Petrobras - Abastecimento Business Plan

Transcrição

1 Petrobras - Abastecimento Business Plan Agregando Valor Através do Ciclo do Negócio de Downstream Novembro 2010 Paulo Roberto Costa Diretor do Abastecimento 1

2 AVISO Estas apresentações podem conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia sobre condições futuras da economia, além do setor de atuação, do desempenho e dos resultados financeiros da Companhia, dentre outros. Os termos antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros termos similares, visam a identificar tais previsões, as quais, evidentemente, envolvem riscos e incertezas previstos ou não pela Companhia e, consequentemente, não são garantias de resultados futuros da Companhia. Portanto, os resultados futuros das operações da Companhia podem diferir das atuais expectativas, e o leitor não deve se basear exclusivamente nas informações aqui contidas. A Companhia não se obriga a atualizar as apresentações e previsões à luz de novas informações ou de seus desdobramentos futuros. Os valores informados para 2009 em diante são estimativas ou metas. Estas apresentações possuem caráter meramente informativo, não constituindo uma oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários no Brasil ou em qualquer outra jurisdição e, portanto, não devem ser utilizadas como base para qualquer decisão de investimento. Aviso aos Investidores Norte- Americanos: A SEC somente permite que as companhias de óleo e gás incluam em seus relatórios arquivados reservas provadas que a Companhia tenha comprovado por produção ou testes de formação conclusivos que sejam viáveis econômica e legalmente nas condições econômicas e operacionais vigentes. Utilizamos alguns termos nesta apresentação, tais como descobertas, que as orientações da SEC nos proíbem de usar em nossos relatórios arquivados. 2

3 ESTRATÉGIA QUALIDADE, CRESCIMENTO E UMA OPORTUNIDADE INIGUALÁVEL 3

4 Pilares da Estratégia Petrobras para 2020 EMPRESA INTEGRADA DE ENERGIA DE CLASSE MUNDIAL FOCADA NO BRASIL RESULTADOS COMPROVADOS HISTÓRICO INIGUALÁVEL ESTRATÉGIA DE CRESCIMENTO EFETIVA E SUSTENTÁVEL 4

5 Desdobramentos no Segmento RTC 1 Assegurar o abastecimento do mercado brasileiro de derivados, através da expansão contínua do parque doméstico de refino 2 Desenvolver mercado para a exportação de derivados, a partir do Brasil 3 Assegurar a melhor alternativa de valor para colocação do petróleo nacional excedente à capacidade de absorção do refino no Brasil 5

6 CAPTURANDO SINERGIAS ATRAVÉS S DA INTEGRAÇÃO QUALIDADE, CRESCIMENTO E UMA OPORTUNIDADE INIGUALÁVEL 6

7 buscando crescimento rentável na cadeia de valor Operações do Upstream Operações do Downstream Petrobras Outros Dutos Existentes Refinarias Terminal Marítimo Terminal Terrestre Posição Dominante Mercado Crescente Sinergias Logísticas Fluxo de Caixa Estável Liderança em todos os segmentos da cadeia de valor Posição de mercado garante economias de escala e modelo de negócio eficiente Forte demanda orgânica em um dos mercados de crescimento mais rápido Oportunidades atraentes no mercado interno para o Upstream, Downstream e outros segmentos de energia Mercado do CentroOeste crescendo mais que média do Brasil Principais campos de petróleo localizados no Sudeste Logística de infra-estrutura totalmente desenvolvida Fluxo de caixa diversificado com vários drivers de crescimento Redução da volatilidade dos fluxos de caixa devido à capacidade de suavizar as flutuações dos preços no mercado interno 7

8 Empresas Integradas de Petróleo Atingiram Melhor Retorno ROCE Return on Capital Employed 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% Integradas Independentes - Upstream Independentes - Refino Integradas: BP, Shell, Exxon, Conoco, Chevron, Total, ENI, Luke Oil and Repsol Independentes Upstream: Apache, Anadarko, Devon, EnCana, Nexen and Talisman Independentes Refino: Valero, Reliance Industries, PKN Orlen, Sunoco and Tesoro Fonte: PFC Energy 8 8

9 Downstream começará um novo ciclo de investimento Nas décadas de 60 e 70 a Petrobras desenvolveu sua estrutura de refino % de investimentos em Downstream/ investimento total Implantação da infraestrutura industrial do Abastecimento 43% 54% Crescimento modesto da economia BR parque superdimensionado Substituição energética (álcool, gas...) e economia energética Crescimento E&P Qualidade derivados Aumento demanda Sustentabilidade 37% 23% 17% 14% Ciclo de resgate de investimentos em Downstream Ciclo de investimentos em E&P Ciclo de investimentos em refino Nota: Downstream inclui RTC + Petroquimica + Biocombustível 9

10 PRODUÇÃO NACIONAL, REFINO E DEMANDA Planos de longo prazo para alcançar melhores resultados e integração Petrobras tem uma posição única no Refino, uma vez que é praticamente a única operadora em um mercado em grande crescimento e de escala continental. Produção como % do refino 132% 124% 110% Mil bpd 13% Produção E 2020E Carga fresca processada Demanda de Derivados Atualmente a produção e demanda nacionais superam a capacidade de refino Até 2014, projeta-se exportações próximas de 1 milhão de bpd, apesar da expansão da capacidade de refino para atender o aumento da demanda 10

11 FUNDAMENTOS DA INDÚSTRIA DE REFINO QUALIDADE, CRESCIMENTO E UMA OPORTUNIDADE INIGUALÁVEL 11

12 As Margens de Refino de Longo Prazo Devem Permanecer Atrativas US Gulf Coast: Margem Bruta de Refino 40 US$/bbl Declínio Gasolina EUA * Margem WTI Craqueamento Margem WTI Craqueamento = Margem USGC usando WTI com rendimento do craqueamento Margem Maya Coqueamento Margem Maya Coqueamento = Margem USGC usando Maya com rendimento do coqueamento * Média até outubro Fonte: Platts Em 2010 as margens de refino melhoraram e se encontram a cima da média histórica ( )

13 Utilização do Refino Estados Unidos, Brasil, China e Mundo 100% 90% 80% 70% 60% 50% China Mundo Brasil Estados Unidos Integração e sinergias nas operações da Petrobras levam a uma maior taxa de utilização das refinarias. Além disso, taxas elevadas de utilização das refinarias no Brasil têm sido apoiadas pelo nosso crescente mercado doméstico. Source: Pira and Brazil's National Petroleum Agency (ANP) 13 13

14 MERCADO DOMÉSTICO EM RÁPIDO R CRESCIMENTO QUALIDADE, CRESCIMENTO E UMA OPORTUNIDADE INIGUALÁVEL 14

15 Rápido Crescimento do PIB tem sido Observado nos Anos Recentes no Brasil Middle distillates presents a strong correlation with GDP Destilados Médios apresentam forte correlação com o PIB Média: 4,7% O PIB brasileiro passou para um nível superior desde O PIB brasileiro irá manter um ritmo forte de crescimento nos próximos anos, o que leva a uma demanda robusta por produtos. As estimativas da Petrobras de crescimento do PIB para os próximos anos são menores que a média histórica de crescimento dos últimos 5 anos. * O dado de 2010 refere-se ao 1º semestre comparado ao 1º semestre de

16 Posição Dominante em um Amplo e Crescente Mercado Emergente Consumo Total de Petróleo em 2009 por País (mmboe/d) 18, ,63 4,40 3,18 2,79 2,70 2,61 2,42 2,36 2,33 2,20 1,94 1,94 1,83 1,74 1,61 1,58 O Brasil éo décimo maior país consumidor de petróleo do mundo. US China Japan India Brazil 2020 Russian Federation Saudi Arabia Germany Brazil 2014 South Korea Canada Brazil 2009 Mexico France Iran United Kingdom Italy Consumo Total de Petróleo mb/d (índice) 130 Consumo de petróleo no Brasil crescendo a 2.38% a.a; Consumo de petróleo na OCDE decrescendo a 0.04% a.a Brazil US OECD World Fonte: BP Statistical Review 2010, PFC Energy 16 16

17 Demanda Doméstica crescendo a altas taxas (000 b/d) 2, ,907 1,944 1,933 2,062 1,784 1, , % p.a. 3.4% p.a. 2, Outros Óleo Comb Diesel QAV Nafta Gasolina GLP E 2014E 2020E Nossa última estimativa para 2010 prevê o mercado doméstico crescendo para ao final do ano. Diesel e QAV serão os drivers da demanda de petróleo no Brasil nos próximos anos. O Brasil depende fortemente do modal rodoviário para suas demandas industriais e de serviço o que leva a um forte consumo de diesel. Mercado de QAV tem enorme potencial de crescimento. Copa do Mundo em 2014 e Jogos Olímpicos em 2016 vão aumentar ainda mais a demanda doméstica

18 Forte crescimento do consumo de Diesel e Jet no Brasil pode ser observado apesar da crise mundial Vendas de Diesel (2006 a 2010) 8,8% Recuperação rápida da demanda de diesel em Vendas de Jet (2006 a 2010) 8,1% 14,5% Demanda de Jet foi resistente à crise. Copa do Mundo e Jogos Olímpicos no Brasil devem impulsionar o mercado 18

19 Mercado Potencial para Combustíveis do Ciclo Otto Thous. cu.m of gasoline equivalente Gasolina C Flex-fuel Álcool Hidratado GNC Consumo de cada combustível por tipo de motor (inclui motocicletas) ,1 % 83,7 % 12,2 % As vendas de veículos no Brasil têm sido crescentemente guiadas pela flexibilidade de abastecimento, seguindo a introdução do Flex Fuel em O rápido crescimento da proporção dos veículos flex fuel nas vendas totais em sinaliza uma forte competição entre gasolina e etanol, seguido por gás natural, nos próximos anos

20 MELHORANDO A QUALIDADE DOS DERIVADOS QUALIDADE, CRESCIMENTO E UMA OPORTUNIDADE INIGUALÁVEL 20

21 Investimentos para Atualizar e Aprimorar a Produção de Derivados de Qualidade nas Refinarias Existentes Redução da proporção de enxofre no Diesel Redução da proporção de enxofre na Gasolina Diesel S-1800 Diesel S-500 Diesel S-50 Diesel S-10 Gasolina ppm Gasolina 50 ppm REMAN REPLAN REGAP RPCC RLAM REDUC REVAP RPBC RECAP REPAR REFAP REGAP REPLAN REPAR REFAP RLAM REDUC REVAP RPBC 669k bpd de Capac. de HDT de diesel em 12 novas unidades 169k bpd de Capac. de HDT de gasolina em 6 novas unidades Investimentos em tratamento permitirão ao Brasil ter diesel nas áreas metropolitanas contendo 50/10 partes por milhão, valor significativamente menor que os níveis atuais de

22 Investimentos em Qualidade, Colocam Parque Atual de Refino em Linha com os Principais Concorrentes Índice de Tratamento América do Norte % 85% 80 71% (2020) 60 58% 63% 64% 12% 59% (2014) 48% 40 35% % 24% (Atual) Agregando valor ao petróleo pesado doméstico e produzindo diesel e gasolina nos padrões internacionais; Estamos nos equiparando em relação a capacidade de tratamento, uma vez que houve pouco investimento no passado. 22

23 INVESTINDO PARA ATENDER OS REQUISITOS DA CRESCENTE DEMANDA DO MERCADO DOMÉSTICO QUALIDADE, CRESCIMENTO E UMA OPORTUNIDADE INIGUALÁVEL 23

24 Para suprir o Mercado Interno a Petrobras Desenvolveu três Iniciativas Principais que Representam ~ 82% do Investimento Expansão do parque de refino Adequação de Qualidade Melhoria Operacional Permite atendimento do mercado interno frente ao crescimento de demanda Adiciona valor ao óleo nacional e reduz as importações de derivados Adapta parque de refino atual para atender especificações de qualidade do MI Otimiza e mantêm a operação do parque de refino e da infraestrutura logística, garantindo a segurança e a preservação do meio ambiente nas operações Investimentos (%) 35 Adequação de Qualidade Ampliação do Parque de Refino Melhoria Operacional 24

25 Investimento Total de US$78,7 no Período, Fortalecendo a Posição da Petrobras no Mercado Brasileiro US$B 80 64,8 1,3 2,2 4,5 0,9 5,0 78,7 6% 60 41% Expansão 40 94% 20 41% Capacidade Atual 0 Atendimento MI Exportação de derivados Colocação do petróleo nacional Promef Biocombustível Petroquímico Total 25

26 90% do Investimento no Downstream é para Expansão, Qualidade e Melhoria Operacional Investimento Total RTC $73.6 bilhões ( ) Refinarias Planejadas para Substituir Importações Investimento Total: US$ 73.6 billhões Throughput (451 mil BPD) Produção Projeção de Importação no Brasil em 2014 sem capacidade adicional de refino 11% 29% 6% 3% 1% 50% 9% 29% Médio 25-28º api Pesado 20º api Outros Coque QAV GLP Nafta Capacidade Adicional Melhoria Operacional Logística para Petróleo Qualidade e Conversão Expansão da Frota Internacional 62% Pesado 14-18º api 291 Diesel 230 Qualidade e Conversão Remoção de enxofre (regulatório) e maior processamento de petróleo pesado nacional Melhoria Operacional Logística, padrões mais elevados de segurança, normas ambientais mais rigorosas Capacidade Adicional Novas refinarias são econômicas, apesar dos custos elevados: Evita custos logísticos de US$ 8.0 /bbl Incentivo tributário de US$ 10,000 por bbl/dia de capacidade Captura o diferencial leves/pesados Principais produtos importados Sem produção adicional de gasolina 26

27 O investimento anual médio em Qualidade e Conversão em será reduzido em 76% se comparado a Até 2013, o ciclo de investimentos em qualidade e conversão no parque atual irá se concluir, levando a importante redução de investimentos Média = 4,3 bi / ano Total = 21,5 bi 27

28 Investimentos Petrobras no Período Tipo de Unidade Capacidade (k bpd) Início Localização HDT Nafta RLAM HDT Nafta RLAM HDT Nafta REPAR HDT Gasoline REPLAN HDT Gasoline REVAP HDT Gasoline REPLAN HDT Gasoline RECAP HDT Gasoline REFAP HDT Diesel RLAM HDT Diesel REPAR Reforma REVAP Reforma RPBC Reforma REPAR FCC REMAN HDT Gasolina REPAR HDT Nafta REPLAN HDT Diesel REGAP Coque REPAR Coque UPB Coque RNE Coque RNE CTB REMAN CDU UPB CDU RNE CDU RNE Tipo de Unidade Capacidade (k bpd) Início Localização CDU REMAN CDU RECAP VDU UPB HCC UPB HDT Diesel REMAN HDT Jet UPB HDT Diesel UPB HDT Diesel RPBC HDT Diesel REFAP HDT Diesel REPLAN HDT Diesel RNE HDT Diesel REGAP HDT Diesel RNE HDT Nafta UPB HDT Nafta REMAN HDT Nafta RNE HDT Nafta RNE Reforma REPLAN Reforma REMAN Coque REPRE I CDU REPRE I VDU REPRE I HCC REPRE I HDT Diesel REPRE I HDT Nafta REPRE I 28 28

29 DEMANDA NACIONAL E CAPACIDADE DE REFINO Projeta se incremento da demanda de 3,4% a.a. dado forte crescimento do PIB Mil bpd Clara Camarão 2010 REPLAN Revamp U200+PAM 33 mil bpd (2010) RNE 230 mil bpd (2013) COMPERJ (1º trem) 165 mil bpd (2013) PREMIUM I (1ª fase) 300 mil bpd (2014) PREMIUM I (2ª fase) 300 mil bpd (2016) PREMIUM II 300 mil bpd (2017) COMPERJ (2º trem) 165 mil bpd (2018) Gasolina Diesel Outros Carga Fresca Processada Produção doméstica responderá por 91% da carga fresca processada em 2020 Primeira fase do Comperj agora é uma refinaria O programa de investimentos, focado no aumento da capacidade de conversão, pretende reduzir a produção de óleo combustível e o déficit de destilados 29

30 Adição de Capacidade de Refino nas Novas Refinarias da Petrobras (600 kbpd) (300 kbpd) (Premium I & II) Diesel 10 ppm (60%), GLP (4%), Nafta (14%), Jet (12%), OC + Bunker (10%) (230 kbpd) Diesel (64%), GLP (3%), Nafta (6%), Bunker (16%), Coque (11%) (330 kbpd) Diesel (53%), GLP (6%), Nafta (1%), Jet (28%),OC (4%), Coque (8%) Números em kbpd são capacidades 30 30

31 Mercado doméstico dinâmico e crescimento expressivo de produção de óleo gera espaço para expansão... Produção doméstica + importação Exportação de óleo nacional Refino de exportação Demanda MI 3,4%a.a. e PIB 4,1%a.a. Forte crescimento da produção doméstica de óleo Expansão do refino de acordo com a demanda Capacidade atual de refino Demanda do mercado interno em forte expansão

32 ... e capacidade de refino extra nos protege caso demanda interna tenha crescimento mais acelerado! Exportação de óleo nacional Refino de exportação Produção doméstica + importação Demanda MI 4,2%a.a. e PIB 5,1 %a.a. 3,4%a.a. e PIB 4,1%a.a. Forte crescimento da produção doméstica de óleo Expansão do refino de acordo com a demanda Capacidade atual de refino Demanda do mercado interno em forte expansão

33 CUSTOS DOS PROJETOS DE EXPANSÃO e EVOLUÇÂO DA CARTEIRA DE INVESTIMENTO NO PARQUE ATUAL QUALIDADE, CRESCIMENTO E UMA OPORTUNIDADE INIGUALÁVEL 33

34 Alguns fatores específicos tornam o custo estimado da RNEST mais alto que o projetado para o Plano de Expansão 1 Refinaria preparada para petróleos ultra-pesados, % 2... com elevado rendimento de diesel no mix de produtos,... 70% 26 39% API Médio 2010 API RNEST... através de alta complexidade. 7,7 9,6 4 Média 2010 RNEST Além disto, a previsão de processamento simultâneo de petróleos sintéticos e de petróleos ultra-pesados não miscíveis, obrigou à necessidade de dois trens separados, de 115 kbpd, elevando os custos do projeto. Índice Solomon Média 2010 RNEST 5 Importante ter em conta o contexto da RNEST, com R$4,2 bilhões de investimentos em infraestrutura e extramuros, 20% do total

35 Nas Refinarias Premium inovamos na seleção tecnológica com Design Competition... O processo de Design Competition, para projeto de novas refinarias representa um avanço importante para a Petrobras. Nesse tipo de processo as empresas projetistas e licenciadoras de tecnologias são pré qualificadas, dentre empresas tradicionais no ramo, e participam de uma competição para desenvolver o melhor projeto para a refinaria solicitada. 35

36 ... com vários avanços observados nos projetos das empresas participantes do Design Competition As unidades são de portes elevados, gerando economia de escala importante. Foi possível executar o projeto com um só trem de refino de 300 mil bpd, sem necessidade de projetar duas unidades de processo para o mesmo serviço A integração de processos e a integração energética foram buscadas de forma intensa pelas projetistas, levando a uma otimização global das Refinarias e não somente dentro de cada unidade de processo O menor consumo energético trouxe associada uma redução significativa nas emissões da refinaria A integração da produção entre as diversas unidades éintensa, com busca cuidadosa da máxima produção dos derivados mais valiosos, melhorando a rentabilidade do negócio As tecnologias empregadas são as melhores disponíveis para os serviços solicitados, são bem atualizadas e garantidas pelas projetistas 36

37 O potencial de racionalização de custos é grande CAPEX Número de Equipamentos principais: redução de até 25%; Custos dos equipamentos principais: redução de até 55%; Peso de tubos : redução de até 40%; Número de instrumentos : redução de até 25%; As otimizações e reduções acima ocorrem sobre todos os demais componentes das plantas, podendo atingir até 35% de redução no custo total. OPEX Decorrente das otimizações e reduções definidas acima e melhor equacionamento energético permitem prever reduções nestes custos de até 8%. 37

38 As próximas refinarias terão projeto padronizado e conceito diferente da RNEST 1 Refinarias com elenco projetado mais leve, mais alinhados com o pré-sal, com complexidade similar,... Índice Solomon 9,6 7,7 10,6 16 Média 2010 RNEST REPRE 38 API Médio 2010 API RNEST API REPRE 3... mas utilizando projetos otimizados e 4... além de importantes sinergias no padronizados, beneficiando-se de maior processo de contratação dos projetos. escala, através de trens de 300 kbpd,... 38

39 O custo dos investimentos em refino apresentou escalada em todo o mundo... Índice CERA de Custo de Investimento em Refino Fonte: IHS Cera 39

40 Refinaria Abreu e Lima Atualmente, estamos construindo uma nova refinaria de 230 mil bpd chamada Abreu e Lima (RNEST), no Nordeste do Brasil. Esta refinaria é projetada para processar petróleo de 16 ºAPI e produzirá 162 mil bpd de diesel, bem como GLP, bunker, nafta e coque. Baseado em contratos firmados para a construção, o custo total estimado éde cerca de $ 13,3 bilhões (R $ 26,7 bilhões). A unidade deve entrar em operação no início de

41 Programa COMPERJ Programa Iniciativa Macro Objetivo Descrição COMPERJ Atuação em Petroquímico Expandir atuação no segmento petroquímico Construção de polo petroquímico, com aumento de capacidade de produção de derivados Projetos em carteira Consumo de óleo e produção de derivados COMPERJ - Etapa 1 - Refinaria Trem 1 (set/13) COMPERJ - Etapa 3 - Refinaria Trem 2 e PP (jan/18) COMPERJ - Etapa 2 S.Cracker e Correntes (jan/17) Escoamento de Derivados do COMPERJ - 1a fase Escoamento de Derivados do COMPERJ - 2a fase COMPERJ CDPU (mar/13) Suprimento de petróleo COMPERJ - Campos Elíseos Suprimento de petróleo COMPERJ - Angra dos Reis Total de 8 projetos COMPERJ (330 kbpd) Derivado GLP: Nafta: Diesel: OC: Coque: QAV: Produção (2017) N/D 34 Óleo Pesado Nacional Fonte: Petrobras 41

42 Programa Comperj Informações Gerais Intra Muros Área Industrial Anel Viário Limite do Terreno Derivados(Bpd) Diesel Nafta GLP Querosene Coque Kta Enxofre 108 Kta 12.4 km LT 138KV LT 345KV Gasoduto Outfall Petroquímicos Básicos (Kta) Eteno Benzeno 333 Butadieno Logística Externa Principais Produtos Estrada Principal Estrada Secundária Estrada Especial Equipe North Range Ducts Propeno p-xyleno Comperj É uma dos maiores projetos em toda a história da Petrobras Localizado em Itaboraí, no Leste do Rio de Janeiro. Área total: 45 km ² e área industrial: 11,3 Km 2. É ambientalmente responsável, minimizando os impactos sócioambientais através do Projeto Básico Ambiental Opera junto com a sociedade, qualificando os trabalhadores em vários setores Além do parque industrial, o Comperj também conta com uma estrutura externa para sua logística Duas fases mil bpd cada + petroquímicos 42

43 Visão Geral 43

44 Área das Unidades de Refino 44

45 Área das Unidades de Utilidades 45

46 Prédios da Fiscalização 46

47 Investimento em Logística de Etanol Álcooldutos (1200 km) Projeto para adaptar a Hidrovia Tietê-Paraná para transporte de Etanol Exportação Demanda Doméstica em fases: US$ 3 bi (em parceria) e 20 Milhões m³/ ano em 2020 São Sebastião Terminal Marítimo (São Paulo) Ilha D Água Terminal Marítimo (Rio de Janeiro) 47

48 Como Adicionar Valor ao Acionista Aumentando nossa capacidade de Refino, com foco em atender o mercado doméstico, adicionando valor ao petróleo nacional. Operando com rentabilidade e disciplina de capital Segurança, confiabilidade e responsabilidade ambiental nas operações Adicionando valor ao petróleo brasileiro através de maior integração com a área de Exploração e Produção e investindo em refinarias e unidades de alta conversão Capturando ganhos de escala e sinergias no sistema Petrobras Atendendo o mercado com produtos de qualidade internacional, de maior valor agregado. 48

49 Considerações Finais O mercado brasileiro de derivados deverá ter um forte crescimento nos próximos anos Existe uma relevante vantagem logística em se refinar petróleo no Brasil A flexibilidade de nosso parque de refino permite voltar a produção para diesel ou gasolina, dependendo das condições de mercado, dentro de certos limites Incentivos tributários relevantes para investir no Nordeste do Brasil Boa oportunidade de ganhos do Diferencial Leves Pesados pelo sistema de refino Petrobras Maior escala e complexidade médias, aproximando das Majors Adaptação para as questões sociais e ambientais (sustentabilidade) Adaptação às especificações internacionais de qualidade dos produtos 49