Institucional. Março, 2010

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1 Institucional Março, 2010

2 Grupo AES Brasil Market Share Distribuidoras 14,6% 7 milhões de clientes 6 mil colaboradores... com resultado : R$ 3,2bi (Ebitda) R$ 1,9bi (Lucro líquido) 85,4% Geradoras 3,0% 97,0% AES Brasil Outros Investimentos 1998-: R$ 5,8 bilhões após privatizações 2

3 Estrutura societária AES Corp BNDES O 50,00% + 1 ação P 0,00% T 46,15% Cia. Brasiliana de Energia O 50,00% - 1 ação O = Ações Ordinárias P = Ações Preferenciais T = Total T 99,76% O 99,99% T 99,99% O 100,00% T 100,00% O 98,26% T 98,26% O 76,46% P 7,43% T 34,80% O 71,35% P 32,34% T 52,55% O 99,99 % T 99,99 % AES Sul AES Infoenergy AES Uruguaiana AES Com RJ AES Eletropaulo AES Tietê AES EP Telecom 3

4 Composição acionária Governo Federal ou Eletrobrás 1 Free Float 16,1% 19,2% 8,0% 56,2% 24,2% 28,3% 7,9% 39,5% 1 Governo Federal e Eletrobrás correspondem a AES Eletropaulo e AES Tietê, respectivamente 4

5 Agentes do setor elétrico brasileiro Ministério de Minas e Energia (MME) Conselho Nacional de Política de Energia (CNPE) (Determina Metas e Políticas) (Formula Políticas) Comitê de Monitoramento do Setor Elétrico (CMSE) Agência Nacional de Energia Elétrica (ANEEL) Empresa de Pesquisa Energética (EPE) (Monitora Oferta de Energia) (Rege, Inspeciona & Audita, Monitora o Setor) (Planejamento em Geração e Transmissão) Câmara de Comercialização de Energia (CCEE) Precifica e Liquida Operações de Energia Distribuidoras Transmissoras Geradoras Comercializadoras Operador Nacional do Sistema (ONS) Agenda e Despacha Fontes de Geração de Energia 5

6 Setor elétrico brasileiro (Ambiente de Contratação) Mercado Regulado (ACR) Mercado Livre (ACL) Leilões Distribuidoras Principais leilões (leilões inversos): Energia Nova (A-5): Entrega para 5 anos, duração do contrato de anos Energia Nova (A-3): Entrega para 3 anos, duração do contrato de anos Energia Existente (A-1): Entrega para 1 ano, duração do contrato de 5-15 anos Mercado Spot Comercializadoras Clientes Livres Distribuidoras Contrato Bilateral de Longo Prazo Comercializadoras Clientes Livres 6

7 Metodologia regulatória de distribuição (Revisão e Reajuste Tarifários) Revisão e Reajuste Tarifários Revisão Tarifária é aplicada a cada 3 a 5 anos AES Eletropaulo: cada 4 anos AES Sul: cada 5 anos Parcel A custos repassados à tarifa Parcel B custos determinados pela ANEEL Sup. de Energia Transmissão Encargos Setoriais Custos da Parcela A Custos não-gerenciáveis que são integralmente repassados à tarifa Reduzir as perdas melhoram a efetividade do repasse Reajuste Tarifário: anual Parcela A custos repassados à tarifa Parcela B custos ajustados por IGPM +/- Fator X (1) Empresa de Referência (PMSO) Empresa de Referência: Estrutura de custos operacionais eficientes determinado pela ANEEL Base de Remuneração X WACC X Depreciação Remuneração do investimento Depreciação Base de Remuneração: Total de investimentos prudentes sobre o qual se aplica a taxa de retorno (WACC) e de depreciação 1 - Fator X: índice que captura os ganhos de produtividade Ebitda Regulatório Parcela A Custos Não-Gerenciáveis Parcela B Custos Gerenciáveis 7

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9 Perfil da AES Eletropaulo Área de Concessão Maior distribuidora de energia elétrica da América Latina Área Metropolitana de São Paulo Presente em 24 municípios na área metropolitana de São Paulo Área de concessão com maior PIB do Brasil: 17,1% do PIB brasileiro e 50,3% do PIB do Estado de São Paulo Extensão da rede: 46 mil quilômetros Regional Oeste Regional Sul Regional Leste Regional Norte Regional ABC Área de concessão: km milhões de postes elétricos colaboradores diretos 5,9 milhões de unidades consumidoras 41 TWh de volume de energia distribuída em Nota Dados de Dezembro/, exceto PIB referente a

10 Ranking¹ de distribuidoras Receita Líquida - R$ milhões Receita Líquida 1 o 1 o AES ELETROPAULO CEMIG LIGHT CPFL PAULISTA COPEL COELBA CELESC ELEKTRO AMPLA CELPE BANDEIRANTE CPFL PIRATININGA COELCE CELG Ebitda - R$ milhões Ebitda 2 o 1 o AES ELETROPAULO CEMIG LIGHT COELBA CPFL PAULISTA COPEL ELEKTRO AMPLA CELPE COELCE AMAZONAS CPFL PIRATININGA CEMAR RGE 1 Fonte: ABRADEE (Associação Brasileira de Distribuidores de Energia Elétrica); pesquisa entre 48 distribuidoras no Brasil 10

11 Evolução do consumo Mercado Total - (GWh) 1 Distribuição do Consumo -(GWh) 1 + 8% 6% % 15% 26% 36% Residencial Clientes Livres Mercado Cativo Comercial Clientes Livres Industrial Outros 1 Consumo próprio não é considerado 11

12 As mais importantes classes de consumo Residencial -(GWh) Efeito da escala de faturamento no 4T09... Comercial -(GWh) +4,1% Comportamento sazonal no 4T ,4% T09 2T09 3T09 4T T09 2T09 3T09 4T Industrial -(GWh) Total do Mercado Cativo¹ -(GWh) Recuperação da economia no 4T ,0 % Crescimento apesar da crise... +1,7% T09 2T09 3T09 4T09 1 Consumo próprio não é considerado T09 2T09 3T09 4T

13 Investimentos somaram R$ 516 milhões em Investimentos R$ milhões Investimentos Financiado pelo Cliente Capex % 5% 6% 7% 44% % Serviços ao Consumidor e Expansão do sistema Manutenção Recuperação de Perdas TI (e) Financiado pelo Cliente Outros 13

14 DEC e FEC DEC¹ Duração de Interrupções FEC² Freqüência de Interrupções 11,81 11,34 10,92 10,09 8,61 8,49 8,41 7,87 7,87 8,90 9,20 11,86 5,52 5,64 5,20 6, o 3 o 5 o 3 o 1 o 1 o DEC (horas) DEC Padrão Aneel FEC (vezes) FEC Padrão Aneel Posição no ranking ABRADEE entre as 28 distribuidoras com mais de 500 mil consumidores 1 Duração das interrupções 2 Frequência das interrupções Fonte: ANEEL, AES Eletropaulo e ABRADEE 14

15 Indicadores operacionais Taxa de Arrecadação % da Receita Bruta Perdas % 2,0 p.p. - 0,2 p.p. 99,1 99,5 97,8 101,1 12,0 11,5 11,6 11,8 5,5 5,0 5,1 5,3 6,5 6,5 6,5 6, Perdas Comerciais 2008 Perdas Técnicas¹ Cortes e Religações - Média Mensal (2008 X ) Cortes: aumento de 33 mil para 80 mil Religações:aumento de 32 mil para 56 mil Negativações (média dos ): 190 mil Combate a Fraudes e Ligações Ilegais () 336 mil inspeções e 41,8 mil fraudes detectadas 80,2 mil regularizações de ligações ilegais 1 - Perdas Técnicas atuais utilizadas retroativamente como referência 15

16 Receita Líquida de R$ 8,0 bilhões em Receita Líquida R$ milhões Ebitda R$ milhões WACC Regulatório (%) EMBI+ BR 4,63% 2,21% Selic 16,50% 11,25% + 17,5% , ,

17 Lucro de R$ milhões no Lucro Líquido R$ milhões Distribuição de Dividendos 1 R$ milhões + 185% Dividendos Pay-out Yield PNB ,9% 3,2% 100,3% 101,5% 14,4% 20,3% ,5% 20,4% Pay-out mínimo de 25% de acordo com estatuto Desde os resultados de 2006, prática de distribuição de dividendos semestrais do máximo permitido 1 - Valor bruto 17

18 R$ 993 milhões em dividendos pagos em Fluxo de Caixa Gerencial R$ milhões Saldo Inicial Geração Operacional de Caixa Investimentos Despesa Financeira Líquida Amortizações Líquidas Fundação CESP Imposto de Renda Dividendos Caixa Livre Saldo Final (374) (285) (94) (192) (295) (577) (482) (291) (320) (224) (309) (993) (286)

19 Perfil da dívida Dívida Líquida Cronograma de amortização R$ milhões 1,8x 1,8x 3,7 1,5x 1,8x ,0 2,5 3, Dívida Líquida (R$ bilhões) Dívida Líquida / EBITDA Ajustado com FCesp Moeda Nacional (s/ Fundação CESP) Fundação CESP Dezembro de : Custo médio da dívida é de 87,1% do CDI, o que significa uma taxa efetiva de 8,7% por ano Prazo médio da dívida de 10,4 anos 19

20 Mercado de capitais AES Eletropaulo 1 X Ibovespa X IEE Volume Médio Diário 3 - R$ mil A B C D 83% 60% 59% Dez-08 2 Mar-09 ELPL6 Jun-09 IEE Set-09 IBOV Dez A) 25/02/ Finsocial e Acordo com PMSP B) 16/04/ - Consulta pública da Revisão Tarifária C) 16/06/ Re-Revisão Tarifária D) 18/10/ Discussão da Parcela A na mídia 1 Ações ajustadas pelos dividendos declarados no período 2 Data Base: 30/12/08 = Ações preferenciais Classe B 20

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22 Perfil da AES Tietê Área de Concessão Concessão de 30 anos expira em 2029, renovável por mais 30 anos 10 hidroelétricas no Estado de São Paulo nos rios Tietê, Pardo e Mogi Guaçu Oceano Atlântico Nome e Capacidade Instalada das usinas AES Tietê s: Água Vermelha (1.396 MW) Ibitinga (132 MW) Capacidade Instalada de MW, com garantia física 1 de MW Toda energia assegurada está contratada por meio de Nova Avanhandava (347 MW) Promissão (264 MW) Barra Bonita (141 MW) Bariri (143 MW) Euclides da Cunha (109 MW) Caconde (80 MW) Limoeiro (32 MW) Mogi-Guaçu (7 MW) um contrato bilateral com a AES Eletropaulo 315 empregados 1 Quantidade de energia disponível para contratação de longo prazo 22

23 Desempenho operacional Energia Gerada MW Médio Energia Faturada GWh Preços 2010 (R$ / MWh) 121% 118% 130% AES Eletropaulo 152,00 MRE 8,51 112% Spot (9M09 Méd.) 38, Geração MW Médio Geração / Garantia Física AES Eletropaulo MRE 2 Mercado Spot 1 Quantidade de energia gerada, dividida pela quantidade de horas do período 2 Mecanismo de Realocação de Energia 23

24 Investimentos Investimentos R$ milhões Investimentos 2010 Novas PCHs¹ Investimentos % % 2% 54% Equip. e Manut. Novas PCHs (e) TI Meio Amb. 1- PCHs Jaguari Mirim e Piabanha 24

25 Obrigação de expansão 15% Aumento da capacidade instalada no Estado de São Paulo em 15% (400 MW) em projetos greenfield e/ou através de contratos de longo prazo com novas usinas A obrigação deveria ter sido cumprida até dezembro de 2007, entretanto a AES Tietê ficou impossibilitada de atender a este requerimento devido às seguintes restrições: Insuficiência de recursos hídricos no estado de São Paulo Restrições ambientais Insuficiência de gás natural / problemas de timing Aumento de restrições regulatórias para a venda de energia, estabelecida pela Lei do Novo Modelo do Setor Elétrico (Lei nº /04) que proíbe a contratação bilateral entre geradoras e distribuidoras Em agosto de 2008, a Aneel informou que o assunto não tem relação com a concessão Ação popular contra União, Aneel, AES Tietê e Duke Status: Defesa apresentada em 1ª instância em outubro de 2008 pela AES Tietê. Em dezembro de 2008, os autores apresentaram réplica à contestação da AES Tietê e desde então aguarda-se a manifestação do Juízo sobre a necessidade de produção de provas no procedimento. Em 27 de julho de, a AES Tietê foi notificada pela Procuradoria Geral do Estado para se pronunciar quanto ao cumprimento da obrigação de expansão A Companhia apresentou resposta em 29 de julho, o que esgota o procedimento da Notificação. Eventual desdobramento depende de nova manifestação da Procuradoria. 25

26 Projetos para o cumprimento da obrigação de expansão A AES Tietê tem buscado oportunidades para aumentar sua capacidade instalada a fim de cumprir com o requerimento de expansão de 15% dentro do Estado de São Paulo Concluído (PPA 1 ) Em Desenv. 6MW de co-geração através de biomassa, contratado por 15 anos (a partir de 2010) 7 MW de geração hidrelétrica através de PCHs 2 no Rio Jaguari Mirim PCH São José (4 MW) possui estimativa de entrada em operação no 1S10 PCH São Joaquim (3 MW) possui estimativa de entrada em operação no 1S10 Em Avaliação 500 MW de geração térmica através de gás natural Em fase de definição de local 32 MW de geração hidrelétrica através de PCHs, em fase de estudos técnicos e de viabilidade econômica 1 Acordo para contratação de compra de energia 2 Pequena Central Hidrelétrica 26

27 Receita líquida de R$ 1,7 bilhões em Receita Líquida R$ milhões Ebitda R$ milhões + 20% + 15%

28 Lucros e dividendos sustentáveis Lucro Líquido R$ milhões Distribuição de Dividendos 1 R$ milhões Dividendos Pay-out Yield PN + 27% 100 % 100 % 100 % 100 % % 10% 12% % Valor bruto Pay-out mínimo de 25% de acordo com estatuto Desde os resultados de 2006, prática de distribuição de dividendos trimestrais do máximo permitido 28

29 Forte geração de caixa Fluxo de Caixa Gerencial R$ milhões Saldo inicial Geração Operacional de Caixa Investimentos Despesas Financeiras Líquidas Amortização Líquida Imposto de Renda Dividendos e JSCP Caixa Livre Saldo Final da Controladora Caixa Controladas e Coligadas Saldo Final Consolidado (52) (49) (194) (67) (656) (55) (48) (224) (308) (829) (223)

30 Endividamento Dívida Líquida 0,7x 0,6x 0,6x Dívida com Eletrobrás 0,3x 0,3x Saldo: R$ 969 milhões Amortização mensal 0,7 0,7 0,7 0,4 0,4 Vencimento em 15 de maio de 2013 Juros de IGP-M + 10% a.a Dívida Líquida (R$ bilhões) Dívida Líquida / Ebitda 30

31 Mercado de capitais AES Tietê 1 X Ibovespa X IEE Volume Médio Diário - R$ mil ² + 83% + 59% + 41% Dez-08 Mar-09 Jun-09 Set-09 Dez GETI4 IBOV IEE Preferencial (GETI4) Ordinária (GETI3) 1 Ações ajustadas pelos dividendos declarados no período 2 Data Base: 30/12/08 =100 31

32 Responsabilidade Social e Ações Ambientais

33 Responsabilidade social Programa de Voluntariado Distribuindo a Energia do Bem Agindo para Transformar Empreendendo na Comunidade Campanhas pontuais ou emergenciais de mobilização social. Oportunidades de atividades voluntárias nas organizações sociais parceiras das empresas AES Brasil. Reconhecimento e apoio a projetos para o desenvolvimento de organizações sociais. Lançado em dezembro de 2008; Campanha do Agasalho, de Natal, entre outras. Colaboradores podem se inscrever em atividades voluntárias disponíveis no portal de voluntariado da AES Brasil, desde set/09 Objetivo: engajar os colaboradores para a transformação de comunidades baixa renda e desenvolvimento de instituições não-governamentais; voluntários Voluntários poderão apresentar projetos para ajudar outras organizações a se desenvolverem. Lançamento previsto para jan/10. 33

34 Responsabilidade social Casa da Cultura e Cidadania Mais de 5,2 mil crianças, jovens e adultos beneficiados; Investimentos próprios e incentivados: cerca de R$ 14 milhões em Centros Educacionais Infantis Luz e Lápis Atividades de teatro, dança, artes circenses, artes visuais, música, ginástica artística, oficinas de geração de renda, e educação do uso seguro e eficiente da energia elétrica e o consumo consciente dos recursos naturais 6 unidades em funcionamento 302 crianças beneficiadas de 1 a 6 anos Investimentos próprios de R$ 1,5 milhão em Unidades: Santo Amaro e Guarapiranga 34

35 Ações ambientais Crédito de Carbono Metodologia de Desenvolvimento Limpo (MDL), aprovado pela Convenção sobre as Alterações Climáticas realizada pela Nações Unidas (UNFCCC), permite que até hectares de reflorestamento nas margens do reservatório AES Tietê está em busca por boas oportunidade de negócios, e até o momento ainda não efetivou nenhuma negociação dos créditos Reflorestamento Produção de um milhão de mudas em viveiros para a UHE de Promissão Doação de mudas para a comunidade, produtores rurais, prefeituras e organizações não governamentais Piscicultura Reprodução de 2,5 milhões de girinos em 10 reservatórios das usinas da AES Tiete Parque Arqueológico Envolvimento da comunidade para conservação de artefatos arqueológicos e melhor entendimento de sua importância científica Acesso social à estória arqueológica e as áreas de reservatório 35

36 Contatos: Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos negócios, às projeções de resultados operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.