Assembleia Geral de Accionistas EDP 2010

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1 Assembleia Geral de Accionistas EDP 2010 António Mexia Presidente do Conselho de Administração Executivo Lisboa, 16 de Abril de 2010

2 EDP: Uma visão global, integrada e sustentável #1 hídrica na Europa #3 no mundo em eólica #1 Europa e #2 Mundo nos Dow Jones Sustainability Indexes > 50% resultados fora de Portugal pessoas em Portugal em 12 países e 29 nacionalidades Líder Global > 50% produção fontes renováveis Satisfação colaboradores e clientes mais elevados de sempre 40M de investimento em Inovação: 4x o valor de 2005 Sustentável Maior multinacional portuguesa #1 investidor (> 1.000M/ano) ~ 2.5% do PIB #1 em Portugal 1

3 Principais marcos do Grupo EDP no ano de 2009 Venda de deficits tarifários em Portugal por 1,6B Financiamento de 6,3B, incluindo venda de deficits tarifários em Portugal Risco Controlado Publicação do Real-Decreto que define as condições para a eliminação do deficit tarifário em Espanha e revogação da cassação de windfall profits de CO2 Oferta de distribuição pública secundária de acções próprias da Energias do Brasil Bem sucedida estratégia de hedging contribuindo com ~300M para os resultados Conclusão pela EDPR de três acordos com investidores institucionais (330M$) Eficiência Superior Poupanças de 109M no Project OPEX e 175M com centralização do procurement Implementação pela EDP Brasil de um novo modelo organizativo Venda da Sonae.com Inauguração da CCGT de Lares e da central de Co-Geração do Barreiro Aquisição dos activos de Gás Natural em Espanha (330M ) Crescimento Orientado Adjudicação construção das centrais hídricas de Riberadio e Venda Nova III EDP Renováveis: Instalação 1º parque eólico na Polónia, início construção do 1º parque na Roménia, atribuição de licença para desenvolvimento de 1,3GW de parques eólicos offshore na Escócia e entrada em Itália (aquisição 520MW pipeline) Parceria para investimentos em geração em Angola 2

4 Melhor resultado líquido recorrente de sempre (> 1.000M) EBITDA: +7% >50% dos resultados operacionais fora de Portugal Resultado líquido recorrente superior a 1.000M em 2009 (+11%) Dívida Líquida Estável nos 14MM; Melhoria do rácio Dívida Líquida/EBITDA Investimento consolidado superior a 3.0MM, investimento em Portugal superior a 1.0MM 4 anos consecutivos de redução do rácio Opex/Margem Bruta para 28% em 2009 Dividendo por acção: +11% ( 0,155) (1) (1) Dividendo a ser proposto pelo Conselho de Administração Executivo da EDP, sujeito a aprovação em Assembleia Geral de Accionistas 3

5 Resultados recorde das actividades do exterior Evolução do EBITDA Grupo EDP Contribuição dos principais sub-grupos (BRL Milhões) % Abs. Resultados Recorde (1) % +56 Resultados Recorde #3 no Mundo ( Milhões) % Abs. (2) % % % -12 ( milhões) % +208 Sólido crescimento do EBITDA (+7%) com resultados recorde vindos do exterior (1) Em BRGAAP (2) Actividades em Espanha HC Energia + Naturgás Energia 4

6 Proposta de aumento de 11% do dividendo para 0,155 por acção ( Milhões) Var.% EBITDA % Resultado Líquido % Resultado Líquido Recorrente (1) % Dívida Líquida ( MM) 13,9 14,0 +1% Dividendo por acção ( ) (2) 0,14 0, % Resultado líquido recorrente: +11% Dívida Líquida: +1% (1) RL 2008: 925M excluindo mais valia IPO EDPR, impairments e outros (2) Dividendo a ser proposto pelo CAE da EDP, sujeito a aprovação em Assembleia Geral de Accionistas 5

7 Apesar do forte investimento desde 1997, os resultados da EDP não cresceram em Portugal Evolução do EBITDA e Investimento em Portugal MM ~ 2.0Bn de investimento em hídrica (incluindo concessões e extensão do domínio hídrico) cujo impacto no EBITDA ocorrerá depois de 2012 Investimento ( MM) 10MM Taxa de Inflação Média ,6% Crescimento da Procura Electricidade % Desde 1997, mesmo depois de investir em Portugal cerca de 10MM, se ter registado uma inflação média de 2,6% e um aumento do consumo de energia de 47%, o EBITDA da EDP manteve-se praticamente inalterado 6

8 pelo que o processo de internacionalização e diversificação foi fundamental para o crescimento do Grupo EBITDA Bn 1ª fase Privatização EDP Brasil Participação na HC Aumento de Capital (1.2 Bn) Aumento na HC para 97% Aquisição da Horizon nos EUA IPO da EDP Renováveis ( 1,6Bn) +64% +30% EBITDA fora de Portugal (%) 0% 0% 0% 8% 7% 10% 18% 19% 46% 44% 51% 49% +13% 52% Capacidade Instalada (TW) 7,5 7,5 7,5 8,4 11,0 11,1 11,5 11,7 12,3 13,6 15,7 18,6 +67% 20,6 Dividendo por acção ( cent/acção) 0,13 0,14 0,14 0,14 0,11 0,09 0,09 0,09 0,10 0,11 0,125 0,14 +55% 0,155 7

9 tendo transformado - e continuará a transformar - o perfil da companhia EBITDA Grupo EDP 1997 Repartição por subgrupo EBITDA EDP 2009 Repartição por subgrupo EBITDA Grupo EDP 2012E Repartição por subgrupo Em 2009, mais de 50% do EBITDA veio de fora de Portugal 8

10 A internacionalização e a regulação explicam a perda do peso das actividades reguladas nos últimos anos EDP Distribuição: Evolução do EBITDA no últimos 10 anos (1) Peso no EBITDA do Grupo EDP (%) -56% (2) Peso do EBITDA das actividades reguladas em Portugal: <20% em 2009 (1) EBITDA apresentado de acordo com o Plano Oficial de Contabilidade (POC); EBITDA apresentado de acordo com as normas IAS/IFRS (2) O negócio do Gás - a outra actividade regulada da EDP em Portugal - representou 1% do EBITDA em

11 Em Portugal, o preço da electricidade para clientes domésticos e industrias está abaixo da média da UE Preços de electricidade para clientes domésticos 1 /MWh Preços de electricidade para clientes industriais 2 /MWh Dinamarca Alemanha Itália Irlanda Bélgica Áustria Holanda Luxemburgo Suécia Espanha Chipre Eslováquia Malta Portugal Hungria Reino Unido Eslovénia República Checa Finlândia França Grécia Polónia Letónia Roménia Lituânia Estónia Bulgária Malta 157 Itália 144 Eslováquia 142 Hungria 124 Irlanda 121 Chipre 119 Luxemburgo 116 Espanha 115 Alemanha 113 Holanda 113 Eslovénia 112 Reino Unido 112 Bélgica 111 República Checa 107 Grécia 95 Portugal 94 Lituânia 92 Polónia 90 Letónia 90 Dinamarca 86 Roménia 81 França 70 Finlândia 69 Suécia 67 Bulgária 65 Estónia % -10% Fonte: Eurostat, dados referentes ao 1S2009. Preços médios ponderados. 1. Preços para o escalão Dc (consumo anual entre e kwh), incluindo IVA e todas as outras taxas 2. Preços para o escalão Ic (consumo anual entre 500 e MWh), excluindo IVA e outros impostos recuperáveis 10

12 Nas condições de mercado exigentes que caracterizaram o ano de 2009 Procura de Electricidade: 2009 vs (Var. %) Preço médio Pool: 2009 vs ( ) Quota da EDP Comercial (1) no Mercado Livre: Dez-09 vs. Dez-08 (%) -46% -43% Redução da procura de electricidade em reflexo da crise económica Forte redução nos preços da pool e aumento de concorrência no mercado livre 11

13 a estratégia de hedging contribuiu decisivamente para a manutenção do perfil de baixo risco EBITDA 2009 vs ( Milhões) Actividades Liberalizadas Produção Contratada de Longo Prazo +18% % -2% EBITDA das actividades liberalizadas: +61% Estratégia de Hedging proporcionou margens atractivas 12

14 A EDP alcançou pelo 4º ano consecutivo uma melhoria do rácio Opex/Margem Bruta para 28%... Custos operacionais (1) : ( Milhões) Capacidade Instalada: (GW) Taxa de Crescimento Acumulado EDP Renováveis Custos operacionais excluindo EDP Renováveis Rácio Opex/Margem Bruta -4% Taxa de Crescimento Acumulado EDP Renováveis Capacidade excluindo EDP Renováveis +67% % 34% % 29% 28% -28% Redução dos custos operacionais (FSE + Pessoal): -4% entre 2005 e 2009 Capacidade Instalada: +67% entre (1) Fornecimentos e serviços externos + custos com pessoal 13

15 com um política de investimento disciplinada, executando nos prazos e abaixo do orçamento Mil Milhões CCGT Lares P.E. Meadow Lake P.E. Arlington P.E. Meridian Way P.E. Top Crop I P.E. Lost Lakes P.E. Blue Canyon V P.E. Margonin 452 MW 200 MW 200 MW 201 MW 102 MW 101 MW 99 MW 120 MW Poupança de 1% vs. valor orçamentado 76% Invest. Total dos Projectos concluídos em 2009 Restantes Projectos Invest. Total dos 8 Principais Projectos Valor Orçamentado Poupança 14

16 A EDP prosseguiu com uma política de crescimento orientado, criando opções em novos mercados Atribuída licença a consórcio liderado pela EDP Renováveis para o desenvolvimento de 1.300MW de parques eólicos offshore na Escócia PRINCIPAIS EXEMPLOS Aquisição à Gas Natural de activos de gás na Cantábria e Múrcia. Já em 2010, entrada da EDP Renováveis no mercado italiano com a aquisição do Co-Ver Group, com pipeline de 520MW Acordo com a Sonangol, Banco Privado Atlântico e a Finicapital para o desenvolvimento de parcerias nas áreas da produção de energia eléctrica convencional e renovável 15

17 Neste domínio, a EDP tem apostado significativamente em projectos cujo valor será capturado no longo prazo Capital Investido em Projectos Hídricos com impacto no EBITDA após 2012 ( Mil Milhões) Extensão do Domínio Hídrico (759M ) - cujo impacto se verificará após e concessão do Foz-Tua (53M ) Concessão de Fridão e Alvito (232M ) mais inicio do investimento em projectos hídricos Investimento na construção de projectos hídricos (Baixo Sabor, Venda Nova III, Ribeiradio, Foz-Tua e Salamonde II) Total Entre 2008 e 2012 a EDP terá investido ~ 2.0MM em projectos hídricos cujo impacto no EBITDA se verificará apenas após

18 e na criação de opções de resposta ao novo paradigma do sector energético mundial PRINCIPAIS EXEMPLOS Windfloat MagPower Thin Film Energias Renováveis - Eólico offshore - Solar - Ondas Redes Inteligentes Mobilidade Eléctrica Ondas de Portugal Pelamis / Aguçadora Eficiência Energética Powerbuoy 17

19 Em 2009 assistimos a uma melhoria do rácio de endividamento do Grupo Dívida Líquida ( mil milhões) Dívida Líquida/EBITDA Juros Financeiros Líquidos ( milhões) Custo Médio da Dívida <1% 13,9 14,0-33% 4,4x 4,2x (1) 5,6% 4,0% Melhoria do rácio Dívida Líquida/EBITDA para 4,2x em 2009 Custo da dívida caiu 33% em 2009 (1) Rácio melhora para 3,9x excluindo montantes a receber das actividades reguladas e excluindo impacto do pagamento a 31-Dez-2009 dos activos adquiridos à Gas Natural. 18

20 tendo a EDP assegurada a liquidez financeira necessária até final de 2011 Origem de Fundos Utilização de Fundos Necessidades de Refinanciamento em mercados de crédito : Caixa e Equivalentes (Dez-09): Linhas de crédito disponíveis (Dez-09): 2,3MM 2,3MM Obrigações com maturidade em Jun-10: 0,5MM Obrigações com maturidade em Mar-11: 0,7MM Total: 4,6MM Total: 1,2MM Em 2009, a EDP obteve financiamentos no valor de 6.3MM sendo que 1.6MM dizem respeito à securitização dos défices tarifários No final do ano tinha assegurada liquidez financeira suficientes até final de

21 Tal como em 2008, no ano passado a EDP teve uma performance superior aos pares ibéricos EBITDA Ibérico % 09/08 %08/07 EBITDA % YoY OPEX/Margem Bruta % vs 08 Dívida Líquida/EBITDA X vs 08 6% 16% 7% 28% Empresa 1-2% 6% 1% 33% Empresa 2 3% 5% 5% 35% Empresa 3-3% na 0% 31% Nota: Alguns ajustes foram efectuados para permitir comparabilidade entre as diferentes empresas. 20

22 e um dos melhores desempenhos em Bolsa no sector das utilities Utilities Europeias: variação da cotação em 2009 (%) EDP RENOVÁVEIS TERNA FORTUM A2A EDP PUBLIC POWER IBERDROLA RENOVABLES REE SNAM RETE GAS RWE VEOLIA ENVIRONMENT EON IBERDROLA ENEL EDF ENAGAS GAS NATURAL VERBUND GDF-SUEZ ENDESA EDP e EDP Renováveis: no Top 5 das Utilities Europeias em retorno para os accionistas (1) Empresas integrantes do Índice EURO STOXX Utilities 21

23 O ano fica também marcado pela manutenção e reforço da liderança da EDP em termos de sustentabilidade Universo DJSI World = (114 Utilities convidadas) Pelo 2º ano consecutivo, a EDP é a única empresa Portuguesa a integrar os índices DJSI A EDP é #1 na Europa e #2 no Mundo Universo DJSI STOXX = 600 (24 Utilities convidadas) EDP 2009 Melhor Resultado Best in Class + Full Score Best in Class Scorecards / Measurement Systems Price Risk Management Risk Management Stakeholder Engagement Human Capital Development Environmental Reporting Biodiversity Electricity Generation Dimensão Económica Dimensão Social Dimensão Ambiental 22

24 Em Portugal, continuámos a contribuir para o desenvolvimento do país, investindo mais de 1.000M/ano Investimento Operacional Grupo EDP Contribuição Grupo EDP para Economia Portuguesa (1) Outras Geografias Portugal 3.618M 3.235M O VAB gerado pela EDP é equivalente a 2,5% do PIB nacional Entre a EDP foi 5x mais dinâmica que resto da economia nacional: - EDP cresceu 13% vs. 2.6% em Portugal O investimento da EDP em Portugal nas barragens tem um multiplicador sobre o emprego de 39x - Por cada 1M de investimento são criados 39 novos empregos Investimento da EDP em Portugal em 2009 superior a milhões O VAB gerado pela EDP em Portugal e no Mundo é equivalente a 2,5% do PIB nacional (1) Fonte: Estudo Universidade Católica Portuguesa Porto. 23

25 Em resumo: Uma empresa com uma visão global, integrada e sustentável Os nossos CLIENTES: Nº de clientes em mercado livre: +72% Índice Ibérico de satisfação dos clientes Electricidade: 70%; Gás: 78% Investimentos na melhoria da qualidade de serviço Os nossos ACCIONISTAS: EBITDA: +7% Resultado Líquido Ajustado: +11% Dividendo: +11% 0,155 por acção (1) Manutenção de perfil de baixo risco: EBITDA 81% regulado; Rating A- A nossa COMUNIDADE: Investimentos Renováveis: 2,2MM Produção Energias Renováveis: +30% Emissões CO2/MWh: - 9% Orçamento Fundação EDP: +30% Dow Jones Sustainability : 82 pontos Utility #1 na Europa e #2 Mundial Os nossos COLABORADORES: Entrada de 664 novos colaboradores no Grupo Criação Universidade EDP Índice satisfação colaboradores: subida para 81 pontos, o valor mais elevado desde que estudo é efectuado (1) Proposta sujeita a aprovação em Assembléia Geral Anual 24

26 com uma estratégia certa, reforçada pelo actual contexto, e uma posição única para continuar a criar valor A estratégia certa reforçada pelo actual contexto que coloca a EDP numa posição única Estratégia Criação de opções de crescimento (i.e. eólica, hídrica) Gestão proactiva do risco (i.e. regulatório, financeiro, Brasil) Enfoque na eficiência Execução e criação de novas opções de crescimento Manutenção perfil baixo risco Reforço do enfoque na eficiência Opções certas Hídrica, Eólica, Hedging, Swap Brasil Sucesso na execução Cumprimento integral da agenda estratégica Crescimento onde este é rentável Renováveis Mais eficiente #1 Península Ibérica Preparada para novo paradigma >50% geração CO2 free em 2009 Novo potencial e novas opções de crescimento Visibilidade no crescimento Hídrica Cash flow disponível Gerador de cash >2011 Equity story único >70% CO2 free em

27 Colaboradores Colaboradores 29 Nacionalidades 12 Países 12 Países 29 Nacionalidades 1 Equipa 1 Equipa

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