MFB MARFRIG FRIGORÍFICOS BRASIL S.A. Laudo de avaliação do patrimônio líquido contábil apurado por meio de Livros Contábeis. Em 31 de agosto de 2016

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1 MFB MARFRIG FRIGORÍFICOS BRASIL S.A Laudo de avaliação do patrimônio líquido contábil apurado por meio de Livros Contábeis Em 31 de agosto de 2016

2 Tel.: Rua Major Quedinho 90 Fax: Consolação São Paulo, SP - Brasil /16 São Paulo, 26 de setembro de À Marfrig Global Foods S.A. At.: Dr. Marcos Antonio Molina dos Santos Dr. Martin Secco Dr. José Eduardo de Oliveira Miron Ref.: laudo de avaliação do patrimônio líquido contábil apurado por meio de Livros Contábeis Prezados Senhores, Pelo presente, estamos encaminhando, aos cuidados de V.S. as, o Laudo de avaliação do patrimônio líquido contábil, em 31 de agosto de 2016, da MFB Marfrig Frigoríficos Brasil S.A. apurado por meio de livros contábeis. Aproveitamos esta oportunidade para agradecer a colaboração recebida da equipe interna durante a execução dos nossos trabalhos e colocamo-nos à disposição para quaisquer esclarecimentos adicionais. Cordialmente, BDO RCS Auditores Independentes SS CRC 2 SP /O-1 Esmir de Oliveira Contador CRC 1 SP /O-0 EO/LGPS/LJP/YTV

3 Marfrig Global Foods S.A. Laudo de avaliação do patrimônio líquido contábil Laudo de avaliação do patrimônio líquido contábil 2

4 Índice 1. Introdução 4 2. Objetivo da avaliação 5 3. Responsabilidade da administração sobre as informações contábeis 6 4. Alcance dos trabalhos e responsabilidade do auditor independente 7 5. Conclusão 8 6. Outros assuntos 9 7. Anexo Apresentação do balanço patrimonial Resumo das principais práticas contábeis 10 Laudo de avaliação do patrimônio líquido contábil 3

5 1. Introdução A BDO RCS Auditores Independentes SS ( BDO RCS ), sociedade devidamente constituída e em funcionamento regular, com sede na capital do Estado de São Paulo na Rua Major Quedinho, nº 90 - Consolação, inscrita no CNPJ/MF nº / , neste ato representada pelo seu Sócio Sr. Esmir de Oliveira, contador, portador do RG nº , inscrito no CPF nº , e no Conselho Regional de Contabilidade do Estado de São Paulo CRC-SP nº 1SP /O-0, residente e domiciliado em São Paulo/SP com escritório no mesmo endereço da representada, nomeada pela administração da MFB Marfrig Frigoríficos Brasil S.A. ( MFB ou Companhia ), para proceder à avaliação do patrimônio líquido contábil em 31 de agosto de 2016, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, apresenta a seguir o resultado de seus trabalhos. Laudo de avaliação do patrimônio líquido contábil 4

6 2. Objetivo da avaliação A avaliação do patrimônio líquido contábil em 31 de agosto de 2016 da MFB Marfrig Frigoríficos Brasil S.A. tem por objetivo exclusivo a incorporação dos ativos, passivos e patrimônio líquido da MFB Marfrig Frigoríficos Brasil S.A. pela Marfrig Global Foods S.A., sua controladora, e não deve ser utilizado para outros fins. Laudo de avaliação do patrimônio líquido contábil 5

7 3. Responsabilidade da administração sobre as informações contábeis A Administração da Companhia é responsável pela escrituração dos livros e elaboração de informações contábeis de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos relevantes que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de tais informações contábeis livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. O resumo das principais práticas contábeis adotadas pela Companhia está descrito no anexo do laudo de avaliação. Laudo de avaliação do patrimônio líquido contábil 6

8 4. Alcance dos trabalhos e responsabilidade do auditor independente Nossa responsabilidade é a de expressar uma conclusão sobre o valor contábil do patrimônio líquido da Companhia em 31 de agosto de 2016, com base nos trabalhos conduzidos de acordo com o Comunicado Técnico CTA 20 (R1), aprovado pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC), que prevê a aplicação de procedimentos de exame de auditoria no balanço patrimonial. Assim, efetuamos o exame do referido balanço patrimonial da Companhia de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria, que requerem o cumprimento de exigências éticas pelo auditor e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que o patrimônio líquido contábil apurado para a elaboração de nosso laudo de avaliação está livre de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores contabilizados. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante no patrimônio líquido, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração do balanço patrimonial da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas, não, para fins de expressar uma opinião sobre a efetividade desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa conclusão. Laudo de avaliação do patrimônio líquido contábil 7

9 5. Conclusão Com base nos trabalhos efetuados, concluímos que o valor de R$ ,69 (duzentos e setenta milhões, quinhentos e vinte e seis mil, oitocentos e oitenta e quatro reais e sessenta e nove centavos), conforme balanço patrimonial em 31 de agosto de 2016, registrado nos livros contábeis e resumido no Anexo, representa, em todos os aspectos relevantes, o patrimônio líquido contábil da MFB Marfrig Frigoríficos Brasil S.A., avaliado de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. Laudo de avaliação do patrimônio líquido contábil 8

10 6. Outros assuntos Em atendimento aos requisitos da Comissão de Valores Mobiliários, informamos que: a) De acordo com as normas profissionais estabelecidas pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC), não temos conhecimento de conflito de interesse, direto ou indireto, tampouco, de qualquer outra circunstância que represente conflito de interesse em relação aos serviços que foram por nós prestados e que estão acima descritos; b) Não temos conhecimento de nenhuma ação do controlador ou dos administradores da companhia com objetivo de direcionar, limitar, dificultar ou praticar quaisquer atos que tenham ou possam ter comprometido o acesso, a utilização ou o conhecimento de informações, bens, documentos ou metodologias de trabalho relevantes para a qualidade das respectivas conclusões. São Paulo, 26 de setembro de BDO RCS Auditores Independentes SS CRC 2 SP /O-1 Esmir de Oliveira Contador CRC 1SP /O-0 Laudo de avaliação do patrimônio líquido contábil 9

11 7. Anexo Este documento é a parte integrante do laudo de avaliação do patrimônio líquido contábil da MFB Marfrig Frigoríficos Brasil S.A. MFB MARFRIG FRIGORÍFICOS BRASIL S.A Balanço patrimonial em 31 de agosto de 2016 (Em Reais) Ativo 31/08/ /08/2016 Passivo e patrimônio líquido Circulante Circulante Caixa e equivalentes de caixa ,92 Fornecedores ,89 Contas a receber ,63 Obrigações sociais e trabalhistas ,88 Estoques ,89 Obrigações tributárias ,10 Partes Relacionadas - Títulos a receber ,71 Partes Relacionadas - Títulos a pagar ,05 Tributos a recuperar ,22 Outras contas a pagar ,84 Despesas antecipadas ,03 Total do passivo circulante ,76 Outras contas a receber ,87 Total do ativo circulante ,27 Não circulante Provisões fiscais, trabalhistas e cíveis ,83 Não circulante Partes relacionadas - Transações de mútuo ,48 Depósitos judiciais e cauções ,61 Obrigações tributárias ,14 Títulos a receber - Terceiros ,00 Tributos diferidos ,86 Tributos diferidos ,31 Total do passivo não circulante ,31 Tributos a recuperar ,35 Partes relacionadas - Transações de mútuo ,47 Patrimônio líquido ,74 Capital social ,40 Ajuste de Avaliação Patrimonial ( ,54) Imobilizado líquido ,46 Prejuízos acumulados ( ,17) Intangível líquido ,29 Total do patrimônio líquido , ,75 Total do ativo não circulante ,49 Total do ativo ,76 Total do passivo e patrimônio líquido , Apresentação do balanço patrimonial O balaço patrimonial foi elaborado e está sendo apresentado em conformidade com as práticas contábeis brasileiras, que compreendem a legislação societária brasileira, os Pronunciamentos, as Interpretações e as Orientações emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e homologados pelos órgãos reguladores Resumo das principais práticas contábeis As principais práticas contábeis adotadas na elaboração do laudo do patrimônio líquido contábil da MFB Marfrig Frigoríficos do Brasil S/A são as seguintes: Apuração do resultado O resultado das operações é apurado em conformidade com o princípio contábil de competência: Laudo de avaliação do patrimônio líquido contábil 10

12 ü Receita A receita proveniente das vendas de produtos é reconhecida quando a Companhia transfere os riscos e benefícios da propriedade para o comprador e é provável que a Companhia receba o pagamento anteriormente acordado. A transferência dos riscos e benefícios da propriedade ocorre quando do embarque dos produtos acompanhado da respectiva nota fiscal de venda levando-se em consideração os incoterms. Esses critérios são considerados atendidos quando os bens são transferidos ao comprador, respeitadas as principais modalidades de fretes praticadas pela Companhia. A receita é apresentada líquida dos impostos incidentes, das devoluções, dos abatimentos e descontos. ü Receita e despesa financeira A receita está representada pelos ganhos nas variações do valor de ativos e passivos financeiros mensurados pelo valor justo por meio de resultado, bem como as receitas de juros obtidas através do método de juros efetivos. Abrangem receitas de juros sobre montantes investidos (incluindo ativos/passivos financeiros disponíveis para venda), ganhos na alienação de ativos financeiros disponíveis para venda, e variações no valor de ativos financeiros mensurados pelo valor justo por meio do resultado. A receita de juros é reconhecida no resultado através do método dos juros efetivos. As despesas financeiras abrangem basicamente as despesas com juros sobre empréstimos. Custos de empréstimos que são diretamente atribuíveis à aquisição, construção ou produção de um ativo qualificável são capitalizados juntamente com o investimento. Estimativas contábeis A elaboração das demonstrações contábeis, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e IFRS, requer que a Administração use de julgamento na determinação e registro de estimativas contábeis. Ativos e passivos significativos sujeitos a essas estimativas e premissas incluem, quando aplicáveis, o valor residual do ativo imobilizado, perda estimada para créditos de liquidação duvidosa, perda estimada para estoque, Imposto de Renda e Contribuição Social diferidos ativos e as provisões para riscos fiscais, trabalhistas e cíveis. A liquidação das transações envolvendo essas estimativas poderá resultar em valores diferentes dos estimados, devido a imprecisões inerentes ao processo de sua determinação. A Companhia revisa as estimativas e premissas pelo menos trimestralmente. A seguir estão apresentados os assuntos objeto de estimativa pela Companhia: ü Vida útil dos bens do ativo imobilizado e intangíveis com vida útil definida; ü Determinação do valor justo de ativos biológicos; ü Perda por redução ao valor recuperável de tributos; ü Perda por redução ao valor recuperável de intangível com vida útil indefinida; ü Mensuração ao valor justo de itens relacionados à combinação de negócios; Laudo de avaliação do patrimônio líquido contábil 11

13 ü Valor justo de instrumentos financeiros e derivativos; ü Perdas com créditos de liquidação duvidosa; ü Perda estimada com obsolescência dos estoques; ü Imposto de Renda e Contribuição Social diferido ativo; ü Provisões (processos judiciais, fiscais, trabalhistas e cíveis); ü Ajuste a Valor Presente (AVP). Instrumentos financeiros Instrumentos financeiros não derivativos incluem aplicações financeiras, investimentos em instrumentos de dívida e patrimônio, contas a receber e outros recebíveis, caixa e equivalentes de caixa, empréstimos e financiamentos, assim como contas a pagar e outras dívidas. Instrumentos financeiros não derivativos são reconhecidos inicialmente pelo valor justo acrescido, para instrumentos que não sejam reconhecidos pelo valor justo, pelo resultado de quaisquer custos de transação diretamente atribuíveis. Com relação às aplicações financeiras e instrumentos classificados como caixa e equivalentes de caixa, posteriormente ao reconhecimento inicial, esses instrumentos financeiros não derivativos são mensurados de acordo com sua respectiva classificação conforme segue: Mensurados ao valor justo por meio do resultado Um instrumento é classificado pelo valor justo por meio do resultado se for mantido para negociação, ou seja, designado como tal quando do reconhecimento inicial. Os instrumentos financeiros são designados pelo valor justo por meio do resultado se a Companhia gerencia esses investimentos e toma as decisões de compra e venda com base em seu valor justo de acordo com a estratégia de investimento e gerenciamento de risco documentado pela Companhia. Após reconhecimento inicial, custos de transação atribuíveis são reconhecidos nos resultados quando incorridos. Instrumentos financeiros ao valor justo pelo resultado são medidos pelo valor justo, e suas flutuações são reconhecidas no resultado. Empréstimos e recebíveis Empréstimos e recebíveis são ativos financeiros com pagamentos fixos ou calculáveis que não são cotados no mercado ativo. Tais ativos são reconhecidos inicialmente pelo valor justo acrescido de quaisquer custos de transações atribuíveis. Após o reconhecimento inicial, os empréstimos e recebíveis são medidos pelo custo amortizado através do método dos juros efetivos, decrescidos de qualquer perda por redução ao valor recuperável. Passivos financeiros Passivos financeiros não derivativos são mensurados pelo custo amortizado utilizando o método de taxa de juros efetiva, ajustados por eventuais reduções no valor de liquidação. Laudo de avaliação do patrimônio líquido contábil 12

14 Instrumentos financeiros derivativos e hedge accounting Os instrumentos financeiros derivativos designados em operações de hedge são inicialmente reconhecidos ao valor justo na data em que o contrato de derivativo é contratado, sendo reavaliados subsequentemente também ao valor justo. Derivativos são apresentados como ativos financeiros quando o valor justo do instrumento for positivo, e como passivos financeiros quando o valor justo for negativo. Quaisquer ganhos ou perdas resultantes de mudanças no valor justo de derivativos durante o exercício são lançados diretamente na demonstração de resultado, com exceção da parcela eficaz dos hedges de fluxo de caixa, que é reconhecida diretamente no patrimônio líquido classificado como outros resultados abrangentes. Os valores contabilizados em outros resultados abrangentes são transferidos imediatamente para a demonstração do resultado quando a transação objeto de hedge afetar o resultado. Moeda estrangeira A Companhia definiu que sua moeda funcional é o Real, de acordo com as normas descritas na Deliberação CVM 640/10 (CPC 02 (R2) - efeitos das mudanças nas taxas de câmbio e conversão de demonstrações contábeis). As transações em moeda estrangeira, isto é, todas aquelas que não realizadas na moeda funcional, são convertidas pela taxa de câmbio das datas de cada transação. Ativos e passivos monetários em moeda estrangeira são convertidos para a moeda funcional pela taxa de câmbio da data do fechamento. Ativos e passivos não monetários adquiridos ou contratados em moeda estrangeira são convertidos com base nas taxas de câmbio das datas das transações ou nas datas de avaliação ao valor justo quando este é utilizado. Os ganhos e as perdas de variações nas taxas de câmbio sobre os ativos e os passivos monetários e não monetários são reconhecidos na demonstração do resultado. Ativo circulante e não circulante Caixa e equivalentes de caixa Compreendem numerários em espécie, depósitos bancários disponíveis e aplicações financeiras de curto prazo, de alta liquidez, que são prontamente conversíveis em montante conhecido de caixa e que estão sujeitas a um insignificante risco de mudança de valor. Aplicação financeira Compreendem praticamente aplicações nas modalidades: Depósito ao prazo fixo (Time Deposit), Depósito Remunerado, Operações Compromissadas e CLN Credit Linked Note, estas aplicações, podem ser prontamente resgatadas, e possuem um risco insignificante de mudança de valor. Laudo de avaliação do patrimônio líquido contábil 13

15 Contas a receber de clientes As contas a receber de clientes são registradas pelo valor justo e, quando aplicável, ajustadas ao seu valor presente, em conformidade com a Deliberação CVM 564/08 (CPC 12 ajuste a valor presente). A perda estimada para créditos de liquidação duvidosa é constituída em montante considerado suficiente pela Administração para suprir as eventuais perdas na realização desses valores, sendo apurada em bases individuais. Estoques Os estoques são demonstrados ao custo médio das compras ou produção, sendo ajustados ao valor realizável líquido, quando inferior ao custo médio. Imobilizado Os ativos imobilizados são registrados pelo custo de aquisição ou construção, deduzidos da depreciação calculada pelo método linear com base nas taxas mencionadas nos controles internos e levam em consideração o tempo de vida útil estimada dos bens e com base nos prazos contratuais dos imóveis alugados quanto às benfeitorias efetuadas. Os encargos financeiros dos financiamentos incorridos na fase de construção de bens integrantes do ativo imobilizado são capitalizados até o ativo entrar em operação. Outros gastos são capitalizados apenas quando há um aumento nos benefícios econômicos desse item do imobilizado. Qualquer outro tipo de gasto é reconhecido no resultado como despesa, quando incorrido. De acordo com a Deliberação CVM 639/10 (CPC 01(R1) redução ao valor recuperável de ativos), anualmente é avaliado se há alguma indicação de que um ativo possa ter sofrido desvalorização. Somente se houver alguma indicação, deve ser estimado o valor recuperável do ativo. Arrendamentos ü Arrendamento financeiro Determinados contratos de arrendamento transferem substancialmente à Companhia os riscos e benefícios inerentes à propriedade de um ativo. Esses contratos são caracterizados como contratos de arrendamento financeiro, sendo registrados no momento inicial como ativo imobilizado em contrapartida do passivo pelo menor valor entre o valor presente e valor justo, conforme Deliberação CVM 645/10 (CPC 06 (R1) operações de arrendamento mercantil). ü Arrendamento operacional Determinados contratos são classificados como arrendamento operacional quando sua substância não atende os requerimentos de arrendamento financeiro. Os pagamentos desses contratos são registrados como despesa no resultado linearmente pela vigência dos contratos e uso do bem correspondente. Laudo de avaliação do patrimônio líquido contábil 14

16 Intangível Os ativos intangíveis compreendem os ativos adquiridos de terceiros, inclusive por meio de combinação de negócios, e os gerados internamente pela Companhia. São registrados pelo custo de aquisição ou formação, deduzido da amortização calculada pelo método linear e com base nos prazos estimados de recuperação. Os ativos intangíveis com vida útil indefinida e o ágio por expectativa de rentabilidade futura não são amortizados e têm o seu valor recuperável testado anualmente. Redução do valor recuperável Os testes de impairment sobre ativos intangíveis com vida útil econômica indefinida são anualmente realizados no encerramento do exercício. Outros ativos não financeiros, tais como ativo imobilizado e ativo intangível, são submetidos a testes de impairment sempre que eventos ou mudanças nas circunstâncias indicarem que seu valor contábil pode não ser recuperável. Quando o valor contábil de um ativo excede a sua quantia recuperável (isto é, o maior entre o valor de uso e o valor justo menos os custos da venda), uma perda é reconhecida para trazer o valor contábil ao seu valor recuperável. Quando não é possível estimar o valor recuperável de um ativo individual, o teste de impairment é realizado em sua unidade geradora de caixa (UGC): o menor grupo de ativos ao qual o ativo pertence e para o qual existem fluxos de caixa separadamente identificáveis. A Companhia adota como UGC para suas avaliações de valor recuperável de um ativo a sua segmentação por unidade de negócio. As perdas por impairment são incluídas no resultado. Passivos circulantes e não circulantes Os passivos circulantes e não circulantes são demonstrados pelos valores conhecidos ou calculáveis acrescidos, quando aplicável, dos correspondentes encargos, variações monetárias e/ou cambiais incorridas até a data do balanço patrimonial. Provisões As provisões são registradas quando for provável a saída de benefícios econômicos futuros, decorrentes de eventos passados e estas possam ser estimadas com segurança. Imposto de Renda e Contribuição Social O Imposto de Renda é apurado com base no lucro real. O Imposto de Renda e a Contribuição Social são recolhidos mensalmente sobre bases de cálculo estimadas, nas formas e alíquotas previstas na legislação vigente. Laudo de avaliação do patrimônio líquido contábil 15

17 Os ativos diferidos decorrentes de prejuízo fiscal, base negativa da contribuição social e diferenças temporárias são registrados em conformidade com a legislação tributária e Deliberações CVM 371/02 e 599/09 (CPC 32 tributos sobre lucro), e levam em consideração o histórico de rentabilidade e a expectativa de geração de lucros tributáveis futuros fundamentada em estudo técnico de viabilidade revisado anualmente. A Companhia optou pelo Regime Tributário de Transição (RTT), conforme Medida Provisória nº 449/08, convertida na Lei nº de 27 de maio de 2009, manifestando sua opção, de forma irretratável, na Declaração de Informações Econômico-Fiscais da Pessoa Jurídica de Os ativos e passivos fiscais diferidos são reconhecidos quando o valor contábil de um ativo ou passivo difere de sua base fiscal, exceto para as diferenças decorrentes de: Reconhecimento inicial de um ativo ou passivo em uma transação que não seja uma combinação de negócios e no momento em que a transação não afete nem o lucro contábil nem o lucro tributável O reconhecimento dos ativos fiscais diferidos está restrito às ocasiões em que seja provável que o lucro tributável estará disponível contra os quais a diferença possa ser utilizada. O valor de ativos e passivos é determinado utilizando-se as alíquotas tributárias vigentes ou substancialmente vigentes na data das demonstrações contábeis e que se espera que sejam aplicáveis quando os ativos e passivos diferidos forem recuperados e liquidados. Ajuste a Valor Presente (AVP) De acordo com a Deliberação CVM 564/08 (CPC 12 ajuste a valor presente), os ativos e passivos não circulantes, bem como os ativos e passivos circulantes relevantes, são registrados a valor presente na data da respectiva transação com base em taxas de juros que refletem o prazo, a moeda e o risco de cada transação. A contrapartida dos ajustes a valor presente é contabilizada nas contas que deram origem ao referido ativo ou passivo. A diferença entre o valor presente de uma transação e o valor de face do ativo ou passivo é apropriada ao resultado ao longo da vida do ativo ou passivo com base no método do custo amortizado e da taxa de juros efetiva. Os prazos utilizados na apuração do Ajuste a Valor Presente (AVP) variam de acordo com atividade operacional envolvida, correspondendo à expectativa média do prazo para liquidação, por exemplo: prazo médio de recebimento de vendas, prazo médio de pagamento e outros que sejam necessários. As taxas praticadas e os prazos estabelecidos, atrelados aos fatores de risco envolvidos nas operações da Companhia, estão perfeitamente refletidos na apuração do valor presente. Laudo de avaliação do patrimônio líquido contábil 16