O Mercado Hoje 21 de setembro de

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1 Destaques do dia A volatilidade marcou o pregão de terça-feira na Bovespa e o principal índice da bolsa brasileira terminou a sessão no terreno negativo, após registrar alta de 0,91% na máxima do dia. Assim, o Índice Bovespa caiu 1,27%, encerrando aos pontos. O volume financeiro atingiu R$ 6,277 bilhões. Entre os ativos de maior peso, as ações da Petrobras caíram 0,96%, os ativos PNA da Vale ganharam 0,96%, as ações ON da OGX Petróleo avançaram 2,06%, os papéis PN do Itaú Unibanco obtiveram desvalorização de 0,27% e as ações ON da BM&FBovespa subiram 0,97%. No mercado norte-americano, o índice Dow Jones fechou com leve ganho de 0,07%, enquanto o Nasdaq recuou 0,86% e o S&P 500 perdeu 0,17%. Vale destacar, que as bolsas norte-americanas e brasileiras adotaram a cautela e fecharam descoladas do desempenho das bolsas européias, que subiram na expectativa de que o Federal Reserve (Fed) anuncie novas medidas para estimular a economia dos Estados Unidos. Além disso, o mercado espera que as autoridades européias e o governo grego cheguem a um acordo para evitar que o país mediterrâneo anuncie o "default" (suspensão de pagamentos), uma possibilidade real devido a sua delicada situação financeira. Entre as principais notícias do dia, o número de construções de novas casas e apartamentos nos Estados Unidos caiu 5,0% em agostoo de, na comparação com julho, para a taxa anual sazonalmente ajustada de 571 mil, o menor volume em três meses. O mercado esperava uma queda de 2,3%. Já o número de alvarás concedidos, um indicador de atividade futura, aumentou 3,2% em agosto, ante julho, para a taxa anual de 620 mil, o maior nível desde dezembro do ano passado. A expectativa do mercado era de baixa de 1,8%. Índices Internacionais Dow Jones ,07% 20/set S&P ,17% 20/set Nikkei ,23% 09h50 Xangai ,88% 09h50 DAX ,50% 09h50 FTSE ,90% 09h50 Índices Nacionais Ibovespa Futuro Indv ,79% 09h50 Dólar euscom 1,, ,56% 09h50 Ibovespa ibov ,27% 20/set MidlargeCap mlcx 844-0,47% 20/set SmallCap smll ,95% 20/set No âmbito brasileiro, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo - 15 (IPCA-15) subiu 0,53% em setembro, contra alta de 0,27% verificada de agosto. O IPCA-15 acumulado no ano ficou em 5,04%. Nos últimos 12 meses encerrados em setembro o indicador ficou em 7,33%. Outra notícia que repercutiu no mercado foi à redução da projeção para o crescimento brasileiro feita pelo Fundo Monetário Internacional (FMI). A entidade previa um crescimento de 4,1% para o PIB do país em, e rebaixou a estimativa para 3,8%. 1

2 Horário País 10:30 Brasil 11:00 EUA 15:15 EUA Indicador Nota à imprensa - Mercado aberto (Bacen) (Agosto) Vendas de imóveis existentes (Agosto) Decisão de política monetária - FOMC Cenário Corporativo No âmbito corporativo, destacamos as ações, dentre as participantes do Índice Bovespa, que apresentaram as maiores oscilações e volumes no dia. Além disso, procuramos relacionar notícias, que tendem a impactar o desempenho das Companhias e do mercado como um todo. Maiores Altas TAMM4 +2,49% OGXP3 +2,07% CPLE6 +1,69% LIGT3 +1,64% BRAP4 +1,59% Maiores Quedas Maiores Volumes PDGR3-6,79% VALE5 R$ 1,02 bi BTOW3-6,67% OGXP3 R$ 450 mi FIBR3-6,28% PETR4 R$ 310 mi RSID3-6,28% ITUB4 R$ 217 mi CYRE3-6,18% PDGR3 R$ 159 mi Gol (GOLL4) / Tam (TAMM4) A Gol e a Tam, praticamente, dividiram a liderança do mercado aéreo em agosto destee ano. Neste sentido, as companhias obtiveram, respectivamente, 38,84% e 38,37% de participação no mercado doméstico. Vale destacar, o crescimento da Azul, que alcançou 9,27% de market-share. No mercado internacional, a liderança da Tam continua ampla. Neste contexto, a empresa é a única brasileira a fazer vôos para fora da América do Sul e do Caribe. Em agosto de, sua fatia chegou a 89,09%. Já a Gol obteve 9,63% %. Importante salientar, que em agosto, houve crescimento de 13,45% na demanda por vôos domésticos, em relação à igual período do ano passado. No acumulado dos oitoo primeiros meses do ano, a expansão foi de 20,,14%.

3 Notícias da manhã - A Grécia vendeu 1,6 bilhão de euros em títulos do Tesouro de 3 meses em leilão realizado no dia 20/09. Cabe ressaltar, que a taxa de juros foi de 4,56%, pouco acima dos 4,5% apurados em colocação semelhante realizada semanas atrás. Neste sentido, este leilão ocorreu em meio às conversas do governo grego com inspetores internacionais da dívida para destravar o pagamento de parcela de ajuda financeira. Assim, a avaliação é de que houve um bom progresso nas negociações e as discussões técnicas devem continuar nos próximos dias. - A balança comercial do Japão registrou déficit de US$ 10,2 bilhões em agosto de. Trata-se do primeiro saldo negativo em três meses. As exportações japonesas cresceram 2,8%, para US$ 70,5 bilhões, liderada pelas vendas de automóveis. Em contrapartida, as importações avançaram 19,2%, somando US$ 80,7 bilhões. O aumento nas importações de gás natural liquefeito, utilizado para geração de energia, pesou nas importações do país. As compras visaram compensar paralisações em usinas nucleares após o desastre ocorrido em março. - O Reino Unido tomou emprestado, em termos líquidos, 15,9 bilhões de libras em agosto de, maior que o volume de 14,0 bilhões de libras de igual mês do ano passado. O resultado é recorde para o mês na série histórica, iniciada em 1993, e superouu a estimativa do mercado, que era de 13 bilhões de libras. Os números são uma má notícia para o ministro de Finanças do país, que está tentando reduzir o déficit anual e estimular o crescimento econômico. Posição dos Investidores - 01/09/ a 16/09/ (*) Tipos de Investidores Pessoa Física - Investidores Individuais - Clubes de Investimentos Institucional Inves. Estrangeiro Emp. Priv/Publ. Instit. Financeiras Outros (*) Defasagem de 2 dias úteis Compras R$ Mil Part. (%) R$ Mil Vendas ,00 11, , ,00 10, , ,00 0, , ,00 16, , ,00 17, , ,00 1, , ,00 3, , ,00 0, ,00 Part. (%) 11,63 11,08 0,55 17,17 16,75 0,49 3,95 0,02

4 Análise Fundamentalista Índice Preço / Lucro Índice P/L deflacionado médio do mercado acionário = 11,30 anos Índice P/L de renda fixa (NTN-B de 15,2 anos (IPCA+6,51% aa)) Taxa Líquida = 19,5 anos Recomendação: Investimento em ações para qualquer tipo de investidor. Código Cotação dia % TRIS3 2,91 (4,90) CCIM3 3,76 (3,84) FJTA4 1,86 (1,59) MRFG3 7,18 (6,75) MGEL4 6,20 (4,47) GOLL4 12,00 (4,00) CYRE3 12,90 (6,18) UNIP6 0,34 (2,86) PMAM3 3,87 (2,76) JBSS3 4,13 (1,67) BEEF3 5,40 (0,73) PRVI3 5,52 0,36 SUZB5 10,06 (4,19) FIBR3 16,85 (6,28) BISA3 6,04 (7,22) EVEN3 6,00 (5,36) MAGG3 6,60 (0,60) BBAS3 25,70 (1,76) FHER3 9,96 0,20 EMBR3 11,33 (1,90) BICB4 8,00 0,00 BRTO4 11,45 (2,97) GFSA3 6,49 (6,08) PFRM3 10,90 (4,30) GOAU4 18,05 (4,04) CNFB4 4,95 0,00 TNLP4 19,20 (2,73) DIRR3 10,33 (1,71) RSID3 10,14 (6,28) HBOR3 20,02 (3,75) USIM5 12,07 (3,67) FESA4 10,60 (0,75) RDNI3 11,29 (1,66) PDGR3 6,45 (6,79) PETR4 20,60 (0,96) UCOP4 5,95 0,00 SFSA4 3,62 (0,82) BRML3 19,37 1,63 TERI3 2,74 (0,36) EZTC3 13,40 (5,96) CREM3 15,07 (0,53) MRVE3 11,11 (6,09) SULA11 15,89 (3,05) Obs: Projeções para 12/ semana mês ano -3,32% -24,42% -58,72% -5,76% -3,59% -50,77% -1,59% -7,92% -35,07% -8,77% -6,63% -53,33% -4,47% -11,30% -40,51% -7,69% -0,33% -51,77% -9,35% -14,51% -39,73% 0,00% -2,86% -41,38% 3,48% 0,52% -19,37% -2,59% -3,28% -42,40% 0,00% 1,69% -21,86% -8,00% -1,43% -21,72% -1,47% 11,16% -31,78% -3,16% 8,01% -35,61% -10,39% -13,71% -28,02% -8,81% -13,42% -28,10% -3,51% 8,20% -35,29% -3,42% -3,82% -14,59% 0,00% 17,18% 7,44% 0,18% 12,18% -2,76% -0,12% -8,98% -41,27% -2,97% -4,18% -2,66% -9,99% -12,77% -44,78% -4,30% 10,10% -29,08% -1,96% 5,13% -31,48% 0,41% 1,85% -16,72% -2,59% -6,71% -18,54% -3,00% 5,62% -21,64% -11,13% -16,89% -29,96% -6,88% -4,62% -0,78% -1,79% 0,58% -36,54% 1,15% 3,92% -20,54% -1,74% -0,96% -30,46% -10,17% -17,62% -35,40% -0,24% -0,96% -22,42% 0,00% 2,59% 1,97% 3,43% 3,43% -22,01% -0,67% 9,13% 14,42% 8,30% 6,61% -13,18% -8,53% -16,51% -2,11% -1,25% 1,14% -13,84% -9,23% -17,09% -27,90% -4,28% -11,57% -19,13% LPA Índice P/L 1,41 2,1 1,51 2,5 0,69 2,7 2,58 2,8 1,77 3,5 3,20 3,8 3,36 3,8 0,09 4,0 0,97 4,0 1,01 4,1 1,31 4,1 1,33 4,2 2,27 4,4 3,74 4,5 1,30 4,6 1,29 4,7 1,33 5,0 4,90 5,2 1,86 5,4 2,07 5,5 1,45 5,5 2,05 5,6 1,16 5,6 1,89 5,8 3,12 5,8 0,85 5,8 3,26 5,9 1,73 6,0 1,68 6,0 3,24 6,2 1,86 6,5 1,61 6,6 1,63 6,9 0,92 7,0 2,91 7,1 0,84 7,1 0,51 7,1 2,69 7,2 0,38 7,2 1,76 7,6 1,97 7,6 1,45 7,7 2,04 7,8

5 Código Cotação dia % CSNA3 16,35 (2,45) DAYC4 8,15 0,00 VIVR3 2,25 0,45 RAPT4 10,30 (2,37) BBDC4 28,96 (0,31) ITUB4 28,97 (0,28) PLAS3 2,18 (3,96) CEEB5 43,58 0,00 GGBR4 14,52 (3,52) MYPK3 19,79 (2,27) ECOD3 0,62 (1,59) PINE4 10,98 (0,18) SANB11 14,90 (1,97) KLBN4 5,23 (1,32) VALE5 44,00 0,96 TAMM4 36,66 2,49 BRKM5 16,48 (0,60) PSSA3 18,90 (0,89) Obs: Projeções para 12/ semana mês ano -0,37% 3,48% -35,33% -3,55% -6,32% -35,64% 3,69% -2,17% -34,78% -2,65% -1,25% -14,52% -0,82% 2,93% -10,17% -1,13% 0,46% -25,06% -3,96% -4,80% -40,27% 0,00% 0,00% 53,15% -1,56% 6,76% -35,10% -0,95% 6,97% -15,04% -4,62% 1,64% -38,00% 3,49% 6,91% -23,10% -5,10% -2,68% -32,74% -0,38% -1,69% -7,97% 2,33% 8,24% -5,30% 2,03% 11,09% -2,37% 1,42% -12,80% -16,04% -0,53% -3,67% -32,09% LPA Índice P/L 2,07 7,9 0,99 8,2 0,27 8,3 1,23 8,4 3,44 8,4 3,38 8,6 0,25 8,7 4,97 8,8 1,65 8,8 2,11 9,4 0,06 9,8 1,11 9,9 1,46 10,2 0,50 10,5 4,09 10,8 3,35 10,9 1,50 11,0 1,69 11,2 O MERCADO HOJE O Mercado Hoje é elaborado diariamente, antes da abertura dos negócios, e apresenta um comentário geral sobre os principais acontecimentos do dia, ressaltando anúncios importantes e notícias corporativas e econômicas. Além disso, retratamos o desempenho dos principais índices mundiais, as ações que mais se destacaram no dia anterior, a agenda de indicadores, o calendário do mercado e a posição dos investidores na Bovespa. O relatório ainda apresenta uma relação de Índices Preço / Lucro mais atrativos (abaixo da média da amostra da Técnica), todos estes embasados em relatórios elaborados pela equipe de analistas da Técnica certificados pelo CNPI e credenciados na APIMEC. DISCLAIMER Tendo em vista o disposto na Instrução CVM nº 483 de 06/07/2010, os analistas de investimentos envolvidos na elaboração deste Relatório declaram que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre as companhias e suas ações, e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à TÉCNICA Assessoria de Mercado de Capitais e Empresarial Ltda. Declaram também que podem deter diretamente ou indiretamente, ações de emissão de algumas companhias objeto deste Relatório, e desta forma podem estar envolvidos na aquisição ou alienação destas ações, dentro dos padrões estabelecidos pela Instrução CVM nº 483. INFORMAÇÕES ADICIONAIS Este relatório foi preparado pela Técnica Assessoria de Mercado de Capitais e Empresarial (Técnica), não podendo ser reproduzido ou distribuído por qualquer pessoa sem expressa autorização da Técnica. Este relatório é distribuído somente com o objetivo de prover informações, e o retorno e o risco associado de quaisquer decisões de investimento ou desinvestimento tomadas a partir de sua informação, são exclusivamente do cliente ou usuário deste relatório. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data de sua publicação. Entretanto, as informações aqui contidas não representam por parte da Técnica garantia de exatidão das informações prestadas e projeções es efetuadas. Este relatório é um resumo das indicações dos analistas certificados pelo CNPI e credenciados na APIMEC, listados a seguir: Harold Thau, Renato Assunção Campos, Leandro Martins, José Arthur M. de Lima e Rafael Lage de Almeida. Técnica Assessoria de Mercado de Capitais tecnica@tecnicaassessoria.com.br