Ratings 'braa+' da Santos Brasil Participações S.A. reafirmados; perspectiva permanece negativa

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Tamanho: px
Começar a partir da página:

Download "Ratings 'braa+' da Santos Brasil Participações S.A. reafirmados; perspectiva permanece negativa"

Transcrição

1 Data de Publicação: 25 de novembro de 2015 Comunicado à Imprensa Ratings 'braa+' da Santos Brasil Participações S.A. reafirmados; perspectiva permanece negativa Analista principal: Julyana Yokota, São Paulo, 55 (11) , Contato analítico adicional: Livia Vilela, São Paulo, 55 (11) , Líder do comitê de crédito: Maria del Sol Gonzalez, Nova York, 1 (212) , Resumo A Santos Brasil é um dos principais provedores de serviços de infraestrutura portuária na América do Sul, com métricas de eficiência operacional alinhadas às de seus pares internacionais e forte fluxo de caixa operacional livre, apesar do aumento da concorrência no Porto de Santos. Reafirmamos os ratings braa+ atribuídos na Escala Nacional Brasil ao emissor e à emissão da Santos Brasil. A perspectiva do rating de crédito corporativo da empresa permanece com perspectiva negativa, seguindo ação similar nos ratings de crédito soberano na escala global do Brasil em 09 de setembro de 2015, e também refletindo nossa visão de que um potencial rebaixamento no rating do soberano resultaria em ação semelhante nos ratings da Santos Brasil. Ação de Rating São Paulo (Standard & Poor s), 25 de novembro de 2015 A Standard & Poor s Ratings Services reafirmou hoje o rating de crédito corporativo braa+ atribuído na Escala Nacional Brasil à Santos Brasil Participações S.A. ( Santos Brasil ). O rating permanece com perspectiva negativa. Ao mesmo tempo, reafirmamos o rating braa+ da 3ª emissão de debêntures da empresa, no montante de R$ 115 milhões e vencimento em agosto de 2018, e também lhe atribuímos o rating de recuperação 3. Fundamentos Os ratings da Santos Brasil refletem nossa visão de que a empresa continua sendo um dos principais provedores de serviços de infraestrutura portuária na América do Sul, estando bem posicionada em termos de capacidade operacional e flexibilidade financeira para enfrentar um ambiente mais competitivo no segmento de contêineres no Porto de Santos, o maior e mais importante do Brasil. Como a Santos Brasil é a empresa operacional detentora da concessão do seu principal terminal, o Tecon Santos, além de outros investimentos em logística, o rating da emissão reflete o seu rating de crédito corporativo. Avaliamos o perfil de risco de negócios da empresa como satisfatório em razão de sua sólida posição competitiva no segmento de contêineres do Porto de Santos, amparada principalmente por sua consistente eficiência operacional acima de 100 MPH (movimentos por hora) em 2015, comparável aos padrões europeus. A maior competição enfrentada pelo principal terminal da empresa, o Tecon Santos, após o início das operações de dois novos terminais de contêineres no 1/7

2 segundo semestre de 2013, ocasionou a redistribuição dos serviços dos armadores pelos terminais do porto. Consequentemente, a participação de mercado da Santos Brasil reduziu-se de 57% no segundo trimestre de 2013 para 33% nos noves meses de Apesar de essa queda ter resultado em menor margem operacional, a empresa continua apresentando métricas operacionais positivas, conforme demonstrado por seu EBITDA de R$ 220 milhões nos últimos 12 meses findos em setembro de 2015, com margem EBITDA de 23%. Acreditamos que a empresa esteja bem posicionada para absorver tanto o impacto da concorrência mais acirrada no Porto de Santos, que pressionou os preços e alterou seu mix de receitas elevando a porcentagem de serviços de cabotagem em relação aos de longo curso, além de um maior volume de serviços de transbordo, impactando ainda as receitas de armazenagem quanto o impacto negativo em sua atividade devido ao cenário econômico mais restritivo esperado para os próximos anos. Esses fatores combinados devem resultar em uma leve redução na margem operacional em 2016 e 2017 entre 12% e 15%. O perfil financeiro da Santos Brasil é intermediário, refletindo sua geração de fluxo de caixa resiliente e flexibilidade financeira, apesar de esperarmos que a empresa apresente métricas de crédito mais fracas em 2015 em função do cenário econômico recessivo. A alavancagem da empresa está atualmente baixa, com a sua relação entre dívida ajustada e EBITDA totalizando 2,2x em setembro de Embora os investimentos (capex) anuais sejam relativamente baixos, a empresa se comprometeu a investir em torno de R$ 1,2 bilhão até dezembro de 2020 para a expansão da capacidade, em troca da renovação antecipada de sua concessão do Tecon Santos até Esperamos que esse capex seja financiado por meio de instrumentos de dívida, todavia, seus indicadores financeiros devem permanecer em linha com o perfil de risco financeiro atual. Nosso cenário-base assume: Uma redução no volume de movimentação de contêineres de 2% em 2015 (houve um crescimento de 3,5% no 3º trimestre de 2015 que deve compensar, em parte, a queda mais acentuada do 1º semestre deste ano) e crescimento zero para 2016, em função da sobrecapacidade no Porto de Santos, em um cenário econômico de retração do PIB de 0,5% em Além disso, esperamos uma estabilidade na participação de contêineres vazios (a relação contêineres cheios versus vazios deverá se manter em cerca de 75% nos próximos anos) e um aumento dos serviços de cabotagem, os quais, por sua vez, contribuem com menores taxas de movimentação e armazenagem; EBITDA entre R$ 110 milhões-r$ 200 milhões nos próximos três anos; Capex mínimo de manutenção em 2015 e 2016, e início dos investimentos em expansão de R$ R$ 1,2 bilhão em 2017, mais concentrados no período de Destes, cerca de 60% financiados por meio de novas dívidas; e Distribuição de dividendos de 70% do lucro líquido ajustado, ligeiramente acima de sua média histórica. No entanto, consideramos que a empresa tem flexibilidade para redução do payout em caso de estresse. Com base nessas premissas, chegamos às seguintes métricas de crédito: Margem EBITDA de 20% em 2015, entre 12%-15% em 2016 e 2017 e melhorando a partir de 2018; Dívida sobre o EBITDA de 1,7x em 2015, com aumento em torno de 2,0x em 2016 em função da retração operacional e depois de forma gradativa a partir de 2018, refletindo o maior endividamento do grupo em virtude da realização de seu plano de investimentos destinados à expansão da capacidade do Tecon; e Geração interna de caixa (FFO, em inglês) sobre a dívida de 44% em 2015, reduzindo-se para cerca de 40% em /7

3 Liquidez Alteramos nossa avaliação de liquidez de adequada para forte, visto que em 30 de setembro de 2015 as obrigações de curto prazo da empresa somavam R$ 140 milhões, as quais poderiam ser totalmente amortizadas por sua posição de caixa de R$ 235 milhões. Esperamos que as fontes de caixa da Santos Brasil excedam os usos em, ao menos, 1,5x em nos próximos 12 e 24 meses em nosso cenário-base. A empresa não possui cláusulas contratuais restritivas (covenants) para suas obrigações de dívida. Principais fontes de liquidez: Posição de caixa de R$ 234,6 milhões em 30 de setembro de 2015; e FFO anual de aproximadamente R$ 100-R$ 130 milhões nos próximos 24 meses. Principais usos de liquidez: Amortização de dívida de cerca de R$ 140 milhões nos próximos 12 meses; e Investimentos em manutenção de aproximadamente R$ 20 milhões nos próximos 12 meses e R$ 90 milhões nos próximos 24 meses, já considerando o início dos investimentos em expansão a partir do inicio de Perspectiva A perspectiva negativa do rating de crédito corporativo reflete nossa visão de que a Santos Brasil está limitada ao rating de crédito soberano em moeda estrangeira do Brasil em razão de nossa avaliação qualitativa de fatores de crédito intrínsecos à sua atividade e da sua alta sensibilidade ao risco-país, com impacto direto sobre preços e volume de movimentação. Em termos quantitativos, também acreditamos que a empresa não passaria em nosso teste de estresse hipotético relacionado a um default do soberano. Dessa forma, se os demais fatores se mantiverem inalterados, um potencial rebaixamento nos ratings do governo soberano resultaria em uma ação similar nos da Santos Brasil. Do mesmo modo, um retorno da perspectiva dos ratings soberano para estável, teria o mesmo efeito sobre os da Santos Brasil, tudo o mais constante. Análise de recuperação Principais fatores analíticos O rating de emissão das debêntures senior unsecured da Santos Brasil é 'braa+' na Escala Nacional Brasil com um rating de recuperação de 3H indicando uma recuperação significativa (acima de 50%; na camada superior). Avaliamos a perspectiva de recuperação mediante um cenário simulado de default. No caso da Santos Brasil, estimamos que o EBITDA teria que cair cerca de 15% em 2016 para resultar em um default. Acreditamos que nesse cenário a geração de fluxo de caixa da empresa não seria suficiente para cobrir suas despesas com juros, amortização de dívida e investimentos mínimos para manutenção de suas operações. Nosso cenário hipotético assume o default em 2016, como resultado de uma desaceleração econômica em meio à concorrência acirrada do Porto de Santos, que levaria a uma redução significativa na geração de fluxo de caixa e rentabilidade da empresa, sem considerar o refinanciamento de suas dívidas de cerca de R$ 140 milhões nos próximos 12 meses. Em um momento de default, acreditamos que a empresa passaria por uma reestruturação em vez de ser liquidada, dado que é uma das principais empresas do setor no Brasil, o que resultaria em geração de fluxo de caixa consistente. Utilizamos um múltiplo de 5x aplicado ao EBITDA de emergência projetado de R$ 127 milhões. Isso resulta em um valor bruto da empresa estimado em 3/7

4 R$ 635 milhões. Cascata de pagamentos simplificada Valor líquido da empresa após despesas administrativas: R$ 572 milhões Prioridade: R$ 57 milhões (obrigações trabalhistas e impostos) Valor total disponível aos credores de dívidas secured: R$ 515 milhões Dívidas senior secured: R$ 125 milhões (dívidas garantidas por ativos reais, incluindo juros) Dívidas senior unsecured: R$ 386 milhões (incluindo leasing da concessão e juros) Expectativa de recuperação da emissão de debêntures senior unsecured: acima de 100% TABELA DE CLASSIFICAÇÃO DE RATINGS Rating de Crédito Corporativo Escala Nacional Brasil braa+/negativa/-- Risco de Negócios Satisfatória - Risco-país Moderadamente alto - Risco da indústria Baixo - Posição competitiva Satisfatória Risco Financeiro Intermediário - Fluxo de caixa/alavancagem Intermediário Modificadores - Diversificação/Efeito-portfólio Neutra - Estrutura de Capital Neutra - Liquidez Forte - Política Financeira Neutra - Administração e Governança Corporativa Regular - Análise de Ratings Comparáveis Neutra Critérios e Artigos Relacionados Critérios Metodologia e premissas: descritores de liquidez para emissores corporativos globais, 16 de dezembro de Ratings de Crédito nas Escalas Nacionais e Regionais, 22 de setembro de Metodologia de Aplicação de Ratings de Recuperação a Ratings de Emissão em Escala Nacional, 22 de setembro de Critério Geral: Metodologia e Premissas de Avaliação do Risco-País, 19 de novembro de Metodologia corporativa: Índices e Ajustes, 19 de novembro de Metodologia de Ratings Corporativos, 19 de novembro de Ratings Acima do Soberano - Ratings Corporativos e de Governo: Metodologia e Premissas, 19 de novembro de Principais Fatores de Crédito Para o Setor de Infraestrutura de Transporte, 19 de novembro de Metodologia: Fatores de créditos relativos à administração e governança para entidades 4/7

5 corporativas e seguradoras, 13 de novembro de Diretrizes de critério para ratings de recuperação de dívida em grau especulativo de emissores corporativos globais, 10 de agosto de Atualização: Ajustes específicos a jurisdições para ratings de recuperação e de emissão, 20 de junho de Critério de Ratings Corporativos: Avaliação de emissões, 15 de abril de LISTA DE RATINGS Rating Reafirmado; Atribuição de Rating de Recuperação Santos Brasil Participações S.A. Rating de Crédito Corporativo Escala Nacional Brasil braa+/negativa/-- Rating de Emissão 3ª emissão de debêntures da empresa, no montante de R$ 115 milhões e vencimento em agosto de 2018 braa+ Rating de Recuperação Atribuído Banda 3H* *H (High) Emissor Data de Atribuição do Rating Inicial Data da Ação Anterior de Rating Santos Brasil Participações S.A. Rating de Crédito de Emissor Escala Nacional Brasil longo prazo 09 de fevereiro de de setembro de 2015 Informações regulatórias adicionais Outros serviços fornecidos ao emissor Não há outros serviços prestados a este emissor, clique aqui para mais informações. Atributos e limitações do rating de crédito A Standard & Poor s Ratings Services utiliza informações em suas análises de crédito provenientes de fontes consideradas confiáveis, incluindo aquelas fornecidas pelo emissor. A Standard & Poor s Ratings Services não realiza auditorias ou quaisquer processos de due diligence ou de verificação independente da informação recebida do emissor ou de terceiros em conexão com seus processos de rating de crédito ou de monitoramento dos ratings atribuídos. A Standard & Poor s Ratings Services não verifica a completude e a precisão das informações que recebe. A informação que nos é fornecida pode, de fato, conter imprecisões ou omissões que possam ser relevantes para a análise de crédito de rating. Em conexão com a análise deste (s) rating (s) de crédito, a Standard & Poor s Ratings Services acredita que há informação suficiente e de qualidade satisfatória de maneira a permitir-lhe ter uma opinião de rating de crédito. A atribuição de um rating de crédito para um emissor ou emissão pela Standard & Poor s Ratings Services não deve ser vista como uma garantia da precisão, completude ou tempestividade da (i) informação na qual a Standard & Poor s se baseou em conexão com o rating de crédito ou (ii) dos resultados que possam ser obtidos por meio da utilização do rating de crédito ou de informações relacionadas. Fontes de informação Para atribuição e monitoramento de seus ratings a Standard & Poor s utiliza, de acordo com o tipo de emissor/emissão, informações recebidas dos emissores e/ou de seus agentes e conselheiros, 5/7

6 inclusive, balanços financeiros auditados do Ano Fiscal, informações financeiras trimestrais, informações corporativas, prospectos e outros materiais oferecidos, informações históricas e projetadas recebidas durante as reuniões com a administração dos emissores, bem como os relatórios de análises dos aspectos econômico-financeiros (MD&A) e similares da entidade avaliada e/ou de sua matriz. Além disso, utilizamos informações de domínio público, incluindo informações publicadas pelos reguladores de valores mobiliários, do setor bancário, de seguros e ou outros reguladores, bolsas de valores, e outras fontes públicas, bem como de serviços de informações de mercado nacionais e internacionais. Aviso de ratings ao emissor O aviso da Standard & Poor s para os emissores em relação ao rating atribuído é abordado na política Aviso de Pré-Publicação aos Emissores. Frequência de revisão de atribuição de ratings O monitoramento da Standard & Poor s de seus ratings de crédito é abordado em: Descrição Geral do Processo de Ratings de Crédito (seção de Revisão de Ratings de Crédito) articletype=pdf&assetid= Política de Monitoramento articletype=pdf&assetid= Conflitos de interesse potenciais da S&P Ratings Services A Standard & Poor s Brasil publica a lista de conflitos de interesse reais ou potenciais em Conflitos de Interesse Instrução Nº 521/2012, Artigo 16 XII seção em Faixa limite de 5% A S&P Brasil publica em seu Formulário de Referência apresentado em o nome das entidades responsáveis por mais de 5% de suas receitas anuais. Copyright 2015 pela Standard & Poor's Financial Services LLC. Todos os direitos reservados. Nenhuma parte desta informação (incluindo-se ratings, análises e dados relativos a crédito, avaliações, modelos, software ou outras aplicações ou informações obtidas destes) ou qualquer parte dele (Conteúdo) pode ser modificada, sofrer engenharia reversa, reproduzida ou distribuída de nenhuma forma, nem meio, nem armazenado em um banco de dados ou sistema de recuperação sem a prévia autorização por escrito da S&P. O Conteúdo não deverá ser utilizado para nenhum propósito ilícito ou não autorizado. Nem a S&P, nem suas afiliadas, nem seus provedores externos, nem diretores, funcionários, acionistas, empregados nem agentes (Coletivamente Partes da S&P) garantem a exatidão, completitude, tempestividade ou disponibilidade de qualquer informação. As Partes da S&P não são responsáveis por quaisquer erros ou omissões, independentemente da causa, nem pelos resultados obtidos mediante o uso de tal Conteúdo. O Conteúdo é oferecido "como ele é". AS PARTES DA S&P ISENTAM-SE DE QUALQUER E TODA GARANTIA EXPRESSA OU IMPLÍCITA, INCLUSIVE, MAS NÃO LIMITADA A, ENTRE OUTRAS, QUAISQUER GARANTIAS DE COMERCIABILIDADE, OU ADEQUAÇÃO A UM PROPÓSITO OU USO ESPECÍFICO, LIBERDADE DE FALHAS, ERROS OU DEFEITOS DE SOFTWARE, QUE O FUNCIONAMENTO DO CONTEÚDO SEJA INTERROMPIDO OU QUE O CONTEÚDO OPERE COM QUALQUER CONFIGURAÇÃO DE SOFTWARE OU HADWARE. Em nenhuma circunstância, deverão as Partes da S&P ser responsabilizados por nenhuma parte, por quaisquer danos, custos, despesas, honorários advocatícios, ou perdas diretas, indiretas, incidentais, exemplares, compensatórias, punitivas, especiais, ou consequentes (incluindo-se, entre outras, perda de renda ou lucros cessantes e custos de oportunidade) com relação a qualquer uso da informação aqui contida, mesmo se alertadas sobre sua possibilidade. Os ratings e as análises creditícias da S&P e de suas afiliadas e as observações aqui contidas são declarações de opiniões na data em que foram expressas e não declarações de fatos ou recomendações para comprar, reter ou vender quaisquer títulos ou tomar qualquer decisão de investimento. Após sua publicação, a S&P não assume nenhuma obrigação de atualizar a informação. Não se deve depender do Conteúdo, e este não é um substituto das habilidades, julgamento e experiência do usuário, sua gerência, funcionários, conselheiros e/ou clientes ao tomar qualquer decisão de investimento ou negócios. As opiniões da S&P e suas análises não abordam a adequação de quaisquer títulos. A S&P não atua como agente fiduciário nem como consultora de investimentos. Embora obtenha informações de fontes que considera confiáveis, a S&P não conduz auditoria nem assume qualquer responsabilidade de diligência devida (due diligence) ou de verificação independente de qualquer informação que receba. A fim de preservar a independência e objetividade de suas respectivas atividades, a S&P mantém determinadas atividades de suas unidades de negócios separadas das de suas outras. Como resultado, certas unidades de negócios da S&P podem dispor de informações que não estão disponíveis às outras. A S&P estabeleceu políticas e procedimentos para manter o sigilo de determinadas informações que não são de conhecimento público recebidas no âmbito de cada processo analítico. 6/7

7 A S&P Ratings Services pode receber remuneração por seus ratings e análises creditícias, normalmente dos emissores ou subscritores dos títulos ou dos devedores. A S&P reserva-se o direito de divulgar seus pareceres e análises. A S&P disponibiliza suas análises e ratings públicos em seus sites na Web, / / (gratuitos), e (por assinatura), e pode distribuí-los por outros meios, inclusive em suas próprias publicações ou por intermédio de terceiros redistribuidores. Informações adicionais sobre nossos honorários de rating estão disponíveis em Austrália Standard & Poor's (Austrália) Pty. Ltd. Conta com uma licença de serviços financeiros número de acordo com o Corporations Act Os ratings de crédito da Standard & Poor s e pesquisas relacionadas não tem como objetivo e não podem ser distribuídas a nenhuma pessoa na Austrália que não seja um cliente pessoa jurídica (como definido no Capítulo 7 do Corporations Act). STANDARD & POOR'S, S&P and RATINGSDIRECT são marcas registradas da Standard & Poor's Financial Services LLC. 7/7

Analista principal: Julyana Yokota, São Paulo, 55 (11) ,

Analista principal: Julyana Yokota, São Paulo, 55 (11) , Data de Publicação: 30 de julho de 2015 Comunicado à Imprensa Perspectiva do rating da Santos Brasil alterada para negativa e rating 'braaa' atribuído à futura emissão de debêntures da empresa; rating

Leia mais

Ratings 'braa-'da JSL reafirmados, apesar da alavancagem mais alta para financiar expansão; perspectiva estável

Ratings 'braa-'da JSL reafirmados, apesar da alavancagem mais alta para financiar expansão; perspectiva estável Data de Publicação: 20 de maio de 2015 Comunicado à Imprensa Ratings 'braa-'da JSL reafirmados, apesar da alavancagem mais alta para financiar expansão; perspectiva estável Analista principal: Marcus Fernandes,

Leia mais

S&P atribui rating 'braaa' à futura emissão de debêntures da Concessionária Ecovias dos Imigrantes S.A. e reafirma demais ratings da empresa

S&P atribui rating 'braaa' à futura emissão de debêntures da Concessionária Ecovias dos Imigrantes S.A. e reafirma demais ratings da empresa Data de Publicação: 11 de março de 2013 Comunicado à Imprensa S&P atribui rating 'braaa' à futura emissão de debêntures da Concessionária Ecovias dos Imigrantes S.A. e reafirma demais ratings da empresa

Leia mais

Ratings 'bra' atribuídos à Iochpe-Maxion S.A. e à sua emissão de debêntures; Perspectiva estável

Ratings 'bra' atribuídos à Iochpe-Maxion S.A. e à sua emissão de debêntures; Perspectiva estável Data de Publicação: 27 de março de 2013 Comunicado à Imprensa Ratings 'bra' atribuídos à Iochpe-Maxion S.A. e à sua emissão de debêntures; Perspectiva estável Analistas: Marcus Fernandes, São Paulo (55)

Leia mais

Ratings 'BBB-' na escala global e 'braaa' na Escala Nacional Brasil da Localiza Rent a Car S.A. reafirmados; perspectiva permanece estável

Ratings 'BBB-' na escala global e 'braaa' na Escala Nacional Brasil da Localiza Rent a Car S.A. reafirmados; perspectiva permanece estável Data de Publicação: 9 de julho de 2014 Comunicado à Imprensa Ratings 'BBB-' na escala global e 'braaa' na Escala Nacional Brasil da Localiza Rent a Car S.A. reafirmados; perspectiva permanece estável Analista

Leia mais

Ratings da Energisa S.A. 'BB' e 'braa-'reafirmados, perspectiva continua negativa

Ratings da Energisa S.A. 'BB' e 'braa-'reafirmados, perspectiva continua negativa Data de Publicação: 23 de dezembro de 2014 Comunicado à Imprensa Ratings da Energisa S.A. 'BB' e 'braa-'reafirmados, perspectiva continua negativa Analista principal: Marcelo Schwarz, CFA, São Paulo +55

Leia mais

Ratings 'brbbb+' da Tecnisa S.A. reafirmados; perspectiva permanece estável

Ratings 'brbbb+' da Tecnisa S.A. reafirmados; perspectiva permanece estável Data de Publicação: 16 de julho de 2015 Comunicado à Imprensa Ratings 'brbbb+' da Tecnisa S.A. reafirmados; perspectiva permanece estável Analista principal: Wendell Sacramoni, São Paulo, 55 (11) 3039-9741,wendell.sacramoni@standardandpoors.com

Leia mais

Standard & Poor's realiza diversas ações de rating nos FIDCs lastreados por créditos originados pelo Banco BVA

Standard & Poor's realiza diversas ações de rating nos FIDCs lastreados por créditos originados pelo Banco BVA Data de Publicação: 14 de fevereiro de 2014 Comunicado à Imprensa Standard & Poor's realiza diversas ações de rating nos FIDCs lastreados por créditos originados pelo Banco BVA Analistas principal: Leandro

Leia mais

Standard & Poor's reafirma ratings da JSL S.A. e atribui rating à proposta de emissão da empresa; Perspectiva estável

Standard & Poor's reafirma ratings da JSL S.A. e atribui rating à proposta de emissão da empresa; Perspectiva estável Data de Publicação: 09 de maio de 2014 Comunicado à Imprensa Standard & Poor's reafirma ratings da JSL S.A. e atribui rating à proposta de emissão da empresa; Perspectiva estável Analista principal: Marcus

Leia mais

Ratings da Inbrands S.A. rebaixados para 'bra+' com base no desempenho operacional e financeiro abaixo do esperado; Perspectiva estável

Ratings da Inbrands S.A. rebaixados para 'bra+' com base no desempenho operacional e financeiro abaixo do esperado; Perspectiva estável Data de Publicação: 5 de junho de 2013 Comunicado à Imprensa Ratings da Inbrands S.A. rebaixados para 'bra+' com base no desempenho operacional e financeiro abaixo do esperado; Perspectiva estável Analista

Leia mais

Standard & Poor's atribui rating final 'braaa (sf)' às cotas seniores do Zema I FIDC

Standard & Poor's atribui rating final 'braaa (sf)' às cotas seniores do Zema I FIDC Data de Publicação: 30 de junho de 2015 Comunicado à Imprensa Standard & Poor's atribui rating final 'braaa (sf)' às cotas seniores do Zema I FIDC Analista principal: Henrique Sznirer, São Paulo, 55 (11)

Leia mais

Ratings 'BB+' em moeda estrangeira, 'BBB-' em moeda local e 'bra- 1+' na Escala Nacional Brasil da Eletrobras reafirmados; perspectiva segue negativa

Ratings 'BB+' em moeda estrangeira, 'BBB-' em moeda local e 'bra- 1+' na Escala Nacional Brasil da Eletrobras reafirmados; perspectiva segue negativa Data de Publicação: 02 de dezembro de 2015 Comunicado à Imprensa Ratings 'BB+' em moeda estrangeira, 'BBB-' em moeda local e 'bra- 1+' na Escala Nacional Brasil da Eletrobras reafirmados; perspectiva segue

Leia mais

Fibria Celulose S.A. elevada a grau de investimento, refletindo perfil de risco financeiro e liquidez mais fortes; perspectiva estável

Fibria Celulose S.A. elevada a grau de investimento, refletindo perfil de risco financeiro e liquidez mais fortes; perspectiva estável Data de Publicação: 30 de abril de 2015 Comunicado à Imprensa Fibria Celulose S.A. elevada a grau de investimento, refletindo perfil de risco financeiro e liquidez mais fortes; perspectiva estável Analista

Leia mais

Vert Companhia Securitizadora

Vert Companhia Securitizadora Relatório de Monitoramento Vert Companhia Securitizadora 1ª e 2ª Séries da 1ª Emissão de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs) Analista principal: Henrique Sznirer, São Paulo, 55 (11) 3039-9723,

Leia mais

S&P Global Ratings eleva rating de curto prazo na escala global do Banco Fibra S.A. de C para B após revisão de metodologia e remove identificador UCO

S&P Global Ratings eleva rating de curto prazo na escala global do Banco Fibra S.A. de C para B após revisão de metodologia e remove identificador UCO Comunicado à Imprensa 5 de maio de 2017 S&P Global Ratings eleva rating de curto prazo na escala global do Banco Fibra S.A. de C para B após revisão de metodologia e remove identificador UCO Analista principal:

Leia mais

Ratings da Rodovia das Colinas S.A. e da Triângulo do Sol Auto- Estradas S.A. elevados para 'braaa'; Perspectiva Estável

Ratings da Rodovia das Colinas S.A. e da Triângulo do Sol Auto- Estradas S.A. elevados para 'braaa'; Perspectiva Estável Data de Publicação: 8 de abril de 2014 Comunicado à Imprensa Ratings da Rodovia das Colinas S.A. e da Triângulo do Sol Auto- Estradas S.A. elevados para 'braaa'; Perspectiva Estável Analista principal:

Leia mais

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Mercantil Crédito Consignado INSS

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Mercantil Crédito Consignado INSS Data de Publicação: 16 de outubro de 2012 Relatório de Monitoramento Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Mercantil Crédito Consignado INSS Perfil FIDC: Fundo de Investimento em Direitos Creditórios

Leia mais

BANCOOB Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Financeiros - 2ª Série

BANCOOB Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Financeiros - 2ª Série Data de Publicação: 9 de março de 2010. Relatório de Monitoramento BANCOOB Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Financeiros - 2ª Série Ratings em Março de 2010 Instrumento Rating Atual Rating

Leia mais

Relatório de Monitoramento...

Relatório de Monitoramento... Relatório de Monitoramento............................................................................. Fundo de Investimento em Direitos Creditórios da Companhia Pernambucana de Saneamento - Compesa Data

Leia mais

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios BicBanco Crédito Corporativo

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios BicBanco Crédito Corporativo Data de Publicação: 7 de janeiro de 2011 Relatório de Monitoramento Fundo de Investimento em Direitos Creditórios BicBanco Crédito Corporativo Ratings em Janeiro de 2011 Instrumento Rating Atual Rating

Leia mais

S&P Global Ratings atribui ratings 'braa-/bra-1' na Escala Nacional Brasil ao TCP - Terminal de Contêineres de Paranaguá S.A.; perspectiva é negativa

S&P Global Ratings atribui ratings 'braa-/bra-1' na Escala Nacional Brasil ao TCP - Terminal de Contêineres de Paranaguá S.A.; perspectiva é negativa Data de Publicação: 08 de setembro de 2016 Comunicado à Imprensa S&P Global Ratings atribui ratings 'braa-/bra-1' na Escala Nacional Brasil ao TCP - Terminal de Contêineres de Paranaguá S.A.; perspectiva

Leia mais

Ratings 'bra/bra-2' da Light Serviços de Eletricidade S.A. reafirmados; Perspectiva permanece negativa

Ratings 'bra/bra-2' da Light Serviços de Eletricidade S.A. reafirmados; Perspectiva permanece negativa Data de Publicação: 23 de dezembro de 2015 Comunicado à Imprensa Ratings 'bra/bra-2' da Light Serviços de Eletricidade S.A. reafirmados; Perspectiva permanece negativa Analista principal: Vinicius Ferreira,

Leia mais

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Mercantil Crédito Consignado INSS

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Mercantil Crédito Consignado INSS 1 Data de Publicação: 6 de julho de 2012 Relatório de Monitoramento Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Mercantil Crédito Consignado INSS Perfil FIDC: Fundo de Investimento em Direitos Creditórios

Leia mais

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Financeiros - Pine Crédito Privado

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Financeiros - Pine Crédito Privado Data de Publicação: 6 de novembro de 2014 Relatório de Monitoramento Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Financeiros - Pine Crédito Privado Perfil FIDC: Fundo de Investimento em Direitos Creditórios

Leia mais

COMUNICADO AO MERCADO

COMUNICADO AO MERCADO COMUNICADO AO MERCADO A INVESTIMENTOS E PARTICIPAÇÕES EM INFRAESTRUTURA S.A. INVEPAR ("INVEPAR" ou "Companhia") comunica aos seus acionistas e ao mercado em geral que a Standard & Poor's Ratings Services

Leia mais

Polo Crédito Consignado Fundo de Investimento em Direitos Creditórios I

Polo Crédito Consignado Fundo de Investimento em Direitos Creditórios I Data de Publicação: 17 de janeiro de 2013 Relatório de Monitoramento Polo Crédito Consignado Fundo de Investimento em Direitos Creditórios I Perfil Direitos creditórios: direitos creditórios oriundos de

Leia mais

Ficsa Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Créditos Consignados INSS

Ficsa Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Créditos Consignados INSS Data de Publicação: 15 de julho de 2013 Relatório de Monitoramento Ficsa Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Créditos Consignados INSS Perfil FIDC: Ficsa Fundo de Investimento em Direitos Creditórios

Leia mais

Ratings 'braaa' da AB Concessões S.A. e de suas subsidiárias reafirmados; perspectiva estável

Ratings 'braaa' da AB Concessões S.A. e de suas subsidiárias reafirmados; perspectiva estável Data de Publicação: 12 de maio de 2015 Comunicado à Imprensa Ratings 'braaa' da AB Concessões S.A. e de suas subsidiárias reafirmados; perspectiva estável Analista principal: Marcelo Schwarz, CFA, São

Leia mais

Ratings 'BBB-' da Neoenergia S.A. e subsidiárias reafirmados; perspectiva permanece estável

Ratings 'BBB-' da Neoenergia S.A. e subsidiárias reafirmados; perspectiva permanece estável Data de Publicação: 26 de junho de 2014 Comunicado à Imprensa Ratings 'BBB-' da Neoenergia S.A. e subsidiárias reafirmados; perspectiva permanece estável Analista principal: Julyana Yokota, São Paulo,

Leia mais

COMUNICADO AO MERCADO

COMUNICADO AO MERCADO COMUNICADO AO MERCADO A INVESTIMENTOS E PARTICIPAÇÕES EM INFRAESTRUTURA S.A. INVEPAR ( INVEPAR ou Companhia ) comunica aos seus acionistas e ao mercado em geral que a Standard & Poor s Ratings Services

Leia mais

Ratings 'BB-' na escala global e 'bra+' na Escala Nacional Brasil do Haitong Banco de Investimento do Brasil S.A. reinstituídos

Ratings 'BB-' na escala global e 'bra+' na Escala Nacional Brasil do Haitong Banco de Investimento do Brasil S.A. reinstituídos Data de Publicação: 24 de setembro de 2015 Comunicado à Imprensa Ratings 'BB-' na escala global e 'bra+' na Escala Nacional Brasil do Haitong Banco de Investimento do Brasil S.A. reinstituídos Analista

Leia mais

Classificação dos componentes de rating dos 30 principais bancos da América Latina Junho de 2017

Classificação dos componentes de rating dos 30 principais bancos da América Latina Junho de 2017 Comentário 30 de junho de 2017 Classificação dos componentes de rating dos 30 principais bancos da América Latina Junho de 2017 Analista principal: Cynthia Cohen Freue, Buenos Aires, 54 (11) 4891-2161,

Leia mais

BMG Fundo de Investimento em Direitos Creditórios - Créditos Consignados IX

BMG Fundo de Investimento em Direitos Creditórios - Créditos Consignados IX Data de Publicação: 23 de novembro de 2012 Relatório de Monitoramento BMG Fundo de Investimento em Direitos Creditórios - Créditos Consignados IX Perfil Originador dos direitos creditórios: Banco BMG S.A.

Leia mais

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Aberto Caixa RPPS Consignado BMG

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Aberto Caixa RPPS Consignado BMG Data de Publicação: 19 de fevereiro de 2014 Relatório de Monitoramento Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Aberto Caixa RPPS Consignado BMG Perfil FIDC: Fundo de Investimento em Direitos Creditórios

Leia mais

Rating 'braa+' do Banco Volkswagen S.A. reafirmado; perspectiva negativa

Rating 'braa+' do Banco Volkswagen S.A. reafirmado; perspectiva negativa Data de Publicação: 24 de setembro de 2015 Comunicado à Imprensa Rating 'braa+' do Banco Volkswagen S.A. reafirmado; perspectiva negativa Analista principal: Guilherme Machado, São Paulo, 55 (11) 3039-9754,

Leia mais

BMG Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Aberto Crédito Consignado - RPPS

BMG Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Aberto Crédito Consignado - RPPS Data de Publicação: 18 de julho de 2013 Relatório de Monitoramento BMG Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Aberto Crédito Consignado - RPPS Perfil FIDC: BMG Fundo de Investimento em Direitos

Leia mais

Relatório de Monitoramento

Relatório de Monitoramento Relatório de Monitoramento............................................................................. Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Angá Sabemi Consignados IV Data de Publicação: 03 de

Leia mais

Standard & Poor's atribui rating final 'braa- (sf)' às cotas seniores do FIDC Compesa

Standard & Poor's atribui rating final 'braa- (sf)' às cotas seniores do FIDC Compesa Data de Publicação: 13 de maio de 2014 Comunicado à Imprensa Standard & Poor's atribui rating final 'braa- (sf)' às cotas seniores do FIDC Compesa Analista principal: Hebbertt Soares, São Paulo, 55 (11)

Leia mais

Ratings 'BB+' na escala global e 'braa' na Escala Nacional Brasil do Banco do Estado do Rio Grande do Sul - Banrisul reafirmados; perspectiva negativa

Ratings 'BB+' na escala global e 'braa' na Escala Nacional Brasil do Banco do Estado do Rio Grande do Sul - Banrisul reafirmados; perspectiva negativa Data de Publicação: 17 de dezembro de 2015 Comunicado à Imprensa Ratings 'BB+' na escala global e 'braa' na Escala Nacional Brasil do Banco do Estado do Rio Grande do Sul - Banrisul reafirmados; perspectiva

Leia mais

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Banco GMAC - Financiamento a Concessionárias

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Banco GMAC - Financiamento a Concessionárias 1 Data de Publicação: 28 de maio de 2012 Relatório de Monitoramento Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Banco GMAC - Financiamento a Concessionárias Perfil FIDC: Fundo de Investimento em Direitos

Leia mais

Um detalhamento da espiral descendente do Brasil

Um detalhamento da espiral descendente do Brasil Data de Publicação: 17 de junho de 2016 Relatório Um detalhamento da espiral descendente do Brasil Pesquisa Global de Renda Fixa: Diane Vazza, Managing Director, Nova York, 1 (212) 438-2760, diane.vazza@spglobal.com;

Leia mais

Ratings 'BBB-' na escala global e 'braaa' na Escala Nacional Brasil do Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. - Banrisul reafirmados

Ratings 'BBB-' na escala global e 'braaa' na Escala Nacional Brasil do Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. - Banrisul reafirmados Data de Publicação: 8 de abril de 2013 Comunicado à Imprensa Ratings 'BBB-' na escala global e 'braaa' na Escala Nacional Brasil do Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. - Banrisul reafirmados Analista

Leia mais

Rating 'braaa' atribuído à proposta de emissão de debêntures quirografárias da Vale S.A. com vencimento em 2020 e 2022

Rating 'braaa' atribuído à proposta de emissão de debêntures quirografárias da Vale S.A. com vencimento em 2020 e 2022 Data de Publicação: 5 de agosto de 2015 Comunicado à Imprensa Rating 'braaa' atribuído à proposta de emissão de debêntures quirografárias da com vencimento em 2020 e 2022 Analista principal: Diego Ocampo,

Leia mais

S&P Global Ratings atribui rating preliminar 'braaa (sf)' à 1ª e 2ª séries da 1ª emissão de CRAs da Vert Securitizadora (Risco BRF S.A.

S&P Global Ratings atribui rating preliminar 'braaa (sf)' à 1ª e 2ª séries da 1ª emissão de CRAs da Vert Securitizadora (Risco BRF S.A. Data de Publicação: 28 de outubro de 2016 Comunicado à Imprensa S&P Global Ratings atribui rating preliminar 'braaa (sf)' à 1ª e 2ª séries da 1ª emissão de CRAs da Vert Securitizadora (Risco BRF S.A.)

Leia mais

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Financeiros - Pine Crédito Privado

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Financeiros - Pine Crédito Privado Data de Publicação: 14 de agosto de 2014 Relatório de Monitoramento Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Financeiros - Pine Crédito Privado Perfil FIDC: Fundo de Investimento em Direitos Creditórios

Leia mais

Z2 Fundo de Investimentos em Direitos Creditórios Financeiros e Mercantis

Z2 Fundo de Investimentos em Direitos Creditórios Financeiros e Mercantis Data de Publicação: 28 de abril de 2014 Relatório de Monitoramento Z2 Fundo de Investimentos em Direitos Creditórios Financeiros e Mercantis Perfil FIDC: Z2 Fundo de Investimentos em Direitos Creditórios

Leia mais

Analista principal: Guilherme Machado, São Paulo, 55 (11) ,

Analista principal: Guilherme Machado, São Paulo, 55 (11) , Comunicado à Imprensa 28 de março de 2017 S&P Global Ratings reafirma os ratings na escala global e na Escala Nacional Brasil do Banco Mercantil do Brasil S.A. e retira os ratings da escala global a pedido

Leia mais

S&P Global Ratings atribui rating preliminar 'braaa (sf)' à 80ª e à 81ª séries da 1ª emissão de CRAs da EcoAgro (Risco Fibria S.A.

S&P Global Ratings atribui rating preliminar 'braaa (sf)' à 80ª e à 81ª séries da 1ª emissão de CRAs da EcoAgro (Risco Fibria S.A. Data de Publicação: 28 de abril de 2016 Comunicado à Imprensa S&P Global Ratings atribui rating preliminar 'braaa (sf)' à 80ª e à 81ª séries da 1ª emissão de CRAs da EcoAgro (Risco Fibria S.A.) Analista

Leia mais

Ratings da Sul América S.A. elevados para 'BBB- e da Sul América Companhia Nacional de Seguros S.A. para 'BBB+' com base no novo critério de seguros

Ratings da Sul América S.A. elevados para 'BBB- e da Sul América Companhia Nacional de Seguros S.A. para 'BBB+' com base no novo critério de seguros Data de Publicação: 23 de maio de 2013 Comunicado à Imprensa Ratings da Sul América S.A. elevados para 'BBB- e da Sul América Companhia Nacional de Seguros S.A. para 'BBB+' com base no novo critério de

Leia mais

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Cadeias Produtivas de Minas Gerais

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Cadeias Produtivas de Minas Gerais Data de Publicação: 22 de outubro de 2013 Relatório de Monitoramento Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Cadeias Produtivas de Minas Gerais Perfil FIDC: Fundo de Investimento em Direitos Creditórios

Leia mais

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Multisetorial Silverado Maximum

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Multisetorial Silverado Maximum 1 Data de Publicação: 5 de julho de 2012 Relatório de Monitoramento Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Multisetorial Silverado Maximum Perfil FIDC: Fundo de Investimento em Direitos Creditórios

Leia mais

A exposição da América Latina à China é igual a vulnerabilidade?

A exposição da América Latina à China é igual a vulnerabilidade? Data de Publicação: 14 de abril de 2016 Relatório A exposição da América Latina à China é igual a vulnerabilidade? Economista Chefe, América Latina: Joaquin Cottani, Nova York, 1 (212) 438 0603, joaquin.cottani@standardandpoors.com

Leia mais

Gávea Sul Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Multissetorial LP

Gávea Sul Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Multissetorial LP Relatório de Monitoramento Data de Publicação: 18 de setembro de 2017 Gávea Sul Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Multissetorial LP Analista principal: Marcelo Graupen, São Paulo, 55 (11) 3039-9743,

Leia mais

Relatório de Monitoramento

Relatório de Monitoramento Relatório de Monitoramento............................................................................. Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Lotus Multi Fornecedor Data de Publicação: 15 de fevereiro

Leia mais

Avaliação dos Riscos da Indústria de Seguros e do País (IICRA, na sigla em inglês) Brasil: Setor de seguros de ramos elementares (P&C)

Avaliação dos Riscos da Indústria de Seguros e do País (IICRA, na sigla em inglês) Brasil: Setor de seguros de ramos elementares (P&C) Comentário 7 de junho de 2017 Avaliação dos Riscos da Indústria de Seguros e do País (IICRA, na sigla em inglês) Brasil: Setor de seguros de ramos elementares (P&C) Analista principal: Mariana Gomes, São

Leia mais

Rebaixamentos dominam ações de rating para emissores corporativos brasileiros em 2015

Rebaixamentos dominam ações de rating para emissores corporativos brasileiros em 2015 Data de Publicação: 29 de junho de Relatório Rebaixamentos dominam ações de rating para emissores corporativos brasileiros em Analista principal: Diego Ocampo, São Paulo, 55 (11) 3039-7769, diego.ocampo@standardandpoors.com

Leia mais

Ratings 'BB/B' na escala global e 'braa-/bra-1' na Escala Nacional Brasil do Banco do Estado do Pará S.A. reafirmados; perspectiva ainda é estável

Ratings 'BB/B' na escala global e 'braa-/bra-1' na Escala Nacional Brasil do Banco do Estado do Pará S.A. reafirmados; perspectiva ainda é estável Data de Publicação: 4 de setembro de 2014 Comunicado à Imprensa Ratings 'BB/B' na escala global e 'braa-/bra-1' na Escala Nacional Brasil do Banco do Estado do Pará S.A. reafirmados; perspectiva ainda

Leia mais

Ratings 'BBB-' na escala global e 'braaa' na Escala Nacional Brasil do Banco do Estado do Rio Grande do Sul reafirmados; Perspectiva estável

Ratings 'BBB-' na escala global e 'braaa' na Escala Nacional Brasil do Banco do Estado do Rio Grande do Sul reafirmados; Perspectiva estável Data de Publicação: 18 de fevereiro de 2014 Comunicado à Imprensa Ratings 'BBB-' na escala global e 'braaa' na Escala Nacional Brasil do Banco do Estado do Rio Grande do Sul reafirmados; Perspectiva estável

Leia mais

Avaliação dos Riscos da Indústria de Seguros e do País (IICRA, na sigla em inglês) Brasil: Setor de seguros de vida

Avaliação dos Riscos da Indústria de Seguros e do País (IICRA, na sigla em inglês) Brasil: Setor de seguros de vida Comentário 7 de junho de 2017 Avaliação dos Riscos da Indústria de Seguros e do País (IICRA, na sigla em inglês) Brasil: Setor de seguros de vida Analista principal: Mariana Gomes, São Paulo, 55 (11) 3039-9728,

Leia mais

Bancos brasileiros enfrentam um longo e difícil ciclo de desalavancagem, enquanto aumentam os empréstimos problemáticos

Bancos brasileiros enfrentam um longo e difícil ciclo de desalavancagem, enquanto aumentam os empréstimos problemáticos Data de Publicação: 25 de abril de 2016 Relatório Bancos brasileiros enfrentam um longo e difícil ciclo de desalavancagem, enquanto aumentam os empréstimos problemáticos Analista principal: Edgard Dias,

Leia mais

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Angá Sabemi Consignados VI

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Angá Sabemi Consignados VI Relatório de Monitoramento 30 de outubro de 2017 Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Angá Sabemi Consignados VI Analista principal: Marcelo Graupen, São Paulo, 55 (11) 3039-9743, marcelo.graupen@spglobal.com

Leia mais

Ratings 'braa' atribuídos à Rodovia das Colinas S.A. e à sua emissão de debêntures; Perspectiva estável

Ratings 'braa' atribuídos à Rodovia das Colinas S.A. e à sua emissão de debêntures; Perspectiva estável Data de Publicação: 28 de fevereiro de 2013 Comunicado à Imprensa Ratings 'braa' atribuídos à Rodovia das Colinas S.A. e à sua emissão de debêntures; Perspectiva estável Analistas: Marcus Fernandes, São

Leia mais

Relatório de Monitoramento...

Relatório de Monitoramento... Relatório de Monitoramento............................................................................. Libra Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Data de Publicação: 28 de setembro de 2016 Analista

Leia mais

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Angá Sabemi Consignados V

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Angá Sabemi Consignados V Relatório de Monitoramento 30 de outubro de 2017 Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Angá Sabemi Consignados V Analista principal: Marcelo Graupen, São Paulo, 55 (11) 3039-9743, marcelo.graupen@spglobal.com

Leia mais

Relatório de Monitoramento

Relatório de Monitoramento Relatório de Monitoramento............................................................................. Sul Invest Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Multissetorial Data de Publicação: 19 de

Leia mais

Contato analítico adicional: Edgard Dias, São Paulo, 55 (11) ,

Contato analítico adicional: Edgard Dias, São Paulo, 55 (11) , Data de Publicação: 30 de junho de 2014 Comunicado à Imprensa Ratings de longo prazo do Banco Mercantil do Brasil rebaixados para 'B' e 'brbb+' por deterioração na qualidade dos ativos e perdas; Perspectiva

Leia mais

Ratings 'bra' da Companhia de Locação das Américas S.A. reafirmados; perspectiva estável

Ratings 'bra' da Companhia de Locação das Américas S.A. reafirmados; perspectiva estável Data de Publicação: 2 de abril de 2015 Comunicado à Imprensa Ratings 'bra' da Companhia de Locação das Américas S.A. reafirmados; perspectiva estável Analista principal: Marcus Fernandes, São Paulo, 55

Leia mais

Rating 'braaa' do Banco Volkswagen S.A. reafirmado; Perspectiva estável

Rating 'braaa' do Banco Volkswagen S.A. reafirmado; Perspectiva estável Data de Publicação: 29 de novembro de 2013 Comunicado à Imprensa Rating 'braaa' do Banco Volkswagen S.A. reafirmado; Perspectiva estável Analista principal: Ingrid Ortiz Machain, Cidade do México 52 (55)

Leia mais

Ratings 'BB+/B' e 'braa+/bra-1' atribuídos ao Banco do Estado do Pará S.A.; Perspectiva estável

Ratings 'BB+/B' e 'braa+/bra-1' atribuídos ao Banco do Estado do Pará S.A.; Perspectiva estável Data de Publicação: 24 de outubro de 2013 Comunicado à Imprensa Ratings 'BB+/B' e 'braa+/bra-1' atribuídos ao Banco do Estado do Pará S.A.; Perspectiva estável Analista principal: Vitor Garcia, São Paulo,

Leia mais

Avaliação dos Riscos da Indústria de Seguros e do País (IICRA, na sigla em inglês) Brasil: Setor de seguro saúde

Avaliação dos Riscos da Indústria de Seguros e do País (IICRA, na sigla em inglês) Brasil: Setor de seguro saúde Comentário 7 de junho de 2017 Avaliação dos Riscos da Indústria de Seguros e do País (IICRA, na sigla em inglês) Brasil: Setor de seguro saúde Analista principal: Mariana Gomes, São Paulo, 55 (11) 3039-9728,

Leia mais

América Latina enfrenta contração em 2015, influenciada pelos maiores desafios no Brasil

América Latina enfrenta contração em 2015, influenciada pelos maiores desafios no Brasil Data de Publicação: 28 de setembro de 2015 Relatório América Latina enfrenta contração em 2015, influenciada pelos maiores desafios no Brasil Chief Economist, América Latina: Joaquin Cottani, Nova York,

Leia mais

Ratings 'BB' na escala global e 'braa-' na Escala Nacional Brasil da Diagnósticos da América S.A. reafirmados; perspectiva se mantém estável

Ratings 'BB' na escala global e 'braa-' na Escala Nacional Brasil da Diagnósticos da América S.A. reafirmados; perspectiva se mantém estável Data de Publicação: 22 de abril de 2015 Comunicado à Imprensa Ratings 'BB' na escala global e 'braa-' na Escala Nacional Brasil da Diagnósticos da América S.A. reafirmados; perspectiva se mantém estável

Leia mais

Credit FAQ: Principais fatores de risco nas LIGs

Credit FAQ: Principais fatores de risco nas LIGs Data de Publicação: 17 de junho de 2016 Perguntas Mais Frequentes Credit FAQ: Principais fatores de risco nas LIGs Analista principal: Antonio Farina, Madri, 34 (91) 788-7226, antonio.farina@spglobal.com

Leia mais

A qualidade de crédito corporativo no Brasil já atingiu o nível mais baixo?

A qualidade de crédito corporativo no Brasil já atingiu o nível mais baixo? Data de Publicação: 11 de outubro de 2016 Relatório A qualidade de crédito corporativo no Brasil já atingiu o nível mais baixo? Analista principal: Diego Ocampo, São Paulo, 55 (11) 3039 9769, diego.ocampo@spglobal.com

Leia mais

Sul Invest Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Aberto Multisetorial

Sul Invest Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Aberto Multisetorial Relatório de Monitoramento Data de Publicação: 22 de setembro de 2017 Sul Invest Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Aberto Multisetorial Analista principal: Marcelo Graupen, São Paulo, 55 (11)

Leia mais

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Angá Sabemi Consignados I

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Angá Sabemi Consignados I Relatório de Monitoramento Data de Publicação: 27 de junho de 2017 Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Angá Sabemi Consignados I Analista principal: Marcelo Graupen, São Paulo, 55 (11) 3039-9743

Leia mais

Credit FAQ: Bancos brasileiros miram LIGs

Credit FAQ: Bancos brasileiros miram LIGs Data de Publicação: 31 de maio de 2016 Perguntas Mais Frequentes Credit FAQ: Bancos brasileiros miram LIGs Analista principal: Leandro Albuquerque, Nova York, 1 (212) 438 9729, leandro.albuquerque@spglobal.com

Leia mais

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Angá Sabemi Consignados II

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Angá Sabemi Consignados II Relatório de Monitoramento Data de Publicação: 27 de junho de 2017 Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Angá Sabemi Consignados II Analista principal: Marcelo Graupen, São Paulo, 55 (11) 3039-9743

Leia mais

Standard & Poor's realiza diversas ações de rating em FIDCs, CRIs e CRAs após rebaixamento do Brasil

Standard & Poor's realiza diversas ações de rating em FIDCs, CRIs e CRAs após rebaixamento do Brasil Data de Publicação: 23 de fevereiro de 2016 Comunicado à Imprensa Standard & Poor's realiza diversas ações de rating em FIDCs, CRIs e CRAs após rebaixamento do Brasil Analistas Principais: Hebbertt Soares,

Leia mais

Relatório de Monitoramento

Relatório de Monitoramento Relatório de Monitoramento............................................................................. Fundo de Investimento em Cotas de Fundo de Investimento em Direitos Creditórios XP Sabemi Consignados

Leia mais

Classificações dos componentes de rating dos 30 principais bancos da América Latina - Setembro de 2016

Classificações dos componentes de rating dos 30 principais bancos da América Latina - Setembro de 2016 Data de Publicação: 6 de setembro de 016 Relatório Classificações dos componentes de rating dos 30 principais bancos América Latina - Setembro de 016 Analista principal: Cynthia Cohen Freue, Buenos Aires,

Leia mais

Rating 'bra' atribuídos à ALD Automotive S.A.

Rating 'bra' atribuídos à ALD Automotive S.A. Data de Publicação: 23 de janeiro de 2013 Comunicado à Imprensa Rating 'bra' atribuídos à ALD Automotive S.A. Analistas: Marcus Fernandes, São Paulo (55) 11-3039-9734, marcus_fernandes@standardandpoors.com;

Leia mais

Relatório de Monitoramento

Relatório de Monitoramento Relatório de Monitoramento............................................................................. Fundo de Investimento em Direitos Creditórios da Companhia Pernambucana de Saneamento - Compesa Data

Leia mais

Crescimento de 2,7p.p. na margem bruta versus o 2T16. SG&A atingiu R$38,2 milhões no 2T17, redução de 3,5% no QoQ

Crescimento de 2,7p.p. na margem bruta versus o 2T16. SG&A atingiu R$38,2 milhões no 2T17, redução de 3,5% no QoQ Receita Líquida No 2T17 tivemos queda de 4,2% na receita líquida, uma queda bem menor que a observada no YTD Margem Bruta Crescimento de 2,7p.p. na margem bruta versus o 2T16 Despesas SG&A atingiu R$38,2

Leia mais

MRV ENGENHARIA E PARTICIPAÇÕES S.A. COMUNICADO AO MERCADO. Standard & Poor s REAFIRMA RATING 'braa-' EM ESCALA NACIONAL DA COMPANHIA.

MRV ENGENHARIA E PARTICIPAÇÕES S.A. COMUNICADO AO MERCADO. Standard & Poor s REAFIRMA RATING 'braa-' EM ESCALA NACIONAL DA COMPANHIA. MRV ENGENHARIA E PARTICIPAÇÕES S.A. CNPJ/MF nº 08.343.492/0001-20 NIRE 31.300.023.907 Companhia Aberta COMUNICADO AO MERCADO Standard & Poor s REAFIRMA RATING 'braa-' EM ESCALA NACIONAL DA COMPANHIA. Belo

Leia mais

Apesar do Cenário Difícil para Produtores de Minério de Ferro Latino-Americanos, o Restante do Setor Continua Estável

Apesar do Cenário Difícil para Produtores de Minério de Ferro Latino-Americanos, o Restante do Setor Continua Estável Data de Publicação: 22 de dezembro de 2014 Relatório Apesar do Cenário Difícil para Produtores de Minério de Ferro Latino-Americanos, o Restante do Setor Continua Estável Analista principal: Diego Ocampo,

Leia mais

TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS 1T17 12 DE MAIO DE 2017 RELAÇÕES COM INVESTIDORES

TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS 1T17 12 DE MAIO DE 2017 RELAÇÕES COM INVESTIDORES TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS 12 DE MAIO DE 2017 RELAÇÕES COM INVESTIDORES Disclaimer Este material constitui uma apresentação de informações gerais sobre a Marfrig Global Foods S.A. e suas controladas

Leia mais

Ratings 'BBB-' e 'braaa' da Localiza Rent a Car S.A. reafirmados por fortes métricas de crédito; Perspectiva estável

Ratings 'BBB-' e 'braaa' da Localiza Rent a Car S.A. reafirmados por fortes métricas de crédito; Perspectiva estável Data de Publicação: 10 de maio de 2013 Comunicado à Imprensa Ratings 'BBB-' e 'braaa' da Localiza Rent a Car S.A. reafirmados por fortes métricas de crédito; Perspectiva estável Analista principal: Marcus

Leia mais

Ratings 'braaa' da Elektro Eletricidade e Serviços S.A. reafirmados refletindo sua forte performance financeira e operacional; Perspectiva estável

Ratings 'braaa' da Elektro Eletricidade e Serviços S.A. reafirmados refletindo sua forte performance financeira e operacional; Perspectiva estável Data de Publicação: 3 de julho de 2014 Comunicado à Imprensa Ratings 'braaa' da Elektro Eletricidade e Serviços S.A. reafirmados refletindo sua forte performance financeira e operacional; Perspectiva estável

Leia mais

Teleconferência de Resultados 3T de Novembro de 2016 Relações com Investidores

Teleconferência de Resultados 3T de Novembro de 2016 Relações com Investidores Teleconferência de Resultados 11 de Novembro de 2016 Relações com Investidores 1 Disclaimer Este material constitui uma apresentação de informações gerais sobre a Marfrig Global Foods S.A. e suas controladas

Leia mais

Cidades e países: Vinculando ratings de governos soberanos e de governos locais e regionais

Cidades e países: Vinculando ratings de governos soberanos e de governos locais e regionais Data de Publicação: 11 de janeiro de 2017 Relatório Cidades e países: Vinculando ratings de governos soberanos e de governos locais e regionais Analista principal: Joydeep Mukherji, Nova York, 1 (212)

Leia mais

Teleconferência - Resultados 3T10 Novembro, Uma Consistente História de Investimento

Teleconferência - Resultados 3T10 Novembro, Uma Consistente História de Investimento Teleconferência - Resultados 3T10 Novembro, 2010 Uma Consistente História de Investimento 1 Disclaimer O material a seguir é uma apresentação confidencial contendo informações gerais sobre a GOL Linhas

Leia mais

Analista principal: Alejandro Gomez Abente, São Paulo, 55 (11) 3039-9741, alejandro.gomez.abente@standardandpoors.com

Analista principal: Alejandro Gomez Abente, São Paulo, 55 (11) 3039-9741, alejandro.gomez.abente@standardandpoors.com Data de Publicação: 14 de novembro de 2013 Comunicado à Imprensa Ratings da Cemig elevados para 'BB+' na escala global e para 'braa+' na Escala Nacional Brasil por perfil de risco de negócios mais forte;

Leia mais

RESULTADOS 1T14 RESULTADOS 1T14

RESULTADOS 1T14 RESULTADOS 1T14 DESTAQUES DO Receita Bruta Lucro Bruto SG&A Crescimento de 14,1% no, atingindo R$ 82,6 m. Atingiu R$ 36,8 m no, representando aumento de 15,0% e margem de 54,6% aumento de 0,6 p.p. Atingiu R$ 32,9 m no,

Leia mais

Economia mostra sinais de recuperação, mas persistem os riscos políticos

Economia mostra sinais de recuperação, mas persistem os riscos políticos Economia mostra sinais de recuperação, mas persistem os riscos políticos Perspectiva de crédito corporativo na América Latina - Julho de 2017: Autores Diego Ocampo Buenos Aires, 54 (11) 4891-2116, diego.ocampo@

Leia mais

-- Rating das debêntures locais, com vencimento em 2018 e 2020, 'AA+(bra)' (AA mais(bra)).

-- Rating das debêntures locais, com vencimento em 2018 e 2020, 'AA+(bra)' (AA mais(bra)). Fitch Afirma Ratings AA+(bra) da Dasa; Perspectiva Estável Fitch Ratings - Rio de Janeiro, 1º de agosto de 2016: A Fitch Ratings afirmou os seguintes ratings da Diagnósticos da América S.A. (Dasa): --

Leia mais

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Multisetorial Lego II

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Multisetorial Lego II Data de Publicação: 2 de outubro de 2014 Relatório de Monitoramento Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Multisetorial Lego II Perfil FIDC: Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Multisetorial

Leia mais

Fitch Atribui Rating AA+(bra) à Proposta de 7ª Emissão de Debêntures da Cemar

Fitch Atribui Rating AA+(bra) à Proposta de 7ª Emissão de Debêntures da Cemar Fitch Atribui Rating AA+(bra) à Proposta de 7ª Emissão de Debêntures da Cemar Fitch Ratings Rio de Janeiro, 16 de setembro de 2016: A Fitch Ratings atribuiu o Rating Nacional de Longo Prazo AA+(bra) (AA

Leia mais

Receita Bruta manteve a tendência observada no ano, oscilando entre crescimento e queda na análise mensal. No trimestre, a queda foi de 8,3%

Receita Bruta manteve a tendência observada no ano, oscilando entre crescimento e queda na análise mensal. No trimestre, a queda foi de 8,3% Receita Bruta Receita Bruta manteve a tendência observada no ano, oscilando entre crescimento e queda na análise mensal. No trimestre, a queda foi de 8,3% Magazines As vendas para o canal Magazines mantiveram

Leia mais