Domine a Renda Fixa O manual prático para investir em CDB, LCI, LCA e Tesouro Direto

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1 2017 Domine a Renda Fixa O manual prático para investir em CDB, LCI, LCA e Tesouro Direto Aprenda nesse e-book minha estratégia pessoal para obter ótima rentabilidade em investimentos em CDB, Tesouro Direto, LCI e LCA, utilizando técnicas avançadas para formação de patrimônio de maneira consistente e segura. Valter Ribeiro Daxinvestimentos.com

2 Copyright 2017, daxinvextimentos.com Todos os direitos reservados e protegidos pela Lei de 19/02/1998. Nenhuma parte deste livro digital, sem autorização prévia por escrito do autor, poderá ser reproduzida ou transmitida sejam quais forem os meios empregados: eletrônicos, mecânicos, fotográficos, gravação ou quaisquer outros. DOMINE A RENDA FIXA 2.0 Autor: Valter Ribeiro Site: daxinvestimentos.com Ribeiro, Valter Domine a Renda Fixa 2.0 / Valter Ribeiro. Rio Brilhante, MS : Ed. do Autor, Educação Acadêmica. I. Título.

3 Nota do autor: Muito cuidado e técnica foram empregados na escrita deste livro. Contudo, alguns erros de digitação podem ocorrer. Para sugestões ou reclamações referentes ao livro, entre em contato CLICANDO AQUI. Abraços a todos e boa leitura.

4 SUMÁRIO Sobre o livro 5 1. DIFERENÇA ENTRE RENDA FIXA E VARIÁVEL Renda Variável Renda Fixa INVESTIMENTOS EM RENDA FIXA: MEUS FAVORITOS LCI LCA CDB Tesouro Nacional Fundos DI ANALISANDO RENTABILIDADE E PRAZOS EM RENDA FIXA COMO ENCONTRAR AS LCIS, LCAS E CDBS MAIS RENTÁVEIS CARTEIRA DE INVESTIMENTOS: O QUE É E COMO ADMINISTRAR A SUA Como montar uma carteira de investimentos COMO ME ORGANIZO PARA INVESTIR Quanto eu invisto? Como me organizo? Qual meu plano? Qual o tempo para alcançar a liberdade financeira MINHA ESTRATÉGIA PESSOAL DE CRESCIMENTO PATRIMONIAL Minha estratégia: LCI, LCA e CDB Risco dessa estratégia Minha estratégia: tesouro direto Protegendo o dinheiro da inflação Ganhando rentabilidade acima de 20% a.a. no tesouro 62 direto Risco dessa estratégia RESUMINDO TUDO 67

5 P á g i n a 5 SOBRE O LIVRO Olá, primeiramente gostaria de lhe agradecer por ter adquirido meu livro digital. Obrigado pela confiança. Trata-se de um pequeno passo que mostra que você possui a principal característica necessária que diferencia o bom investir dos demais: o interesse pelo conhecimento. A intenção deste livro é fornecer, de maneira didática, o saber necessário para que você efetivamente domine as técnicas de investimentos em renda fixa com foco em CDBs, LCIs, LCAs, Fundos DI e Tesouro Direto, aprendendo, também, como montar e gerir profissionalmente uma carteira de investimentos utilizando essas aplicações. Na primeira parte do livro, dos capítulos 1 ao 5, você verá as questões mais técnicas dos investimentos. Nos capítulos 6 e 7 você verá minha estratégia pessoal para formação de patrimônio. No mundo financeiro, informação é muito valiosa, de maneira que investir, sabendo-se exatamente o que está fazendo, separa os que obtêm ótimos resultados dos que conseguem resultados apenas satisfatórios.

6 P á g i n a 6 Muitos não sabem, mas, somente com investimentos em renda fixa, é possível formar um patrimônio de grande vulto. Construindo-se uma carteira diversificada de investimentos, é possível, além de aumentar a rentabilidade, ter-se capital tanto para as necessidades futuras como para as atuais. Muitas pessoas investem para formação de patrimônio para aposentadoria. Outras já possuem um determinado patrimônio e querem fazer com que o mesmo gere, desde já, renda. Saiba que ambas as situações são possíveis e eu ensinarei, mais adiante, como montar uma carteira de investimentos para atender tanto necessidades futuras como atuais. Vou lhe mostrar neste livro como obter o melhor de cada investimento específico, o que, somado a uma combinação entre determinados tipos de aplicações, resultará em capital gerando cada vez mais capital, de forma segura e constante. -Valter, sou iniciante, vou conseguir aplicar esses conceitos? Se há uma marca que todos falam sobre o material que publico é sobre como consigo ser simples e didático. Embora haja uma filosofia por

7 P á g i n a 7 trás da estratégia, a prática é bastante simples. Você verá quando chegar a ela. Meu principal objetivo é, por meio dos conhecimentos aqui expostos, levar maior liberdade financeira para os leitores, mostrando como nossa vida ganha ares completamente novos quando nos tornamos senhores do dinheiro e não reféns dele. Utilize o poder dos juros a seu favor. Está disposto a encarar essa empreitada? Vamos lá então! Valter Ribeiro

8 P á g i n a 8 1. DIFERENÇA ENTRE RENDA FIXA E VARIÁVEL Nesta primeira parte do livro abordarei a parte mais teórica dos investimentos. Primeiramente, vamos fazer a diferenciação entre investimentos em renda fixa e renda variável e a razão de os investimentos em renda fixa serem os meus preferidos para formação da base patrimonial. - Ué Valter, então você não recomenda investimentos em renda variável? Sim, mas desde que acompanhados por uma retaguarda de investimentos em renda fixa. Ou seja, para enveredar pelos investimentos em renda variável você deve possuir, anteriormente, um bom capital já aplicado em renda fixa. conhecer a renda variável. Antes de entrarmos no assunto central do livro, vamos 1.1. Renda Variável Investimentos em renda variável são os que você não tem garantia de rentabilidade ou de perda, por isso o nome. Com eles, é possível obter ganhos muito maiores do que em renda fixa, contudo, também há possibilidade de perder todo o dinheiro investido. Para deixar claro, como exemplo, vamos utilizar o investimento em ações, que é uma aplicação típica de renda variável. Vejamos:

9 P á g i n a 9 Valores por R$ 5,00. a. Você compra 100 ações da Petrobrás na Bolsa de b. As situações de mercado e da empresa melhoram e as ações passam de R$ 5,00 para R$10,00 em uma semana. c. Você tem uma rentabilidade bruta de 100% em uma semana. Sim, em renda variável isso é possível. d. Agora digamos que situações diversas de mercado e da empresa piorem e as ações da Petrobrás caiam para R$ 0,10 em uma semana. e. Você teria uma perda de quase 100% também em uma semana. Sim, isso é possível em renda variável. Claro que usei exemplos bastante exagerados, mas são ótimos para mostrar como esse tipo de investimento funciona. Os ganhos possíveis são ilimitados, mas as possibilidades de perda também são latentes. Veja abaixo o exemplo real das ações da Petrobrás (PN) que, em 5/5/2015 valiam R$ 14,38 e, em 24/2/2016, valiam R$ 4,87.

10 P á g i n a 10 Logicamente, assim como houve grande desvalorização pode ocorrer uma grande valorização: A mesma ação da Petrobras que em 26/01/2016 valia R$ 4,20, em 18/08/2016 já estava no valor de R$ 12,89. O que quero deixar claro é que não há qualquer garantia de valorização ou desvalorização. A variação de preços é constante. Você provavelmente encontrará especialistas que falarão que conseguem prever quando uma ação vai subir ou cair,

11 P á g i n a 11 mas, na verdade, ninguém sabe. O que fazemos são prognósticos que podem ser confirmar, ou não. Esses prognósticos são válidos? Sim, desde que dentro de uma estratégia maior e não vistos como algo isolado. Por isso, primeiramente, você deve possuir uma carteira sólida de investimentos em renda fixa. Além do exposto, os investimentos em renda variável exigem um pouco mais de atenção por parte do investidor, devido à sua volatilidade. Por essa razão, caso você ainda não seja experiente na área, recomendo começar pela renda fixa e, com o tempo, incluir aplicações de renda variável em sua carteira Renda Fixa O investidor em renda fixa também não pode ser um completo alienado às condições de mercado. Contudo, esse tipo de investimento exige bem menos acompanhamento do que os em renda variável. Investimentos em renda fixa são adequados para, principalmente, formação de patrimônio e renda, devido à sua menor volatilidade e maior segurança. É possível montar uma carteira de investimentos só com renda fixa? Sim. Lógico que, se juntarmos à esses algumas aplicações em renda variável, a possibilidade de maior lucratividade

12 P á g i n a 12 aumenta, junto com o risco. Aqui mostrarei como montar uma boa carteira de investimentos utilizando somente renda fixa. Importante notar que mesmo em renda fixa existem algumas aplicações nas quais você só saberá a rentabilidade efetiva no vencimento da aplicação, contudo, seguem sendo categorizados como renda fixa. O que acontece é que os mesmos têm certo grau de variância de rentabilidade. Dividimo-los, dessa forma, em investimentos com rentabilidade pré-fixadas e pós-fixadas. Nos pré-fixados, o investidor, desde a aplicação, sabe exatamente quanto terá de rentabilidade naquele referido investimento. Se você aplica em uma LCI com rentabilidade préfixada de 15% ao ano, por exemplo, não importa a variação da inflação, taxa SELIC, CDI ou qualquer outro índice, sua rentabilidade será de 15% ao ano. Esse tipo de investimento é adequado quando o investidor não pode correr qualquer tipo de risco (quer ter uma rentabilidade X garantida); quando considera que a rentabilidade oferecida pelo banco é alta; ou quando imagina que tal rentabilidade será maior do que uma pós-fixada. Nos pós-fixados, a rentabilidade é atrelada a um índice específico, ou seja, o rendimento da aplicação depende do valor do referido índice.

13 P á g i n a 13 Na maioria dos casos, o que se utiliza como índice é o CDI. Para saber mais sobre o que é CDI, leia meu post clicando aqui. Acho importante a leitura do post antes de prosseguir, para que você possa compreender melhor o que falarei mais à frente. Leu? Vamos lá então! Se você aplicar em uma LCI que ofereça 100% do CDI e tal índice ficar em 14,5% a.a., por exemplo, essa será sua rentabilidade exata. No mesmo exemplo, se você aplicar em uma LCI que ofereça 90% do CDI, ela renderia 13,05% a.a, que corresponde a 90% de 14,5. Por essa razão, quando procuramos aplicações em renda fixa pós-fixadas, damos preferência às que ofereçam percentuais próximos ou acima de 100% do CDI. Nos próximos capítulos vou mostrar como encontrar aplicações em renda fixa com rentabilidade superior a 100% do CDI e como fazer seu patrimônio crescer assustadoramente fazendo uso da minha estratégia de investimentos. Saliento, contudo, que o CDI é um índice variável que pode subir ou cair no período da sua aplicação, de forma que é impossível, no momento do investimento, saber quanto você terá de rentabilidade exatamente. O investimento pós-fixado é recomendado, principalmente, quando você acredita que aquele índice irá se valorizar ou manter-se estável. Por exemplo, se o CDI anual está em

14 P á g i n a 14 torno de 14,13% ao ano e tudo indica que ele se manterá assim, não há razão para investir em um pré-fixado que ofereça 12% ao ano, não é mesmo? Mas como entender as tendências? Utilizamos, dentre outros fatores, a taxa SELIC. Em tempos de inflação alta, a tendência é que o Banco Central eleve tal taxa, visando encarecer o crédito e, com isso, controlar a alta dos preços. Por essa razão, nesse cenário, os investidores fazem grandes aportes em aplicações atreladas à SELIC, tendo em vista a maior possibilidade de variação positiva ou, pelo menos, de estabilidade. - Certo Valter, mas a maior parte dos investimentos em renda fixa que encontro são atrelados ao CDI e não à SELIC! É verdade, mas o valor do CDI flutua ao redor (alguns décimos) da SELIC. A título de exemplo, no momento que escrevo este livro, a SELIC anual é de 14,25 e o CDI 14,13. Portanto, se a tendência da SELIC é de subir ou, no mínimo, manter-se igual, é provável que com o CDI ocorra o mesmo. Além disso, existem investimentos em renda fixa que variam não só de acordo com o CDI, mas também com a própria SELIC, IPCA e outros índices, como você verá mais adiante.

15 P á g i n a INVESTIMENTOS EM RENDA FIXA: MEUS FAVORITOS É regra quase que unânime não possuir todo seu capital aplicado em um só investimento. A orientação é sempre diversificar. Alias, mesmo eu, que sou apaixonado por renda fixa, recomendo que pelo menos uma parte de seu patrimônio esteja investida em renda variável. Em razão disso, mesmo dentro da renda fixa, é importante que você tenha seu capital aplicado em mais de um tipo de investimento. Não vou tratar aqui, evidentemente, de todos os investimentos em renda fixa disponíveis no mercado. Vamos nos ater aos mais populares, pois estes são mais do que suficientes para uma boa diversificação da carteira e adequados para a estratégia de crescimento patrimonial. Quando você chegar ao capítulo sobre minha estratégia de formação de patrimônio você vai entender melhor LCI A Letra de Crédito Imobiliário LCI é um tipo de investimento que os bancos oferecem para, com as aplicações recebidas, disponibilizarem crédito imobiliário a seus clientes.

16 P á g i n a 16 Quando você investe em LCI é como se você emprestasse dinheiro ao banco e esse emprestasse o dinheiro às pessoas que solicitam financiamento imobiliário. Logicamente, a taxa de juros que os bancos cobram de quem solicita o empréstimo é maior do que a que nos pagam pelo investimento, tendo como lucro a diferença entre as taxas. Financiamentos imobiliários têm, como garantia do empréstimo, o próprio imóvel financiado e, em razão disso, são considerados um dos créditos mais seguros para os bancos. Isso contribui para tornar a LCI um dos investimentos mais seguros, também, para o investidor. Além disso, todas as LCIs contam com a proteção do Fundo Garantidor de Crédito - FGC, até R$ ,00 por CPF, ou seja, a mesma garantia da poupança. Isso quer dizer que se você investe em uma LCI de qualquer banco, mesmo que esse banco venha a quebrar, o Fundo Garantidor de Crédito - FGC, até o limite de R$ ,00, restituirá o valor investido. Essa é uma informação importante, pois bancos menores normalmente oferecem LCIs bem mais rentáveis que os bancos maiores. Isso acontece porque o banco de menos nome

17 P á g i n a 17 precisa atrair investidores de alguma forma e a principal delas e disponibilizar investimentos mais atrativos. Você pode estar pensando: mas investir em um banco menor não é arriscado? Essa é a importância da LCI possuir garantia do FGC. A garantia de até R$ ,00 vale para qualquer LCI, de qualquer banco, de maneira que não importa onde seu dinheiro esteja investido, a garantia é a mesma. Compreender bem esse conceito é salutar para que você consiga analisar melhor meu capítulo sobre como encontrar as melhores LCIs, bem como o capítulo sobre minha estratégia pessoal de investimentos. Quanto aos impostos, a LCI tem o importante diferencial da não incidência de Imposto de Renda ou IOF, de maneira que a rentabilidade que você obtiver em uma LCI será líquida, ou seja, sem descontos. Na verdade, essa é sua principal vantagem. Sobre a rentabilidade vou falar mais no capítulo sobre como encontrar os investimentos mais rentáveis LCA As Letras de Crédito do Agronegócio LCAs - são investimentos por meio dos quais os bancos captam recursos para financiar o agronegócio. Funcionam como a LCI, apenas troque a

18 P á g i n a 18 parte que aquela é utilizada para financiamentos imobiliários e a LCA é usada para financiar o agronegócio. Todas as outras características como garantia do FGC, isenção de imposto de renda e cálculo de rentabilidade são iguais. - Então Valter, se LCI e LCA são praticamente a mesma coisa, por que investir nos dois? Simples: os investimentos possuem lastro disponível, ou não, em determinados períodos. Ou seja, em um dado momento, dentre suas opções de investimentos, pode acontecer de não haver nenhuma LCI com as características que você buscava, mas existir alguma LCA. LCIs e LCAs diferentes possuem rentabilidades e prazos diferentes, dentro do mesmo banco ou considerando bancos diversos. Assim, digamos que você esteja procurando um investimento com prazo de seis meses e rentabilidade acima de 12% aa. Pode acontecer de você não encontrar nenhuma LCI, mas encontrar alguma LCA e vice-versa. Por essa razão é interessante analisar ambas, pois, quando chegar o momento de investir, verifique, dentre as LCIs e LCAs disponíveis, qual possui melhor rentabilidade naquele momento. Dessa forma, você não fica dependente de um só tipo de investimento.

19 P á g i n a CDB O CDB Crédito de Depósito Bancário, embora seja renda fixa como a LCI e LCA, possui algumas características distintas. Incidência de Imposto de Renda e IOF nos saques com menos de 30 dias são as principais diferenças. Tanto o imposto de renda como o IOF são regressivos, ou seja, quanto mais tempo o dinheiro ficar aplicado menor o imposto a ser pago. Quanto ao IOF, como dito, incide somente nos resgates realizados nos primeiros 30 dias da aplicação. A cada dia que passa, caso você resgate, pagará menos IOF. Após os 30 dias o IOF não é mais cobrado. Logicamente, o imposto incide somente sobre a rentabilidade e a tabela é a seguinte:

20 P á g i n a 20 Em relação ao Imposto de Renda, o mesmo também incidi somente sobre a rentabilidade e tem tabela regressiva. Embora diminua com o tempo, o IR nunca será zero, o mínimo são 15%: LCIs e LCAs? Não. - Oras Valter, então só há desvantagens em relação às Pensando em rentabilidade, por exemplo, um CDB que renda 120% do CDI é um investimento mais atrativo que uma LCI que renda 80%, mesmo incidindo IR sobre o CDB. Além disso, você pode encontrar CBDs com diversos prazos, investimentos mínimos, investimentos complementares etc, de maneira que, na hora de investir, existirão muito mais opções do que se você ficar restrito somente as LCIs e LCAs. As instituições financeiras oferecem bem mais alternativas de CDB, principalmente para pequenos investidores, do que de LCA e LCI. A título de exemplo, no momento em que estou escrevendo este livro, há somente uma opção de LCA no Banco do Brasil (Investimento mínimo de R$50.000,00), uma opção de LCI

21 P á g i n a 21 (Investimento mínimo de R$ 1.000,00) e cinco opções de CDB com investimentos mínimos que vão de R$ 500,00 a R$ ,00. =1376&codigoRet=1436&bread=4 Dessa forma, em alguns momentos, você poderá não encontrar LCIs e LCAs adequadas às suas necessidades, mas existirão várias opções de CDBs. Ressaltando: pagar imposto de renda não necessariamente será ruim. Um investimento sobre o qual incida IR e que, após o desconto de tal imposto, ainda seja mais rentável do que um isento, deverá ser sua escolha em uma comparação entre os dois Tesouro Nacional Tesouro Direto Outro tipo de investimento em renda fixa que gosto são os títulos do Tesouro Nacional. Na verdade, seria necessário outro livro para tratar corretamente do assunto, vou tentar aqui resumir o básico que você precisa para entender esse tipo de investimento.

22 P á g i n a 22 Títulos do Tesouro Nacional são como os títulos dos bancos, com a diferença de que você investe no governo. Ou seja, se você aplica em um CDB, por exemplo, você empresta dinheiro a um banco; se você aplica em um título do Tesouro Nacional, você empresta ao governo. Deixando de lado questões políticas e ideológicas, é mais fácil um banco quebrar do que um país, não é mesmo? Por essa razão os títulos públicos são considerados os investimentos mais seguros de uma economia normal, mas não possuem garantia do FGC. Títulos do Tesouro Nacional não são isentos de imposto de renda. A tabela é regressiva, ou seja, quanto mais tempo seu dinheiro ficar aplicado, menor o percentual de imposto de renda pago. Veja a tabela: Visando disponibilizar o acesso dos investidores ao mercado de negociação dos Títulos do Tesouro Nacional, o governo criou o programa chamado Tesouro Direto. Por meio dele, qualquer pessoa física pode comprar e vender Títulos Públicos.

23 P á g i n a 23 O Tesouro Direto é bastante indicado para pequenos investidores, pois possui aplicação mínima de apenas R$ 30,00 e você pode comprar a partir de 1% do título. Dessa forma, mesmo que um determinado título público custe R$ 1000, por exemplo, você poderá comprar a partir de um 1% dele, ou seja, R$ 10. Como a aplicação mínima é de R$ 30, você poderia adquirir 3% desse título se quisesse. Já o valor máximo é de um milhão de reais por mês. Para aplicar em tais papéis, é necessário ter conta em algum banco/corretora de investimentos. Ou seja, você não pode entrar diretamente no site do Tesouro Direto, criar uma conta e começar a investir. É obrigatório fazer a aplicação por meio de um banco ou corretora. Normalmente, essas instituições cobram uma taxa sobre o serviço (há algumas com taxa zero). Por essa razão, a taxa de administração cobrada pela corretora é um dos principais pontos a serem levados em consideração quando da escolha, já que influirá diretamente em sua rentabilidade. Quanto maior a taxa cobrada, menor sua rentabilidade final. A lista de instituições financeiras habilitadas pelo Tesouro Direto pode ser consultada clicando-se aqui. Para elucidação, no momento que escrevo este e- book, a taxa de administração cobrada pelo Banco do Brasil é de 0,5%. Você acha baixa? Não é! Na corretora que invisto, por exemplo, a taxa é de 0,08%. Bem menor, não é mesmo? O funcionamento dos títulos públicos é como uma renda fixa comum. Você aplica determinado montante, com uma

24 P á g i n a 24 taxa pré ou pós-fixada e, no vencimento do título, resgata o valor aplicado mais a rentabilidade, deduzido o imposto de renda e a taxa de administração da corretora. Importante frisar que no caso de um investimento préfixado você garante a rentabilidade caso deixe o valor aplicado até o vencimento do título. Caso você invista em um título que ofereça 15% a.a. de rentabilidade, por exemplo, deixando seu dinheiro investido até o vencimento, faça chuva ou faça sol, sua rentabilidade será essa. - Certo Valter, caso eu precise resgatar o dinheiro antes do vencimento, o que acontece? Os preços dos títulos variam diariamente de acordo com as condições de mercado. Ou seja, um título hoje pode estar custando R$ 400,00 e amanhã R$ 410,00. Vendendo o título antecipadamente você receberá o valor do dia e esse poderá ser maior ou menor do que no momento da sua compra. Por exemplo: digamos que você investiu em um título que estava custando R$ 100,00 com um taxa de rentabilidade de 12% aa. com vencimento em 3 anos. Caso você deixe esse título para ser resgatado no vencimento, após 3 anos, receberá os R$ 100 aplicados mais os juros dos 3 anos, no caso, 40,49% (juros compostos), ou seja, R$ 140,49 (bruto). Neste exemplo, caso você resolvesse resgatar antes do vencimento o valor recebido dependeria do preço do título no momento da venda. Como você

25 P á g i n a 25 adquiriu o título por R$ 100, com valores maiores que esse você teria lucro e com valores menores teria prejuízo. Fácil não é? Se você deixa o dinheiro investido até o final, a rentabilidade contratada é garantida, caso resgate antes, você tanto pode ter rentabilidade maior que a contratada, como poderá ter prejuízo. Isso não necessariamente é ruim. Mais adiante vou mostrar como se aproveitar disso para obter rentabilidades muito acima das contratadas no Tesouro Direto, valendo-se da variação dos preços dos títulos prefixados. Nos pós-fixados, a rentabilidade é atrelada a um determinado índice, como a SELIC. Assim se, por exemplo, você investir no Tesouro SELIC e a taxa do período for de 14% a.a., sua rentabilidade bruta será essa. Dessa forma, como cada título disponível tem comportamento diferente, vamos analisa-los individualmente. Quando você for investir no Tesouro Direto existirão alguns títulos disponíveis com prazos e rentabilidade distintas. No momento que escrevo este livro os disponíveis são os seguintes:

26 P á g i n a 26 Percebeu como cada título tem preços, vencimentos e taxas de rentabilidades diferentes? Vamos agora à análise das características de cada um deles: Prefixados: a. Tesouro Prefixado LTN É o mais simples dos títulos. Tem rentabilidade prefixada e vencimento determinado. Ou seja, você já sabe, no momento da aplicação, até quando terá que deixar seu dinheiro aplicado para receber a rentabilidade contratada. Resgatando-se antes, como já dito, a rentabilidade

27 P á g i n a 27 pode ser maior ou menor, dependendo do valor de mercado do título no momento do resgate. b. Tesouro Prefixado com juros semestrais LTN-F Funciona como o LTN normal, com a diferença que a rentabilidade é quebrada por semestre e paga ao investidor. Deixando claro, não existe rentabilidade extra, a diferença é que você deixa de receber tudo de uma vez no vencimento do título, para receber parte da rentabilidade, semestre a semestre. Pós-fixados: a. Tesouro SELIC - LFT Funciona de maneira bem simples. Rende de acordo a taxa SELIC do período. Possui baixa volatilidade de preço, sendo indicado para quem não sabe exatamente quando precisará do dinheiro. Assim, por exemplo, se você aplicar R$ 100 nesse título hoje e precisar do dinheiro 45 dias depois, você receberá o valor aplicado mais rentabilidade referente aos 45 dias de taxa SELIC. b. Tesouro IPCA + NTN-B (principal) Possui uma rentabilidade fixa e uma variável (IPCA). IPCA é o Índice Nacional de Preços ao Consumidor, conhecido popularmente como inflação. Assim, caso você aplique em um título desse tipo que ofereça 6% a.a. + IPCA e a

28 P á g i n a 28 inflação do período for de 8%a.a., você terá uma rentabilidade bruta de 14% (8+6). c. Tesouro IPCA + com juros semestrais NTN-B Funciona como o anterior, com a diferença de pagar parte da rentabilidade a cada semestre e não tudo no final. Para ver os títulos disponíveis no momento, acesse o site do Tesouro Nacional: Além disso, escrevi um artigo intitulado Como funciona o Tesouro Direto, nele especifico mais alguns pontos. 2.5 Fundos DI Chegamos ao último tipo de investimento em renda fixa que utilizaremos para montar nossa carteira. Os fundos DI não serão utilizados para obtenção de altas rentabilidades, usaremos esse tipo de aplicação como uma poupança para as necessidades de curtíssimo prazo. Os fundos DI ou Fundos Referenciados DI são fundos pós-fixados que investem, no mínimo, 95% do seu patrimônio em Títulos Públicos atrelados à SELIC. Os 5% restantes são aplicados em fundos de curto prazo.

29 P á g i n a 29 O investimento em fundos DI é considerado uma boa opção de investimento alternativa à poupança, pois sua rentabilidade normalmente é superior, dependendo da sua taxa de administração, e tanto sua rentabilidade como a liquidez também são diárias. Em alguns casos um Fundo DI pode ser mais rentável, inclusive, que um CDB com as mesmas características, ou seja, de liquidez diária. A importância da rentabilidade diária reside no fato de que, todo dia útil, sua aplicação em fundos DI terá rendido um pouco mais. Ou seja, se você fizer uma aplicação hoje e resgatar daqui a 15 dias, seu dinheiro já terá rendido os juros referentes a esses 15 dias. Se você tivesse aplicado na poupança, por exemplo, não teria obtido qualquer rentabilidade, já que essa tem rentabilidades por aniversário (mensal). Uma variável que deve ler levada em consideração quando se pretende investir neste tipo de fundo é a taxa de administração. Quanto maior for a taxa, menor o rendimento líquido. As taxas variam de fundo para fundo e de banco para banco. A título de exemplo, no momento que escrevo este livro, o BB Referenciado DI LP 50 mil (investimento mínimo de 50 mil reais) tem taxa de administração de 1%, enquanto o BB Referenciado DI Social 50 (investimento mínimo de 50 reais) a taxa é de 2,6%. Ou seja, quanto maior o investimento inicial, menor a taxa de administração. Quanto menor a taxa de administração maior a rentabilidade.

30 P á g i n a 30 Tanto o Imposto de Renda IR como o IOF são regressivos, ou seja, diminuem com o passar do tempo. As tabelas de percentuais são exatamente iguais às dos CDBs. Há também outro tributo chamado come-cotas, que seria como um adiantamento do Imposto de Renda. A cobrança é feita duas vezes por ano: a primeira em maio e a segunda em novembro. No come-cotas são cobrados 15% de imposto em cima da rentabilidade do período, sendo deduzidos da sua aplicação no formato de cotas. Não há cobrança dupla de imposto de renda. No resgate o investidor pagará somente a diferença entre o IR devido e o já pago na forma de come-cotas.

31 P á g i n a ANALISANDO RENTABILIDADE E PRAZOS EM RENDA FIXA Vamos entrar agora nos que eu acredito que sejam os principais pontos a serem analisados em investimentos em renda fixa. Essa parte é importante, muita gente acha que existe resposta pronta para investimentos bons ou ruins, mas a verdade é que um investimento deve ser analisado dentro de um quadro específico, de uma necessidade ou objetivos determinados. O que pretendo neste capítulo é mostrar de maneira simples o que e como analisar um investimento para verificar se o mesmo se adéqua aos seus objetivos. Vamos à análise item por item: a. Rentabilidade: Quando se trata de rentabilidade, é interessante ter um parâmetro do que seria uma rentabilidade alta ou baixa. Logicamente, com renda fixa padrão, não devemos esperar lucratividades exorbitantes. Mas sim, existe um parâmetro. A base que utilizamos é o CDI. Portanto, visamos aplicações que se aproximem ou superem o CDI. Importante frisar que o que deve ser levado em consideração é a rentabilidade líquida. O imposto de renda é, normalmente, o item mais determinante na diminuição da rentabilidade efetiva de um

32 P á g i n a 32 investimento. Vamos a um exemplo utilizando um investimento isento de IR (LCI) e um não isento (CDB) => Considerando o CDI de 14,13%, um CDB que ofereça 120% do CDI, em seis meses, terá uma rentabilidade líquida de 6,6%; já uma LCI que ofereça 100% do CDI renderá, no mesmo prazo, 6,83%. Ou seja, mesmo a rentabilidade bruta da LCI sendo menor (100% contra 120%), a rentabilidade líquida é maior, devido à isenção do IR. Importante notar que a tabela de desconto do IR, como mostramos antes, é regressiva, ou seja, quanto mais tempo seu dinheiro ficar aplicado, menor será o desconto. No mesmo exemplo, considerando o prazo de 3 anos, a LCI renderia 48,66% enquanto o CDB renderia 51,79%. Fica claro, nesse exemplo, uma das razões pelas quais sempre falo que não existe investimento necessariamente bom ou ruim, depende dos objetivos e necessidades. No exemplo citado, caso o investidor precisasse do dinheiro no curto prazo, a LCI era um investimento melhor que o CDB, contudo, considerando o longo prazo, o CDB era mais rentável. Dessa forma, o prazo é um item a ser levado em consideração quando dá análise de um investimento e eu falarei dele mais a frente. Para terminar este item, disponibilizo a tabela que uso para analisar a qualidade de um investimento quanto à rentabilidade:

33 P á g i n a 33 Parâmetros pessoais, sem qualquer vinculação a dados financeiros ou econômicos. Acima de 110% do CDI De 100% a 110% do CDI De 90% a 100% do CDI De 80% a 90% do CDI Abaixo de 80% do CDI Ótimo Muito Bom Bom Aceitável Ruim b. Prazo: Normalmente este é um dos itens determinantes de rentabilidade. Investimentos com prazos maiores, em geral, oferecem melhores rentabilidades. Investir é como emprestar dinheiro para um banco. Para ele, banco, um prazo maior para pagar o empréstimo é mais atrativo e, por isso, ele oferece uma rentabilidade maior, visando estimular aplicações de longo prazo. O ponto de vista do banco está esclarecido, mas e o do investidor? Você deve ter claro o destino que deseja dar ao dinheiro investido. Se você não sabe quando precisará do dinheiro que vai ser aplicado, um investimento de longo prazo, mesmo que ofereça rentabilidade maior, não é indicado, pois você não disporá do montante se precisar dele antes do prazo. Caso o intuito da aplicação seja para uma aposentadoria, por exemplo, não há razão para aplicar em investimentos de prazo curto, pois a rentabilidade, em geral, será menor e o IR, quando aplicável, será maior. Dessa forma, a análise do prazo depende dos seus objetivos na aplicação. O ideal é que montemos uma carteira de investimentos com aplicações de prazos diversos, suprindo todas as

34 P á g i n a 34 nossas necessidades. Vou mostrar como fazer isso mais adiante.

35 P á g i n a COMO ENCONTRAR AS LCIS, LCAS E CDBS MAIS RENTÁVEIS LCIs, LCAs e CDBs são oferecidos por diversos bancos em diversas corretoras. Em razão disso, muitas vezes não é fácil encontrar as melhores opções de investimento. Vou frisar, de início, que você encontrará melhores rentabilidades em bancos menores e já explico a razão. Bancos precisam de dinheiro; o dinheiro utilizado pelos bancos vem de seus clientes; bancos menores são menos conhecidos e, em geral, têm menos clientes; alguém deixaria de investir em um grande banco para investir em um pequeno caso a rentabilidade fosse igual em ambos? Claro que não. Por esse motivo, para atrair clientes e, consequentemente, investimentos, os bancos menores oferecem investimentos com melhores rentabilidades, ou não teriam como concorrer com os bancos mais conhecidos. E a confiança? Bem, como você viu nos capítulos nos quais falei sobre esses investimentos, os mesmos possuem garantia do FGC e, portanto, têm a mesma segurança, seja em qual banco for. Ou seja, uma LCI do Banco do Brasil é tão segura quanto uma LCI do Banco do Zé das Couves. Se você quer mesmo se tornar um grande investidor terá que quebrar as amarras com o banco no qual possui conta

36 P á g i n a 36 aberta. Se outro banco oferecer um investimento com taxa muito mais atrativa você não tem razão para não investir nele. A maior parte dos bancos menores oferecem contas sem taxas de administração, alguns inclusive, com isenção de TED e DOC e, em sua maioria, tais contas podem ser abertas totalmente online, o que facilita muito o processo. Além disso, os bancos menores normalmente trabalham em parceria com corretoras, de maneira que, abrindo sua conta em uma corretora você terá, em um só local, acesso a diversos investimentos de vários bancos. Feito esse esclarecimento, vou mostrar as ferramentas que uso para encontrar bons investimentos. VOCÊ ESTÁ GOSTANDO DO E-BOOK? ESPERO SINCERAMENTE QUE SIM. Esta amostra gratuita termina aqui, caso você queira adquirir a versão completa com um total de 68 páginas, pode realizar a compra agora mesmo, clicando no botão abaixo. Você será redirecionado para a página de vendas com maiores informações.