Abordagem de mercado dos títulos de crédito do agronegócio

Transcrição

1 Abordagem de mercado dos títulos de crédito do agronegócio Ivan Wedekin Seminário FEBRABAN sobre Agronegócios

2 Crédito e desenvolvimento do agronegócio

3 Brasil: indicadores do crédito na economia em 2015 Crédito Total Crédito Direcionado Crédito Rural R$ 3,22 trilhões R$ 1,58 trilhão R$ 156 bilhões 54,5% 26,8% 40,8% PIB Brasil PIB Agro Fonte: MAPA e Banco Central do Brasil Elaboração: Wedekin Consultores

4 Crédito rural: menor potencial de alavancar a produção Evolução do Crédito Rural, R$ bilhões Valor real (dez.15)* Valor nominal Fonte: Banco Central do Brasil Elaboração: Wedekin Consultores * correção pelo IGP-DI

5 Crédito para investimento: agricultura empresarial 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 R$ bilhões (nominais) 37,3 38,3 R$ 236 bilhões no período de ,4 31,1 27,0 21,2 5,0 7,3 8,0 5,6 5,4 7,5 9,4 10,3 Fonte: MAPA e Banco Central do Brasil Elaboração: Wedekin Consultores

6 Crédito para investimento: agricultura familiar - PRONAF R$ bilhões (nominais) 14,6 R$ 80 bilhões no período de ,9 10,9 10,6 5,8 6,3 6,9 0,7 1,0 1,4 2,5 3,6 3,1 3,7 Fonte: MAPA e Banco Central do Brasil Elaboração: Wedekin Consultores

7 Capital de giro para o custeio da produção

8 Brasil: indicadores do crédito rural em 2015 Crédito Rural Crédito de Custeio R$ 91 bilhões R$ 156 bilhões 40,8% LAVOURAS R$ 65 bi 31% PIB PECUÁRIA PIB Agro R$ 26 bi 15% PIB Fonte: MAPA e Banco Central do Brasil Elaboração: Wedekin Consultores

9 Crédito de custeio: 10 maiores lavouras (2015) Soja Milho Café Canadeaçúcar Arroz Trigo Algodão Laranja Batata Feijão R$ bilhões 27,0 10,1 6,5 4,7 2,5 2,5 1,9 0,9 0,7 0,6 Fonte: Banco Central do Brasil Elaboração: Wedekin Consultores

10 Lavouras: crédito custeio x VBP (2015) Participação Crédito Custeio sobre o VBP (em %) 26,2% 25,6% 35,1% 25,6% Média Brasil: 20,9% Soja 9,8% Cana-deaçúcar 15,4% 8,2% 7,0% 2,3% 2,1% Milho Café Tomate Algodão Laranja Arroz Banana Feijão Fonte: MAPA e Banco Central do Brasil Elaboração: Wedekin Consultores

11 Crédito de custeio: 10 maiores estados em 2015 R$ bilhões Paraná 14,4 Rio G. do Sul São Paulo 9,6 9,3 Minas Gerais 7,7 Mato Grosso 5,5 Goiás 4,7 Mato G. do Sul Bahia Santa Catarina 3,0 2,9 2,8 Espírto Santo 1,1 Fonte: Banco Central do Brasil Elaboração: Wedekin Consultores

12 UFs: Crédito custeio x Valor Bruto da Produção -VBP Participação Crédito Custeio sobre o VBP 2015 (em %) 38,6% 26,7% 26,9% 27,3% Média Brasil: 20,9% 20,7% 20,4% 16,8% 19,2% 11,1% 2,9% Mato Grosso São Paulo Paraná Rio G. do Sul Minas Gerais Goiás Bahia Mato G. do Sul Santa Catarina Pará Fonte: MAPA e Banco Central do Brasil Elaboração: Wedekin Consultores

13 Fontes de recursos do crédito rural, 2006 e 2015 Outros Recursos FUNCAFÉ 4,1 3,9 1,5 10, Recursos livres 4,3 7,2 BNDES 7,3 10,2 Fundos Constitucionais 9,2 7,1 Poupança Rural 18,7 37,4 Recursos obrigatórios 32,7 45,8 Fonte: SPA-MAPA Elaboração: Wedekin Consultores

14 Restrições de crédito rural na safra Depósitos a vista R$ Bilhões % 125 DEZ/14 DEZ/15 SET/16 Fonte: Banco Central do Brasil SET/16 com dados referentes à Elaboração: Wedekin Consultores

15 Restrições de crédito rural na safra Saldo da Poupança Rural R$ Bilhões 147-0,7% DEZ/14 DEZ/15 SET/16 Fonte: Banco Central do Brasil Elaboração: Wedekin Consultores

16 Sistema Privado de Financiamento do Agronegócio

17 Brasil: Valor Bruto da Produção Agropecuária - VBP Brasil: Os 10 maiores VBPs em 2016* (R$ Bilhões) Soja 118 9,1% Bovinos 74 4,9% Frango Cana-De-Açúcar Milho ,7% 3,8% 2,7% Taxa anual de crescimento real Leite Café ,4% 3,4% ( ) Banana 14 7,1% Suínos 14 3,9% Ovos 13 7,8% Fonte: AGE-MAPA com dados do IBGE, FGVDADOS, Cepea-Esalq-USP, Conab *Estimativa Elaboração: Wedekin Consultores

18 Os 10 C s da Competitividade do Agronegócio CAPITAL CONDUÇÃO AO MERCADO COMÉRCIO CAPITAL HUMANO CIDADANIA COMPETITIVIDADE CONHECIMENTO CARGA FISCAL CLUSTERING CONSERVAÇÃO COORDENAÇÃO Fonte: 1º. Congresso Brasileiro de Agribusiness ABAG, 2002 Elaboração: Wedekin Consultores

19 Novos instrumentos para o agronegócio Lei /2004 CDCA LCA CRA Lei /2004 Opção Privada (PROP) PEPRO NCA Capital Comércio (Agrinote) Instrução CVM IN-422 ( ) 422/05 Subvenção do Seguro Rural (Lei / /03) FESR-FC e Resseguro Condução ao Mercado Moderinfra: Armazenagem na Fazenda Certificação de Armazéns CDA-WA Opção de compra (estoque do governo) Lei /2004 Fonte: SPA-MAPA Elaboração: Wedekin Consultores

20 Os recebíveis e os novos títulos do agronegócio RECEBÍVEIS DO AGRONEGÓCIO CPR Contratos NPR Outros CPR de Duplicata gaveta CDA-WA Rural Títulos de Crédito do Agronegócio CDCA LCA CRA Pessoas Jurídicas do agronegócio Bancos Cooperativas de Crédito Empresas de securitização (SPE s) Fonte: SPA-MAPA Elaboração: Wedekin Consultores

21 Saldo do crédito rural e títulos do agronegócio dez-05 dez-08 jan-11 abr-11 jul-11 out-11 jan-12 abr-12 jul-12 out-12 jan-13 abr-13 jul-13 out-13 jan-14 abr-14 jul-14 out-14 jan-15 abr-15 jul-15 out-15 jan-16 abr-16 jul Títulos Agro = 79,4 % Crédito Rural Empréstimos Rurais Títulos do Agronegócio 50 0 Fonte: Banco Central, MB&FBOVESPA e Cetip Elaboração: Wedekin Consultores

22 Títulos do agronegócio, R$ Bilhões DATA CDA-WA (# Registros) CDCA LCA CRA TOTAL 31/12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /09/ Fonte: BM&FBOVESPA e Cetip Elaboração: Wedekin Consultores

23 LCA no Crédito Rural: Out/15-Set/16 R$ Bilhões Custeio Investimento Comecialização Total 160,0 93,3 38,6 6,2 0,8 26,9 8,5 15,8 % Part. LCA no CR 6,7% 2,0% 31,5% 9,9% Crédito Total LCA Fonte: Banco Central Elaboração: Wedekin Consultores

24 Perfil das ofertas de CRA em 2015 Tipo de Segmento Faixa de Prazo Final Fibras 26,3% 2 a 4 anos 48,4% Sucroalcooleiro 22,9% Pecuária 21,5% 4 a 6 anos 33,5% Grãos 14,5% Até 2 anos 10,5% Defensivos Agrícolas Outros Insumos Agrícolas 7,3% 4,6% 8 a 10 anos 4,9% Transporte 2,9% 6 a 8 anos 2,7% Fonte: Uqbar Gaia Agro Elaboração: Wedekin Consultores

25 Elementos do sistema de risco de crédito CADASTRO NACIONAL DE PRODUTORES CADASTRO POSITIVO SCORING/ RATING BACEN SCR REGISTRO DE ÔNUS E GRAVAMES FUNDO GARANTIDOR Elaboração: Wedekin Consultores

26 Ivan Wedekin + 55 (11) (11)