Divulgação de Resultados Quarto Trimestre de 2016

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1 Divulgação de Resultados Quarto Trimestre de 2016 Apresentação da Teleconferência 15 de fevereiro de 2017 For additional information, please read carefully the notice at the end of this presentation.

2 Divulgação de Resultados Quarto Trimestre de 2016 Teleconferência em português 15 de fevereiro de 2017 (quarta-feira) 11h00 (Brasília) / 08h00 (Nova York) Fone: +55 (11) (11) Código: BTG Pactual Replay: +55 (11) Código: BTG Pactual Teleconferência em inglês 15 de fevereiro de 2017 (quarta-feira) 13h00 (Brasília) / 10h00 (Nova York) Fone: +1 (412) Código: BTG Pactual Replay: +1 (412) Code: Webcast: O áudio das teleconferências será transmitido ao vivo, por meio, de um sistemam de webcast disponível em nosso website Solicitamos que os participantes se conectem 15 minutos antes do horário marcado para início das teleconferências. Relações com Investidores ri@btgpactual.com Telefone: +55 (11) Fax: +55 (11)

3 Resumo do Desempenho 4T 2016 Estamos operando com índices capitalização e níveis de liquidez historicamente elevados, baixa alavancagem e focados na nossa atividade principal 1 Para 4T 2016, receitas totais e lucro líquido atingiram R$997 milhões e R$652 milhões, respectivamente ROAE anualizado de 12,7% Lucro líquido por unit de R$0, O índice de eficiência foi ligeiramente maior devido à despesas não recorrentes relacionadas a venda da BSI e ao aumento das despesas com ágio Índice de eficiência de 53% no trimestre Índice de remuneração de 24% no trimestre Total de ativos em R$120,9 bilhões. O índice de Basileia para o BTG Pactual ficou em 21,5%. Patrimônio líquido de R$20,4 bilhões JCP de R$890 milhões no trimestre e R$3,14 bi da ECTP foram distribuídos O VaR médio no trimestre foi de R$137,8 milhões, ou 0,67% do patrimônio líquido médio Receitas (R$ milhões ) Lucro Líquido (R$ milhões ) Patrimônio Líquido (R$ bilhões) , ,2 12, , ,71 0,70 22,5 0,77 23,9 24,4 20,4 0,57 0,67 4T T T 2016 Receitas ROAE (%) 4T T T 2016 Lucro Líquido Lucro p/unit (R$) Notas: * Itens do balanço representam números do final do período ** Inclui BSI a partir de 1 de setembro impacto de 1 mês no 3T 2015 e para todo o período a partir do 4T T T T 2016 Patrimônio Líquido Distribuição no Período VaR médio diario / PL médio (%) 3

4 Resumo do Desempenho 12 Meses 2016 Os resultados dos 12 meses de 2016 refletem o bom desempenho dos nossos core businesses 1 Bom desempenho ao longo do ano Receitas e lucro líquido atingiram R$8,7 bilhões e R$3,3 bilhões, respectivamente ROAE anualizado de 15,5% 2 Índice de eficiência ficaram acima da média histórica, principalmente devido aos custos não recorrentes, à investigação interna independente e ao desempenho abaixo do esperado do ECTP Índice de eficiência de 55% Índice de remuneração de 28% Margem líquida de 38% 3 Patrimônio líquido de R$20,4 bilhões, incluindo R$4,5 bilhões distribuídos aos acionistas (R$3,14 bilhões ECTP e R$1,39 bilhões JCP/dividendo) Receitas (R$ milhões ) Lucro Líquido (R$ milhões ) Patrimônio Líquido(R$ bilhões) , , , ,59 22,5 0,66 24,9 20,4 0,89 12M M 2016 Receitas ROAE (%) 12M M 2016 Lucro Líquido Lucro p/unit (R$) 12M M 2016 Patrimônio Líquido Distribuição no Período VaR médio diario / PL médio (%) Nota: (1) BTG Pactual stand-alone exclui impactos de BSI e ECTP 4

5 Segregação das Units BBTG11 O BTG Pactual pretende incentivar acionistas a segregar suas units BBTG11 que combinam ações do Banco e da BTGP para novas units representativas de cada companhia individualmente Esforço deliberado para reformular o Banco como um pure-play de Banco de Investimento da América Latina e o BTGP como um pure-play de plataforma de principal investment Temos percebido maior interesse por parte de investidores no Banco e na BTGP, isoladamente, como entes pure-play no lugar de sociedades combinadas Acreditamos que reposicionar tais entidades como companhias focadas em cada uma de suas atividades core fortalecerá tanto o Banco como a BTGP, destravando valor para nossos investidores O Banco tem um histórico de desempenho sólido e atualmente é negociado com um desconto significativo quando comparado com seus pares A percepção de mercado do valor do Banco tem potencial para relevante melhora e acreditamos que a chave para destravar tal potencial é possibilitar que o Banco possa focar e ser analisado em suas atividades principais Os recursos financeiros do Banco serão mais bem alocados em oportunidades valiosas de atividade bancária na América Latina Potencialmente aumentar, de maneira significativa, a gama de potenciais investidores em um pureplay de Banco de Investimento na América Latina Acreditamos que o Banco atualmente possui um espectro relevante de potenciais investidores aos quais não é permitido investir nas units BBTG11, devido a características da estrutura de negociação atual. Ao desfazermos tais impedimentos poderíamos permitir o acréscimo de potencial volume a ser alocados por investidores no Banco Esperamos que a soma de nossas partes destravará valor para os nossos acionistas 5

6 Estrutura das Units Simplificada Antes e Depois Estrutura Acionária da Unit Atual Estrutura Acionária da Unit Após Segregação (2) Partners 70.3% Partners 70.3% 100% 100% BTG Pactual Holding S.A. (1) 25.7% 74.3% Free Float BTG Pactual Holding S.A. (1) Free Float 25.7% 74.3% 25.7% 74.3% BBTG11 Units BPAC 11 Units BBTG12 Units (3) 70.3% 29.7% 100.0% 70.3% 29.7% 100.0% Banco BTG Pactual S.A. BTG Pactual Participations Ltd. Banco BTG Pactual S.A. BTG Pactual Participations Ltd. Total Units BBTG11 formadas: 275,377,935 BBTG11 teóricas: 926,155, % BTG Investments L.P. Total Units (2) BPAC11 formadas: 275,377,935 BPAC11 teóricas: 926,155,137 BBTG12 formadas: 275,377,935 BBTG12 teóricas: 926,155, % BTG Investments L.P. Notas: (1) Inclui units adquiridas por veículos de investimentos de titularidade a determinados partners, em conjunto ou separadamente, e veículos sob controle comum pela Partnership (2) Assume que todos os detentores atuais da Unit BBTG11 decidam segregar suas units combinadas e passar a deter novas units do Banco e do BTGP. No entanto, a segregação não é obrigatória e provavelmente haverá algumas Units BBTG11 em circulação após o evento (3) Considerando apenas participação econômica (ex. Ações Classe A e Classe B) 6

7 Banco BTG Pactual S.A. ( Banco ) Desde o IPO, o patrimônio líquido do Banco tem crescido consistentemente a cada trimestre (1) e seu ROAE (2) médio superou 25%. O Banco possui um balanço patrimonial sólido e bem capitalizado. Resumo do Balanço Patrimonial (Bilhões/R$) Receita, Lucro Líquido e ROAE (2) Caixa e Equivalentes Liquidações Pendentes Ativos Passivos Liquidações pendentes Obrigações por operações compromissadas (REPO) Receitas (R$mm) Lucro Líquido (R$mm) ROAE (%) ,7% Ativos Vinculados a Compromissos de Recompra (REPO) Ativos Financeiros Financiamento através de títulos e valores mobiliários 25,1% ,4% ,1% ,2% Carteira de Crédito 13.0 Cobertura 240% (2) 31.6 Financiamento por depósitos, títulos emitidos e empréstimos e repasses Outros Ativos Outras Obrigações Perpétuo Ativos Ilíquidos Patrimônio Líquido 4Q Q 2016 Notas: (1) Ajustado para a segregação de ECTP (2) Retorno sobre o patrimônio líquido médio ( ROAE )

8 Banco BTG Pactual S.A. Performance dos Core Business Breakdown de receita por área de negocio do Banco (excluindo, BSI, ECTP e Interest & Others). 4 o trimestre 2016 (1) 12 meses 2016 (1,2) (% of total) (% of total) 39% 28% 18% 18% 13% 9% 21% 49% 13% 8% -16% -1% Investment Banking Corporate Lending Sales & Trading Asset Mgmt Wealth Mgmt Principal Investments Investment Banking Corporate Lending Sales & Trading Asset Mgmt Wealth Mgmt Principal Investments Note: (1) Exclui Participations, Interest para melhor refletir a estratégia core do Banco (2) Para o exercício de 2016, as receitas foram ajustadas refletindo as transações de BSI e ECTP 8

9 BTG Pactual Participations Ltd. Balanço Patrimonial resumido pró-forma da BTGP (1,2) Em R$mm salvo se indicado de diversamente Ativos 6,927.5 Passivos + Patrimônio 6,927.5 Caixa e Equivalentes 7.7 Passivos Financeiros 4,405.5 Merchant Banking 2, Instituições Financeiras 1,962.8 BTG Pactual Bonds 1, Programa de Notas 2,442.6 Global Markets Derivativos 3.7 Crédito 2,206.8 Outros Passivos Empréstimo para Partners 2, Outros 87.2 Outros Ativos 19.9 Patrimônio Líquido 2,457.2 Notas: (1) O balanço patrimonial pró-forma acima foi ajustado para eliminar os saldos intercompany dentro do BTGI, que não são permitidos de acordo com as regras de IFRS. (2) BTGP possui, por meio de sua subsidiária integral BTG Holdco, participação correspondente a 29,28% do capital da BTG Investments. A participação da Companhia no patrimônio da BTG Investments é mensurada como um portfólio de entidade de investimento ao valor justo, em conformidade com o IFRS10, e representa substancialmente o balanço patrimonial da BTGP. 9

10 Seção 1 Áreas de Negócios

11 Investment Banking Crescimento nas receitas principalmente em DCM. Continuamos a ter posição de destaque em ECM e M&A. Receitas (R$ milhões ) Visão Geral do 4T As receitas de Financial Advisory reduziram comparadas ao último trimestre, devido ao menor número de transações fechadas no período Receitas de ECM permanecem estáveis 80 Crescimento significativo nas receitas em DCM, devido a alta atividade do mercado 62 Destaques do Posicionamento de Mercado (2016) M&A: #2 em números de transações na América Latina e no Brasil 4T T T T T 2016 ECM: #1 em número de transações na América Latina e #2 no Brasil 11

12 Corporate Lending Os spreads continuam em linha com a média histórica, o portfólio de NPL teve baixa contribuição neste trimestre. Receitas (R$ milhões ) Portfólio de Corporate Lending (R$ bilhões) , ,9 25,8 4,1 21,7 3,0 20,4 2,7 19,3 1, ,4 21,7 18,7 17,8 17,8 4T T T T T T T T T T 2016 BRL Outras Moedas 12

13 Sales & Trading Performance de Sales e Trading impactada pelas receitas das mesas de Energia e Rates. Receitas (R$ milhões ) Receitas de Sales & Trading refletem: Maior contribuição das mesas de Energia e Rates Fraca performance de FX e Equities no período T T T T T

14 Asset Management Receita permanece estável e continua refletindo principalmente taxas de administração com ROA maior no 4T NNM impactado por resgates em Administração Fiduciária, nossa plataforma de LatAm com fluxo positivo de clientes e boa performance. Receitas (R$ milhões ) AuM e AuA (R$ bilhões) 386 (39.6) (59.2) (13.1) (6.6) (2.0) 192,5 24, ,2 57,7 6,9 57,1 135,6 3,4 118,4 115,9 115,7 38,6 3,4 3,6 3,6 33,7 30,2 29,5 43,4 32,7 32,9 32,6 6,3 5,6 6,0 6,7 43,9 43,0 43,2 43,5 4T T T T T T T T T T 2016 Renda Fixa e Ações - Brasil Administração Fiduciária Hedge Funds Globais Renda Fixa e Ações - LatAm Alternative Investments Net New Money 14

15 Wealth Management Crescimento das receitas de WM principalmente devido ao alto volume de trading dos clientes. NNM positivo pelo segundo trimestre consecutivo. Receitas (R$ milhões ) WuM (R$ bilhões) (14.9) (8.3) (5.1) ,9 0,2 1,1 11,9 16,3 74,5 0,1 2,4 10,5 15,4 67,4 0,3 1,2 8,6 13,4 73,7 70,4 0,4 0,1 1,3 0,9 9,2 10,8 14,3 14,5 54,4 46,1 43,9 45,9 46,7 4T T T T T 2016 Nota: * Exclui BSI para melhor ilustração. 4T T T T T 2016 Fundos Ações Renda Fixa Money Market Derivativos Net New Money 15

16 Principal Investments Receitas de Merchant Banking refletem a alocação de custo de financiamento. Não houve desinvestimentos no período. Receitas (R$ milhões ) (773) (519) (211) 273 (138) (27) (34) (183) (28) (45) (231) (59) (571) (240) Em Global Markets as receitas refletem principalmente o custo de funding interno Resultados em Merchant Banking, refletem os ajustes positivos em investimentos, compensados pela desvalorização de investimentos líquidos no setor de energia (207) (96) Receitas de Real Estate refletem principalmente o custo de funding interno 4T T T T T 2016 Global Markets Merchant Banking Real Estate Total 16

17 Seção 2 Despesas

18 Despesas e Principais Índices Custos levemente pressionados por custos de transações não recorrentes e despesas legais durante o ano. Trimestre Variação % para Acumulado no ano Variação % para 2016 (em R$ milhões, a menos que indicado) 4T T T T T Bônus (514) 147 (105) -80% -171% (1.600) (814) -49% Salários e benefícios (579) (437) (131) -77% -70% (1.386) (1.637) 18% Administrativas e outras (651) (399) (190) -71% -52% (1.450) (1.717) 18% Amortização de ágio (57) (50) (85) 50% 71% (209) (244) 17% Despesas tributárias, exceto imposto de renda (97) (123) (19) -80% -84% (430) (371) -14% Despesas operacionais totais (1.898) (861) (530) -72% -38% (5.076) (4.783) -6% Índice de eficiência 54% 56% 53% 50% 55% Índice de remuneração 31% 19% 24% 30% 28% Imposto de renda e contribuição social (391) (4) % -4385% (394) (623) 58% Alíquota de imposto de renda efetiva (%) 24,1% 0,6% -39,6% 7,9% 15,8% 18

19 Seção 3 Balanço Patrimonial

20 Análise do Balanço Patrimonial (em R$ bilhões) Ativos Passivos Caixa e equivalentes Liquidação pendente Ativos vinculados a compromissos de recompra (REPO) 128,6 14,7 2,2 17,4 120,9 12,7 1,9 19,2 120,9 1,3 19,5 30,6 128,6 1,3 16,8 34,2 Liquidação pendente Obrigações por operações compromissadas (REPO) Financiamento através de títulos e valores mobiliários Ativos financeiros 45,5 42,2 33,6 37,4 Financiamento por depósito, títulos emitidos, empréstimos e repasses Carteira de crédito Outros ativos 15,6 10,9 14,6 11,0 Cobertura 230% (1) 12,9 12,6 Outras obrigações Ativos ilíquidos (2) 22,3 19,3 23,0 26,4 PL & Perpétuo (2) 3T T T T 2016 Note: (1) Inclui ativos de alta qualidade e o caixa a receber do BSI (2) Inclui impacto total do BSI e ECTC. Para ECTP aproximadamente R$3,1bi equity (base totalmente diluída) distribuído aos acionistas 20

21 Portfólio de Crédito Expandido (BTG Pactual Ex-BSI) O portfólio de crédito expandido continuou diminuindo, principalmente devido a antecipação de pagamentos e vencimentos no portfólio. Portfólio de Crédito Expandido por Área (R$ bilhões) Portfólio de Crédito Expandido por Produto (R$ bilhões) (1) 38,6 38,6 6,9 34,2 7,4 34,2 2,5 6,3 29,9 28,9 28,0 6,9 29,9 28,9 28,0 29,2 2,1 25,8 6,2 1,9 6,5 1,9 6,5 2,1 12,9 0,0 0,4 11,0 0,0 0,4 6,6 6,1 5,6 9,5 9,3 8,8 0,0 0,2 0,0 0,2 0,0 0,3 21,7 20,4 19,3 17,9 15,9 13,6 13,2 13,2 4T T T T T 2016 Corporate Lending Wealth Management Outros 4T T T T T 2016 Empréstimos Fundos Cartas de crédito Instrumentos financeiros Nota: Exclui BSI (trimestres anteriores) para fins ilustrativos 21

22 Evolução do Unsecured Funding (BTG Pactual Ex-BSI) (em R$ bilhões) 66,3 14,5 56,8 3,5 7,9 22,1 13,8 3,1 7,8 18,2 45,0 8,5 2,8 7,7 7,8 14,9 16,6 13,5 10,8 10,5 9,0 1,5 0,3 0,2 0,2 0,2 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 4T T T T T ,9 6,0 2,5 12,8 36,2 5,1 2,6 7,3 11,9 Empréstimos e repasses Perpétuo Dívidas subordinadas Títulos emitidos Depósitos à prazo Depósitos interfinanceiros Depósitos à vista 22

23 Índice de Basileia e VaR Índice de Basileia do Banco atingiu 21,5%. VaR médio como uma porcentagem da média do capital aumentou, mas ainda está em níveis baixos. Índice de Basileia (%) 21,5% VaR Médio Diário (% do patrimônio líquido médio) 3,8% 1,16% 14,3% 2,7% 2,9% 15,5% 15,5% 2,3% 2,1% 3,0% 2,8% 14,2% 1,9% 2,4% 16,4% 2,1% 2,6% 4,7% 0,67% 0,77% 0,96% 0,57% 0,67% 8,7% 10,1% 10,6% 9,9% 11,6% 13,1% 3T T T T T T 2016 Nível II Adicional de Capital Principal Capital Principal 3T T T T T T 2016 Notas: * Inclui BSI a partir de 1 de setembro impacto de 1 mês no 3T 2015 e para todos os períodos a partir do 4T 2015 (1) Estimado levando em conta os efeitos da de-consolidação do BSI e da ECTP e do reconhecimento da participação remanescente do BTG Pactual como um investimento permanente 23

24 Disclaimer Esta apresentação foi preparada pelo Banco BTG Pactual S.A. ( Banco BTG Pactual ) e pelo BTG Pactual Participations Ltd. ( BTG Pactual, e, juntamente com Banco BTG Pactual suas respectivas controladas, BTG Pactual ) para uso exclusivo da teleconferência de resultados do quarto trimestre de Esta apresentação não deve ser considerada um documento completo e deve ser analisada em conjunto com o relatório de resultados e as demonstrações financeiras do mesmo período. Esta apresentação foi preparada apenas para fins informativos e não deve ser entendida como uma solicitação ou uma oferta para comprar ou vender quaisquer títulos ou instrumentos financeiros relacionados. O conteúdo desta apresentação não deve ser considerado como sendo conselhos ou recomendações legais, fiscais, contábeis ou de investimento. Esta apresentação não tem a intenção de ser abrangente ou conter todas as informações que os acionistas da BTG Pactual possam exigir. Nenhuma decisão de investimento, alienação ou outras decisões ou ações financeiras devem ser tomadas exclusivamente com base nas informações contidas nesta apresentação. 24