Produto Financeiro Complexo

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1 Produto Financeiro Complexo Documento Informativo Montepio TIMBI Leverage 2012/2015 ao abrigo do Programa de Emissão de Obrigações de Caixa e de Valores Mobiliários de Natureza Monetária Representativos de Dívida de Curto Prazo no montante global de Advertências ao investidor: Impossibilidade de reembolso antecipado, quer pelo emitente quer pelo investidor; Remuneração não garantida; Possibilidade de ajustamentos nos termos e condições da emissão, resultantes de eventos extraordinários. Informação relativa ao produto: O Montepio TIMBI Leverage é um produto financeiro complexo sob a forma de obrigações de caixa com o prazo de 3 anos, em que o investidor poderá beneficiar da potencial valorização das divisas de países emergentes como a Turquia, Índia, México, Brasil e Indonésia (TIMBI), face ao Euro, com um multiplicador de 400%. Remuneração única na maturidade: 400% da performance do cabaz face à cotação inicial, com uma remuneração mínima de 0% (TANB=10%). Descrição do Produto Isto é, a remuneração é calculada da seguinte forma: Max [ 0%; (400% Performance do Cabaz)] Em que: VN = Valor Nominal PI41/2012/DFI_DGOF Pág. 1

2 Com: Descrição do Produto (cont.) K= Lista de divisas estrangeiras taxa de câmbio spot em moeda estrangeira expressa pelo número de CCY_k por 1 Euro, na data de observação inicial taxa de câmbio spot em moeda estrangeira expressa pelo número de CCY_k por 1 Euro, na data de observação final CCY k unidade de cada divisa estrangeira Data de Observação Inicial 31 de dezembro de 2012 Data de Observação Final 23 de dezembro de 2015 O reembolso de capital será efetuado de uma só vez, ao par, na data de maturidade (31 de dezembro de 2015) Fatores de Risco Risco de remuneração: A remuneração do capital investido depende da evolução dos ativos subjacentes. Na maturidade, o investidor irá receber 400% da performance do cabaz face à cotação inicial, conforme indicado em Descrição do Produto ; Risco de Liquidez: As Obrigações de Caixa serão admitidas à negociação no mercado regulamentado Euronext Lisbon. Todavia, esse mercado pode não ser líquido, pelo que a venda das Obrigações de Caixa está dependente da existência de compradores no mercado; Risco de Capital: O capital investido só estará garantido na maturidade do produto. A estrutura de remuneração do capital investido não contempla risco de perda de capital, o capital inicialmente investido pelos subscritores desta emissão será reembolsado, na sua totalidade, na Data de Reembolso. A venda antecipada das Obrigações de Caixa antes da sua maturidade poderá implicar uma perda parcial de capital; Risco de Crédito: A presente emissão está sujeita ao risco de crédito do Emitente. As Obrigações de Caixa não são garantidas por nenhuma pessoa ou entidade, respondendo as receitas e o património do Emitente pelo serviço da dívida do presente empréstimo obrigacionista. A aquisição de Obrigações de Caixa envolve o risco de que mudanças posteriores na capacidade real, ou percebida pelo mercado, de crédito do Emitente possam afetar negativamente o seu valor de mercado. Natureza da Oferta Período da Oferta Oferta pública De 17 de dezembro até às 15h00m de 27 de dezembro de As obrigações serão atribuídas por ordem de subscrição, podendo o período de oferta ser encerrado antes do final do mesmo, caso as ordens recebidas perfaçam o montante da emissão. Contudo, os investidores poderão exercer o seu direito de revogação das ordens de subscrição já transmitidas, até às 15h00m de 27 de dezembro de PI41/2012/DFI_DGOF Pág. 2

3 Perfil do Investidor Montante Global da Emissão O Montepio TIMBI Leverage 2012/2015 é dirigido a Investidores Particulares, maiores de 18 anos, com alguma tolerância aos riscos de liquidez e de remuneração, sem necessidades de liquidez durante o prazo da aplicação, que procurem diversificar e rentabilizar os seus investimentos, nomeadamente através da exposição a mercados cambiais. Máximo de (dois milhões de euros) Data de Emissão 31 de dezembro de 2012 Prazo Valor Nominal e Preço de Emissão Montantes Máximo e Mínimo de Subscrição Reembolso e Data de Reembolso Comissões e Encargos Ativos Financeiros Subjacentes Acesso à Informação dos Ativos Subjacentes 3 anos, sendo este o prazo aconselhável para o investimento. As obrigações têm o valor nominal unitário de 50 euros e serão emitidas ao par, com pagamento integral na data de Liquidação Financeira. O montante mínimo de subscrição é de 500 euros e múltiplos de 50 euros. O máximo de subscrição por Investidor é de euros e sujeito ao montante disponível para a operação. O reembolso será efetuado de uma só vez, ao par, em 31 de dezembro de Caso esta data não seja um Dia Útil, a Data de Reembolso ocorrerá no primeiro Dia Útil imediatamente seguinte. Por Dia Útil entende-se aquele em que o sistema TARGET2 esteja a funcionar. Não serão devidas quaisquer comissões ou encargos adicionais a cobrar pela Caixa Económica Montepio Geral. O Ativo Financeiro Subjacente é um Cabaz de divisas de 5 países emergentes: Turquia, Índia, México, Brasil e Indonésia (TIMBI). A seguir, enumeram-se os códigos de acesso ao valor dos ativos financeiros subjacentes através da Reuters, bem como o local e a hora do respetivo fixing: CCY k Descrição Fonte Fixing Local, Hora Fixing TRY Lira Turca ECB37 (Reuters) Frankfurt, 14H15 (hora local) INR Rúpia RBIB (Reuters) Mumbai, 12H00 Indiana [câmbio cruzado EUR/USD x USD/INR] (horal local) MXN Peso WMR (Reuters) Nova Iorque, 11H00 Mexicano [câmbio cruzado EUR/USD x USD/MXN] (hora local) BRL Real BRFR (PTAX offer side) (Reuters) São Paulo, 6H00 Brasileiro [câmbio cruzado EUR/USD x USD/BRL] (hora local) IDR Rúpia ABSIRFIX01 (Reuters) Singapura, 11H00 Indonésia [câmbio cruzado EUR/USD x USD/IDR] (hora local) O comportamento de cada divisa pode ser consultado em: /Paginas/Taxasdereferenciadiarias.aspx PI41/2012/DFI_DGOF Pág. 3

4 Evolução normalizada desde 30/11/2009 (base 100) Taxa de Rendibilidade Não determinável à data de início do Período de Oferta, dado depender da evolução dos ativos subjacentes. Taxa de Juro Anual Nominal Bruta Mínima: 0% Na maturidade, o investidor irá receber 400% da performance do cabaz face à cotação inicial, com uma remuneração mínima de 0% (TANB=0%), de acordo com a seguinte fórmula: Em que: Remuneração = Max [ 0% ; (400% Performance do Cabaz) ] Taxa de Cupão (Juros) Onde: K= Lista de divisas estrangeiras é a taxa de câmbio spot em moeda estrangeira expressa pelo número de CCY_k por 1 Euro, na data de observação inicial é a taxa de câmbio spot em moeda estrangeira expressa pelo número de CCY_k por 1 Euro, na data de observação final CCY k unidade de cada divisa estrangeira Data de Observação Inicial 31 de dezembro de 2012 Data de Observação Final 23 de dezembro de 2015 Não existe pagamento de cupões intercalares. O presente gráfico apresenta a evolução histórica dos ativos subjacentes desde 30 de novembro de Evolução Histórica dos Ativos Subjacentes (Fonte: Bloomberg) TRY/EUR BRL/EUR IDR/EUR MXN/EUR INR/EUR PI41/2012/DFI_DGOF Pág. 4

5 Os valores apresentados devem ser entendidos apenas como dados históricos, uma vez que rendibilidades passadas não constituem garantia de rendibilidades futuras. Evolução Histórica dos Ativos Subjacentes (cont.) Tabela de volatilidade realizada dos pares moeda constituintes do cabaz à data de 30/11/2012 Pares Moeda 30D 90D 180D 360D 3 anos TRY (EUR/TRY) 5.75% 6.39% 6.84% 9.24% 9.72% BRL (EUR/BRL) 7.63% 8.51% 11.60% 12.97% 12.43% IDR (EUR/IDR) 5.56% 7.03% 8.61% 11.25% 11.52% MXN (EUR/MXN) 6.72% 7.86% 9.13% 11.65% 11.34% INR (EUR/INR) 8.09% 8.29% 9.13% 11.26% 11.70% Os cenários apresentados têm subjacentes valorizações hipotéticas de cada uma das divisas no período compreendido entre a data de observação inicial e a data de observação final (cuja probabilidade da sua ocorrência não é necessariamente igual): Cenários Cenário 1 Taxas de câmbio face ao Euro Performance da divisa Divisas valor inicial valor final TRY (EUR/TRY) % BRL (EUR/BRL) % IDR (EUR/IDR) % MXN (EUR/MXN) % INR (EUR/INR) % Performance do cabaz -0.33% Remuneração do Produto 0.00% TANB 0.00% Cenário 2 Taxas de câmbio face ao Euro Performance da divisa Divisas valor inicial valor final TRY (EUR/TRY) % BRL (EUR/BRL) % IDR (EUR/IDR) % MXN (EUR/MXN) % INR (EUR/INR) % Performance do cabaz 6.52% Remuneração do Produto 26.07% TANB 8.69% PI41/2012/DFI_DGOF Pág. 5

6 Agente Pagador e Calculador Caixa Económica Montepio Geral (Montepio) Conflito de interesses entre Agente Calculador e Emitente Os ativos subjacentes a esta emissão de obrigações são diariamente publicados pelas fontes atrás descritas, não tendo a Caixa Económica Montepio Geral, enquanto entidade Emitente e Agente Calculador, qualquer intervenção na determinação dos respetivos preços nem qualquer poder discricionário de gestão dos mesmos. O regime fiscal aqui descrito não dispensa a consulta da legislação em vigor nem constitui garantia da sua manutenção durante o período do investimento. As taxas aqui referidas poderão ser alteradas em virtude da aprovação de Orçamento do Estado de 2013 (OE 2013). Este regime fiscal respeita aos rendimentos das obrigações integradas em sistemas centralizados de valores mobiliários reconhecidos nos termos do Código dos Valores Mobiliários e legislação complementar, conforme descrito com maior detalhe no Capítulo da Tributação, nas páginas 113 a 117 do Prospeto de Base. Imposto sobre o Rendimento de Pessoas Singulares ( IRS ) (A) Residentes Rendimentos de título de dívida nominativos ou ao portador: Regime Fiscal Os juros estão sujeitos retenção na fonte em sede de IRS, à taxa de 26,5% (aplicável a pessoas singulares fiscalmente residentes no Continente Português), que será retenção a título definitivo, caso o titular decida não englobar os juros na sua declaração fiscal. Para os depositantes com domicílio fiscal na Região Autónoma dos Açores o imposto será reduzido em 20%, em sede de IRS. A taxa de retenção na fonte corresponderá a 35% se os rendimentos forem pagos ou colocados à disposição em contas abertas em nome de um ou mais titulares, mas por conta de terceiros não identificados, exceto quando seja identificado o beneficiário efetivo, caso em que se aplicam as regras gerais. Tributação de Mais -Valias As mais-valias decorrentes da alienação de valores mobiliários passam a estar sujeitos a uma taxa de 26,5%, após apuramento do saldo positivo entre as mais e as menos valias, nos termos do art. 72.º do CIRS PI41/2012/DFI_DGOF Pág. 6

7 (B) Não Residentes Rendimentos de título de dívida nominativos ou ao portador: Os juros estão sujeitos a retenção na fonte a título definitivo, à taxa liberatória de 26,5%, sem prejuízo da aplicação de uma Convenção para evitar a Dupla Tributação celebrada com o Estado Português que poderá prever a limitação daquela taxa, cumpridas que sejam certas formalidades. A taxa de retenção na fonte corresponderá a 35% se os rendimentos forem pagos ou colocados à disposição em contas abertas em nome de um ou mais titulares, mas por conta de terceiros não identificados, exceto quando seja identificado o beneficiário efetivo, caso em que se aplicam as regras gerais. A mesma retenção na fonte liberatória de 35% é aplicável quando os rendimentos em causa sejam pagos ou colocados à disposição de pessoas singulares não residentes, que sejam domiciliadas em país, território português ou região sujeitas a um regime fiscal claramente mais favorável, constante de lista aprovada por Portaria do Ministro das Finanças. Imposto sobre o Rendimento de Pessoas Coletivas ( IRC ) Regime Fiscal (cont.) (A) Residentes Rendimentos de título de dívida nominativos ou ao portador: Os juros estão sujeitos a retenção na fonte em sede de IRC à taxa de 25%, com natureza de pagamento por conta (aplicável a pessoas coletivas fiscalmente residentes no Continente Português). Às pessoas coletivas fiscalmente residentes na Região Autónoma dos Açores é aplicável uma redução de 30% da taxa nacional. A taxa de retenção na fonte corresponderá a 35% se os rendimentos forem pagos ou colocados à disposição em contas abertas em nome de um ou mais titulares mas por conta de terceiros não identificados, exceto quando seja identificado o beneficiário efetivo, caso em que se aplicam as regras gerais. (B) Não Residentes Rendimentos de título de dívida nominativos ou ao portador: Os juros estão sujeitos a retenção na fonte em sede de IRC, à taxa liberatória de 25%, sem prejuízo da redução desta taxa segundo os acordos para atenuar a dupla tributação celebrados com Portugal. A retenção na fonte liberatória de 35% é aplicável quando os rendimentos em causa sejam pagos ou colocados à disposição de pessoas coletivas não residentes, que sejam domiciliadas em país, território português ou região sujeitas a um regime fiscal claramente mais favorável, constante de lista aprovada por Portaria do Ministro das Finanças. PI41/2012/DFI_DGOF Pág. 7

8 Admissão à Negociação Ajustamentos e Factos Extraordinários O Emitente apresentará pedido de admissão à negociação das Obrigações de Caixa no mercado regulamentado Euronext Lisbon, com efeitos a partir de 31 de dezembro de O Agente Calculador poderá proceder aos ajustamentos considerados necessários e adequados ou à substituição dos ativos subjacentes, com base na prática normal de mercado, de forma a refletir de uma forma correta os termos e o valor da operação inicialmente contratada, na eventualidade de, relativamente aos ativos subjacentes, se verificar qualquer ocorrência que o Agente Calculador considere relevante, nomeadamente: Dissolução ou extinção dos ativos; Interrupção, quebra ou suspensão da divulgação do valor dos ativos subjacentes. O Agente Calculador atuará sempre de boa fé e, salvo manifesto erro, os valores calculados serão finais e definitivos. Quaisquer eventuais ajustamentos e/ou substituições serão, sempre que possível, efetuados tendo por base as definições da ISDA. Emitente e Comercializador Autoridade de Supervisão do Emitente Caixa Económica Montepio Geral (Montepio) Banco de Portugal (autoridade de supervisão no plano prudencial e no plano comportamental) Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (autoridade que aprovou o prospeto ao abrigo do qual decorre a presente oferta e que supervisiona a oferta e comercialização deste produto financeiro complexo) A informação contida neste documento informativo deverá ser lida em conjunto com a restante documentação legal relativa à oferta, em particular: Documentação Prospeto de Base datado de 25 de outubro de 2012 e respetiva Adenda de 31 de outubro de 2012; Condições Finais da Oferta de Obrigações de Caixa Montepio TIMBI Leverage 2012/2015; Ambos os documentos se encontram disponíveis aos balcões do emitente ou através dos endereços ou Informações Adicionais: Código Isin Data de Elaboração do Documento Informativo PTCMHNOE de dezembro de 2012 PI41/2012/DFI_DGOF Pág. 8