Apresentação Institucional

Transcrição

1 Apresentação Institucional Novembro 2016 Caixa para descrição.

2 Disclaimer Esta apresentação contém estimativas e declarações sobre operações futuras a respeito de nossa estratégia e oportunidades de crescimento futuro. Essas informações se baseiam principalmente em nossas atuais expectativas e estimativas ou projeções de eventos futuros e tendências, que afetam ou podem afetar nossos negócios e resultados operacionais. Apesar de acreditarmos que essas estimativas e declarações sobre operações futuras se baseiam em suposições razoáveis, elas estão sujeitas a diversos riscos e incertezas e são feitas considerando as informações atualmente disponíveis para nós. Nossas estimativas e declarações sobre operações futuras podem ser influenciadas/afetadas pelos seguintes fatores, entre outras: (1) condições econômicas gerais, políticas, demográficas e comerciais no Brasil e especificamente nos mercados geográficos que servimos; (2) inflação, depreciação e desvalorização do real; (3) desenvolvimentos competitivos nos setores de etanol e açúcar; (4) nossa habilidade de implementar nosso plano de investimento de capital, incluindo nossa habilidade de obter financiamento quando necessário e em termos razoáveis; (5) nossa habilidade de concorrer e conduzir nossos negócios no futuro; (6) alterações na demanda dos consumidores; (7) alterações em nossos negócios; (8) intervenções do governo resultantes em alterações na economia, impostos, taxas ou ambiente regulamentar; e/ou (9) outros fatores que vierem a afetar nossa situação financeira, liquidez e resultados operacionais. As palavras acreditar, poder, dever, estimar, continuar, prever, pretender, esperar e palavras similares se destinam a identificar estimativas e declarações de operações futuras. As estimativas e declarações sobre operações futuras se referem apenas à data na qual elas foram feitas. As estimativas e declarações sobre operações futuras envolvem riscos e incertezas e não são garantias de desempenho futuro. Nossos resultados futuros podem ser substancialmente diferentes daqueles expressos nessas estimativas e declarações sobre operações futuras. Considerando os riscos e incertezas descritos acima, as estimativas e declarações sobre operações futuras discutidas nesta apresentação podem não ocorrer e nossos resultados futuros e nosso desempenho podem ser diferentes substancialmente daqueles expressos nessas declarações sobre operações futuras em virtude, inclusive, entre outros, dos fatores mencionados acima. Em virtude dessas incertezas, o investidor não deve tomar nenhuma decisão de investimento com base nessas estimativas e declarações sobre operações futuras. 2/24

3 Agenda 1 Visão Geral 2 Sólido Business Case 3 Estratégia de Turnaround Implementada 4 Atualização Financeira e Operacional 5 Considerações Finais 3/24

4 Timeline 2008 Criação da Rumo 2009 Contrato Rumo & ALL 2010 Capitalização da Rumo pelo TPG e Gávea 2014 Proposta de fusão Rumo & ALL 2015 Conclusão da fusão Rumo ALL 1999 Criação da ALL 2004 IPO da ALL 2008 Projeto Rondonópolis 2013 Conclusão do projeto Rondonópolis 2016 Aumento de capital da Rumo Privatização do Sistema Ferroviário Brasileiro 4/ Aquisição da Brasil Ferrovias 2010 Entrada da ALL no Novo Mercado

5 Lógica do Modelo de Negócio Presença Não Replicável Soja Cana Milho A Rumo é a maior operadora de ferrovias independente do Brasil Atende os 3 principais corredores de exportação de commodities agrícolas Santos Paranaguá São Francisco Rio Grande Crescimento PIB: (% Acumulado) 21.9% 17.0% 10.2% 8.6% 9.1% Mato Grosso Mato Grosso do Sul Paraná Brazil Agribusiness PIB Agronegócio GDP Fonte: Rumo Nota: (1) em volume 5/24

6 Visão Geral da Rumo Forte Base de Ativos MALHA FERROVIÁRIA MATERIAL RODANTE TERMINAIS¹ km de linhas ferroviárias Locomotivas e Vagões Terminais Portuários e Interior¹ locomotivas Terminais Portuários Capacidade estática: 1,3 M tons Capacidade elevação: 29 M tons Terminal 16 (SP) Terminal 19 (SP) Termag (SP) TGG (SP) Terminal XXXIX (SP) Paranaguá (PR) Santos Paranaguá São Francisco Rio Grande vagões Terminais Interior Capacidade estática: 900 k tons Rondonópolis (MT) Alto Araguaia (MT) Alto Taquari (MT) Chapadão Sul (MS) Fernandópolis (SP) Votuporanga (SP) Barretos (SP) Jaú (SP) Itirapina (SP) Sumaré (SP) Rhall (SP) Pradópolis (SP) Nota 1: Terminais em que a Rumo possui participação societária ou operações 6/24

7 Estrutura Acionária 72,23% Membros dos Acordos de Acionistas Outras em circulação 28,37% 3,65% 8,02% 5,84% 54,12% Operação Norte Operação Sul Operação de Contêineres Fonte: Rumo base 03/11/2016 Obs.: As unidades de negócio da Rumo não representam companhias individuais 7/24

8 Agenda 1 Visão Geral 2 Sólido Business Case 3 Estratégia de Turnaround Implementada 4 Atualização Financeira e Operacional 5 Considerações Finais 8/24

9 Sólido Business Case Modelo de Negócio Não Replicável Grandes barreiras de entrada Baixo risco de demanda do agronegócio Opção de logística mais competitiva da região Grandes oportunidades de redução de custos com aumento da capacidade Aumento de capital bem sucedido e reperfilamento de dívidas concluído 9/24

10 Grandes Barreiras de Entrada Base de Ativos 70% Dos grãos exportados utilizam os portos de Paranaguá e Santos 90% Do açúcar é exportado através dos portos de Santos e Paranaguá Malha 4 concessões para explorar com exclusividade o transporte ferroviário na região Extensão Vencimento da Concessão Volumes (TKU mm) Rec. Líquida (R$ mm) Norte 754 km Paulista km Op. Norte km n/a Santos Paranaguá São Francisco Sul km Oeste km Op. Sul km n/a Maior terminal portuário graneleiro da América do Sul Enorme escalabilidade Fonte: Rumo Obs.: (1) em volume Rio Grande Estrutura de custos não replicável 10/24

11 Baixo Risco de Demanda do Agronegócio Demanda não atendida e mercado crescente garantem grande potencial de crescimento Principais Mercados Produção de Grãos no Brasil mil toneladas Produção de Grãos no Mato Grosso mil toneladas Produção de Grãos no Paraná e Mato Grosso do Sul mil toneladas +107% +129% +112% Santos Paranaguá São Francisco Rio Grande Consumo Doméstico Produção de Grãos no Brasil Exportações Exportação de Grãos do Brasil ~181 MM t ~98 MM t Outros Portos 28 Mercado Atendido pela Rumo 70 Exportação de Grãos através dos Portos de Santos e Paranaguá Portos do Sul e Santos Outros players Participação Rumo participação ~70 MM t ~25 MM t 11/24 Fonte: Rumo; MDIC; CONAB para 2015

12 Milho Soja Risco de Demanda Extremamente Baixo (Cont.) 80% da demanda da Rumo está em exportações agrícolas brasileiras, que continuam crescendo independentemente das condições do cenário macro Grãos Açúcar Fertilizante (Milhões de toneladas) (Soja e Milho) (Milhões de toneladas) (Açúcar) (Milhões de toneladas) (Importações brasileiras) 8,8% 9,1% ,0% ,4% /09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 Soja Soy Milho Corn Principais portos para exportação de Soja e Milho 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 Principais portos para exportação de Açúcar 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 Principais portos para importação de Fertilizantes (Milhões de toneladas) Portos em que a Rumo opera (Milhões de toneladas) Portos em que a Rumo opera (Milhões de toneladas) Portos em que a Rumo opera Santos Rio Grande Paranaguá S. Francisco São Luis Santos Paranaguá Vitória S. Francisco Rio Grande Santos Paranaguá Maceió Recife Recife (Suape) Santos Paranaguá Vitória São Francisco Fonte: Relatório Agrianual 2016; Informa Economics FNP; SECEX; USDA; CONAB; Banco Central do Brasil 12/24 Legenda Agrícola Total

13 Destaque do mercado do Mato Grosso Atualmente nosso volume mais relevante está localizado na região central do Mato Grosso Volume Transportado 2015 Mato Grosso Miritituba (PA) MT REGIÃO VOLUME EXPORTADO VOLUME RUMO % TOTAL RUMO MKT SHARE (1) NORTE % 0% (2) CENTRAL % 57% (3) SUDESTE % 87% (4) OESTE % 5% (5) NORDESTE % 0% TOTAL % 40% Competitividade de Preço Precificação Rondonópolis (R$/ton) Ferro Santos Rodo Santos Rodo Ferro 199 Rodo Sul Precificação Sorriso (R$/ton) Ferro Santos Rodo Santos Hidro Norte Rodo Ferro Hidro Diamantino Sinop Sorriso Lucas do Rio Verde Nova Mutum Itiquira Primavera do Leste Rondonópolis Alto Araguaia Santos (SP) que é o limite de atração de cargas devido a competitividade de preço. Fonte: IMEA 13/24

14 Grandes Oportunidades de Redução de Custos Com Aumento da Capacidade Opção de logística mais competitiva da região... Exemplo: Rondonópolis para Porto de Santos TREM PRÉ FUSÃO TREM ATUAL TREM ESTADO DA ARTE 73 vagões 80 vagões 120 vagões ~2,0x Volume por viagem (ton) Nº de viagens por ano ~2,9x Volume por trem por ano (ton) Custo por tonelada (R$/ton) (R$ 82) (R$ 73) (R$ 56) Margem por Ano R$ 13,5 mi R$ 19,5 mi ~3,8x R$ 51,4 mi Fonte: Rumo criando maior competitividade contra caminhões 14/24

15 Aumento de capital bem sucedido e reperfilamento de dívidas concluído O financiamento será usado para melhorar o balanço da Rumo e sustentar seu plano de investimento de longo prazo Aumento de Capital Reperfilamento da Dívida Crédito BNDES Reforçar a estrutura de capital da companhia ReperfilaR o vencimento da dívida nos próximos 3 anos Acesso a novas linhas de crédito Estrutura de Capital Pós Aumento 1 Cronograma de Amortização da Dívida Financiamento BNDES ~R$ 3,5 bi² Dív. Líq. / EBITDA R$ mm 5,1x 3,8x 9,856 Dív Líq. 4T15 2,600 Follow-on 7,256 Dív. Líq. Após Follow-on 962 Δ1S16 3,99x 8,218 Dív. Líq. 2T16 P P P Dívidas refinanciadas por 5 grandes bancos R$ 2,9 bilhões em dívida de curto prazo substituídos por dívida de médio prazo 3 anos de carência, de 2019 a 2023 Cronograma de Amortização Anterior (R$ bi) Cronograma de Amortização Atual (R$ bi) 2, , , P R$ 1,5 bilhão Exposição direta do BNDES P R$ 2,0 bilhão Funding indireto do BNDES (garantia bancária) Aprovado 1,00 Em aprovação 2,50 Risco Direto BNDES 1,50 Garantias Bancárias 2,00 Risco Direto BNDES - 0, Garantias Bancárias - 0, BNDES Approval BNDES Risk Disbursement Aprovação BNDES Risco BNDES Desembolsos Fonte: Rumo Obs.: (1) Em 30/08/2016 (2) Caixa e Derivativos inclui caixa restrito de dívidas bancárias em um valor total de R$ 81,6 milhões (3) Sujeito a determinadas condições 15/24 Suporte à Estratégia de Crescimento da Rumo

16 Sólido Ambiente Regulatório Ferrovia Porto 4 concessões ferroviárias Malha Norte (vencimento 2079) Malha Paulista (vencimento 2028) Malha Sul (vencimento 2027) Malha Oeste (vencimento 2026) Processo de renovação da Malha Paulista em discussões avançadas. Renovação por 30 anos adicionais (até 2058) 2 concessões de terminais no Porto de Santos Terminal 16 (vencimento 2036) Terminal 19 (vencimento 2036) A Rumo também possui participação e operação outros 3 terminais no Porto de Santos Terminal XXXIX (vencimento 2025) TGG (vencimento 2027) Termag (vencimento 2027) 16/24

17 Agenda 1 Visão Geral 2 Sólido Business Case 3 Estratégia de Turnaround Implementada 4 Atualização Financeira e Operacional 5 Considerações Finais 17/24

18 Alto Nível de Volumes Contrados Novos Termos do Contrato Principais Iniciativas Nova Abordagem Comercial e Sólida Carteira de Clientes A nova abordagem comercial, bem como a sólida carteira de clientes, garante receitas e fluxos de caixa previsíveis Nova Abordagem Comercial Fortalecimento do relacionamento com a base de clientes atual Aumento do volume garantido Acompanhamento mensal dos contratos Base de Clientes Sólida e Diversificada Grãos Industrial Açúcar Combustível Estratégia de contratos de longo prazo de até 3 anos Cláusulas sólidas de take-or-pay para a Rumo Redução na tolerância média de volume, de 15% para 10% Aumento na multa média, de 25% para 44% sobre a tarifa contratual Papel e Celulose Perfil da Base de Clientes (2015) Aumento nos volumes contratados da Rumo com a nova abordagem comercial +10 p.p. Açúcar 9.2% Outros 3.0% Industrial 5.1% Grãos 67.9% 80% 90% Contêineres 4.8% Fonte: Rumo; Relatório Agrianual 2016; Informa Economics FNP; SECEX; USDA; CONAB; UNICA Obs.: (1) Inclui rodovias 18/24 Combustíveis 9.9%

19 9-Meses no Caminho Certo Menos de um ano após a fusão, o turnaround já gera resultados Números Operacionais Números Financeiros Volume Transportado (RTK¹ mln) Receita Líquida (R$ mi) 42,958 5% 44,910 4,217 14% 4, Volume Elevado no Porto de Santos (milhões de t) 5% 11,682 11, EBITDA e Margem EBITDA (R$ mi) 40% 35% 1,493 28% 1, Tarifa Média (R$/mil TKU) EBITDA CAPEX Recorrente (R$ mi) 75 11% % 1, Fonte: Rumo Obs.: (1) TKU Tonelada-Quilômetro Útil 19/24

20 Agenda 1 Visão Geral 2 Sólido Business Case 3 Estratégia de Turnaround Implementada 4 Atualização Financeira e Operacional 5 Considerações Finais 20/24

21 Resultados Operacionais Consolidados 9M16 Volume Transportado (milhões de TKU) Detalhamento do Volume Transportado +0,1% Açúcar 8.9% Outros 3.0% Industrial 5.7% Contêiner 5.0% 9M15 Grãos 67.4% 9M15 Produtos Agrícolas 9M16 Produtos Industriais Combustível 10.1% Volume Elevado (milhões de t) e Tarifa (R$/t) % M15 9M16 Volume de elevação Tarifa Açúcar Sugar 10.6% Outros Other 1.8% Industrial 3.7% Container Contêiner 3.9% Combustível Fuels 9.9% 9.9% Outros: Fertilizantes, arroz e trigo 9M16 Grains Grãos 70.1% Fonte: Rumo 21/24

22 Resultados Financeiros Consolidados 9M16 Receita Líquida (R$ mi) Lucro Bruto (R$ mi) e Margem Bruta (%) M15 +13% M ,6% M15 +11% M16 32,1% 35.0% 30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% EBITDA (R$ mi) e Margem EBITDA (%) EBITDA CAPEX Recorrente (R$ mi) ,9% % ,0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% % % 0 9M15 9M16 0.0% 9M15 9M16 Fonte: Rumo 22/24

23 Agenda 1 Visão Geral 2 Sólido Business Case 3 Estratégia de Turnaround Implementada 4 Atualização Financeira e Operacional 5 Considerações Finais 23/24

24 Destaques de Investimento A Rumo possui todos os elementos para sustentar seu modelo de negócio e aproveitar sua posição no mercado Demanda extremamente baixa do agronegócio Presença nas regiões produtoras de grãos mais importantes do Brasil Base de clientes focada na exportação: vantagem natural contra a volatilidade doméstica Tendências favoráveis ao agronegócio no Brasil: previsão de aumento do volume produzido Líder regional natural, auxiliado por grandes barreiras de entrada O único player da região com concessões para operar a malha ferroviária Iniciativas constantes de redução de custos O processo de turnaround atual visa reduzir custos, aumentar a eficiência e a capacidade Oportunidade de ganhar Market share e alavancar a posição da Rumo Capturar o volume das rodovias através do aumento da oferta de capacidade a preços competitivos Maximizar o fator de ocupação do sistema Fonte: Rumo 24/24