O MAIOR PORTFÓLIO DE SERVIÇOS LOGÍSTICOS DO BRASIL. Apresentação Institucional Março de 2015

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1 O MAIOR PORTFÓLIO DE SERVIÇOS LOGÍSTICOS DO BRASIL Apresentação Institucional Março de 2015

2 Momento atual Receita Líquida¹: R$ 5,5 bi EBITDA³: R$ 902 mi Lucro³: R$ 101 mi Operações Logísticas Mercado fragmentado e desorganizado Grande oportunidade consolidação orgânica Necessidade da Indústria está apenas começando Receita Líquida¹: R$ 3,7 bi Ativos²: Filiais²: 200 EBITDA³: R$ 704 mi CS BRASIL Oportunidade de desenvolvimento de serviços estruturados Receita Líquida¹: R$ 1,2 bi Lojas²: 39 EBITDA³: R$ 28 mi Independente porém complementar RAC (Movida Rent a Car Ltda) Receita Líquida¹: R$ 200 mi Ativos²: Lojas²: 82 EBITDA³: R$ 39 mi Pouca concorrência Falta de serviço Inovação Receita Líquida¹: R$ 0,6 bi Ativos²: Lojas²: 82 EBITDA³: R$ 171 mi GTF (JSL Locações Ltda) Receita Líquida¹: R$ 386 mi Ativos²: EBITDA³: R$ 133 mi Crédito farto Guerra de preço Utilizamos DNA de servir Pré-Operacional Operação incipiente Segurança na concessão de crédito Alto potencial Sinergia com outras atividades Foco em caminhões e carros seminovos Frota Mobilidade urbana Prestação de serviços públicos estruturados ¹ Base 2014 ² Base dezembro de 2014 ³ Recorrente, exclui itens não recorrentes 2

3 JSL: Transportadora que se transformou no maior portfólio de serviços logísticos com posicionamento único no Brasil Forte histórico de crescimento com sólidas vantagens competitivas Vantagens competitivas Maior portfólio de serviços logísticos do País Atuação diversificada Resiliência nos negócios Capacidade de cross-selling Flexibilidade na gestão do capex Atuação em todo território nacional e na América Latina Consolidado CAGR 00 a a 14 Receita Líquida (R$ mi) % 30% Colaboradores % 15% Ativos % 31% Filiais % 20% Ampla presença geográfica 200 filiais em 18 estados e 4 países Mais de colaboradores 14 Centros de Distribuição pelo Brasil 1 (CLI) Centro Logístico Intermodal 1 Porto Seco e 1 REDEX 82* Ampla capilaridade na venda de ativos 24 Concessionárias Leves 13 Concessionárias Pesados 10 Seminovos Leves 15 Seminovos Pesados 3

4 ¹ Porcentagem da receita bruta de serviços da JSL Logística e Movida nos últimos 12 meses. 1% restante refere-se a outros 4 Modelo de Negócios da JSL Serviços Dedicados¹ 51% Gestão e Terceirização de Frotas¹ 26% Transporte de Passageiros¹ Cargas 11% Gerais¹ 7% Movida¹ 4%

5 ¹ Base 4T14 Relacionamento de longo prazo, com ampliação de negócios e reconhecimento do mercado 5 Sólido relacionamento com clientes e diversificação da receita Composição da Receita Bruta de Serviços por Setor nos últimos 12 meses¹ Bens de Capital 2% Outros Energia elétrica 5% 2% Químico 7% Papel e Celulose 8% Serviços 2% Bens de Consumo 7% Agricultura 8% Transporte municipal e intermunicipal 10% Alimentício 14% Siderurgia e Mineração 12% + de 16 setores Automotivo 11% Público 12% Relacionamentos com clientes no mercado brasileiro há mais de 50 anos Atualmente mais de 350 clientes 50 maiores clientes representam 70% da receita bruta de Serviços nos últimos 12 meses Nenhum cliente representa mais do que 9% da receita bruta de serviços Papel e Celulose Automobilístico Mineração e Siderurgia Alimentos e Bebidas Elétrico e Bioenergia Outros 58 anos 8 serviços 19 anos 7 serviços 33 anos 3 serviços 41 anos 7 serviços 5 anos 3 serviços 39 anos 8 serviços 36 anos 7 serviços 19 anos 5 serviços 30 anos 5 serviços 22 anos 5 serviços 5 anos 1 serviço 12 anos 3 serviços 26 anos 1 serviço 18 anos 8 serviços 12 anos 9 serviços 17 anos 6 serviços 5 anos 1 serviço 6 anos 2 serviços 24 anos 3 serviços 18 anos 4 serviços 11 anos 2 serviços 15 anos 8 serviços 4 anos 2 serviços 4 anos 3 serviços 11 anos 9 serviços 18 anos 2 serviços 5 anos 2 serviços 11 anos 2 serviços 4 anos 2 serviços 4 anos 2 serviços

6 Nossa história Motivação Perpetuar a relação com o cliente (baixa fidelidade no mercado de Cargas Gerais) Foco no entendimento das necessidades dos clientes e disposição para atende-los Busca por contratos de mais longo prazo com receita garantida, viabilizando o financiamento Ter credibilidade junto ao cliente para mitigar riscos Consequência Diversificação e o mais amplo portfólio de serviços do Brasil Diversificação setorial e capacidade de customização Liderança no setor Maior comprador de ativos e insumos e forte crescimento Alto índice de cross-selling Abertura de Capital Resultado Independência de todos os clientes Atuação em mais de 16 setores da economia dentro das principais Companhias de cada setor Precificação e gestão por contrato Agilidade nos ajustes necessários Contratos ainda mais longos Reconhecimento de entrega Flexibilidade para estruturação financeira Governança reconhecida Necessidade do cliente Mitigação de riscos financeiros / sem limitações para fazer investimento Alocação de capital e foco no seu negócio principal Processos bem definidos Produtividade Inovação Controle de indicadores Rastreabilidade Mitigação de riscos trabalhistas 6

7 5 Novos contratos negociados em 2014 Destaques dos novos contratos negociados JSL Logística Receita global recorde de R$ 2,5 bilhões 74% negociados junto a clientes preexistentes (cross selling) 85% em Serviços Dedicados e 14% em Gestão e Terceirização Prazos de até 10 anos Investimento de R$ 473 milhões Característica dos novos contratos JSL Logística 86% 14% Simulação da Receita Bruta de Serviços - Movida Receita Bruta de Serviços da Movida com base em dezembro de 2014 (R$ milhões) 419,5 168,2 149% 251,3 168,2 168,2 Receita Global (R$ mm) Prazo médio (meses) CONSOLIDADO SERVIÇOS DEDICADOS¹ GESTÃO E TERCEIRIZAÇÃO Pesados e Máquinas (8%) % GESTÃO E TERCEIRIZAÇÃO Veículos Leves (6%) Frota Operacional Média 251,3 Frota Final de Dezembro/ Anualizado com ticket médio e ocupação média de Margem EBITDA Valor Residual 29,1% 52,8% 20,8% 72,1% 67,2% 45,5% 49,2% 168,2 71,3% 168,2 Receita incremental se mantidos o volume e preço Receita últimos 12 meses (base dez/14) TIR Nominal Desalavancada 19,0% ¹Inclui 1% de Transporte de Passageiros Últimos 12 meses Análise de sensibilidade da TIR JSL Logística Estimado Variação no valor Residual: 42,8% 47,8% 52,8% 57,8% 62,8% Variação no valor residual em p.p.: -10 p.p. -5 p.p p.p. +10 p.p. Variação na TIR: 17,5% 18,2% 19,0% 19,8% 20,5% Variação na TIR em p.p.: -1,5 p.p. -0,8 p.p. - +0,8 p.p. +1,5 p.p. Anualizado com ticket Adição médio de e carros em 2014 ocupação média dos últimos 12 meses Anualizando a receita com base na frota no final de dezembro de 2014, mantendo-se o ticket médio e a taxa de ocupação média, teríamos uma receita incremental de R$ 251,3 milhões (+149%), a qual não foi incluída no volume de R$ 2,5 bilhões de contratos fechados da Logística

8 Guidance 2015 A JSL projeta crescimento de 13% a 17% na receita bruta de serviços (Logística + Movida) e EBITDA¹ Consolidado de R$ 970 milhões a R$ 1,1 bilhão em 2015 R$ milhões Consolidado Logística Movida (RAC + GTF) Concessionárias Leasing Receita bruta de Serviços a a a 700 N.A. N.A. Crescimento versus % a +17% +9% a +11% +50% a +70% EBITDA¹ 970 a a a a 35 (10) a (5) Investimento Bruto a a a a a 100 Venda de Ativos 500 a a a Investimento Líquido 600 a a a a a 100 Investimento bruto estimado Adicional na receita em relação à * +620 Expansão: 265 Renovação: 80 Expansão: 190 Renovação: E Comprometido A realizar * Ponto médio do intervalo Logística E 2016E Receita do investimento à realizar Receita adicional contratos fechados em Quantidade de veículos (em milhares) R 2014R 2015E Veículos RAC Veículos GTF Movida Receita Bruta de Serviços (em R$ milhões) R 2015E 2016E Receita Bruta de Serviços ¹ EBITDA recorrente, ou seja, desconsidera itens não recorrentes 6

9 Considerações Finais Líder absoluta na prestação de serviços Forte histórico de crescimento e segurança na geração de caixa Escala relevante na aquisição de ativos e insumos Atuação diversificada em vários setores da economia Flexibilidade operacional e capacidade de customização Histórico de longos relacionamentos com vários clientes Elevado padrão de Governança Corporativa com ações no Novo Mercado 9

10 MUITO OBRIGADO! ANEXOS

11 11 Novo contrato com o setor automotivo: R$ 350 milhões global Operação asset light, com foco na gestão e inteligência 100% da operação logística interna da Fábrica de Resende/RJ Investimento: R$ 15 milhões Prazo: 60 meses Porto marítimo e Aeroporto (importação e exportação) Linha TGX - importado. recebimento. armazenamento. sequenciamento 1 Gestão do centro logístico a. Recebimento b. Conferência c. Sequenciamento d. Transporte para fábrica Inbound 2 Logística Interna da Fábrica a. Recebimento das peças b. Conferência c. Sequenciamento d. Abastecimento das linhas de montagem e. Planejamento logístico f. Separação de peças g. Planta piloto / protótipo 3 Operação de SKD a. Recebimento das partes semimontadas b. Manuseio c. Conferência d. Armazenagem e. Embalamento para exportação f. Carregamento dos contêineres 4 Operação de CKD a. Recebimento de peças e acessórios b. manuseio c. conferência d. armazenagem e. Embalagem para exportação f. carregamento dos contêineres

12 12 Gestão e Terceirização de Frotas com Serviços Exemplo: Laboratorial 2. Transporte de materiais biológicos para hospitais, clínicas e laboratórios 3. Coleta domiciliar de exames com carro e motorista 4. Locação de veículos para força de vendas 7. Fretamento 6. Transporte de materiais biológicos do interior 1. Transporte de materiais do almoxarifado para laboratórios 5. Transporte de equipamentos operacionais do cliente Rastreamento da frota via satélite

13 Serviços Dedicados, Gestão e Terceirização e Transporte de Passageiros Mineração Carregamento de minério Central de transporte e rastreamento via satélite Locação de veículos com motorista a disposição do cliente Manutenção de estradas Abastecimento de máquinas Umectação de vias Transporte de passageiros Transporte de minério Coleta seletiva Limpeza industrial Içamento de carga Gerenciamento de resíduos Carregamento de vagão 13

14 14 Exemplo de Serviços em Papel e Celulose 1 Colheita e carregamento de madeira Aterro industrial 3 Entrega de matéria-prima Inbound 5 Expedição Outbound Transporte de resíduos 2 Transporte de madeira Locação de veículos Transporte de produtos acabados 4 Movimentação e gestão de estoques Logística Interna Dragagem 6 Movimentação de estoques e carregamento de navios e barcaças

15 Schio: Serviços Dedicados - Integração logística desde a fábrica até o ponto de venda de varejo Setor Alimentos Fábrica Fornecedores 2 Transferência das fábricas para CD s Armazém Seco e de temperatura controlada 3 Gestão de Armazém Controle dos Produtos Venda direta para clientes. 1 Entrega de matéria prima inbound 4 Cross Docking Clientes Grande SP, RJ, Norte e Nordeste 5 Distribuição Urbana: Entrega para os Clientes Finais Rastreamento da frota via satélite Digitação de NF s e emissão de faturas Cadastro eletrônico de estoque 6 Logística Reversa de Produtos vencidos/avariados 15

16 Necessidade do Cliente Estrutura de atendimento ao cliente Cliente Diretoria Executiva Coord. Serviço 1 Gestor do Contrato Coord. Serviço 2 Autonomia Gerencial Agilidade na tomada de decisões Estratégias compartilhadas com executivos do cliente Gestão exclusiva do contrato Objetivo Superar a expectativa do cliente referente aos serviços contratados, aumentando assim nosso relacionamento comercial. Fase de Projeto, Gestão Corporativa e Implantação Operação Resultado 16

17 VOLKSWAGEN WICKBOLD Casos de otimização nas operações Agora Resultados Alcançados Redução de 10% do custo logístico Acompanhamento em tempo real Redução no tempo de entrega Melhoria na logística reversa Melhor exposição da marca Wickbold Uniformidade nas entregas Antes Desenvolvimento de Projeto Logístico Otimização das rotas Padronização e customização dos veículos Motoristas contratados pela JSL, uniformizados e treinados Desmobilização de ativos 25% 18% Célula de Inteligência Logística 16% Otimização da Ocupação Redução do Custo Logístico Redução do Tempo de Permanência nas Fábricas Melhoria Fidelidade de Entrega 11% Foco no Transporte Inbound Otimização na ocupação das rotas existentes Inclusão de 100% dos Rodotrem fornecedores no Milk-Run Utilização de veículos especiais Implantação de centros de consolidação de cargas Padronização de embalagens 17

18 18 Dinâmica de mercado O que os clientes encontram no mercado: Companhias pequenas Riscos trabalhistas Riscos financeiros / Limitações para fazer capex Falta de indicadores Processos frágeis Falta de Rastreabilidade Por que a JSL cresce? Crescimento natural da economia em geral Momentos em que os clientes enfrentam dificuldades, necessitando aumentar sua competitividade e otimizar a alocação de seus recursos (capital e humano) Carência de operadores logísticos no Brasil A JSL tem posicionamento único no mercado brasileiro para atender todas estas demandas e dispõe de soluções customizadas, sustentabilidade, capilaridade, flexibilidade, rastreabilidade, oportunidades de redução de custo, histórico de entrega, escala e o maior portfólio de serviços no Brasil

19 Evolução da Matriz de Modais no Brasil Previsão de Mudanças na Matriz de Modais (% de TKU¹ movimentado) Sem o Transporte de Minério (Ferroviário) 58 Previsão Divulgada em 2005 pelo Ministério dos Transportes Obs: Segundo a CIA Factbook 2007, a matriz de modais dos EUA é composta por: 43% ferrovias, 32% de rodovias e 25% de hidrovias e outros; e a da China é composta por: 37% ferrovias, 50% rodovias e 13% de hidrovias e outros JSL atua em um raio médio que não compete, mas sim promove a integração do todo ¹ Toneladas por quilômetro útil Fonte: Diretrizes da Política Nacional de Transporte Hidroviário, Brasília/DF Dezembro de 2010 CNT, maio de 2012 Confederação Nacional do Transporte 19

20 Cenário Atual Frota Brasileira Idade Média da Frota Nacional Tamanho da frota de empresas Idade Média 17,2² (anos) Idade Média EUA: 7 Anos¹ Empresas 9 anos³ Autônomos 20 anos³ 21 ou + anos 4 40,6% 16 a 20 anos 4 8,7% 11 a 15 anos 4 11,9% 6 a 10 anos 4 14,2% Até 5 anos 4 24,6% Total de transportadoras*: ³ 6 a 15 veículos 11% 2 a 5 veículos 36% Mais de 16 veículos 5% 1 veículo 48% Frota Nacional de Caminhões: unidades² Frota de caminhões e cavalos da JSL: unidades com idade média de 2,3 anos ¹ Fonte: DTNA 2012 ² Fonte: Anuário FENABRAVE 2013 ³ Fonte: ANTT 2014 (caminhões acima de 3,5 toneladas e PBT) 4 DENATRAN (2012) MAN (dados 2011) (caminhões acima de 3,5 toneladas e PBT) * Transportadoras autônomas ( ), empresas ( ) e cooperativas (394) 20

21 21 Governança Corporativa Composição Acionária Outros membros da família Simões Fernando Antonio Simões Novo Mercado 100% ações ON, sendo 28,6% de Free Float e 2,3% em Tesouraria 100%Tag Along Capital votante: 6,7% 9,6% 52,8% 28,6% Comitê Financeiro e de Suprimentos Total de Ações ON: Conselho Fiscal Código de Ética Base: 30/01/2015 Estrutura de Gestão Conselho de Administração 5 membros, sendo 2 independentes Conselho Fiscal Auditoria Externa Comitê Financeiro e de Suprimentos 3 membros, sendo 1 independente Presidente Comunicação e Relacionamento com o Cliente Auditoria Interna Diretoria Executiva Administrativo e Financeiro Concessionárias Novos Projetos Gente e S-SSMA Comercial Operações de Transporte Operações e Serviços

22 Prêmios e Reconhecimentos recebidos em 2014 / 2013 Destaques Anuário da Época Negócios 360º º Lugar no Setor de Transportes, pelo terceiro ano consecutivo Prêmio ILOS de Logística 2014 Reconhecida entre os melhores prestadores de serviços logístico do Brasil com o 2º lugar geral, sendo 1º lugar no setor de Siderurgia e Metalurgia, e o 2º lugar nos setores Automotivos e Autopeças; Papel e Celulose. JSL reconhecida por estar há 10 anos entre os melhores Prestadores de Serviços Logísticos do Brasil Exame - Melhores e Maiores 2014 JSL 178ª colocada entre as 500 maiores vendas líquidas Outros Reconhecimento de Desempenho e Comprometimento com a Segurança do Trabalho FIBRIA durante todo ano de 2013 nas operações de Carregamento, Transporte de Madeira e Manutenção Mecânica da unidade Aracruz da FIBRIA Prêmio de Sustentabilidade Danone º Lugar no Prêmio Sustentabilidade com o Programa Pela Vida; 3º Lugar em Transporte Secundário; 4º Lugar em Transporte Primário Revista Transporte Moderno 2014 A maior do setor de transporte rodoviário de carga Melhores empresas do Valor Carreira 5º Lugar em empresas de a funcionários Mondelez International Mérito por ter alcançado os targets do scorecard 2013 e reconhecimento à performance e ao resultado atingido em nível de serviço e qualidade nas entregas Prêmio Mangels de Qualidade de Fornecimento 2013 Reconhecimento na Categoria serviços Valor 1000 JSL 99ª colocada entre as 100 maiores empresas do Brasil Prêmio Troféu Transparência 2013 Anefac / Fipecafi / Serasa Experian JSL eleita uma das 20 empresas com mais transparência na divulgação de suas demonstrações financeiras, a partir de análise de mais de balanços pela segunda vez consecutiva Eleita a primeira na categoria "Faturamento até R$ 5 bilhões em 2012 Certificado ABTI - Associação Brasileira de Transportadores Internacionais Categoria Transportes Boa prática implantada - VALE Prêmio por implementação de boas práticas no complexo da VALE em Parauapebas PRÊMIO MELHOR TRANSPORTADOR BRASILKIRIN 2013 Transporte de volume até hectolitros mensais Prêmio Whirlpool de Sustentabilidade 2013 Instituto Julio Simões recebe prêmio pelo Programa Pela Vida 22

23 23 Responsabilidade Socioambiental Alguns projetos socioambientais com efetivo apoio e participação do Instituto Julio Simões: Projeto Você Quer? Você Pode! Apresentação da história de superação do fundador da JSL para estudantes de escolas municipais e estaduais, desde sua criação em 2012, foram atendidos cerca de estudantes Programa Pela Vida Desde 2011 conscientizou mais motoristas em mais de 74 mil atendimentos para prevenção de acidentes nas rodovias brasileiras e na melhoria da saúde e qualidade de vida Mais de 65 cidades atendidas pelos projetos beneficiando mais de 270 mil pessoas direta e indiretamente Além de diversas ações socioambientais a JSL e o Instituto Julio Simões são signatárias de diversas ações alinhadas com seus valores e missão Iniciativas que minimizam os impactos ambientais: Renovação da frota em até 3 anos Treinamento de condução econômica Menor consumo de combustível Sistema de otimização de rotas Manutenção preventiva de veículos Descarte adequado de resíduos Controle de emissões Eficiência no uso da água Práticas de responsabilidade social Certificação ISO 14001

24 Mercado de Capitais Desempenho Acionário JSLG3 x Ibovespa x SMLL (IPO até 31/12/2014) Composição do Free Float JSLG3 JSLG3 R$ 8,00 SMLL IBOV R$ 12,75 +59,4% SMLL ,2% IBOV ,9% Free Float: 29,2% 6% 4% 11% ASIA 15% EUA LOCAL EUROPA 65% OUTROS JSLG3 IBovespa SMLL Cobertura de Analistas Data Base: 31/12/2014 Liquidez Médias Diárias Ágora Empiricus Banco do Brasil Brasil Plural Banco Votorantim Lopes Filho BES Planner Bradesco CGD Securities BTG Pactual Santander Coinvalores Nau Credit Suisse Citibank Banco Fator Riedel Research Total de 18 Instituições Preço Alvo Médio = R$ 16,84 Neutra 28% Compra 72% Indicador 2010¹ ² Volume (R$ milhões) 1,48 1,44 2,89 3,59 2,41 Nº de Negócios Quantidade de Ações (mil) ¹ Após o período de Green Shoe, ² Até 31/12/2014 Distribuição de Dividendos e JCP O dividendo mínimo obrigatório referente aos resultados de 2014 totalizaram R$ 17,2 milhões, sendo R$ 0,0810 por ação Em 15 de janeiro de 2015, a Companhia pagou JCP no valor líquido de R$ 16,7 milhões, a ser imputado aos dividendos, restando a pagar ainda um valor de R$ 0,5 milhão 24

25 Mercado Potencial Perfil de empresas do mercado brasileiro¹ Mercado Potencial ~ 350 empresas (Acima de R$ 1 bilhão) ~3 15 mil a 20 mil empresas de empresas (entre R$400MM e R$ (entre 1 bilhão) R$ 20 a R$ 400MM) 15 a 20 mil de empresas +3 milhões de empresas (entre R$ (até 20 R$ a 20MM R$ 400MM) de receita) O faturamento da JSL representa cerca de 2% dos gastos logísticos dos seus 100 maiores clientes² no Brasil +3 milhões de empresas (até R$ 20MM) Fonte: BM&FBOVESPA e Valor 1000 Existe um enorme mercado de clientes em potencial ainda a ser explorado pela JSL, assim como grande potencial para incrementar cross selling dentro dos atuais clientes ¹ Segmentadas pelo faturamento. ² 100 maiores clientes em faturamento, não considera clientes do setor público. Dos 100 maiores clientes da JSL, 21 são médias empresas, 18 são empresas que faturam entre R$ 0,4mm e R$ 1 bilhão, e 61 são empresas faturam acima de R$ 1 bilhão 25

26 Oportunidades de Mercado Principais motivos para a terceirização¹: Baixa penetração dos PSLs² nos gastos logísticos PIB Brasil 2012 Participação em Logística Outros 88,5% Logística 11,5% Outros 90,3% PSL 9,7% Fonte: ILOS e IBGE 2012 Características dos PSLs³ Crescente desejo das empresas de terceirizarem seus serviços logísticos¹ 42% 36% Desejam aumentar a terceirização de seus serviços logísticos até 2016 Das indústrias do país ampliaram, entre 2010 e 2013, a terceirização das atividades logísticas - Total de 136 empresas em Faturamento total de R$ 49,0 bilhões em 2012: Receita média de R$ 360 milhões por empresa - Média de funcionários por empresa em % Das indústrias do país terceirizam apenas parte da operação, em geral, o transporte ¹ Fonte: Panorama ILOS Terceirização 2014 ² Prestador de Serviços Logísticos ³ Fonte: Revista Tecnologística/ILOS 26

27 AM (1 loja) RO (1 loja) MT (1 loja) ¹ Base dez/14 GO (2 lojas) MS (2 lojas) Informações Financeiras (em R$ milhões) *Desconsidera efeitos de carros sublocados PA (3 lojas) Movida TO (1 loja) PI (1 loja) CE (1 loja) RN (1 loja) SC (3 lojas) RS (2 lojas) RJ (9 lojas) PE (2 lojas) AL (1 loja) SE (1 loja) BA (3 lojas) DF (1 loja) MG (3 lojas + 2 franquias) SP (34 lojas) PR (4 lojas) 82 lojas no Brasil e Frota com carros¹ ES (1 loja) PB (2 lojas) T13 4T14 Receita Líquida 92,6 200,2 26,0 71,8 Receita Líquida de Serviços 53,2 157,5 14,2 61,3 EBITDA de Serviços 5,2 44,4 1,2 17,0 Margem EBITDA de Serviços* 9,8% 28,2% 8,1% 27,7% EBITDA 7,9 38,8 0,1 9,9 Margem EBITDA 8,5% 19,4% 0,3% 13,7% EBITDA-A 44,6 77,4 10,9 25,4 Margem EBITDA-A 48,1% 38,7% 42,0% 35,3% Lucro Líquido (Prejuízo Líquido) (10,5) 5,6 (3,6) 2,7 Margem Líquida (%) -11,4% 2,8% -14,0% 3,7% Dívida Líquida/EBITDA-A N.A. 0,2x N.A. 0,5x Imobilizado Líquido 73,9 570,0 73,9 570,0 Racional JSL inaugura mais um serviço de locação de veículos leves (diário, mensal e anual para pessoas físicas e jurídicas), mais um serviço no mais amplo portfólio de serviços logísticos do país Empresa posicionada de forma estratégica e diferenciada Atendimento de qualidade reconhecido Gente capacitada e motivada, sistemas e infraestrutura desenvolvidos Sinergias Ganho de escala na aquisição de veículos Maximização do valor de venda através do compartilhamento do canal de venda (concessionárias) Atende a demandas existentes dos nossos clientes Redução do custo financeiro Aumento do poder de compra junto aos fornecedores Total complemento a terceirização de frota (exemplo: carro reserva) Criação de uma plataforma diferenciada capaz de impulsionar fortemente seu desenvolvimento no mercado 27

28 Movida Dados Operacionais Qtd. Diárias (milhares) +368,2% Diária Média (em R$) -7,7% Excluindo o aumento do aluguel mensal, a Diária Média seria R$ 124, ,4 91, T13 4T14 4T13 4T14 Taxa de Ocupação* -8,3p.p. Frota Final do Período +319,9% 71,0% 62,7% T13 4T14 4T13 4T14 * Novo cálculo da taxa de ocupação, considerando o total de veículos menos os carros em implantação e disponíveis para venda 28

29 JSL Logística + Movida 2014 vs Principais Destaques de 2014 Recorde de Receita Bruta total de R$ 6,079 bilhões (+16,0%), EBITDA Consolidado de R$ 869,0 milhões (+23,3%), margem de 15,7% (+0,8 p.p.) e EBITDA 2 Recorrente de R$ 902,4 milhões (+26,5%), margem de 16,3% (+1,3 p.p.) JSL Consolidada Dados Reportados 2014 vs EBITDA-A de R$ 1,373 bilhão (+23,1%), margem de 24,9% (+1,3 p.p.) e EBITDA-A Recorrente de R$ 1,413 bilhão (+25,1%), margem de 25,5% (+1,7 p.p.) Lucro Líquido de R$ 72,4 milhões (-22,6%) e Lucro líquido Recorrente 2,3 de R$ 101,1 milhões (+1,2%) Entregamos o guidance de receita e superamos o do EBITDA, mesmo com um cenário econômico adverso Receita bruta total¹ de R$ 4,863 bilhões, crescimento de 19,2% Receita bruta de serviços¹ de R$ 4,172 bilhões, crescimento de 13,8% EBITDA de R$ 859,7 milhões (+26,8%), margem de 19,4% (+0,9 p.p.) e EBITDA Recorrente 4 de R$ 875,7 milhões (+27,9%), margem de 19,8% (+1,1 p.p.) Lucro Líquido de R$ 82,0 milhões e Lucro líquido Recorrente 4,5 de R$ 93,6 milhões Abertura de 53 novas lojas e adição de 14,6 mil carros na Movida, encerrando o ano com 82 lojas e carros Eventos Adicionais Início das operações da Leasing Constituição da Movida Participações Crescimento contínuo sustentado na geração de valor para o cliente, na diversificação setorial e o mais amplo portfólio de serviços ¹ Considera eliminações entre a JSL Logística e Movida ² JSL Consolidado: Exclui os efeitos não recorrentes de R$ 28,7 milhões no ano de 2014 e R$ 4,7 milhões de custos pré-operacionais da Leasing referente 9M14. ³ Exclui o impacto das despesas descritas no item 2. Considera alíquota de 34,0% para R$ 12,6 milhões na Logística e R$ 0,7 milhão nas Concessionárias; e desconsidera prejuízo de empresas pré-operacionais. 4 JSL Logística: Exclui os efeitos não recorrentes de R$ 15,9 milhões no ano de Exclui o impacto das despesas descritas no item 4. Considera alíquota de 34,0% para R$ 12,6 milhões na Logística 29

30 Resultados Financeiros: Logística + Movida (dados recorrentes) (R$ milhões) Comparações com o 4T13 Recorrente¹ +25,9% 1.374,1 Destaques Lucro Líquido EBITDA-A Recorrente² 1.091,1 498,4 406,3 38,8 +18,6% 1,2 +27,9% 329,7 391,1 836,8 +37,9% 149,0 683,5 154,1 15,3 175,6 1,2 242,1 174,4 226,8 20,4% 23,9% 20,8% 23,0% 4T13 4T Logística Movida Custo com a Venda de Ativos Margem EBITDA de Serviços -1,3% 94,8 93,6 5,6 +58,9% 94,8 88,0 28,6 2,7 18,0 26,0-0,5 p.p. 18,0 +0,7 p.p. 2,5% 2,6% 2,1% 1,8% Crescimento de 37,9% no EBITDA, atingindo R$ 242,1 milhões no 4T14, composto de: Logística: R$ 226,8 milhões (+30,0%), com margem EBITDA de Serviços de 23,9%, aumento de 3,5 p.p., devido principalmente a melhoria na estrutura de custo com o pessoal e revisão do portfólio de contratos Movida: R$ 15,3 milhões, com margem EBITDA de Serviços de 24,2% devido ao aumento no número das diárias em função da abertura de novas lojas e da maior quantidade de frota. A margem EBITDA de Serviços, excluindo o efeito da sublocação da JSL seria de 27,7% O lucro líquido recorrente total foi de R$ 28,6 milhões, composto de: Logística: R$ 26,0 milhões, aumento de 44,4% em relação ao 4T13, com margem de 2,4%. Movida: R$ 2,7 milhões com margem de 3,7% 4T13 4T Logística Movida ¹ Exclui os efeitos das despesas não recorrentes correspondentes aos gastos com aquisições, projetos especiais, dentre outros, no montante de R$ 3,1 milhões no 4T13, R$ 6,7 milhões em 2013, R$ 1,6 milhões no 4T14, R$ 15,9 milhões em ² Exclui o impacto das despesas descritas no item 1. Considera alíquota de 34,0% para R$ 3,1 milhões no 4T13, R$ 6,7 milhões em 2013, R$ 0,3 milhão no 4T14, R$ 12,6 milhões em ³ Considera Movida a partir de dezembro de

31 31 Investimentos - JSL Consolidada (R$ milhões) Investimento Realizado Perfil do investimento bruto: (142) Logística R$ 1,166 bilhão (71% em expansão ) Movida R$ 567,9 milhões (91% em expansão) Concessionárias R$ 28,2 milhões (11% em expansão) Investimento Bruto Receita com a Venda de Investimento Líquido Ativos Outros Investimentos Investimento de Expansão Investimento de Investimento de Renovação Receita com Venda de Ativos Renovação Líquido Perfil do investimento líquido: Expansão de R$ 1,338 bilhão (108%) Flexibilidade na renovação dos ativos devido a baixa idade média (2,5 anos veículos pesados e 1,0 ano de veículos leves)

32 Composição Dívida Líquida Endividamento JSL Consolidada (R$ milhões) Linhas Compromissadas 1,2 x Dívida Corporativa Aquisição Schio Caixa Dívida Corporativa Líquida Aquisição Schio Leves¹ Aquisição de veículos leves Aquisição de veículos leves % Pesados² Financiamentos Operacionais Financiamentos Operacionais Dívida Bruta Caixa e Aplicações Dívida Líquida Ativos ¹Imobilizado líquido de leves, bens disponíveis leves para venda, estoque pago das Concessionárias de leves e contas a receber, estoques e fornecedores de operações de venda de ativos com gestão ²Imobilizado líquido de pesados, construções em andamento, benfeitorias em propriedades de terceiros, computadores, móveis e utensílios, embarcações, bens pesados disponíveis para venda e estoque pago das Concessionarias de pesados Base:31/12/2014 A liquidez da JSL é de R$ 1,526 bilhão, composta de R$ 1,226 bilhão de caixa e aplicações e R$ 300 milhões de linha compromissada Caixa e aplicações + linhas compromissadas representam 2,2x da dívida bruta de curto prazo R$ 1,386 bilhão em FINAME, sendo 87,3% pré-fixado 55,8% estava atrelada ao CDI Parâmetros de Alavancagem Dívida Líquida¹/ EBITDA-A² EBITDA-A²/ Juros Líquidos² 4T14 Covenants 2,6x 4,5x Outros Parâmetros de Alavancagem 4T14 Máx 3,0 x Mín 2,0 x Custo da dívida líquida de 10,5% a.a., 6,9% a.a. após impostos Dívida Líquida¹/ EBITDA² 4,0x EBITDA-A ou EBITDA Adicionado - corresponde ao EBITDA acrescido do custo contábil residual da venda de ativos imobilizados, o qual não representa desembolso operacional de caixa, uma vez que se trata da mera representação contábil da baixa dos ativos no momento de sua alienação. Dessa forma, a Administração da Companhia acredita que o EBITDA-A é a medida prática mais adequada do que o EBITDA tradicional como aproximação da geração de caixa, de modo a aferir a capacidade da companhia de EBITDA²/ Juros Líquidos² 2,9x cumprir com suas obrigações financeiras ¹ Final do Período ² Últimos 12 meses recorrente 32

33 ² Exclui gastos com aquisições, projetos especiais, otimização na estrutura com pessoal, dentre outros 33 JSL Concessionárias Demonstrações de Resultados (R$ milhões) 4T13 4T14 Var. 4T14x4T Var. 2014x2013 Receita Líquida 328,4 308,8-6,0% 1.143, ,1 +6,9% Lucro Líquido recorrente 2 2,4 0,4-82,1% 5,1 8,0 +56,9% Margem Líquida Recorrente 2 0,7% 0,1% -0,6 p.p. 0,4% 0,7% +30,0% EBITDA recorrente 2 8,8 3,5-60,5% 28,8 28,0-2,8% Margem EBITDA Recorrente 2 2,7% 1,1% -1,6 p.p. 2,5% 2,3% -20,0% Venda de veículos leves no 4T14 (-12,0%) e em 2014 (+9,9%) Venda de 988 veículos pesados no 4T14 (-3,1%) e em 2014 (+1,8%) Sinergias no 4T14: 35,6% dos veículos leves usados vendidos da Logística e Movida foram para a rede de concessionárias 82,3% das vendas diretas efetuadas pelas concessionárias foram provenientes da JSL e Movida No 4T14, o EBITDA² recorrente foi de R$ 3,5 milhões (margem de 1,1%) e lucro líquido² recorrente de R$ 0,4 milhão

34 Resultados Consolidados JSL Consolidada 2014 (R$ milhões) 34 Resultado JSL Consolidada (R$ milhões) JSL Logística JSL Concessionárias 4T Movida Leasing Eliminações JSL Consolidada JSL Logística JSL Concessionárias Movida² Leasing Eliminações JSL Consolidada Receita Bruta 1.205,6 334,2 75,7 0,2 (35,2) 1.580, , ,8 211,0 0,2 (115,2) 6.079,1 Receita Líquida 1.089,4 308,8 71,8 0,2 (35,2) 1.434, , ,1 200,2 0,2 (115,2) 5.539,2 Lucro Bruto 191,5 49,6 30,1 (0,0) - 271,2 705,7 221,5 65,8 (0,2) - 992,8 Margem Bruta 17,6% 16,1% 41,9% -8,1% - 18,9% 16,7% 18,1% 32,9% -126,1% - 17,9% EBIT 123,6 (2,7) 10,6 (1,5) - 130,1 439,8 4,6 21,9 (1,5) - 464,8 Margem EBIT 11,3% -0,9% 14,8% n.a. - 9,1% 10,4% 0,4% 10,9% n.a. - 8,4% Lucro Líquido 24,5 (2,5) 2,7 (0,5) - 24,1 76,4 (4,6) 5,6 (4,9) - 72,4 Margem Líquida 2,2% -0,8% 3,7% n.a. - 1,7% 1,8% -0,4% 2,8% n.a. - 1,3% EBITDA 225,2 0,5 15,3 (1,3) - 239,8 820,9 15,2 38,8 (6,0) - 869,0 Margem EBITDA 20,7% 0,2% 21,4% n.a. - 16,7% 19,4% 1,2% 19,4% n.a. - 15,7% EBITDA-A 359,0 3,8 25,4 (1,3) - 386, ,4 26,9 77,4 (6,0) ,7 Margem EBITDA-A 33,0% 1,2% 35,3% n.a. - 27,0% 30,1% 2,2% 38,7% n.a. - 24,8% Resultado JSL Consolidada (R$ milhões) 4T EBIT recorrente 134,6 493,6 Lucro Líquido recorrente 28,5 101,1 EBITDA recorrente 244,3 902,4 EBITDA-A recorrente 396, ,5

35 JSL Consolidada: Resultados Financeiros Reportados (R$ milhões) Receita Bruta Total # (Serviços* + Venda de Ativos* + Concessionárias) CAGR 12-14: 16,5 % +16,0% CAGR 12-14: 26,5% * Logística + Movida , ,5% ,5% T13 4T14 Receita Líquida Total Lucro Líquido¹, ² EBITDA-Adicionado (EBITDA-A)¹ 4T ,1% ,5% ,7% 15,0% 16,3% ,3% ,1% 17,0% ,2% 17,0% T13 4T14 CAGR 12-14: 17,4% ,7% CAGR 12-14: 5,0% ,2% ,1% ,5% T13 4T14 ¹ Relacionadas às aquisições da Schio e Simpar Concessionárias, IR diferido da TGABC, projetos especiais dentre outros ² Considera alíquota de 34,0% para R$ 3,1 milhões no 4T13, R$ 6,7 milhões em 2013, R$ 0,3 milhão no 4T14 e R$ 12,6 milhões nos últimos 12 meses * Últimos 12 meses com base no 4T14 # Considera as eliminações entre os negócios T13 4T

36 Receita Bruta de Serviços (Logística + Movida) Destaques da evolução da receita de serviços (Logística + Movida) (R$ milhões) JSL Logística + Movida Comparações com 4T , , Receita bruta de Serviços Novos contratos da Logística junto com a Movida contribuíram com R$ 198,1 milhões (+21,1%) 3, ,003.7 Entrega do guidance mesmo em um cenário econômico adverso 1.126,6 942, ,061.4 Logística 4T13 4T Logística Movida Portfólio Diversificado - Logística Atuação em mais de 16 setores da economia 80,7% de Serviços Dedicados e Gestão e Terceirização de Frotas Movida 4T13 4T ,8% 14,6% 14,4% 14,1% 12,4% 10,6% 12,6% 11,7% 11,3% 12,3% 11,3% 12,2% 11,7% 10,4% 13,1% 11,4% 8,6% 9,3% 8,3% 9,6% 8,7% 8,0% 7,5% 7,7% 9,4% 8,4% 10,0% 8,4% 5,9% 7,1% 6,2% 7,1% 2,2% 6,6% 1,2% 2,5% 4,8% 1,6% 8,4% 2,7% 2,1% 4,5% 2,4% 5,7% 1,0% 2,4% 5,2% 1,7% 6,9% 2,4% 2,2% 4,6% Adição de veículos leves no ano de 2014, totalizando uma frota de Abertura de 53 lojas, totalizando 82 lojas no final do ano de 2014 Diária media de R$ 91,7 no 4T14 Alimentício Público Siderurgia e Mineração Automotivo Transporte municipal e intermunicipal Agricultura Papel e Celulose Químico Bens de Consumo Serviços Energia elétrica Bens de Capital Outros 36

37 Evolução Dívida Líquida e Imobilizado Líquido Consolidado (em R$ milhões) 1,2x Perfil da dívida: Perfil do ativo: Aquisição Schio Finame Pesados² Leves³ Capital de Giro¹ Leasing Dívida Líquida Ativos Dívida Líquida Setembro/14 Ativos 2011 Dezembro/2014 em milhares Quantidade de Ativos 31,5 69,1 leves 18,7 49,4 pesados 12,8 19, Dívida Bruta 2,368 4,842 Caixa 443 1,226 Dívida Líquida 1,925 3,617 ¹Principalmente para aquisição de veículos leves ²Inclui imobilizado líquido de pesados e bens disponíveis para venda ³inclui imobilizado líquido de veículos leves, bens disponíveis para venda, estoque e contas a receber das vendas de ativos com gestão e estoque pago da JSL Concessionárias 4 Inclui FINEM, FNO e CDC 37

38 38 Exercício recorrente de desalavancagem Fluxo de Caixa Livre Antes do Investimento de Expansão - JSL Consolidada (R$ Milhões) 2014 EBITDA Recorrente desconsiderando as operações novas 909 em R$ milhões Cenário sem investimento de expansão Custo com a Venda de Ativos não Caixa Impostos + Capital de Giro 107 Vendas de Ativos com Gestão (35) Geração Operacional de Caixa Capex de Renovação 3 (362) Venda de Ativos com Gestão - Renovação (143) Caixa Gerado Antes do Crescimento e Juros 969 Capex de Expansão 3 (1.398) Venda de Ativos com Gestão - Expansão (47) Fluxo de Caixa Livre para Firma (476) ¹EBITDA recorrente desconsidera os efeitos de despesa não recorrentes ²Considera o custo não caixa da revenda usual de ativos e CPC06 ³Considera investimento total, ou seja, o montante efetivamente pago com o caixa da companhia mais a porção financiada Sem crescimento Dívida líquida 4T13 (-) 875 Geração de caixa (+) 267 juros sobre a dívida no período (9,8%) Dívida líquida 4T14 Forte desalavancagem antes do impacto do crescimento 38% Dívida líquida/ebitda-a passando de 2,4x no 4T13 para 1,5x no 4T14 39% Dívida líquida/ebitda passando de 3,8x no 4T13 para 2,3x no 4T14 Dívida Líquida EBITDA índice de alavancagem (EBITDA) EBITDA- A índice de alavancagem (EBITDA-A) 4T , ,4 4T , ,5

39 Conceitual do EBITDA-Adicionado (EBITDA-A) Contabilização do Contrato (Dados Hipotéticos) Fluxo de Caixa do Contrato (valores hipotéticos) TIR=~15%; VPL=~R$14mil Segmento de Serviços +Receita Operacional Líquida=R$165 mil/ano Segmento de Venda de Ativos R$72 mil Ano DRE (em R$) Receita Líquida de Prestação de Serviços (+) Receita da Venda do Ativo Utilizado (=) Receita Líquida Total (-) Custo de Venda do Ativo Utilizado (72.000) (-) Despesas Operacionais ( ) ( ) ( ) ( ) (-) Depreciação (7.000) (7.000) (7.000) (7.000) (=) EBIT (-/+) Impostos (7.140) (7.140) (7.140) (7.140) (=) Lucro Líquido Imobilizado (em R$) Imobilizado (-) Depreciação Acumulada (7.000) (14.000) (21.000) (28.000) (-) Desmobilização do Ativo (72.000) (=) Imobilizado Líquido R$100 mil Aquisição do Ativo Custos e Despesas Operacionais=R$137mil/ano (+/-) Impostos 34% Ano EBITDA e EBITDA-A (em R$) (=) EBIT (+) Depreciação (não caixa) (=) EBITDA (+) Custo do Ativo Vendido (não caixa) (=) EBITDA-A EBITDA Adicionado ( EBITDA-A ) corresponde ao EBITDA acrescido do custo contábil residual da venda de ativos, o qual não representa desembolso de caixa, uma vez que se trata da mera representação contábil no momento da venda dos ativos. Dessa forma, a Administração da Companhia acredita que o EBITDA-A é uma medida prática para a mensuração do desempenho econômico-financeiro do negócio. 39

40 40 Fluxo de Caixa Livre (R$ milhões) - JSL Consolidada Fluxo de Caixa Livre Antes do Investimento de Expansão - JSL Consolidada (R$ Milhões) EBITDA Recorrente Custo com a Venda de Ativos não Caixa Impostos + Capital de Giro (106) (9) Vendas de Ativos com Gestão (13) (35) Geração Operacional de Caixa Capex de Renovação 3 (216) (280) (470) (362) Venda de Ativos com Gestão - Renovação (143) Caixa Gerado Antes do Crescimento e Juros Capex de Expansão 3 (645) (662) (915) (1.398) Venda de Ativos com Gestão - Expansão (123) (34) (92) (47) Fluxo de Caixa Livre para Firma (337) (2) (175) (476) Flexibilidade na gestão do Investimento de Renovação pela baixa idade média dos ativos Geração de caixa do negócio sem crescimento Retorno do Investimento garantido com base nos contratos fechados. Flexibilidade no gerenciamento da adição de novos contratos Dinâmica de crescimento ¹EBITDA recorrente desconsidera os efeitos de despesa não recorrentes ²Considera o custo não caixa da revenda usual de ativos e CPC06 ³Considera investimento total, ou seja, o montante efetivamente pago com o caixa da companhia mais a porção financiada Exemplo de fluxo de caixa IMPLEMENTAÇÃO RAMP-UP MATURIDADE PHASE-OUT AQUISIÇÃO DO ATIVO TIR mínima de 15% (nominal desalavancada) Venda do ATIVO

41 ROE 9,3% n.a. n.a. 8,4% 21,4% n.a. n.a. 31,2% * Contempla a consolidação dos resultados financeiros da JSL Logística, JSL Concessionárias, Movida e JSL Leasing, já considerando as eliminações entre os negócios ¹ Conforme recomendação da auditoria, o ROIC passou a desconsiderar o efeito do agio no Capital Investido 41 ROIC Exercício simulando todas as operações da Logística em estágio maduro (mais de 12 meses de faturamento) JSL - Logística ROIC - LTM 31/12/2014 (R$ milhões) JSL Consolidado* JSL Concessionárias Movida JSL Logística Operações com faturamento de 12 meses Demais Operações Demais operações SIMULAÇÃO JSL Logística Total Receita Líquida 5.539, ,1 200, , ,7 377, , ,4 Receita Líquida de Serviços 4.985, ,5 161, , ,0 295, , ,5 EBIT 489,1 17,4 22,0 456,0 502,8 (46,9) 203,1 705,9 Margem EBIT 8,8% 1,4% 11,0% 10,8% 13,0% -12,4% 13,0% 13,0% 1,4x 0,3x (=) Lucro Operacional Líquido menos Impostos (NOPLAT)-A 342,4 12,2 15,4 319,2 352,0 (32,8) 151,3 503,3 (=)Capital Investido - B (exclui efeito do ágio)¹ 3.791,3 193,2 166, , , , , ,2 ROIC - A/B 9,0% 6,3% 9,2% 9,3% 14,7% -3,2% 14,7% 14,7% EBIT-A 1.043,3 29,0 60,6 959,9 925,6 34,3 284, ,8 Margem EBIT-A 18,8% 2,4% 30,2% 22,7% 24,0% 9,1% 18,3% 22,4% (=) NOPLAT-A (C) 896,5 23,8 54,0 823,1 774,7 48,4 232,5 1007,2 ROIC - C/B 23,6% 12,3% 32,4% 24,1% 32,4% 4,7% 22,6% 29,4% EBITDA Recorrente 898,0 28,0 38,8 837,2 833,7 3,5 358, ,1 Margem EBITDA Recorrente sobre a Receita de Serviços 18,0% 2,3% 24,0% 22,5% 24,3% 1,2% 24,3% 24,3% Lucro Líquido Recorrente 97,1 8,2 5,6 88,3 223,8 (135,5) 102,6 326,4 Margem Líquida Recorrente 1,8% 0,7% 2,8% 2,1% 5,8% -35,9% 6,6% 6,0% P/L (cotação R$ 12,75 em 31/12/2014) 27,9 n.a. n.a. 28,4 11,2 n.a. n.a. 7,7 EV/EBITDA dos últimos 12 meses 7,0 n.a. n.a. 6,7 4,6 n.a. n.a. 4,7

42 Spread ROIC Operações Maduras X Custo da Dívida Líquida após impostos 42 Spread ROIC x Custo da Dív. Líq. Após impostos Spread do ROIC Operações Maduras x Custo da Dívida Líquida após Impostos ROIC operações Maduras (mais de 12 meses de faturamento) - sem ágio Custo da Dívida Líquida da JSL Consolidada após impostos (34%) 4T13 2T14 3T14 4T14 13,3% 12,7% 13,5% 14,7% 6,0% 6,3% 6,3% 6,9% Spread +7,3 p.p. +6,4 p.p. +7,2 p.p. +7,8 p.p. ROIC operações Maduras (mais de 12 meses de faturamento) Custo da Dívida Líquida da JSL Consolidada após impostos (34%) 11,9% 11,5% 12,3% 13,4% 6,0% 6,3% 6,3% 6,9% Spread +5,9 p.p. +5,2 p.p. +6,0 p.p. +6,5 p.p. Spread do ROIC sem efeito do ágio x Custo da Dívida Líquida após impostos 13,3% 12,7% 13,5% 14,7% 9,0% +7,8 p.p. 8,1% 7,8% 7,8% 6,0% 6,3% 6,3% 6,9% 4T13 2T14 3T14 4T14 Custo da Dívida Líquida após impostos (34%) ROIC Consolidado ROIC Operações Maduras

43 Nossa Identidade Organizacional 43

44 Algumas das afirmações e considerações aqui contidas constituem informações adicionais não auditadas ou revisadas por auditoria e se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da Companhia que podem ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países, níveis de taxa de juros, inflação e de câmbio, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em bases global, regional ou nacional). Dessa forma, a administração da Companhia não se responsabiliza pela conformidade e precisão das informações adicionais não auditadas ou revisadas por auditoria discutidas no presente relatório, as quais devem ser analisadas e interpretadas de forma independente pelos acionistas e agentes de mercado que deverão fazer suas próprias análises e conclusões sobre os resultados aqui divulgados JSL S.A. Relações com Investidores Fone: (11) / Fax: (11) ri@jsl.com.br