Instituto Superior de Contabilidade e Administração do Porto Macroeconomia

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1 Instituto Superior de Contabilidade e Administração do Porto Macroeconomia Observações: - Responda a cada uma das partes do exame em folhas separadas Duração da prova: 2h Parte I (5 valores) Considere a seguinte informação relativa às economias alemã e portuguesa e responda às seguintes questões: (valores em milhões de euros) Dados relativos à economia portuguesa: PIB pm a preços correntes , , , ,2 Taxa de crescimento dos preços implícitos no PIB pm 1,6% 0,9% 1,0% Taxa de crescimento da produtividade do factor trabalho 0,2% -0,2% 2,1% Índice de Preços no Consumidor (base 2005) 105,47 108,32 107,34 108,85 Dados relativos à economia alemã: PIB pm a preços constantes de , , , ,7 Taxa de crescimento da produtividade do factor trabalho -0,1% -2,5% 1,4% Fontes: Eurostat (National accounts). a) Calcule e compare o crescimento real global do PIBpm português no período com o crescimento real global do PIBpm alemão no mesmo período. (2,5v) b) Calcule e compare o crescimento médio anual da produtividade do factor trabalho, em Portugal e na Alemanha, no período (1v) c) Se, no período , as negociações salariais fossem conduzidas de forma a assegurar aos trabalhadores portugueses um aumento de poder de compra igual à taxa de crescimento da produtividade do factor trabalho, qual teria sido o aumento salarial registado nesse período? (1,5v) mude de folha mude de folha mude de folha mude de folha mude de folha mude de folha Parte II (3 valores) Considere a seguinte informação relativa a uma determinada economia (ano 2010, a preços correntes) e calcule: Lucros não distribuídos 250 Variação de stocks 400 Poupança bruta das empresas Formação líquida de capital fixo (salários + rendas + juros + lucros) Procura global Impostos indirectos líquidos de subsídios Rendimento disponível do SPA Procura interna Rendimento disponível das famílias Balança de transferências correntes -700 a) Investimento (0,75v) b) Importações de bens e serviços (0,75v) c) Poupança bruta da Nação (0,75v) d) Rendimento Nacional (0,75v) mude de folha mude de folha mude de folha mude de folha mude de folha mude de folha

2 mude de folha mude de folha mude de folha mude de folha mude de folha mude de folha Parte III (12 valores) Considere o seguinte modelo representativo do funcionamento de uma economia, e responda às seguintes questões: C = ,8Yd M = 8500 T = ,25Y L = ,2Y - 20i Tr = 1950 P = 1 G = ,4T I = i X = 2000 Q = ,1Y Ye = 10000/0,8; ie = 10 Questão I (5 valores) Dando continuidade às políticas de austeridade que tem vindo a implementar, o Governo desta economia decidiu reduzir o montante das pensões sociais. a) Sabendo que se prevê que tal medida origine uma quebra do produto interno em 200 u.m., quantifique a redução das pensões sociais bem como o seu impacto no investimento, no rendimento disponível das famílias e na poupança do Estado. (4v) b) Se, em alternativa ao corte das pensões sociais, o Governo optasse por um aumento dos impostos autónomos no mesmo montante da redução das pensões, o rendimento disponível das famílias seria menos penalizado. Comente a afirmação, justificando sucintamente a sua resposta. (1v) Questão II (5 valores) Face à actual conjuntura económica e à incerteza quanto ao futuro da economia, o consumo autónomo das famílias registou uma diminuição de 100 u.m., com repercussões negativas quer para o rendimento da economia quer para as contas públicas. Neste contexto, o Governo prepara-se para aumentar os impostos autónomos (em simultâneo com o a diminuição do consumo autónomo das famílias), com o intuito de manter inalterado o saldo das contas públicas. a) Calcule o aumento dos impostos autónomos que o Governo terá de implementar. (3,5v) b) Ilustre graficamente as alterações que ocorrerão na economia. (1,5v) Questão III (2 valores) Se os governos dos países europeus com condições orçamentais mais favoráveis implementassem medidas de carácter expansionista isso poderia criar condições para uma menor austeridade por parte daqueles países com graves desequilíbrios nas contas públicas. Por outro lado, e dado que a política monetária não é neutra em termos de impacto nas contas públicas, também pode contribuir para aliviar essa austeridade. Comente a afirmação, justificando devidamente a sua resposta com recurso à análise gráfica.

3 Tópicos de resolução Exame Época Normal 1112 a) Portugal: i r,07 10 = 1+i n, i p, Parte I 1+i n,07 10 = PIB 10p10 PIB 07p07 = = i p,07 10 = (1+i p,08 )(1+i p,09 )(1+i p,10 )= = Alemanha: i r,07 10 = = 1.56% i r,07 10 = PIB 10p05 PIB 07p05 1= = 0.51% O crescimento real global do PIB no período foi negativo em ambas as economias, mas a produção registou uma maior quebra em Portugal. b) (Produtividade do trabalho= Pt) Portugal: i Pt,07 10 =(i Pt,07 10 ) i Pt,07 10 = (1+i Pt,08 )(1+i Pt,09 )(1+i Pt,10 ) Alemanha: = ( )( )( )=1.021 i Pt,07 10 = =0.7% 1+i Pt,07 10 = (1+i Pt,08 )(1+i Pt,09 )(1+i Pt,10 ) = ( )( )( )= i Pt,07 10 = = 0.41% No período , a produtividade do trabalho diminuiu na Alemanha enquanto que em Portugal aumentou. c) Aumentodopoderdecompra=taxadecrescimentodaprodutividadedo trabalho i rs,o7 10 =i Pt,07 10 =2.1% i ns,07 10 =(1+i rs,07 10 )(1+i pipc,07 10 ) 1 1+i pipc,07 10 IPC 10b05 IPC 07b05 = = i ns,07 10 = =5.37% 1

4 Parte II a) I=FLCF }{{} +D+ St }{{} D=Sbe Lnd= =1100 I=FLCF+D+ St= =3000 b) Q=? PIBpm= }{{} RI +D+Tiliq= =10000 PILcf=s+r+j+l PIBpm=C+G+I+X Q Q=PG PIBpm= = }{{} PG 3500 c) S bn =? Rd bn =Rd f +Rd be +Rd SPA = =9500 C+G=PI I= =6000 S bn =Rd bn (C+G)= =3500 d) RN =RI+RLE Rd bn =PIBpm+RLE+BTransfCor RLE=Rd bn PIBpm BTransfCor= ( 700)=200 RN =RI+RLE= =7500 Questão I IS: y=c+i+g+x Q Parte III y=c 0 +c 1 (y T 0 t 1 y+tr 0 )+I 0 bi+g 0 +g 1 (T 0 +t 1 y)+x 0 Q 0 q 1 y y(1 c 1 +c 1 t 1 g 1 t 1 +q 1 )=C 0 +(g 1 c 1 )T 0 +c 1 Tr 0 +I 0 +G 0 +X 0 Q 0 bi 1 y= [C 0 +(g 1 c 1 )T 0 +c 1 Tr 0 +I 0 +G 0 +X 0 Q 0 bi] 1 c 1 +c 1 t 1 g 1 t 1 +q 1 LM: L= M P L 0 +ky hi= M 0 i= 1 h P 0 ( ) M0 L 0 P 0 + k h y y e IS=LM 1 y= [ C 0 +(g 1 c 1 )T 0 +c 1 Tr 0 +I 0 +G 0 +X 0 Q 0 b h L 0+ b h ] M 0 P 0 2

5 a) Tr 0 =? y= 200 I=? y d =? SO=? y = 200 = Tr 0 Tr 0 = 200 c 1 Tr 0 i= L0 h M0 hp 0 + k h y i= k 0.2 y= h 20 ( 200)= 2 I=I 0 bi I= b i= 40( 2)=80 y d =y T+Tr=y T 0 t 1 y+tr 0 ( ) y d = T 0+Tr t 1 y ( ) y d = Tr t 1 y y d = ( 200)= 350 SO=T Tr G=T 0 +t 1 y Tr 0 G 0 g 1 (T 0 +t 1 y) SO=(1 g 1 )T 0 Tr 0 G 0 +(t 1 g 1 t 1 )y SO= Tr 0 +(t 1 g 1 t 1 ) y= ( 200)+( )( 200)=170 b) α Tr0 = α T0 = c 1 g 1 c 1 = =1 = = 0.5 como α T0 <α Tr0 areduçãodorendimentocausadaporumaumento de T 0 seria menor do que a causada por igual redução de TR 0. Em consequência, o impacto sobre o rendimento 3

6 Questão II a) C 0 = 100 T 0 =? { y=? SO=0 SO=(1 g 1 )T 0 Tr 0 G 0 +(t 1 g 1 t 1 )y { y= 1 [ C 0 +(g 1 c 1 ) T 0 ] SO=(1 g 1 ) T 0 +(t 1 g 1 t 1 ) y { y= ( T 0) 0=0.6 T 0 +( ) y { y= T0 0.6 T ( T 0 =0) { y= T 0 =35.71 b) C 0 deslocaçãoparaleladaisparaaesquerda (IS IS ) i y T 0 deslocaçãoparaleladaisparaaesquerda (IS IS ) i y i LM 10 i e IS IS IS y e Y 4

7 Questão III Governos europeus com condições orçamentais favoráveis fazem política orçamental expansionista G 0, T 0 ou Tr 0 = IS A para a direita = i A y A Q A i LM i 1A i 0A IS A y 0A y 1A IS A Y Para as outras economias da europa com com graves desequilíbrios nas contaspúblicas,verificar-se-áumcrescimentodasexportações: Q A X B = IS B paraadireita= i B y B T B SO B necessidade de políticas orçamentais menos contraccionistas menor austeridade para estas economias i LM i 1B i 0B IS B y 0B y 1B IS B Y 5

8 A política monetária pode contribuir para aliviar a austeridade nos países com problemas nas contas públicas porque uma política monetária expansionista( M 0 ) deslocação dalmpara a direita i y T SO i LM LM i 0 i 1 y 0 y 1 IS Y 6