DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS TECNISA S.A. 3T16.

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1 São Paulo, 10 de novembro de DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS TECNISA S.A. 3T16. Conclusão bem sucedida da Oferta de Ações de R$200 milhões. Endividamento cai para o 58% do Patrimônio Líquido, menor índice dos últimos 5 anos. Companhia retoma lançamentos em São Paulo, com VGV de R$ 80 milhões. Distratos impactam resultados, que fica negativo em R$ 108 milhões. A TECNISA S.A. (BMF&BOVESPA: TCSA3), uma das maiores incorporadoras de empreendimentos residenciais do Brasil, que trabalha de forma integrada (incorporação, construção e intermediação de vendas), divulga hoje os resultados do terceiro trimestre de 2016 (3T16) e dos nove meses de 2016 (nos 9M16), apresentado conforme as práticas contábeis adotadas no Brasil, em Reais (R$), de acordo com a legislação societária. DESTAQUES Os Lançamentos no 3T16 totalizaram um Valor Geral de Vendas ( VGV ) de R$ 80 milhões, parcela TECNISA, distribuído em 2 empreendimentos, ambos na cidade de São Paulo. A Venda Contratada Bruta, parcela TECNISA, alcançou R$ 167 milhões no 3T16, contribuindo para uma velocidade de venda, medida pelo indicador de Venda sobre Oferta ( VSO ) Bruta de 12%. O Distrato totalizou R$ 167 milhões, anulando a Venda Contratada Líquida do período. Nos 9M16, a Venda Contratada Bruta totalizou R$ 564 milhões, enquanto a Venda Contratada Líquidas foi de R$ 109 milhões. No trimestre foram Entregues 8 empreendimentos totalizando um VGV de R$ 398 milhões. No acumulado do ano, as Entregas somam R$ milhões, crescimento de 162% em relação ao mesmo período do ano anterior. O aumento do volume de entregas nos últimos trimestres contribuiu para o volume repassado, que totalizou R$ 178 milhões no trimestre e R$ 638 milhões nos 9M16, desempenho esse que poderia ter sido melhor, haja visto que o repasse no período foi impactado pela greve dos bancos. As Despesas Gerais e Administrativas alcançaram R$ 30 milhões no 3T16 e R$ 87 milhões nos 9M16, redução de 34% em relação aos R$ 132 milhões registrados no mesmo período do ano anterior. A Companhia mantém foco na adequação de seus custos fixos. A variação da dívida líquida no 3T16 resultou em uma Geração de Caixa de R$ 165 milhões. No entanto, cabe ressaltar que caso seja considerada a redução de R$ 24 milhões da dívida líquida dos projetos consolidados por equivalência patrimonial, a Geração de Caixa Ajustada resultaria em R$ 189 milhões. Em outubro, a TECNISA concluiu com sucesso seu Aumento de Capital, com a captação de R$ 200 milhões, dos quais R$ 146 milhões impactaram o caixa do 3T16. O aumento de capital contou com uma adesão de mais de 96% dos acionistas minoritários, demonstrando a confiança do mercado na empresa. Dessa forma, a TECNISA deu continuidade ao seu processo de desalavancagem, com o indicador de Dívida Líquida sobre o Patrimônio Líquido recuando 13 p.p. em relação ao 2T16 para 58%, menor índice nos últimos 5 anos. Cabe ressaltar que esse desempenho não considera os benefícios da alienação da torre corporativa, aprovado pelo CADE em outubro. Como resultado do elevado nível de distratos e ausência de lançamentos nos últimos 2 anos, a base de receitamento ficou comprometida, que prejudicou a diluição de custos fixos. Adicionalmente, despesas com indenizações por atraso e perdas com a alienação de terrenos, fez com que a TECNISA encerrasse o 3T16 com um prejuízo de R$ 108 milhões.

2 SUMÁRIO TECNISA EM NÚMEROS... 3 DADOS OPERACIONAIS... 4 LANÇAMENTOS... 4 VENDAS CONTRATADAS... 4 TECNISA VENDAS... 6 VENDAS ORIGINADAS PELA INTERNET... 6 CARTEIRA DE TERRENOS (LAND BANK)... 6 ESTOQUE A VALOR DE MERCADO... 7 ENTREGA DE EMPREENDIMENTOS... 8 REPASSE DE UNIDADES DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO RECEITA OPERACIONAL BRUTA RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA CUSTO DOS IMÓVEIS VENDIDOS E DOS SERVIÇOS PRESTADOS LUCRO (PREJUÍZO) BRUTO E MARGEM BRUTA RESULTADOS A APROPRIAR DESPESAS COM VENDAS DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS EBITDA RESULTADO FINANCEIRO IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL RESULTADO LÍQUIDO POSIÇÃO DE CAIXA E ENDIVIDAMENTO CONTAS A RECEBER DE CLIENTES ATIVO LIQUIDO PRÊMIOS E RECONHECIMENTOS EVENTOS SUBSEQUENTES TELECONFERÊNCIA DOS RESULTADOS DO 3T CONTATO RI ANEXOS ANEXO 1 - DRE TECNISA S.A. CONSOLIDADO (EM MILHARES DE REAIS) ANEXO 2 - BALANÇO PATRIMONIAL TECNISA S.A. CONSOLIDADO (EM MILHARES DE REAIS) ANEXO 3 - FLUXO DE CAIXA TECNISA S.A. CONSOLIDADO (EM MILHARES DE REAIS)... 29

3 12 TECNISA EM NÚMEROS Patrimônio Líquido inclui participação de minoritários. Geração de Caixa, medido pela variação da dívida líquida, do 3T15 ajustado em R$ 37 milhões pelo pagamento de dividendos.

4 DADOS OPERACIONAIS LANÇAMENTOS Os Lançamentos no 3T16 totalizaram R$ 80 milhões, parcela TECNISA, distribuído em 2 empreendimentos, dando um fim a um período de 2 anos e meio praticamente sem lançamentos. Em linha com sua estratégia, os empreendimentos estão localizados na cidade de São Paulo e em modalidades de venda menos expostas aos efeitos nocivos de distratos, sendo [i] um residencial no bairro de Alto de Pinheiros, zona nobre de São Paulo, com VGV próprio de R$ 69 milhões distribuído em 12 unidades de alto padrão e [ii] um strip mall localizado no bairro planejado Jardim das Perdizes, com VGV próprio de R$ 11 milhões. Nos 4T16 a Companhia virá com novos lançamentos, dessa vez com unidades de até R$ 400 mil, dentro do programa Pró-Cotista, elegíveis a repasses na planta e que contam com recursos subsidiados pelo FGTS Fundo de Garantia por Tempo de Serviço. VENDAS CONTRATADAS As Vendas Contratadas Brutas, parcela TECNISA, somaram R$ 167 milhões no trimestre, queda de 12% em relação ao 2T16. Com isso, a velocidade de vendas, medida pelo indicador Venda Sobre Oferta ( VSO ) 3 Bruta, atingiu 12% no 3T16. Dessa forma, ao longo dos nove meses de 2016, as Vendas Contratadas Brutas totalizaram R$ 564 milhões, representando uma redução de 43% em relação ao 9M15. Os Distratos no período totalizaram R$ 167 milhões, aumento de 10% em relação ao trimestre anterior, reflexo do maior volume de entregas ao longo dos últimos trimestres e de critérios mais rigorosos das instituições financeiras para aprovação de crédito aos consumidores. Cabe ressaltar que os Distratos não representam prejuízo para a Companhia dado que as unidades retornam para o estoque para serem recomercializadas. Dessa forma, as Vendas Contratadas Líquidas, parcela TECNISA e líquidas de distratos, ficaram zeradas no 3T16. No acumulado nos nove meses de 2016, as Vendas Contratadas Líquidas totalizaram R$ 109 milhões, diminuição de 78% em relação ao mesmo período do ano anterior, com uma VSO Líquida de 7%. VSO = Vendas Contratadas / (Estoque Inicial / Lançamentos no Período).

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6 A tabela a seguir descreve o perfil das Vendas Contratadas da TECNISA. TECNISA VENDAS A equipe própria de vendas da TECNISA, atualmente com 253 corretores, foi responsável por 78% das vendas realizadas no trimestre. Além da economia gerada na corretagem (em média, cada venda via TECNISA VENDAS economiza 2,3 p.p. de corretagem em relação às vendas realizadas através de imobiliárias terceiras), a equipe própria de vendas garante à Companhia uma melhor velocidade de vendas de unidades em estoque, além de fornecer inteligência imobiliária para a antecipação de tendências de consumo e uma melhor precificação dos produtos. VENDAS ORIGINADAS PELA INTERNET As Vendas Originadas pela Internet representaram 48% no trimestre. Cabe ressaltar que além de alavancar a venda de imóveis, o site da Companhia ( aumenta o número de visitas nos estandes e contribui para a consolidação da marca TECNISA, reduzindo assim os investimentos com publicidade institucional. CARTEIRA DE TERRENOS (LAND BANK) No 3T16, a Carteira de Terrenos da Companhia registrou um VGV potencial de R$ milhões, parcela TECNISA. No 3T16 a TECNISA não adquiriu terrenos, bem como nos 9M16. Adicionalmente a Carteira de Terrenos foi impactada no 3T16 pela alienação de um terreno localizado em Águas Claras, cidade satélite do Distrito Federal com VGV potencial de R$ 59 milhões, por R$ 5,4 milhões. Em 30 de setembro de 2016, R$ milhões da Carteira de Terrenos, participação TECNISA, referiam-se a terrenos do projeto Jardim das Perdizes.

7 Ao final do 3T16, 90% da Carteira de Terrenos, parcela TECNISA, havia sido adquirida em dinheiro, 5% através de permutas puras e o restante por estruturas híbridas de dinheiro e permuta. ESTOQUE A VALOR DE MERCADO A TECNISA encerrou o 3T16 com R$ milhões em Estoque a Valor de Mercado, dos quais R$ milhões referentes a participação TECNISA. Esse valor representa um incremento de 5% em relação ao 3T15, devido a retomada de lançamentos. Em 30 de setembro 2016, R$ 411 milhões do Estoque a Valor de Mercado, participação TECNISA, referiam-se a unidades do projeto Jardim das Perdizes.

8 ENTREGA DE EMPREENDIMENTOS A Companhia entregou 8 empreendimentos no 3T16, totalizando unidades e correspondendo a um VGV TECNISA de R$ 398 milhões. No acumulado do ano, as entregas totalizaram R$ milhões, crescimento de 162% em relação aos nove meses de 2015.

9 Segue abaixo a programação das entregas de acordo com o ano de lançamento. Data base de 30 de setembro de Para obras adiantadas/no prazo, considera-se como data de conclusão o critério de Término Contratual, sendo nas demais obras adotado o critério de Habite-se. Como forma de permitir um melhor acompanhamento da conclusão dos empreendimentos, demonstra-se a seguir a reconciliação das entregas nos últimos trimestres de acordo com os critérios de Habite-se e Instalação de Condomínio.

10 REPASSE DE UNIDADES Em relação ao Repasse de Unidades a instituições financeiras, no 3T16, foram repassadas 757 unidades, equivalente a R$ 178 milhões, volume 33% inferior quando comparado com o 2T16. A queda no volume de repasses está em parte relacionada a greve dos bancários no mês de setembro. No acumulado do ano, o Repasse de Unidades totaliza ou R$ 638 milhões, volume 2% superior comparado ao 9M15.

11 DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO RECEITA OPERACIONAL BRUTA No 3T16 a Receita Operacional Bruta de venda de imóveis e serviços prestados foi de R$ 6 milhões, queda de 94% em relação ao 2T16, justificado, principalmente, [i] pelo menor volume de vendas líquidas contratadas no período, impactado pelos distratos, e [ii] pela menor apropriação de resultados provenientes de evolução financeira de obras, resultado do baixo volume de lançamentos nos últimos anos e dos níveis elevados de entregas, que diminuíram consideravelmente o número de canteiros ativos (ver Resultados a Apropriar ). O Índice Nacional de Custo da Construção INCC no período, indexador que corrige a carteira de recebíveis de obras em andamento, totalizou 2,73% no 3T16, versus 1,27% no 2T16 e 3,00% no 3T15. No acumulado do ano, a Receita Operacional Bruta totalizou R$ R$ 274 milhões, uma queda de 76% em relação ao 9M15. Cabe ressaltar que, em relação aos mesmos períodos de 2015, parte da queda observada justifica-se adicionalmente pela desconsolidação, desde novembro/2015, dos resultados das SPEs Windsor Investimentos Imobiliários Ltda. e JDP E1 Empreendimentos Imobiliários Ltda., sociedades desenvolvedoras do projeto Jardim das Perdizes, as quais passaram a ser contabilizadas pelo método da equivalência patrimonial. O efeito do AVP (Lei /07) no 3T16 foi R$ 1,9 milhões positivo, versus R$ 0,8 milhões positivo e R$ 2,0 milhões positivo no 3T15 e 2T16, respectivamente.

12 RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA A Receita Líquida no 3T16 foi de R$ 5 milhões, redução de 95% em relação ao 2T16. No acumulado do ano, a Receita Líquida totalizou R$ 263 milhões, redução de 77% em relação aos 9M15. O impacto do AVP e os principais motivos das oscilações da conta estão detalhados no item Receita Bruta Operacional. Em 30 de setembro de 2016, o percentual dos ativos consolidados nas demonstrações financeiras beneficiados com o Regime Especial de Tributação ( RET ) de 4,00% sobre a receita (PIS/COFINS de 2,08% e IR/CSLL de 1,92%) era de 63%. Cabe ressaltar que o benefício do RET é originado pela submissão dos empreendimentos ao Patrimônio de Afetação. CUSTO DOS IMÓVEIS VENDIDOS E DOS SERVIÇOS PRESTADOS O Custo dos Imóveis Vendidos e dos Serviços Prestados no 3T16 foi de R$ 53 milhões, diminuição de 54% quando comparado aos R$ 115 milhões reportado no 2T16, resultado do menor volume de vendas líquidas contratadas no período. Os encargos financeiros apropriados ao Custo dos Imóveis Vendidos (dívidas corporativas relacionadas a projetos e financiamento à produção) foram de R$ 11 milhões no 3T16, versus R$ 44 milhões reportados no 3T15.

13 LUCRO (PREJUÍZO) BRUTO E MARGEM BRUTA O 3T16 totalizou um Prejuízo Bruto de R$ 47 milhões. Além do menor volume de receitas reconhecidas no período que impacta negativamente na diluição dos encargos financeiros apropriados ao Custo dos Imóveis Vendidos, uma vez que esses encargos transitam no resultado independe da evolução financeira ( PoC ) das obras -, o resultado do período foi adversamente impactado pela [i] contratação de Vendas Brutas com margem bruta média inferior à dos distratos realizados no período; e [ii] por uma perda de R$ 16 milhões referente à alienação de um terreno localizado em Águas Claras, cidade satélite do Distrito Federal. O menor volume de receitas também gerou distorções nas margens, como uma Margem Bruta de -927%, 912 p.p. inferior em relação ao trimestre anterior. No acumulado do ano, a Companhia totaliza um Prejuízo Bruto de R$ 44 milhões e uma Margem Bruta de -17%. Excluindo os efeitos dos encargos financeiros apropriados ao Custo dos Imóveis Vendidos, a Margem Bruta Ajustada no 3T16 foi de -710%, redução de 715 p.p. em relação aos 6% reportados no 2T16.

14 RESULTADOS A APROPRIAR A TECNISA encerrou o 3T16 com R$ 74 milhões de Receitas a Apropriar, com Margem Bruta a Apropriar correspondente de 26%, após a dedução de impostos sobre vendas (PIS/COFINS), aumento de 2,4 p.p. em relação ao trimestre anterior. A grande variação observada em relação ao 3T15 é reflexo da exclusão do resultado a apropriar do projeto Jardim das Perdizes (com Receita e Margem Bruta a Apropriar de, respectivamente, R$ 100 milhões e 49,1%, base 100%), o qual passou a ser apresentado nas demonstrações financeiras pelo método de equivalência patrimonial a partir do 4T15. Cabe ressaltar que o Lucro Bruto a Apropriar não contempla [i] encargos financeiros, [ii] provisão para garantia no custo orçado e [iii] Ajuste a Valor Presente (AVP) na receita. DESPESAS COM VENDAS As Despesas com Vendas no 3T16 foram de R$ 8 milhões, estável em relação aos R$ 8 milhões registrados no 2T16 e queda de 51% em relação aos R$ 16 milhões registrados no mesmo período do ano anterior. Além das despesas com publicidade e propagandas ocorridas no trimestre, as Despesas com Vendas contemplam ainda os gastos com a manutenção e depreciação dos estandes de venda. Cabe ressaltar que os lançamentos do trimestre não demandaram investimentos na construção de estandes de venda e unidades decoradas, beneficiando o resultado. No acumulado do ano as Despesas com Vendas somam R$ 24 milhões, uma queda de 39% ante o 9M15. Na comparação com Vendas Brutas, as Despesas com Vendas representaram no 3T16 uma relação de 5% versus 5% e 4% no 3T15 e 2T16. O mesmo indicador, considerando os valores acumulados dos últimos 9 meses, o percentual de 9M16 foi de 4% versus 4% no 9M15.

15 DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS No 3T16, as Despesas Gerais e Administrativas alcançaram o montante de R$ 30 milhões, crescimento de 6% em relação ao 2T16 e redução de 27% em relação aos R$ 41 milhões registrados no mesmo período do ano anterior. Essa queda já é resultado de um processo de readequação das Despesas Gerais e Administrativas, uma vez que a Companhia passará a operar com um menor tamanho operacional, focada no mercado de São Paulo, permitindo uma maior seletividade e melhorias na rentabilidade média dos projetos. Adicionalmente, a Companhia continua com esforços para reduzir custos fixos, através da readequação do número de funcionário administrativos, redução da área ocupada pela sede administrativa, fechamento de escritórios regionais, bem como a revisão de contratos de prestadores de serviços. No acumulado do ano as Despesas Gerais e Administrativas totalizaram R$ 87 milhões, uma redução de 34%, ante o 9M15. EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL A Equivalência Patrimonial alcançou um prejuízo de R$ 9 milhões no 3T16, comparado a um prejuízo de R$ 23 milhões no 2T16. A variação em relação ao trimestre anterior justifica-se, majoritariamente, pela menor necessidade de provisão para distratos em empreendimentos consolidados pelo método de equivalência patrimonial, dentre os quais, o projeto Jardim das Perdizes.

16 Criada pela adoção dos IFRSs 10, 11 e 12, a rubrica de Equivalência Patrimonial consolida o lucro líquido, participação TECNISA, de todos os empreendimentos com sócios nos quais a TECNISA não exerce o controle integral. OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS As Outras Receitas (Despesas) Operacionais somaram uma despesa de R$ 19 milhões no 3T16, representando - 375% da Receita Líquida, contra despesa de R$ 28 milhões no 3T15, que representou -7% da Receita Líquida e despesa de R$ 20 milhões no 2T16 (-20% da Receita Líquida). A existência de Outras Despesas Operacionais no 3T16 foi justificada, majoritariamente, pela [i] necessidade de incremento de provisões de indenização e cíveis, dado a existência clientes cujas obras tiveram atraso superior a 6 meses; [ii] gastos com indenização em processos trabalhistas, movidos em sua maioria por empregados de subempreiteiras contratadas por suas controladas, uma vez que, nos termos da legislação trabalhista brasileira, a Companhia é solidariamente responsável; e [iii] gastos com a manutenção de empreendimentos concluídos (IPTU e condomínio). EBITDA No 3T16 o EBITDA 4 totalizou um prejuízo de R$ 112 milhões, o que representou uma Margem EBITDA de -2185% (conforme mencionado anteriormente, o menor volume de receitas gera distorções nas margens). Para efeitos comparativos, a TECNISA apresentou um prejuízo de R$ 92 milhões com margem de -92% no 2T16. Incorporando os encargos financeiros apropriados no Custo dos Imóveis Vendidos no cálculo e as despesas com stock options, as quais não tem impacto de caixa, o EBITDA Ajustado totaliza um prejuízo de R$ 101 milhões, com Margem EBITDA Ajustada de -1967% no 3T16. Nos primeiros nove meses do ano, o EBITDA apresentou um prejuízo de R$ 207 milhões com uma Margem EBITDA de -78%. Incorporando os encargos financeiros apropriados no Custo dos Imóveis Vendidos no cálculo e as despesas com stock options, as quais não tem impacto de caixa, o EBITDA Ajustado totaliza um prejuízo de R$ 149 milhões, com Margem EBITDA Ajustada de -57% no 9M16. 4 O EBITDA é igual ao lucro líquido antes do imposto de renda e contribuição social, do resultado financeiro líquido e das despesas sem impacto de caixa (depreciação, amortização e ágio). O EBITIDA não é uma linha de demonstrações financeiras pelas Práticas Contábeis Adotadas no Brasil e não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados.

17 RESULTADO FINANCEIRO No 3T16 a TECNISA apresentou um Resultado Financeiro Líquido de R$ 3 milhões, que se compara a R$ 2 milhões no 2T16. No 9M16 o Resultado Financeiro Líquido foi de R$ 17 milhões. Apesar do processo de desalavancagem, o leve aumento da Despesa Financeira em relação ao 2T16 está relacionado, principalmente, a realocação dos juros de dívidas atreladas a projetos que, no momento em que os respectivos empreendimentos são entregues, passam a transitar, independentemente da fração vendida, na despesa financeira e não mais no custo dos imóveis vendidos. Já o aumento da Receita Financeira em relação ao 2T16 relaciona-se, majoritariamente, a maior posição média de recebíveis de obras concluídas no período, o que beneficiou a rubrica Variação monetária ativa e juros. Entre os indexadores utilizados para a atualização monetária, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo IPCA totalizou inflação de 1,32% no 3T16, versus 1,83% no 2T16; enquanto que o Índice Geral de Preços - Mercado IGP- M totalizou inflação de 2,02% no 3T16 versus 1,67% no 2T16.

18 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL RESULTADO LÍQUIDO Como resultado dos efeitos anteriormente analisados, a TECNISA finalizou o 3T16 com perda de R$ 108 milhões. Com isso, no trimestre a Companhia apresentou uma Margem Líquida de -2111% versus -91% no 2T16. Nos primeiros 6 meses de 2016 a TECNISA acumula um prejuízo de R$ 197 milhões, com uma Margem Líquida de - 75%. POSIÇÃO DE CAIXA E ENDIVIDAMENTO A TECNISA encerrou o 3T16 com uma posição consolidada de caixa (Disponibilidades e Aplicações Financeiras) de R$ 172 milhões. O Endividamento Líquido consolidado ficou em R$ 980 milhões, representando uma redução de 14% em relação ao trimestre anterior, com destaque para a quitação da 2ª Série da 3ª Emissão de Debentures, bem como para o pagamento de parte do principal da 3ª Série da 3ª Emissão de Debentures e de Cédulas de Crédito Bancário CCBs imobiliárias. Do Endividamento Total, R$ 353 milhões correspondem a dívidas corporativas e R$ 799 milhões correspondem a dívidas de financiamento à produção. Cabe destacar que a Companhia obteve sucesso na rolagem de financiamentos SFH no valor de R$ 718 milhões, assim como R$ 67 milhões em dívidas corporativas, essa última realizada no mês de outubro. A variação da dívida líquida no 3T16 resultou em uma geração de caixa de R$ 165 milhões, que se compara a uma queima de caixa de R$ 3 milhões no 2T16. No entanto, cabe ressaltar que caso seja considerada a redução de R$ 24 milhões da dívida líquida os projetos consolidados por equivalência patrimonial, a Geração de Caixa total ajustada resultaria em R$ 189 milhões.

19 5 No 3T16 a Companhia concluiu o período de exercício do direito de preferência do aumento de capital realizado, o que representou uma entrada de caixa de R$ 146 milhões no trimestre, volume esse que já desconsidera o adiantamento realizado pelo controlador no trimestre anterior. No entanto, o resultado do trimestre ainda não contempla a alienação da SPE Mariara Investimentos Imobiliários Ltda. ( Mariara ), sociedade detentora dos direitos e obrigações do empreendimento imobiliário denominado Corporate Time, subcondomínio corporativo do projeto Jardim das Perdizes, dado que a aprovação da operação pelos órgãos de defesa da concorrência foi obtida no mês de outubro. Como informação adicional, em 30 de setembro de 2016, o endividamento líquido da SPE Mariara totalizava R$ 141 milhões, valor esse consolidado nas demonstrações financeiras. Em 30 de setembro de 2016, a dívida líquida nas SPEs Windsor Investimentos Imobiliários Ltda. e JDP E1 Empreendimentos Imobiliários Ltda., sociedades detentoras do projeto Jardim das Perdizes e consolidadas pelo método da equivalência patrimonial, totalizava R$ 472 milhões, dos quais R$ 272 milhões referentes a participação da TECNISA no projeto, de 57,5%. ¹ Patrimônio Líquido inclui participação de minoritários. ² Geração de Caixa, medido pela variação da dívida líquida, do 1T16 ajustado em R$ 5 milhões pelo desembolso com o programa de recompra de ações.

20 A seguir é apresentado o cronograma do pagamento das dívidas. 2T16 3T16 CONTAS A RECEBER DE CLIENTES Apresentamos a seguir a abertura do Contas a Receber de Clientes. Cabe ressaltar que a comparabilidade com o 3T15 está prejudicada uma vez que com a alienação de participação no projeto Jardim das Perdizes, as SPEs Windsor Investimentos Imobiliários Ltda. e JDP E1 Empreendimentos Imobiliários Ltda. passaram a ser consolidadas pelo método da equivalência patrimonial. Em 30 de setembro de 2016, o Contas a Receber de Clientes total nessas sociedades totalizava R$ 537 milhões, dos quais R$ 309 milhões referentes a participação da TECNISA no projeto, de 57,5%.

21 A seguir é apresentado o cronograma de recebimento das Contas a Receber de Clientes. ¹São considerados recebíveis de Obras Concluídas os recebíveis de projetos que já tiveram a emissão do Habite-se. ATIVO LIQUIDO Ao final do 3T16, a TECNISA possuía um Ativo Líquido de R$ 8,22 o que representa uma valorização potencial de 241% em relação a cotação de 09.nov O cálculo do Ativo Líquido da Companhia toma por base dados e informações constantes nas demonstrações financeiras, complementados por algumas informações gerenciais, quais sejam: [i] valor de mercado das unidades em estoque, participação TECNISA; [ii] custo orçado a incorrer das unidades em estoque, participação TECNISA; [iii] ajustes para empreendimentos que comercialmente são considerados faseados, mas que impactam integralmente as demonstrações financeiras; [iv] resultado a apropriar de empreendimentos consolidados por equivalência patrimonial e [v] participação de minoritários do resultado a apropriar de empreendimentos integralmente consolidados. O objetivo com essa iniciativa é demonstrar a reserva líquida de valor constituída exclusivamente pelas operações e projetos da Companhia em carteira, desconsiderando-se a capacidade de geração de novos negócios/ oportunidades e o valor da marca TECNISA.

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23 PRÊMIOS E RECONHECIMENTOS Prêmio SECONCI A TECNISA foi a primeira colocada no 4º Prêmio SECONCI, na categoria Controle de Perigos e Riscos no Canteiro. A premiação é dirigida às empresas da construção civil, visando obras de edificações (residenciais, comerciais, industriais, esportivas, portuárias, aeroportuárias, educacionais e hospitalares) e obras de arte (pontes e viadutos), e tem como objetivo dar visibilidade às melhores práticas em Saúde e Segurança do Trabalho em canteiros de obras de construtoras, instaladoras, subcontratadas e subempreiteiras, localizados no Estado de São Paulo. Com o case Utilização de Drone em Segurança e Saúde do Trabalho, a Companhia destacou como tem utilizado a tecnologia para ampliar o monitoramento dos canteiros e fortalecer as melhores práticas de segurança nos canteiros. Prêmio Masterinstal Com o objetivo de destacar iniciativas pioneiras e tecnologias aplicadas nas instalações, melhores práticas na execução de obras e na qualificação da mão de obra setorial especializada, o Prêmio Masterinstal se consolidou como principal evento da área da instalação no Brasil. É uma realização do Sindicato da Indústria da Instalação de São Paulo (Sindinstalação) e da Associação Brasileira pela Conformidade e Eficiência das Instalações (Abrinstal). A TECNISA foi vencedora nas categorias Certificação Qualistal e Métodos e Processos na Execução de Instalações, com o case Estratégia de ganho de produtividade e qualidade em instalações elétricas prediais com o uso de tecnologia inovadora, desenvolvido em parceria com a empresa WAGO.

24 EVENTOS SUBSEQUENTES Aumento de Capital O Conselho de Administração da Companhia, em reunião realizada em 13 de outubro de 2016, homologou o Aumento de Capital aprovado em 28 de junho de 2016, o qual, totalmente subscrito, totalizou um aumento no montante de R$ ,00 (duzentos milhões de reais). Consequentemente foram emitidas (cem milhões) de ações ordinárias, todas nominativas, escriturais e sem valor nominal, pelo preço de emissão de R$ 2,00 (dois reais) por ação, fixado nos termos do artigo 170, 1º, inciso III, da Lei das S.A. Em decorrência, o capital social da Companhia passou para R$ ,80 (um bilhão, duzentos e setenta e dois milhões, oitocentos e quinze mil, seiscentos e trinta e um reais e oitenta centavos), dividido em (duzentas e setenta e três milhões e quinhentas mil) ações ordinárias, sem valor nominal. Após essa subscrição, o capital da Companhia passa a ser representado pela família Nigri (com 49,1%), Cyrela (13,6%) e demais acionistas (37,3%). Venda da torre corporativa do projeto Jardim das Perdizes Em 29 de julho de 2016 foi celebrado contrato de compromisso de compra e venda de quotas, por meio do qual a Companhia obrigou-se a vender, alienar e transferir a totalidade das quotas da SPE denominada Mariara Investimentos Imobiliários Ltda., sociedade detentora dos direitos e obrigações do empreendimento imobiliário denominado Corporate Time, subcondomínio corporativo do projeto Jardim das Perdizes, pelo montante de R$ ,00 (quinze milhões de reais) a título de preço de aquisição. A aquisição das quotas abrangeu todos os direitos e obrigações a elas inerentes, sendo que a aprovação das Autoridades Brasileiras de Defesa da Concorrência foi obtida em 19 de outubro de 2016.

25 TELECONFERÊNCIA DOS RESULTADOS DO 3T16 Apresentação em Português (Tradução Simultânea) 11 de novembro 6ª feira 15h00 horário de Brasília 12h00 - horário de Nova York Telefone: +55 (11) Código da teleconferência: TECNISA Transmissão ao vivo pela Internet: CONTATO RI Área de Relações com Investidores Tel : +55 (11) Fax: +55 (11) ri@tecnisa.com.br Algumas das afirmações aqui contidas são perspectivas futuras que expressam ou implicam em resultados, performance ou eventos esperados. Essas perspectivas incluem resultados futuros que podem ser influenciados por resultados históricos, pelas afirmações feitas em Perspectivas. Os atuais resultados, desempenho e eventos podem diferir significativamente das hipóteses e perspectivas e envolvem riscos como: condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, medidas protecionistas nos EUA, Brasil e outros países, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em base global, regional ou nacional).

26 ANEXOS ANEXO 1 - DRE TECNISA S.A. CONSOLIDADO (EM MILHARES DE REAIS)

27 ANEXO 2 - BALANÇO PATRIMONIAL TECNISA S.A. CONSOLIDADO (EM MILHARES DE REAIS)

28 - CP

29 ANEXO 3 - FLUXO DE CAIXA TECNISA S.A. CONSOLIDADO (EM MILHARES DE REAIS) - FCX - FCX