,00% 100,00% Eurocab FV 18 S.L. Madrid Eurocab ,00% 100,00% Eurocab FV 19 S.L. Madrid Eurocab ,00% 100,00% Eviva Energy S.R.L. Bucareste Eviva Roménia - 100,00% 100,00% Eviva Nalbant S.R.O. Bucareste Eviva Nalbant - 100,00% 100,00% Eviva Agighiol S.R.L. Bucareste Eviva Agighiol - 99,00% 99,00% Eviva Casimcea S.R.O. Bucareste Eviva Casimcea - 99,00% 99,00% Premium Management Consulting, S.R.L. Bucareste Premium Management - 85,00% 85,00% MW Topolog, S.R.L. Bucareste MW Topolog - 99,00% 99,00% Martifer Renewables, S.A. Gliwice Eviva Polónia - 100,00% 100,00% Martifer Renewables Pty, Ltd. Sidney Eviva Austrália - 100,00% 100,00% Eviva Beteiligungsverwaltungs GmbH Viena Eviva GmbH - 100,00% 100,00% Eviva Hidro S.R.L. Bucareste Eviva Hidro 1,00% 99,00% 100,00% Martifer Deutschland GmbH Berlim Martifer Deutschland - 100,00% 100,00% Wind Farm Odrzechowa Sp. Zo.o Gliwice Wind Odrzechowa - 100,00% 100,00% Eviva Gizalki Sp. Zo.o Miastko Eviva Gizalki - 100,00% 100,00% Wind Farm Bukowsko Sp. Zo.o Gliwice Wind Farm Bukowsko - 100,00% 100,00% Wind Farm Markowa Sp. Zo.o Gliwice Wind Farm Markowa - 100,00% 100,00% Wind Farm Lada Sp. Zo.o Gliwice Wind Farm Lada - 100,00% 100,00% Wind Farm Jawornik Sp. Zo.o Gliwice Wind Farm Jawornik - 100,00% 100,00% Wind Farm Piersno Sp. Zo.o Gliwice Wind Farm Piersno - 100,00% 100,00% Wind Farm Oborniki Sp. Zo.o Gliwice Wind Farm Oborniki - 100,00% 100,00% Martifer Renewables Brazil B.V. Amesterdão Renewables Holanda - 100,00% 100,00% Vesto EAD Varna Vesto - 100,00% 100,00% DVP1 Limited Varna DVP1-100,00% 100,00% RELATÓRIO & CONTAS 3M2014 PÁGINA 37

38 PROPORÇÃO DO CAPITAL DETIDO PELA MARTIFER SGPS EMPRESA SEDE DESIGNAÇÃO DIRETAMENTE INDIRETAMENTE TOTAL DVP2 Limited Varna DVP2-100,00% 100,00% Martifer Renewables Investments ETVE, S.A. Madrid Eurocab ,00% 100,00% Martifer Renewables Italy BV Amesterdão Renewables Italy Holanda - 100,00% 100,00% Martifer Renewables Brasil Participações LTDA Fortaleza Martifer Renewables Brasil - 100,00% 100,00% Martifer Renováveis - Geração de Energia e Participações S.A. Fortaleza Ventania - 55,00% 55,00% Eólica Cajueiro da Praia, Ltda. Fortaleza Cajueiro - 55,00% 55,00% Eólica Coqueirais, Ltda. Fortaleza Cacimbas - 55,00% 55,00% SBER Sociedade Brasileira de Energias Renováveis, Ltda. Fortaleza SBER 1) - 41,25% 41,25% Melosa Geração de Energia e Participações, Ltda. Fortaleza Melosa - 55,00% 55,00% Eólica Paraipaba, Ltda. Fortaleza Paraipaba - 55,00% 55,00% Eólica Chapadão, Ltda. Fortaleza Chapadão - 55,00% 55,00% Rosa dos Ventos - Geração e Comercialização de Energia, S.A Fortaleza Rosa dos Ventos 2) - 55,00% 55,00% Eólica Macaúbas, Ltda. Fortaleza Macaúbas - 54,99% 54,99% Eólica Sobradinho, Ltda. Fortaleza Sobradinho - 54,99% 54,99% MSPAR Energia e Participações, SA Barueri MSPAR - 55,00% 55,00% Martifer Renewables O&M Sp. z o.o. Gliwice Martifer Renewables O&M - 52,00% 52,00% 1) A consolidação destas empresas pelo método integral justifica-se na medida em que o Grupo detém participações em escada com controlo a cada nível. 2) Esta empresa foi classificada como detida para venda (Nota 19). 3) Anterior denominação era MTS Downs Farm Solar Limited. EMPRESAS CONSOLIDADAS PELO MÉTODO DE EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL PROPORÇÃO DO CAPITAL DETIDO PELA MARTIFER SGPS EMPRESA SEDE DESIGNAÇÃO DIRETAMENTE INDIRETAMENTE TOTAL Construção Metálica Empresas Associadas: Liszki Green Park, Sp. Zo.o Gliwice Liszki Green Park - 45,00% 45,00% Martifer Amal, S.A. Nacala Martifer Amal - 35,00% 35,00% Martifer Amal, S.A. Oliveira de Frades Martifer Amal - 30,00% 30,00% Empreendimentos conjuntos:: Solar Promoquatro Investimentos Imobiliários, Lda. Oliveira de Frades Promoquatro - 50,00% 50,00% M City Bialystok Sp. Zo.o Gliwice M City Bialystok - 50,00% 50,00% M City Radom Sp. Zo.o Gliwice M City Radom - 50,00% 50,00% M. City Szczecin Sp. Z o.o. Gliwice M City Szczecin - 50,00% 50,00% Empresas Associadas: Parque Solar Seseña I, S.L. Madrid Seseña I - 20,63% 20,63% Canaverosa Renovables, SL Madrid Canaverosa - 26,94% 26,94% Empresa de Energia Renovable Maria del Sol Norte S.A. Santiago Maria del Sol - 26,95% 26,95% MSN Solar Uno SpA Santiago MSN Solar Uno - 26,95% 26,95% Outros MSN Solar Dos SpA Santiago MSN Solar Dos - 26,95% 26,95% MSN Solar Tres SpA Santiago MSN Solar Tres - 26,95% 26,95% MSN Solar Cuatro SpA Santiago MSN Solar Cuatro - 26,95% 26,95% MSN Solar Cinco SpA Santiago MSN Solar Cinco - 26,95% 26,95% FTP Solar LLC Nova Iorque FTP Solar - 20,57% 20,57% Empresas Associadas: Nutre SGPS, S.A. Oliveira de Frades Prio SGPS 49,00% - 49,00% Nutre, S.A. Oliveira de Frades Prio Foods - 49,00% 49,00% Nutre - Industrias Alimentares, S.A. Oliveira de Frades Prio Alimentar - 49,00% 49,00% Nutre MZ. S.A. Maputo Nutre Moçambique - 49,00% 49,00% PÁGINA 38 RELATÓRIO & CONTAS 3M2014

39 PROPORÇÃO DO CAPITAL DETIDO PELA MARTIFER SGPS EMPRESA SEDE DESIGNAÇÃO DIRETAMENTE INDIRETAMENTE TOTAL Nutre Farming, S.R.L. Bucareste Nutre Farming Roménia - 49,00% 49,00% Prio Agromart S.R.L. Bucareste Prio Agromart - 49,00% 49,00% Prio Balta S.R.L. Bucareste Prio Balta - 49,00% 49,00% Prio Facaieni S.R.L. Bucareste Prio Facaieni - 49,00% 49,00% Prio Ialomita S.R.L. Bucareste Prio Ialomita - 49,00% 49,00% Prio Rapita S.R.L. Bucareste Prio Rapita - 49,00% 49,00% Nutre Farming West Part S.R.L. Bucareste Nutre West Part - 49,00% 49,00% Prio Terra Agricola S.R.L. Bucareste Prio Terra Agricola - 49,00% 49,00% Prio Turism Rural S.R.L Bucareste Prio Turism Rural - 49,00% 49,00% Agromec Balaciu Bucareste Agromec Balaciu - 42,60% 42,60% Miharox S.R.L. Bucareste Miharox - 40,47% 40,47% Zimbrul. S.A. Bucareste Zimbrul - 49,00% 49,00% Agrozootehnica. S.A. Bucareste Agrozootehnica - 48,98% 48,98% Prio Agrotrans S.R.L. Bucareste Prio Agrotrans - 49,00% 49,00% Nutre Brasil LTDA S. Luís do Maranhão Prio Foods Brasil - 49,00% 49,00% Prio Extractie S.R.L. Bucareste Prio Extractie - 22,05% 22,05% Prio Agro Industries. Sp. Z o.o. Gliwice Prio Polónia - 49,00% 49,00% Prio Biocombustibil S.R.L. Bucareste Prio Biocombustibil - 22,05% 22,05% Prio Meat S.R.L Bucareste Prio Meat - 49,00% 49,00% Prio Foods AJFS Construções, ACE Lisboa Prio Foods ACE - 24,50% 24,50% Nutre Farming B.V. Amesterdão Nutre Farming - 49,00% 49,00% Bunge Prio Cooperativa U.A. Amesterdão Bunge Prio Cooperativa - 22,05% 22,05% Bunge Roménia S.R.L. Buzau Bunge Roménia - 22,05% 22,05% Centralrest, Lda Ilhavo Centralrest 1) - 9,80% 9,80% Prio Agriculture, B.V. Delft Prio Holanda - 49,00% 49,00% Porthold Project Development BV Amesterdão Porthold - 49,00% 49,00% Fertilis Agro-Indústrias, Lda Luanda Fertilis - 29,40% 29,40% Prio Energy SGPS. S.A. Oliveira de Frades Prio Energy SGPS 1) 10,00% - 10,00% Prio Biocombustíveis. S.A. Oliveira de Frades Prio Biocombustíveis 1) - 10,00% 10,00% Prio Energy. S.A. Oliveira de Frades Prio Energy 1) - 10,00% 10,00% Mondefin Coimbra Mondefin 1) - 10,00% 10,00% Prio Parque de Tanques de Aveiro, S.A. Oliveira de Frades Prio Tanques 1) - 10,00% 10,00% Prio.E-Electric, S.A. Oliveira de Frades Prio.E-Electric 1) - 10,00% 10,00% PRIO.E - Mobility Solutions, Lda _PT Oliveira de Frades Park Charge 1) - 10,00% 10,00% Prio. E SGPS, S.A. Oliveira de Frades Prio E SGPS 1) - 10,00% 10,00% Share Motivation, Lda. Oliveira de Frades Share Motivation 1) - 10,00% 10,00% Empreendimentos conjuntos Ventinveste, S.A. Lisboa Ventinveste SA 5,00% 41,00% 46,00% Ventinveste Eólica, SGPS, S.A. Lisboa Ventinveste Eólica - 46,00% 46,00% Ventinveste Indústria SGPS, S.A. Oliveira de Frades Ventinveste Indústria - 46,00% 46,00% Parque Eólico de Torrinheiras, S.A. Lisboa PE Torrinheiras - 46,00% 46,00% Parque Eólico do Douro Sul, S.A. Lisboa PE Douro Sul - 46,00% 46,00% Parque Eólico do Pinhal do Oeste, S.A. Lisboa PE Pinhal do Oeste - 46,00% 46,00% Parque Eólico de Vale Grande. S.A. Lisboa PE Vale Grande - 46,00% 46,00% Parque Eólico de Vale do Chão, S.A. Lisboa PE Vale do Chão - 46,00% 46,00% Parque Eólico do Cabeço Norte, S.A. Lisboa PE Cabeço Norte - 46,00% 46,00% Parque Eólico da Serra do Oeste, S.A. Lisboa PE Serra do Oeste - 46,00% 46,00% Parque Eólico do Planalto, S.A. Lisboa PE Planalto - 46,00% 46,00% Eviva Dunowo, Sp. Z o.o. Gliwice Eviva Dunowo - 50,00% 50,00% SPEE 3 Parque Eólico do Baião, S.A. Lisboa SPEE 3-50,00% 50,00% SPEE 2 Parque Eólico de Vila Franca de Xira, S.A. Oliveira de Frades SPEE 2-50,00% 50,00% Parque Eólico da Penha da Gardunha, Lda. Oliveira de Frades PE Penha da Gardunha - 50,00% 50,00% 1) A consolidação desta empresa pelo método de equivalência patrimonial, justifica-se na medida em que o Grupo detém influência significativa sobre a empresa que detem esta participação, a qual tem depois o mesmo controlo sobre a empresa participada. Durante o período findo em 31 de março de 2014 e durante o exercício de 2013, as alterações ocorridas no perímetro de consolidação foram como segue: RELATÓRIO & CONTAS 3M2014 PÁGINA 39