Leme Multisetorial IPCA Fundo de Investimento em Direitos Creditórios

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1 MATERIAL PUBLICITÁRIO LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA Av. Trompowsky, 354-6º andar Centro - Florianópolis - SC CEP: Fone: (48) Leme Multisetorial IPCA Fundo de Investimento em Direitos Creditórios CNPJ: / Administração e Custódia: Gestão: Assessoria Jurídica: Auditoria:

2 Objetivo Proporcionar aos cotistas a valorização de suas Cotas, no longo prazo, através da aplicação preponderante de seus recursos na aquisição de Direitos de Crédito, performados ou a performar, oriundos de operações realizadas pelos Cedentes nos segmentos financeiro, comercial, industrial, agropecuário, imobiliário, de hipotecas, de arrendamento mercantil e de prestação de serviços, que não estejam vencidos e/ou pendentes de pagamento no momento da cessão para o fundo, de acordo com os critérios de composição e diversificação estabelecidos na legislação vigente e no Regulamento. Público-Alvo O fundo é destinado a investidores qualificados, nos termos da regulamentação expedida pela CVM. O fundo está enquadrado à Resolução 3.792/09, voltada para as EFPC, pois pode ser considerado um ativo final, bem como à Resolução 3.790/09, que regulamenta os investimentos dos Regimes Próprios de Previdência Social. Política de Investimento A carteira do fundo é constituída de acordo com preceitos de seleção conservadores e conta com limites de aplicação, tanto por setor quanto por empresa, garantindo uma adequada diversificação dos ativos. Os investimentos em direitos creditórios são pautados pela Política de Concessão de Crédito e Cobrança, que prevê uma análise aprofundada das operações, das garantias e das partes envolvidas. Estratégia de Investimento Para atender os preceitos da política de investimentos, a gestão conta com uma Política de Concessão de Crédito e Cobrança e um nível mínimo de sobrecolateral de 50% do valor da exposição da cedente, bem como uma razão de garantia de no mínimo 105,26%, através da subordinação de cotas. Benchmark IPCA + 7% a.a. Gestão de Risco O fundo possui classificação da SR Rating, que deu ao fundo o credit score bra+, denotando: - Estrutura e procedimentos de gestão bem fundamentados; - Gestão flexível e ativa, sobretudo pela manutenção de níveis de garantia mais elevados em momentos de maior incerteza; - Nível mínimo de sobrecolateral de 50% do valor da exposição do Fundo ao Cedente; - Presença de uma Reserva de Inadimplência, aplicada em ativos financeiros líquidos; - Presença de participantes reconhecidos, incluindo processo de auditoria financeira, de processos e de carteira; - Não existência de um histórico que possibilite uma avaliação da qualidade dos Direitos Creditórios, condição que não permite a análise precisa da adequação do nível de colaterização pré-definido; - Flexibilidade prevista na política de investimento e critérios de elegibilidade do Fundo, que, de um lado, permite a aplicação em oportunidades, e de outro, possibilita a aplicação em investimentos de qualidade mínima aquém do esperado, a despeito de uma mais conservadora política de concessão de crédito e rigor demonstrado pelo gestor na seleção de ativos. Na aquisição de CCBs e de certificados de CCBs, a gestora adota os procedimentos descritos no Ofício-Circular/CVM/SIN/no.02/2010 e no Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para os Fundos de Investimento, bem cumpre com todas as exigências previstos no Artigo 29 do Código ANBIMA de Regulação de Melhores Práticas para Fundos de Investimento. Leme Multisetorial IPCA Características do Fundo Tipo de fundo FIDC Aberto Aplicação mínima R$ ,00 Valor máximo de aplicação do fundo Não há restrições Resgate mínimo R$ ,00 Saldo de permanência R$ ,00 Taxa de Administração Taxa de Performance Carência para resgate Crédito ao cotista MATERIAL PUBLICITÁRIO LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA 1,90% a.a. Não há 90 dias após cada aplicação D+756 dias úteis Fatores de Risco Os investimentos do fundo estão, por sua natureza, sujeitos a riscos. Os fatores de risco que incidem neste produto são: Riscos relacionados a fatores legais e regulatórios, riscos de mercado dos ativos financeiros, riscos de crédito dos direitos de crédito e dos ativos financeiros, risco relacionado à regularidade dos direitos de crédito, risco de concentração em poucos cedentes, risco de derivativos, risco de liquidez, riscos operacionais envolvendo o fundo, risco de descasamento, risco de desenquadramento, risco de concentração, risco relacionado a fatores macroeconômicos, risco da cobrança judicial e extrajudicial, risco de resgate das cotas do fundo em direitos de crédito, risco de atraso no pagamento de resgate, risco de questionamento judicial, ausência de notificação aos devedores, riscos referentes à possibilidade de inadimplemento ou a amortização, antecipação ou liquidação do pagamento dos direitos de crédito, ausência de histórico dos direitos de crédito elegíveis e outros riscos. Para maiores informações acerca destes, vide a seção Fatores de Risco, localizada nas páginas 51 a 57 do Prospecto do produto. Informações Adicionais Os Investidores ou potenciais investidores poderão obter exemplares, em cópia física ou eletrônica, do Prospecto do fundo nos endereços: Citibank Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. Avenida Paulista, nº 1.111, 2º andar, parte São Paulo SP CEP: CNPJ/MF sob nº / Telefone: (11) / At.: Sra. Carolina Souza / Sr. Walter Lucas s: carolina.c.souza@citi.com / walter.lucas@citi.com Internet: (acessar o ícone Prospectos de Operações, no canto inferior esquerdo da página) Leme Investimentos Ltda. Avenida Trompowsky, 354, 6º andar Centro Florianópolis SC CEP: CNPJ/MF nº / Telefone: (48) Internet: (ícone de acesso ao Prospecto na área central da página inicial, na seção Destaques ) Comissão de Valores Mobiliários - CVM Rio de Janeiro Rua Sete de Setembro, 111 2, 3, 5, 6 (parte), 23, 26 ao 34 andares CEP Rio de Janeiro RJ Tel.: (21) Internet: (acessar, na página inicial, o ícone Fundos de Investimento, e, em seguida, digitar o nome do Fundo em Consulta Consolidada de Fundo ) A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Este fundo utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. Os fundos de Investimento não contam com a garantia do Administrador do Fundo, do Gestor da Carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos - FGC. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Este Fundo tem menos de 12 (doze) meses, e, para avaliação da performance de fundos de investimento, é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. A Leme Investimentos não comercializa nem distribui cotas de fundos de investimentos ou qualquer outro ativo financeiro. As informações contidas neste material são de caráter exclusivamente informativo. Os investimentos do fundo estão, por sua natureza, sujeitos a determinados fatores de risco. Para maiores informações, vide a seção Fatores de Risco, nas páginas 51 a 57 do prospecto do Fundo.

3 Leme Multisetorial IPCA - FIDC

4 Quem somos Há 17 anos a Leme Investimentos encontra-se autorizada pela CVM para prestar serviços de consultoria (1) e de administração de carteiras de valores mobiliários (2), como uma instituição independente não integrada à instituições financeiras; Nossa independência tende a gerar uma relação com menos conflitos de interesse, que podem vir a ocorrer com gestores de ativos integrados à instituições financeiras; A Leme Investimentos canaliza suas operações de gestão de ativos através de fundos de investimento abertos, clubes e carteiras individuais, sendo remunerada, regra geral, por uma taxa de administração e/ou por uma taxa de performance; Nossa equipe de profissionais está dimensionada para prestar um serviço verdadeiramente personalizado para seus clientes, e está apta a fornecer um aconselhamento profissional e isento sobre o planejamento financeiro de carteiras de investimentos, em renda fixa e variável, dentro de uma gama completa de classes de ativos distribuídos em diversos produtos de investimento, inclusive de securitização de títulos privados; (1) Ato declaratório nº /10/99 (2) Ato declaratório nº /07/00

5 Organograma Conselho Executivo de Gestão Comitê Executivo de Crédito Diretoria Macroeconomia Tecnologia da Informação Jurídico Compliance, Risco e Desenvolvimento de Produtos Administração e Finanças Asset Management Finanças Corporativas Renda Fixa Renda Variável Comercial Originação/ Distribuição Estruturação Crédito/ Monitoramento Consultoria

6 Nossa atuação em Finanças Corporativas Em 2008, a Leme Investimentos estabeleceu uma área de Finanças Corporativas, dedicada a operações financeiras estruturadas para empresas de médio porte, visando o levantamento de recursos para capital de giro, para reestruturação e consolidação de endividamento e melhoria do fluxo de caixa; Focando principalmente em empresas da região Sul do Brasil, as operações estruturadas também podem ser aplicadas no financiamento de aquisições e fusões, e na expansão de atividades industriais; Os recursos aplicados nessas operações são provenientes de Fundos de Investimento de médio e longo prazos sob a gestão exclusiva da Leme Investimentos. Os custos da estruturação desse tipo de operação são ressarcidos pelos tomadores dos recursos, isentando de qualquer ônus os Fundos de Investimento; Essas transações são desenvolvidas e monitoradas por uma equipe segregada daquela que atua no gerenciamento de ativos da Leme Investimentos, garantindo total isenção na identificação e seleção das operações; Nossa equipe conta com profissionais de excelente formação acadêmica e sólida experiência em crédito e finanças estruturadas. Na estruturação dessas operações financeiras, busca-se empregar as melhores técnicas de engenharia financeira;

7 A experiência da Leme com Crédito Privado Os Fundos de Investimento em Crédito Privado foram planejados e constituídos para que suas carteiras incorporassem determinados tipos de ativos com níveis de retorno e risco pré-definidos, como as Cédulas de Crédito Bancário (CCBs), e como regra geral, classificados por agências de risco; O primeiro Fundo de Crédito Privado sob a gestão da Leme Investimentos foi criado logo após o estabelecimento da área de Finanças Corporativas, ainda em 2008 o Leme Brasprev FI Renda Fixa LP Previdenciário Crédito Privado; A criteriosa análise e seleção de empresas, o monitoramento ativo, a utilização de mecanismos de diversificação de risco e garantias, unidos à gestão da Leme Investimentos resultaram, já no seu primeiro ano de existência, no prêmio de segundo melhor fundo de investimento em sua categoria pela Revista IstoÉ Dinheiro, na relação risco-retorno; Fonte: IstoÉ Dinheiro nº /Janeiro/2010

8 A experiência da Leme com Crédito Privado Desempenho do Leme Brasprev Previdenciário 25,00% 20,00% 15,00% 23,61% 21,67% 20,15% Leme Brasprev 10,00% 5,00% 0,00% Meta Atuarial (INPC+6%) CDI Distribuição por Setor 20,29% 12,02% Crédito Consignado Metalmecânico 18,44% 20,44% 28,82% Infraestrutura Alimentos Logística

9 Leme Multisetorial IPCA - FIDC De forma resumida, o FIDC é um veículo que segrega a securitização de recebíveis (direitos creditórios), oferecendo ao investidor maior pulverização de risco e melhor qualidade de garantias comparativamente a outros ativos equivalentes. Os FIDCs são regulados, registrados e fiscalizados pela CVM, e são avaliados por uma agência classificadora de risco; Através desse veículo uma fonte alternativa de capital, a custos mais competitivos, é disponibilizada para as empresas, ao mesmo tempo em que se viabiliza um ativo a taxas mais atrativas para um investidor, com risco reduzido e rentabilidade mais elevada em função da desintermediação bancária; O Leme FIDC apresenta ainda um diferencial na remuneração, tendo por benchmark IPCA + 7% a.a.; $ Cessão de recebíveis Investidores FIDC $ Empresas Remuneração Vendas a prazo Pagamento direto Clientes

10 Características do Fundo Leme Multisetorial IPCA Fundo de Investimento em Direitos Creditórios CNPJ: / Categoria ANBID: Fundo de Investimento em Direitos Creditórios. Data de início do fundo: 09/11/2010. Objetivo: Proporcionar aos cotistas a valorização de suas cotas, no longo prazo, através da aplicação preponderante de seus recursos na aquisição de Direitos de Crédito, performados ou a performar, oriundos operações realizadas pelos cedentes nos segmentos financeiro, comercial, industrial, agropecuário, imobiliário, de hipotecas, de arrendamento mercantil e de prestação de serviços que não estejam vencidos e/ou pendentes de pagamento no momento da cessão para o Fundo, de acordo com os critérios de composição e diversificação estabelecidos pela legislação e pelo regulamento. Aplicação inicial: R$ ,00. Valor mínimo de aplicação subsequente no fundo: R$25.000,00. Valor máximo de aplicação no fundo: Não há limites. Resgate mínimo: R$ ,00. Saldo mínimo de permanência: R$ ,00. Taxa de administração: 1,90% ao ano. Carência para resgate: 90 dias, contados de cada aplicação. Cotização: D+756 dias úteis. Administração e Custódia: Gestão: Auditoria: As aplicações em FI's não contam com a garantia do administrador, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro e do Fundo Garantidor de Créditos (FGC). É recomendado ao investidor a leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo. Para avaliação da performance de fundos de investimento, é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses.

11 Desempenho do Benchmark O benchmark do fundo - IPCA + 7% a.a., está atrelado ao passivo atuarial das entidades previdenciárias; Além disso, a referência do fundo tende a superar a meta atuarial da maioria dos institutos, como ilustra o gráfico abaixo: 40,00% 35,00% 30,00% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% IPCA+7 INPC+6 5,00% 0,00%

12 Mecanismos de Reforço de Solidez Para atender os preceitos da Política de Investimentos, o FIDC da Leme conta com uma série de mecanismos nas operações de crédito privado: Razão de Garantia entre o patrimônio líquido e o valor das Cotas Seniores do Fundo será de 105,26%, ou seja 5% de seu patrimônio será representado por Cotas Subordinadas; Garantias de no mínimo 50% sobre o valor cedido; As emissões são feitas de acordo com rigorosa Política de Concessão de Crédito e Cobrança da Leme Investimentos; Análise detalhada das empresas cedentes, tanto dos demonstrativos financeiros quanto do posicionamento estratégico; Limites de concentração setorial e por emissor, visando uma carteira diversificada;

13 Risco Mecanismos de Reforço de Solidez Como mitigantes dos riscos, o FIDC da Leme Investimentos adota os seguintes mecanismos, entre outros: Limites de Concentração e Diversificação dos Direitos Creditórios por Cedente/Devedor, setor econômico, tipo de instrumento Razão de Garantia entre o Patrimônio Líquido e o valor das Cotas Seniores do Fundo de 105,26% representada por Cotas Subordinadas Garantias Reais e de Liquidez sobre os Direitos Creditórios Cedidos e Reserva de Inadimplência Política de Concessão de Crédito e Gestão de Risco conservadora e Monitoramento contínuo Mitigantes

14 Classificação de Risco do Fundo Relatório Inicial FIDC Leme Multisetorial IPCA

15 Classificação de Risco do Fundo O LEME MULTISETORIAL IPCA FIDC recebeu rating inicial pela SR Rating de bra+ denotando padrão forte de garantias apresentadas pela 1ª Série de Cotas no cotejo com outros riscos de crédito locais. (Relatório de Classificação Inicial) A agência destacou a solidez dos processos de gestão. Conforme o relatório: Para fins de avaliação do risco de crédito das Cotas Seniores, a SR Rating ressaltou em seu relatório como principais fatores que fundamentaram a nota classificatória, os seguintes: Estrutura e procedimentos de gestão bem fundamentados; Gestão flexível e ativa, sobretudo pela manutenção de níveis de garantia mais elevados em momentos demaior incerteza; Nível mínimo de sobrecolateral de 50% do valor da exposição do Fundo ao Cedente; Presença de uma Reserva de Inadimplência, aplicada em ativos financeiros líquidos; Presença de participantes reconhecidos, incluindo processo de auditoria financeira, de processos e de carteira; Não existência deum histórico que possibilite uma avaliação da qualidade dos Direitos Creditórios, condição que não permite a análise precisa da adequação do nível de colaterização pré-definido; Flexibilidade prevista na política de investimento e critérios de elegibilidade do Fundo, que, de um lado, permite a aplicação em oportunidades, e de outro, possibilita a aplicação em investimentos de qualidade mínima aquém do esperado, a despeito de uma mais conservadora política de concessão de crédito e rigor demonstrado pelo gestor na seleção de ativos.

16 Fundamentos da nossa Gestão de Risco Os fundamentos da gestão de risco da empresa estão determinados conforme a Política de Concessão de Crédito e Cobrança; Primordialmente, são levados em conta na identificação e seleção das oportunidades: A análise do panorama da indústria e do mercado; O histórico empresarial do empreendedor; A transparência da gestão; O enquadramento no Regulamento do Fundo; Na identificação e seleção das oportunidades de investimento, a Leme Investimentos adota sempre um enfoque conservador e uma postura de acionista-investidor de capital;

17 Procedimentos da Análise de Crédito Preparação do Cadastro Básico e consulta ao Serasa-Experian Coleta de informações econômico financeiras e Análise dos resultados Análise da estrutura de gestão, nível de governança, responsabilidade sócio-ambiental Confecção do Sumário Executivo para o Comitê Executivo Projeção de resultados e fluxo de caixa de acordo com o prazo da operação Análise do mercado, dos riscos envolvidos e das vantagens competitivas da empresa

18 Procedimentos da Aprovação de Crédito Após detalhada análise do crédito, cada uma das operações é levada ao Comitê Executivo de Crédito onde, em Colegiado, é tomada a decisão de aprovação ou negativa do crédito; Procedimentos anteriores a aprovação ou negativa do crédito: 1. A Identificação e quantificação dos riscos da operação; 2. A Mitigação dos riscos identificados e quantificados via estruturação de garantias e covenants ; 3. O Desenho da Estrutura da operação; 4. Prenotação do Rating interno; 5. Precificação da Operação; 6. Decisão em Colegiado pelo Comitê de Crédito;

19 Monitoramento das operações de crédito privado Leme Investimentos é indicada como agente administrativo (caso das CCBs) Participação no Conselho de Administração ou Conselho de Gestão (caso das CCBs) Acompanhamento da projeção de resultados e fluxo de caixa pelo prazo da operação Processo Integralmente Documentado Emissão de relatórios de não conformidade Acompanhamento do comportamento do mercado e da atuação do Devedor Fiscalização do cumprimento das obrigações do Devedor Monitoramento das garantias e obrigações acessórias da operação Gerenciamento das atividades do agente de conta vinculada e pagamento

20 Avisos Importantes Na aquisição de CCBs e de Certificado de CCBs, a Gestora adota os procedimentos descritos no Ofício-Circular/CVM/SIN/no.02/2010 e no Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para os Fundos de Investimento, bem como cumpre com todas as exigências e os deveres de diligência previstos no Artigo 29 do Código ANBIMA de Regulação de Melhores Práticas para Fundos de Investimento. O presente material foi apresentado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) previamente à sua utilização, nos termos do Artigo 50, parágrafo 5º. da Instrução nº 400 de 29/12/2003 como documento suporte à apresentação oferecida aos investidores, não se caracterizando como material publicitário. As informações aqui contidas estão em consonância com o regulamento e com o prospecto do Fundo, que devem ser lidos antes de aceitar a oferta, com especial atenção àsinformações que tratam do objetivo e política de investimento do Fundo, da composição da Carteira do Fundo e dos fatores de risco aos quais os Fundo e os direitos creditórios que compõem sua carteira e os investidores estão expostos. Leme Investimentos Ltda. ( Leme ) não comercializa nem distribui cotas de fundos de investimento ou qualquer outro ativo financeiro. Este documento não constitui uma oferta de serviço, tem caráter meramente informativo e é para uso exclusivo de seu destinatário. As informações contidas neste documento são confidenciais e não devem ser divulgadas a terceiros sem o prévio e expresso consentimento da Leme. Eventuais informações de performance ora descritas refletem em base pro-rata os resultados simulados do portfólio de fundos de investimento cujas carteiras são geridas pela Leme. Eventual desempenho mostrado é pro-forma (portfolio hipotético). O portfolio hipotético utiliza as alocações pretendidas pelo fundo no presente momento e, com base nessas informações, é extraído o desempenho de cada ativo em cada um dos períodos mostrados. O desempenho do portfolio hipotético baseia-se em informações de desempenho fornecidas à Leme por terceiros, as quais não são independentemente verificadas pela Leme. Desempenhos pro-forma não representam o desempenho real do portfolio efetivo e não devem ser interpretados como indicação de tal desempenho. Não há nenhuma garantia de que as mesmas alocações do portfólio hipotético serão feitas no futuro. No desempenho hipotético já estão deduzidos todos os custos de transação e as taxas devidas à Leme, quando assim indicado. As rentabilidades eventualmente divulgadas nesse material não são líquidas de impostos. Como em toda estratégia de investimento, há potencial para o lucro assim como possibilidade de perda. Freqüentemente, há diferenças entre o desempenho hipotético e o desempenho real obtido. Resultados hipotéticos de desempenho têm muitas limitações que lhes são inerentes, algumas delas descritas a seguir: (i) as decisões que se relacionam à seleção de investimentos entre eles foram feitas com a perspectiva de adimplemento dos créditos, de maneira que o desempenho consolidado do portfolio mostra invariavelmente taxas de retorno positivas; e (ii) as decisões de alocação refletidas no desempenho não são feitas sob condições reais de mercado e não contemplam o impacto do risco financeiro em negociações reais. Para avaliação da performance de quaisquer fundos de investimentos, é recomendável uma análise de período de, no mínimo, 12 (doze) meses. As comparações a certos índices de mercado foram incluídas para referência apenas e não representam garantia de retorno pela Leme. Resultados obtidos no passado não representam garantia de resultados futuros e não contam com garantia da Leme, de qualquer de suas afiliadas, do administrador, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos - FGC. Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do Prospecto e do Regulamento dos fundos de investimento em que pretende investir. Investimentos implicam na exposição a riscos, inclusive na possibilidade de perda total do investimento. O Fundo utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. O Fundo não conta com a garantia do Administrador do Fundo, do Gestor da Carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos - FGC.

21 Onde estamos? Leme Investimentos Ltda Avenida Trompowsky, 354 6º Andar Centro Executivo Ferreira Lima Centro Florianópolis SC CEP: Tel: (48) Fax: (48) Citibank Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. Avenida Paulista, nº 1.111, 2º andar, parte, Bela Vista, São Paulo SP, CEP: Tel: (11) /