Informações contábeis intermediárias Individuais e Consolidadas Natura Cosméticos S.A.

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1 Informações contábeis intermediárias Individuais e Consolidadas Natura Cosméticos S.A. Trimestre findo em 30 de setembro de 2015

2 Natura Cosméticos S.A. Informações contábeis intermediárias Individuais e Consolidadas 30 de setembro de 2015 Índice Relatório dos auditores independentes sobre a revisão das informações trimestrais... 1 Informações contábeis intermediárias Individuais e Consolidadas revisadas Balanços patrimoniais... 3 Demonstrações do resultado... 4 Demonstrações do resultado abrangente... 5 Demonstrações das mutações do patrimônio líquido... 6 Demonstrações dos fluxos de caixa... 7 Demonstrações do valor adicionado... 8 Notas explicativas às informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas... 9

3 Relatório sobre a revisão de informações trimestrais Aos Acionistas, Conselheiros e Administradores da Natura Cosméticos S.A. São Paulo - SP Introdução Revisamos as informações contábeis intermediárias, individuais e consolidadas, da Natura Cosméticos S.A. e empresas controladas ( Sociedade ) contidas no Formulário de Informações Trimestrais - ITR referente ao trimestre findo em 30 de setembro de 2015, que compreendem o balanço patrimonial em 30 de setembro de 2015 e as respectivas demonstrações do resultado e do resultado abrangente para os períodos de três e nove meses findos naquela data e das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o período de nove meses findos naquela data, incluindo as notas explicativas. A administração é responsável pela elaboração das informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21(R1) Demonstração Intermediária e com a norma internacional IAS 34 Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board - IASB, assim como pela apresentação dessas informações de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade é a de expressar uma conclusão sobre essas informações contábeis intermediárias com base em nossa revisão. Alcance da revisão Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR 2410 Revisão de Informações Intermediárias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma revisão de informações intermediárias consiste na realização de indagações, principalmente às pessoas responsáveis pelos assuntos financeiros e contábeis e na aplicação de procedimentos analíticos e de outros procedimentos de revisão. O alcance de uma revisão é significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, não nos permitiu obter segurança de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, não expressamos uma opinião de auditoria. Conclusão sobre as informações intermediárias individuais e consolidadas Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas incluídas nas informações trimestrais acima referidas não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21(R1) e o IAS 34 aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários. 1

4 Outros assuntos Demonstrações do valor adicionado Revisamos, também, as demonstrações do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao período de nove meses findo em 30 de setembro de 2015, preparadas sob a responsabilidade da administração da Sociedade, cuja apresentação nas informações intermediárias é requerida de acordo com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais - ITR e considerada informação suplementar pelas IFRSs, que não requerem a apresentação da DVA. Essas demonstrações foram submetidas aos mesmos procedimentos de revisão descritos anteriormente e, com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que não foram elaboradas, em todos os seus aspectos relevantes, de forma consistente com as informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas tomadas em conjunto. São Paulo, 21 de outubro de 2015 ERNST & YOUNG Auditores Independentes S.S. CRC-2SP015199/O-6 Drayton Teixeira de Melo Contador CRC-1SP236947/O-3 Alessandra Aur Raso Contadora CRC-1SP248878/O-7 2

5 NATURA COSMÉTICOS S.A. BALANÇOS PATRIMONIAIS LEVANTADOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2015 E 31 DE DEZEMBRO DE 2014 (Em milhares de reais - R$) Nota Controladora Consolidado Nota Controladora Consolidado ATIVOS explicativa 09/ / / /2014 PASSIVOS E PATRIMÔNIO LÍQUIDO explicativa 09/ / / /2014 CIRCULANTES CIRCULANTES Caixa e equivalentes de caixa Empréstimos e financiamentos Títulos e valores mobiliários Fornecedores e outras contas a pagar Contas a receber de clientes Fornecedores - partes relacionadas Estoques Salários, participações nos resultados e encargos sociais Impostos a recuperar Obrigações tributárias Partes relacionadas Provisão para aquisição de participação de não controladores 19.a) Instrumentos financeiros derivativos Outras obrigações Outros ativos circulantes Total dos passivos circulantes Total dos ativos circulantes NÃO CIRCULANTES Empréstimos e financiamentos NÃO CIRCULANTES Obrigações tributárias Impostos a recuperar Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas Imposto de renda e contribuição social diferidos 10.a) Provisão para aquisição de participação de não controladores 19.a) Depósitos judiciais Outras provisões 19.b) Outros ativos não circulantes Total dos passivos não circulantes Investimentos Imobilizado PATRIMÔNIO LÍQUIDO Intangível Capital social 20.a) Total dos ativos não circulantes Ações em tesouraria 20.c) (37.851) (37.851) (37.851) (37.851) Reservas de capital Reservas de lucros Dividendo adicional proposto 20.b) Ajustes de avaliação patrimonial (41.350) (41.350) Patrimônio líquido atribuído aos acionistas controlaores da sociedade Participação dos acionistas não controladores no patrimônio líquido das controladas Total do patrimônio líquido TOTAL DOS ATIVOS TOTAL DOS PASSIVOS E PATRIMÔNIO LÍQUIDO * As notas explicativas são parte integrante das informações contábeis intermediárias 3

6 NATURA COSMÉTICOS S.A. DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO PARA OS PERÍODOS DE TRÊS E NOVE MESES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2015 E DE 2014 (Em milhares de reais - R$, exceto o lucro líquido do período por ação) Nota explicativa Controladora Consolidado 01/07/2015 a 01/07/2014 a 01/01/2015 a 01/01/2014 a 01/07/2015 a 01/07/2014 a 01/01/2015 a 01/01/2014 a 30/09/ /09/ /09/ /09/ /09/ /09/ /09/ /09/2014 RECEITA LÍQUIDA Custo dos produtos vendidos 23 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) LUCRO BRUTO (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS Despesas com Vendas, Marketing e Logística 23 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Despesas Administrativas, P&D, TI e Projetos 23 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Resultado de equivalência patrimonial Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas (2.756) (460) LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO Receitas financeiras Despesas financeiras 25 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL Imposto de renda e contribuição social 10.b) (8.538) (75.607) (52.913) ( ) (75.201) (98.211) ( ) ( ) LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO ATRIBUÍVEL A Acionistas controladores da Sociedade Não controladores (1.468) (1.064) (146) LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO POR AÇÃO - R$ Básico ,3063 0,4997 0,8555 1,1824 0,3063 0,4997 0,8555 1,1824 Diluído ,3060 0,4995 0,8550 1,1817 0,3060 0,4995 0,8550 1,1817 * As notas explicativas são parte integrante das informações contábeis intermediárias 4

7 NATURA COSMÉTICOS S.A. DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO ABRANGENTE PARA OS PERÍODOS DE TRÊS E NOVE MESES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2015 E DE 2014 (Em milhares de reais - R$) Nota explicativa Controladora Consolidado 01/07/2015 a 01/07/2014 a 01/01/2015 a 01/01/2014 a 01/07/2015 a 01/07/2014 a 01/01/2015 a 01/01/2014 a 30/09/ /09/ /09/ /09/ /09/ /09/ /09/ /09/2014 LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO Outros resultados abrangentes a serem reclassificados para o resultado do exercício em períodos subsequentes: Ganho (perda) na conversão das demonstrações financeiras de controladas no exterior (22.517) (22.517) Ganho (perda) em operações de hedge de fluxo de caixa 4.2 ( ) (3.358) ( ) (3.358) ( ) (3.147) ( ) (3.147) Efeitos tributários sobre o ganho (perda) em operações de hedge de fluxo de caixa Equivalência sobre ganho (perda) em operação de hedge de fluxo de caixa 4.2 (4.422) 211 (4.505) Equivalência sobre os efeitos tributários de ganho (perda) em operação de hedge de fluxo de caixa (72) (72) Resultado abrangente para o período, líquido dos efeitos tributários ATRIBUÍVEL A Acionistas controladores da Sociedade Não controladores (1.064) * As notas explicativas são parte integrante das informações contábeis intermediárias 5

8 NATURA COSMÉTICOS S.A. DEMONSTRAÇÕES DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO PARA O PERIODO DE NOVE MESES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2015 E DE 2014 (Em milhares de reais - R$, exceto os dividendos por ação) Reservas de capital Ajustes de avaliação patrimonial Participação dos acionistas Reserva de Reservas de lucros Resultado de Patrimônio não controladores Ágio na incentivo fiscal Capital Reserva para Dividendo operações com Outros líquido no patrimônio Patrimônio aquisição de Nota Capital Ações em emissão/venda Subvenção para adicional Incentivos participação de Retenção Lucros adicional acionistas resultados dos acionistas líquido das líquido explicativa social tesouraria de ações investimentos integralizado Legal fiscais não controladores de lucros acumulados proposto não controladores abrangentes controladores controladas total SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE (83.984) ( ) (6.899) Lucro líquido do período Outros resultados abrangentes (24.594) (24.594) - (24.594) Total do resultado abrangente do período (24.594) Dividendos e juros sobre o capital próprio referentes ao exercício de ( ) - - ( ) - ( ) Antecipação de dividendos e juros sobre o capital próprio ( ) ( ) - ( ) Venda de ações em tesouraria pelo período de opções de compra de ações 20.c) (12.246) Movimentação dos planos de opção de compra de ações: Outorga de opções de compra Exercício de opções de compra (3.672) Reserva para aquisição de participação de não controladores (3.476) Participação dos acionistas não controladores no patrimônio líquido das controladas SALDOS EM 30 DE SETEMBRO DE (38.287) ( ) (31.493) SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE (37.851) ( ) (19.937) (21.413) Lucro líquido do período (146) Outros resultados abrangentes (16.145) Total do resultado abrangente do período (16.291) Movimentação dos planos de opção de compra de ações e ações restritas: (Reversão) com planos de outorga de opções de compra de ações e ações restritas (5.860) (5.860) - (5.860) Efeito da alteração de participação da Sociedade no valor justo dos ativos líquidos adquiridos da Emeis Holding Pty Ltd (3.576) - Reserva para aquisição de participação de não controladores 19.a) ( ) Participação dos acionistas não controladores no patrimônio líquido das controladas Dividendos e juros sobre o capital próprio referentes ao período de 2014 aprovados na AGO de 14 de abril de b) ( ) - - ( ) - ( ) Antecipação de dividendos e juros sobre capital próprio 20.b) ( ) ( ) - ( ) SALDOS EM 30 DE SETEMBRO DE (37.851) ( ) (16.361) * As notas explicativas são parte integrante das informações contábeis intermediárias 6

9 NATURA COSMÉTICOS S.A. DEMONSTRAÇÕES DO FLUXO DE CAIXA PARA O PERÍODO DE NOVE MESES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO 2015 E DE 2014 (Em milhares de reais - R$) Nota Controladora Consolidado explicativa 09/ / / /2014 FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Lucro líquido do período Ajustes para reconciliar o lucro líquido do período com o caixa líquido gerado pelas atividades operacionais: Depreciações e amortizações Provisão (reversão) decorrente dos contratos de operações com derivativos "swap" e "forward" 25 ( ) ( ) Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas Atualização monetária de depósitos judiciais (12.207) (18.953) (15.612) (24.064) Imposto de renda e contribuição social 10.b) Resultado na venda e baixa de ativo imobilizado e intangível (14.428) (32.808) Resultado de equivalência patrimonial 13 ( ) (5.624) - - Juros e variação cambial sobre empréstimos e financiamentos Variação cambial sobre outros ativos e passivos (1.253) (20.949) Provisão para perdas com imobilizado 14 (689) - (689) - Provisão (reversão) com planos de outorga de opções de compra de ações (6.695) (5.860) Provisão (reversão) para créditos de liquidação duvidosa 7 (395) Reversão para perdas nos estoques 8 (7.932) (7.683) (2.607) (17.357) Provisão com plano de assistência médica e créditos de carbono Resultado líquido do período atribuível a não controladores (580) Reconhecimento de crédito tributário extemporâneo - (3.822) - (13.454) Provisão para aquisição de participação de não controladores 19.a) (AUMENTO) REDUÇÃO DOS ATIVOS Contas a receber de clientes (68.857) (9.354) Estoques (52.657) (91.634) ( ) ( ) Impostos a recuperar (72.311) (25.868) ( ) (64.597) Outros ativos (22.567) (32.367) (19.479) Subtotal (67.534) ( ) ( ) ( ) AUMENTO (REDUÇÃO) DOS PASSIVOS Fornecedores nacionais e estrangeiros (21.087) (78.227) Salários, participações nos resultados e encargos sociais, líquidos Obrigações tributárias Outros passivos ( ) (28.300) (19.371) Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas 18 (4.515) (6.418) (4.608) (5.839) Subtotal ( ) (80.081) CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS OUTROS FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Pagamentos de imposto de renda e contribuição social (7.348) ( ) (40.968) ( ) Pagamento de depósitos judiciais (3.495) (23.433) (3.072) (20.687) Recebimentos (Pagamentos) de recursos por liquidação de operações com derivativos (84.405) (89.847) Pagamento de juros sobre empréstimos e financiamentos ( ) (76.383) ( ) ( ) CAIXA LÍQUIDO GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO Adições de imobilizado e intangível 14 ( ) ( ) ( ) ( ) Recebimento pela venda de ativo imobilizado e intangível Aplicação em títulos e valores mobiliários ( ) ( ) ( ) Resgate de títulos e valores mobiliários ( ) Recebimento de dividendos de controladas Investimentos em controladas 13 (26.967) (28.805) - - CAIXA LÍQUIDO GERADO PELAS (UTILIZADO NAS) ATIVIDADES DE INVESTIMENTO ( ) ( ) ( ) FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO Amortização de empréstimos e financiamentos - principal ( ) ( ) ( ) ( ) Captações de empréstimos e financiamentos Utilização de ações em tesouraria pelo exercício de opções de compra de ações Pagamento de dividendos e juros sobre capital próprio referentes ao exercício anterior ( ) ( ) ( ) ( ) CAIXA LÍQUIDO GERADO PELAS (UTILIZADO NAS) ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO ( ) (78.830) Efeito de variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa (438) AUMENTO (REDUÇÃO) NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (21.533) (52.425) ( ) Saldo inicial do caixa e equivalentes de caixa Saldo final do caixa e equivalentes de caixa AUMENTO (REDUÇÃO) NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (21.533) (52.425) ( ) INFORMAÇÕES ADICIONAIS ÀS DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA Itens não caixa Capitalização de leasing financeiro Hedge accounting Efeito da alteração de participação da Sociedade no valor justo dos ativos líquidos adquiridos da Emeis Holding Pty Ltd * As notas explicativas são parte integrante das informações contábeis intermediárias 7

10 NATURA COSMÉTICOS S.A. DEMONSTRAÇÕES DO VALOR ADICIONADO PARA O PERÍODO DE NOVE MESES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO 2015 E DE 2014 (Em milhares de reais - R$) Nota Controladora Consolidado explicativa 09/ / / /2014 RECEITAS Vendas de mercadorias, produtos e serviços Constituição de provisão para créditos de liquidação duvidosa 7 (99.926) ( ) ( ) ( ) Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas (460) INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS ( ) ( ) - ( ) ( ) Custo dos produtos vendidos e dos serviços prestados ( ) ( ) ( ) ( ) Materiais, energia, serviços de terceiros e outros ( ) ( ) ( ) ( ) VALOR ADICIONADO BRUTO RETENÇÕES (63.199) (65.720) ( ) ( ) Depreciações e amortizações 14 (63.199) (65.720) ( ) ( ) VALOR ADICIONADO PRODUZIDO PELA SOCIEDADE VALOR ADICIONADO RECEBIDO EM TRANSFERÊNCIA Resultado de equivalência patrimonial Receitas financeiras - incluem variações monetárias e cambiais VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO ( ) 100% ( ) 100% ( ) 100% ( ) 100% Pessoal e encargos sociais 24 ( ) 9% ( ) 13% ( ) 19% ( ) 24% Impostos, taxas e contribuições ( ) 32% ( ) 46% ( ) 30% ( ) 38% Despesas financeiras e aluguéis ( ) 50% ( ) 21% ( ) 44% ( ) 21% Participação de acionistas não controladores - 0% - 0% 146 0% 581 0% Lucros retidos ( ) 10% ( ) 20% ( ) 8% ( ) 16% Informações suplementares às demonstrações do valor adicionado: Dos valores registrados na rubrica "Impostos, taxas e contribuições" em setembro de 2014 e 2015, os montantes de R$ e R$ , respectivamente, referem-se ao Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços - Substituição Tributária - ICMS - ST incidente sobre a margem de lucro presumida definida pelas Secretarias das Fazendas Estaduais, obtida nas vendas realizadas pelos(as) Consultores(as) Natura para o consumidor final. Para a análise desse impacto tributário nas demonstrações do valor adicionado, tais valores devem ser deduzidos daqueles registrados na rubrica "Vendas de mercadorias, produtos e serviços" e da própria rubrica "Impostos, taxas e contribuições", uma vez que os valores das receitas de vendas não incluem o lucro presumido dos(as) Consultores(as) Natura na venda dos produtos, nos montantes de R$ e R$ , em setembro de 2015 e 2014, respectivamente, considerando-se a margem presumida de lucro de 30%. * As notas explicativas são parte integrante das informações contábeis intermediárias 8

11 NATURA COSMÉTICOS S.A. NOTAS EXPLICATIVAS ÀS INFORMAÇÕES CONTÁBEIS INTERMEDIÁRIAS INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS PARA O TRIMESTRE FINDO EM 30 DE SETEMBRO DE (Valores expressos em milhares de reais - R$, exceto se de outra forma indicado). 1. INFORMAÇÕES GERAIS A Natura Cosméticos S.A. ( Sociedade ) é uma sociedade anônima de capital aberto listada no segmento especial denominado Novo Mercado da BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, sob o código NATU3, com sede no Brasil, na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Avenida Alexandre Colares, n. 1188, Vila Jaguara, CEP Suas atividades e as de suas controladas (doravante denominadas Sociedades ) compreendem o desenvolvimento, a industrialização, a distribuição, a comercialização e a exploração de modelos de comércio de cosméticos, fragrâncias em geral e produtos de higiene pessoal, substancialmente por meio de vendas diretas realizadas pelos(as) Consultores(as) Natura, bem como a participação como sócia ou acionista em outras sociedades no Brasil e no exterior. Alterações na legislação tributária Em 29 de janeiro de 2015, foi publicado o Decreto nº 8.393, prevendo a equiparação dos estabelecimentos atacadistas a industriais, entre os quais haja relação de interdependência, para fins de incidência do Imposto sobre Produtos Industrializados IPI. Tal equiparação aplica-se aos produtos cosméticos tributados pelo referido imposto à alíquota superior a 15%, com efeitos a partir de maio de Tal medida afeta a Sociedade e sua controlada, Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda., nas operações em que esta atua exclusivamente como distribuidora. 2. RESUMO DAS PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS Declaração de conformidade e base de preparação As informações contábeis intermediárias da Sociedade, contidas no Formulário de Informações Trimestrais ITR referente ao período de três, e nove meses findo em 30 de setembro de 2015 compreendem as informações contábeis intermediárias, individuais e consolidadas, elaboradas de acordo com o CPC 21(R1) Demonstração Intermediária e a IAS 34 Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standard Board - IASB e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais ITR. As informações contábeis intermediárias foram elaboradas com base no custo histórico, exceto por determinados instrumentos financeiros mensurados pelos seus valores justos, conforme descrito nas práticas contábeis. O custo histórico geralmente é

12 Natura Cosméticos S.A. baseado no valor justo das contraprestações pagas em troca de ativos. As principais práticas contábeis aplicadas na preparação destas informações contábeis intermediárias, individuais e consolidadas, estão divulgadas na nota explicativa nº 2 das demonstrações financeiras da Sociedade referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2014, divulgadas em 11 de fevereiro de Exceto quanto à abertura das atividades por segmento, essas práticas foram aplicadas de modo consistente no exercício anterior apresentado. Determinados valores incluídos nas demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2014 e nas informações financeiras intermediárias de 30 de setembro de 2014, aqui apresentados para fins de comparação, foram reclassificados para melhor comparabilidade Consolidação a) Controladas Controladas são todas as entidades em que a Sociedade está exposta, ou tem direito, a retornos variáveis de seu envolvimento com a investida e tem a capacidade de afetar esses retornos através do seu poder sobre a investida e nas quais normalmente há uma participação societária superior a 50%. Nos casos aplicáveis, a existência e o efeito de potenciais direitos de voto, que são atualmente exercíveis ou conversíveis, são levados em consideração ao avaliar se a Sociedade controla ou não outra entidade. As controladas são integralmente consolidadas a partir da data em que o controle é transferido à Sociedade e deixam de ser consolidadas, nos casos aplicáveis, a partir da data em que o controle deixa de existir. b) Sociedades incluídas nas informações intermediarias consolidadas Participação - % Participação direta: Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. 99,99 99,99 Natura Biosphera Franqueadora Ltda. 99,99 99,99 Natura Cosméticos S.A. Chile 99,99 99,99 Natura Cosméticos C.A. Venezuela 99,99 99,99 Natura Cosméticos S.A. Peru 99,99 99,99 Natura Cosméticos S.A. Argentina 99,99 99,99 Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. 99,99 99,99 Natura Cosméticos y Servicios de México, S.A. de C.V. 99,99 99,99 Natura Cosméticos de México, S.A. de C.V. 99,99 99,99 Natura Distribuidora de México, S.A. de C.V. 99,99 99,99 Natura Cosméticos Ltda. Colômbia 99,99 99,99 Natura Cosméticos España S.L. Espanha 100,00 100,00 Natura (Brasil) International B.V. Holanda 100,00 100,00 Natura Brazil Pty Ltd Austrália 100,00 100,00 Fundo de Investimento Essencial 100,00 100,00 Participação indireta: 10

13 Participação - % Via Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.: Natura Logística e Serviços Ltda. Brasil 99,99 99,99 Via Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.: Natura Innovation et Technologie de Produits SAS França 100,00 100,00 Via Natura (Brasil) International B.V. - Holanda: Natura Europa SAS França 100,00 100,00 Natura Brasil Inc. - EUA Delaware 100,00 100,00 Via Brasil Inc. EUA Delaware: Natura International Inc. - EUA - Nova York 100,00 100,00 Via Natura Brazil Pty Ltda: Natura Cosmetics Australia Pty Ltd. Austrália 100,00 100,00 Via Natura Cosmetics Australia Pty Ltd. Austrália: Emeis Holdings Pty Lty Austrália 71,34 71,34 Na elaboração das informações contábeis intermediárias consolidadas, foram utilizadas demonstrações encerradas na mesma data-base e consistentes com as práticas contábeis da Sociedade. Foram eliminados os investimentos na proporção da participação da investidora nos patrimônios líquidos e nos resultados das controladas, os saldos ativos e passivos, as receitas e despesas e os resultados não realizados, líquidos de imposto de renda e contribuição social, decorrentes de operações entre as empresas. A participação de terceiros no patrimônio líquido e no lucro líquido das controladas é apresentada como um componente do patrimônio líquido consolidado e na demonstração consolidada do resultado, respectivamente, na rubrica de Participação de não controladores. As atividades das controladas diretas e indiretas são como segue: Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.: suas atividades concentramse, preponderantemente, na industrialização e comercialização dos produtos da marca Natura para a Natura Cosméticos S.A., Natura Cosméticos S.A. - Chile, Natura Cosméticos S.A. - Peru, Natura Cosméticos S.A. - Argentina, Natura Cosméticos Ltda. - Colômbia, Natura Europa SAS - França e Natura Cosméticos de México, S.A. de C.V.. Natura Biosphera Franqueadora Ltda. (anteriormente Natura Biosphera Cosméticos e Serviços Ltda.): outorga e administração de franquia empresarial, bem como as demais atividades inerentes à condição de franqueadora. Natura Cosméticos S.A. - Chile, Natura Cosméticos S.A. - Peru, Natura Cosméticos S.A. - Argentina, Natura Cosméticos Ltda. - Colômbia e Natura Distribuidora de México, S.A. de C.V.: suas atividades são semelhantes às atividades desenvolvidas pela controladora Natura Cosméticos S.A. no Brasil. 11

14 Natura Cosméticos S.A. Natura Cosméticos Ltda. Venezuela: encontra-se em fase de encerramento societário e não existem investimentos ou saldos materiais mantidos em seus registros contábeis. Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.: suas atividades concentram-se em desenvolvimento de produtos, tecnologias e pesquisa de mercado. É controladora integral da Natura Innovation et Technologie de Produits SAS - França, centro satélite de pesquisa e tecnologia inaugurado durante o ano 2007, em Paris. Natura Cosméticos y Servicios de México, S.A. de C.V.: suas atividades concentram-se na prestação de serviços administrativos e logísticos às empresas Natura Cosméticos de México, S.A. de C.V. e Natura Distribuidora de México, S.A. de C.V.. Natura Cosméticos de México, S.A. de C.V.: suas atividades concentram-se na importação e comercialização de cosméticos, fragrâncias em geral e produtos de higiene pessoal para a Natura Distribuidora de México, S.A. de C.V.. Natura Cosméticos España S.L.: encontra-se em fase pré-operacional e suas atividades consistirão nas mesmas atividades desenvolvidas pela controladora Natura Cosméticos S.A. no Brasil. Natura (Brasil) International B.V. Holanda: holding controladora da Natura Europa SAS França, Natura Brasil Inc. e Natura International Inc.. Natura Logística e Serviços Ltda.: suas atividades concentram-se na prestação de serviços administrativos e logísticos para as sociedades sediadas no Brasil. Natura Innovation et Technologie de Produits SAS - França: suas atividades concentram-se em pesquisas nas áreas de testes in vitro, alternativos aos testes em animais, para estudo da segurança e eficácia de princípios ativos, tratamento de pele e novos materiais de embalagens. Natura Brasil Inc.: holding controladora da Natura International Inc. Natura International Inc: escritório de captura de tendências em design, fashion e tecnologia, transformando-as em ideias, conceitos e protótipos. Natura Europa SAS - França: suas atividades concentram-se na compra, venda, importação, exportação e distribuição de cosméticos, fragrâncias em geral e produtos de higiene. Natura Brazil Pty Ltd holding controladora das operações da Natura Cosmetics Austrália Pty Ltd. Natura Cosmetics Australia Pty Ltd holding controladora da Emeis Holdings Pty Ltd. Emeis Holdings Pty Ltda: suas atividades concentram-se no desenvolvimento e comercialização de cosméticos premium, que opera sob a marca de Aesop. Fundo de Investimento Essencial refere-se a fundo exclusivo de renda fixa de crédito privado Novas normas, alterações e interpretações de normas 12

15 a) Emitidas pelo IASB, mas que não estavam em vigor até a data de emissão destas informações trimestrais e não adotadas antecipadamente pela Sociedade. IFRS 9 Instrumentos Financeiros: Em julho de 2014, o IASB emitiu a versão final da IFRS 9 Instrumentos Financeiros, que reflete todas as fases do projeto de instrumentos financeiros e substitui a IAS 39 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensuração e todas as versões anteriores da IFRS 9. A norma introduz novas exigências sobre classificação e mensuração, perda por redução ao valor recuperável e contabilização de hedge. A IFRS 9 está em vigência para períodos anuais iniciados em 1º de janeiro de 2018 ou após essa data, não sendo permitida a aplicação antecipada. É exigida aplicação retrospectiva, não sendo obrigatória, no entanto, a apresentação de informações comparativas. A aplicação antecipada de versões anteriores da IFRS 9 (2009, 2010 e 2013) é permitida se a data de aplicação inicial for anterior a 1º de fevereiro de A adoção da IFRS 9 terá efeito sobre a classificação e mensuração dos ativos financeiros da Sociedade, não causando, no entanto, nenhum impacto sobre a classificação e mensuração dos passivos financeiros da Sociedade. IFRS 15 Receita de contrato com clientes: Estabelece um modelo de cinco etapas que se aplicam a receita obtida a partir de um contrato com cliente, independentemente do tipo de transação de receita ou da indústria. Aplica-se a todos os contratos de receita e fornece um modelo para o reconhecimento e mensuração de ganhos ou perdas com a venda de alguns ativos não financeiros que não estão ligados as atividades ordinárias da entidade (por exemplo, as vendas de imóveis, instalações e equipamentos ou intangíveis). Extensas divulgações são também requeridas por esta norma. Este pronunciamento deverá ser aplicado para períodos anuais com início em ou após 1º de janeiro de 2017, com aplicação antecipada permitida. Adicionalmente as seguintes novas normas, alterações e interpretações foram emitidas pelo IASB, porém a Administração não espera impactos sobre as informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas da Sociedade quando de sua adoção inicial: IFRS 14 Contas Regulatórias Diferidas - Aplicável para os períodos anuais iniciados em 1º de janeiro de 2016 ou após essa data; Alterações à IFRS 11 Acordos Conjuntos: Contabilização de Aquisições de Partes Societárias - Aplicável para os períodos anuais iniciados em 1º de janeiro de 2016 e após essa data, não sendo permitida a adoção antecipada no Brasil; Alterações à IAS 16 e à IAS 38 Esclarecimento de Métodos Aceitáveis de Depreciação e Amortização - As alterações estão vigentes prospectivamente para períodos anuais iniciados em 1 º de janeiro de 2016 ou após essa data; Alterações à IAS 16 e a IAS 41 Agricultura: Plantas Frutíferas - As alterações estão retrospectivamente em vigor para períodos anuais iniciados em 1º de janeiro de 2016 ou após essa data; 13

16 Natura Cosméticos S.A. A Sociedade pretende adotar tais normas quando estas entrarem em vigor divulgando e reconhecendo os impactos nas informações contábeis intermediárias que possam ocorrer quando da aplicação de tais adoções. Considerando as atuais operações da Sociedade e de suas controladas, a Administração não espera que essa alteração tenha um efeito relevante sobre as informações contábeis intermediárias a partir de sua adoção. Não existem outras normas e interpretações emitidas e ainda não adotadas que possam, na opinião da Administração, ter impacto significativo no resultado ou no patrimônio líquido divulgado pela Sociedade. 3 ESTIMATIVAS E PREMISSAS CONTÁBEIS CRÍTICAS A preparação das informações contábeis intermediárias requer o uso de certas estimativas contábeis críticas e também o exercício de julgamento por parte da Administração da Sociedade no processo de aplicação das políticas contábeis. As estimativas e premissas contábeis são continuamente avaliadas e baseiam-se na experiência histórica e em outros fatores, incluindo expectativas de eventos futuros consideradas razoáveis para as circunstâncias. Tais estimativas e premissas podem diferir dos resultados efetivos. Os efeitos decorrentes das revisões das estimativas contábeis são reconhecidos no período da revisão. As premissas e estimativas significativas para as informações contábeis intermediárias estão relacionadas a seguir: a) Imposto de renda, contribuição social e outros impostos A Sociedade reconhece ativos e passivos diferidos com base nas diferenças entre o valor contábil apresentado nas informações contábeis intermediárias e a base tributária dos ativos e passivos, utilizando as alíquotas em vigor. A Sociedade revisa regularmente os impostos diferidos ativos em termos de possibilidade de recuperação, considerando-se o lucro histórico gerado e o lucro tributável futuro projetado, de acordo com um estudo de viabilidade técnica. b) Provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas A Sociedade é parte em diversos processos judiciais e administrativos como descrito na nota explicativa nº 18. Provisões são constituídas para os riscos tributários, cíveis e trabalhistas referentes a processos judiciais que representam perdas prováveis e estimadas com certo grau de segurança. A avaliação da probabilidade de perda inclui a avaliação das evidências disponíveis, a hierarquia das leis, as jurisprudências disponíveis, as decisões mais recentes nos tribunais e sua relevância no ordenamento jurídico, bem como a avaliação dos assessores legais. A Administração acredita que essas provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas estão corretamente apresentadas nas informações contábeis intermediárias. 14

17 c) Plano de assistência médica aposentados O valor atual do plano de assistência médica depende de uma série de fatores que são determinados com base em cálculos atuariais, que atualizam uma série de premissas, como, por exemplo, taxa de desconto, entre outras, as quais estão divulgadas na nota explicativa nº 19.b). d) Plano de outorga de opções de compra de ações, programa de outorga de ações restritas e programa de aceleração da estratégia O plano de outorga de opções de compra de ações, o programa de outorga de ações restritas e programa de aceleração da estratégia são mensurados pelo valor justo na data da outorga e a despesa é reconhecida no resultado durante o período no qual o direito é adquirido em contrapartida à rubrica Capital adicional integralizado no patrimônio líquido. Nas datas dos balanços, a Administração da Sociedade revisa as estimativas quanto à quantidade de opções/ações restritas e reconhece, quando aplicável, no resultado do período em contrapartida ao patrimônio líquido o efeito decorrente desta revisão. As premissas e modelos utilizados para estimar o valor justo dos planos de outorga de opções de compra de ações, do programa de outorga de ações restritas e do programa de aceleração da estratégia estão divulgados na nota explicativa nº e) Provisão para aquisição de participação de não controladores Reflete o compromisso de aquisição da participação de não controladores proveniente de uma combinação de negócios, a qual é mensurada ao valor justo na data de aquisição, sendo que modificações subsequentes pela remensuração da obrigação são reconhecidas no resultado do período. 4 GESTÃO DE RISCO FINANCEIRO 4.1 Considerações gerais e políticas A Administração dos riscos e a gestão dos instrumentos financeiros são realizadas por meio de políticas, definição de estratégias e implementação de sistemas de controle, definidos pelo Comitê de Tesouraria e aprovados pelo Conselho de Administração da Sociedade. A aderência das posições de tesouraria em instrumentos financeiros, incluindo os derivativos, em relação a essas políticas é apresentada e avaliada mensalmente pelo Comitê de Tesouraria da Sociedade e posteriormente submetida à apreciação dos Comitês de Auditoria e Executivo e do Conselho de Administração. A gestão de riscos é realizada pela Tesouraria Central da Sociedade, que tem também a função de aprovar todas as operações de aplicações e empréstimos realizadas pelas controladas da Sociedade Fatores de risco financeiro As atividades da Sociedade e de suas controladas as expõem a diversos riscos financeiros: riscos de mercado (incluindo risco de moeda e de taxa de juros), de crédito e de liquidez. O programa de gestão de risco global da Sociedade concentra-se na imprevisibilidade dos mercados financeiros e busca minimizar potenciais efeitos 15

18 Natura Cosméticos S.A. adversos no desempenho financeiro, utilizando instrumentos financeiros derivativos para proteger certas exposições a risco. a) Riscos de mercado A Sociedade e as controladas estão expostas a riscos de mercado decorrentes das atividades de seus negócios. Esses riscos de mercado envolvem principalmente a possibilidade de flutuações na taxa de câmbio e mudanças nas taxas de juros. Os seguintes instrumentos financeiros derivativos são utilizados pela Sociedade como proteção aos riscos de mercado: Controladora Consolidado Valor justo Valor justo Descrição 09/ / / /2014 Derivativos financeiros Derivativos swap de taxa de juros - - (5.742) (9.235) Total As características destes instrumentos e os riscos aos quais são atrelados estão descritas a seguir: i) Risco cambial A Sociedade e suas controladas estão expostas ao risco de câmbio resultante de instrumentos financeiros em moedas diferentes de suas moedas funcionais. Para a redução da referida exposição, foi implantada uma política para proteger o risco cambial, que estabelece níveis de exposição vinculados a esse risco (Política de Proteção Cambial). Os procedimentos de tesouraria definidos pela política vigente incluem rotinas mensais de projeção e avaliação da exposição cambial consolidada da Sociedade e de suas controladas, sobre as quais se baseiam as decisões tomadas pela Administração. A Política de Proteção Cambial considera os valores em moeda estrangeira dos saldos a receber e a pagar de compromissos já assumidos e registrados nas informações contábeis intermediárias oriundos das operações da Sociedade e de suas controladas, bem como fluxos de caixa futuros, com prazo médio de seis meses, ainda não registrados no balanço patrimonial. Em 30 de setembro de 2015 e em 31 de dezembro de 2014, a Sociedade e suas controladas estão expostas basicamente ao risco de flutuação do dólar norteamericano, adicionalmente a controlada na Argentina está exposta ao Real. Para proteger as exposições cambiais com relação à moeda estrangeira, a Sociedade e suas controladas contratam operações com instrumentos financeiros derivativos do tipo swap e compra a termo de moeda denominada Non Deliverable Forward - NDF ( forward ). Conforme a Política de Proteção Cambial os derivativos contratados pela Sociedade ou por 16

19 suas controladas deverão limitar a perda referente à desvalorização cambial em relação ao lucro líquido projetado para o exercício em curso, dada uma determinada estimativa de desvalorização cambial em relação ao dólar norteamericano. Essa limitação define o teto ou a exposição cambial máxima permitida à Sociedade e a suas controladas com relação ao dólar norteamericano. Em 30 de setembro de 2015, o balanço patrimonial da controladora e consolidado inclui contas denominadas em moeda estrangeira (excluindo os montantes captados pelas operações internacionais em suas moedas locais) que, em conjunto, representam um passivo de R$ e R$ , respectivamente (em 31 de dezembro de 2014, R$ e R$ , respectivamente). Essas contas constituídas por empréstimos e financiamentos, na sua totalidade em 30 de setembro de 2015 e em 31 de dezembro de 2014, são protegidas com derivativos do tipo swap. Instrumentos derivativos para proteção do risco de câmbio A Sociedade classifica os derivativos em financeiros e operacionais. Os financeiros são derivativos do tipo swap ou forwards contratados para proteger o risco cambial dos empréstimos e financiamentos denominados em moeda estrangeira. Os operacionais são derivativos (geralmente forwards ) contratados para proteger o risco cambial dos fluxos de caixa operacionais do negócio. Em 30 de setembro de 2015 e em 31 de dezembro de 2014 não há operações do tipo derivativos operacionais em aberto. Em 30 de setembro de 2015, os contratos em aberto de swap e forward têm vencimentos entre dezembro de 2015 e julho de 2021 e foram celebrados com contrapartes representadas pelos bancos Bank of America (37%), HSBC (30%), Scotiabank (18%), Itaú (8%), Banco de Tokyo (7%) e estão assim compostos. Derivativos financeiros - controladora Valor principal (Nocional) Valor da Curva Valor justo Ganho (perda) de ajuste MTM Descrição 09/ / / / / / / /2014 Contratos de swap (1): Ponta ativa: Posição comprada dólar ( ) (18.304) Ponta passiva: Taxa CDI pós-fixada: Posição vendida no CDI Total de Instrumentos Financeiros Derivativos líquido: ( ) (32.026) 17

20 Natura Cosméticos S.A. Derivativos financeiros consolidado Valor principal (Nocional) Valor da Curva Valor justo Ganho (perda) de ajuste MTM Descrição 09/ / / / / / / /2014 Contratos de swap (1): Ponta ativa: Posição comprada dólar ( ) (21.497) Ponta passiva: Taxa CDI pós-fixada: Posição vendida no CDI Total de Instrumentos Financeiros Derivativos líquido: ( ) (34.950) (1) As operações de swap financeiros consistem na troca da variação cambial por uma correção relacionada a um percentual da variação do Certificado de Depósito Interbancário - CDI pós-fixado. O valor principal representa os valores dos derivativos contratados. O valor justo refere-se ao valor reconhecido no balanço dos derivativos contratados ainda em aberto nas datas dos balanços. Para os instrumentos financeiros derivativos mantidos pela Sociedade e por suas controladas em 30 de setembro de 2015 e em 31 de dezembro de 2014, devido ao fato de os contratos serem efetuados diretamente com instituições financeiras e não por meio da BM&FBOVESPA, não há margens depositadas como garantia das referidas operações. Análise de sensibilidade Para análise de sensibilidade dos instrumentos financeiros derivativos financeiros, a Administração da Sociedade entende que há necessidade de considerar os ativos e passivos com exposição à flutuação das taxas de câmbio registradas no balanço patrimonial, conforme demonstrado no quadro a seguir: 18

21 Empréstimos e financiamentos no Brasil em moeda estrangeira (nota explicativa n 15) Controladora Consolidado ( ) ( ) Contas a receber registradas no Brasil em moeda estrangeira Contas a pagar registradas no Brasil em moeda estrangeira (7.936) (25.433) Provisão para aquisição de participação de não controladores (vide nota explicativa n 19.a) ( ) ( ) Valor da curva dos derivativos financeiros Exposição passiva líquida ( ) ( ) As tabelas seguintes demonstram a projeção de ganho (perda) incremental que teria sido reconhecida(o) no resultado do período subsequente, supondo estática a exposição passiva líquida atual e os seguintes cenários: Controladora Risco da Cenário Cenário Cenário II Descrição Sociedade provável III Exposição passiva líquida Alta do dólar (31.683) ( ) ( ) Consolidado Risco da Cenário Cenário Cenário II Descrição Sociedade provável III Exposição passiva líquida Alta do dólar (32.229) ( ) ( ) O cenário provável considera as taxas futuras do dólar norte-americano, conforme cotações obtidas na BM&FBOVESPA nas datas previstas dos vencimentos dos instrumentos financeiros com exposição ao câmbio que variam de (R$ 4,10/ US$ 1,00) a (R$ 6,15 /US$ 1,00). Os cenários II e III consideram uma alta do dólar norte-americano de 25% (R$ 5,13 /US$ 1,00) e de 50% (R$ 6,15 /US$ 1,00), respectivamente. Os cenários provável, II e III estão sendo apresentados em atendimento à Instrução CVM nº 475/08. A Administração utiliza o cenário provável na avaliação das possíveis mudanças na taxa de câmbio e apresenta o referido cenário em atendimento à IFRS 7 - Instrumentos Financeiros: Divulgações. A Sociedade e suas controladas não operam com instrumentos financeiros derivativos com propósitos de especulação. ii) Risco de taxa de juros O risco de taxa de juros decorre de aplicações financeiras e de empréstimos. Os instrumentos financeiros emitidos a taxas variáveis expõem a Sociedade e suas controladas ao risco de fluxos de caixa associado à taxa de juros. Os instrumentos financeiros emitidos às taxas prefixadas expõem a Sociedade e suas controladas ao risco de valor justo associado à taxa de juros. O risco de fluxos de caixa associado à taxa de juros da Sociedade decorre de aplicações financeiras e empréstimos e financiamentos de curto e longo prazos 19

22 Natura Cosméticos S.A. emitidos a taxas pós-fixadas. A Administração da Sociedade, por conservadorismo, mantém na sua maioria os indexadores de suas exposições a taxas de juros ativas e passivas atrelados a taxas pós-fixadas. As aplicações financeiras são corrigidas pelo CDI e os empréstimos e financiamentos são corrigidos pela Taxa de Juros de Longo Prazo - TJLP, CDI e taxas prefixadas, conforme contratos firmados com as instituições financeiras e por meio de negociações de valores mobiliários com investidores desse mercado. A Administração da Sociedade entende como baixo o risco de grandes variações no CDI e na TJLP, levando em conta a política monetária vigente conduzida pelo Governo Federal. Dessa forma, não tem contratado derivativos para proteger esse risco. A Sociedade e suas controladas contratam derivativos do tipo swap, com o objetivo de mitigar os riscos das operações de empréstimos e financiamentos contratadas com indexador distinto do CDI e da TJLP, exceção feita aos empréstimos e financiamentos contratados a taxas prefixadas em níveis abaixo da TJLP vigente. Em 30 de setembro de 2015, o balanço patrimonial consolidado inclui financiamentos emitidos a taxas prefixadas superiores a TJLP que, representam um passivo de R$ (R$ em 31 de dezembro de 2014). Tais financiamentos apresentados em 30 de setembro de 2015 estão protegidos com derivativos do tipo swap. Instrumentos derivativos para proteção do risco de taxa de juros Em 30 de setembro de 2015, os contratos em aberto de swap têm vencimentos entre fevereiro de 2016 e agosto de 2017 e foram celebrados com contrapartes representadas pelos bancos Itaú (70%), HSBC (27%) e Santander (3%) e estão assim compostos. Derivativos swap - consolidado Valor principal (Nocional) Valor da Curva Valor justo Ganho (perda) de ajuste MTM Descrição 09/ / / / / / / /2014 Contratos de swap (2): Ponta ativa: Posição comprada à taxa pré-fixada (4.561) (8.632) Ponta passiva: Taxa CDI pós-fixada: Posição vendida no CDI (187) (474) Total de Instrumentos Financeiros Derivativos líquido: - - (1.368) (1.077) (5.742) (9.235) (4.374) (8.158) 20

23 (2) As operações de swap financeiros consistem na troca de uma taxa de juros préfixada por uma correção relacionada a um percentual da variação do Certificado de Depósito Interbancário - CDI pós-fixado. Análise de sensibilidade Conforme mencionado anteriormente no item Risco cambial e no item Risco de Taxa de Juros, em 30 de setembro de 2015 há contratos de empréstimos e financiamentos denominados em moeda estrangeira e emitidos a taxas prefixadas que possuem contratos de swap atrelados, trocando a indexação do passivo para a variação do CDI. Dessa forma, o risco da Sociedade passa a ser a exposição à variação do CDI. A seguir está apresentada a exposição a risco de juros das operações vinculadas à variação do CDI, incluindo as operações com derivativos: Total dos empréstimos e financiamentos - em moeda local (nota explicativa nº 15) Operações em moeda estrangeira com derivativos atrelados ao CDI (*) Controladora Consolidado ( ) ( ) ( ) ( ) Aplicações financeiras (nota explicativa nº 5 e 6) Exposição passiva líquida ( ) ( ) (*) Refere-se à contratação de derivativos atrelados ao CDI para proteger os empréstimos e financiamentos captados no Brasil em moeda estrangeira. A análise de sensibilidade considera a exposição dos empréstimos e financiamentos atrelados ao CDI e à TJLP, líquidos das aplicações financeiras, também indexadas ao CDI (nota explicativa nº 5 e 6). As tabelas seguintes demonstram a projeção de ganho (perda) incremental que teria sido reconhecida(o) no resultado do período subsequente, supondo estática a exposição passiva líquida atual e os seguintes cenários: Controladora Risco da Cenário Cenário Cenário provável Descrição Sociedade II III Passivo líquido Alta do taxa (14.605) ( ) ( ) Consolidado Risco da Cenário Cenário Cenário provável Descrição Sociedade II III Passivo líquido Alta do taxa (15.154) ( ) ( ) O cenário provável considera as taxas futuras de juros conforme cotações obtidas na BM&FBOVESPA nas datas previstas dos vencimentos dos instrumentos financeiros com exposição às taxas de juros. Os cenários II e III 21

24 Natura Cosméticos S.A. consideram uma alta das taxas de juros em 25% (18,3% ao ano) e 50% (21,9% ao ano), respectivamente, sobre uma taxa de CDI de 14,6% ao ano. Instrumentos derivativos designados para contabilização de proteção (hedge accounting) A Sociedade efetuou a designação formal de suas operações sujeitas à contabilização de proteção (hedge accounting) para os instrumentos financeiros derivativos para proteção de empréstimos denominados em moeda estrangeira, documentando: O relacionamento do hedge; O objetivo e estratégia de gerenciamento de risco da Sociedade em contratar a operação de hedge; A identificação do instrumento financeiro; O objeto ou transação de cobertura; A natureza do risco a ser coberto; A descrição da relação de cobertura; A demonstração da correlação entre o hedge e o objeto de cobertura, quando aplicável; e A demonstração prospectiva da efetividade do hedge. As posições dos instrumentos financeiros derivativos designados como hedge de fluxo de caixa em aberto em 30 de setembro de 2015 estão demonstradas a seguir: Instrumento Designados como Hedge de fluxo de caixa controladora Objeto de Proteção Moeda de referência (Nocional) Valor de referência (Nocional) Valor da Curva Valor Justo (1) Outros resultados abrangentes Ganho (Perda) acumulada Ganho (Perda) no período Swap de moeda - US$/R$ Moeda BRL ( ) ( ) Instrumento Designados como Hedge de fluxo de caixa consolidado Objeto de Proteção Moeda de referência (Nocional) Valor de referência (Nocional) Valor da Curva Valor Justo (1) Outros resultados abrangentes Ganho (Perda) acumulada Ganho (Perda) no período Swap de moeda - US$/R$ Moeda BRL ( ) ( ) (1) O método de apuração do valor de mercado utilizado pela Sociedade consiste em calcular o valor futuro com base nas condições contratadas e determina o valor presente com base em curvas de mercado, extraídas da 22

25 BM&FBOVESPA. A Sociedade designa como hedge de fluxo de caixa os instrumentos financeiros derivativos utilizados para compensar variações decorrentes de exposição de câmbio, no valor de mercado de dívidas contratadas, diferente da moeda funcional. Em 30 de setembro de 2015, os instrumentos designados como hedge de fluxo de caixa totalizavam US$ (quinhentos e três milhões, quatrocentos e cinquenta e oito mil dólares) de valor nocional R$ Foi reconhecida em outros resultados abrangentes no período findo em 30 de setembro de 2015 uma perda de R$ (R$ líquido dos efeitos tributários), o qual se refere em sua totalidade como efetiva. b) Risco de crédito O risco de crédito refere-se ao risco de uma contraparte não cumprir com suas obrigações contratuais, levando a Sociedade a incorrer em perdas financeiras. As vendas da Sociedade e de suas controladas são efetuadas para um grande número de Consultores(as) Natura e esse risco é administrado por meio de um rigoroso processo de concessão de crédito. O resultado dessa gestão está refletido na rubrica Provisão para créditos de liquidação duvidosa, conforme demonstrado na nota explicativa nº 7. A Sociedade e suas controladas estão sujeitas também a riscos de crédito relacionados aos instrumentos financeiros contratados na gestão de seus negócios, principalmente, representados por caixa e equivalentes de caixa, aplicações financeiras e instrumentos derivativos. A Sociedade considera baixo o risco de crédito das operações que mantém em instituições financeiras com as quais opera, que são consideradas pelo mercado como de primeira linha. A Política de Aplicações Financeiras estabelecida pela Administração da Sociedade elege as instituições financeiras com as quais os contratos podem ser celebrados, além de definir limites quanto aos percentuais de alocação de recursos e valores absolutos a serem aplicados em cada uma delas. c) Risco de liquidez A gestão prudente do risco de liquidez implica manter caixa, títulos e valores mobiliários suficientes, disponibilidades de captação por meio de linhas de crédito compromissadas e capacidade de liquidar posições de mercado. A Administração monitora o nível de liquidez consolidado da Sociedade considerando o fluxo de caixa esperado em contrapartida às linhas de crédito não utilizadas. O valor contábil consolidado dos passivos financeiros, mensurados pelo método do custo amortizado, e seus correspondentes vencimentos são demonstrados a seguir: 23

26 Natura Cosméticos S.A. Controladora em 30 de setembro de 2015 Menos de um ano Entre um e dois anos Entre dois e cinco anos Mais de cinco anos Total Ajuste à valor justo Valor contábil Circulante: Empréstimos e financiamentos ( ) Fornecedores Derivativos- ativo ( ) Não circulante: Empréstimos e financiamentos ( ) Consolidado em 30 de setembro de 2015 Menos de um ano Entre um e dois anos Entre dois e cinco anos Mais de cinco anos Total Ajuste à valor justo Valor contábil Circulante: Empréstimos e financiamentos ( ) Fornecedores Derivativos- ativo ( ) Não circulante: Empréstimos e financiamentos ( ) Gestão de capital Os objetivos da Sociedade ao administrar seu capital são os de salvaguardar a capacidade de continuidade da Sociedade para oferecer retorno aos acionistas e benefícios a outras partes interessadas, além de manter uma estrutura de capital ideal para reduzir esse custo. A Sociedade monitora o capital com base nos índices de alavancagem financeira. Esse índice corresponde à dívida líquida dividida pelo patrimônio líquido. A dívida líquida, por sua vez, corresponde ao total de empréstimos e financiamentos (incluindo empréstimos e financiamentos de curto e longo prazos, conforme demonstrado no balanço patrimonial consolidado) subtraído do montante de caixa e equivalentes de caixa. A dívida líquida a seguir demonstrada considera os ajustes dos derivativos contratados para mitigar o risco cambial. Os índices de alavancagem financeira consolidados em 30 de setembro de 2015 e em 31 de dezembro de 2014 estão demonstrados a seguir: Controladora Consolidado 09/ / / /2014 Empréstimos e financiamentos de curto e longo prazo Instrumentos financeiros derivativos ( ) ( ) ( ) ( ) Caixa e equivalentes de caixa e títulos e valores mobiliários ( ) ( ) ( ) ( ) Dívida líquida Patrimônio líquido Índice de alavancagem financeira 270,08% 133,51% 244,01% 171,34% 24

27 4.4. Estimativa de valores justos Os instrumentos financeiros são mensurados ao valor justo nas datas dos balanços conforme determinado pelo CPC 40 - Instrumentos Financeiros: Evidenciação e de acordo com a seguinte hierarquia: Nível 1: Avaliação com base em preços cotados (não ajustados) em mercados ativos para ativos e passivos idênticos nas datas dos balanços. Um mercado é visto como ativo se os preços cotados estiverem pronta e regularmente disponíveis a partir de uma Bolsa de Mercadorias e Valores, um corretor, grupo de indústrias, serviço de precificação ou agência reguladora e aqueles preços representam transações de mercado reais, as quais ocorrem regularmente em bases puramente comerciais. Nível 2: Utilizado para instrumentos financeiros que não são negociados em mercados ativos (por exemplo, derivativos de balcão), cuja avaliação é baseada em técnicas que, além dos preços cotados incluídos no Nível 1, utilizam outras informações adotadas pelo mercado para o ativo ou passivo direta (ou seja, como preços) ou indiretamente (ou seja, derivados dos preços). Nível 3: Avaliação determinada em virtude de informações, para os ativos ou passivos, que não são baseadas nos dados adotados pelo mercado (ou seja, informações não observáveis). Em 30 de setembro de 2015 e em 31 de dezembro de 2014, a mensuração da totalidade dos derivativos da Sociedade e de suas controladas corresponde às características do Nível 2. O valor justo dos derivativos de câmbio ( swap e forwards ) é determinado com base nas taxas de câmbio futuras nas datas dos balanços, com o valor resultante descontado ao valor presente. Valores justos de instrumentos financeiros avaliados ao custo amortizado Aplicações financeiras Os valores contábeis das aplicações financeiras aproximam-se dos seus valores justos em virtude de as operações serem efetuadas a juros pós-fixados e apresentarem possibilidade de resgate imediato. Empréstimos, financiamentos e debentures Os valores contábeis dos empréstimos, financiamentos e debentures, aproximam-se dos seus valores justos, pois estão atrelados a uma taxa de juros pós-fixada, no caso, a variação do CDI. Os valores contábeis dos financiamentos atrelados à TJLP aproximam-se dos seus valores justos em virtude de a TJLP ter correlação com o CDI e ser uma taxa pós-fixada. Os valores justos dos empréstimos e financiamentos contratados com juros prefixados correspondem a valores próximos aos saldos contábeis divulgados na nota explicativa nº 15. Contas a receber e fornecedores Estima-se que os valores contábeis das contas a receber de clientes e das contas a pagar aos fornecedores estejam próximos de seus valores justos de mercado, em virtude do curto prazo das operações realizadas. 25

28 Natura Cosméticos S.A. As Sociedades não mantêm nenhuma garantia para os títulos em atraso. Provisão para aquisição de participação de não controladores O valor da estimativa do compromisso de aquisição da participação de não controladores, mensurada ao valor justo na data de aquisição, é remensurado e suas modificações subsequentes são reconhecidas no resultado do período. 5. CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA Controladora Consolidado 09/ / / /2014 Caixa e bancos Certificado de Depósitos Bancários (a) Compromissadas (b) (a) Em 30 de setembro de 2015, as aplicações em Certificado de Depósitos Bancários são remuneradas por uma taxa média de 101,7% do CDI (100,0% do CDI em 31 de dezembro de 2014) com vencimentos diários resgatáveis com o próprio emissor, sem perda significativa de valor. (b) As operações compromissadas são títulos emitidos pelos bancos com o compromisso de recompra do título por parte do banco, e de revenda pelo cliente, com taxas definidas, e prazos predeterminados, lastreados por títulos privados ou públicos dependendo da disponibilidade do banco e são registradas na CETIP. 6. TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS Controladora Consolidado 09/ / / /2014 Fundos de investimento exclusivos Fundos de investimento mútuo Certificado de Depósitos Bancários (a) Letras financeiras Títulos do Governo (a) Aplicações em Certificado de Depósitos Bancários remuneradas por taxas que variam entre 96,0% a 99,0% do CDI e referente a valores de vendas da linha Crer para Ver que serão repassadas ao Instituto Natura. A Sociedade concentra a maior parte de suas aplicações em um fundo de investimento exclusivo. Em 30 de setembro de 2015 e 31 de dezembro de 2014 as empresas Natura Cosméticos S.A., Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda., Natura Logística e Serviços Ltda., e Indústria e 26

29 Comércio de Cosméticos Natura Ltda. possuem participação em cotas do Fundo de Investimento Essencial, sendo que o valor contabilizado está avaliado ao valor justo por meio de resultado. Os valores das cotas detidas pela Controladora são apresentados na rubrica Fundos de investimentos exclusivos. As aplicações financeiras em Fundos de Investimentos nos quais o grupo possui participação exclusiva (100% das cotas) foram consolidadas, sendo que os valores de sua carteira foram segregados por tipo de aplicação e classificados como equivalente de caixa ou títulos e valores mobiliários, tomando-se como base as práticas contábeis adotadas pela Sociedade. As características do fundo exclusivo são como segue: O Fundo de Investimento Essencial é um fundo de renda fixa de crédito privado sob gestão, administração e custódia do Itaú Unibanco. Os ativos elegíveis na composição da carteira são: títulos da dívida pública, CDBs, Letras Financeiras e operações compromissadas. Não há prazo de carência para resgate de quotas, que podem ser resgatadas com rendimento a qualquer momento. A composição dos títulos que compõem a carteira do fundo Essencial em 30 de setembro 2015, é como segue: Essencial Certificado de depósitos a prazo Operações compromissadas Letras financeiras Títulos públicos (LFT) CONTAS A RECEBER DE CLIENTES 27 Controladora Consolidado 09/ / / /2014 Contas a receber de clientes Provisão para créditos de liquidação duvidosa (87.989) (88.384) ( ) ( ) A seguir estão demonstrados os saldos de contas a receber de clientes por idade de vencimento: Controladora Consolidado 09/ / / /2014 A vencer Vencidos: Até 30 dias De 31 a 60 dias De 61 a 90 dias De 91 a 180 dias Provisão para créditos de liquidação duvidosa (87.989) (88.384) ( ) ( )

30 Natura Cosméticos S.A. O saldo da rubrica Contas a receber de clientes no consolidado está predominantemente denominado em reais, com aproximadamente 73% do saldo em aberto em 30 de setembro de 2015 (83% em 31 de dezembro de 2014), sendo o saldo remanescente denominado em moedas diversas e formado pelas vendas das controladas do exterior. A movimentação da provisão para créditos de liquidação duvidosa para o período de nove meses findos em 30 de setembro de 2015 e de 2014 estão assim representadas: Controladora Saldo em 12/2014 Adições (a) Baixas (b) Saldo em 09/2015 Consolidado Saldo em 12/2014 Adições (a) Baixas (b) Saldo em 09/2015 (88.384) (99.926) (87.989) ( ) ( ) ( ) Controladora Saldo em 12/2013 Adições (a) Baixas (b) Saldo em 09/2014 Consolidado Saldo em 12/2013 Adições (a) Baixas (b) Saldo 09/2014 (79.623) ( ) (86.137) (99.917) ( ) ( ) (a) Provisão constituída conforme a nota explicativa nº 2.7, divulgadas na nota explicativa nº 2 às demonstrações financeiras anuais da Sociedade referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2014, divulgadas em 11 de fevereiro de (b) Compostas por títulos vencidos há mais de 180 dias, baixados em virtude do não recebimento. A despesa com a constituição da provisão para créditos de liquidação duvidosa foi registrada na rubrica Despesas com vendas na demonstração do resultado. Quando não existe expectativa de recuperação de numerário adicional, os valores creditados na rubrica Provisão para créditos de liquidação duvidosa são em geral revertidos contra a baixa definitiva do título. A exposição máxima ao risco de crédito na data das informações contábeis intermediárias é o valor contábil de cada faixa de idade de vencimento líquida da provisão para créditos de liquidação duvidosa, conforme demonstrado no quadro de saldos a receber por idade de vencimento. A Sociedade e suas controladas não mantêm nenhuma garantia para os títulos em atraso. 8. ESTOQUES Controladora Consolidado 09/ / / /2014 Produtos acabados Matérias-primas e materiais de embalagem Materiais promocionais Produtos em elaboração Provisão para perdas (9.940) (17.872) (83.359) (85.966)

31 A movimentação da provisão para perdas na realização dos estoques para o período de nove meses findos em 30 de setembro de 2015 e de 2014 estão assim representadas: Saldo em 12/2014 Controladora Reversões (Adições) (a) Baixas (b) Saldo em 09/2015 Saldo em 12/2014 Consolidado Reversões (Adições) (a) Baixas (b) Saldo em 09/2015 (17.872) (9.940) (85.966) (43.022) (83.359) Saldo em 12/2013 Controladora Reversões (Adições) (a) Baixas (b) Saldo em 09/2014 Saldo em 12/2013 Consolidado Reversões (Adições) (a) Baixas (b) Saldo em 09/2014 (19.284) (11.601) (99.113) (49.756) (81.756) (a) Referem-se à reversão (constituição) de provisão para perdas por descontinuidade, validade e qualidade, para cobrir as perdas esperadas na realização dos estoques, de acordo com a política estabelecida pela Sociedade. (b) Compostas pelas baixas de produtos descartados pela Sociedade e por suas controladas. 9. IMPOSTOS A RECUPERAR 29 Controladora Consolidado 09/ / / /2014 ICMS a compensar sobre aquisição de insumos ICMS a compensar sobre incentivo fiscal Patrocínio Impostos a compensar - controladas no exterior ICMS a compensar sobre aquisição de ativo imobilizado PIS e COFINS a compensar sobre aquisição de ativo imobilizado PIS e COFINS a compensar sobre aquisição de insumos PIS e COFINS oriundo de ganho de processo judicial (a) IRPJ e CSLL a compensar (b) PIS, COFINS e CSLL - retidos na fonte IPI a recuperar Outros Circulante Não circulante (a) O montante demonstrado refere-se ao reconhecimento de crédito tributário de Programa de Integração Social - PIS e Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social - COFINS oriundos do processo judicial que questiona a inconstitucionalidade e ilegalidade da majoração da base de cálculo das contribuições citadas, instituídas pela Lei nº 9.718/98. A Sociedade obteve autorização da Receita Federal do Brasil para compensação dos créditos da controladora após o trânsito e julgado da causa em 2012, todavia, os montantes referentes às suas subsidiárias se manterão até que a autorização da mesma natureza seja obtida.

32 Natura Cosméticos S.A. (b) Refere-se substancialmente ao imposto pago nas operações do exterior (Austrália e México), bem como imposto de renda retido na fonte sobre aplicações financeiras. 10. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL a) Diferidos Os valores de Imposto de Renda Pessoa Jurídica - IRPJ e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido - CSLL diferidos são provenientes de diferenças temporárias na controladora e nas controladas. Para determinadas controladas foi também reconhecido saldo de impostos diferidos sobre prejuízos fiscais e base negativa. Esses créditos são mantidos no ativo não circulante. Os valores estão demonstrados a seguir: Controladora Consolidado 09/ / / /2014 Prejuízos fiscais e base negativa de CSLL Provisão para perdas com crédito de liquidação duvidosa (nota explicativa n 7) Provisão para perdas nos estoques (nota explicativa nº 8) Provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas (nota explicativa nº 18) Não inclusão do ICMS na base de cálculo do PIS e da COFINS (nota explicativa nº 17.a) Efeito sobre as mudanças no valor justo dos instrumentos derivativos, incluindo as operações de hedge accounting (nota explicativa nº 4.2) ( ) ( ) ( ) ( ) Provisão de ICMS - ST (nota explicativa nº 17.b) Provisões para perdas na realização de adiantamentos a fornecedores Provisões para obrigações contratuais Provisões para repartição de benefícios e parcerias a pagar Provisão para aquisição de não controladores Diferenças temporárias das operações internacionais Provisões para participação nos resultados Ajuste de taxa de depreciação - vida útil) (30.145) (15.339) (61.997) (39.826) Provisão juros liminar (Juros CN s e juros amortização ágio) (nota explicativa n 17) Provisão para Crédito de Carbono Efeito sobre lucro não eliminado nos estoques Provisão para perdas em imobilizado e intangível (nota explicativa n 14) INSS com Exigibilidade Suspensa (nota explicativa n 17) IPI Decreto n 8.393/ Outras diferenças temporárias

33 A Administração, com base em suas projeções de lucros tributáveis futuros, estima que os créditos tributários registrados serão integralmente realizados em até cinco exercícios. A expectativa da Administração para realização dos créditos tributários está apresentada a seguir: Controladora Consolidado 2015 (três meses) em diante As controladas com operações no exterior citadas abaixo não apresentam créditos tributários registrados em suas informações contábeis intermediárias sobre prejuízos fiscais e diferenças temporárias devido à ausência de histórico de lucros tributáveis e projeções de lucros tributáveis para os próximos exercícios. Em 31 de dezembro de 2014, os valores dos prejuízos fiscais nas controladas, são demonstrados conforme segue: Prejuízos fiscais México Colômbia Austrália (Substancialmente por operações nos EUA e Japão) França Exceto pela controlada no México, os créditos tributários sobre os prejuízos fiscais gerados pelas demais controladas não possuem prazo para serem compensados. Para esta controlada, os prejuízos fiscais possuem os seguintes prazos para compensação: México até b) Reconciliação do imposto de renda e da contribuição social Controladora Consolidado 09/ / / /2014 Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social Imposto de renda e contribuição social à alíquota ( ) ( ) ( ) ( )

34 Natura Cosméticos S.A. de 34% Benefício dos gastos com pesquisa e inovação tecnológica - Lei nº /05 (a) Incentivos fiscais Equivalência patrimonial (nota explicativa nº 13) Impacto fiscal gerado por controlada no exterior - - (26.617) (17.375) Benefício fiscal de juros sobre o capital próprio Outras diferenças permanentes (2.987) Despesa com imposto de renda e contribuição social (52.913) ( ) ( ) ( ) Imposto de renda e contribuição social correntes ( ) ( ) ( ) ( ) Imposto de renda e contribuição social diferido (4.471) Taxa efetiva - % 12,6 27,9 33,7 31,5 (a) Refere-se ao benefício fiscal instituído pela Lei nº /05, que permite a dedução diretamente na apuração do lucro real e da base de cálculo da contribuição social do valor correspondente a 60% do total dos gastos com pesquisa e inovação tecnológica, observadas as regras estabelecidas na referida Lei. A movimentação do imposto de renda e da contribuição social diferido para os períodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2015 e de 2014 estão assim representados: Controladora Consolidado 12/2014 (Débito)/Crédito no resultado (Débito)/Crédito outros resultados abrangentes 09/ / 2014 (Débito)/Crédito no resultado (Débito)/Crédito outros resultados abrangentes 09/ Controladora Consolidado 12/2013 (Débito)/Crédito no resultado (Débito)/Crédito outros resultados abrangentes 09/ /2013 (Débito)/Crédito no resultado (Débito)/Crédito outros resultados abrangentes 09/ (4.471) DEPÓSITOS JUDICIAIS Representam ativos restritos da Sociedade e de suas controladas e estão relacionados a quantias depositadas e mantidas em juízo até a solução dos litígios a que estão relacionadas. Os depósitos judiciais mantidos pela Sociedade e por suas controladas em 30 de setembro de 2015 e em 31 de dezembro de 2014 estão assim representados: 32

35 Controladora Consolidado 09/ / / /2014 Processos tributários sem provisão (i) Processos tributários provisionados (ii) Processos cíveis sem provisão Processos cíveis provisionados (nota explicativa nº 18) Processos trabalhistas sem provisão Processos trabalhistas provisionados (nota explicativa nº 18) Total de depósito judicial (i) (ii) Os processos tributários relacionados a estes depósitos judiciais referem-se substancialmente ao ICMS ST, destacados na nota explicativa 18.(b) passivos contingentes (perda possível e perda remota). Os processos tributários relacionados a estes depósitos judiciais referem-se substancialmente a somatória dos valores destacados na nota explicativa n 17, item (a), (b), Ação anulatória de Débito fiscal de INSS, Correção da UFIR sobre tributos federais, INSS Exigibilidade Suspensa e os valores provisionados na nota explicativa n OUTROS ATIVOS CIRCULANTES E NÃO CIRCULANTES Controladora Consolidado 09/ / / /2014 Adiantamento para propaganda e marketing Adiantamento para fornecedores Adiantamento para colaboradores Adiantamento de aluguel Seguros Impostos de importação Ativos destinados à venda (a) Crédito de carbono (b) Outros Circulante Não circulante (a) Este saldo se refere a ativos que a Sociedade pretende vender dentre os próximos 12 meses conforme CPC 31 ativo não circulante mantido para venda (IFRS 5). Estes ativos são mensurados pelo menor valor entre o valor contábil e o valor justo, deduzido dos custos de venda. A Sociedade classifica estes ativos nesta rubrica por considerar a venda altamente provável e os ativos estarem disponível para venda imediata na sua condição atual. Uma vez classificados como destinados à venda, os ativos não são depreciados ou amortizados. 33

36 Natura Cosméticos S.A. (b) Programa Carbono Neutro (nota explicativa nº 2.9) das demonstrações financeiras anuais divulgadas em 11 de fevereiro de INVESTIMENTOS Controladora 09/ /2014 Investimentos em controladas

37 Informações e movimentação dos saldos para o período de nove meses findo em 30 de setembro de 2015 Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. (*) Natura Cosméticos S.A. - Chile Natura Cosméticos S.A. - Peru Natura Cosméticos S.A. - Argentina Natura Cosméticos C.A. - Venezuela Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. (*) Natura Cosméticos de México S.A. (*) Natura Cosméticos Ltda. - Colômbia Natura (Brasil) International B.V. - Holanda (*) Natura Cosméticos España S.L. Natura Biosphera Franqueadora Ltda. Natura Brazil Pty Ltd (*) Total Percentual de participação 99,99% 99,99% 99,99% 99,99% 99,99% 99,99% 99,99% 99,99% 100,00% 100,00% 99,99% 100,00% Patrimônio líquido das controladas (11.746) Participação no patrimônio líquido (11.745) Lucro líquido (prejuízo) do período das controladas (6.043) (12.587) (6.422) (21.807) - (3.150) Valor contábil dos investimentos Saldos em 31 de dezembro de Resultado de equivalência patrimonial (2.445) (20.443) (4.163) (23.134) - (2.861) Variação cambial e outros ajustes na conversão dos investimentos das controladas no exterior (65) (1.294) 907 (7.819) 35 (1) (1.076) (1.373) (1.630) (3) (6.013) Contribuição da controladora para planos de opções de ações concedidos a executivos de controladas e outras reservas Ganhos (perdas) atuariais (1.929) (482) (2.411) Efeito sobre hedge accounting líquido dos efeitos tributários (1.408) (1.408) Efeito de alteração de participação em controlada indireta (19.937) (19.937) Distribuição de dividendos (17.000) (17.000) Aumentos de capital Saldos em 31 de dezembro de (585) Resultado de equivalência patrimonial (6.042) (12.586) (6.421) (21.807) - (3.150) Variação cambial e outros ajustes na conversão dos investimentos das controladas no exterior (947)

38 Natura Cosméticos S.A. Contribuição da controladora para planos de opções de ações concedidos a executivos de controladas e outras reservas Efeito sobre hedge accounting líquido dos efeitos tributários (2.973) (2.973) Efeito da alteração de participação da Sociedade no valor justo dos ativos líquidos adquiridos da Emeis Holding Pty Ltd Aumentos de capital Saldos em 30 de setembro de (11.745) (*) Informações consolidadas das seguintes empresas: Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. - Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. e Natura Logística e Serviços Ltda. Natura Cosméticos de México S.A: Natura Cosméticos y Servicios de México, S.A. de C.V., Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V. e Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V. Natura (Brasil) International B.V. - Holanda: Natura (Brasil) International B.V. (Holanda), Natura Brasil Inc. (EUA - Delaware), Natura International Inc. (EUA - Nova York), Natura Europa SAS (França) Natura Brazil Pty. Ltd.: Natura Brazil Pty. Ltd., Natura Cosmetics Australia Pty. Ltd. e Emeis Holdings Pty. Ltd. Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.: Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. e Natura Innovation et Technologie de Produits SAS. - França 36

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40 Natura Cosméticos S.A. [página intencionalmente deixada em branco] 38

41 14. IMOBILIZADO E INTANGÍVEL Imobilizado Taxa média ponderada anual de depreciação - % Consolidado 12/2014 Adições Baixas Transferências entre (imobilizado e intangível) Outras movimentações incluindo variação cambial Valor de custo: Veículos (20.200) Moldes (8.715) (70) Ferramentas e acessórios (12) Instalações (180) Máquinas e acessórios (23.213) Benfeitoria em propriedade de (3.219) de terceiros (a) Edifícios Móveis e utensílios (660) Terrenos (17.752) Equipamentos de informática (978) Projetos em andamento (83) ( ) Provisão para perdas - (18.642) (17.953) Total custo (75.012) (86.664) Valor da depreciação: Taxa média ponderada anual de depreciação - % Controladora 12/2014 Adições Baixas Transferências (imobilizado e intangível) Outras movimentações Veículos 33 (29.684) (9.914) (1.713) (30.626) Moldes 33 ( ) (21.446) (10) ( ) Ferramentas e acessórios 8 (22.146) (3.098) - - (303) (25.547) Instalações 6 (87.452) (7.607) (2.295) (96.630) Máquinas e acessórios 7 ( ) (39.256) (1.017) ( ) 09/2015 Valor de custo: Veículos (15.157) 1 (125) Máquinas e acessórios (24.585) Benfeitoria em propriedade de terceiros (a) Edifícios Móveis e utensílios (38) Terrenos Equipamentos de (36) (29) informática Projetos em andamento (73) (94.136) Provisão para perdas - (12.520) (11.831) Total custo (39.889) (81.989) Valor da depreciação: Veículos 33 (20.999) (5.214) (17.757) Máquinas e Acessórios 7 (39.343) (11.041) (41.133) Benfeitoria em propriedade de 9 (18.663) (3.056) (21.719) terceiros (a) Edifícios 3 (12.718) (4.654) (17.372) Móveis e utensílios 7 (3.025) (564) (3.562) Equipamentos de informática 20 (51.886) (11.439) 29-9 (63.287) Total depreciação ( ) (35.968) ( ) Total Geral (22.197) (81.989) /

42 Natura Cosméticos S.A. Benfeitoria em propriedade de 9 (40.649) (13.950) (9.845) (63.414) terceiros (a) Edifícios 3 (91.367) (12.281) ( ) Móveis e utensílios 7 (15.327) (4.343) (1.276) (20.572) Equipamentos de informática 20 (79.450) (15.509) (3.084) (97.139) Total depreciação ( ) ( ) (19.543) ( ) Total Geral (43.123) (86.664) Intangível Taxa média ponderada anual de amortização - % Controladora 12/2014 Adições Baixas Transferências (imobilizado e intangível) Outras movimentações Valor de custo: Software e outros Total custo Valor da amortização: Software e outros 10 ( ) (27.231) - - (4.492) ( ) Total amortização ( ) (27.231) - - (4.492) ( ) Total geral (6.002) (4.492) /2015 Valor de custo: Taxa média ponderada anual de amortização - % Consolidado 12/2014 Adições Baixas Transferências (imobilizado e intangível) Outras movimentações incluindo variação cambial 09/2015 Software e outros (132) Marcas e patentes (d) Ágio Emeis (Brazil Pty) (b) Relacionamento com clientes 11 varejistas (d) Fundo de Comércio Natura - Europa SAS França (c) Total custo (132) Valor da amortização: Software e outros 10 ( ) (40.347) - - (1.499) ( ) Marcas e patentes (d) 4 (6.005) (4.131) (9.779) Relacionamento com clientes 11 varejistas (d) (127) (605) (438) Total amortização ( ) (45.083) - - (848) ( ) Total geral (12.932) (132) (a) As taxas de amortização consideram os prazos de aluguel dos imóveis arrendados, os quais variam de três a quinze anos. (b) Ágio referente à aquisição da Emeis Holdings Pty Ltd. (c) Saldo referente ao fundo de comércio gerado na compra da Natura Europa SAS França, caracterizado, por laudo de perito independente, como intangível, comercializável, sem perda de valor. A variação ocorrida no saldo deve-se exclusivamente aos efeitos de variação cambial. (d) Os saldos de ativos e passivos intangíveis identificados nas combinações de negócios relativos às entidades localizadas no exterior são expressos na moeda funcional da entidade 40

43 no exterior e, consequentemente, são convertidos, em cada data de encerramento contábil, pela taxa de câmbio de fechamento para moeda funcional da Sociedade. Na coluna Outras movimentações incluindo variação cambial está considerado o valor do complemento da participação indireta da Sociedade nos ativos líquidos adquiridos quando da aquisição da Emeis Holding Pty Ltd. Os saldos de 30 de setembro de 2015 refletem o valor da participação de 100% nos ativos líquidos adquiridos da Emeis Holding Pty Ltd. sendo destacada nas informações contábeis intermediárias a participação dos não controladores sobre a mais-valia destes ativos. Informações adicionais sobre o imobilizado e intangível: a) Bens dados em garantia e penhora Em 30 de setembro de 2015, a Sociedade e suas controladas possuíam bens do imobilizado dados como penhora e aval em operações de empréstimos e financiamentos bancários, bem como arrolados em defesa de processos judiciais, conforme as quantidades demonstradas a seguir: Controladora Consolidado Veículos 1 52 Equipamentos de informática 6 15 Máquinas e equipamentos - 8 Edifícios Moldes Terrenos - 1 Total 7 81 b) Arrendamentos mercantis (leasing) A Sociedade efetuou no período de nove meses findo em 30 de setembro de 2015 a operação de arrendamento mercantil financeiro para aquisição de ativo imobilizado no valor de R$ na rubrica Edifícios. Em 30 de setembro de 2015, o valor registrado na rubrica de Edifícios originados de operações de arrendamento mercantil totaliza R$ (Consolidado) (R$ em 31 de dezembro de 2014 Consolidado) e o saldo a pagar dessas operações, classificado na rubrica Empréstimos e financiamentos (nota explicativa nº 15), totaliza R$ (Consolidado) (R$ em 31 de dezembro de Consolidado). c) Saldo de juros capitalizados no ativo imobilizado 09/ /2014 Encargos financeiros incluídos na rubrica Edifícios Saldo inicial Depreciação (329) (387) Encargos capitalizados Saldo final

44 Natura Cosméticos S.A. 15. EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS Controladora Consolidado 09/ / / /2014 Referência Captados em moeda local Financiadora de Estudos e Projetos FINEP A Debêntures B BNDES C Capital de giro / NCE D BNDES FINAME E Arrendamentos mercantis financeiros (Nota explicativa 14.b) F FINEP subvenção G Operação internacional - Peru H Operação internacional - México I Operação internacional - Austrália J Operação internacional - Colômbia K Total captados em moeda local Captados em moeda estrangeira BNDES L Resolução nº 4.131/ M Total captados em moeda estrangeira Total geral Circulante Não circulante

45 Natura Cosméticos S.A. Referência Moeda Vencimento Encargos Garantias A Real Maio de 2019 e Junho de 2023 Juros de 5% a.a para a parcela com vencimento em 2019 e 3,5% a.a para parcela com vencimento em junho de 2023 Aval da controladora Natura Cosméticos S.A. B Real Fevereiro de 2019 C Real Até Setembro de 2021 Juros de 107% a 108% do CDI com vencimentos em fevereiro de 2017, fevereiro de 2018 e fevereiro de 2019 TJLP + juros de 0,5% a.a. a 3,96% a.a. e contratos com Taxa pré de 3,5% a.a. a 5% a.a. (PSI) (d) Não há Carta de fiança bancária e Covenants financeiros para o contrato com vencimento em 2020 D Real Até Agosto 2017 Juros de 8% a.a. (c) e Juros de 107% do CDI (c) Aval da controladora Natura Cosméticos S.A. E Real Até Junho de 2019 Juros de 4,5% a.a. + TJLP contratados até 2012 e para os contratos firmados a partir de 2013 taxa pré de 3% a.a. (PSI) (d); Contratos Ago/2014 a 6% a.a. Alienação fiduciária, aval da controladora Natura Cosméticos S.A. e notas promissórias F Real Até agosto de 2026 Juros de 9% a.a. + IPCA (b) G Real Julho de 2016 Não há Não há Alienação fiduciária dos bens objeto dos contratos de arrendamento mercantil H I J Novo sol Peso Mexicano Dólar Australiano Até Março de 2016 Juros de 5% a.a a 5,95% a.a. Aval da Natura Cosméticos S.A. Até Junho de 2016 Juros de 0,98% a.a. a 1,2% a.a. + TIIE (e) Aval da Natura Cosméticos S.A. Dezembro de 2017 BBSY + juros de 1% e Libor + juros de 1% (f) Carta fiança bancária K Peso Colombiano Março de 2016 Juros de 6,6% a.a. Aval da Natura Cosméticos S.A. L Dólar Outubro de 2020 Variação cambial + juros de 1,8% a 2,3% a.a. + Resolução nº 635 (a) Aval da Natura Cosméticos S.A. e carta de fiança bancária M Dólar Até Janeiro de 2018 Variação cambial + Libor + Over Libor de 1,32% a.a. a 3,80% a.a. (a) Aval da controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. (a) Empréstimos e financiamentos para os quais foram contratados instrumentos financeiros do tipo swap com a troca da indexação da moeda estrangeira para CDI. 43

46 Natura Cosméticos S.A. (b) IPCA - Índice de preços ao consumidor ampliado. (c) Empréstimos e financiamentos para os quais foram contratados instrumentos financeiros do tipo swap com a troca de taxa pré para CDI. (d) PSI Programa de Sustentação ao Investimento. (e) TIIE Taxa de juros de equilíbrio interbancário do México. (f) BBSY - Bank Bill Swap Bid Rate 44

47 Natura Cosméticos S.A. [página intencionalmente deixada em branco] 43

48 Natura Cosméticos S.A. Os vencimentos da parcela registrada no passivo não circulante estão demonstrados como segue: Controladora Consolidado 09/ / / /2014 A partir de outubro de em diante Os contratos de empréstimos bancários vigentes são como segue: a) Descrição dos empréstimos bancários 1. Contratos de financiamento com o BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social) A Sociedade e suas controladas Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda e Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. possuem contratos de financiamento mediante a abertura de crédito com o BNDES para viabilizar investimentos diretos na Sociedade e em suas controladas, como, por exemplo, aperfeiçoamento de determinadas linhas de produtos, capacitação da área de pesquisa e desenvolvimento, capacitação do parque industrial de Cajamar SP e implementação de novos centros de distribuição bem como, mais recentemente, a implantação de uma unidade industrial em Benevides, no Pará e implantação de um centro de distribuição no Parque Anhanguera, em São Paulo, além de projetos associados a acessibilidade digital. 2. Contrato de financiamento com a FINEP (Financiadora de Estudos e Projetos) A controlada Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. possui programas de inovação que buscam o desenvolvimento e a aquisição de novas tecnologias por meio de parcerias com universidades e centros de pesquisa no Brasil e no exterior. Tais programas de inovação têm o apoio de programas de fomento à pesquisa e ao desenvolvimento tecnológico com a FINEP, que viabiliza e/ou cofinancia equipamentos, bolsas científicas e material de pesquisa para as universidades participantes. 3. Financiamento de Máquinas e Equipamentos - FINAME A Sociedade é beneficiária de uma linha de crédito com o BNDES, relativa a operações de repasse de FINAME, um empréstimo destinado a financiar a aquisição de máquinas e equipamentos novos, de fabricação nacional, concedido pelo BNDES. O mencionado repasse ocorre por meio da concessão de crédito à controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda., gerando direitos de recebimento por parte da instituição financeira credenciada como agente financeiro, usualmente Banco Itaú Unibanco S.A. e Banco do Brasil S.A., que contratam com a controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. as referidas operações 44

49 Natura Cosméticos S.A. 45 de financiamento. Os contratos firmados têm como garantia a transferência da propriedade fiduciária dos bens descritos nos respectivos contratos. Figura como fiel depositário desses bens a própria controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda., sendo a Sociedade a avalista. Adicionalmente, a Sociedade e suas controladas ficaram obrigadas a cumprir as disposições aplicáveis aos contratos do BNDES e condições gerais reguladoras das operações relativas ao FINAME. 4. Resolução nº 4.131/62 A Sociedade realiza operações de Cédula de Crédito Bancário - Repasse de Recursos Captados no Exterior em moeda estrangeira via Resolução nº 4.131/62 com Instituições Financeiras em função das taxas circunstancialmente favoráveis. Os recursos financeiros captados nesta operação têm como objetivo incrementar o capital de giro da Sociedade. 5. NCE Nota de Crédito à Exportação - Recursos destinados ao financiamento do capital de giro de exportação. 6. Debêntures Em 16 de março de 2015, a Sociedade realizou a 6ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, nominativas e escriturais, quirografárias, da Natura Cosméticos S.A., no montante total de R$ 800 milhões. Foram emitidas debêntures, sendo debêntures alocadas na 1ª série, com vencimento em 16 de março de 2018, (vinte mil) debêntures alocadas na 2ª série, com vencimento em 16 de março de 2019, e (vinte mil) debêntures alocadas na 3ª série, com vencimento em 16 de março de 2020, e remuneração correspondente a 107%, 108,25% e 109% da variação acumulada das taxas médias diárias dos Depósitos Interfinanceiros DI, respectivamente. b) Obrigações de arrendamento mercantil financeiro As obrigações financeiras são compostas como segue: Consolidado 09/ /2014 Obrigações brutas de arrendamento financeiro - pagamentos mínimos de arrendamento: Menos de um ano Mais de um ano e menos de cinco anos Mais de cinco anos Encargos de financiamento futuros sobre os arrendamentos financeiros ( ) ( ) Obrigações de arrendamento financeiro - saldo contábil Saldo contábil dos ativos imobilizados

50 Natura Cosméticos S.A. c) Encargos financeiros capitalizados A tabela abaixo apresenta resumo dos encargos financeiros e a parcela capitalizada no ativo imobilizado na rubrica Edifícios. Controladora Consolidado 09/ / / /2014 Total dos encargos financeiros no período/exercício Encargos financeiros capitalizados (540) Despesas financeiras (Nota explicativa n 25) Os encargos financeiros são capitalizados com base na taxa do empréstimo ao qual o ativo qualificado está diretamente ligado. d) Cláusulas restritivas de contratos Em 30 de setembro de 2015 e em 31 de dezembro de 2014, a maioria dos contratos de empréstimos e financiamentos mantidos pela Sociedade e por suas controladas não contém cláusulas restritivas que estabelecem obrigações quanto à manutenção de índices financeiros por parte da Sociedade e de suas controladas. Contratos firmados com o BNDES a partir de julho de 2011 apresentam cláusulas restritivas que estabelecem os seguintes indicadores financeiros: - Margem EBITDA igual ou superior a 15%; e - Dívida líquida / EBITDA igual ou inferior a 2,5 (dois inteiros e cinco décimos). Em 30 de setembro de 2015, a Sociedade cumpria integralmente todas essas cláusulas restritivas. 16. FORNECEDORES E OUTRAS CONTAS A PAGAR Controladora Consolidado 09/ / / /2014 Fornecedores nacionais Fornecedores estrangeiros (a) (a) Referem-se, em sua maioria, a valores denominados em dólares norte-americanos. 46

51 Natura Cosméticos S.A. 17. OBRIGAÇÕES TRIBUTÁRIAS 47 Controladora Consolidado 09/ / / /2014 PIS e COFINS a pagar (medida judicial) (a) ICMS ordinário a pagar ICMS - ST a pagar (b) IRPJ e CSLL a pagar IRPJ e CSLL (medida liminar) (c) IPI INSS Exigibilidade Suspensa Correção da UFIR sobre tributos federais Ação anulatória de débito fiscal de INSS IRRF/IPI a Recolher PIS, COFINS,CSLL retidos na fonte a recolher Impostos a pagar - controladas no exterior INSS e ISS a pagar Depósitos judiciais (nota explicativa n 11) (76.753) (63.324) ( ) (98.992) Circulante Não circulante (a) A Sociedade e sua controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda., discutem judicialmente a não inclusão do ICMS na base de cálculo das contribuições para o PIS e a COFINS. Em junho de 2007, obtiveram autorização judicial para efetuar o pagamento das contribuições para PIS e COFINS sem a inclusão do ICMS em suas bases de cálculo, a partir da apuração de abril de Os saldos registrados em 30 de setembro de 2015 referem-se aos valores não pagos de PIS e COFINS apurados entre abril de 2007 e setembro de 2015, cuja exigibilidade está integralmente suspensa, acrescidos de atualização pela taxa SELIC. Parte do saldo, no montante atualizado de R$ encontra-se depositado judicialmente para o Consolidado, sendo que R$ encontram-se provisionado. (b) A Sociedade possui ações administrativas e judiciais que discutem a ilegalidade de alterações nas legislações estaduais para cobrança de ICMS-ST. O montante não recolhido está sendo discutido judicialmente pela Sociedade, e, em alguns casos, depositados em juízo mensalmente, conforme mencionado na nota explicativa nº 18.(b) (passivos contingentes - risco de perda possível). Nos Estados do Paraná e Distrito Federal a Sociedade firmou termo de acordo de tributação, não havendo, assim, depósitos judiciais desde Novembro/2011 e Agosto/2014, respectivamente. (c) Em 4 de fevereiro de 2009, a Sociedade obteve autorização judicial que suspendeu a exigibilidade do IRPJ e da CSLL incidentes sobre quaisquer valores recebidos a título

52 Natura Cosméticos S.A. de juros de mora decorrentes do atraso no cumprimento de obrigações contratuais das operações com vendas para os(as) Consultores(as) Natura. Aguarda-se o julgamento do recurso de apelação interposto pela União Federal. Parcelamentos de débitos tributários instituídos pela Lei nº /09 Em 27 de maio de 2009, o Governo Federal publicou a Lei nº /09, a qual, entre outras alterações na legislação tributária, trouxe um novo parcelamento de débitos tributários administrados pela Receita Federal do Brasil e pelo INSS e de débitos com a Procuradoria- Geral da Fazenda Nacional PGFN. A seguir são demonstrados os débitos tributários que foram inscritos no parcelamento pela Sociedade e por suas controladas, conforme a Lei nº /09: Atualização Controladora 12/2014 Monetária Pagamentos 09/2015 Ação anulatória de débito fiscal de INSS Correção da UFIR sobre tributos federais (1.167) (1.167) Atualização Consolidado 12/2014 Monetária Pagamentos 09/2015 Ação anulatória de débito fiscal de INSS Correção da UFIR sobre tributos federais (1.198) (1.198) Para a sequência das etapas do parcelamento dos débitos fiscais da Sociedade e de suas controladas que se encontram em esfera judicial, aguarda-se a decisão sobre a consolidação dos valores para sua quitação, por meio de conversão em renda dos valores depositados. 18. PROVISÕES PARA RISCOS TRIBUTÁRIOS, CÍVEIS E TRABALHISTAS A Sociedade e suas controladas são partes em ações judiciais de natureza tributária, trabalhista e cível e em processos administrativos de natureza tributária e ambiental. A Administração acredita, apoiada na opinião de seus assessores legais, que as provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas são suficientes para cobrir eventuais perdas. Essas provisões estão assim demonstradas: 48

53 Natura Cosméticos S.A. Controladora Consolidado 09/ / / /2014 Tributários Cíveis Trabalhistas Total Depósitos judiciais (nota explicativa nº 11) (13.072) (14.301) (15.376) (16.633) Riscos tributários Os riscos tributários provisionados são compostos pelos processos a seguir relacionados: Controladora 12/2014 Adições Reversões Pagamentos Atualização 09/2015 monetária Honorários advocatícios (a) (3.093) Auto de infração - IRPJ (4.002) Dedutibilidade da CSLL (Lei nº 9.316/96) (b) Outros (2.894) Risco tributário total provisionado (9.989) Depósitos judiciais (nota explicativa nº 11) (9.025) (612) (9.637) Consolidado 12/2014 Adições Reversões Pagamentos Atualização 09/2015 monetária Honorários advocatícios (a) (3.102) Auto de infração - IRPJ (4.002) Dedutibilidade da CSLL (Lei nº 9.316/96) (b) Outros (4.329) Risco tributário total provisionado (11.433) Depósitos judiciais (nota explicativa nº 11) (9.610) (711) (10.321) 49 (a) Referem-se aos honorários advocatícios para o patrocínio de processos tributários, dentre os quais destacamos abaixo: (i) Autos de infração lavrados contra a Sociedade, em agosto de 2003, dezembro de 2006 e dezembro de 2007, pela Receita Federal do Brasil, em que se exigem créditos tributários de IRPJ e CSLL relativos à dedutibilidade da remuneração das debêntures emitidas pela Sociedade, nos períodos- -base 1999, 2001 e 2002, respectivamente. Os autos de infração relativos aos períodosbase 2001 e 2002 aguardam decisão definitiva do Conselho Administrativo de Recursos Fiscais (CARF). A opinião dos assessores legais é de que a probabilidade de perda decorrente dos referidos autos de infração é remota. O auto de infração lavrado contra a Sociedade em agosto de 2003, relativo à dedutibilidade no período-base 1999, teve decisão administrativa definitiva, em janeiro de 2010, em que foi mantida, parcialmente, a cobrança do IRPJ e, integralmente, a cobrança da CSLL. Após essa decisão, em 7 de abril de 2010, a Sociedade ingressou com ação na esfera judicial objetivando cancelar a parcela remanescente do IRPJ e da CSLL.

54 Natura Cosméticos S.A. A decisão de primeira instância foi favorável à Sociedade. Atualmente, aguarda-se o julgamento do Recurso de Apelação interposto pela Sociedade. A opinião dos assessores legais é de que a perspectiva de perda na ação judicial é remota. (ii) Autos de infração de IRPJ e de CSLL, lavrados em 30 de junho de 2009 e 30 de agosto de 2013, que têm como objeto o questionamento da dedutibilidade fiscal da amortização do ágio, decorrente da incorporação de ações da Natura Empreendimentos pela Natura Participações S.A. e posterior incorporação de ambas as empresas pela Natura Cosméticos S.A. Em dezembro de 2012, o processo referente ao auto de infração de 2009 foi julgado pelo CARF que decidiu parcialmente a favor da Sociedade para reduzir a multa agravada. No mérito, a decisão foi desfavorável, razão pela qual a Sociedade opôs os competentes Embargos de Declaração para questionar os pontos omissos do acórdão, além das contrarrazões ao Recurso Especial interposto pela Fazenda. Como os Embargos de Declaração não foram acolhidos, a Sociedade interpôs Recurso Especial à CSRF e, atualmente, aguarda o seu julgamento. Em relação ao auto de infração de 2013, em junho de 2014, a Sociedade foi intimada acerca da decisão que julgou a impugnação de forma desfavorável. A Sociedade interpôs recurso ao CARF e, atualmente, aguarda julgamento. Ressalte-se que casos semelhantes de ágio foram julgados favoravelmente no CARF, representando importantes precedentes para a Sociedade. Na opinião dos assessores legais da Sociedade, a operação tal como foi estruturada e seus efeitos fiscais são defensáveis, motivo pelo qual o risco de perda é classificado como remoto. (iii) Autos de infração de IPI, PIS e COFINS lavrados contra a Controlada, em dezembro de 2012, referente aos fatos geradores ocorridos no ano-calendário de 2008, sob a alegação de que a Controlada teria praticado preços incorretos nas vendas destinadas à Controladora. Em maio e junho de 2013, os processos foram julgados pela Delegacia da Receita Federal do Brasil de Julgamento em Ribeirão Preto/SP, que decidiu (a) a favor da Controlada para cancelar o crédito tributário cobrado no auto de infração de PIS/COFINS e (b) contrário à Controlada para manter o crédito tributário cobrado no auto de infração de IPI. Ambas as decisões serão reapreciadas em fase recursal pela 2ª instância administrativa (CARF). Na opinião dos assessores legais da Sociedade, a operação tal como foi estruturada e seus efeitos fiscais são defensáveis, motivo pelo qual o risco de perda é classificado como remoto. (b) Refere-se ao mandado de segurança que discute a constitucionalidade da Lei nº 9.316/96, que vedou a dedutibilidade da CSLL da sua própria base de cálculo e da base de cálculo do IRPJ. O valor envolvido nesse processo encontra-se depositado judicialmente. Em 25 de agosto de 2014, para aproveitamento dos benefícios do programa de parcelamento do Governo Federal, a Sociedade protocolou petição desistindo da respectiva ação. Atualmente, aguarda-se a formalização da adesão e a conversão do depósito judicial em renda em favor da União. O valor depositado judicialmente é de R$ (R$ em 31 de dezembro de 2014). 50

55 Natura Cosméticos S.A. Riscos cíveis Controladora 12/2014 Adições Reversões Pagamentos Atualização monetária 09/2015 Diversas ações cíveis (a) (391) (4.515) Honorários advocatícios - ação cível ambiental (b) Ações cíveis e honorários advocatícios - Nova Flora Participações Ltda (2.232) Risco cível total provisionado (2.623) (4.515) Depósitos judiciais (nota explicativa nº 11) (2.602) (47) (769) Consolidado 12/2014 Adições Reversões Pagamentos Atualização monetária 09/2015 Diversas ações cíveis (a) (477) (4.608) Honorários advocatícios - ação cível ambiental (b) Honorários - processos IBAMA (c) Ações cíveis e honorários advocatícios - Nova Flora Participações Ltda (2.232) Risco cível total provisionado (2.709) (4.608) Depósitos judiciais (nota explicativa nº 11) (2.928) (59) (1.053) 51 (a) A Sociedade e suas controladas, em 30 de setembro de 2015, são partes em ações e procedimentos cíveis (2.161 em 31 de dezembro de 2014), dentre os quais no âmbito da justiça cível, do juizado especial cível e do Programa de Orientação e Proteção ao Consumidor - PROCON, movidos por Consultores(as) Natura, consumidores, fornecedores e ex-colaboradores, sendo a maioria referente a pedidos de indenização. O saldo depositado judicialmente para os autos acima é de R$ (R$ em 31 de dezembro de 2014). (b) Do total provisionado, o montante de R$ refere-se aos honorários advocatícios para defesa dos interesses da Sociedade nos autos da Ação Civil Pública movida pelo Ministério Público Federal do Estado do Acre em face da Sociedade e de outras instituições, sob a alegação de suposto acesso irregular ao conhecimento tradicional associado ao ativo Murumuru. Foi proferida sentença nos autos da referida ação, decidindo por excluir a Natura da demanda. No entanto, como o Ministério Público interpôs recurso de apelação, o processo aguarda decisão final. Na opinião dos assessores legais a probabilidade de perda é remota. (c) Referem-se aos honorários advocatícios para a adoção das medidas judiciais consideradas pertinentes pelos assessores legais da Sociedade, que visam anular os autos de infração lavrados pelo Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renováveis - IBAMA contra a Sociedade em 2010 e 2011 por acessos supostamente irregulares ao patrimônio genético brasileiro ou ao conhecimento tradicional associado, bem como por

56 Natura Cosméticos S.A. suposta falta de repartição de benefícios. A Sociedade recebeu até Setembro de 2015, 70 multas do IBAMA, no total de R$ e apresentou defesa e recurso administrativo para todas, sendo que quatro autos de infração já foram cancelados. Contudo ainda se aguarda o julgamento dos recursos interpostos pelo IBAMA. Embora ainda não haja decisão de mérito definitiva, as respectivas multas não representam créditos exigíveis, no momento. Diante da definição pela Sociedade que impugnará judicialmente eventuais decisões desfavoráveis proferidas nos processos administrativos que tramitam no IBAMA a Administração da Sociedade e seus assessores legais consideram como remota a possibilidade de perda nos autos de infração relacionados à suposta ausência de repartição de benefícios e como possível a perda nos autos de infração relacionados ao suposto acesso irregular ao patrimônio genético sem autorização em virtude do cumprimento de todos os princípios estabelecidos na Convenção da Diversidade Biológica - CDB, tratado internacional firmado na Rio-92 e das ilegalidades e inconstitucionalidades do atual marco legal que incorporou a CDB no sistema legal brasileiro. Com exceção de insumos provenientes de terras da União, com quem a Natura está negociando por meio do Comitê de Negociação, a Sociedade reparte benefícios em 100% dos acessos ao patrimônio genético da biodiversidade brasileira e aos conhecimentos tradicionais a ela associados, sendo inclusive a pioneira na repartição de benefícios com comunidades tradicionais e possuindo a maior parte das autorizações do órgão regulador para acesso à biodiversidade e das autorizações já emitidas para empresas privadas. Riscos trabalhistas A Sociedade e suas controladas, em 30 de setembro de 2015, são partes em reclamações trabalhistas movidas por ex-colaboradores e terceiros (793 em 31 de dezembro de 2014), cujos pedidos se constituem em pagamentos de verbas rescisórias, adicionais salariais, horas extras e verbas devidas em razão da responsabilidade subsidiária. As provisões são revisadas periodicamente com base na evolução dos processos e no histórico de perdas das reclamações trabalhistas para refletir a melhor estimativa corrente. Em agosto de 2015, o Tribunal Superior do Trabalho declarou inconstitucional a atualização monetária dos débitos trabalhistas pela TR, a qual foi substituída pelo IPCA-E (Índice de Preços ao Consumidor Amplo-Especial), aplicável em relação aos processos em aberto com data-base a partir de 30 de junho de O efeito da atualização monetária advinda desta decisão nas informações financeiras intermediárias para o período de nove meses findo em 30 de setembro de 2015, na controladora e no consolidado foi de R$1.976 e R$ 3.641, respectivamente. A Sociedade acompanhará o desenvolvimento dos questionamentos referentes à constitucionalidade desta decisão. Controladora 12/2014 Adições Reversões Atualização monetária 09/2015 Risco trabalhista total provisionado (3.386) Depósitos judiciais (nota explicativa nº 11) (2.674) (107) 391 (276) (2.666) 52

57 Natura Cosméticos S.A. Consolidado 12/2014 Adições Reversões Atualização monetária 09/2015 Risco trabalhista total provisionado (6.525) Depósitos judiciais (nota explicativa nº 11) (4.095) (122) 473 (258) (4.002) Passivos contingentes - risco de perda possível A Sociedade e suas controladas possuem ações de natureza tributária, cível e trabalhista que não estão provisionadas, pois envolvem risco de perda classificado pela Administração e por seus assessores legais como possível. Em 30 de setembro de 2015, os passivos contingentes são representados por 627 causas (531 em 31 de dezembro de 2014), conforme demonstramos os montantes abaixo: Controladora Consolidado 09/ / / /2014 Tributários Cíveis Trabalhistas Total de passivos contingentes não provisionados Depósitos Judiciais (nota explicativa nº 11) ( ) ( ) ( ) ( ) As causas tributárias são representadas pelos principais processos abaixo: (a) Indeferimento de pedidos de compensação que pleiteiam o aproveitamento de créditos de PIS e COFINS, apurados sobre as despesas incorridas com fretes nas vendas dos produtos sujeitos à tributação concentrada (monofásicos). A Sociedade aguarda o julgamento dos processos na esfera administrativa. O valor total em discussão é de R$ (R$ em 31 de dezembro de 2014). (b) A Sociedade possui ações administrativas e judiciais que discutem a ilegalidade de alterações nas legislações estaduais para cobrança de ICMS-ST. O valor total em discussão atinge o montante de R$ (R$ em 31 de dezembro de 2014) e R$ (R$ em 31 de dezembro de 2014) encontra-se depositado judicialmente. A Sociedade possui outros valores depositados judicialmente, oriundos de processos classificados como remotos, os quais totalizam o montante de R$ (R$ em 31 de dezembro de 2014) para a Controladora e R$ (R$ em 31 de dezembro de 2014) para o Consolidado, conforme destacados entre os processos na nota explicativa n 11 Depósitos Judiciais. 53

58 Natura Cosméticos S.A. Ativos contingentes A Sociedade e suas controladas possuem os seguintes processos ativos relevantes: A Sociedade e suas controladas Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda., Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. e Natura Logística e Serviços Ltda. pleiteiam a restituição das parcelas de PIS e COFINS recolhidas com a inclusão do ICMS e do ISS nas suas bases de cálculo no período de março 2004 a março de Os valores envolvidos nos pedidos de restituição, atualizados até 30 de setembro de 2015, totalizavam R$ (R$ em 31 de dezembro de 2014). A opinião dos assessores legais é que a probabilidade de perda é possível. A Sociedade e suas controladas não reconhecem em seus ativos os ativos contingentes listados acima, conforme o pronunciamento CPC 25 - Provisões, passivos contingentes e ativos contingentes. 19. OUTROS PASSIVOS (a) Provisão para aquisição de participação de não controladores Passivo registrado conforme obrigação firmada no contrato de compra e venda da Emeis Holdings Pty Ltd., que define a aquisição da participação de não controladores a partir de 2015, com prazo máximo em O pagamento será realizado com base na performance da Empresa na data do exercício da opção. O saldo em 30 de setembro de 2015 é de R$ (R$ em 31 de dezembro de 2014), tendo sido reconhecido no período de nove meses findo em 30 de setembro de 2015, a atualização no montante de R$ na rubrica Atualização da provisão para aquisição de não controladores na despesa financeira (vide nota explicativa n 25). A provisão para aquisição de participação de não controladores da parcela remanescente de 28,66% do capital votante da Emeis Holdings Pty Ltd. em 30 de setembro de 2015 foi calculada tomando-se como base o EBITDA realizado do exercício findo em 30 de setembro de 2015, adicionado do saldo de caixa líquido das obrigações financeiras, conforme estabelecido em contrato. Para o período findo em 30 de setembro de 2016 foi utilizado o EBITDA projetado, período no qual, na melhor estimativa da Administração, as opções serão exercidas. (b) Outros passivos não circulantes Controladora Consolidado 09/ / / /2014 Subvenção governamental (*) Plano de assistência médica aposentados (**) Crédito de carbono Outras provisões Total (*) Os empréstimos e financiamentos de curto e longo prazo estão refletidos com os valores de subvenção governamental, em 30 de setembro de 2015, em R$ na Controladora e R$ no Consolidado e, em 31 de dezembro de 2014, foram 54

59 Natura Cosméticos S.A. reclassificados os saldos de R$ na Controladora e R$ no Consolidado, para melhor adequação aos requerimentos do CPC 07 Subvenção e Assistências Governamentais e a IAS 20. (**) A Sociedade e suas controladas oferecem para um grupo de funcionários e inativos que efetuaram contribuições fixas para o plano de assistência médica, o direito de permanência no plano de saúde após a aposentadoria pagando o prêmio médio. O reconhecimento de ganhos e perdas atuariais é reconhecido via Outros Resultados Abrangentes (ORA) conforme mencionado na nota explicativa n 2.25 das demonstrações financeiras anuais divulgadas em 11 de fevereiro de Em 30 de setembro de 2015, o tempo de duração média ponderada é de 19 anos e contava com 805 e colaboradores na controladora e no consolidado, respectivamente. O passivo atuarial demonstrado foi calculado por atuário independente considerando as seguintes principais premissas: 2014 Taxa de desconto financeiro 11,75 Crescimento das despesas médicas 11,90 a 6,40 Inflação de longo prazo 5,40 Taxa final de inflação médica após 10 anos 6,40 Taxa de crescimento dos custos médicos por envelhecimento - custos 3,50 Taxa de crescimento dos custos médicos por envelhecimento - contribuições 0,00 Tábua de entrada invalidez Wyatt 85 Class 1 Tábua de mortalidade geral RP2000 Tábua de rotatividade T-9 service table 55 Durante o período de nove meses findo em 30 de setembro de 2015 e exercício findo em 31 de dezembro de 2014, os reflexos desse plano no resultado foram: Controladora Consolidado 09/ / / /2014 Custo do serviço corrente da empresa (4.540) (3.652) Custo dos juros Reconhecimento (ganhos)/perdas atuariais em Outros Resultados Abrangentes PATRIMÔNIO LÍQUIDO a) Capital social Em 30 de setembro de 2015, o capital da Sociedade era R$ No período de nove meses findo em 30 de setembro de 2015, não houve alteração no capital social e sua composição é de (quatrocentas e trinta e um milhões, duzentas e trinta e nove mil, duzentas e sessenta e quatro) ações nominativas ordinárias subscritas e integralizadas. A Sociedade fica autorizada a aumentar o seu capital social, independentemente de reforma estatutária, até o limite de (quatrocentas e quarenta e um milhões, trezentas e dez mil, cento e vinte e cinco) ações ordinárias, sem valor nominal, mediante deliberação do Conselho de Administração, o qual fixará as

60 Natura Cosméticos S.A. condições da emissão, inclusive preço e prazo de integralização. b) Política de distribuição de dividendos e juros sobre o capital próprio Os acionistas têm direito a receber, em cada exercício social, a título de dividendos, um percentual mínimo obrigatório de 30% sobre o lucro líquido, considerando, principalmente, os seguintes ajustes: Acréscimo das importâncias resultantes da reversão de reservas para contingências, anteriormente formadas. Decréscimo das importâncias destinadas à constituição da reserva legal e de reservas para contingências. O Estatuto Social faculta à Sociedade o direito de levantar balanços semestrais ou intermediários e, com base neles, o Conselho de Administração poderá aprovar a distribuição de dividendos intermediários. Em 17 de abril de 2015 foram pagos dividendos no valor total de R$ e juros sobre o capital próprio no valor total bruto de R$ (R$17.269, líquidos de IRRF), conforme distribuição recomendada pelo Conselho de Administração em 11 de fevereiro de 2015 e ratificada em Assembleia Geral Ordinária realizada em 14 de abril de 2015, referente ao lucro líquido do exercício de 2014, que somados aos R$ de dividendos e R$ de juros sobre o capital próprio pagos em agosto de 2014 correspondem a uma distribuição de aproximadamente 100% do lucro líquido auferido no exercício de Em 22 de julho de 2015, o Conselho de Administração aprovou o pagamento de dividendos intermediários e juros sobre o capital próprio, referente aos resultados auferidos no primeiro semestre de 2015, nos montantes de R$ (R$0, por ação) e R$ (R$0, bruto por ação), respectivamente. O montante total dos dividendos intermediários e dos juros sobre o capital próprio corresponde a 100% do lucro líquido consolidado registrado no primeiro semestre de A Sociedade realizou o pagamento destes dividendos intermediários e juros sobre o capital próprio no dia 13 de agosto de c) Ações em tesouraria Em 30 de setembro de 2015, a rubrica Ações em tesouraria possuía a seguinte composição: 09/2015 Quantidade de ações R$ (em milhares) Preço médio por ação - R$ Saldo no início e fim do período ,65 Em 31 de dezembro de 2014, a rubrica Ações em tesouraria possuía a seguinte composição: 56

61 Natura Cosméticos S.A. 12/2014 Quantidade de ações R$ (em milhares) Preço médio por ação - R$ Saldo no início do exercício ,61 Utilizadas ( ) (46.133) 39,57 Saldo no fim do exercício ,65 d) Ágio na emissão de ações Refere-se ao ágio gerado na emissão das ações ordinárias, decorrente da capitalização das debêntures no montante de R$ , ocorrida em 2 de março de Durante o período de nove meses findo em 30 de setembro de 2015, não foram utilizadas ações em tesouraria pelo plano de outorga de opções de ações e/ou ações restritas, pois não ocorreu exercício de opções e/ou ações restritas. e) Reserva legal Em virtude do saldo da reserva legal, somado às reservas de capital de que trata o parágrafo 1º do artigo 182 da Lei nº 6.404/76, ter ultrapassado 30% do capital social, a Sociedade, em conformidade com o estabelecido no artigo 193 da mesma Lei, decidiu por não constituir a reserva legal sobre o lucro líquido auferido nos exercícios a partir de f) Reserva de lucros Em 30 de setembro de 2015, a Sociedade não constituiu reserva de retenção de lucros nos termos do artigo 196 da Lei nº 6.404/76. Em 31 de dezembro de 2014, a Sociedade constituiu reserva de retenção de lucros em R$ nos termos do artigo 196 da Lei n 6.404/76. g) Outros resultados abrangentes A Sociedade reconhece nesta rubrica o efeito das variações cambiais sobre os investimentos em controladas no exterior, os ganhos e perdas atuarias provenientes do plano de assistência médica aposentados e resultado em operações de hedge de fluxo de caixa. Para as variações cambiais o efeito acumulado será revertido ao resultado do exercício como ganho ou perda somente em caso de alienação ou baixa do investimento. Para perdas e ganhos atuariais, os valores serão reconhecidos no momento da reavaliação do passivo atuarial. As transações de hedge de fluxo de caixa serão transferidas ao resultado do exercício se identificado parcela ineficaz e/ou quando do término da relação de hedge. 21. INFORMAÇÕES SOBRE SEGMENTOS DE NEGÓCIOS 57 Os segmentos operacionais são reportados de forma consistente com os relatórios gerenciais fornecidos ao principal tomador de decisões operacionais para fins de avaliação de desempenho de cada segmento e alocação de recursos. Conforme relatórios analisados para tomadas de decisões da Administração, embora o principal tomador de decisões analise as informações sobre as receitas em diversos níveis, a principal segmentação dos negócios da Sociedade é baseada em vendas de cosméticos por regiões geográficas as quais incluem a

62 Natura Cosméticos S.A. seguinte segregação: Brasil ( Operação Brasil ), América Latina ( Operação LATAM, incluindo o Corporativo LATAM), Aesop (inclui os resultados das Holdings Natura Brasil Pty Ltd. e Natura Cosmetics Australia Pty Ltd.) e Outros ( inclui os resultados da França, Natura (Brasil) International B.V. Holanda, Natura Brasil Inc. - EUA ). A receita líquida por região está representada da seguinte forma no período de nove meses findo em 30 de setembro de 2015: Operação Brasil: 72,3% Operação LATAM: 22,8 % Aesop: 4,7% Outros: 0,2 % As práticas contábeis de cada segmento são as mesmas descritas na nota explicativa nº 2 das demonstrações financeiras anuais da Sociedade divulgadas em 11 de fevereiro de O desempenho dos segmentos da Sociedade foi avaliado com base nas receitas operacionais líquidas, no lucro líquido do período e no ativo não circulante. Essa base de mensuração exclui os efeitos de juros, imposto de renda e contribuição social, depreciação e amortização. Nas tabelas a seguir há informação financeira sumariada relacionada aos segmentos da Sociedade para 30 de setembro de 2015 e de 2014 (Demonstrações do resultado e Balanço patrimonial) e 31 de dezembro de 2014 (Balanço patrimonial). Os valores fornecidos ao Comitê Executivo com relação ao resultado e ao total de ativos são consistentes com os saldos registrados nas demonstrações financeiras, bem como com as políticas contábeis aplicadas. 09/2015 Receita Lucro (Prejuízo) Depreciação e Resultado Imposto Líquida Líquido Amortização financeiro de renda Brasil ( ) ( ) ( ) LATAM (12.204) (60.849) Aesop (19.013) (2.120) (9.618) Outros (43.427) (1.352) - - Consolidado (atribuível a acionistas controladores da Sociedade) ( ) ( ) ( ) 09/2014 Receita Lucro (Prejuízo) Depreciação e Resultado Imposto Líquida Líquido amortização financeiro de renda Brasil ( ) ( ) ( ) LATAM (7.782) (483) (22.732) Aesop (10.420) (3.400) (6.528) Outros (12.847) (1.064) - - Consolidado (atribuível a acionistas ( ) ( ) ( ) 58

63 Natura Cosméticos S.A. controladores da Sociedade) 09/ /2014 Ativo não circulante Passivo circulante Ativo total Ativo Não circulante Passivo circulante Ativo total Brasil LATAM Aesop Outros Consolidado A Sociedade possui apenas uma classe de produtos comercializados pelos(as) Consultores(as) Natura denominada Cosméticos. Dessa forma, a divulgação da receita por classe de produtos não é aplicável. A Sociedade possui uma carteira de clientes pulverizada, sem nenhuma concentração de receita. A receita de partes externas informadas ao Comitê Executivo foi mensurada de maneira condizente com aquela apresentada na demonstração do resultado. 22. RECEITA LÍQUIDA Controladora Consolidado 09/ / / /2014 Receita bruta: Mercado interno Mercado externo Outras vendas Devoluções e cancelamentos (13.105) (15.850) (28.310) (24.848) Impostos incidentes sobre as vendas ( ) ( ) ( ) ( ) Receita líquida DESPESAS OPERACIONAIS E CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS (a) Está demonstrada a seguir a abertura por função das despesas operacionais e dos custos dos produtos vendidos: Controladora Consolidado 09/ / / /2014 Custo dos produtos vendidos Despesas com vendas, marketing e logística Despesas administrativas, P&D, TI e projetos Total (b) Está demonstrada a seguir a abertura por natureza das despesas operacionais e dos custos dos produtos vendidos: 59

64 Natura Cosméticos S.A. Controladora Consolidado 09/ / / /2014 Custo dos produtos vendidos Matéria Prima/Material de Embalagem Mao de Obra Depreciação e amortização Outros Despesas com vendas, marketing e logística Fretes Marketing, força de vendas e demais despesas com vendas Depreciação e amortização Despesas administrativas, P&D, TI e projetos Investimentos em inovação Demais despesas administrativas Depreciação e amortização Total DESPESAS DE BENEFÍCIOS A COLABORADORES Controladora Consolidado 09/ / / /2014 Salários, participação nos resultados e bonificações Plano de pensão de contribuição definida (nota explicativa nº 24.2) Ganhos baseados em ações incluindo encargos (nota explicativa nº 24.1) (6.695) (5.860) Encargos sobre ações restritas (nota explicativa n 24.1) Impostos e contribuições sociais Assistência médica, alimentação, transporte e outros benefícios Ganhos baseados em ações O Conselho de Administração reúne-se anualmente para, dentro das bases do programa, estabelecer o plano, indicando os Administradores e colaboradores que receberão as opções e a quantidade total a ser distribuída. Entre os anos de 2009 a 2014, os planos possuem prazo de elegibilidade ao exercício de 100% das opções para o final do quarto ano após a sua outorga, com a possibilidade de sua antecipação para três anos, mediante a condição de cancelamento de 50% das opções outorgadas nos planos. Foi fixado o prazo máximo de quatro anos para o exercício das opções após o término do quarto ano de elegibilidade. 60

65 Natura Cosméticos S.A. Em Assembleia Geral Extraordinária realizada em 6 de fevereiro de 2015, os Acionistas da Sociedade aprovaram um novo Programa de Outorga de Opções de Compra e um Programa de Outorga de Ações Restritas. Em 16 de março de 2015, o Conselho de Administração da Sociedade aprovou os respectivos planos. A outorga àqueles Administradores e colaboradores elegíveis que aderiram aos Planos de 2015 foi ratificada em reunião do Conselho de Administração realizada em 10 de abril de 2015, portanto, a partir de abril de 2015 iniciou-se as devidas provisões. Em Assembleia Geral Extraordinária realizada em 27 de julho de 2015, os Acionistas da Sociedade aprovaram um Programa de Opção de Compra ou Subscrição de Ações para Aceleração da Estratégia e ajustes ao Programa de Outorga de Ações Restritas, aprovado na Assembleia Geral Extraordinária realizada em 6 de fevereiro de Em 28 de julho de 2015, o Conselho de Administração da Sociedade aprovou o Plano de Outorga de Opção de Compra ou Subscrição de Ações denominado como Plano de Aceleração da Estratégia para 2015 e, em 14 de agosto de 2015, o Conselho de Administração da Sociedade ratificou a lista dos colaboradores elegíveis ao Plano de Outorga de Ações Restritas. O Plano de Outorga de Opções de Compra válido para 2015 prevê que as opções possam ser exercidas em três anos, sendo um terço a cada ano, a partir do segundo ano. O Plano de Outorga de Opção de Compra ou Subscrição de Ações denominado como Plano de Aceleração da Estratégia para 2015 prevê que 50% das opções poderão ser exercidas em 28 de julho de 2019 e o restante em 28 de julho de O Programa de Outorga de Ações restritas implantado no exercício de 2015 consiste na outorga de ações ordinárias da Sociedade para um grupo de Administradores e colaboradores. Os direitos dos participantes em relação às Ações restritas somente serão plenamente adquiridos, na medida em que o Participante permanecer continuamente vinculado como Administrador ou colaborador da Sociedade, durante o período compreendido entre a data de outorga e as datas a seguir, nas proporções abaixo mencionadas: (a) 1/3 (um terço) após o 2º aniversário da Data de Outorga; (b) 2/3 (dois terços) após o 3º aniversário da Data de Outorga; e (c) a totalidade após o 4º aniversário da Data de Outorga. Neste modelo de Ações restritas, quando da maturidade do direito, não haverá desembolso financeiro por parte do Administrador ou colaborador da Sociedade. As variações na quantidade de opções de compra de ações em circulação e seus correspondentes preços médios ponderados do exercício, bem como as variações na quantidade de ações restritas estão apresentados a seguir: 61

66 Natura Cosméticos S.A. Opções de compra de ações e Plano de Aceleração da Estratégia 09/ /2014 Preço médio d e exercício por ação - R$ Opções (milhares) Preço médio de exercício por ação - R$ Opções (milhares) Saldo no início do período/exercício 47, , Concedidas 27, , Canceladas 51,26 (1.912) 48,60 (1.517) Exercidas ,04 (1.166) Saldo no fim do período/exercício 40, , Ações restritas (milhares) 09/2015 Saldo no início do período/exercício - Concedidas 556 Canceladas (46) Exercidas - Saldo no fim do período/exercício 510 Das mil opções existentes em 30 de setembro de 2015 (5.296 mil opções em 31 de dezembro de 2014), mil opções (1.939 mil opções em 31 de dezembro de 2014) são exercíveis. Não ocorreram exercício de opções no período de nove meses findo em 30 de setembro de As opções exercidas até 30 de setembro de 2014 resultaram na utilização de mil ações do saldo de ações em tesouraria. A (reversão) despesa referente ao valor justo das opções e ações restritas, incluindo os encargos relacionados às ações restritas, reconhecida no período de nove meses findo em 30 de setembro de 2015, de acordo com o prazo transcorrido para aquisição do direito ao exercício das opções e das ações restritas, foi de R$ (6.264) e R$ (5.248) na controladora e no consolidado, respectivamente R$ e R$ 5.621, respectivamente, na controladora e no consolidado em 30 de setembro de As opções de compra de ações em circulação e ações restritas no fim do período têm as seguintes datas de vencimento e preços de exercício atualizados: Em 30 de setembro de 2015 Opção de compra de ações Data da outorga Preço de exercício - R$ Opções existentes Vida remanescente contratual (anos) Opções exercíveis 22 de abril de , , de março de , , de março de , , de março de , ,54-17 de março de , ,56-16 de março de 2015 (24 meses - vesting) 28, ,75-16 de março de 2015 (36 meses - vesting) 28, ,75-62

67 Natura Cosméticos S.A. 16 de março de 2015 (48 meses - vesting) 28, ,75-28 de Julho de 2015 (Plano de Aceleração da estratégia) 27, , Em 30 de setembro de 2015 ações restritas Data da outorga Ações existentes Vida remanescente contratual (anos) Ações exercíveis - 16 de março de 2015 (24 meses vesting) ,75-16 de março de 2015 (36 meses - vesting) ,75-16 de março de 2015 (48 meses - vesting) , Em 31 de dezembro de 2014 Opção de compra de ações Data da outorga Preço de exercício - R$ Opções existentes Vida remanescente contratual (anos) Opções exercíveis 22 de abril de , , de março de , , de março de , , de março de , ,30-17 de março de , , Em 30 de setembro de 2015, o preço de mercado era de R$ 19,50 (R$31,85 em 31 de dezembro de 2014) por ação. As opções e ações restritas foram mensuradas ao valor justo na data da outorga com base na norma IFRS 2 - Pagamento Baseado em Ações. A média ponderada do valor justo das opções em 30 de setembro de 2015 é de R$ 12,54. As opções e ações restritas foram precificadas com base no modelo Binomial e os dados significativos incluídos no modelo para precificação do valor justo das opções e ações restritas concedidas em 2015 foram: 63

68 Natura Cosméticos S.A. 16 de março de 2015 (24 meses vesting) Outorga em Opção de compra de ações 28 de julho 16 de 16 de de 2015 março de março de (Plano de Aceleração (36 meses (48 meses da vesting) vesting) Estratégia) 16 de março de 2015 (24 meses vesting) Ações restritas 16 de março de 2015 (36 meses vesting) 16 de março de 2015 (48 meses vesting) Volatilidade 30,4% 30,4% 30,4% 32,0% 30,4% 30,4% 30,4% Rendimento de 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% dividendos Vida esperada 2 anos 3 anos 4 anos 5 anos 2 anos 3 anos 4 anos para o exercício Taxa de juros anual livre de risco 12,6% 12,6% 12,6% 12,2% 12,6% 12,6% 12,6% Plano de previdência complementar A Sociedade e suas controladas patrocinam dois planos de benefícios a colaboradores, sendo um de complementação de benefícios de aposentadoria, por intermédio de um plano de previdência complementar administrado pela Brasilprev Seguros e Previdência S.A., e um de extensão de assistência médica para ex-funcionários aposentados. O plano de previdência complementar é estabelecido na forma de contribuição definida, criado em 1º de agosto de 2004 e elegível para todos os colaboradores admitidos a partir daquela data. Nos termos do regulamento desse plano, o custeio é paritário, de modo que a parcela da Sociedade equivale a 60% daquela efetuada pelo colaborador de acordo com uma escala de contribuição embasada em faixas salariais, que variam de 1% a 5% da remuneração do colaborador. Em 30 de setembro de 2015, não existiam passivos atuariais em nome da Sociedade e de suas controladas decorrentes do plano de previdência complementar. As contribuições realizadas pela Sociedade e por suas controladas totalizaram R$ na controladora e R$3.546 no consolidado, no período de nove meses findo em 30 de setembro de 2015 (R$2.765 na controladora e R$4.175 no consolidado, no período de nove meses findo em 30 de setembro de 2014), as quais foram registradas como despesa no resultado do período. 64

69 Natura Cosméticos S.A. 25. RECEITAS (DESPESAS) FINANCEIRAS Receitas financeiras: Controladora Consolidado 09/ / / /2014 Juros com aplicações financeiras Ganhos com variações monetárias e cambiais (a) Ganhos com operações de swap e forward (c) Ganhos no ajuste a valor de mercado de derivativos swap e forward Outras receitas financeiras Despesas financeiras: Juros com financiamentos ( ) (83.834) ( ) ( ) Perdas com variações monetárias e cambiais (b) ( ) ( ) ( ) ( ) Perdas com operações de swap e forward (d) ( ) ( ) ( ) ( ) Perdas no ajuste a valor de mercado de derivativos swap e forward (10.903) - (9.823) - Atualização da provisão para aquisição de não controladores (nota explicativa n 19.a) ( ) (3.476) ( ) (3.476) Outras despesas financeiras (39.219) (24.640) (88.815) (54.966) ( ) ( ) ( ) ( ) Receitas (despesas) financeiras ( ) ( ) ( ) ( ) As aberturas a seguir têm o objetivo de explicar melhor os resultados das operações de proteção cambial contratadas pela Sociedade, bem como as respectivas contrapartidas registradas no resultado financeiro demonstrado no quadro anterior: Controladora Consolidado 09/ / / /2014 Ganhos com variações monetárias e cambiais: Variações cambiais dos empréstimos Variações cambiais das importações Variação cambial dos recebíveis de exportação Variações cambiais das contas a pagar nas controladas no exterior (a) Perdas com variações monetárias e cambiais: Variações cambiais dos empréstimos ( ) ( ) ( ) ( ) Variações cambiais das importações (2.562) - (2.392) - Variações cambiais das contas a pagar nas controladas no exterior (3.883) Variações monetárias dos financiamentos - - (640) - (b) ( ) ( ) ( ) ( ) Ganhos operações de swap e foward : Variações cambiais dos instrumentos de swap Receita dos cupons cambiais dos swap Variação cambial do foward Receita da taxa pré swap (c)

70 Natura Cosméticos S.A. Perdas operações de swap e foward : Variações cambiais dos instrumentos de swap Custos financeiros instrumentos swap ( ) ( ) ( ) ( ) Variação cambial do foward (2.389) (d) ( ) ( ) ( ) ( ) 26. OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS, LÍQUIDAS Controladora Consolidado 09/ / / /2014 Resultado na venda de imobilizado Crédito de INSS (a) Reversão de contraprestação contingente (b) Subsídio BNDES, FINAME e FINEP (c) Crer para ver (d) (16.592) (13.792) (16.592) (13.792) Outras receitas (despesas) operacionais (950) (Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas (460) (a) Crédito de INSS sobre 1/3 de férias, baseado na evolução do julgamento no STJ. (b) Em 2014 foi concluído o processo de avaliação da contraprestação contingente relacionada à aquisição de parte da Emeis Holding Pty Ltd. (c) Refere-se à reclassificação da despesa de juros de empréstimos subsidiados do resultado financeiro conforme pronunciamento CPC 07. (d) Destinação do resultado obtido na operação do Projeto Crer pra Ver ao Instituto Natura. 27. LUCRO POR AÇÃO Básico O lucro básico por ação é calculado mediante a divisão do lucro atribuível aos acionistas da Sociedade pela quantidade média ponderada de ações ordinárias emitidas durante o período, excluindo as ações ordinárias compradas pela Sociedade e mantidas como ações em tesouraria. 09/ /2014 Lucro atribuível aos acionistas da Sociedade Média ponderada da quantidade de ações ordinárias emitidas Média ponderada das ações em tesouraria ( ) ( ) Média ponderada da quantidade de ações ordinárias em circulação Lucro básico por ação - R$ 0,8555 1, Diluído O lucro por ação diluído é calculado ajustando-se a média ponderada da quantidade de 66

71 Natura Cosméticos S.A. ações ordinárias em circulação supondo a conversão de todas as ações ordinárias potenciais que provocariam diluição. A Sociedade tem apenas uma categoria de ações ordinárias potenciais que provocariam diluição: as opções de compra de ações. 09/ /2014 Lucro atribuível aos acionistas controladores da Sociedade Média ponderada da quantidade de ações ordinárias em circulação Ajuste por opções de compra de ações e ações restritas Quantidade média ponderada de ações ordinárias para o lucro diluído por ação Lucro diluído por ação - R$ 0,8550 1,1817 Em 30 de setembro de 2015, o total de opções em aberto ( em 30 de setembro de 2014), não foram consideradas no cálculo do lucro por ação diluído devido ao fato do preço de exercício ser maior do que o preço médio de mercado das ações ordinárias durante o período de nove meses findo naquelas datas, portanto não houve efeito diluidor. 28. TRANSAÇÕES COM PARTES RELACIONADAS Os saldos a receber e a pagar por transações com partes relacionadas estão demonstrados a seguir: Controladora 09/ /2014 Ativo circulante: Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. (a) Natura Logística e Serviços Ltda. (b) Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. (c) Natura Biosphera Franqueadora Ltda Passivo circulante: Fornecedores: Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. (c) Natura Logística e Serviços Ltda. (d) Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. (e) Dividendos e juros sobre o capital próprio a pagar As transações efetuadas com partes relacionadas estão demonstradas a seguir: 67

72 Natura Cosméticos S.A. Controladora Venda de produtos Compra de produtos 09/ / / /2014 Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda Natura Cosméticos S.A. Brasil Natura Cosméticos S.A. Peru Natura Cosméticos S.A. Argentina Natura Cosméticos S.A. Chile Natura Cosméticos S.A. México Natura Cosméticos Ltda. Colômbia Natura Europa SAS França Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda Natura Logística e Serviços Ltda Natura Biosphera Franqueadora Ltda Contratação Venda de serviços de serviços 09/ / / /2014 Estrutura administrativa: (f) Natura Logística e Serviços Ltda Natura Cosméticos S.A. - Brasil Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda Natura Biosphera Franqueadora Ltda Pesquisa e desenvolvimento de produtos e tecnologias: (g) Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda Natura Cosméticos S.A. - Brasil Pesquisas e testes in vitro : (h) Natura Innovation et Technologie de Produits SAS - França Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda Locação de imóveis e encargos comuns: (i) Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda Natura Logística e Serviços Ltda Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda Natura Cosméticos S.A. - Brasil Total da venda ou compra de produtos e serviços (a) Adiantamentos concedidos para a prestação de serviços de desenvolvimento de produtos e tecnologias e pesquisa de mercado. 68

73 Natura Cosméticos S.A. 69 (b) Adiantamentos concedidos para a prestação de serviços de logística e administrativos em geral. (c) Valores a pagar pela compra de produtos. (d) Contas a pagar pela prestação dos serviços descritos no item (f). (e) Contas a pagar pela prestação dos serviços descritos no item (g). (f) Prestação de serviços logísticos e administrativos em geral. (g) Prestação de serviços de desenvolvimento de produtos e tecnologias e pesquisa de mercado. (h) Prestação de serviços de pesquisas e testes in vitro. (i) Locação de parte do complexo industrial situado no município de Cajamar. Os principais saldos de ativos e passivos em 30 de setembro de 2015 e em 31 de dezembro de 2014, bem como as transações que influenciaram os resultados do período e do exercício findo naquelas datas, relativos às operações com partes relacionadas decorrem de transações entre a Sociedade e suas controladas. Os preços, prazos e demais condições das transações entre a Sociedade, suas subsidiárias e as demais partes relacionadas foram acordados em contratos entre as partes. Devido ao modelo das operações mantido pela Sociedade e por suas controladas, bem como ao formato do canal de distribuição dos produtos, a qual é efetuada por meio de vendas diretas por Consultores(as) Natura, parte substancial das vendas da controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. é realizada para a controladora Natura Cosméticos S.A. no Brasil e para as suas controladas no exterior. Sobre os saldos a receber entre as empresas Natura em 30 de setembro de 2015 e em 31 de dezembro de 2014 não há provisão registrada para créditos de liquidação duvidosa, devido à ausência de títulos em atraso com risco de realização. Conforme detalhes mencionados na nota explicativa nº 15, tem sido prática entre as empresas Natura conceder entre si avais e garantias para suportar operações de empréstimos e financiamentos bancários. Em 05 de junho de 2012, foi firmado um contrato, ainda vigente, entre a Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. e a Bres Itupeva Empreendimentos Imobiliários Ltda, ( Bres Itupeva ), para a construção e locação de um centro de distribuição (HUB), na cidade de Itupeva/SP. Os Srs. Antonio Luiz da Cunha Seabra, Guilherme Peirão Leal e Pedro Luiz Barreiros Passos, integrantes do bloco de controle da Natura Cosméticos S.A. detêm, indiretamente, o controle da Bres Itupeva. Em setembro de 2014 a Natura Cosméticos S.A. firmou com as empresas Dédalus Administração e Participações Ltda.( Dédalus ) e a empresa Homagus Administração e Participações Ltda.( Homagus ), contrato de cessão de aeronaves, ainda vigente,

74 Natura Cosméticos S.A. tendo como objeto a utilização destas. Em contrato, quando da utilização pela Natura Cosméticos S.A. das aeronaves, o valor cobrado será o valor estabelecido no Regulamento Brasileiro de Homologação Aeronáutica. As empresas Dédalus e Homagus são de propriedade dos Srs. Guilherme Peirão Leal e Antonio Luiz Seabra, ambos integrantes do bloco de controle da Natura Cosméticos S.A. A Natura Cosméticos S.A. firmou em 22 de julho de 2013 contrato de locação de um imóvel situado na Rua Oscar Freire, nº 733, pelo prazo de 60 (sessenta) meses, para implementação de uma loja conceito. Em virtude de mudança de estratégia da Sociedade, esta decidiu por não implementar a loja conceito e através de uma empresa especializada buscou empresas que possuíam interesse na cessão do contrato de locação. Durante o período de contratação da empresa especializada somente a Raia Drogasil S.A. manifestou interesse pela cessão do contrato de locação, empresa esta que os controladores fundadores da Natura Cosméticos também são acionistas. Por ocasião do interesse da Raia Drogasil S.A. foi firmado em 14 de maio de 2015 Termo de Compromisso, onde a Natura Cosméticos S.A. se comprometeu em ceder o contrato de locação à Raia Drogasil S.A. pelo valor de R$ O referido montante foi recebido pela Sociedade em junho de Remuneração do pessoal-chave da Administração A remuneração total do pessoal-chave da Administração da Sociedade está assim composta: 09/ /2014 Remuneração Remuneração Variável Variável Fixa (*) Total Fixa (*) Total Conselho de Administração Diretores estatutários Diretores não estatutários (*) Refere-se à participação nos resultados a serem apurados no exercício. Os valores contemplam eventuais complementos e/ou reversões à provisão efetuada no exercício anterior, em virtude da apuração final das metas estabelecidas aos conselheiros e diretores, estatutários e não estatutários Ganhos baseados em ações Os ganhos de executivos da Sociedade estão assim compostos: 70

75 Natura Cosméticos S.A. 09/ /2014 Outorga de opções Outorga de opções Valor justo Preço médio Valor justo Preço médio Saldo das opções Médio de exercício - Saldo das opções médio de exercício - (quantidade) (a) das opções R$ (b) (quantidade) (a) das opções R$ (b) Diretores estatutários ,71 40,15 Diretores não estatutários ,48 40, ,05 46, ,59 46,46 09/2015 Ações restritas Valor justo Saldo das ações médio (quantidade) (a) das ações Diretores estatutários ,34 Diretores não estatutários ,34 (a) Refere-se ao saldo das opções e ações restritas maduras ( vested ) e não maduras ( nonvested ), não exercidas, nas datas dos balanços. (b) Refere-se ao preço médio ponderado de exercício da opção à época dos planos de outorga, atualizado pela variação da inflação apurada pelo Índice de Preços ao Consumidor Ampliado - IPCA, até as datas dos balanços. O novo plano de Outorga de Opções de Ações, implantado em 2015, não contempla nenhum tipo de atualização. 29. COMPROMISSOS ASSUMIDOS Contratos de fornecimento de insumos A controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. possui compromisso decorrente de contrato de fornecimento de energia elétrica para suprimento de suas atividades de manufatura, vigente até 2015, devendo ser adquirido o volume mínimo mensal de 3,6 Megawatts, equivalente a R$373. Em 30 de setembro de 2015, a controlada estava adimplente com o compromisso desse contrato. Os valores estão demonstrados por meio das estimativas de consumo de energia de acordo com o prazo de vigência do contrato, cujos preços estão baseados nos volumes, também estimados, resultantes das operações contínuas da controlada. Os pagamentos totais mínimos de fornecimento, mensurados a valor nominal, segundo o contrato, são: 09/ /2014

76 Natura Cosméticos S.A. Menos de um ano Obrigações por arrendamentos operacionais A Sociedade e suas controladas mantêm compromissos decorrentes de contratos de arrendamentos operacionais de imóveis onde estão localizadas algumas de suas controladas no exterior, sedes administrativas, centros de distribuição no Brasil, e imóveis onde se localizam as Casas Natura no exterior. Os contratos têm prazos de arrendamento entre um e dez anos e não possuem cláusula de opção de compra no respectivo término, porém permitem renovações tempestivas de acordo com as condições de mercado em que eles são celebrados, sendo em média de dois anos. Em 30 de setembro de 2015 e em 31 de dezembro de 2014, o compromisso assumido com as contraprestações futuras desses arrendamentos operacionais possuía os seguintes prazos para pagamento: Controladora Consolidado 09/ / / /2014 Menos de um ano Mais de um ano e menos de cinco anos Mais de cinco anos Total COBERTURA DE SEGUROS A Sociedade e suas controladas adotam uma política de seguros que considera, principalmente, a concentração de riscos e sua relevância, contratados por montantes considerados suficientes pela Administração, levando em consideração a natureza de suas atividades e a orientação de seus consultores de seguros. A cobertura dos seguros, em valores de 30 de setembro de 2015, é assim demonstrada: Item Complexo industrial Veículos Importância Tipo de cobertura segurada Quaisquer danos materiais a edificações, instalações, estoques e máquinas e equipamentos Incêndio, roubo e colisão para veículos Lucros cessantes Não realização de lucros decorrentes de danos materiais em instalações, edificações e máquinas e equipamentos de produção 31. APROVAÇÃO PARA EMISSÃO DAS INFORMAÇÕES CONTÁBEIS INTERMEDIÁRIAS As presentes informações contábeis intermediárias da Sociedade foram aprovadas para divulgação pelo Conselho de Administração em reunião realizada em 21 de outubro de

77 São Paulo, 21 de outubro de 2015 A Natura Cosméticos S.A. (BM&FBOVESPA: NATU3) anuncia hoje os resultados do terceiro trimestre de 2015 (3T15). As informações financeiras e operacionais a seguir, exceto onde indicado o contrário, são apresentadas em base consolidada, de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro IFRS. Comentário de Desempenho 3T15 0

78 Comentário de Desempenho 3T15 Introdução No terceiro trimestre de 2015 apresentamos resultados consolidados com um forte contraste entre as operações no Brasil, impactadas pelo aumento da carga tributária e pela desvalorização cambial, e nossas operações internacionais, onde mantivemos um ritmo acelerado de crescimento. Nos números consolidados, a receita líquida foi de R$ milhão (+6,9% vs. 3T14), o Ebitda R$ 400 milhões (-6,4% vs. 3T14), o lucro líquido R$ 132 milhões (-38,6% vs. 3T14) e a geração de caixa livre R$ 319 milhões (R$ 14 milhões 3T14). No Brasil, embora o contexto econômico tenha contribuído para a retração de 5,2% da nossa receita bruta e de 9,6% da receita liquida frente ao 3T14, sendo esta última impactada pelo aumento substancial da carga tributária, nós encerramos o trimestre com mil consultoras (+2,6% vs. 3T14), resultado que demonstra a atratividade do nosso canal. Mesmo diante desse cenário desafiador, mantivemos nosso foco nas iniciativas para a retomada do crescimento no Brasil e aumento da eficiência de nossa operação: Iniciamos o projeto piloto da venda dos produtos da linha SOU em 30 lojas da rede de farmácias Raia Drogasil na cidade de Campinas; Lançamos TEZ, uma nova linha de produtos para o cuidado com o rosto; A nova política de crédito individualizado para as consultoras, lançada em março/15, mostrou melhora da produtividade das consultoras iniciantes 1 ; Em parceria com a Pag Seguro UOL e com a Claro, lançamos em julho/15 o Programa Você Conecta, que oferece às consultoras acesso a leitores de cartões de crédito e débito, chip de celular e aplicativo para fazer pedidos. A adesão nos primeiros meses foi de 82 mil chips, 99 mil downloads do aplicativo e 39 mil leitores de cartão; As vendas na Rede Natura têm apresentado uma tendência positiva de crescimento e taxas de conversão atrativas. Encerramos o mês de setembro com 54 mil CNDs 2 (48 mil em jun/15 e 32 mil em mar/15) e desde novembro de 2014 somos certificados como Loja Diamante no E-bit. Nossas Operações Internacionais 3, incluindo Aesop e França, apresentaram um crescimento de 75,8% em sua receita líquida, passando a representar 31,8% das vendas totais (19,3% no 3T14), com expansão de lucratividade e contribuindo fortemente para a receita consolidada. Na Latam, encerramos o trimestre com 496,7 mil consultoras (+20,3% vs. set/14), crescimento de 73,4% da receita líquida (30,8% em moeda local) e expansão da margem Ebitda de 5,3% no 3T14 para 11,6% no 3T15. A Aesop encerrou o trimestre com 120 lojas em 18 países (94 lojas em 12 países no 3T14), crescimento elevado de receita líquida e Ebitda frente ao 3T14, 91,3% (67,1% em moeda local) e 113% respectivamente. 1 Consultoras com até três meses no canal 2 Consultora Natura Digital 3 Operações da Natura na América Latina (Argentina, Chile, Colômbia, México e Peru), França e Australia 1

79 Comentário de Desempenho 3T15 Valores em R$ milhões 3T15 3T14 9M15 9M14 Receita Bruta Brasil 1.952, ,6-5, , ,8-3,0 Receita Bruta Internacionais 810,2 452,9 78, , ,9 62,6 Receita Bruta Consolidada 2.763, ,5 10, , ,6 8,3 Receita Líquida Brasil 1.362, ,9-9, , ,2-5,6 Receita Líquida Internacionais* 633,8 360,5 75, ,7 972,0 59,7 Receita Líquida Consolidada 1.995, ,4 6, , ,2 6,5 % Participação Receita Líquida Internacionais 31,8% 19,3% 12,4 pp 27,9% 18,6% 9,3 pp EBITDA Brasil pró-forma 331,7 409,1 (18,9) 905, ,0 (10,4) % Margem EBITDA Brasil 24,4% 27,2% (2,8) pp 22,6% 23,8% (1,2) pp EBITDA Internacionais pró-forma 67,9 18,0 278,4 136,9 52,1 162,7 % Margem EBITDA Internacionais 10,7% 5,0% 5,7 pp 8,8% 5,4% 3,5 pp EBITDA Consolidado 399,6 427,1 (6,4) 1.042, ,0 (1,9) % Margem EBITDA Consolidada 20,0% 22,9% (2,8) pp 18,7% 20,3% (1,6) pp Lucro Líquido Consolidado 131,8 214,6 (38,6) 368,1 507,6 (27,5) % Margem Líquida Consolidada 6,6% 11,5% (4,9) pp 6,6% 9,7% (3,1) pp Geração Interna de Caixa 157,1 252,2 (37,7) 553,6 643,9 (14,0) Geração de Caixa Livre 318,9 14,2 n/a 648,6 (33,3) n/a Dívida Líquida / EBITDA n/a n/a 1,1 1,2 *Crescimento em Moeda Local ex Aesop: 30,8% em 3T15 vs. 3T14 e 29,4% em 9M15 vs. 9M14 A redução de 6,4% do Ebitda explica-se sobretudo pelos resultados no Brasil, onde os esforços contínuos para a redução de custos e despesas (adm. e gerais -13,9% vs. 3T14 / -8,3% vs. 9M14) e o crescimento vigoroso do Ebitda das operações internacionais compensaram apenas parcialmente alguns dos efeitos desfavoráveis no Brasil: queda das vendas, aumento da carga tributária 4 (de 26,8% 3T14 para 30,2% 3T15) e impacto da desvalorização cambial nos custos. Quanto ao lucro líquido, além dos fatores já explicados sobre o Ebitda, a retração de 38,6% explica-se também pelo aumento da taxa básica de juros e pelos efeitos não caixa da marcação a mercado do hedge das dívidas em moeda estrangeira e da reavaliação na provisão para a aquisição da parcela remanescente de 28,66% da Aesop, que tem apresentado resultados robustos em receita e lucratividade. Ao excluirmos esses dois últimos impactos, a retração do Lucro Líquido frente ao 3T14 seria de aproximadamente 23%. Como comentamos nos trimestres anteriores, a gestão do capex e do capital de giro também estão entre as nossas prioridades. As evoluções nessas frentes contribuiram para o crescimento expressivo da geração de caixa livre, R$ 319 milhões no 3T15 vs. R$ 14 milhões no 3T14 (R$ 649 milhões nos 9M15 vs. R$ 33 milhões nos 9M14), mantendo o mesmo nível de alavancagem (Dívida Líquida / Ebitda 1,11 no 3T15 vs. 1,24 no 3T14). 4 Impostos sobre vendas, devolução / Receita Bruta 2

80 Comentário de Desempenho 3T15 Por fim, nesse trimestre, a Natura foi reconhecida no Brasil e no exterior pela sua atuação empresarial e recebeu importantes prêmios: Campeões da Terra 2015, prêmio concedido pelo Programa das Nações Unidas para o Meio Ambiente (PNUMA), Melhor Empresa de Higiene e Beleza Época Negócios 360º e Melhor Empresa em Atendimento no Brasil (Revista Exame em parceria com Instituto Brasileiro de Relacionamento com o Cliente). 3

81 Comentário de Desempenho 3T15 1. destaques socioambientais Como já comentado, a Natura recebeu o prêmio Campeões da Terra 2015, na categoria Visão Empresarial, concedido pelo Programa das Nações Unidas para o Meio Ambiente (PNUMA), como um reconhecimento por sua capacidade de integração entre desenvolvimento econômico, social e ambiental. Pela primeira vez uma empresa brasileira recebe a maior premiação ambiental da ONU, concedida a apenas a cinco homenageados do mundo todo. É neste contexto que a Visão de Sustentabilidade da Natura direciona a empresa a gerar impacto positivo em todas as dimensões de suas atividades, por meio de compromissos até 2020 e de um conjunto de diretrizes estratégicas até Em setembro, o lançamento da nova linha de Ekos Murumuru marcou mais uma passo fundamental da estratégia da Visão de Sustentabilidade, ao investirmos em um modelo de desenvolvimento que assegura a floresta em pé e contribui para fortalecer as comunidades tradicionais da Amazônia. O manejo do ativo é feito por 400 famílias de comunidades agroextrativistas na região do Médio Juruá, no Amazonas. Com o uso da manteiga extraída da semente como matériaprima cosmética, a espécie que antes era derrubada em queimadas, passou a ter um manejo sustentável. Finalmente, pelo segundo ano consecutivo, entramos no Índice Dow Jones de Sustentabilidade (DJSI), referência para investidores que também pautam suas decisões em questões socioambientais. Indicador Unidade 9M15 Resultado 2014 Ambição 2020 Emissão relativa de carbono (escopo 1, 2 e 3) 1 kg CO2/kg prod faturado 3,19 3,00 2,15 % material reciclado pós consumo 2 % (g mat reciclado/g emb.) 3,2 1,2 10,0 % reciclabilidade de produto 3 % (g mat reciclado/g emb.) 57,3 57,5 74,0 Embalagens ecoeficientes 4 % (unid. Faturadas emb. Ecoef/unid fat. Totais) 25,5 29,0 40,0 Consumo de insumos Amazônicos em relação ao % (R$ insumos amazônicos/r$ consumo total Natura insumos totais) 13,9 13,3 30,0 Volume acumulado de negócios na região PAM MM R$ 712,2 582, ,0 Amazônica 5 Consumo de água litros / unidades produzidas 0,5 0,5 N/D Lucro antes do IR Crer pra Ver Brasil R$ MM Mensal 14,3 18,9 N/D 1 Resultado do 2T15. A divulgação dos valores de 3T15 ocorrerá na divulgação dos resultados do 4º trimestre, no mês de Janeiro. 2 O indicador considera o % de materiais de embalagens que provêm de reciclagem pós-consumo em relação ao total de massa de embalagem faturada. 3 O indicador considera o % de materiais de embalagens que posseum potencial para reciclagem em relação ao total de massa de embalagem faturada. 4 Indicador de embalagems ecoeficientes são aquelas que apresentam redução de no mínimo 50% de peso em relação a embalagem regular/similar; ou que apresentam 50% de sua composição com MRPC e/ou material renovável desde que não apresentam aumento de massa. 5 Valores acumulados desde

82 Comentário de Desempenho 3T15 Emissão relativa de carbono (escopo 1, 2 e 3): Crescimento de emissão relativa em relação a 2014 ocasionada pelo menor volume de vendas no Brasil. O atingimento da ambição 2020 está atrelada principalmente ao desenvolvimento de novos produtos ecoeficientes e alternativas de transporte. % material reciclado pós-consumo: Crescimento significativo em 2015 decorrente do resultado positivo da perfumaria com vidro reciclado. % reciclabilidade de produto: estabilidade nos 9M15 em função da venda de itens com menor reciclabilidade. O atingimento da ambição 2020 está endereçado em redesign de alguns itens do portfolio com necessidade de expansão da cadeia de reciclagem no país. Embalagens ecoeficientes: menor comercialização de itens com menor massa de material de embalagem. Perspectiva 2020 é acelerar a incorporação de tecnologias com menor massa de material de embalagem, % de material reciclado pós consumo e/ou de origem renovável transversalmente a outros itens do portfolio, além da linha SOU. Consumo de insumos Amazônicos em relação ao consumo total da Natura: número estabilizado em função do menor volume de vendas. Perspectiva 2020 é ampliarmos a vegetalização no portfolio de produtos com uso de ingredientes pan amazônicos. Volume acumulado de negócios na região PAM Amazônica: Já atingido o target esperado para o ano 2015 em função dos investimentos no Ecoparque. Consumo relativo de água: A queda do volume de itens produzidos afetou negativamente a produção e consequentemente este indicador. Nos próximos anos a nova pegada hídrica da empresa direcionará os esforços em toda a cadeia de valor e o foco de atuação. Arrecadação Crer para Ver (Educação): Resultado impulsionado pelo novo portfólio de produtos no Brasil e estratégia de ativação, garantindo direcionamento de lucro da linha para investimentos nos projetos de Educação conduzidos pelo Instituto Natura. 5

83 Comentário de Desempenho 3T15 2. desempenho econômico-financeiro 5 67 A partir do 2T15 alteramos a apresentação dos segmentação de negócios, adotando um formato que condiz com a maturidade de cada um dos segmentos. Até o primeiro trimestre de 2015, as informações por segmentos incluíam a seguinte segregação: Brasil ( Operação Brasil ), América Latina ( LATAM ) e demais países ( Outros ), sendo nesta última incluída as operações da França, Corporativo LATAM e Emeis Holding Pty Ltd ( Aesop ). Além disso, a LATAM era analisada em dois grupos: (a) Argentina, Chile e Peru ( Operações em Consolidação ); e (b) México e Colômbia ( Operações em Implantação ). A partir do segundo trimestre, as informações por segmentos ficaram segregados da seguinte forma: Brasil ( Operação Brasil ), América Latina ( Operação LATAM, incluindo o Corporativo LATAM), Aesop (inclui os resultados das Holdings Natura Brasil Pty Ltd. e Natura Cosmetics Australia Pty Ltd.). Disponibilizamos a série histórica desde 2011 no novo formato no link abaixo: 3T15 3T14 Var% 3T15 3T14 Var% 3T15 3T14 Var% 3T15 3T14 Var% Consultoras - final do período ('000) , ,8 6, , ,2 1,7 497,2 413,0 20,4 - - n/d Consultoras Média do período ('000) 1.825, ,3 6, , ,4 2,6 487,7 407,4 19,7 - - n/d Unidades de produtos para revenda (milhões) 129,6 130,6 (0,8) 101,5 107,6 (5,6) 26,8 22,1 20,9 1,3 0,8 67,8 Receita Bruta 2.763, ,5 10, , ,6 (5,2) 686,9 387,1 77,4 119,7 62,6 91,3 Receita Líquida 1.995, ,4 6, , ,9 (9,6) 521,3 300,6 109,5 57,2 91,3 CMV (618,3) (550,7) 12,3 (439,0) (444,5) (1,2) (167,0) (98,2) 70,1 (11,7) (7,4) 58,6 Lucro Bruto 1.377, ,6 4,6 923, ,4 (13,1) 354,3 202,4 75,0 97,8 49,9 96,1 Despesas com Vendas, Marketing e Logística (762,9) (664,6) 14,8 (515,4) (508,9) 1,3 (226,5) (145,9) 55,3 (15,2) (6,2) 144,8 Despesas Adm., P&D, TI e Projetos (314,2) (278,1) 13,0 (163,9) (190,4) (13,9) (72,0) (43,7) 64,8 (75,3) (41,5) 81,5 Outras Receitas / (Despesas) Operacionais, líquidas 36,6 1, ,3 37,0 1, ,1 0,5 0,3 49,2 (1,0) (0,2) n/d Receitas / (Despesas) Financeiras, líquidas (131,5) (63,7) 106,6 (148,8) (61,9) 140,1 22,3 (0,2) n/d (5,0) (1,5) n/d Imposto de Renda e Contribuição Social (75,2) (98,2) (23,4) (35,0) (81,5) (57,1) (34,3) (13,0) 164,3 (5,9) (3,7) 59,4 Participação de não controladores 1,5 1,1 34,8 0,0 0,0 n/d 0,0 0,0 n/d 1,5 1,1 n/d Lucro Líquido 131,8 214,6 (38,6) 97,2 221,2 (56,1) 44,4 0,1 n/d (3,3) (2,2) n/d EBITDA* 399,6 427,1 (6,4) 331,7 409,1 (18,9) 60,7 15,8 283,6 13,3 6,2 113,5 Margem Bruta 69,0% 70,9% (1,8) pp 70,5% (2,7) pp 68,0% 67,3% 0,6 pp 89,3% 87,1% 2,2 pp Despesas Vendas, Marketing e Logística/Receita Líquida 38,2% 35,6% 2,6 pp 33,8% 4,1 pp 43,5% 48,5% (5,1) pp 13,9% 10,9% 3,0 pp Despesas Adm., P&D, TI e Projetos/Receita Líquida 15,7% 14,9% 0,8 pp 12,6% (0,6) pp 13,8% 14,5% (0,7) pp 68,8% 72,5% (3,7) pp Margem Líquida 6,6% 11,5% (4,9) pp 14,7% (7,5) pp 8,5% 0,0% 8,5 pp (3,0)% (3,9)% 0,9 pp Margem EBITDA 20,0% 22,9% (2,8) pp 27,2% (2,8) pp 11,6% 5,3% 6,4 pp 12,2% 10,9% 1,3 pp 5 O Demonstrativo de Resultados pró-forma do 3T14 acima contempla reclassificações relacionadas majorietariamente às despesas de logística das Operações Internacionais, para uma melhor comparação com o 3T15. Estes ajustes não impactam os valores de EBITDA Consolidado e Lucro Líquido Consolidado anteriormente divulgados. 6 Consolidado inclui Brasil, Latam, Aesop e França. 7 Posição ao final do Ciclo 13 no Brasil e Argentina, Ciclo 12 demais países Latam e Ciclo 9 no França. 6

84 Comentário de Desempenho 3T15 Acumulado Pró-Forma (R$ milhões) Brasil Latam Aesop 9M15 9M14 Var% 9M15 9M14 Var% 9M15 9M14 Var% 9M15 9M14 Var% Consultoras - final do período ('000) , ,8 6, , ,2 1,7 497,2 413,0 20,4 - - n/d Consultoras Média do período ('000) 1.775, ,4 5, , ,3 2,1 457,6 390,5 17,2 - - n/d Unidades de produtos para revenda (milhões) 368,4 390,6 (5,7) 289,6 329,3 (12,1) 75,7 58,6 29,2 3,0 2,2 35,8 Receita Bruta 7.606, ,6 8, , ,8 (3,0) 1.674, ,1 62,2 284,6 169,3 68,1 Receita Líquida 5.566, ,2 6, , ,2 (5,6) 1.282,8 808,5 58,7 260,1 154,8 68,1 CMV (1.703,1) (1.596,7) 6,7 (1.270,7) (1.326,0) (4,2) (401,2) (250,0) 60,5 (29,0) (18,4) 57,6 Lucro Bruto 3.863, ,5 6, , ,2 (6,3) 881,6 558,5 57,8 231,1 136,4 69,5 Despesas com Vendas, Marketing e Logística (2.156,8) (1.928,1) 11,9 (1.522,0) (1.497,2) 1,6 (586,3) (401,4) 46,1 (33,4) (18,0) 85,6 Despesas Adm., P&D, TI e Projetos (891,4) (799,8) 11,5 (510,4) (556,5) (8,3) (191,0) (126,4) 51,1 (181,1) (109,2) 65,8 Outras Receitas / (Despesas) Operacionais, líquidas 54,9 17,0 223,8 55,1 11,3 387,9 0,7 (0,4) n/d (0,9) 6,1 n/d Receitas / (Despesas) Financeiras, líquidas (315,2) (176,7) 78,4 (342,8) (172,8) 98,4 29,7 (0,5) n/d (2,1) (3,4) (37,6) Imposto de Renda e Contribuição Social (187,0) (233,7) (20,0) (116,6) (204,4) (43,0) (60,8) (22,7) 167,7 (9,6) (6,5) 47,3 Participação de não controladores 0,1 (0,6) (125,2) 0,0 0,0 n/d 0,0 0,0 n/d 0,1 (0,6) n/d Lucro Líquido 368,1 507,6 (27,5) 306,5 508,5 (39,7) 73,8 7,1 946,4 4,1 4,7 (12,5) 6 O Demonstrativo de Resultados pró-forma do 9M14 acima contempla reclassificações relacionadas majorietariamente às despesas de logística das Operações Internacionais, para uma melhor comparação com o 9M15. Estes ajustes não impactam os valores de EBITDA Consolidado e Lucro Líquido Consolidado anteriormente divulgados. 7 Consolidado inclui Brasil, Latam, Aesop e França. 8 Posição ao final do Ciclo 13 no Brasil e Argentina, Ciclo 12 demais países Latam e Ciclo 9 no França. 7

85 Comentário de Desempenho 3T receita líquida No Brasil, nossa receita bruta retraiu 5,2% Crescimento Receita Líquida (R$ - % vs ano anterior) frente ao 3T14 (receita líquida -9,6%). No período, como nos trimestres anteriores, o 59,3% recrutamento maior que o observado no ano passado e a melhora da frequência de 37,0% 40,0% 39,2% 34,6% 36,4% 31,4% compra das consultoras contribuiram para o 12,0% crescimento de 2,6% do canal. Por outro 15,5% 16,2% 17,3% 15,2% 11,7% 5,9% 6,7% 5,1% 5,5% 5,0% 0,8% 9,3% 9,1% lado, a diminuição do número de itens 2,1% 1,1% 5,4% vendidos contribuiu para a queda de 7,6% na produtividade 8 das consultoras. Como Consolidado Brasil Latam explicado anteriormente, o recuo da receita líquida foi maior que o da receita bruta em função do aumento substancial da carga tributária. 73,4% 7,0% 6,9% 1,8% 2,7% -3,5% -2,2% -4,6% -9,6% 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T Consultoras - posição final do período 8,5% 4,6% 5,7% 5,3% 6,0% 7,9% 7,8% 5,2% 3,9% 6,6% 6,1% T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 Brasil OIs Cresc. Consolidado YOY 0,0% 6,2% -100,0% 2,9% -200,0% -300,0% -0,6% -400,0% -500,0% -3,8% Produtividade (% vs ano anterior) (9) 8,2% -1,1% -1,9% -3,6% -3,6% -600,0% -6,2% -7,6% -700,0% 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 Brasil No 3T15, as Operações Internacionais 9 cresceram 75,8% em BRL (30,8% em moeda local), representando 31,8% da receita líquida consolidada (19,3% no 3T14), com um canal vigoroso que mantém altas taxas de crescimento (+20,6% vs. 3T14) e aumento do número de itens vendidos (29,6%). Importante destacar que o crescimento em BRL foi favorecido pela desvalorização do BRL frente a cesta de moedas da Latam. 8 Produtividade a preços de varejo = (receita bruta do período/número de consultoras média do período)/(1- %lucro da consultora) 9 Operações Internacionais inclui Latam, França e Aesop. 8

86 Comentário de Desempenho 3T inovação & produtos O índice de inovação 10, com base nos últimos 12 meses findos em setembro de 2015 foi de 63,0% frente a 65,9% no 3T14, dentro do patamar esperado (entre 60% e 70%). No trimestre, além da nova linha Tez, para cuidados com o rosto TEZ, tivemos lançamentos importantes nas linhas Natura Homem, Kaiak, #Urbano e Tododia margem bruta No 3T15, a margem bruta consolidada teve retração de 1,5pp frente ao mesmo período do ano anterior. Enquanto nas operações internacionais observamos expansão da margem bruta (+0,6pp Latam e 2,2pp Aesop), no Brasil, a pressão nos custos (inflação e desvalorização cambial), a queda dos volumes e o aumento da carga tributária contribuíram para a retração da margem bruta na ordem de 2,7pp. O quadro abaixo exibe o custo aberto em seus principais componentes: 10 Índice de Inovação: participação nos últimos 12 meses da venda dos produtos lançados nos últimos 24 meses. 9

87 Comentário de Desempenho 3T despesas operacionais No Brasil, as despesas com vendas, marketing e logística cresceram abaixo da inflação no trimestre (+1,3% vs 3T14). Em relação à receita líquida o aumento foi devido à menor diluição dos custos fixos pela retração das vendas. Na Latam, como também observamos nos trimestres anteriores, mesmo com a manutenção de investimentos relevantes em marketing, esse grupo de despesas cresceu menos que a receita e diluímos custo fixo. As despesas administrativas, P&D, TI e projetos no Brasil recuaram nominalmente 13,9% no 3T15 vs. 3T14 e 8,3% nos acumulado até setembro, fruto dos esforços contínuos para a redução de custos e despesas em diversas linhas do resultado. Na Latam, as despesas administrativas cresceram abaixo da receita, diluindo o custo fixo e compensando a alta inflação na Argentina e os gastos relacionados à implantação de sistemas de informação nesses países. Além disso, parte do crescimento de 64,8% refere-se a impacto de câmbio (desvalorização do BRL frente a cesta de moedas da Latam) outras despesas e receitas operacionais No 3T15, no consolidado, tivemos receitas de R$ 36,6 milhões (R$ 1,5 milhão 3T14) majoritariamente pela venda de ativos e pela reclassificação da despesa de juros de empréstimos subsidiados do resultado financeiro (pronunciamento CPC 07). 10

88 Comentário de Desempenho 3T EBITDA EBITDA (R$ milhões) Dados contemplam operação e custo de transação da AESOP 3T15 3T14 Var % 9M15 9M14 Var % Receita Líquida 1.995, ,4 6, , ,2 6,5 (-) Custos e Despesas 1.658, ,9 11, , ,6 9,0 EBIT 337,0 375,4 (10,2) 870,2 918,6 (5,3) (+) Depreciação / amortização 62,6 51,6 21,2 172,5 144,4 19,4 EBITDA 399,6 427,1 (6,4) 1.042, ,0 (1,9) No 3T15, o EBITDA consolidado totalizou R$ 399,6 milhões (R$ 427,1 milhões no 3T14) com margem de 20,0% (22,9% no 3T14). A queda da receita líquida no Brasil (-9,6%), o aumento da carga tributária (26,8% 3T14 / 30,2% 3T15) e a desvalorização do BRL foram os principais efeitos negativos no Ebitda consolidado, parcialmente compensados pelo crescimento do Ebitda nas Operações Internacionais (+283,6% da Latam e 113,5% da Aesop) e pela redução das despesas administrativas e gerais no Brasil (-13,9% no trimestre e -8,3% nos 9M) lucro líquido O lucro líquido consolidado decresceu 38,6% no período e a margem líquida passou de 11,5% no 3T14 para 6,6% no 3T15. Além dos impactos já explicados no Ebitda, os efeitos não caixa da provisão para a parcela remanescente de 28,66% da Aesop e da marcação a mercado do hedge das dívidas em moeda estrangeira contribuíram para a retração. Ao excluirmos os impactos não caixa, a retração seria de 22,8%. Os outros 16,1% são explicados principalmente pelo aumento da taxa básica de juros. Valores em R$ milhões 3T15 3T14 Var. R$ 9M15 9M14 Var. R$ Receitas / (Despesas) Financeiras, líquidas (131,5) (63,7) (67,8) (315,2) (176,7) (138,5) Ajuste de Marcação ao Mercado & Ajuste Aesop 59,8 6,0 53,9 110,0 (1,0) 111,1 Receitas / (Despesas) Financeiras ex. Marcação a Mercado, líquidas ex. Ajuste Aesop. (71,6) (57,7) (14,0) (205,2) (177,8) (27,4) 11

89 Comentário de Desempenho 3T fluxo de caixa Como mencionado anteriormente, a geração de caixa livre apresentou melhora significativa frente ao ano passado, tanto no trimestre quanto no acumulado. Nos 9M15, a melhora substancial do capital de giro, redução de R$ 257,7 milhões nos 9M15 vs. aumento de R$ 338,8 milhões nos 9M14 e a redução dos investimentos em Capex foram suficientes para compensar a queda de R$ 139,5 milhões no Lucro Líquido e melhorar em R$ 682,0 milhões a geração de caixa livre. R$ milhões 3T15 3T14 Var. R$ Var. % 9M15 9M14 Var. R$ Var. % Lucro líquido do período* 131,8 214,6 (82,8) (38,6) 368,1 507,6 (139,5) (27,5) Depreciações e amortizações 62,6 51,6 11,0 21,2 172,5 144,4 28,1 19,4 Itens não caixa / Outros 1,0 (11,2) 12,2 (109,1) (11,2) (11,6) 0,4 (3,4) Ajuste Aesop 32,4 (2,9) 35,3 n/d 100,2 3,5 96,8 n/d Ajuste Caixa Venda de Ativos (70,7) 0,0 (70,7) 0,0 (76,1) 0,0 (76,1) 0,0 Geração interna de caixa 157,1 252,2 (95,1) (37,7) 553,6 643,9 (90,4) (14,0) (Aumento) / Redução do Capital de Giro 188,8 (134,5) 323,3 (240,4) 257,7 (338,8) 596,5 (176,1) Geração operacional de caixa 345,9 117,7 228,2 193,9 811,3 305,1 506,1 165,9 Adições / Exclusões do imobilizado e intangível (27,0) (103,5) 76,5 (73,9) (162,6) (338,5) 175,8 (52,0) Geração de caixa livre*** 318,9 14,2 304,7 n/d 648,6 (33,3) 682,0 n/d (*) Lucro Líquido do período atribuível a acionistas controladores da sociedade (**) Para efeito de melhor divulgação e comparação, alguns saldos de 2014 foram reclassificados (***) (Geração interna de caixa) +/- (variações no capital de giro e realizável a longo prazo) - (aquisições de ativo imobilizado). 12

90 Comentário de Desempenho 3T endividamento Conforme o quadro abaixo, encerramos o trimestre com 1,1 Dívida Líquida / EBITDA frente a 1,2 no mesmo período do ano passado. R$ Mil set/15 Part (%) set/14 Part (%) Var. (%) Curto Prazo 1.885,8 36,7 918,6 29,4 105,3 Longo Prazo 4.045,5 78, ,7 84,8 52,6 Instrumentos financeiros derivativos* (466,2) (9,1) (189,7) (6,1) 145,7 Arrendamentos Mercantis - Financeiros / Outros** (332,1) (6,5) (253,3) (8,1) 31,1 Total da Dívida 5.132,9 100, ,3 100,0 64,1 (-) Caixa e Aplicações Financeiras 2.907, ,0 155,7 (=) Endividamento Líquido - Caixa Líquido 2.225, ,2 11,8 Dívida Líquida / Ebitda 1,1 1,2 Total Dívida / Ebitda 3,0 2,0 *Excluindo os impactos temporários e não-caixa da marcação a mercado de derivativos atrelados à dívida em moeda estrangeira **Outros: reclassificação das despesas de juros de empréstimos subsidiados do resultado financeiro conforme pronunciamento contábil CPC07 O aumento de 64,1% do total da dívida explica-se em grande parte pela emissão de R$ 800 milhões de debêntures não conversíveis11 em 16 de março de 2015 com a finalidade de rolagem de dívidas. O aumento dos valores referentes aos instrumentos financeiros derivativos (R$ 466 milhões no 3T15 vs. R$ 189,7 milhões no 3T14) deve-se à desvalorização do BRL entre a data da contratação dos empréstimos e o fechamento do 3T

91 Comentário de Desempenho 3T15 3. desempenho NATU3 No 3T15, as ações da Natura tiveram uma desvalorização de 32,0% frente a 31 de dezembro de 2014, enquanto o Ibovespa se valorizou em 7,1%. O volume médio diário negociado no 3T15 foi de R$ 23,5 milhões, frente a R$ 36,2 milhões no mesmo período do ano anterior. No acumulado, nossa posição média no Índice de Negociabilidade da BOVESPA foi de 49º. O gráfico abaixo demostra o desempenho das ações Natura desde o seu lançamento (IPO): Todos os preços apresentados ex-dividendos. Bovespa Index NATU3 Base 100 = 26/05/2004 Follow On 31/07/2009 R$ 20,60 NATU3 30/09/2015 R$ 19,50 R$ 70 R$ 60 R$ R$ R$ NATU3 26/05/2004 R$ 5, % R$ % R$ 10 0 NATU3: +87,3% Ibov: +38,9% ,0% +27,7% +51,2% +32,9% -41,4% +43,7% +18,0% - 41,2% +101,9% +82,6% +36,7% +1,1% ,4% -18,1% ,0% +7,3% ,6% -15,5% ,5% -1,3% % +7,1% R$ 0 14

92 Comentário de Desempenho 3T15 teleconferência & webcast PORTUGUÊS: Quinta-feira, 22 de outubro de h00 horário de Brasília INGLÊS: Quinta-feira, 22 de outubro de h00 horário de Brasília (tradução simultânea) Participantes do Brasil: / Participantes dos EUA: Toll Free Participantes de outros países: Senha para os participantes: Natura Transmissão ao vivo pela internet: relações com investidores Telefone: (11) Fabio Cefaly, fabiocefaly@natura.net Rodrigo Yuzo Ishiwa, rodrigoishiwa@natura.net Camila Soares Cabrera, camilacabrera@natura.net 15

93 Comentário de Desempenho 3T15 balanços patrimoniais em setembro de 2015 e dezembro de 2014 (em milhões de reais - R$) ATIVO set-15 dez-14 PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO set-15 dez-14 CIRCULANTES CIRCULANTES Caixa e equivalentes de caixa 1.623, ,2 Empréstimos e financiamentos 1.885, ,6 Títulos e valores mobiliários 1.284,6 531,8 Fornecedores e outras contas a pagar 999,4 599,6 Contas a receber de clientes 905,6 847,5 Salários, participações nos resultados e encargos sociais 254,9 210,5 Estoques 1.080,7 890,0 Obrigações tributárias 861,1 715,5 Impostos a recuperar 437,0 240,3 Provisão para aquisição de participação de não controladores 97,0 48,2 Instrumentos financeiros derivativos 798,6 317,0 Outras obrigações 122,7 78,6 Outros ativos circulantes 329,7 248,5 Total dos passivos circulantes 4.220, ,0 Total dos ativos circulantes 6.459, ,3 NÃO CIRCULANTES NÃO CIRCULANTES Empréstimos e financiamentos 4.045, ,6 Impostos a recuperar 200,6 182,7 Obrigações tributárias 171,4 99,0 Imposto de renda e contribuição social diferidos 247,7 147,8 Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas 75,1 75,8 Depósitos judiciais 282,0 263,3 Provisão para aquisição de participação de não controladores 148,7 97,2 Outros ativos não circulantes 14,6 85,7 Outras provisões 164,9 145,8 Imobilizado 1.761, ,1 Total dos passivos não circulantes 4.605, ,4 Intangível 771,8 609,2 Total dos ativos não circulantes 3.278, ,8 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital social 427,1 427,1 Reservas de capital 131,4 137,3 Reservas de lucros 321,1 189,3 Ações em tesouraria (37,9) (37,9) Dividendo adicional proposto 0,0 449,3 Ajuste Avaliação Patrimonial 14,3 (41,4) Total do patrimônio líquido - acionistas controladores 856, ,7 Participação dos acionistas não controladores no 55,7 25,0 patrimônio líquido das controladas Total do patrimônio líquido 911, ,7 TOTAL DO ATIVO 9.738, ,1 TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 9.738, ,1 16

94 Comentário de Desempenho 3T15 demonstrações dos resultados para os períodos de três e nove meses findos em 30 de setembro de 2015 e de 2014 (R$ milhões) 3T15 3T14 9M15 9M14 RECEITA LÍQUIDA 1.995, , , ,2 Custo dos produtos vendidos (618,3) (544,3) (1.703,1) (1.578,3) LUCRO BRUTO 1.377, , , ,9 (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS Despesas com Vendas, Marketing e Logística (762,9) (664,8) (2.156,8) (1.927,8) Despesas Administrativas, P&D, TI e Projetos (314,2) (284,3) (891,4) (818,5) Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas 36,6 1,5 54,9 17,1 LUCRO OPERACIONAL ANTES DO 337,0 375,4 870,2 918,6 RESULTADO FINANCEIRO Receitas financeiras 776,8 116, ,3 442,3 Despesas financeiras (908,3) (180,6) (2.026,6) (619,0) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E 205,5 311,8 555,0 741,9 DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL Imposto de renda e contribuição social (75,2) (98,2) (187,0) (233,7) LUCRO ANTES DA PARTICIPAÇÃO DE NÃO CONTROLADORES ATRIBUÍVEL A 130,3 213,6 368,0 508,2 Acionistas Controladores da Sociedade 131,8 214,6 368,1 507,6 Não controladores (1,5) (1,1) (0,1) 0,6 130,3 213,6 368,0 508,2 17

95 Comentário de Desempenho 3T15 demonstrações dos fluxos de caixa para os períodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2015 e de 2014 (R$ milhões) 9M15 9M14 FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Lucro líquido do período 368,0 508,2 Ajustes para reconciliar o lucro líquido do período com o caixa líquido gerado pelas atividades operacionais: Depreciações e amortizações 172,5 144,4 Provisão (Reversão) decorrente dos contratos de operações com derivativos "swap" e "forward" (899,8) 51,7 Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas 3,9 7,7 Atualização monetária de depósitos judiciais (15,6) (24,1) Imposto de renda e contribuição social 187,0 233,7 Resultado na venda e baixa de ativo imobilizado e intangível (32,8) 20,0 Provisão para perdas com imobilizado (0,7) 0,0 Juros e variação cambial sobre empréstimos e financiamentos 1.044,0 69,5 Variação cambial sobre outros ativos e passivos 14,7 (20,9) Provisão (Reversão) com planos de outorga de opções de compra de ações (5,9) 5,6 Provisão para créditos de liquidação duvidosa 10,7 13,4 Reversão para perdas nos estoques (2,6) (17,4) Resultado líquido do período atribuível a não controladores 0,1 (0,6) Provisão com plano de assistência médica e créditos de carbono 4,7 5,6 Reconhecimento de crédito tributário extemporâneo 0,0 (13,5) Provisão para aquisição de participação de não controladores 100,2 3,5 948,5 986,9 (AUMENTO) REDUÇÃO DOS ATIVOS Contas a receber de clientes (68,9) (9,4) Estoques (188,1) (257,1) Impostos a recuperar (214,6) (64,6) Outros ativos (32,4) (19,5) Subtotal (503,9) (350,6) 18

96 Comentário de Desempenho 3T15 AUMENTO (REDUÇÃO) DOS PASSIVOS Fornecedores nacionais e estrangeiros 404,4 27,7 Salários, participações nos resultados e encargos sociais, líquidos 44,4 55,6 Obrigações tributárias 10,5 16,5 Outros passivos 41,8 (19,4) Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas (4,6) (5,8) Subtotal 496,5 74,7 CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS 941,1 711,1 OUTROS FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Pagamentos de imposto de renda e contribuição social (41,0) (246,1) Pagamento de depósitos judiciais (3,1) (20,7) Recebimentos (Pagamentos) de recursos por liquidação de operações com derivativos 270,5 (89,8) Pagamento de juros sobre empréstimos e financiamentos (227,8) (109,0) CAIXA LÍQUIDO GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS 939,8 245,5 FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO Adições de imobilizado e intangível (238,7) (338,5) Recebimento pela venda de ativo imobilizado e intangível 76,1 - Aplicação em títulos e valores mobiliários (4.308,9) 3.472,4 Resgate de títulos e valores mobiliários 3.556,1 (3.426,7) CAIXA LÍQUIDO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO (915,5) (292,8) FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO Amortização de empréstimos e financiamentos - principal (1.157,6) (565,4) Captações de empréstimos e financiamentos 2.227, ,6 Utilização de ações em tesouraria pelo exercício de opções de compra de ações - 33,5 Pagamento de dividendos e juros sobre capital próprio referentes ao exercício anterior (685,6) (756,5) CAIXA LÍQUIDO GERADO PELAS (UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO) 383,9 (78,8) Efeito de variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa 50,9 (0,4) AUMENTO (REDUÇÃO) NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA 459,1 (126,6) Saldo inicial do caixa e equivalentes de caixa 1.164, ,3 Saldo final do caixa e equivalentes de caixa 1.623,3 889,7 AUMENTO (REDUÇÃO) NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA 459,1 (126,6) Informações adicionais às demonstrações dos fluxos de caixa: Itens não caixa Capitalização de leasing financeiro 80,9 73,0 Hedge accounting 147,7 - Efeito da alteração de participação da Sociedade no valor justo dos ativos líquidos adquiridos da Emeis Holding Pty Ltd. 3,6-19

97 Comentário de Desempenho 3T15 glossário _CDI: Certificado de depósito interbancário. _CN: Revendedoras autônomas, que não têm relação de emprego com a Natura, também chamadas Consultoras Natura. _CNO: Revendedoras autônomas, que não têm relação de emprego conosco, e apoiam as Gerentes de Relacionamento em suas atividades, também chamadas de Consultoras Natura Orientadoras. _Comunidades Fornecedoras: Comunidades de agricultores familiares e extrativistas de diversas localidades do Brasil majoritariamente da Região Amazônica que extraem de forma sustentável insumos da sociobiodiversidade utilizados em nossos produtos. Estabelecemos com essas comunidades cadeias produtivas que se pautam pelo preço justo, repartição de benefícios pelo acesso ao patrimônio genético e aos conhecimentos tradicionais associados e apoio a projetos de desenvolvimento sustentável local. Esse modelo de negócio tem se mostrado efetivo na geração de valor social, econômico e ambiental para a Natura e para as comunidades. _GEE: Gases de Efeito Estufa. _Índice de Inovação: Participação nos últimos 12 meses da venda dos produtos lançados nos últimos 24 meses. _Instituto Natura: é uma organização sem fins lucrativos criada em 2010 para fortalecer e ampliar nossas iniciativas de Investimento Social Privado. Sua criação nos permitiu potencializar os esforços e investimentos em ações que contribuam para a melhoria da qualidade do ensino público. _Mercado Alvo: Referente aos dados de mercado alvo da SIPATESP/Abihpec. Considera somente os segmentos nos quais a Natura opera. Exclui fraldas, itens de higiene oral, tintura para cabelo, esmaltes, absorventes dentre outros. _PLR: Participação nos Lucros e Resultados. _Programa Natura Crer Para Ver: Linha especial de produtos não cosméticos, cujo lucro é revertido para o Instituto Natura, no Brasil, e investido pela Natura em ações sociais nos demais países onde operamos. Nossas consultoras e consultores se engajam nas vendas em prol de seu benefício social, sem obter ganhos. _Rede de Relações Sustentáveis: Modelo Comercial adotado no México que contempla oito etapas de avanço da consultora: Consultora Natura, Consultora Natura Empreendedora, Formadora Natura 1 e 2, Transformadora Natura 1 e 2, Inspiradora Natura e Associada Natura. Para ascender na atividade, é preciso atender a critérios de volume de vendas, atração de novas consultoras e como diferencial dos demais modelos existentes no país desenvolvimento pessoal e de relações socioambientais na comunidade. _Repartição de Benefícios: Com base na Política Natura de Uso Sustentável da Biodiversidade e do Conhecimento Tradicional Associado, é utilizada a premissa de repartir benefícios sempre que percebermos diferentes formas de valor nos acessos que realizamos. Sendo assim, uma das práticas que definem a forma como esses recursos serão divididos é associar pagamentos ao número de matérias-primas produzidas a partir de cada planta e ao sucesso comercial dos produtos para os quais essas matérias-primas servem de insumo. _Sipatesp/Abihpec: Sindicato da Indústria de Perfumarias de Artigos de Toucador do Estado de São Paulo / Associação Brasileira da Indústria de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos. 20

98 Comentário de Desempenho 3T15 O EBITDA não é uma medida utilizada nas práticas contábeis adotadas no Brasil, não representando o fluxo de caixa para os períodos apresentados. Também não deve ser considerado como uma alternativa ao lucro líquido na qualidade de indicador do desempenho operacional ou uma alternativa ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez. O EBITDA não tem um significado padronizado e sua definição na Sociedade, eventualmente, pode não ser comparável ao LAJIDA ou EBITDA definido por outras companhias. Ainda que o EBITDA não forneça, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, uma medida do fluxo de caixa, a Administração o utiliza para mensurar o desempenho operacional da Sociedade. Adicionalmente, entendemos que determinados investidores e analistas financeiros utilizam o EBITDA como indicador do desempenho operacional de uma companhia e/ou de seu fluxo de caixa. Este relatório contém informações futuras. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas refletem os desejos e as expectativas da direção da Natura. As palavras antecipa, deseja, espera, prevê, pretende, planeja, prediz, projeta, almeja e similares, pretendem identificar afirmações que, necessariamente, envolvem riscos conhecidos e desconhecidos. Riscos conhecidos incluem incertezas, que não são limitadas ao impacto da competitividade dos preços e produtos, aceitação dos produtos no mercado, transições de produto da Companhia e seus competidores, aprovação regulamentar, moeda, flutuação da moeda, dificuldades de fornecimento e produção e mudanças na venda de produtos, dentre outros riscos. Este relatório também contém algumas informações pró-forma, elaboradas pela Companhia a título exclusivo de informação e referência, portanto, são grandezas não auditadas. Este relatório está atualizado até a presente data e a Natura não se obriga a atualizá-lo mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros. 21

99 Individual and Consolidated Interim Financial Information Natura Cosméticos S.A. For the quarter ended September 30, 2015

100 Natura Cosméticos S.A. Individual and consolidated interim financial information Contents Independent auditor s report on review of quarterly information... 1 Reviewed financial statements Balance sheet... 3 Statements of income... 4 Statements of comprehensive income... 5 Statements of changes in shareholders' equity... 6 Statements of cash flows... 7 Statements of value added... 8 Notes to individual and consolidated interim financial information... 9

101 (A free translation from Portuguese into English of Interim Financial Information prepared in Brazilian currency in accordance with accounting practices adopted in Brazil and International Financial Reporting Standards (IFRS), issued by International Accounting Standards Board IASB, consistently with the standards issued by the Brazilian Securities Commission (CVM), which includes the Report on review of quarterly information). Report on review of quarterly information To the Shareholders, Board of Directors and Officers Natura Cosméticos S.A. São Paulo - SP Introduction We reviewed the accompanying individual and consolidated interim financial information of Natura Cosméticos S.A. and subsidiaries ( Company ), included in the Quarterly Information Form (ITR) for the quarter ended September 30, 2015, comprising the balance sheet as of September 30, 2015, the related income statement, the statement of comprehensive income for the three and nine-month period then ended, and the statement of changes in equity and statement of cash flows for the nine-month period then ended, and the explanatory notes. Management is responsible for the preparation of these individual and consolidated interim financial information in accordance with Accounting Pronouncement CPC 21(R1) Interim Financial Information and with IAS 34 Interim Financial Reporting, issued by the International Accounting Standards Board IASB, as well as for the fair presentation of this information in conformity with the standards issued by the Brazilian Securities and Exchange Commission (CVM) applicable to the preparation of Quarterly Financial Information (ITR). Our responsibility is to express a conclusion on this interim financial information based on our review. Scope of review We conducted our review in accordance with Brazilian and International Standards on Review Engagements (NBC TR Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity and ISRE Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectively). A review of interim financial information consists of making inquiries, primarily of persons responsible for financial and accounting matters, and applying analytical and other review procedures. The scope of a review is significantly narrower than an audit conducted in accordance with Brazilian and International Standards on Auditing and, consequently, does not enable us to obtain assurance that we would become aware of all significant matters that might have be identified in an audit. Therefore, we do not express an audit opinion. 1

102 Conclusion on the individual and consolidated interim financial information Based on our review, nothing came to our attention that causes us to believe that the accompanying individual and consolidated interim financial information included in the quarterly information referred to above is not fairly presented, in all material respects, in accordance with CPC 21(R1) and IAS 34 applicable to the preparation of Quarterly Financial Information (ITR), consistently with the standards issued by the Brazilian Securities Commission (CVM). Other matters Statements of value added We have also reviewed the individual and consolidated statements of value added for the ninemonth period ended September 30, 2015, prepared under the responsibility of management, the presentation of which in the interim financial information is required by rules issued by the Brazilian Securities Commission (CVM) applicable to the preparation of Quarterly Financial Information (ITR), and as supplementary information by IFRS, whereby no statement of value added presentation is required. These statements have been subjected to the same review procedures previously described and, based on our review, nothing has come to our attention that causes us to believe that they are not prepared, in all material respects, in accordance with the overall accompanying interim individual and consolidated financial information. São Paulo, October 21, ERNST & YOUNG Auditores Independentes S.S. CRC-2SP015199/O-6 Drayton Teixeira de Melo Accountant CRC-1SP236947/O-3 Alessandra Aur Raso Accountant CRC-1SP248878/O-7 2

103 A free translation from Portuguese into English of Individual and Consolidated Financial Information prepared in Brazilian currency in accordance with accounting practices adopted in Brazil and in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS), issued by International Accounting Standards Board IASB. NATURA COSMÉTICOS S.A. 'BALANCE SHEETS AS OF SEPTEMBER 30, 2015 AND DECEMBER 31, 2014 (In thousands of Brazilian reais - R$) Company Consolidated Company Consolidated ASSETS Note 2015/ / / /12 LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY Note 2015/ / / /12 CURRENT ASSETS CURRENT LIABILITIES Cash and cash equivalents 5 32,115 53,648 1,623,264 1,164,174 Borrowings and financing 15 1,431,414 1,294,241 1,885,760 1,466,599 Short-term investments 6 1,804,651 1,258,196 1,284, ,812 Trade and other payables , , , ,621 Trade receivables 7 634, , , ,487 Suppliers - related parties , , Inventories 8 262, ,145 1,080, ,977 Payroll, profit sharing and related taxes 110, , , ,515 Recoverable taxes 9 125,462 73, , ,329 Taxes payable , , , ,468 Related parties ,226 6, Provision for acquisition of non-controlling interest 19.a) 96,991 48,221 96,991 48,221 Derivatives , , , ,023 Other payables 64,032 50, ,717 78,572 Other current assets , , , ,482 Total current liabilities 2,554,967 2,428,437 4,220,795 3,118,996 Total current assets 3,857,163 2,779,047 6,459,548 4,239,284 NON CURRENT LIABILITIES Borrowings and financing 15 3,482,837 1,834,195 4,045,482 2,514,611 NON CURRENT ASSETS Taxes payable ,327 63, ,448 98,992 Recoverable taxes 9 40,466 19, , ,706 Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas 18 51,809 54,418 75,093 75,763 Deferred income tax and social contribution 10.a) 104,573 6, , ,763 Provision for tax, civil and labor risks 19.a) 148,703 97, ,703 97,244 Escrow deposits , , , ,324 Others provisions 19.b) 50,618 52, , ,798 Other noncurrent assets 12 7,500 60,673 14,604 85,655 Total non current liabilities 3,847,294 2,101,307 4,605,596 2,932,408 Investments 13 1,980,330 1,631, Property, plant and equipment , ,933 1,761,819 1,672,147 SHAREHOLDERS' EQUITY Intangible assets , , , ,204 Capital 20.a) 427, , , ,073 Total noncurrent assets 3,401,111 2,874,397 3,278,590 2,960,799 Treasury shares 20.c) (37,851) (37,851) (37,851) (37,851) Capital reserves 131, , , ,278 Earnings reserves 321, , , ,277 Proposed additional dividend 20.b) - 449, ,273 Adjustment of equity evaluation 14,308 (41,350) 14,308 (41,350) Total equity attributable to owners of the Company 856,013 1,123, ,013 1,123,700 Non controlling interests ,734 24,979 Total shareholders' equity 856,013 1,123, ,747 1,148,679 TOTAL ASSETS 7,258,274 5,653,444 9,738,138 7,200,083 TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY 7,258,274 5,653,444 9,738,138 7,200,083 * The notes are an integral part of these interim financial information. 3

104 NATURA COSMÉTICOS S.A. DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO A free translation from Portuguese into English of Individual and Consolidated Financial Information prepared in Brazilian currency in accordance with accounting practices adopted in Brazil and in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS), issued by International Accounting Standards Board IASB. NATURA COSMÉTICOS S.A. STATEMENTS OF INCOME FOR THE PERIOD OF THREE AND NINE MONTHS FINDOS ENDED SEPTEMBER 30, 2015 AND 2014 (In thousands of Brazilian reais - R$, except for dividends per share) Note Company Consolidated 07/01/2015 to 07/01/2014 to 01/01/2015 to 01/01/2014 to 07/01/2015 to 07/01/2014 to 01/01/2015 to 01/01/2014 to 09/30/ /30/ /30/ /30/ /30/ /30/ /30/ /30/2014 NET REVENUE 22 1,445,589 1,597,132 4,266,213 4,531,769 1,995,885 1,867,296 5,566,577 5,226,162 Cost of sales 23 (576,641) (552,547) (1,653,196) (1,646,243) (618,319) (544,297) (1,703,096) (1,578,312) GROSS PROFIT 868,948 1,044,585 2,613,017 2,885,526 1,377,566 1,322,999 3,863,481 3,647,850 OPERATING (EXPENSES) INCOME Selling, Marketing and Logistics expenses 23 (515,390) (508,797) (1,521,962) (1,496,927) (762,949) (664,803) (2,156,766) (1,927,768) Administrative, P&D, IT and Project Expenses 23 (161,186) (191,497) (522,806) (561,092) (314,182) (284,280) (891,413) (818,539) Equity in subsidiaries 13 85,205 3, ,453 5, Other operating (expenses) income, net 26 7,903 (2,756) 9,997 (460) 36,572 1,517 54,940 17,099 INCOME FROM OPERATIONS BEFORE FINANCIAL INCOME (EXPENSES 285, , , , , , , ,642 Financial income ,563 94,438 1,500, , , ,904 1,711, ,325 Financial expenses 25 (827,717) (149,085) (1,827,677) (527,311) (908,273) (180,561) (2,026,567) (619,044) INCOME BEFORE INCOME TAX AND SOCIAL CONTRIBUTION 140, , , , , , , ,923 Income tax and social contribution 10.b) (8,538) (75,607) (52,913) (196,192) (75,201) (98,211) (187,036) (233,706) NET INCOME 131, , , , , , , ,217 ATTRIBUTABLE TO Owners of the Company 131, , , , , , , ,637 Noncontrolling (1,468) (1,064) (146) , , , , , , , ,217 EARNINGS PER SHARE - R$ Basic Diluted * The notes are an integral part of these interim financial information. 4

105 A free translation from Portuguese into English of Individual and Consolidated Financial Information prepared in Brazilian currency in accordance with accounting practices adopted in Brazil and in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS), issued by International Accounting Standards Board IASB. NATURA COSMÉTICOS S.A. STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS' EQUITY FOR THE PERIOD OF THREE AND NINE MONTHS FINDOS ENDED SEPTEMBER 30, 2015 AND 2014 (In thousands of Brazilian reais - R$) Note Company Consolidated 07/01/2015 to 07/01/2014 to 01/01/2015 to 01/01/2014 to 07/01/2015 to 07/01/2014 to 01/01/2015 to 01/01/2014 to 09/30/ /30/ /30/ /30/ /30/ /30/ /30/ /30/2014 NET INCOME 131, , , , , , , ,217 Other comprehensive income to be reclassified to profit or loss in subsequent periods: Gain (losses) from translation of financial statements of foreign subsidiaries ,349 13, ,590 (22,517) 93,437 13, ,445 (22,517) Gain (losses) of cash flow hedge 4.2 (114,764) (3,358) (143,235) (3,358) (119,186) (3,147) (147,740) (3,147) Effect of tax in gain (losses) of cash flow hedge 10 39,020 1,142 48,700 1,142 40,524 1,070 50,232 1,070 Equity in investees of gain (losses) of cash flow hedge 4.2 (4,422) 211 (4,505) Effect of tax in equity in investees of gain (losses) of cash flow hedge 10 1,504 (72) 1,532 (72) Other comprehensive losses (Not tax) 155, , , , , , , ,623 ATTRIBUTABLE TO Owners of the Company 155, , , , , , , ,043 Noncontrolling ,442 (1,064) 15, , , , , , , , ,623 * The notes are an integral part of these interim financial information. 5

106 A free translation from Portuguese into English of Individual and Consolidated Financial Information prepared in Brazilian currency in accordance with accounting practices adopted in Brazil and in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS), issued by International Accounting Standards Board IASB. NATURA COSMÉTICOS S.A. STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS' EQUITY FOR THE PERIOD OF NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, 2015 AND 2014 (In thousands of Brazilian reais - R$) Capital reserves Tax Earning reserves Adjustment of equity evaluation incentive reserve Additional Reserve for Proposed Income from Other attributable to Non-controlling Total Treasury Share Investments paid -in Tax acquisition of noncontrolling Earnings Retained additional operations of comprehensive owners of the interest in subsidiaries Shareholders` interest Note Capital shares premium grants Capital Legal Incentives retention earnings dividend non - controlling income company equity equity Equity BALANCES AS OF DECEMBER 31, ,073 (83,984) 90,580 17,378 44,061 18,650 20,957 (141,640) 263, ,393 - (6,899) 1,145,637 22,613 1,168,250 Net income , , ,218 Other comprehensive income (24,594) (24,594) - (24,594) Total comprehensive income , (24,594) 483, , Dividends and interest on shareholders' equity for the period 2013 approved at the AGM of April 11, (496,393) - - (496,393) - (496,393) Antecipation of dividends and interest on interest capital (260,143) (260,143) - (260,143) Sale of treasury shares by exercise of options to purchase shares 20.c) - 45,697 (12,246) ,451-33,451 Changes in stock option plans of actions: Grant of stock options , ,621-5,621 Exercise of stock options (3,672) , Reserve for acquisition of non - controlling interest (3,476) 3, Effects from the participation on non-controlling on the shareholders`equity subsidiaries ,301 2,301 BALANCES AS OF SEPTEMBER 30, ,073 (38,287) 78,334 17,378 46,010 18,650 20,957 (145,116) 266, , (31,493) 911,217 25, ,711 BALANCES AS OF DECEMBER 31, ,073 (37,851) 78,231 17,378 41,669 18,650 20,957 (145,465) 295, ,273 (19,937) (21,413) 1,123,700 24,979 1,148,679 Net income , ,114 (146) 367,968 Other comprehensive income ,082 52,082 (16,145) 35,937 Total comprehensive income , , ,196 (16,291) 403,905 Changes in stock option plans of actions and restricted stock: (Reversal) grant of stock options plans of actions and restricted stock (5,860) (5,860) - (5,860) Effects of changes from the the company on the fair value of net assets acquired by Emeis Holding Pty Ltd ,576-3,576 (3,576) - Reserve for acquisition of non controlling interest 19.a) (100,229) - 100, Effects from the participation on non-controlling on the shareholders`equity subsidiaries ,622 50, Dividends and interest on shareholders' equity for the period 2014 approved at the AGM of April 14, b) (449,273) - - (449,273) - (449,273) Antecipation of dividends and interest on interest capital 20.b) (236,326) (236,326) - (236,326) BALANCES AS OF SEPTEMBER 30, ,073 (37,851) 78,231 17,378 35,809 18,650 20,957 (245,694) 295, ,017 - (16,361) 30, ,013 55, , * The notes are an integral part of these interim financial information. 6

107 A free translation from Portuguese into English of Individual and Consolidated Financial Information prepared in Brazilian currency in accordance with accounting practices adopted in Brazil and in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS), issued by International Accounting Standards Board IASB. NATURA COSMÉTICOS S.A. STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE QUARTERS ENDED SEPTEMBER 30, 2015 AND 2014 (In thousands of Brazilian reais - R$) Company Consolidated Note 2015/ / / /09 CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES Net income 368, , , ,217 Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: Depreciation and amortization 14 63,199 65, , ,411 Provision (reversal ) for losses on transactions with derivative contracts " swap " and "forward " 25 (841,832) 53,537 (899,838) 51,677 Provision for tax, civil and labor contingencies 18 1,906 6,474 3,938 7,741 Monetary restatement of escrow deposits (12,207) (18,953) (15,612) (24,064) Income tax and social contribution 10.b) 52, , , ,706 Loss on sale and disposal of fixed and intangible assets (14,428) 12,432 (32,808) 19,992 Equity income 13 (170,453) (5,624) - - Interest and exchange variation on loans and financing 981,399 64,996 1,043,993 69,496 Exchange variation on other assets and liabilities 1,406 (1,253) 14,691 (20,949) Provison for losses on property 14 (689) - (689) - Provision (reversal) related to the grant of options to purchase shares (6,695) 3,526 (5,860) 5,621 Provision (reversal) for doubtful accounts 7 (421) 6,514 10,709 13,375 Provision (reversal ) for losses on inventories 8 (8,232) (7,683) (2,607) (17,357) Provision of health care plan and carbon credits 2,968 4,185 4,718 5,601 Net income attributable to non-controlling (580) Belated recognition of tax credit - (3,822) - (13,454) Provision for acquisition of non-controlling 19.a) 100,229 3, ,229 3, , , , ,949 (INCREASE) DECREASE IN ASSETS Trade receivables 56,300 6,342 (68,857) (9,354) Inventories (52,357) (91,634) (188,101) (257,121) Recoverable taxes (72,311) (25,868) (214,591) (64,597) Other receivables 1,160 (22,567) (32,367) (19,479) Subtotal (67,208) (133,727) (503,916) (350,551) INCREASE (DECREASE) IN LIABILITIES Domestic and foreign suppliers (21,087) (78,227) 404,386 27,745 Payroll, profit sharing and related taxes, net 9,352 17,454 44,373 55,626 Taxes payable 9,661 15,410 10,544 16,522 Other payables (101,103) (28,300) 41,827 (19,371) Payments of provision for tax, civil and labor risks 18 (4,515) (6,418) (4,608) (5,839) Subtotal (107,692) (80,081) 496,522 74,683 CASH GENERATED BY OPERATING ACTIVITIES 342, , , ,081 OUTHERS CASH FLOWS BY OPERATING ACTIVITIES Payments of income tax and social contribution (7,348) (225,640) (40,968) (246,054) Withdrawal (payment) of escrow deposits (3,495) (23,433) (3,072) (20,687) Receivables (Payments) of derivatives 249,442 (84,405) 270,498 (89,847) Payment of interest on borrowings and financing (193,627) (76,383) (227,796) (109,032) NET CASH GENERATED BY OPERATING ACTIVITIES 387, , , ,461 CASH FLOW FROM INVESTING ACTIVITIES Acquisition of property, plant and equipment and intangible assets 14 (100,514) (133,597) (238,719) (338,459) Receivable from sale of fixed and intangible assets 36,364-76,063 - Short-term investments (3,185,001) (2,462,407) (4,308,905) 3,472,357 Redemption of short-term investments 2,638,546 2,623,133 3,556,110 (3,426,727) Dividends received from subsidiaries - 17,000 - Capital increase in subsidiaries 13 (26,967) (28,805) - - NET CASH GENERATED (USED) IN INVESTING ACTIVITIES (637,572) 15,324 (915,451) (292,829) CASH FLOW FROM INVESTING ACTIVITIES Repayments of borrowings and financing - principal (1,051,134) (459,253) (1,157,573) (565,386) Proceeds from borrowings and financing 1,965, ,862 2,227,077 1,209,640 Sale of treasury shares due to exercise of stock options - 33,452-33,452 Payment of dividends and interest on capital of the prior year (685,599) (756,536) (685,599) (756,536) NET CASH GENERATED (USED) IN FINANCING ACTIVITIES 228,790 (331,475) 383,905 (78,830) Gain arising on translation foreign currency cash and cash equivalents ,867 (438) INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS (21,533) (52,425) 459,090 (126,636) Cash and cash equivalents at the beginning of the year/period 53,648 99,535 1,164,174 1,016,293 Cash and cash equivalents at the end of the year/period 32,115 47,110 1,623, ,657 INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS (21,533) (52,425) 459,090 (126,636) ADDITIONAL STATEMENTS OF CASH FLOWS INFORMATION: Non cash itens Capitalization of financial leasing 80,856-80,856 72,988 Hedge accounting 147, ,740 - Effects of changes from the the company on the fair value of net assets acquired by Emeis Holding Pty Ltd. 3,576-3,576 - * The notes are an integral part of these interim financial information. 7

108 A free translation from Portuguese into English of Individual and Consolidated Financial Information prepared in Brazilian currency in accordance with accounting practices adopted in Brazil and in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS), issued by International Accounting Standards Board IASB. NATURA COSMÉTICOS S.A. STATEMENTS OF VALUE ADDED FOR THE QUARTERS ENDED SEPTEMBER 30, 2015 AND 2014 (In thousands of Brazilian reais - R$) Company Consolidated Note 2015/ / / /09 REVENUES 5,619,791 5,793,185 7,606,613 7,002,367 Sales of products and services 5,709,720 5,895,329 7,672,220 7,087,235 Allowance for doubtful accounts 7 (99,926) (101,684) (120,546) (101,967) Other operating (expenses) income, net 26 9,997 (460) 54,939 17,099 INPUTS PURCHASED FROM THIRD PARTIES (3,510,429) (3,539,746) (4,791,867) (4,218,202) Cost of sales and services (1,948,757) (1,965,475) (2,273,545) (2,257,550) Materials, electricity, services and others (1,561,672) (1,574,271) (2,518,322) (1,960,652) GROSS VALUE ADDED 2,109,362 2,253,439 2,814,746 2,784,165 RETENTIONS (63,199) (65,720) 172,487 (144,411) Depreciation and amortization 14 (63,199) (65,720) 172,487 (144,411) VALUE ADDED GENERATED BY THE COMPANY 2,046,163 2,187,719 2,987,233 2,639,754 TRANSFERRED VALUE ADDED 1,670, ,095 1,711, ,325 Equity in subsidiaries ,453 5, Financial income - includes inflation and exchange rate variations 25 1,500, ,471 1,711, ,325 TOTAL VALUE ADDED TO BE DISTRIBUTED 3,716,621 2,591,814 4,698,562 3,082,079 DISTRIBUTION OF VALUE ADDED: (3,716,621) 100% (2,591,814) 100% (4,698,562) 100% (3,082,079) 100% Employees and social charges 24 (327,344) 9% (335,133) 13% (878,375) 19% (731,125) 24% Taxes and contributions (1,173,411) 32% (1,201,706) 46% (1,389,153) 30% (1,184,450) 38% Financial expenses and rentals (1,847,752) 50% (547,338) 21% (2,063,066) 44% (659,448) 21% Net income atrtributable to Noncontrolling - 0% - 0% 146 0% 581 0% Retained earnings (368,114) 10% (507,637) 20% (368,114) 8% (507,637) 16% Supplemental statement of value added information The amounts recorded under "Taxes and contributions" in september 2015 and 2014, the amounts of R$ 540,658 and R$ 566,520, respectively, refer to the Tax on Circulation of Goods and Services - Replacement Tax - ICMS - ST levied on the presumed profit margin defined by the State Finance Secretariats obtained from sales made by (the) Consultants (the) Natura for the end consumer. For the analysis of this tax impact on value added statements, such amounts shall be deducted from those recorded under "Sales of goods, products and services" and the heading itself "Taxes and contributions", since the revenue figures of sales do not include the estimated profit of (the) Consultants (the) Natura sale of the products in the amounts of R$ $ 3,153,449 and R$ 2,951,741, in september 2015 and 2014, respectively, considering the estimated profit margin 30%. * The notes are an integral part of these interim financial information. 8

109 Natura Cosméticos S.A. Individual and consolidated interim financial information Contents Independent auditor s report on review of quarterly information... 1 Reviewed financial statements Balance sheet... 3 Statements of income... 4 Statements of comprehensive income... 5 Statements of changes in shareholders' equity... 6 Statements of cash flows... 7 Statements of value added... 8 Notes to individual and consolidated interim financial information... 9

110 (A free translation from Portuguese into English of Individual and Consolidated Financial Information prepared in Brazilian currency in accordance with accounting practices adopted in Brazil and in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS), issued by International Accounting Standards Board IASB) NATURA COSMÉTICOS S.A. NOTES TO THE INDIVIDUAL AND CONSOLIDATED INTERIM FINANCIAL INFORMATION FOR THE PERIOD OF NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, 2015 (Amounts in thousands of Brazilian reais - R$, unless otherwise stated) 1. GENERATION INFORMATION Natura Cosméticos S.A. ( Company ) is a publicly-traded company, registered in the special trading segment called Novo Mercado in the São Paulo Stock Exchange (BM&FBOVESPA), under the ticker NATU3, and headquartered in São Paulo, Alexandre Colares Avenue, 1188, Vila Jaguara, Postal Code , State of São Paulo. The Company s and its subsidiaries activities ( Natura Group or Group ) include the development, production, distribution and sale of cosmetics, fragrances, and hygiene products, substantially through direct sales by Natura Beauty Consultants. The Company also holds equity interests in other companies in Brazil and abroad. Changes in tax legal On January 29, 2015, Decree No was published to standardize the levy of Federal value-added tax (IPI) for wholesalers and manufacturers that are interrelated. Such standard taxation applies to cosmetics subject to IPI at a rate in excess of 15%, effective as of May This measure impacts the Company and its subsidiary Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. where it operates only as a distributor. 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING PRACTICES Statement of compliance and basis of preparation The consolidated interim financial information prepared in accordance with CPC 21 Interim Financial Information- ITR, for the period of three and nine months ended in September 30,2015 and IAS 34 Interim Financial Reporting, issued by the International Accounting Standards Board - IASB and presented in accordance with the standards established by the Brazilian Securities and Exchange Commission (CVM), applicable to the Interim Financial Information - ITR. The interim financial information have been prepared on the historical cost basis except for certain financial instruments that are measured at fair values, as explained in the accounting policies below. Historical cost is generally based on the fair value of the consideration given in exchange for assets.

111 Natura Cosméticos S.A. The significant accounting practices used in the preparation of these individual and consolidated interim financial information are disclosed in Note 2 to the Company s financial statements for the year ended December 31, 2014, published on February 11, Except for the opening of activities by segment, these accounting practices were consistently applied in the prior reporting period. Certain amounts included in the financial statements of December 31, 2014 and the interim financial statements of September 30, 2014, presented herein for comparative purposes have been reclassified for better comparability Consolidation a) Subsidiaries and joint-controlled entities Subsidiaries are all entities over which the Company has the power to govern the financial and operating policies so as to obtain benefits from their activities in wich there is usually an equity interest greater than 50%. In the applicable cases, the existence and the effect of potential voting rights, currently exercisable or convertible, are taken into consideration to determine if the company control another entity. Subsidiaries are fully consolidated from the date in which control is transferred to the Company and cease to be consolidated, when applicable, from the date that control ceases. b) Companies include in the consolidated financial statements Equity interest - % Direct interest: Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda Natura Biosphera Franqueadora Ltda Natura Cosméticos S.A. Chile Natura Cosméticos C.A. - Venezuela Natura Cosméticos S.A. Peru Natura Cosméticos S.A. Argentina Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda Natura Cosméticos y Servicios de México, S.A. de C.V Natura Cosméticos de México, S.A. de C.V Natura Distribuidora de México, S.A. de C.V Natura Cosméticos Ltda. Colômbia Natura Cosméticos España S.L. Espanha Natura (Brasil) International B.V. Holanda Natura Brazil Pty Ltd Austrália Fundo de Investimento Essencial Indirect interest: Via Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.: Natura Logística e Serviços Ltda. - Brasil Via Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.: 10

112 Equity interest - % Natura Innovation et Technologie de Produits SAS França Via Natura (Brasil) International B.V. - Holanda: Natura Europa SAS - França Natura Brasil Inc. - EUA Delaware Via Brasil Inc. EUA Delaware: Natura International Inc. - EUA - Nova York Via Natura Brazil Pty Ltda: Natura Cosmetics Australia Pty Ltd. - Austrália Via Natura Cosmetics Australia Pty Ltd. Austrália: Emeis Holdings Pty Lty - Austrália The consolidated financial statements have been prepared based on the financial statements as of the same date and consistent with the Company s accounting policies. Investments in subsidiaries have been eliminated proportionately to the investor s interests in the subsidiaries shareholders equity and net income or loss, intergroup balances and transactions and unrealized profits, net of taxes. Third party participation in shareholders' equity and net income of subsidiaries is reported as a component of consolidated equity and consolidated statement of income, respectively, under the caption "Noncontrolling interest". The operations of the direct and indirect subsidiaries are as follows: Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.: engaged principally in the production and sale of Natura products to Natura Cosméticos S.A. - Brazil, Natura Cosméticos S.A. - Chile, Natura Cosméticos S.A. - Peru, Natura Cosméticos S.A. - Argentina, Natura Cosméticos Ltda. - Colombia, Natura Europa SAS - France, and Natura Cosméticos de Mexico S.A. de C.V.. Natura Biosphera Franqueadora Ltda: engaged in trading, including by electronic means, of products from Natura brand. Natura Cosméticos S.A. - Chile, Natura Cosméticos S.A. - Peru, Natura Cosméticos S.A. - Argentina, Natura Cosméticos Ltda. - Colombia and Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.: their activities are an extension of the activities conducted by the parent company Natura Cosméticos S.A. - Brazil. Natura Cosméticos Ltda. - Venezuela: The Company is in the process of closing and there are no material investments or balances in its accounting records. Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.: it is engaged in product and technology development and market research. It is the only owner of Natura Innovation et Technologie de Products SAS - France, a research and technology satellite center opened in 2007 in Paris. Natura Cosméticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V.: engaged in the 11

113 Natura Cosméticos S.A. provision of administrative and logistics services to companies Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V. e Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.. Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V.: engaged in the import and sale of cosmetics, fragrances in general, and hygiene products to Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.. Natura Cosméticos España S.L.: company in start-up stage and its activities will be an extension of the activities carried out by its parent company Natura Cosméticos S.A. - Brazil. Natura (Brazil) International B.V - Netherlands.: holding controller of the Natura Europe SAS France, Natura Brazil Inc. and Natura International Inc. Natura Logística e Serviços Ltda.: engaged in the provision of administrative and logistics services to Natura Group companies based in Brazil. Natura Innovation et Technologie de Produits SAS - France: engaged mainly in research activities developed for in vitro testing as an alternative to animals testing, for to the safety and efficiency of test active compounds, skincare products and new packaging materials. Natura Brazil Inc.: Holding controller of Natura International Inc. Natura International Inc: trends capture office in design, fashion and technology, transforming them into ideas, concepts and prototypes. Natura Europa SAS - France: activities are concentrated in the purchase, sale, import, export and distribution of cosmetics, fragrances, and toiletries Natura Brazil Pty Ltd Holding controller of Natura Cosmetics Australia Pty Ltd operations. Natura Cosmetics Australia Pty Ltd Holding controller of Emeis Holdings Pty Ltd. Emeis Holdings Pty Ltda: Activities focused on developing manufacturing and marketing of premium cosmetics, which operates under the brand of Aesop. Fundo de Investimento Essencial: refer to fixed income funds of private credit New standards and interpretations and amendments to standards a) Accounting standards issued by IASB, but that were not in force until the date of these financial statements and not adopted early by the Company. IFRS 9 Financial Instruments: In July 2014, IASB issued the final version of IFRS 9 Financial Instruments, which reflects all the phases of the financial instruments project and replaces IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement and all the former versions of IFRS 9. The standard introduces new requirements about classification and measurement, impairment for reduction to recoverable value and hedge accounting. IFRS 9 is effective for years started on or after January 1, 2018, also early adoption thereof is not allowed. Its retrospective application is required, however, presentation is comparative information is not mandatory. Early 12

114 adoption of former versions of IFRS 9 (2009, 2010 and 2013) is allowed if the firsttime adoption date is earlier than February 1, The adoption of IFRS 9 will affect classification and measurement of the Company s financial assets, however, not generating any impact on classification and measurement of the Company s financial liabilities. IFRS 15 Revenue from contracts with customers: It establishes a template of five stages applicable to revenue from a contract with a customer, irrespective of the type of revenue transaction or industry. It applies to all revenue contracts and provides a template for the recognition and measurement of gains or losses on the disposal of certain non-financial assets that are not related to the entity s ordinary activities (for instance, disposals of properties, premises and equipment or intangible asset items). Extensive disclosures are also required by this new standard. This pronouncement shall be applied to annual periods beginning on or after January 1, 2017, of which early adoption is allowed. In addition, the following new standards, amendments and interpretations were issued by IASB, however, management does not expect impacts on the Company s consolidated financial statements upon their first-time adoption: IFRS 14 Regulatory Deferral Accounts - Applicable to years started on or after January 1, 2016; Amendments to IFRS 11 Joint Arrangements: Accounting for acquisitions of interests - Applicable to years started on or after January 1, 2016, with early adoption not being allowed in Brazil; Amendments to IAS 16 and IAS 38 Clarification of Acceptable Methods of Depreciation and Amortization - The amendments are effective prospectively for years started on or after January 1, 2016; Amendments to IAS 16 and IAS 41 Agriculture: Bearer Plants The amendments are effective retrospectively for years started on or after January 1, 2016; The Company intends to adopt those standards when they come into force by disseminating and recognizing the impact on the Financial information that may occur when the application of such adoptions. Considering the current operations of the Company and its subsidiaries, management does not expect that these amendments will generate relevant effects on the financial statements after adoption thereof. There are no other standards and interpretations issued but not yet adopted that, in management's opinion, have a significant impact on the income or equity issued by the Company. 13

115 Natura Cosméticos S.A. 3. CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES AND ASSUMPTIONS The preparation of financial statements requires the use of certain critical accounting estimates and the exercise of judgment by the Company s management in the process of application of accounting policies. The accounting estimates and underlying assumptions are reviewed on an ongoing basis and are based on historical experience and other factors that are considered to be relevant in the circumstances. Actual results may differ from those estimates. The effects resulting from the revision of accounting estimates are recognized in the revision period. These significant assumptions and accounting estimates are follows: a) Income tax, social contribution, and other taxes The Company recognizes deferred tax assets and liabilities based on differences between the carrying amount stated in the financial statements and the tax base assets and liabilities using statutory tax rates. The Company reviews regularly deferred tax assets in terms of possible recovery, considering the history of earnings generated and projected future taxable income, based on a technical feasibility study. b) Provision for tax, civil, and labor contingencies The Company is a party to several lawsuits and administrative proceedings, as described in note 18. Provisions are recognized for all contingent liabilities arising from lawsuits that represent probable losses and can be reliably estimated. The probability assessment includes assessing available evidences, the hierarchy of laws, available previous decisions, most recent court decisions and their relevance within the legal system, and the assessment of the outside legal counsel. Management believes that these provisions for tax, civil and labor contingencies are fairly presented in the financial statements. c) Reitirees healthcare plan The current amount of the retirees healthcare plan is contingent to a series of factors determined based on actuarial calculations that update a series of assumptions, for example, the discount and other rates, which are disclosed in note 19.b). d) Stock option plan, restricted stock option plan and strategy acceleration program The stock option plan, restricted stock option plan and strategy acceleration program are measured at fair value at the grant date and the expense is recognized in P&L during the vesting period, matched against Additional paid-in capital in equity. At the balance sheet dates, Company management reviews the estimates as to the number of restricted options/shares and, where applicable, recognizes the effect arising from this review in P&L for period, matched against equity. The assumptions and models used to estimate the fair value of the stock option plan, restricted stock option plan and strategy acceleration program are disclosed in Note e) Provision for acquisition of non-controlling interest 14

116 It reflects the commitment of acquiring non-controlling interests resulting from business combination, measured at fair value at acquisition date, also subsequent changes for remeasurement of the obligation must be recognized in P&L for the year. 4. FINANCIAL RISK MANAGEMENT 4.1 General considerations and policies Risks and the financial instruments are managed through the definition of policies and strategies and implementation of control systems, defined by the Company s Treasury Committee and approved by the Board of Directors. The compliance of the treasury area s positions in financial instruments, including derivatives, in relation to these policies, is presented and assessed on a monthly basis by the Treasury Committee and subsequently submitted to the analysis of the Audit Committee, the Executive Committee and the Board of Directors. Risk management is performed by the Company s general treasury function, which is also responsible for approving the short-term investments and loan transactions conducted by the Group s subsidiaries Financial risk factores The Group s activities expose them to several financial risks: market risk (including currency and interest risks), credit risk and liquidity risk. The Company s overall risk management program is focused on the unpredictability of financial markets and seeks to minimize potential adverse effects on the financial performance, using derivatives to protect certain risk exposures. a) Market risk The Group is exposed to Market risks arising from their business activities. These risks mainly comprise possible changes in exchange and interest rates. The following derivative financial instruments are used by Company as protection to market risks: Company Consolidated Fair Value Fair Value Description 2015/ / / /12 Derivatives (financial) 765, , , ,258 Derivatives swap interest rate - - (5,742) (9,235) Total 765, , , ,023 The characteristics of these instruments and the risks which they are linked are described below: 15

117 Natura Cosméticos S.A. i) Foreign exchange risk The Group is exposed to the foreign exchange risk arising from financial instruments denominated in currencies different from their functional currencies. To reduce this exposure, the Group implanted a policy to hedge against the foreign exchange risk that establishes exposure limits linked to this risk (Foreign Exchange Hedging Policy). The treasury area s procedures defined based on the current policy include monthly projection and assessment of the Company s and its subsidiaries foreign exchange exposure, on which management s decision-making is based. Exchange rate Protection Policy considers the values of foreign currency receivables and Payables balances of commitments already made and recorded in the financial statements from the operations of the Company and its subsidiaries, as well as future cash flows, with an average of six months, still not recorded in the balance sheet. As of September 30, 2015 and December 31, 2014, the Group is basically exposed to risks of fluctuations in the U.S. dollar, in addition, the noncontrolling in Argentina is exposed to Real currency. To hedge against foreign exchange exposures, the Group and the subsidiaries contracts derivative (swaps) and non-deliverable forward (NDF) transactions. The Foreign Exchange Hedging Policy establishes that the derivatives contracted by the Group should limit loss due to exchange rate depreciation related to the net income estimated for the current year considering the expected depreciation against the U.S. dollar. This limit sets the cap on the maximum foreign exchange exposure that the Group can undertake in relation to the U.S. dollar. As of September 30, 2015, the Company s and the consolidated balance sheets include accounts denominated in foreign currency (excluding amounts raised from international transactions in local currencies) which, in the aggregate, represent net liabilities of R$ 3,095,878 and R$ 3,218,765,, respectively (in December 31, 2014, $ 2,173,200 e R$ 2,309,889, respectively These accounts are substantially represented by borrowings and financing which, as of September 30, 2015 and December 31, 2014, are hedged by swap arrangements Derivatives to hedge foreign exchange risk The Company classifies derivatives into financial and operating. Financial derivatives include swaps or forwards contracted to hedge against the foreign exchange risk associated with foreign-currency-denominated borrowings and financing. Operating derivatives (usually forwards) include derivatives contracted to hedge against the foreign exchange risk on the business s operating cash flows. At September 30, 2015 and December 31, 2014, there are no outstanding operational derivative transactions. 16

118 As of September 30, 2015, outstanding swap and forward contracts, with maturities between December 2015 and July 2021, were entered into the counterparties represented by the banks Bank of America (37%), HSBC (30%), Scotiabank (18%), Itaú (8%), Bank of Tokyo (7%), broken down as follows: Financial swaps Company Notional Accrual Fair value Gain (Loss) (adjustment MTM) Type of transaction 2015/ / / / / / / /12 Swap contracts (1) Asset position: Long position-u.s. dollar 2,092,059 1,780,037 3,094,845 2,168,388 2,912,715 2,150,084 (182,130) (18,304) Liability position: CDI floating rate: Short position in CDI 2,092,059 1,780,037 2,143,202 1,819,985 2,147,183 1,833,707 3,981 13,722 Total net financial swaps : , , , ,377 (186,111) (32,026) Financial swaps - Consolidated Notional Accrual Fair value Gain (Loss) (adjustment MTM) Type of transaction 2015/ / / / / / / /12 Swap contracts (1): Asset position: Long position-u.s. dollar 2,168,140 1,893,774 3,220,002 2,298,040 3,026,835 2,276,543 (193,167) (21,497) Liability position: CDI floating rate: Short position in CDI 2,168,140 1,893,774 2,219,339 1,936,832 2,222,470 1,950,285 3,131 13,453 Total net financialswaps: - - 1,000, , , ,258 (196,298) (34,950) (1) Swap transactions consist of swapping the exchange rate fluctuation for a percentage of the floating rate Interbank Deposit Rate (CDI). 17

119 Natura Cosméticos S.A. The notional amount represents the amounts of the contracted derivatives. Fair value refers to the value of outstanding contracted derivatives recognized in balance sheets. For derivatives maintained by the Group as of September 30, 2015 and December 31, 2014, due to the fact contracts are directly entered into with the financial institutions and not through São Paulo Stock Exchange (BM&FBOVESPA), there are no margin calls deposited as guarantee of the related transactions. Sensitivity analysis For the sensitivity analysis of derivatives, the Company s management understands it is necessary to take into consideration corresponding assets and liabilities with exposure to exchange rates recorded in the balance sheet, as presented in the table below: Company Consolidated Loans and financing registered in Brazil in foreign currency (note 15) (3,095,878) (3,218,765) Receivables registered in Brazil in foreign currency - 10,839 Accounts payable registered in Brazil in foreign currencies (7,936) (25,433) Provision for acquisition of non controlling interests (Note 19.a) (245,694) (245,694) Value of the "financial" derivatives 3,094,845 3,220,002 Net passive exposure (254,663) (259,051) The tables below show the gain (loss) that would have been recognized in profit or loss for the nine months period ended September 30, 2015 based on the following scenarios: Description Net liability exposure Description Net liability exposure Company s Risk US dollar appreciation Company s Risk US dollar appreciation Company Probable Scenario Scenario II Scenario III (31,683) (292,540) (553,398) Consolidated Probable Scenario Scenario II Scenario III (32,229) (297,582) (562,935) The probable scenario considers future U.S. dollar rates obtained at BM&FBOVESPA for the maturity dates of the financial instruments exposed 18

120 to foreign exchange risks that ranging from (R$ 4,10/ US$ 1,00) to (R$ 6,15 /US$ 1,00). Scenarios II and III consider a 25% (R$ 5,13 /US$ 1,00) and 50% (R$ 6,15 /US$ 1,00) respectively, appreciation of U.S. dollar, respectively. Probable scenarios II and III are presented as required by CVM Instruction 475/08. In assessing possible changes in exchange rates, management uses the probable scenario, which is being presented for compliance with IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures. The Company and its subsidiaries do not use derivative financial instruments for speculative purposes. ii) Interest rate risk The interest rate risk arises from investments and loans. Financial instruments issued at floating rates expose the Group to cash flow risks associated with the interest rate. Financial instruments issued at fixed rates expose the Group to fair value risks associated with the interest rate. The Company s cash flow risk associated with the interest rate arises from investments and short- and long-term loans and financing issued at floating rates. The Company s management adopts the policy of maintaining its rates of exposure to asset and liability interest rates pegged to floating rates. Short-term investments are adjusted by the Interbank Deposit Rate (CDI) whereas borrowings and financing are adjusted based on the Long-term Interest Rate (TJLP), CDI and fixed rates, according to the contracts made with the related financial institutions, and trading securities with investors in this market. Company management believes that there is low risk of significant changes in CDI and TJLP, taking into consideration the prevailing monetary policy followed by the federal government. Thus, it did not take out derivatives to hedge against this risk. The Group contracts swap transactions to mitigate risks on borrowing and financing transactions subject to an index other than CDI, TJLP or fixed rates, except for loans and financing contracted at fixed rates at levels below the current TJLP. On September 30, 2015, consolidated balance sheet includes loans issued at higher fixed rates level TJLP represent a liability of R$ 184,528 (R$ 185,536 in December 31, 2014). Such funding submitted in September 30, 2015, is protected derivative of the "swap". Derivative instruments to hedge the risk of interest rate On September 30, 2015, outstanding contracts "swap" mature between February 2016 and August 2017, were entered into with counterparties represented by Itaú (70%), HSBC (27%) and Santander (3%) and are as follows. 19

121 Natura Cosméticos S.A. Derivatives swap - consolidated Notional Accrual Fair Value Gain (Loss) (adjustment MTM) Type of transaction 2015/ / / / / / / /12 swap contracts (2): Asset position: Long position fixed rate 182, , , , , ,904 (4,561) (8,632) Liabilities position: CDI rate post fixed: Short position in CDI 182, , , , , ,139 (187) (474) Total net financial swaps: - - (1,368) (1,077) (5,742) (9,235) (4,374) (8,158) (2) The operations of financial "swap" involving the exchange of an interest rate preset by a related to a percentage of the variation of the Interbank Deposit Correction - postfix CDI. Sensitivity analysis As described in the foreign exchange risk section above and in the item Interest rate risk, on September 30, 2015, there are loans and financing denominated in foreign currency and issued at fixed rates under contract "swap ", changing the indexation of the liability to CDI fluctuation. The Company is, therefore, exposed to CDI fluctuation. The table below presents the exposure to interest rate risks of transactions pegged to CDI and TJLP, including derivative transactions: Total borrowings and financing - in local currency (note 15) Operating in foreign currency with derivatives pegged to CDI (*) Company Consolidated (1,818,373) (2,712,477) (3,094,845) (3,220,002) Short-term investments (notes 5 e 6) 1,805,679 2,708,125 Net liability exposure (3,107,539) (3,224,354) (*) This refers to transactions involving CDI-backed derivatives to hedge the loans and financing arrangements raised in foreign currency in Brazil. The sensitivity analysis considers the exposure of borrowings and financing pegged to CDI and TJLP rates, net of short-term investments, also pegged to 20

122 the CDI rate (notes 5 and 6). The tables below set out projected incremental gain (loss) that will be recognized in P&L for the subsequent year, assuming that the current net liability exposure will remain unaltered and the following scenarios: Company Probable Scenario Scenario Company s risk Description scenario II III Net liabilities Interest rate increase (14,605) (128,031) (241,456) Consolidated Probable Scenario Scenario Company s risk Description scenario II III Net liabilities Interest rate increase (15,154) (132,843) (250,532) The probable scenario considers future interest rates obtained at BM&FBOVESPA for the maturity dates of the financial instruments exposed to interest rate risks. Scenarios II and III consider an increase in the interest rate of 25% (18.3% per year) and 50% (21.9% per year), respectively, on the CDI rate of 14.6% per year. Derivative instruments designated for hedge accounting The Company performed formal designation of its operations subject to hedge accounting for derivative financial instruments for hedging loans denominated in foreign currency, documenting: The hedge relationship; The Company s objective and risk management strategy in taking out the hedge transaction; Identification of the financial instrument; The hedged item or hedge transaction; The nature of the risk to be hedged; Description of the hedge relationship; The statement of correlation between hedge and hedged item, where applicable; and The prospective statement of hedge effectiveness. The positions of derivative financial instruments designated as outstanding cash flow hedge on September 30, 2015 as set out below: 21

123 Natura Cosméticos S.A. Instrument Designated as Cash Flow Hedge Company Others Comprehensive income Fair Loss (Gain) Hedged Notional Notional Accrual Value Total in the item currency value value (1) Loss(Gain) period Currency swap - US$/R$ Currency BRL 1,456, , ,460 (153,043) (143,235) Instrument Designated as Cash Flow Hedge Consolidated Others Comprehensive income Loss Fair (Gain) in Hedged Notional Notional Accrual Value Total the item currency value value (1) Loss(Gain) period Currency swap - US$/R$ Currency BRL 1,511, , ,233 (159,682) (147,740) (1) The method used by the Company to determine market value consists in calculating the future value based on the contracted conditions and determines present value based on market curves extracted from BM&F. The Company designates as cash flow hedge derivative financial instruments used to offset variations from exposure to exchange rate, in the market value of contracted debts not in the functional currency. At September 30, 2015, foreign exchange rate hedging instruments designated as cash flow hedge had total notional value of US$ 503,458 (five hundred and three thousand and four hundred fifth eight american dollars) (R$ 1,511,541). For the period ended September 30, 2015 a loss of R$ 147,740 (R$97,508 without taxes), was recognized in other comprehensive income, all considered as effective. b) Credit Risk Credit risk refers to risk of a counterparty not complying with its contract obligations, which would result in financial losses for the Company. Sales of the Group are made to a great number of sales representatives (Natura Beauty Consultants) and this risk is managed through a strict credit granting process. The result of this management is reflected in the Allowance for doubtful accounts, as explained in note 7. The Group is also subject to credit risks related to financial instruments contracted for the management of its business, primarily represented by cash and cash equivalents, short-term investments and derivative instruments. 22

124 The Company believes that the credit risk of transactions with financial institutions is low, as these are considered by the market as prime banks. The Policy for Short-term Investments adopted by the Company s management establishes the financial institutions with which the Group can do business and defines fund allocation limits and the amounts that may be invested in each of these financial institutions. c) Liquidity risk Effectively managing liquidity risk implies to maintain enough cash and marketable securities, funds available through credit facilities used and the ability to settle market positions. Management monitors the Company s consolidated liquidity level considering the expected cash flows against unused credit facilities the carrying amounts of financial liabilities are measured at amortized cost, and their corresponding maturities are as follows: Company as of September, 30, Less than one year One to two years Two to five years More than five years Total Discount effect/mtm Carrying amount Current: Borrowings and financing 1,653, ,653,725 (222,311) 1,431,414 Trade payables 405, , ,322 Financial instruments-assets 951, ,644 (186,112) 765,532 Noncurrent: Borrowings and financing - 2,142,704 1,723, ,071 4,332,827 (849,990) 3,482,837 Consolidated as of September, 30, Less than one year One to two years Two to five years More than five years Total Discount effect/mtm Carrying amount Current: Borrowings and financing 2,142, ,142,174 (256,414) 1,885,760 Trade payables 999, , ,355 Financial instruments-assets 999, ,293 (200,670) 798,623 Noncurrent: Borrowings and financing - 2,424,905 1,972, ,923 5,072,518 (1,027,036) 4,045, Capital management The Company s objectives in managing its capital are to ensure that the Company is continuously capable of offering return to its shareholders and benefits to other stakeholders, and maintain an optimal capital structure to reduce this cost. 23 The Company monitors capital based on the financial leverage ratios. This ratio corresponds to the net debt divided by the total capital. The net debt corresponds to total borrowings and financings (including short- and long-term borrowings, as shown

125 Natura Cosméticos S.A. in the consolidated balance sheet), deducted from cash and cash equivalents. Net debt as shown below includes adjustments of derivative contracts to mitigate the foreign exchange risk. The consolidated financial leverage ratios as of September 30, 2015 and December 31, 2014 are as follows: Company Consolidated 2015/ / / /12 Short- and long-term borrowings and financing 4, ,128,436 5,931,242 3,981,210 Derivative financial instruments (765,532) (316,377) (798,623) (317,023) Cash and cash equivalents and Short-term investments (1,836,766) (1,311,844) (2,907,871) (1,695,986) Net debt 2,311,953 1,500,215 2,224,748 1,968,201 Shareholders equity 856,013 1,123, ,747 1,148,679 Financial leverage ratio % % % % 4.4. Fair value estimate Financial instrumentsare measured at fair value at the end of the reporting period as prescribed by CPC 40 Financial Instruments: Disclosures and according to the following hierarchy: Level 1: Prices quoted (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities. A market is considered active if quot prices are readily and regulatory agency, and those prices represent actual and regularly occurring market transactions on an arm s-length basis. Level 2: Used for financial instruments that are not traded in active markets (for example, over-the-counter derivatives) and whose fair value is determined using valuation techniques that, in addition to the quoted prices, included in Level 1, use other inputs adopted by the market for assets or liabilities, whether directly (i.e., prices) or indirectly (i.e., derived from prices). Level 3: Inputs for assets or liabilities that are not based on the data adopted by the market (i.e., unobservable inputs). As of September 30, 2015 and December 31,2014, the measurement of all the Company s and its subsidiaries derivatives falls under the Level 2 characteristics. The fair value of exchange rate derivatives (swap and forwards) is determined based on the exchange rate at the end of the reporting period, with the resulting amount being discounted to present value. Fair values of financial instruments measured at amortized cost Short-term investments The carrying amounts of the short-term investments approximate their fair values as transactions are conducted at floating interest rates and can be immediately redeemable 24

126 Borrowings, financing and debentures The carrying amounts of borrowings and financing, except those pegged to a fixed rate, approximate their fair values as they are pegged to a floating rate, the CDI fluctuation. The carrying amounts of financing pegged to TJLP approximate their fair values as the TJLP is also pegged to CDI and is a floating rate. The fair value of borrowings and financing contracted at fixed interest rates does not have significant variation related to the book value disclosed in note 15. Trade and other payables It is estimated that the carrying amounts of trade receivables and trade payables approximate their fair values in view of the short term of the transactions conducted. The subsidiaries do not have any guarantee for late. Provision for acquisition of noncontrolling interests The estimated amount of the obligation signed the purchased and sale must be adjusted at fair value at the acquisition date and it s subsequent adjustment incurred at the income statement. 5. CASH AND CASH EQUIVALENTS Company Consolidated 2015/ / / /12 Cash and banks 31,087 52, , ,945 Bank certificates of deposit -CDB (a) 1, , ,754 Repurchase agreements (b) - - 1,229, ,475 32,115 53,648 1,623,264 1,164,174 (a) In September 30, 2015, Investments in Bank Deposit Certificates are restated with yield interest ranging from 101,7% of CDI (100,0% of CDI em December 31, 2014) with daily maturity, redeemable with the own issuer, with no significant loss in value. (b) Repurchase agreements are securities issued by banks with a comitente by the bank to repurchase the security, and by the cliente to resell the security, at a fixed price (rate of interest) and within a predetermined term, which are backed by public or private securities (depending on the bank) and are registered with the CETIP. 25

127 Natura Cosméticos S.A. 6. SHORT TERM INVESTMENTS Company Consolidated 2015/ / / /12 Exclusives investments funds 1,777,984 1,235, Mutual investments funds ,817 42,447 Certificates of deposits CDB (a) 26,667 22,851 26,667 22,851 Financial letters , ,556 Government security , ,958 1,804,651 1,258,196 1,284, ,812 (a) Investment in Bank Deposit Certificates are restated with yield interest between 96,0% a 99,0% of CDI and are referring to the amounts that will be given to Instituto Natura due to the sales of the Crer para Ver products. The Company concentrates most of investments in an exclusive fund investment. On September 30, 2015 and December 31, 2014 the companies Natura Cosméticos S.A, Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda, Natura Logística e Serviços Ltda, and Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda have interest in shares of the Fund Essential Investment and the value recorded is valued at fair value through profit or loss. The amount of shares held by the Company are disclosed under " Investment Fund Exclusive ". The investments in Investment Fund which the group has an exclusive interest (100 % of the shares) were consolidated and the values of their portfolio were segregated by type of investment and classified as cash equivalents or short term investments, according to the accounting practices adopted by the Company. The exclusive fund are as follow: The Essential Investment Fund is a fund fixed income credit private management, administration and custody of Itaú Unibanco. Eligible assets in the portfolio are: government securities, time deposits, financial letters and repurchase agreements. There is no grace period for redemption of shares that may be redeemed at any time yield.. Breakdown of the exclusive fund portfolio at September 30, 2015 is as follows: Essencial Floating rate bank certificates of deposits (CDBs) 188,877 Repurchase agreements 1,229,819 Financial letters 728,818 Government security (LFT) 319,305 2,466,819 26

128 7. TRADE RECEIVABLES Company Consolidated 2015/ / / /12 Trade receivables 722, ,941 1,033, ,757 Allowance for doubtful accounts (87,989) (88,384) (127,979) (117,270) 634, , , ,487 The aging list of trade receivables is as follows: Company Consolidated 2015/ / / /12 Current 591, , , ,930 Past due: Up to 30 days 39,672 53,710 75,900 80, to 60 days 23,612 24,081 32,978 28, to 90 days 19,572 20,273 24,018 23, to 180 days 48,211 51,883 72,522 69,964 Allowance for doubtful accounts (87,989) (88,384) (127,979) (117,270) 634, , , ,487 The balance of trade receivables in Consolidated is basically denominated in Brazilian reais, and approximately 73% of the outstanding balance as of September 30, 2015 (83% as of December 31, 2014), refers to real-denominated transactions. The remaining balance is denominated in several currencies and refers to sales of foreign subsidiaries. The changes in the allowance for doubtful accounts for the period of nine months ended September 30, 2015 and 2014 are as follows: Company Balance at 2014/12 Additions (a) Writeoffs (b) Balance at 2015/09 Consolidated Balance at 2014/12 Additions (a) Writeoffs (b) Balance at 2015/09 (88,384) (99,926) 100,321 (87,989) (117,270) (120,546) 109,837 (127,979) Company Balance at 2013/12 Additions (a) Writeoffs (b) Balance at 2014/09 Consolidated Balance at 2013/12 Additions (a) Writeoffs (b) Balance at 2014/09 (79,623) (101,684) 95,170 (86,137) (99,917) (101,967) 88,592 (113,292) 27 (a) Allowance recognized according to note 2.7, disclosure as note 2 of annual financial statements of the Company refers to year ended December 31,2014, disclosure in February 11, (b) Refers to accounts that are over 180 days past due that were written off due to uncollectible amounts. The expense on the recognition of the allowance for doubtful accounts was recorded in Selling expenses in the income statement. When recovery of additional cash is less than

129 Natura Cosméticos S.A. probable, the amounts credited to line item Allowance for doubtful accounts are in general reversed against the definite write-off of the receivable and is recorded in net income or loss Maximum exposure to credit risk at the reporting date is the carrying amount of each aging range, net of the allowance for doubtful accounts, as shown in the aging list above. The Group does not have any guarantee for past-due receivables. 8. INVENTORIES Company Consolidated 2015/ / / /12 Finished products 239, , , ,538 Raw materials and packaging , ,439 Promotional material 33,166 27, ,005 84,023 Work in progress ,770 29,943 Allowance for losses (9,940) (17,872) (83,359) (85,966) 262, ,145 1,080, ,977 The changes in the allowance for inventory losses for the year/period ended September 30, 2015 and 2014 are as follows: Balance at 2014/12 Company Reversals (Additons) (a) Writeoff (b) Balance at 2015/09 Balance at 2014/12 Consolidated Reversals (Additons) (a) Writeoff (b) Balance at 2015/09 (17,872) 3,821 4,111 (9,940) (85,966) (43,022) 45,629 (83,359) Balance at 2013/12 Company Reversals (Additons) (a) Writeoff (b) Balance at 2014/09 Balance at 2013/12 Consolidated Reversals (Additons) (a) Writeoff (b) Balance at 2014/09 (19,284) 414 7,269 (11,601) (99,113) (49,756) 67,113 (81,756) (a) Refer basically to the recognition of the allowance for losses due to discontinuation, expiration and quality, to cover expected losses on the realization of inventories, pursuant to the Group s policy. (b) Consist of write-offs of products discarded by the Company. 9. RECOVABLE TAXES Company Consolidated 2015/ / / /12 ICMS on purchases of goods 12, , ,679 Refundable ICMS - ST on interstate sales Taxes - foreign subsidiaries ,706 34,212 28

130 ICMS on purchases of fixed assets 2,848 4,811 27,176 31,401 PIS and COFINS on purchases of fixed assets 31,830 16,664 38,445 23,653 PIS and COFINS on purchase of goods 49,119 48,793 53,007 48,583 PIS and COFINS resulting from win on a lawsuit (a) - - 7,881 7,881 IRPJ and CSLL on freight (b) 65,675 21,269 69,861 27,727 PIS, COFINS and CSLL - withheld at source - - 2,222 2,902 IPI recover 2,792 1,395 23,440 2,483 Others , ,928 93, , ,035 Current 125,462 73, , ,329 Noncurrent 40,466 19, , ,706 (a) The amount shown relates to the recognition of tax credits of Social Integration Program - PIS and Contribution to Social Security Financing - COFINS the lawsuit challenging the constitutionality and legality of the tax base for calculating contributions cited, established by Law No /98. As the Company obtained authorization from the Federal Revenue of Brazil to offset credits of the parent after the transit and trial of the case in The amounts referring to the subsidiary will be maintained until authorization of the same nature be obtained. (b) It substantially refers to tax paid on foreign operations (Australia and Mexico), as well as withholding income tax on short-term investments. 10. INCOME TAX AND SOCIAL CONTRIBUTION a) Deffered Deferred Corporate Income Tax (IRPJ) and Social Contribution on Net Income (CSLL) result from temporary differences in the Company and in its subsidiaries. For certain subsidiaries was also recognized balance of deferred taxes on tax loss carryforwards. These credits are kept recorded in noncurrent assets, the amounts are as follows: Company Consolidated 2015/ / / /12 Tax loss carryforwards 187,943 2, ,079 12,521 Allowance for doubtful accounts (note 7) 29,916 30,524 43,513 37,090 Allowance for losses on inventories realization (note 8) 3,380 6,077 28,342 22,013 Reserve for tax, civil and labor contingencies (note 18) 17,615 18,502 25,532 25,068 Non-inclusion of ICMS in the PIS and COFINS basis (note 17.a) ,270 72,409 Gains from changes in fair value of derivative instruments (note 4.2 ) (312,316) (107,568) (325,824) (107,788) Provision for ICMS ST (note 17.b) 28,262 17,998 28,262 17,998 Allowances for losses on advances to suppliers 2,487 2,575 2,487 3,451 Accrued contractual obligations 70,927 4,219 72,458 7,131 Accrued benefits sharing and partnerships 12,437 9,809 12,437 9,809 Provision for acquisition of non-controlling interest 35,378 1,301 35,378 1,301 29

131 Natura Cosméticos S.A. Company Consolidated 2015/ / / /12 Temporary differences of foreign subsidiaries ,908 Provision for profit sharing 9,210 13,160 15,763 27,083 Depreciation rate adjustments to useful lives (30,145) (15,339) (61,997) (39,826) Provision for interest injunction (Interest - CNs and interest on goodwill amortization)-(note 17) 16,624 10,965 16,624 10,965 Provision carbon credits 1,446 1,463 1,446 1,463 Profit on effects not eliminated in inventories ,077 19,792 Provision for losses property and intangible (note 14) 4,023 4,257 6,104 6,338 INSS with Suspended Liability (note 17) 1, ,312 4,155 IPI Decree n 8.393/ ,164-12,119 - Other temporary differences 14,175 4,273 24,353 7, ,573 6, , ,763 Management, based on projections of future taxable income, estimates that the recorded tax credits will be fully realized within five years. The management expectative is that tax credits will be realized as follows: Company Consolidated 2015 (three months) 59, , ,189 36, ,705 35, and thereafter 5,558 49, , ,725 With respect to the Company s foreign subsidiaries, listed below do not record tax credits on tax loss carry forwards and temporary differences in their financial statements due to the absence of a history of taxable income and taxable income projections for the coming fiscal years. As of December 31, 2014, tax credits calculated at the prevailing tax rates in the countries where the subsidiaries are located, are as follows: Tax loss carry forwards: Mexico 253,691 Colombia 103,235 Australia (Substantially by operations in the US and Japan) 10,216 France 205,412 Tax credits on tax loss carry forwards generated by the subsidiaries can be carried 30

132 forward indefinitely, except for the subsidiary in Mexico, which expire the tax loss carry forwards as follows: Mexico , , to , ,691 b) Reconciliation of income tax and social contribution Company Consolidated 2015/ / / /09 Income before income tax and social contribution 421, , , ,923 Income tax and social contribution at the rate of 34% (143,149) (239,302) (188,701) (252,254) Technological research and innovation benefit - Law /05 (a) 6,119 16,259 6,119 16,259 Tax incentives donations 1,787 4,764 3,044 5,580 Equity in investees (note 13) 57,954 1, Tax effect generated by non-controlling abroad - - (26,617) (17,375) Tax benefit of interest on equity 16,780 17,071 16,780 17,071 Other permanent differences 7,596 3,105 2,338 (2,987) Income tax and social contribution expenses (52,913) (196,192) (187,036) (233,706) Income tax and social contribution - current (102,564) (191,721) (236,766) (234,364) Income tax and social contribution - deferred 49,651 (4,471) 49, Effective rate - % (a) Refers to the tax benefit established by Law /05, which allows for the direct deduction from the calculation of taxable income and the social contribution tax basis of the amount corresponding to 60% of the total expenses on technological research and innovation, observing the rules established in said Law. The changes in income tax and social contribution for the period of nine months ended in September 30, 2015 and 2014 were as follows: 31

133 Natura Cosméticos S.A. Company Consolidated (Charged)/Credit (Charged)/Credit Charged/(Credit) Other Other comprehensive Charged/(Credit) comprehensive 2014/12 to profit or loss income 2015/ /12 to profit or loss income 2015/09 6,222 49,651 48, , ,763 49,730 50, ,725 Company Consolidated (Charged)/Credit (Charged)/Credit Charged/(Credit) Other comprehensive Charged/(Credit) Other comprehensive income 2013/12 to profit or loss income 2014/ /12 to profit or loss 2014/09 56,038 (4,471) - 51, , ESCROW DEPOSITS Represent Group s restricted assets related to amounts deposited and held by the courts until the litigation to which they are linked is resolved. The Group s escrow deposits as of September 30, 2015 and December 31, 2014 are as follows: Company Consolidated 2015/ / / /12 Unaccrued tax lawsuits(i) 139, , , ,445 Accrued tax lawsuits (ii) 86,389 72, , ,602 Unaccrued civil lawsuits 909 1,180 1,144 1,555 Accrued civil lawsuits (note 18) 769 2,602 1,053 2,928 Unaccrued labor lawsuits 4,074 4,293 5,509 5,699 Accrued labor lawsuits (note 18) 2,666 2,674 4,002 4,095 Total escrow deposits 233, , , ,324 (i) (ii) The proceedings related to these judicial deposits basically refer to the sum of amounts disclosed in ICMS ST, note 18.b)- (loss reasonably and remote). Os The proceedings related to these judicial deposits basically refer to the sum of amounts disclosed in note 17, item (a), (b), UFIR restatement on federal taxes, INSS Suspended Enforceability and the amount accrued in the note

134 12. OTHER CURRENT AND NON CURRENT ASSETS Company Consolidated 2015/ / / /12 Marketing and advertising advances 120, , , ,897 Supplier advances 95,631 57, ,898 94,886 Employee advances 3,719 4,341 9,816 8,458 Rent advances ,470 6,676 Insurance 3,383 2,883 5,992 11,640 Import taxes ,479 2,055 Assets held for sale (a) - 4,413 7,000 29,165 Carbon credits (b) 7,632 7,947 7,632 7,947 Other 1,917 5,836 26,401 7, , , , ,137 Current 225, , , ,482 Non-current 7,500 60,673 14,604 85,655 (a) This balance refers to assets which the company intends to sell one of the next 12 months as CPC 31-non-current assets held for sale (IFRS 5). These assets are measured at the lower value between the carrying amount and fair value less costs to sell. The company classifies these assets under this heading by considering selling highly probable and the assets are available for immediate sale in its present condition. Once classified as intended for sale, the assets are not depreciated or amortized. (b) Carbon Neutral program, disclosed in note 2.9, disclosure of annual financial statements refers to year ended December 31,2014, disclosure in February 11, INVESTMENTS Company 2015/ /12 Investments in subsidiaries 1,980,330 1,631,882 33

135 Natura Cosméticos S.A. Information and changes in the balances for the period of nine months ended in September 30,2015 Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. (*) Natura Cosméticos S.A. - Chile Natura Cosméticos S.A. - Peru Natura Cosméticos S.A. - Argentina Natura Cosméticos C.A. - Venezuela Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. (*) Natura Cosméticos de México S.A. (*) Natura Cosméticos Ltda. - Colômbia Natura (Brasil) International B.V. - Holanda (*) Natura Cosméticos España S.L. Natura Biosphera Franqueadora Ltda. Natura Brazil Pty Ltd (*) Total Equity interest 99.99% 99.99% 99.99% 99.99% 99.99% 99.99% 99.99% 99.99% % % 99.99% % Subsidiaries' shareholders equity 1,283, ,752 12, , ,273 (11,746) 7,590 17, , ,833 2,021,277 Interest in shareholders equity 1,242, ,742 12, , ,266 (11,745) 7,589 17, , ,833 1,980,330 Subsidiaries' net income (loss) for the period 85,808 4,438 (6,043) 96,932-29,171 (12,587) (6,422) (21,807) - (3,150) 4, ,472 Carrying amount of investments Balance as of December 31, ,120,557 62,537 15,568 99, ,990 8,226 7,049 15, ,849 1,522,921 Equity in investees 40,148 15,410 (2,445) 41,607-20,006 (20,443) (4,163) (23,134) - (2,861) 20,512 84,637 Exchange rate change and other adjustments on the translation of investments in foreign subsidiaries (65) (1,294) 907 (7,819) 35 (1) (1,076) (1,373) (1,630) (3) - 6,306 (6,013) Company s contribution to the stock options plan of subsidiaries executives and other reserves 2, , ,264 Gain/Losses actuarial (1,929) (482) (2,411) Effects of hedge accounting (not tax) (1,408) (1,408) Effects of changes from participation on indirect subsidiary (19,937) (19,937) Dividends distribution (17,000) (17,000) Capital increases , ,081 10,387 23,367-2,250 15,062 67,829 Balance as of December 31, ,159,394 76,653 14, , ,686 1,788 11,900 14, (585) 179,792 1,631,882 Equity in investees 85,799 4,438 (6,042) 96,922-29,168 (12,586) (6,421) (21,807) - (3,150) 4, ,453 Exchange rate change and other adjustments on the translation of investments in foreign subsidiaries 3 23,651 4,827 57, ,874 (947) 2,110 4, , ,590 Company s contribution to the stock options plan of subsidiaries executives and other reserves

136 Effects of hedge accounting (not tax) (2,973) (2,973) Effects of changes from the the company on the fair value of net assets acquired by Emeis Holding Pty Ltd ,576 3,576 Capital increases ,168-6,799-26,967 Balance as of September 30, ,242, ,742 12, , ,266 (11,745) 7,589 17, , ,833 1,980,330 (*) Consolidated information of the following companies: Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. - Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. e Natura Logística e Serviços Ltda. Natura Cosméticos de México S.A: Natura Cosméticos y Servicios de México, S.A. de C.V., Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V. e Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V. Natura (Brasil) International B.V. - Holanda: Natura (Brasil) International B.V. (Holanda), Natura Brasil Inc. (EUA - Delaware), Natura International Inc. (EUA - Nova York), Natura Europa SAS (França) Natura Brazil Pty. Ltd.: Natura Brazil Pty. Ltd., Natura Cosmetics Australia Pty. Ltd. e Emeis Holdings Pty. Ltd. Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.: Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. e Natura Innovation et Technologie de Produits SAS. - França 35

137 Natura Cosméticos S.A. [this page intentionally left blank] 38

138 14. PROPERTY, PLANT AND EQUIPAMENT AND INTANGIBLE ASSETS Property, plant and equipament Company Weighted average annual depreciation rate - % 2014/12 Addictions Write-offs Transfers (fixed and intangible assets) Others changes 2015/09 Cost Value: Vehicles 33 46,250 10,517 (15,157) 1 (125) 41,486 Machinery and equipment (24,585) ,517 Improvements in third party properties (a) ,024-69,529 Buildings 3 250,967 80, ,823 Furniture and fixtures (38) ,833 Properties ,413 4,413 IT equipment ,016 (36) 9,249 (29) 94,869 Projects in progress ,058 (73) (94,136) 5 8,433 Provision for losses - (12.520) (11,831) Total cost value 687, ,141 (39,889) (81,989) 5, ,072 Depreciation Value: Vehicles 33 (20,999) (5,214) 8, (17,757) Machinery and equipment 7 (39.343) (11,041) 9, (41,133) Improvements in third party properties (a) 9 (18.663) (3,056) (21,719) Buildings 3 (12,718) (4,654) (17,372) Furniture and fixtures 7 (3.025) (564) (3,562) IT Equipment 20 (51.886) (11,439) 29-9 (63,287) Total depreciation ( ) (35,968) 17, (164,830) Total 540, ,173 (22,197) (81,989) 5, ,242 Weighted average annual depreciation rate - % Consolidated 2014/12 Addictions Write-offs Transfers (fixed and intangible assets) Others changes 2015/09 Cost Value: Vehicles 33 71,909 20,044 (20,200) 293 3,863 75,909 Templates ,598 12,098 (8,715) 8,523 (70) Tools and accessories ,595 (12) 804 8,293 64,107 Facilities 6 202,068 6,746 (180) 44,950 4, ,366 Machinery and equipment ,578 (23,213) 126,429 4, ,942 Improvements in third party properties ,691 (3,219) 7,367 16, ,037 (a) Buildings 3 675,066 80, ,059 Furniture and fixtures ,853 (660) 3,370 5,613 58,996 Properties - 26,113 - (17,752) - 22,165 30,526 IT equipment ,227 (978) 12,603 5, ,597 Projects in progress ,599 (83) (291,003) 6, ,222 Provision for losses - (18.642) (17,953) Total cost value 2,427, ,424 (75,012) (86,664) 78,982 2,632,242 Depreciation value: Vehicles 33 (29,684) (9,914) 10,685 - (1,713) (30,626) Templates 33 (150,113) (21,446) 8,650 - (10) ( ) Tools and accessories 8 (22.146) (3,098) - - (303) (25,547) Facilities 6 (87,452) (7,607) (2,295) (96,630) 39

139 Natura Cosméticos S.A. Machinery and equipment 7 ( ) (39,256) 9,522 - (1,017) (269,928) Improvements in third party properties 9 (40.649) (13,950) 1,030 - (9,845) (63,414) (a) Buildings 3 (91,367) (12,281) (103,648) Furniture and fixtures 7 (15.327) (4,343) (1,276) (20,572) IT equiment 20 (79.450) (15,509) (3,084) (97,139) Total depreciantion ( ) (127,404) 31,889 - (19,543) (870,423) Total Geral 1,672, ,020 (43,123) (86,664) 59,439 1,761,819 Intangible Weighted average annual depreciation rate - % Company 2014/12 Addictions Write-offs Transfers (fixed and intangible assets) Others changes Cost Value:: Software and others ,813 21,229-81, ,031 Total cost value 527,813 21,229-81, , /09 Amortization Value: Software and others 10 (131,141) (27,231) - - (4,492) (162,864) Total amortization (131,141) (27,231) - - (4,492) (162,864) value Total 396,672 (6,002) - 81,989 (4,492) 468,167 Cost Value: Weighted average annual depreciation rate - % Consolidated 2014/12 Addictions Write-offs Transfers (fixed and intangible assets) Others changes 2015/09 Software and others ,477 32,151 (132) 86,664 11, ,710 Trademarks and patents (d) 4 55, , ,941 Goodwill Emeis (Brazil PTY) (b) ,712 98,759 Relationship with clients (d) ,774 Inherent Goodwill Natura - Business) ,524 5,595 Total cost value 777,245 32,151 (132) 86,664 89, ,779 Amortization Value: Software and others 10 (161,909) (40,347) - - (1,499) (203,755) Trademarks and 4 patents (d) (6,005) (4,131) (9,779) Relationship with clients (d) 11 (127) (605) (438) Total amortization (168,041) (45,083) - - (848) (213,972) Total 609,204 (12,932) (132) 86,664 89, ,807 (a) The amortization rates take into consideration the lease terms of leased properties, which range from three to fifteen years. (b) Goodwill the acquisition Emeis Holdings Pty Ltd. (c) The business lease generated on the purchase of a commercial location where Natura Europa SAS - France operates is supported by an appraisal report issued by independent appraisers, attributable to the fact that it is an intangible, marketable asset, the value of which does not decrease over time. The change in the balance is basically due to the effects 40

140 of the exchange fluctuation for the period. (d) The balances of intangible assets and liabilities identified in the business combinations related to entities located abroad must be expressed in the functional currency of the entity abroad and, consequently, must be translated, at every closing date, at the closing exchange rate of functional currency the company. Other changes including exchange rates considers the supplement to Company indirect interest in the net assets obtained upon acquisition of Emeis Holding Pty Ltd. As of September 30, 2015, these balances reflect the ownership interest of 100% held in the net assets acquired from Emeis Holding Pty Ltd. and noncontrolling interest on the appreciation of these assets is disclosed in the interim financial information. Additional information on property, plant and equipment: a) Assets pledged as collateral As of September 30, 2015, the Group has property, plant and equipment items pledged as collateral of bank financing and loan transactions, as well as items attached to the defense of lawsuits, as shown below: Company Consolidated Vehicles 1 52 IT Equipment 6 15 Machinery and equipment - 8 Building - 2 Templates - 3 Properties - 1 Total 7 81 b) Leases TheCompany entered for a period of nine months ended in September 30,2015 into finance lease transactions to purchase property, plant and equipment totaling R$ 80,856 in Buildings account. As of September 30,2015, the amount recorder under Buildings arising from lease transactions totaling R$ 405,026 (Consolidated) (R$324,170 as of December 31, 2014 Consolidated) and the balance of lease payables, classified in line item Borrowings and financing (note 15) totals R$ 417,455 (Consolidated) (R$332,274 as of December 31, 2014 Consolidated). c) Balance of capitalized interest 2015/ /12 Financial expenses recorded under Buildings Balance at beginning of year 5,741 5,588 Depreciation (329) (387) Capitalized interest Balance at 5,412 5,741 41

141 Natura Cosméticos S.A. 15. BORROWINGS AND FINANCING Company Consolidated 2015/ / / /09 Reference Local Currency FINEP (Financing Agency for Studies and projects , ,385 A Debentures 1,410, ,771 1,410, ,771 B BNDES 63,860 74, , ,942 C Working capital / NCE , ,006 D BNDES FINAME 1,912 2,293 15,025 19,470 E Financial lease (Note 14.b) 341, , , ,274 F FINEP (Grants and Government Assistance) G International operation Peru ,755 30,752 H International operation Mexico ,845 55,000 I International operation Australia ,075 23,074 J International operation - Colombia ,337 - K Total in local currency 1,818, ,236 2,712,477 1,671,321 Foreign Currency BNDES 24,260 20,254 56,358 44,490 L Resolution 4131/62 3,071,618 2,152,946 3,162,407 2,265,399 M Total in foreign currency 3,095,878 2,173,200 3,218,765 2,309,889 Grand total 4,914,251 3,128,436 5,931,242 3,981,210 Non current 1,431,414 1,294,241 1,885,760 1,466,599 Current 3,482,837 1,834,195 4,045,482 2,514,611 42

142 Natura Cosméticos S.A. Reference Currency Maturuty Charges Guarantees A Real May,2019 and June, 2023 Interest of 5% p.y for the installment maturing in 2019 and 3.5% p.y for the installment maturing in june,2023; Guarantee of Natura Cosméticos S.A. B Real February, 2019 Interest o107% to 108% % of CDI maturing in February,2017, February,2018 and February, 2019; none C D Real Real Through September, 2021 TJLP + interest of 0,5% p.y. a 3.96% p.y. and contractos of 3.5% p.y. a 5% p.y.(d) Bank guarantee and financial covenants to contracts maturity in 2020 Through August,2017 Interest of 8% p.y. (c) and Interest of 107% of CDI (c) Guarantee of Natura Cosméticos S.A. E Real Through June,2019 Interest of 4.5% p.y. + TJLP for contracts up to 2012 and for contracts from 2013 to 3% p.y. (PSI) (d); Contracts august 2014 to 6% p.y. alienation chattel, promissory notes and Guarantee of Natura Cosméticos S.A. F Real Through August,2026 Interest of 9% p.y + IPCA (b) Leases are collateralized by the underlying assets G Real July, 2016 none none Through H Novo sol March,2016 Interest of 5% p.y to 5.95% p.y. Guarantee of Natura Cosméticos S.A. I Peso Mexican Through June, 2016 Interest of 0,98% a.a. to 1,2% p.y. + TIIE (e) Guarantee of Natura Cosméticos S.A. J Dollar Australian December, 2017 BBSY + interest 1% and Libor + interest 1%. (f) Bank guarantee K Peso Colombian Through March,2016 Interest of 6.6% p.y y. Guarantee of Natura Cosméticos S.A. L Dollar October, 2020 Exchange fluctuation + interest of 1.8% to 2.3% p.y. + Resolutionº 635 (a) Guarantee of Natura Cosméticos S.A. and bank guarantee M Dollar Through October,2017 Exchange fluctuation + Libor + Over Libor of 1.32% p.y. a 3.80% p.y. (a) Guarantee of Natura Cosméticos S.A. and Industria e Comércio de Cosmético Natura Ltda. (a) Loans and financing for which swap contracts (CDI) were entered into. (b) IPCA Consumer price index expanded (c) Loans for which the financial instruments of the type "swap" with the exchange of fixed rate for CDI were hired. 43

143 Natura Cosméticos S.A. (d) PSI-Investment Support Program. (e) TIIE-interest rate of interbank equilibrium Mexico (f) BBSY - Bank Bill Swap Bid Rate 44

144 Natura Cosméticos S.A. [This page is intentionally left blank] 43

145 Natura Cosméticos S.A. Maturities of non-current liabilities are as follows: Company Consolidated 2015/ / / /12 From 2016, October 500, , ,389, ,267 1,522,869 1,241, , , , , and thereafter 840, ,193 1,075, ,557 3,482,837 1,834,195 4,045,482 2,514,611 A description of the outstanding bank loan agreements is as follows: a) Description on bank loans 1. Contratos de financiamento com o BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social) The Company and its subsidiaries Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. and Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. have credit facility agreements with the BNDES to facilitate direct investments in the Company and its subsidiaries in order to improve certain product lines, train research and development employees, optimize in the Cajamar, SP industrial facilities, build new distribution centers an recently the deployment of an industrial plant in Benevides, Pará and investments at a distribution center in Parque Anhanguera in São Paulo, and projects related to digital accessibility. 2. Financing agreement with the FINEP The subsidiary Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. has innovation programs aimed at the development and acquisition of new technologies by means of partnerships with universities and research centers in Brazil and abroad. These innovation programs have the support of FINEP s research and technological development incentive programs, which facilitates and/or co-finances equipment, scientific grants and research material for the participating universities. 3. Machinery and Equipment Financing - FINAME The Company benefits from a credit facility with the BNDES, related to FINAME onlendings, intended to finance the purchase of new machinery and equipment manufactured in Brazil. Said onlending is carried out by granting credit to subsidiary Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda., granting rights to receivables to the financial institution accredited as a financing agent, usually Banco Itaú Unibanco S.A. and Banco do Brasil S.A., which enters into such said financing with Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. These agreements are collateralized by assigning the fiduciary ownership of the assets described in the related agreements. The subsidiary Indústria e Comércio de 44

146 Natura Cosméticos S.A. Cosméticos Natura Ltda. is the trustee and the Company is the guarantor of these assets. In addition, the Group is required to meet the Provisions Applicable to BNDES Agreements and the General Regulatory Terms and Conditions of FINAME-related Transactions. 4. Resolution nº 4.131/62 Bank Credit Note - Onlending of funds raised abroad under law nº 4.131/62, through financial institutions due to rates which under favorable under the circumstances. Funds raised in this operation aim at increasing Company working capital. 5. NCE Export Note ( Nota de Crédito à Exportação ) Funds for use as working capital for export purposes. 6. Debentures On March 16, 2015, the Company issued the 6th series of junior unsecured, registered debentures, not convertible into shares of Natura Cosméticos S.A., amounting to R$ 800 million. The Company issued 80,000 debentures, 40,000 (forty thousand) of which were allocated in the 1st series, maturing on March 16, 2018, 25,000 (twenty-five thousand) of which were allocated in the 2nd series, maturing on March 16, 2019, and 15,000 (fifteen thousand) of which were allocated in the 3rd series, maturing on March 16, 2020, remunerated at 107%, % and 109% respectively, of the accumulated variation of the average daily rate of Interbank Deposits (DI). b) Finance lease obligations 45 Financial obligations are broken down as follows: Consolidated 2015/ /09 Gross finance lease obligations - minimum lease payments: Less than one year More than one year and less than five years 59,488 45,420 More than five years 274, ,113 Total 619, ,107 Future financing charges on finance leases 953, ,640 Financial lease obligations - accounting balance (535,677) (414,366) Accounting balance of property, plant and equipment 417, ,274 Gross finance lease obligations - minimum lease payments: 405, ,170

147 Natura Cosméticos S.A. c) Capitalized Interest The following table presents summary financial charges and capitalized in fixed assets under "Buildings" plot. Company Consolidated 2015/ / / /09 Total financial charges for the period/year 187, , , ,675 Capitalized interest (540) Financial expenses (Note 25) 187, , , ,135 Financial expenses are capitalized based on the rate of the loan to which the qualifying asset is directly connected. d) Cláusulas restritivas de contratos On September 30, 2015 and December 31, 2014, the majority of loans and financing held by the Company and its subsidiaries contract does not contain restrictive covenants that establish obligations regarding the maintenance of financial ratios by the Company and its subsidiaries. Contracts with BNDES from July 2011 have restrictive covenants establishing the following financial indicators: - EBITDA margin exceeding 15%; and - Net debt / EBITDA less than or equal to 2.5 (two point five). On September 30, 2015, the Company had fully complied with all such covenants 16. TRADE AND OTHER PAYABLES Company Consolidated 2015/ / / /12 Domestic trade payables 205, , , ,141 Foreign trade payables (a) 7,936 6,210 25,433 13, , , , ,621 (a) Refer mostly to US dollar-denominated amounts 46

148 Natura Cosméticos S.A. 17. TAX PAYBLES 47 Company Consolidated 2015/ / / /12 Taxes on revenue (PIS/COFINS) (judicial remedy) (a) 2,280 2, , ,968 Ordinary ICMS 127, , , ,124 Regular and reverse charge ICMS (b) 83,123 52,052 83,123 52,052 IRPJ and CSLL 41,508 36,882 78,205 79,496 IRPJ and CSLL (injunction) (c) 254, , , ,183 IPI 32,835-35,643 - INSS suspension of the enforceability 3,741 2,470 15,623 12,220 UFIR adjustment to federal taxes 2,059 3,089 2,101 3,159 Action for annulment of INSS debt 3,742 3,560 3,742 3,560 IRRF/IPI 4,895 12,309 6,217 17,438 Withholding PIS/COFINS/CSLL 3,540 3,628 6,283 15,137 TAX- subsidiaries abroad ,207 83,830 Service tax (ISS and INSS) ,259 2, , ,720 1,032, ,460 Escrow deposits (note 11) (76,753) (63,324) (115,222) (98,992) Current 446, , , ,468 Non current 113,327 63, ,448 98,992 (a) The Company and its subsidiary Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. are challenging in court the inclusion of ICMS in the tax basis of Integration Program Tax on Revenue (PIS) and Social Security Funding Tax on Revenue (COFINS). On June 2007, the Company and its subsidiary were authorized by the court to pay PIS and COFINS without the inclusion of ICMS in their tax basis, starting April The balances recognized as of September 30, 2015 refer to the unpaid amounts of PIS and COFINS, from April 2007 to September 30, 2015, the collection of which is on hold. Part of the balance, in the adjusted amount of 34,379 is deposited in escrow to Consolidated which R$ 241,970 are accrued. (b) It refers to the sum of ICMS ST amounts, which are deposited with the courts. The amount of unpaid ICMS-ST is being discussed in court by the Company and, in certain cases, is monthly deposited with the courts, as mentioned in Note 18.(b) (contingent liabilities - risk of loss assessed as possible). In the Paraná state and Federal District, the Company entered into a tax agreement, as such, there have not been judicial deposits since November, 2011 and August, 2014 for the respective states. (c) On February 4, 2009, the Company filed for a preliminary injunction, later on confirmed by a decision that suspended enforceability of income and social contribution taxes levied on any amounts received as arrears interest on late payment

149 Natura Cosméticos S.A. of contractual liabilities in connection with sales operations to Natura Consultants. The appeal lodged by Federal Government is pending judgment. Tax installment program established by Law 11,941/09 On May 27, 2009, Federal Government enacted Law 11,941/09, as a result of the conversion of Provisional Act 449/08, which, among other changes to tax law, established the possibility of a tax debt installment plan managed by the Federal Revenue Service, the National Social Security Institute and the National Treasury Attorney General (PGFN). The tax debts recorded for payment in installments by the Company and its subsidiaries, pursuant to Law 11,941/09, are as follows: Inflation Company 2014/12 adjustment Payment 2015/09 Action for annulment of INSS debt 3, ,742 UFIR adjustment to federal taxes 3, (1,167) 2,059 6, (1,167) 5,801 Inflation Consolidated 2014/12 adjustment Payment 2015/09 Action for annulment of INSS debt 3, ,742 UFIR adjustment to federal taxes 3, (1,198) 2,101 6, (1,198) 5,843 The next steps of the Company s and its subsidiaries tax installment plans, which are being discussed in courts, depend on a decision about the consolidation of the amouts for settlement through transfer of the related deposits to the Federal Government. 18. PROVISION FOR TAX, CIVIL AND LABOR RISKS Company and its subsidiaries are parties to tax, labor and civil lawsuits and administrative tax proceedings and an arbitration proceeding. Management believes, based on the opinion and estimates of its legal counsel, that the provision for tax, civil, and labor contingencies are sufficient to cover potential losses. This provision is broken down as follows: 48

150 Natura Cosméticos S.A. Company Consolidated 2015/ / / /12 Tax 28,173 34,958 38,408 45,852 Civil 10,641 11,417 13,672 13,749 Labor 12,995 8,043 23,013 16,162 Total 51,809 54,418 75,093 75,763 Escrow deposits (note 11) (13,072) (14,301) (15,376) (16,633) Tax contingencies The provision for tax risks is broken down as follows: Company 2014/12 Additions Reversals Payments Inflation 2015/09 adjustment Legal fees (a) (3,093) - 1,180 16,622 Tax assessment IRPJ 3,929 - (4,002) CSLL deductibility (Law 9316/96) (b) 8, ,920 Others 3,853 1,546 (2,894) ,631 Total provision for tax contingencies 34,958 1,561 (9,989) - 1,643 28,173 Escrow deposits (note 11) (9,025) (612) (9,637) Consolidated 2014/12 Additions Reversals Payments Inflation adjustment 2015/09 Legal fees (a)s (a) 27, (3,102) - 1,795 26,098 Tax assessment IRPJ 3,929 - (4,002) CSLL deductibility (Law 9316/96) (b) 8, ,919 Others 5,926 1,612 (4,329) ,391 Total provision for tax contingencies 45,852 1,675 (11,433) - 2,314 38,408 Escrow deposits (note 11) (9,610) (711) (10,321) 49 (a) These refer to lawyer fees in connection with tax proceedings, among which we highlight the following: (i) Tax infraction notices issued against the Company in August 2003, December 2006 and December 2007, by Brazilian IRS, claiming IRPJ and CSLL debts related to deductibility of yield of debentures issued by the Company, in 1999, 2001 and 2002, respectively. The infraction notices related to 2001 and 2002 are pending a decision by the Administrative Board of Tax Appeals (CARF). The legal advisors have assessed that the case involves remote loss. The tax infraction notice issued against the Company in August 2003, related to deductibility in 1999, was handed down in January 2010, partially maintaining IRPJ collection, and fully maintaining CSLL collection. After this decision, on April 7, 2010, the Company filed a legal proceeding attempting to cancel the remaining IRPJ and CSLL portion. The trial court decision was in favor of the Company. The appeal lodged by the Company is currently pending judgment. The legal advisors have assessed that the case involves remote loss.

151 Natura Cosméticos S.A. (ii) Tax infraction notices in connection with IRPJ and CSLL, issued on June 30, 2009 and August 30, 2013, questioning deductibility for tax purposes of goodwill amortization, resulting from incorporation of shares of Natura Empreendimentos by Natura Participações S.A. and subsequent merger of both companies with Natura Cosméticos S.A. In December 2012, a decision was handed down by CARF on the proceeding referring to tax infraction notice of 2009, which was partially in favor of the Company to reduce the uprated fine. In terms of merit, the decision was unfavorable, reason why the Company is awaiting formalization of the decision in order to file an appeal with the Higher Board of Tax Appeals (CSRF). In relation to the tax infraction notice of 2013, in June 2014, the Company was informed of the unfavorable decision related to its opposition. The Company filed an appeal with CARF, which is currently pending judgment. It should be noted that CARF handed down favorable decisions on similar cases, which represent important case law for the Company. In the opinion of the Company s lawyers, the operation, as structured, and its tax effects are defensible, reason why the risk of loss is assessed as remote. (iii) IPI, PIS and COFINS tax infraction notices issued against the subsidiary, in December 2012, referring to taxable events occurred in 2008, alleging that the subsidiary would have adopted incorrect prices in sales to the parent company. In May and June 2013, the proceedings were judged by Brazilian IRS Appellate Division in Ribeirão Preto/SP, which decided (a) in favor of the subsidiary, cancelling the tax debt claimed in the PIS/COFINS tax infraction notice and (b) against the subsidiary maintaining the tax debt claimed in the IPI tax infraction notice. Both decisions will be reassessed at the upper administrative level (CARF). In the opinion of the Company s lawyers, the operation, as structured, and its tax effects are defensible, reason why the risk of loss is assessed as remote. (b) This refers to the writ of mandamus questioning constitutionality of Law No. 9316/96, which prohibited deductibility of CSLL from its own calculation base and IRPJ calculation base. The amount involved in this proceeding is deposited with the courts. On August 25, 2014, in order to use the benefits from the installment payment program of the Federal Government, the Company filed a petition waving the related proceeding. Formalization of adhesion to the program and conversion of the judicial deposit into Federal Government proceeds are currently pending. The amount deposited with the court amounts to R$ 7,016 (R$ 6,732 at December 31, 2014). Civil risk Company 2014/12 Additions Reversals Payments Inflation adjustment 2015/09 Several civil lawsuits (a) 5,255 5,732 (391) (4,515) 98 6,179 Lawyer fees - environmental civil lawsuit (b) 2, ,633 Civil lawsuits and lawyer fees - Nova Flora Participações Ltda. 3, (2,232) ,829 Total provision for civil risks 11,417 5,784 (2,623) (4,515) ,641 Escrow deposits (note 11) (2,602) - 1,880 - (47) (769) 50

152 Natura Cosméticos S.A. Consolidated 2014/12 Additions Reversals Payments Inflation adjustment 2015/09 Several civil lawsuits (a) 6,711 6,236 (477) (4,608) 374 8,236 Lawyer fees - environmental civil lawsuit (b) 2, ,633 Lawyer fees - IBAMA (c) Civil lawsuits and lawyer fees - Nova Flora Participações Ltda. 3, (2,232) ,829 Total provision for civil risks 13,749 6,345 (2,709) (4,608) ,672 Escrow deposits (note 11) (2,928) - 1,934 - (59) (1,053) 51 (a) As of September 30, 2015, the Company and its subsidiaries are parties to 2,439 civil lawsuits and administrative proceedings (2,161 as of December 31, 2014), of which 2,202 were filed with civil courts, special civil courts and the consumer protection agency (PROCON) by Natura Beauty Consultants, consumers, suppliers and former employees, most of which claiming compensation for damages. The balance deposited with the courts for the tax infraction notices above amounts to R$ 1,053 (R$ 2,928 December 31,2014). (b) The provision includes R$1,862 with respect to legal fees, ad exitum, for the defense of the Company s interests in the public lawsuit filed by the Federal Public Prosecution Office of Acre against the Company and other institutions for alleged access to the traditional knowledge associated to the asset ( Murumuru ). Award was made in the records of that action, deciding to exclude Natura demand. However, as the prosecution filed an appeal, the case is awaiting final decision. Our legal counsel s opinion is that the risk of losses is remote. (c) These refer to lawyer fees for the adoption of the judicial measures considered applicable by the Company s legal advisors, which aim at the revoking of the assessment notices issued by the Brazilian Institute of Environment and Renewable Natural Resources (IBAMA) against the Company in 2010 and 2011 for supposed irregular access to the Brazilian genetic patrimony or related traditional knowledge, as well as it supposed failure in sharing the benefits. The Company received until September, 2015, 70 fines from IBAMA, totaling R$13,693 and filed reply and administrative appeal for all of them, and three assessments notices have already been revoked. A definitive decision on merit has not yet been handed down on the other cases, reason why such fines do not represent enforceable liabilities. In view of the Company s decision that it will question in court any unfavorable decisions on the administrative proceedings with IBAMA, Company management and its legal advisors assess as remote the chances of loss on the assessment notices related to the supposed failure to share benefits, and as possible the chances of loss on the assessment notices related to irregular unauthorized access to the Brazilian genetic patrimony due to compliance with all of the principles established in the Biological Diversity Convention (CDB), an international treaty entered into in Rio-92, and the unlawfulness and unconstitutionality of the current legal framework that incorporated CDB in the Brazilian legal system. Except for the inputs from Federal Government land, with which Natura is negotiating through the Negotiation Committee, the Company shares benefits in 100% of the cases of access to the Brazilian biodiversity genetic patrimony and related traditional knowledge, and pioneers in the sharing of benefits with traditional communities and has most of the permits from the regulatory

153 Natura Cosméticos S.A. agency to have access to biodiversity as well as the permits already granted to private companies. Labor risks As of September 30, 2015, the Company and its subsidiaries are parties to 1,110 labor lawsuits filed by former employees and third parties (793 as of December 31, 2014), claiming the payment of severance amounts, salary premiums, overtime and other amounts due, as a result of joint liability. The provision is periodically reviewed based on the progress of lawsuits and history of losses on labor claims to reflect the best current estimate. In August 2015, the Superior Labor Court (TST) declared unconstitutional the monetary restatement of labor debts by reference to the Referential Rate (TR), which was replaced by the Extended Consumer Price Index (IPCA-E), applicable to the claims in progress as from June 30, The monetary restatement effect arising from this decision on the interim financial information for the nine-month period ended September 30, 2015, in the Company and consolidated, amounted to R$1,976 and R$3,641, respectively. The Company will follow-up the development of inquiries concerning the constitutionality of this decision. Company 2014/12 Additions Reversals Inflation adjustment 2015/09 Total provision for labor contingencies 8,043 5,554 (3,386) 2,784 12,995 Escrow deposits (note 11) (2,674) (107) 391 (276) (2,666) Consolidated 2014/ /12 Additions Inflation adjustment 2015/09 Total provision for labor contingencies 16,162 8,706 (6,525) 4,670 23,013 Escrow deposits (note 11) (4,095) (122) 473 (258) (4,002) Contingent liabilities - possible risk The Company and its subsidiaries are parties to tax, civil and labor proceedings for which no provision has been set up because they involve possible risk of loss as assessed by management and its legal advisors. At September 30, 2015, contingent liabilities comprise 617 cases (531 at December 31, 2014), as under: 52

154 Natura Cosméticos S.A. Company Consolidated 2015/ / / /12 Tax 706, , , ,754 Civil 19,785 23,438 26,200 29,922 Labor 42,297 26,700 89,239 52,603 Total contingent liabilities (Unaccrued) 768, , , ,279 Escrow deposits (note 11) (120,763) (115,471) (124,696) (120,304) The tax cases comprise the following main proceedings: (a) Dismissal of applications for offset filed in order to use PIS and COFINS credits, computed on expenses incurred with freight on sales of products subject to one-time levy taxation. The Company awaits judgment of the case at the administrative level. The total amount being disputed is R$ 61,710 (R$ 58,407 at December 31, 2014). (a) The Company and its subsidiary are parties to administrative and judicial proceedings questioning lawfulness of amendments to state legislation related to ICMS-ST collection. The amount being disputed totals R$ 524,815 (R$ 581,444 at December 31, 2014) and R$ 93,716 (R$ 97,821 at December 31, 2014) being deposited with the courts. The Company has other amounts deposited with the courts in connection with proceedings assessed as involving remote chances of loss, which aggregate R$ 23,246 (R$ 25,025 at December 31, 2014) Company and R$ 26,714 (R$ 27,395 at December 31,2014) Consolidated, as explained in note 11 Judicial deposits. Contingente Assets The Company and its subsidiaries have the following significant contingent assets: The Company and its subsidiaries Industry and Trade Cosmetics Natura Ltda., Natura Innovation and Technology Products Ltda. and Natura Logistics and Services Ltda. plead the refund of the ICMS and Service Tax - ISS included in the calculation basis of PIS and COFINS, collected from March 2004 to March The amounts of the refund claims, updated through September 30, 2015, amounted to R$ 273,108 (R$ 219,338 on December 31, 2014). The opinion of legal counsel is that the probability of loss is possible The Company and its subsidiaries do not recognize as its assets contingent assets listed above, as the pronouncement CPC 25 - Provisions, contingent liabilities and contingent assets. 53

155 Natura Cosméticos S.A. 19. OTHERS LIABILITIES (a) Provision for acquisition of non-controlling interest Liability recorded due to the purchase and sale agreement of Emeis Holdings Pty Ltd, which provides for acquisition of interest of non-controlling shareholders as from 2015, with term of up to 2025.The payment shall be made based on Company performance on the date of exercise of the option. The balance at September 30, 2015 is R$ 245,694 (R$145, at December 31, 2014), the related expenses are recognized for the period of nine months ended September 30,2015 with restatement of the period of nine months ended in September 30, 2015, the update in the amount R$ 100,229 matched with Inflation Provision for acquisition of non-controlling interest in expense financial (see note 25). The provision for acquisition of interest of non-controlling shareholders in connection with the remaining 28.66% of voting capital of Emeis Holdings Pty Ltd. at September 30, 2015 was calculated considering projected EBITDA plus the balance of cash and financial liabilities, for the period ended September 30, 2016, in which, based on management s best estimate, the options will be exercised. (b) Others non current liabilities Company Consolidated 2015/ / / /12 Government subvention (*) 13,919 16,715 99,289 82,617 Retirees healthcare plan (**) 26,087 23,069 42,466 37,698 Carbon credit 9,552 9,602 9,552 9,602 Other provisions 1,060 2,740 13,563 15,881 Total 50,618 52, , ,798 (*) Short- and long-term loans and financing are recorded for the amount of government grants as at September 30, 2015, totaling R$ 13,919, Company, and R$ 99,289, Consolidated. As at December 31, 2014, the amount of R$ 16,715, Company, and the amount of R$ 82,617, Consolidated, were reclassified for better compliance with the requirements of CPC 07 Government Grants and Assistance and of IAS 20. (**)The Company and its subsidiaries offer a group of paid staff who made inactive and fixed contributions to the health care plan, the right to stay in the health plan after retirement by paying the average premium. The recognition of actuarial gains and losses are recognized through other comprehensive income (OCI) as mentioned in Note 2.25 of annual financial statements of the Company refers to year ended December 31,2014, disclosure in February 11, 2015.On September 30, 2015, the weighted average life is 19 years and had 805 and 1,707 employees in the Company and Consolidated, respectively. The actuarial liability shown was calculated by an independent actuary considering the following 54

156 Natura Cosméticos S.A. main assumptions: 2014 Financial discount rate Increase in medical expenses a 6,40 Long-term inflation rate 5,40 Final rate of medical inflation after 10 years 6,40 Rate of growth of medical costs for ageing costs 3,50 Rate of growth of medical costs for aging contributions 0,00 Invalidity table Wyatt 85 Class 1 General mortality table RP2000 Turnover table T-9 service table For the period for nine months ended in September 30,2015 and for the year ended in December 31, 2014, the plan is reflected on the income statement as follows: Company Consolidated 2015/ / / /12 Company current service cost 1,005 (4,540) 1,479 (3,652) Cost of interest 2,013 3,012 3,289 4,171 Recognition of actuarial Losses/(Gains) in OCI - 1, , ,768 1, SHAREHOLDER S EQUITY a) Issued capital As of September 30, 2015, the Company s capital was R$427,073. For the period of nine months ended in September 30, 2015 there was no change in capital, which is made up of 431,239,264 subscribed and paid-up common registered shares. The Company is authorized to increase its capital, irrespective of an amendment to the articles of incorporation, up to the limit of 441,310,125 (for hundred and forty-one million, three hundred and ten thousand, one hundred and twenty-five) common shares with no par value by resolution by the Board of Directors, which will lay down the issuance conditions, including price and deadline for payment. b) Dividend and interest on capital payment policy The shareholders are entitled to receive every year a mandatory minimum dividend of 30% of net income, considering principally the following adjustments: Increase in the amounts resulting from the reversal, in the period, of previously recognized reserves for contingencies. Decrease in the amounts intended for the recognition, in the period, of the legal reserve and reserve for contingencies. 55

157 Natura Cosméticos S.A. The bylaws allow the Company to prepare half-year or interim balance sheets based on which the Board of Directors may authorize the payment of interim dividends. On April 17,2015 the Company paid dividends totaling R$428,956 and interest on capital in the total gross amount of R$20,317 (R$17,269, net of withholding tax),, as distribution recommended by the Board of Directors on February 11, 2015 and ratified at the Annual General Meeting held on April 14, 2015, relating to the net profit of the year 2014 which added to R$ 232,321 of dividends and R$27,822 of interest on equity paid in August 2014 correspond to a distribution of approximately 100 % of net income in fiscal On July 22, 2015, the Board of Directors approved the payment of interim dividends and interest on equity referring to net income computed for the first half of 2015, in the amount of R$207,290 (R$ per share) and R$29,036 (R$ gross per share), respectively. The total amount of interim dividends and interest on equity refers to 100% of consolidated net income recorded for the first half of 2015.The Company completed the payment of interim dividends and interest on own capital on August 13, c) Treasury shares As of September 30, 2015, line item Treasury shares is broken down as follows: 2015/09 Number of Share Number of Share Number of Share Balance at beginning and end of period 954,584 37,851 39,65 As of December 31, 2014, line item Treasury shares is broken down as follows: 2014/12 Number of Share Number of Share Number of Share Balance at beginning of year 2,120,459 83, Used (1,165,875) (46,133) Balance at yearend 954,584 37, d) Share premium Refers to the premium generated on the issuance of 3,299 common shares resulting from the capitalization of debentures totaling R$100,000, occurred on March 2, During the period ended on September 30, 2015, no treasury shares were used by the stock option plan and/or restricted stock, since no options were exercised. e) Legal reserve Since the balance of legal reserve plus capital reserves, addressed by article 182, 56

158 Natura Cosméticos S.A. paragraph 1, of Law 6404/76, exceeded 30% of the capital, the Company decided, in accordance with article 193 of the same Law, not to recognize a legal reserve on net income earned in the years from f) Retained earnings reserve As of September 30, 2015, the Company did not record a retained earnings reserve under the terms of article 196 of Law No. 6404/76. On September 30, 2015, the Company recognized a reserve for retained earnings in R$ 27,227, accordance with Article 196 of Law No /76 g) Other comprehensive income The Company records in this account the effect of exchange variation on investments in foreign subsidiaries, actuarial gains and losses from the retirees healthcare plan result from cash flow hedge. For exchange variation, the accumulated effect will be reversed in P&L for the year as gain or loss only in the case of investment disposal or write-off. For actuarial gains and losses, the amounts will be recognized upon actuarial liability revaluation. The cash flow hedge transactions will be transferred to P&L for the year when an ineffective portion is identified and/or upon termination of the relationship. 21. SEGMENTE INFORMATION 57 Segment reporting is consistent with managerial reports submitted to the chief operating decision maker for assessing the financial performance of each operating segment and for allocating resources. Based on the reports reviewed by management for making decisions, although the chief decision maker reviews the information on revenue at various levels, the Company s primary business segment is represented by the sale of cosmetics by geographical region, which include the following segregation: Brazil ( Brazil Operation ), Latin America ( LATAM Operation, including the Corporate LATAM), Aesop (including the results of Holdings Natura Brasil Pty Ltd. and Natura Cosmetics Australia Pty Ltd.) and Others (including France Operation, Natura (Brasil) International B.V. Holanda, Natura Brasil Inc. - EUA ). Net revenue by geography is as follows in the nine months period ended in September, : Brazil: 72,3% LATAM Operations: 22,8 % Aesop: 4,7% Others: 0,2 % The accounting practices for each segment are the same as those described in note 2 in the annual financial statements of the Company disclosed on February 11, The performance of segments of The Company has been evaluated on the basis of the information described in the table below.

159 Natura Cosméticos S.A. The tables below present a summary of financial information on Company segments as of September 30, 2015 and 2014 (Income Statement and Balance Sheet), and December 31, 2014 (Balance Sheet). The amounts provided to the Executive Committee referring to net income(loss) and total assets are consistent with those recorded in the financial statements, as well as with the accounting practices used. 2015/09 Net Net Depreciation profit and Financial Revenue (loss) amortization income Tax Brazil 4,024, ,090 (139,918) (342,846) (116,569) LATAM 1,271,603 76,319 (12,204) 29,728 (60,849) Aesop 260,149 4,132 (19,013) (2,120) (9,618) Others 9,940 (43,427) (1,352) - - Consolidated (attributable to controlling shareholders of the Company) 5,566, ,114 (172,487) (315,238) (187,036) 2014/09 Net Net Depreciation profit and Financial Revenue (loss) amortization income Tax Brazil 4,256, ,308 (125,145) (172,836) (204,446) LATAM 806,018 13,019 (7,782) (483) (22,732) Aesop 154,801 6,157 (10,420) (3,400) (6,528) Others 9,055 (12,847) (1,064) - - Consolidated (attributable to controlling shareholders of the Company) 5,226, ,637 (144,411) (176,719) (233,706) 2015/ /12 Non current Assets Current Liabilities Total Assets Non current Assets Current Liabilities Total Assets Brazil 2,801,220 3,395,315 8,104,796 2,649,231 2,763,771 6,287,267 LATAM 154, ,169 1,145, , , ,549 Aesop 296, , , ,497 57, ,207 Others 26,763 7,759 47,778 9,284 6,876 23,060 Consolidated 3,278,590 4,220,795 9,738,138 2,960,799 3,118,996 7,200,083 The Company has only on class of products that is sold to Natura Beauty Consultants which is classified as Cosmetics. As such, disclosure of information by products and services is not applicable. The Company has a diversified customer portfolio, with no concentration of revenue. The revenue from foreign related parties reported to the Executive Committee was measured in accordance with that presented in the income statement. 58

160 Natura Cosméticos S.A. 22. NET REVENUE Company Consolidated 2015/ / / /09 Gross revenue: Domestic market 5,628,428 5,808,157 5,632,317 5,808,575 Foreign market - - 1,972,822 1,209,518 Other sales ,068 1,188 5,628,504 5,808,238 7,606,207 7,019,281 Returns and cancellations (13,105) (15,850) (28,310) (24,848) Taxes on sales (1,349,186) (1,260,619) (2,011,320) (1,768,271) Net revenue 4,266,213 4,531,769 5,566,577 5,226, OPERATING EXPENSES AND COST OF SALES (a) Breakdown of operating expenses and cost of sales by function: Company Consolidated 2015/ / / /09 Cost of sales 1,653,196 1,646,243 1,703,096 1,578,312 Selling, Marketing and Logistics expenses 1,521,962 1,496,927 2,156,766 1,927,768 Administrative, P&D, IT and Project Expenses 522, , , ,539 Total 3,697,964 3,704,262 4,751,275 4,324,619 (b) Breakdown of operating expenses and cost of sales by nature: Company Consolidated 2015/ / / /09 Cost of sales 1,653,196 1,646,243 1,703,096 1,578,312 Raw material/packaging Material 1,653,196 1,646,243 1,346,369 1,265,031 Workforce , ,411 Depreciation and amortization ,278 44,633 Others , ,237 Marketing and selling expenses 1,521,962 1,496,927 2,156,766 1,927,768 Freight 218, , , ,059 Marketing, sales force and other sales expenses 1,284,002 1,266,443 1,908,426 1,692,754 Depreciation and amortization 19,619 21,482 24,076 21,955 Administrative expenses, P&D, IT and Projects 522, , , ,539 Development in Innovation , ,342 Other administrative expenditure 479, , , ,374 Depreciation and amortization 43,580 44,239 89,133 77,823 Total 3,697,964 3,704,262 4,751,275 4,324,619 59

161 Natura Cosméticos S.A. 24. EMPLOYEE BENEFITS Company Consolidated 2015/ / / /09 Payroll, profit sharing and bonuses 268, , , ,879 Pension Plan (note 24.2) 2,326 2,765 3,546 4,175 Gain based on stocks (note 24.1) (6,695) 3,526 (5,860) 5,621 Charges on restricted stock (note 24.1) Taxes payable 18,470 17,928 57,859 38,733 Health medical care, food, transportation and others benefits 43,826 44, , , Gain based on stocks 327, , , ,125 The Board of Directors, upon granting of options, meets annually in order to establish the option granting plan for the current year, on the basis approved by the Management and employees, indicating the directors and managers who will receive the options and the total number to be distributed. From 2009 to 2014, the plans vested for exercise of 100% of options at the end of the fourth year after grant date, with the possibility of early maturity after the third year, conditioned to cancellation of 50% of the options granted in the plans. The Company established a maximum term of four years for option exercise as from the end of the fourth year after vesting. At the Special Shareholders' Meeting held on February 06, 2015, Company shareholders approved a new Stock Option Plan and a Restricted Stock Option. On March 16, 2015, Company Board of Directors approved these plans. At the Board Meeting held on April 10, 2015, grant to the eligible employees and managing directors who joined the 2015 Plans was ratified. As such, the provision will begin to be recorded as from April At the Special General Meeting (SGM) held on July 27, 2015, the Company s shareholders approved a Stock Option or Subscription of Shares Program for Strategy Acceleration, and adjustments to the Restricted Stock Option Program, approved at the SGM held on February 6, On July 28, 2015, the Company s Board of Directors approved the Stock Option or Subscription of Shares Program denominated Strategy Acceleration Plan for 2015, and on August 14, 2015, the Company s Board of Directors ratified the list of employees eligible to the Restricted Stock Option Plan. The Stock Option Plan effective for 2015 sets out that options may be exercised over three years, one third each year, as from the second year. The Stock Option or Subscription of Shares Program named Strategy Acceleration Plan for 2015 provides that 50% of shares may be exercised on July 28, 2019 and the 60

162 Natura Cosméticos S.A. remaining on July 28, The Restricted Stock Option Plan implemented in 2015 consists in the grant of Company common shares to a group of managing officers and employees. The rights of the participants referring to restricted shares will only be fully vested to the extent that the participant remains linked to the Company as a managing officer or employee, in the period between grant date and the following dates, in these proportions: (a) 1/3 (one third) as from the 2nd anniversary of the grant date; (b) 2/3 (two thirds) as from the 3rd anniversary of the grant date; and (a) 100% as from the 4th anniversary of the grant date; In the Restricted Stock Option Plan, there will be no financial disbursement by Company employee or managing officer upon end of the vesting period. The changes in the number of outstanding stock options and their related weightedaverage prices,as well as variations in the amount of restricted stock are as follows: Stock Option Plan and Strategy Acceleration Plan Average exercise price per share - R$ 2015/ /12 Average exercise Options price per share - (thousands) R$ Options (thousands) Balance at beginning of period/year 47,30 5,296 43,97 6,461 Granted 27,72 2,944 38,40 1,518 Cancelled 51,26 (1,912) 48,60 (1,517) Exercised ,04 (1,166) Balance at year end 40,15 6,328 47,30 5,296 Restricted Stock Option (thousands) 2015/09 Balance at beginning of period/year - Granted 556 Cancelled (46) Exercised - Balance at year end Out of the 6,238 outstanding options as of September 30, 2015 (5,296 outstanding options as of December 31, 2014), 1,585 outstanding options are vested (1,939 outstanding options as of December 31, 2014). No options were exercised in the ninemonth period ended September 30, The Options exercised in September resulted in the use of 1,155 shares of outstanding treasury shares. The (reversal) expense relating to the fair value of stock options and restricted stock, including charges on restricted stock, recognized in the nine-month period ended

163 Natura Cosméticos S.A. September 30, 2015, according to the elapsed vesting period, was R$ (6,264) and R$ (5,248) Company and Consolidated, respectively, and R$ 3,526 and R$ 5,621, Company and Consolidated, respectively, as at September 30, The stock options outstanding and the restricted stock at the end of the period have the following vesting dates and exercise prices: As of September 30, 2015 Stock option plan Grant date Exercise price - R$ Existing options Remaining contractual life (years) Vested options April 22, , March 19, , March 23, , March 18, , March 17, , March 16, 2015 (24 months - vested) , March 16, 2015 (36 months - vested) , March 16, 2015 (48 months - vested) , July 28, 2015 (Strategy Acceleration Plan) ,870, ,328, As of September 30, 2015 restricted stock Grant date Existing options Remaining contractual life (years) Vested options - March 16, 2015 (24 months - vested) 169, March 16, 2015 (36 months - vested) 169, March 16, 2015 (48 months - vested) 169, ,832 - As of December 31,2014 Stock option plan Grant date Exercise price - R$ Existing options Remaining contractual life (years) Vested options April 22, , ,749 March 19, , ,491 March 23, ,017, ,892 March 18, ,580, March 17, ,267, ,296,478 1,939,132 As of September 30, 2015, market price per share was R$ (R$ as of December 31, 2014) per share. 62

164 Natura Cosméticos S.A. The options were measured at their fair values on grant date, pursuant to IFRS 2 - Shared Based Payments. The weighted average fair value of the options as of September 30, 2015 was R$ The pricing of stock options and restricted stock was based on the binomial model and significant data included in the fair value pricing model of the stock options and restricted stock granted in 2015 were: March 16, 2015 (24 months - vested) March 16, 2015 (36 months - vested Stock option plan March 16, 2015 (48 months - vested) Grant in July 28, 2015 (Strategy Acceleratio n Plan) March 16, 2015 (24 months - vested) Restricted stock March 16, 2015 (36 months - vested March 16, 2015 (48 months - vested) Volatility 30.4% 30.4% 30.4% 32.0% 30.4% 30.4% 30.4% Dividend yield 4.3% 4.3% 4.3% 4.3% 4.3% 4.3% 4.3% Expected option 2 anos 3 anos 4 anos 5 anos 2 anos 3 anos 4 anos life of the year Risk-free annual interest rate 12.6% 12.6% 12.6% 12.2% 12.6% 12.6% 12.6% Pension plan The Company and its subsidiaries sponsor two employees benefit plans: a pension plan, through a private pension fund managed by Brasilprev Seguros e Previdência S.A., and an extension of healthcare plans to retired employees. The defined contribution pension plan was created on August 1, 2004 and all employees hired from that date are eligible to it. Under this plan, the cost is shared between the employer and the employees so that the Company s share is equivalent to 60% of the employee s contribution according to a contribution scale based on salary ranges from 1% to 5% of the employee s monthly compensation As of September 30, 2015, the Group did not have actuarial liabilities arising from the former employees pension plan. The contributions made by the Company and its subsidiaries totaled R$ 2,328 (Company) and R$ 3,546 (Consolidated) in the nine months period ended September 30, 2015 (R$ 2,765, Company and R$ 4,175 Consolidated in the nine months period ended September 30, 2014), and were recorded as expenses in the period. 63

165 Natura Cosméticos S.A. 25. FINANCIAL INCOME (EXPENSIVES) Company Consolidated 2015/ / / /09 Financial income: Interest on short-term investments 136,851 75, ,164 92,073 Inflation adjustment and foreign exchange gains (a) 331, , , ,048 Gains on swap and forward transactions (c) 1,015,126 95,484 1,096, ,898 Gains on the adjustment of fair value swap and forward - 2,275-4,542 Other financial income 16,673 21,374 20,099 26,764 1,500, ,471 1,711, ,325 Financial expenses: Interest on financing (187,355) (83,834) (230,599) (119,860) Inflation adjustment and foreign exchange losses (b) (1,327,580) (264,168) (1,409,884) (272,472) Losses on swap and forward transactions (d) (162,391) (151,193) (187,217) (168,270) Loses on theadjustment of fair value swap and forward (10,903) - (9,823) - Inflation Provision for acquisition of non-controlling interest (note 19.a) (100,229) (3,476) (100,229) (3,476) Other financial expenses (39,219) (24,640) (88,815) (54,966) (1,827,677) (527,311) (2,026,567) (619,044) Financial expenses, net (327,672) (128,840) (315,238) (176,719) The objective of the breakdowns below is to explain more clearly the foreign exchange hedging transactions contracted by the Company and the related balancing items in the income statement shown in the previous table: Company Consolidated 2015/ / / /09 Gains on monetary and exchange variations: Exchange rate on loans 331, , , ,627 Exchange variation of import ,304 Exchange variation of receivables export , Exchange rate changes in accounts payable in foreign subsidiaries ,607 - (a) 331, , , ,048 Losses on monetary and exchange variations: Exchange rate on loans (1,325,018) (264,168) (1,406,852) (268,589) Exchange variation of import (2,562) - (2,392) - Exchange rate changes in accounts payable in foreign subsidiaries (3,883) Exchange variation of financing - - (640) - (b) (1,327,580) (264,168) (1,409,884) (272,472) Gains and forward swap transactions: Exchange variation of swap instruments 974,144 61,480 1,035,911 66,836 Gain on exchange coupon swap 40,982 34,004 42,450 34,078 Exchange variation of forward instruments ,259 - Exchange rate on swap instruments - - 8,258 9,984 (c) 1,015,126 95,484 1,096, ,898 64

166 Natura Cosméticos S.A. Losses on swap and forward transactions: Exchange variation of swap instruments Financial costs swap instruments (162,391) (151,193) (187,217) (165,881) Exchange variation of forward instruments (2,389) (d) (162,391) (151,193) (187,217) (168,270) 26. NET OTHER INCOME (EXPENSES) Company Consolidated 2015/ / / /09 Gain (loss) on sale of property, plant and 17, , equipment Crédit INSS (a) - 3,822-7,223 Reversal of contingent consideration (b) ,231 Subsidy BNDES, FINAME and FINEP (c) 6,389 3,359 32,601 17,807 Crer para ver (d) (16,592) (13,792) (16,592) (13,792) Other net operating income (expenses) 2,849 6,008 2,154 (950) Net Other income (expenses) 9,997 (460) 54,940 17,099 (a) Credit of INSS- over 1/3 vacation, based on the judgment of the evolution of STJ. (b) In 2014, the Company completed process of assessing the contingent consideration referring to partial acquisition of Emeis Holding Pty Ltd. (c) Refers to the reclassification of the subsidized loans interest expense as a result of the financial accounting pronouncement CPC07. (d) Allocation of income obtained in the operation of the project Crer para ver the Natura Institute. 27. EARNING PER SHARE Basic Basic earnings per share are calculated by dividing the net income attributable to the owners of the Company by the weighted average of common shares issued during the period, less common shares bought back by the Company and held as treasury shares. 2015/ /09 Net income attributable to owners of the Company 368, ,637 Weighted average of common shares issued - thousands 431,239, ,239,264 Weighted average of treasury shares (954,584) (1,899,830) Weighted average of outstanding common shares 430,284, ,339,434 Basic earnings per share - R$

167 Natura Cosméticos S.A Diluted Diluted earnings per share is calculated by adjusting the weighted average outstanding common shares supposing that all potential common shares that would cause dilution are converted. The Company has only one category of common shares that would potentially cause dilution: the stock options. 2015/ /09 Net income attributable to owners of the Company 368, , ,284, ,339,434 Weighted average of outstanding common shares 237, ,090 Adjustment for stock options 430,522, ,564,524 Weighted average number of common shares for diluted earnings per share calculation purposes Diluted earnings per share - R$ At September 30, 2015, a total of 6,328,118 outstanding options (5,504,543 at September 30, 2014) were not considered in the calculation of diluted earnings per share due to the fact that the exercise price is higher than average market price of the common shares over the nine-month period then ended, therefore there was no dilution effect. 28. RELATED PARTY TRANSACTIONS Receivables from and payables to related parties are as follows: Company 2015/ /12 Current assets: Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. (a) 1,271 1,709 Natura Logística e Serviços Ltda. (b) 1,069 1,261 Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. (c) 3,792 4,007 Natura Biosphera Franqueadora Ltda ,226 6,995 Current liabilities: Trade payables: Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. (c) 144, ,605 Natura Logística e Serviços Ltda. (d) 14,595 19,873 Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. (e) 32,110 30, , ,105 Dividends and interest on capital payable Related-party transactions are as follows: 66

168 Natura Cosméticos S.A. Company Service provided Service provided 2015/ / / /09 Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. 2,344,270 2,352, Natura Cosméticos S.A. - Brazil - - 2,104,069 2,122,245 Natura Cosméticos S.A. - Peru ,270 35,774 Natura Cosméticos S.A. - Argentina ,156 64,796 Natura Cosméticos S.A. - Chile ,931 47,777 Natura Cosméticos S.A. - Mexico ,509 50,358 Natura Cosméticos Ltda. - Colombia ,607 29,113 Natura Europa SAS - France - - 2,195 1,976 Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda Natura Logística e Serviços Ltda Natura Biosphera Franqueadora Ltda ,344,270 2,352,879 2,344,270 2,352,879 Service provided Services received 2015/ / / /09 Administrative structure: (f) Natura Logística e Serviços Ltda. 125, , Natura Cosméticos S.A. - Brazil , ,212 Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda ,297 20,929 Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda ,184 12,300 Natura Biosphera Franqueadora Ltda , , , ,441 Products and technology research and development: (g) Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. 179, , Natura Cosméticos S.A. Brazil , , , , , ,095 Research and testing in vitro : (h) Natura Innovation et Technologie de Produits SAS Franca Research and testing in vitro : (h) Lease of properties and shared charges: (i) Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. 5,481 5, Natura Logística e Serviços Ltda ,910 3,753 Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda ,571 1,507 Natura Cosméticos S.A. - Brazil ,481 5,519 5,481 5,519 Total 2,655,424 2,648,268 2,655,424 2,648,268 (a) Advanced granted for provision of product and technology development and market research services. (b) Advances granted for provision of logistics and general administrative services (c) Payables for the purchase of products. 67

169 Natura Cosméticos S.A. (d) Payables for services described in item (f). (e) Payables for services described in item (g). (f) Logistics and general administrative services. (g) Product and technology development and market research services. (h) Provision of in vitro research and testing services. (i) Lease of part of the industrial complex located in Cajamar, SP. The main intercompany balances as of September 30, 2015 and December 31, 2014, as well as the intercompany transactions that affected the years then ended, refer to transactions between the Company and its subsidiaries. The prices, terms and other conditions of transactions between the Company, subsidiaries and other related parties were agreed in contracts between the parties. Due to the Company s and subsidiaries operational model, as well as the channel chosen to distribute products, direct sales via Natura Beauty Consultants, a substantial portion of sales is made by the subsidiary Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. to the parent company Natura Cosméticos S.A. in Brazil and to its foreign subsidiaries. There is no allowance for doubtful accounts recognized for intercompany receivables on September 30, 2015 and December 31, 2014 since there are no past-due receivables with risk of default. According to note 15, the Group companies usually grant each other pledges and collaterals to guarantee bank loans and financing. On June 5, 2012, an agreement was entered,still present,into between Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. and Bres Itupeva Empreendimentos Imobiliários Ltda., ( Bres Itupeva ), for the construction and lease of a distribution center (HUB), in the city of Itupeva/SP. Messrs. Antonio Luiz da Cunha Seabra, Guilherme Peirão Leal and Pedro Luiz Barreiros Passos, members of the group of controlling shareholders of Natura Cosméticos S.A., indirectly hold controlling interests in Bres Itupeva. In September 2014, Natura Cosméticos S.A. entered into with Dédalus Administração e Participações Ltda.( Dédalus ) and Homagus Administração and Participações Ltda.( Homagus ) an aircraft assignment agreement, still present for use thereof. Under the agreement, upon aircraft use by Natura Cosméticos S.A., the amount charged will be that established in the Brazilian Code of Aeronautics. Dédalus and Homagus are the property of Messrs. Guilherme Peirão Leal and Antonio Luiz Seabra, both belonging to the group of controlling shareholders of Natura Cosméticos S.A On July 22, 2013, Natura Cosméticos S.A. executed a 60-month rental agreement for a property located at Rua Oscar Freire, 733 in order to implement a flagship store. As a result of a change in its strategy, the Company decided for not implementing the 68

170 Natura Cosméticos S.A. flagship store and, using a specialized firm, sought entities that could be interested in the assignment of the rental agreement. During the period of retention of the specialized firm, only Raia Drogasil S.A. expressed its interest in the assignment of the rental agreement. The founding controlling shareholders of Natura Cosméticos also hold shares in Raia Drogasil. At the time Raia Drogasil S.A. expressed its interest, a Letter of Intent was executed on May 14, 2015, whereby Natura Cosméticos S.A. agreed to assign the rental agreement to Raia Drogasil S.A. for R$1,000, which was paid to the Company in June Key management personnel compensation The total compensation of the Company s and its subsidiaries Management is as follows: 2015/ /09 Compensation Compensation Variable Variable Fixed (*) Total Fixed (*) Total Board of Directors 4,371 2,185 6,556 4,685 1,651 6,336 Officers (statutory) 8,381 7,419 15,800 6,425 4,370 10,795 12,752 9,604 22,356 11,110 6,021 17,131 Executives (not statutory) 25,027 12,750 37,777 27,187 15,263 42,450 (*) Refers to profit sharing recorded in the year. The amounts include any additions and/or reversals to the provision recorded in the previous year in view of the final assessment of the targets established for directors, officers and executives Share-based payments Breakdown of Company officers and executives compensation: 69

171 Natura Cosméticos S.A. 2015/ /09 Stock options grant Stock options grant Avarege Average Avarege Average Stock option Exercise Stock option Exercise balance fair value price - balance fair value price - (number) (a) stock option R$ (b) (number) (a) stock option R$ (b) Officers 2,088,457 14,71 40,15 892,267 12,05 46,46 Executives 2,859,654 12,48 40,15 1,938,067 12,59 46, /09 Restricted Stock Option Price of the shares Stock option in september balance 30,2015 (number) (a) R$ Officers 102,331 21,34 Executives 221,500 21,34 (a) Refers to the balance of unexercised vested and unvested options at the end of the reporting period. (b) Refers to the weighted-average exercise price of the option at the time of the stock option plans, adjusted for inflation based on the Extended Consumer Price Index (IPCA) through the end of the reporting period. The new Stock Option Plan and Restricted Stock Option Plan, both implemented in 2015, include no restatement. 29. COMMITMENTS ASSUMED Inputs supply contracts The subsidiary Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. entered into a contract for the supply of electric power to its manufacturing activities, in effect through 2015, which provides for the purchase of a minimum monthly volume of 3.6 Megawatts, equivalent to R$373. As of September 30, 2015, the subsidiary was compliant to the contract s commitment. The amounts are carried based on electric power consumption estimates in accordance with the contract period, whose prices are based on volumes, also estimated, resulting from the subsidiary s continuous operations. Total minimum supply payments, measured at nominal value, according to the contract, are: 2015/ /12 Less than year 957 3,460 70

172 Natura Cosméticos S.A Operating lease transactions 30. INSURANCE The Company and its subsidiaries have commitments arising from operating leases of properties where some of its foreign subsidiaries, the head office in Brazil and Casas Natura in Brazil and abroad are located. Contracts have lease terms of one to ten years and no purchase option clause when terminated; however, renewal is permitted under the market conditions where they are entered into, for an average of two years. As of September 30, 2015, and December 31, 2014, the commitment made for future payments of these operating leases had the following maturities: Company Consolidated 2015/ / / /12 Less than a year 7,822 13,336 14,062 19,484 More than one year and less than five years 57,833 12,867 62,353 18,123 More than five years 1,250-2,794 1,276 Total 66,905 26,203 79,209 38,883 The Group has an insurance policy that considers principally risk concentration and materiality, and insurance is obtained at amounts considered by management to be sufficient, taking into consideration the nature of its activities and the opinion of its insurance advisors. As of September 30, 2015, insurance coverage is as follows: Item Industrial complex/inventories Vehicles Insured Type of coverage amount Any damages to buildings, facilities, and machinery and equipment 990,000 Fire, theft and collision for 1,155 vehicles 58,363 Loss of profits No loss of profits due to material damages to facilities, 1,207,000 buildings and production machinery and equipment 31. APPROVAL OF FINANCIAL STATEMENTS The individual and Consolidated interim financial information statements were approved by the Board of Directors and authorized for issue at the meeting held on October 21,

173 São Paulo, October 21, 2015 Natura Cosméticos S.A. (BM&FBOVESPA: NATU3) announces today its results for the third quarter of 2015 (3Q15). Except where stated otherwise, the financial and operating information in this release is presented on a consolidated basis, in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS). Earnings Release 3Q15 0

174 Earnings Release 3Q15 Introduction In the third quarter of 2015, our consolidated results showed a sharp contrast between our operations in Brazil, which were impacted by a higher tax burden and local-currency depreciation, and our international operations, which maintained a strong growth pace. Consolidated net revenue was R$1,996 million (+6.9% vs. 3Q14), consolidated EBITDA was R$400 million (-6.4% vs. 3Q14), consolidated net income was R$132 million (-38.6% vs. 3Q14) and free cash flow was R$319 million (vs. R$14 million in 3Q14). In Brazil, despite the economic scenario's contribution to the contractions of 5.2% in gross revenue and 9.6% in net revenue compared to 3Q14, with the latter also impacted by the substantially higher tax burden, we ended the quarter with approximately 1,337,000 consultants (+2.6% vs. 3Q14), reflecting the attractiveness of our channel. Despite the challenging scenario, we maintained our focus on initiatives to resume growth in Brazil and capture operational efficiency gains: we launched the pilot project for the sale of products from the SOU line in 30 stores of the Raia Drogasil drugstore chain in Campinas, São Paulo State; we launched TEZ, a new facial care product line; the launch, in March 2015, of a new customized credit policy for consultants supported improvements in the productivity of new consultants 1 ; in partnership with PagSeguro UOL and Claro, in July 2015, we launched the Você Conecta Program, which gives consultants access to credit and debit card terminals, mobile phone chips and an application for placing orders. Participation in the program's first few months came to 82,000 chips, 99,000 approximately downloads and 39,000 card terminals. Sales through the Natura Network registered a positive trend and attractive conversion rates. We ended September with 54,000 CNDs 2 (48,000 in June 2015 and 32,000 in March 2015), and since November 2014 we are certified as a Diamond Store on E-bit. Our International Operations 3, including Aesop and France, posted net revenue growth of 75.8% and increased their contribution to total sales to 31.8% (vs. 19.3% in 3Q14), while capturing profitability gains and making a strong contribution to consolidated revenue. In Latam, we ended the quarter with approximately 496,700 consultants (+20.3% vs. Sep 2014), net revenue growth of 73.4% (30.8% in local currency) and EBITDA margin expansion from 5.3% in 3Q14 to 11.6% in 3Q15. Aesop ended the quarter with 120 stores in 18 countries (94 stores in 12 countries in 3Q14) and strong growth in both net revenue and EBITDA compared to 3Q14 of 91.3% (67.1% in local currency) and 113%, respectively. 1 Consultants in the channel three months or less. 2 Natura Digital Consultant. 3 Natura operations in Latin America (Argentina, Chile, Colombia, Mexico and Peru), Natura operations in France and Aesop operations. 1

175 Earnings Release 3Q15 (R$ million) 3Q15 3Q14 9M15 9M14 Brazil Gross Revenue 1.952, ,6-5, , ,8 (3,0) International Gross Revenue 810,2 452,9 78, , ,9 62,6 Consolidated Gross Revenue 2.763, ,5 10, , ,6 8,3 Brazil Net Revenue 1.362, ,9-9, , ,2 (5,6) International Net Revenue* 633,8 360,5 75, ,7 972,0 59,7 Consolidated Net Revenue 1.995, ,4 6, , ,2 6,5 % Share International Net Revenue 31,8% 19,3% 12,4 pp 27,9% 18,6% 9,3 pp Brazil pro-forma EBITDA 331,7 409,1 (18,9) 905, ,0 (10,4) % Brazil pro-forma EBITDA Margin 24,4% 27,2% (2,8) pp 22,6% 23,8% (1,2) pp International pro-forma EBITDA 67,9 18,0 278,4 136,9 52,1 162,7 % International pro-forma EBITDA Margin 10,7% 5,0% 5,7 pp 8,8% 5,4% 3,5 pp EBITDA Consolidado 399,6 427,1 (6,4) 1.042, ,0 (1,9) % Margem EBITDA Consolidada 20,0% 22,9% (2,8) pp 18,7% 20,3% (1,6) pp Consolidated Net Income 131,8 214,6 (38,6) 368,1 507,6 (27,5) % Consolidated Net Margin 6,6% 11,5% (4,9) pp 6,6% 9,7% (3,1) pp Internal cash generation 157,1 252,2 (37,7) 553,4 643,9 (14,1) Free cash flow 318,9 14,2 n/a 648,6 (33,3) n/a Net Debt / EBITDA n/a n/a 1,1 1,2 *Local currency growth ex. Aesop: 30.8% in 3Q15 vs. 3Q14 and 29.4% in 9M15 vs. 9M14 The 6.4% drop in consolidated EBITDA is mainly explained by the results in Brazil, where continued efforts to cut costs and expenses (general and administrative expenses down 13.9% vs. 3Q14 and 8.3% vs. 9M14), with the robust EBITDA growth in the International Operations only partially offsetting some of the unfavorable effects in Brazil: lower sales, higher tax burden 4 (from 26.8% in 3Q14 to 30.2% in 3Q15) and impact on costs of local-currency depreciation. In the case of net income, in addition to the factors impacting EBITDA, the 38.6% decline is also explained by higher interest rates and the non-cash effects from the mark-to-market adjustment of instruments to hedge foreign-denominated debt and the revaluation of the provision for acquiring the remaining 28.66% interest in Aesop, which has been posting robust growth in revenue and profitability. Excluding these last two impacts, net income declined by approximately 23% on 3Q14. As mentioned in prior quarters, capital expenditure and working capital management are also among our key priorities. Progress on these fronts contributed to significant growth in free cash flow, from R$14 million in 3Q14 to R$319 million in 3Q15 (R$649 million in 9M15 vs. -R$33 million in 9M14), while keeping leverage ratios stable (Net Debt/EBITDA of 1.11 in 3Q15 vs in 3Q14). 4 Tax on sales, returns / Gross Revenue 2

176 Earnings Release 3Q15 Lastly, this quarter Natura was recognized in Brazil and abroad for its business activities and garnered important awards: 2015 Champion of the Earth, from the United Nations Environment Programme; Best Personal Care and Beauty Company from the yearbook Época Negócios 360º; and Best Company in Customer Service in Brazil from Exame magazine in partnership with the Brazilian Customer Relations Institute. 3

177 Earnings Release 3Q15 1. social and environmental highlights As mentioned before, Natura received the award "Champion of the Earth 2015" in the category Corporate Vision from the United Nations Environment Programme (UNEP) in recognition of its capacity to integrate economic, social and environmental development. This marks the first time ever that a Brazilian company has received this highest environmental recognition from the UN, which has been granted only to five companies in the entire world. This is the context in which Natura's Sustainability Vision guides the company to generate positive impacts in all dimensions of its activities, supported by commitments undertaken through 2020 and a number of strategic guidelines extending to In September, the launch of the new line Ekos Murumuru marked yet another fundamental step in the Sustainability Vision strategy, with investments in a development model that safeguards the standing forest and helps strengthen traditional communities in Amazonia. The asset is managed by 400 families from agro-extractivist communities in the Médio Juruá region of Amazonas state. Using the butter extracted from the seed as a cosmetic input, this species, which previously was destroyed using burning practices, is now the subject of sustainable stewardship. For the second consecutive year, we were included in the Dow Jones Sustainability Index (DJSI), which is a benchmark for investors who also consider social and environmental aspects in their investment decisions. 4

178 Earnings Release 3Q15 Relative carbon emissions (scopes 1, 2 and 3): Relative carbon emissions increased from 2014 due to the lower sales volume in Brazil. Meeting the 2020 Ambition is dependent on the development of new eco-efficient products and transport alternatives. % post-consumer recycled materials: Significant increase in 2015 due to the positive result of fragrances using recycled glass bottles. % of product recyclability: Stable in 9M15 due to the sale of items with lower recyclability. The attainment of the 2020 Ambition is addressed by redesigning certain items in the portfolio with the need to expand the country's recycling chain. Eco-efficient packaging: Lower sales of items with lower-mass packaging. The outlook for 2020 is to accelerate the incorporation of technologies involving lower-mass packaging and higher percentages of post-consumer recycled materials and/or renewable materials into more items in the portfolio, as well as the SOU brand. Consumption of Amazonian inputs in relation to Natura's total consumption: stable due to the lower sales volume. The outlook for 2020 is to increase the plant-based portion of the product portfolio using Pan-Amazon ingredients. Cumulative business volume in the Pan-Amazon region: The target for 2015 has already been met due to the investments in Ecoparque. Relative water consumption: The lower volume of items produced had an adverse effect on production and consequently on this indicator. In the coming years, the company's water footprint will guide efforts throughout the value chain and the operational focus. Funding for Crer para Ver (Education) program: The result was driven by the new product portfolio in Brazil and the activation strategy, which ensures the allocation of the line's profit to investments in Education projects through the Natura Institute. 5

179 Earnings Release 3Q15 2. economic performance 5 67 Starting this quarter, we changed the reporting of business segmentation by adopting a new format that is more compatible with the maturity of each segment. Until March 31, 2015, the business was segmented as follows: Brazil ( Brazil Operation ), Latin America ( LATAM ) and other countries ( Other ), the latter including the operations in France, Latam Corporate and Emeis Holding Pty Ltd ( Aesop ). In addition, LATAM was analyzed in two groups: (a) Argentina, Chile and Peru ( Operations in Consolidation ); and (b) Mexico and Colombia ( Operations in Implementation ). As from the second quarter, the following business segmentation was adopted: Brazil ( Brazil Operation ), Latin America ( LATAM Operation, including LATAM Corporate), Aesop (including the results of Holdings Natura Brasil Pty Ltd. and Natura Cosmetics Australia Pty Ltd.). The historical data series since 2011 is available in the new format at the following link: Quarter Pro-Forma (R$ million) Brazil Latam Aesop 3Q15 3Q14 Change% 3Q15 3Q14 Change% 3Q15 3Q14 Change% 3Q15 3Q14 Change% Total Consultants - end of period ('000) , ,8 6, , ,2 1,7 497,2 413,0 20,4 - - n/d Total Consultants - average of period ('000) 1.825, ,3 6, , ,4 2,6 487,7 407,4 19,7 - - n/d Units sold items for resale 129,6 130,6 (0,8) 101,5 107,6 (5,6) 26,8 22,1 20,9 1,3 0,8 67,8 Gross Revenue 2.763, ,5 10, , ,6 (5,2) 686,9 387,1 77,4 119,7 62,6 91,3 Net Revenue 1.995, ,4 6, , ,9 (9,6) 521,3 300,6 109,5 57,2 91,3 COGS (618,3) (550,7) 12,3 (439,0) (444,5) (1,2) (167,0) (98,2) 70,1 (11,7) (7,4) 58,6 Gross Profit 1.377, ,6 4,6 923, ,4 (13,1) 354,3 202,4 75,0 97,8 49,9 96,1 Selling, Marketing and Logistics Expenses (762,9) (664,6) 14,8 (515,4) (508,9) 1,3 (226,5) (145,9) 55,3 (15,2) (6,2) 144,8 General and Administrative Expenses (314,2) (278,1) 13,0 (163,9) (190,4) (13,9) (72,0) (43,7) 64,8 (75,3) (41,5) 81,5 Other Operating Income / (Expenses), net 36,6 1, ,3 37,0 1, ,1 0,5 0,3 49,2 (1,0) (0,2) n/d Financial Income / (Expenses), net (131,5) (63,7) 106,6 (148,8) (61,9) 140,1 22,3 (0,2) n/d (5,0) (1,5) n/d Income Tax and Social Contribution (75,2) (98,2) (23,4) (35,0) (81,5) (57,1) (34,3) (13,0) 164,3 (5,9) (3,7) 59,4 Noncontrolling 1,5 1,1 34,8 0,0 0,0 n/d 0,0 0,0 n/d 1,5 1,1 n/d Net Income 131,8 214,6 (38,6) 97,2 221,2 (56,1) 44,4 0,1 n/d (3,3) (2,2) n/d EBITDA* 399,6 427,1 (6,4) 331,7 409,1 (18,9) 60,7 15,8 283,6 13,3 6,2 113,5 Gross Margin 69,0% 70,9% (1,8) pp 70,5% (2,7) pp 68,0% 67,3% 0,6 pp 89,3% 87,1% 2,2 pp Selling, Marketing and Logistics Expenses/Net Revenue 38,2% 35,6% 2,6 pp 33,8% 4,1 pp 43,5% 48,5% (5,1) pp 13,9% 10,9% 3,0 pp Administrative, R&D, IT and Projects Expenses/Net Revenue 15,7% 14,9% 0,8 pp 12,6% (0,6) pp 13,8% 14,5% (0,7) pp 68,8% 72,5% (3,7) pp Net Margin 6,6% 11,5% (4,9) pp 14,7% (7,5) pp 8,5% 0,0% 8,5 pp (3,0)% (3,9)% 0,9 pp EBITDA Margin 20,0% 22,9% (2,8) pp 27,2% (2,8) pp 11,6% 5,3% 6,4 pp 12,2% 10,9% 1,3 pp 5 The above 3Q14 pro-forma Income Statement includes reclassifications mainly related to logistics expenses at the International Operations in order to improve comparisons with 3Q15. These adjustments do not impact the figures for Consolidated EBITDA and Consolidated Net Income previously reported. 7 Consolidated figures include Brazil, Latam, Aesop and France. 8 Position at the end of Cycle 13 in Brazil and Argentina, Cycle 12 in other Latam countries and Cycle 9 in France. 6

180 Earnings Release 3Q15 Year to date Pro-Forma (R$ million) Brasil Latam Aesop 9M15 9M14 Change% 9M15 9M14 Change% 9M15 9M14 Change% 9M15 9M14 Change% Total Consultants - end of period ('000) , ,8 6, , ,2 1,7 497,2 413,0 20,4 - - n/d Total Consultants - average of period ('000) 1.775, ,4 5, , ,3 2,1 457,6 390,5 17,2 - - n/d Units sold items for resale 368,4 390,6 (5,7) 289,6 329,3 (12,1) 75,7 58,6 29,2 3,0 2,2 35,8 Gross Revenue 7.606, ,6 8, , ,8 (3,0) 1.674, ,1 62,2 284,6 169,3 68,1 Net Revenue 5.566, ,2 6, , ,2 (5,6) 1.282,8 808,5 58,7 260,1 154,8 68,1 COGS (1.703,1) (1.596,7) 6,7 (1.270,7) (1.326,0) (4,2) (401,2) (250,0) 60,5 (29,0) (18,4) 57,6 Gross Profit 3.863, ,5 6, , ,2 (6,3) 881,6 558,5 57,8 231,1 136,4 69,5 Selling, Marketing and Logistics Expenses (2.156,8) (1.928,1) 11,9 (1.522,0) (1.497,2) 1,6 (586,3) (401,4) 46,1 (33,4) (18,0) 85,6 General and Administrative Expenses (891,4) (799,8) 11,5 (510,4) (556,5) (8,3) (191,0) (126,4) 51,1 (181,1) (109,2) 65,8 Other Operating Income / (Expenses), net 54,9 17,0 223,8 55,1 11,3 387,9 0,7 (0,4) n/d (0,9) 6,1 n/d Financial Income / (Expenses), net (315,2) (176,7) 78,4 (342,8) (172,8) 98,4 29,7 (0,5) n/d (2,1) (3,4) (37,6) Income Tax and Social Contribution (187,0) (233,7) (20,0) (116,6) (204,4) (43,0) (60,8) (22,7) 167,7 (9,6) (6,5) 47,3 Noncontrolling 0,1 (0,6) (125,2) 0,0 0,0 n/d 0,0 0,0 n/d 0,1 (0,6) n/d Net Income 368,1 507,6 (27,5) 306,5 508,5 (39,7) 73,8 7,1 946,4 4,1 4,7 (12,5) EBITDA* Gross Margin Selling, Marketing and Logistics Expenses/Net Revenue Administrative, R&D, IT and Projects Expenses/Net Revenue Net Margin EBITDA Margin 7 Consolidated figures include Brazil, Latam, Aesop and France. 8 Position at the end of Cycle 13 in Brazil and Argentina, Cycle 12 in other Latam countries and Cycle 9 in France. 7

181 Earnings Release 3Q net revenue In Brazil, gross revenue decreased 5,2% from 3Q14 (net revenue -9,6%). In the period, as in prior quarters, the growth in recruiting on the prior year and the improvement in consultant buying frequency contributed to the channel's growth of 2.6%. On the other hand, the fewer items sold contributed to the 7.6% drop in consultant productivity 8. As explained above, net revenue declined faster than gross revenue, due to the substantial increase in the tax burden. Net Revenue Growth (R$ - % Year over Year) 73,4% 59,3% 37,0% 40,0% 39,2% 34,6% 36,4% 31,4% 12,0% 15,5% 16,2% 17,3% 15,2% 11,7% 5,9% 6,7% 5,1% 5,5% 7,0% 6,9% 5,0% 0,8% 9,3% 9,1% 2,1% 1,1% 5,4% 1,8% 2,7% -3,5% -9,6% -2,2% -4,6% 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 Consolidated Brazil Latam Consultants - end of period 8,5% 4,6% 5,7% 5,3% 6,0% 7,9% 7,8% 5,2% 3,9% 6,6% 6,1% Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 Brazil IOs YoY consolidated growth ,2% 2,9% -0,6% -3,8% Productivity (% Year over Year) 8,2% -1,1% -1,9% -3,6% -3,6% -6,2% -7,6% 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 Brazil In 3Q15, the International Operations 9 posted net revenue growth of 75.8% in BRL (30.8% in local currency), accounting for 31.8% of consolidated net revenue (19.3% in 3Q14), with a robust channel that maintains high growth rates (+20.6% vs. 3Q14) and an increase in the number of items sold (29.6%). Note that growth in BRL benefitted from the currency's depreciation against a basket of Latam currencies. 8 Productivity at retail prices = (gross revenue in the period/average number of consultants in the period)/(1 % consultants' profit). 9 The International Operations include LatAm, France and Aesop. 8

182 Earnings Release 3Q innovation & products Innovation (%NV) 65,0% 65,3% 63,8% 63,4% 62,4% 61,0% 65,9% 67,9% 64,6% 65,5% 63,0% 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 In the 12 months to September 2015, the innovation index 10 stood at 63%, compared to 65.9% in the prior-year period, and was within the target range (60% to 70%). In addition to the new TEZ facial care line, the quarter was marked by important launches in the lines Natura Homem, Kaiak, #Urbano and Tododia gross margin Consolidated gross margin in 3Q15 decreased 1.5 p.p. from the year-ago period. Although the International Operations posted gross margin expansion (+0.6 p.p. Latam and +2.2 p.p. Aesop), in Brazil, cost pressures (inflation and local-currency depreciation), lower sales volumes and a higher tax burden contributed to gross margin contraction of 2.7 p.p. The following table presents the main components of COGS: Gross Margin (%NR) 3Q15 3Q14 9M15 9M14 RM / PM / FP* 80,2 80,1 79,1 80,4 Labor 8,0 9,5 9,2 9,7 Depreciation 3,5 2,9 3,5 2,8 Other 8,3 7,4 8,2 7,2 Total 100,0 100,0 100,0 100,0 *Raw materials, packaging materials and finished products. 71,1% 70,6% 70,7% 70,3% 70,7% 69,7% 70,4% 70,1% 69,6% 70,1% 70,3% 70,4% 68,4% 68,3% 69,2% 67,5% 68,8% 67,2% 70,9% 69,2% 69,8% 69,4% 68,7% 69,8% 68,8% 69,0% 70,8% 68,0% 68,2% 68,5% 68,9% 68,4% 67,8% 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 Consolidated Brazil Latam 10 Innovation Index: share in the last 12 months of the sale of products launched in the last 24 months. 9

183 Earnings Release 3Q operating expenses In Brazil, the nominal increase (+1.3% vs. 3Q14) in selling, marketing and logistics expenses lagged inflation in the quarter. As a ratio of net revenue, the increase in these expenses was due to the weaker dilution of fixed costs resulting from the contraction in revenue. In Latam, as observed in prior quarters, even with the maintenance of significant investments in marketing, the increase in this group of expenses lagged revenue growth, accompanied by fixed cost dilution. Selling, Marketing and Logistics Expenses (%NR) 48,5% 49,6% 43,5% 45,7% 37,8% 33,8% 35,2% 37,9% Quarter Year to Date Quarter Year to Date Brazil Latam Administrative, R&D, IT and Projects Expenses (%NR) 15,6% 14,5% 14,9% 12,6% 13,1% 13,8% 12,0% 12,7% In Brazil, administrative, R&D, IT and project expenses posted nominal decreases of 13.9% in 3Q15 vs. 3Q14 and 8.3% in 9M15 vs. 9M14, reflecting the ongoing efforts to reduce costs and expenses in various income statement lines. Quarter Year to Date Quarter Year to Date In Latam, the increase in administrative Brazil Latam expenses lagged revenue growth, which diluted fixed costs and offset the high inflation in Argentina and the costs with implementing information systems in the region's countries. In addition, part of this 64.8% growth is associated with the impact from exchange variation (BRL depreciation against a basket of Latam currencies) other operating income and expenses In 3Q15, consolidated operating income was R$36.6 million (R$1.5 million in 3Q14), which was mainly due to asset divestments and the reclassification of interest expenses on subsidized loans from financial result (Accounting Pronouncement CPC 07). 10

184 Earnings Release 3Q EBITDA EBITDA (R$ million) Figures include the operating result and transaction costs associated with AESOP. 3Q15 3Q14 Change % 9M15 9M14 Change % Net Revenue 1.995, ,4 6, , ,2 6,5 Cost of Sales and Expenses (1.658,9) (1.491,9) 11,2 (4.696,3) (4.307,6) 9,0 EBIT 337,0 375,4 (10,2) 870,2 918,6 (5,3) Depreciation/Amortization 62,6 51,6 21,2 172,5 144,4 19,4 EBITDA 399,6 427,1 (6,4) 1.042, ,0 (1,9) In 3Q15, consolidated EBITDA amounted to R$399.6 million (R$427.1 million in 3Q14), with margin of 20.0% (22.9% in 3Q14). The lower net revenue in Brazil (-9.6%), higher tax burden (26.8% 3Q14 / 30.2% 3Q15) and BRL depreciation were the main negative effects on consolidated EBITDA, which were partially offset by higher EBITDA in the International Operations (+283.6% Latam and 113.5% Aesop) and lower administrative and general expenses in Brazil (-13.9% 3Q15 and -8.3% 9M15) net income In 3Q15, consolidated net income decreased 38.6% and net margin contracted from 11.5% in 3Q14 to 6.6%. In addition to the factors affecting EBITDA described above, the contraction in net income is also explained by the non-cash effects from the provision for the acquisition of the remaining 28.66% interest in Aesop and the mark-to-market adjustment of instruments to hedge foreign-denominated debt. Excluding non-cash effects, net income decreased 22.8%. The remaining 16.1% is mainly explained by higher interest rates. 9,2% 14,0% 10,3% 13,6% Net Margin (%NR) 7,5% 9,8% 11,5% 10,3% 7,3% 6,0% 6,6% 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 (R$ million) 3Q15 3Q14 Change R$ 9M15 9M14 Change R$ Financial Income/ (Expenses), net (131,5) (63,7) (67,8) (317,2) (176,7) (138,5) Mark-to-Market adjustment 59,8 6,0 53,9 110,0 (1,0) 111,1 Financial Income/ (Expenses) ex. Mark-to-Market, net (71,6) (57,7) (14,0) (205,2) (177,8) (27,4) 11

185 Earnings Release 3Q cash flow As mentioned above, free cash flow generation improved significantly from last year in both the quarterly and year-to-date comparisons. In 9M15, the substantial improvement in working capital, with a release of R$257.7 million in 9M15 vs. the investment of R$ million in 9M14, and the reduction of capital expenditure were sufficient to offset the decrease of R$139.5 million in net income and to improve free cash flow by R$ 682 million. R$ million 3Q15 3Q14 Change Change Change Change 9M15 9M14 R$ % R$ % Net Income* 131,8 214,6 (82,8) (38,6) 368,1 507,6 (139,5) (27,5) Depreciation and amortization 62,6 51,6 11,0 21,2 172,5 144,4 28,1 19,4 Non-cash / Other** 1,0 (11,2) 12,2 (109,1) (11,2) (11,6) 0,4 (3,4) Aesop adjustment 32,4 (2,9) 35,3 n/d 100,2 3,5 96,8 n/d Sales assets cash adjustment. (70,7) 0,0 (70,7) 0,0 (76,1) 0,0 (76,1) 0,0 Internal cash generation 157,1 252,2 (95,1) (37,7) 553,6 643,9 (90,4) (14,0) Working Capital (Increase)/Decrease 188,8 (134,5) 323,3 (240,4) 257,7 (338,8) 596,5 (176,1) Operating cash generation 345,9 117,7 228,2 193,9 811,3 305,1 506,1 165,9 Additions / exclusions Property and Intangible assets (27,0) (103,5) 76,5 (73,9) (162,6) (338,5) 175,8 (52,0) Free cash flow*** 318,9 14,2 304,7 n/d 648,6 (33,3) 682,0 n/d (*) Net income attributable to owners of the Company (**) Some 2014 figures were adjusted for proper disclosure (***) (Internal cash generation) +/- (changes in working capital and long-term assets and liabilities) (acquisitions of property, plant, and equipment). 12

186 Earnings Release 3Q debt level As the following table shows, we ended the quarter with a Net Debt/EBITDA ratio of 1.1, compared to 1.2 in the year-ago period. Debt (R$ million) Sep/15 Share (%) Sep/14 Share (%) Change (%) Short-Term 1.885,8 36,7 918,6 29,4 105,3 Long-Term 4.045,5 78, ,7 84,8 52,6 Derivatives* (466,2) (9,1) (189,7) (6,1) 145,7 Finance Leases / Others** (332,1) (6,5) (253,3) (8,1) 31,1 Total Debt 5.132,9 100, ,3 100,0 64,1 (-) Cash, cash equivalents and short-term investment 2.907, ,0 155,7 (=) Net Debt - Net Cash 2.225, ,2 11,8 Net Debt / Ebitda 1,10 1,2 Total Debt / Ebitda 3,00 2,0 *excluding the temporary, non-cash effects of mark-to-market adjustments of derivatives pegged to foreign currency debt **Other: reclassification of expenses with interest on subsidized loans from financial result in accordance with Accounting Pronouncement CPC07 The 64.1% increase in total debt is explained in large part by the placement of the R$800 million nonconvertible debentures 11 issue on March 16, 2015, whose proceeds will be used to roll over debt maturing. The increase in the amount related to derivative instruments (R$466 million in 3Q15 vs. R$189.7 million in 3Q14) is due to the BRL depreciation between the date of contracting instruments to hedge loans sensitive to exchange variation and the close of 3Q

187 Earnings Release 3Q15 3. stock performance In 3Q15, the price of Natura stock declined by 32.0% from December 31, 2014, while the Bovespa Index (Ibovespa) rose 7.1%. Average daily trading volume in 3Q15 was R$23.5 million, compared to R$36.2 million in the prior-year period. In the same period, our average ranking in the Bovespa Liquidity Index was 49 th. The following chart shows the performance of Natura stock since its IPO: All prices expressed in ex dividend terms. Bovespa Index NATU3 Base 100 = 05/26/2004 Follow On 31/07/2009 R$ NATU3 30/09/2015 R$ R$ 70 R$ 60 R$ R$ R$ NATU3 26/05/2004 R$ % R$ % R$ 10 0 NATU3: +87.3% Ibov: +38.9% % +27.7% +51.2% +32.9% -41.4% +43.7% +18.0% % % +82.6% +36.7% +1.1% % -18.1% % +7.3% % -15.5% % -1.3% % -7.1% R$ 0 14

188 Earnings Release 3Q15 conference call & webcast PORTUGUESE: Thursday, October 22, :00 a.m. (Brasília time) ENGLISH: Thursday, October 22, 2015 Portuguese) 10:00 a.m. (Brasília time) (simultaneous translation from From Brazil: / From USA: Toll Free From other countries: Code: Natura Live webcast: investor relations Tel: Fabio Cefaly, Rodrigo Yuzo Ishiwa, Camila Soares Cabrera, 15

189 Earnings Release 3Q15 balance sheets at September 2015 and December 2014 (in millions of Brazilian real - R$) ASSETS Sep/15 Dec/14 LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY Sep/15 Dec/14 CURRENT ASSETS CURRENT LIABILITIES Cash and cash equivalents 1.623, ,2 Borrowings and financing 1.885, ,6 Short-term investments 1.284,6 531,8 Trade and other payables 999,4 599,6 Trade receivables 905,6 847,5 Payroll, profit sharing and related taxes 254,9 210,5 Inventories 1.080,7 890,0 Taxes payable 861,1 715,5 Recoverable taxes 437,0 240,3 Provision for acquisition of non-controlling interest 97,0 48,2 Derivatives 798,6 317,0 Other payables 122,7 78,6 Other receivables 329,7 248,5 Total current liabilities 4.220, ,0 Total current assets 6.459, ,3 NONCURRENT ASSETS NONCURRENT LIABILITIES Borrowings and financing 4.045, ,6 Recoverable taxes 200,6 182,7 Taxes payable 171,4 99,0 Deferred income tax and social contribution 247,7 147,8 Provision for tax, civil and labor risks 75,1 75,8 Escrow deposits 282,0 263,3 Provision for acquisition of non-controlling interest 148,7 97,2 Other noncurrent assets 14,6 85,7 Others provisions 164,9 145,8 Property, plant and equipment 1.761, ,1 Total noncurrent liabilities 4.605, ,4 Intangible assets 771,8 609,2 Total noncurrent assets 3.278, ,8 SHAREHOLDERS' EQUITY Capital 427,1 427,1 Capital reserves 131,4 137,3 Earnings reserves 321,1 189,3 Treasury shares (37,9) (37,9) Proposed additional dividend 0,0 449,3 Adjustment of equity evaluation 14,3 (41,4) Total equity attributable to owners of the Company 856, ,7 Non- controlling interests 55,7 25,0 Total equity 911, ,7 TOTAL ASSETS 9.738, ,1 TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY 9.738, ,1 16

190 Earnings Release 3Q15 income statement for the three and nine-month periods ended September 30, 2015 and 2014 (R$ milhões) 3Q15 3Q14 9M15 9M14 NET REVENUE 1.995, , , ,2 Cost of sales (618,3) (544,3) (1.703,1) (1.578,3) GROSS PROFIT 1.377, , , ,9 OPERATING (EXPENSES) INCOME Selling expenses (762,9) (664,8) (2.156,8) (1.927,8) General and administrative expenses (314,2) (284,3) (891,4) (818,5) Other operating (expenses) income, net 36,6 1,5 54,9 17,1 INCOME FROM OPERATIONS BEFORE FINANCIAL INCOME (EXPENSES) 337,0 375,4 870,2 918,6 Financial income 776,8 116, ,3 442,3 Financial expenses (908,3) (180,6) (2.026,6) (619,0) INCOME BEFORE INCOME TAX AND SOCIAL CONTRIBUTION 205,5 311,8 555,0 741,9 Income tax and social contribution (75,2) (98,2) (187,0) (233,7) NET INCOME BEFORE NON-CONTROLLING INTEREST 130,3 213,6 368,0 508,2 ATTRIBUTABLE TO Owners of the Company 131,8 214,6 368,1 507,6 Noncontrolling (1,5) (1,1) (0,1) 0,6 130,3 213,6 368,0 508,2 17

191 Earnings Release 3Q15 cash flow statement for the nine-month periods ended September 30, 2015 and 2014 Consolidated (R$ million) 9M15 9M14 CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES Net income 368,0 508,2 Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: 172,5 144,4 Depreciation and amortization (899,8) 51,7 Provision (reversal ) for losses on swap and forward transactions 3,9 7,7 Provision (reversal) for tax, civil and labor contingencies (15,6) (24,1) Monetary restatement of escrow deposits 187,0 233,7 Income tax and social contribution (32,8) 20,0 (Gain) loss on sale on property, plant and equipment and intangible assets (0,7) 0,0 Interest and exchange rate changes on borrowings and financing and other liabilities 1.044,0 69,5 Exchange rate changes on other assets and other liabilities 14,7 (20,9) Provision ( reversal) related to the grant of options to purchase shares (5,9) 5,6 Allowance for inventory losses 10,7 13,4 Net income attributable to non-controlling shareholders (2,6) (17,4) Provision of health care plan and carbon credits 0,1 (0,6) Recognition of untimely used tax credits 4,7 5,6 Provision for acquisition of non-controlling interest 0,0 (13,5) Provision ( reversal) for doubtful accounts 100,2 3,5 948,5 986,9 (INCREASE) DECREASE IN ASSETS Trade receivables (68,9) (9,4) Inventories (188,1) (257,1) Recoverable taxes (214,6) (64,6) Other receivables (32,4) (19,5) Subtotal (503,9) (350,6) 18

192 Earnings Release 3Q15 INCREASE (DECREASE) IN LIABILITIES Domestic and foreign suppliers 404,4 27,7 Payroll, profit sharing and related taxes, net 44,4 55,6 Taxes payable 10,5 16,5 Other payables 41,8 (19,4) Provision for tax, civil and labor contingencies (4,6) (5,8) Subtotal 496,5 74,7 CASH GENERATED BY OPERATING ACTIVITIES 941,1 711,1 OTHER CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Payments of income tax and social contribution (41,0) (246,1) Withdrawal (payment) of escrow deposits (3,1) (20,7) Payments of derivatives 270,5 (89,8) Payment of interest on borrowings and financing (227,8) (109,0) NET CASH GENERATED BY OPERATING ACTIVITIES 939,8 245,5 CASH FLOW FROM INVESTING ACTIVITIES Acquisition of property, plant and equipment and intangible assets (238,7) (338,5) Property, plant and equipment incorporated by acquisition AESOP Proceeds from sale of property, plant and equipment and intangible assets 76,1 0,0 Short-term investments (4.308,9) 3.472,4 Redemption of short-term investments 3.556,1 (3.426,7) Capital increase in subsidiaries Noncontrolling interest NET CASH USED IN INVESTING ACTIVITIES (915,5) (292,8) CASH FLOW FROM INVESTING ACTIVITIES Repayments of borrowings and financing - principal (1.157,6) (565,4) Proceeds from borrowings and financing 2.227, ,6 Sale of treasury shares due to exercise of stock options 0,0 33,5 Payment of dividends and interest on capital of the prior year (685,6) (756,5) Additional acquisition of shares Emeis Anticipation of dividends and interest on capital of the year/period Repurchase of treasury shares NET CASH GENERATED (USED) IN FINANCING ACTIVITIES 383,9 (78,8) Gains (losses) arising on translating foreign currency cash and cash equivalents 50,9 (0,4) INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS 459,1 (126,6) Cash and cash equivalents at the beginning of the year/period 1.164, ,3 Cash and cash equivalents at the end of the year/period 1.623,3 889,7 DECREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS 459,1 (126,6) Additional Statements of Cash Flows Information: Non-cash items Capitalization of financial leasing 80,9 73,0 Hedge accounting 147,7 0,0 Effects of changes from the the company on the fair value of net assets acquired by Emeis Holding Pty Ltd. 3,6 0,0 19

193 Earnings Release 3Q15 glossary _CDI: the overnight rate for interbank deposits. _Natura Consultants (CN): self-employed resellers who do not have a formal labor relationship with Natura. _Natura Consultant Advisors (CNO): self-employed resellers who do not have a formal labor relationship with Natura and support the Relationship Managers in their activities. _Supplier Communities: the communities of people involved in small scale farming and extraction activities in a variety of locations in Brazil, especially in the Amazon Region, who extract the inputs used in our products from the social and biodiversity. We form production chains with these communities that are based on fair prices, the sharing of benefits gained from access to the genetic heritage and associated traditional knowledge and support for local sustainable development projects. This business model has proven effective in generating social, economic and environmental value for Natura and for the communities. _GHG: Greenhouse gases. _Innovation Index: share in the last 12 months of the sale of products launched in the last 24 months. _Natura Institute: is a nonprofit organization created in 2010 to strengthen and expand our Private Social Investment initiatives. The institute has enabled us to leverage our efforts and investments in actions that contribute to the quality of public education. _Target Market: refers to the market share data published by SIPATESP/ABIHPEC. Considers only the segments in which Natura operates. Excludes diapers, oral hygiene products, hair dyes, nail polish, feminine hygiene products as well as other products. _Profit Sharing: the share of profit allocated to employees under the profit-sharing program. _Natura Crer Para Ver Program: special line of non-cosmetic products whose profits are transferred to the Natura Institute, in Brazil, and invested by Natura in social initiatives in the other countries where we operate. Our consultants promote these sales to benefit society and do not obtain any gains. _Sustainable Relations Network: sales model adopted in Mexico that features eight stages in a consultant s development: Natura Consultant, Entrepreneurial Natura Consultant, Natura Developer 1 and 2, Natura Transformer 1 and 2, Natura Inspirer and Natura Associate. To rise up through the various stages, consultants must fulfill certain criteria based on sales volume, attracting new consultants and (unlike the models adopted in other countries) personal development and social and environmental relationships in the community. _Benefit Sharing: in accordance with Natura s Policy for the Sustainable Use of Biodiversity and Associated Traditional Knowledge, benefits are shared whenever we perceive various forms of value in the access gained. Therefore, one of the practices that define the way in which these resources are divided is to associate payments with the number of raw materials produced from each plant as well as the commercial success of the products in which these raw materials are used. _Sipatesp/Abihpec: São Paulo State Perfumery and Toiletries Association / Brazilian Cosmetics, Fragrances and Toiletries Industry Association. 20

194 Earnings Release 3Q15 EBITDA is not a measure under BR GAAP and does not represent cash flow for the periods presented. EBITDA should not be considered an alternative to net income as an indicator of operating performance or an alternative to cash flow as an indicator of liquidity. EBITDA does not have a standardized meaning and the definition of EBITDA used by Natura may not be comparable with that used by other companies. Although EBITDA does not provide under BR GAAP a measure of cash flow, Management has adopted its use to measure the Company s operating performance. Natura also believes that certain investors and financial analysts use EBITDA as an indicator of performance of its operations and/or its cash flow. This report contains forward-looking statements. These forward-looking statements are not historical fact, but rather reflect the wishes and expectations of Natura s management. Words such as "anticipate", "wish", "expect", "foresee", "intend", "plan", "predict", "project", "desire" and similar terms identify statements that necessarily involve known and unknown risks. Known risks include uncertainties that are not limited to the impact of price and product competitiveness, the acceptance of products by the market, the transitions of the Company s products and those of its competitors, regulatory approval, currency fluctuations, supply and production difficulties and changes in product sales, among other risks. This report also contains certain pro forma data, which are prepared by the Company exclusively for informational and reference purposes and as such are unaudited. This report is updated up to the present date and Natura does not undertake to update it in the event of new information and/or future events. 21