2013 AINDA MAIS LONGE DE UMA BOLHA IMOBILIÁRIA.

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1 Brasília, 31 de Janeiro de 2013 NOTA À IMPRENSA 2013 AINDA MAIS LONGE DE UMA BOLHA IMOBILIÁRIA. Por: (*) Rafhael Carvalho Marinho O índice de preços imobiliários verifica a existência de descolamento entre o que se paga para comprar um imóvel (o preço do imóvel) e o retorno gerado por ele (o que se ganha com o aluguel), o índice abrange oito regiões: Águas Claras, Asa Norte, Asa Sul, Sudoeste, Ceilândia, Guará, Taguatinga Norte e Samambaia. A amostra se perfaz em 720 imóveis, 360 de preços de aluguéis e 360 de preços de venda, sendo considerados apartamentos de dois e três quartos com uma suíte e uma vaga na garagem. Quadro 01 Índice de Preços Imobiliários Distrito Federal Janeiro/2013 Nota: Abaixo de 20, significa retornos anuais acima de 5%: luz verde Entre 20 e 40, significa retornos anuais entre 5% e 2,5%: luz amarela Acima de 40, significa retornos anuais abaixo de 2,5%: luz vermelha Para melhor entendimento se o resultado do índice for igual a 20, por exemplo, pode-se facilmente entendido que os retornos anuais de alugueis serão acima de 5%, se estiver entre 20 e 40 significa que os retornos ficarão entre 5% e 2,5% e para os índices acima de 40, significa retornos anuais dos alugueis abaixo de 2,5%. Observamos que em Janeiro de 2013, o Índice de Preços Imobiliários de todas as regiões pesquisadas, apresentaram uma média de 23,35 para imóveis de 2 quartos e média 1

2 de 24,03 para os de 3 quartos, o que significa um retorno médio projetado (apenas para o recebimento de aluguéis) para um período de doze meses de cerca de 4,35% e 4,28% ao ano respectivamente. Taxa modesta quando comparada aos demais investimentos oferecidos pelo mercado com o nível de risco semelhante ou inferior (Gráfico 01), onde a rentabilidade esperada para a poupança que hoje está em 5,075% a.a segundo a Medida Provisória nº 567, de 03 de maio de 2012, que define os rendimentos da poupança será de 70% da meta da taxa Selic definida pelo Banco Central quando a mesma for abaixo de 8,5%a.a, para os rendimentos de ativos indexados ao IPCA temos rentabilidade acumulada de 6,15% para os últimos 12 meses, para a SELIC a rentabilidade 7,25% e a para o DI Cetip 6,95%. A gráfico abaixo leva em consideração apenas a remunerações esperadas dos alugueis para um período de 12 meses, das 08 (oito) regiões pesquisadas pelo índice, se faz uma comparação com outras opções de investimentos como a ¹Poupança, o ²IPCA, ³Taxa Selic, e do ⁴DI Cetip Gráfico 01: : Comparativos de rentabilidades entre ativos. Fonte: Elaboração própria, elaboração dos cálculos na base de dados do projeto. O Gráfico 02, nos mostra a dinâmica do índice de preços imobiliários para imóveis do Distrito Federal no decorrer do ano de 2012 e em Janeiro de 2013, como observamos está havendo uma queda no índice, explicada pelo aumento dos alugueis e também pela baixa valorização dos imóveis nesse período, e com essa melhora no índice, a rentabilidade dos 2

3 imóveis com aluguel vem aumentando e uma possível bolha imobiliária no mercado do Distrito Federal continua remota. Gráfico 02: Histórico do Índice de preços imobiliários do Distrito Federal de Janeiro 2012 a Janeiro de 2013, os valores são uma média da soma dos índices dos imóveis de 2 e 3 quartos. Fonte: Elaboração própria, elaboração dos cálculos na base de dados do projeto. Observando a dinâmica do mercado nos últimos meses, somando as condições de financiamento, os juros baixos e a disponibilidade de crédito, as vendas de imóveis usado vem sendo o principal item transacionado no DF, o Gráfico 03 nos mostra a quantidade de operações de crédito do sistema financeiro no Brasil, concedido para pessoas físicas e cooperativas habitacionais vem subindo exponencialmente, mostrando que o mercado de imóveis que estão sendo transacionados vem crescendo, principalmente para as pessoas que vão adquirir o seu primeiro imóvel, por isso o mercado de Terceiros, que são imóveis prontos, novos e usados, estão mais atraentes do que os Lançamentos, no DF. 3

4 Gráfico 03: Operações de crédito do sistema financeiro - saldo por atividade econômica. Obs.:Refere-se às operações realizadas com pessoas físicas e cooperativas habitacionais.. Fonte: Banco Central do Brasil, Boletim, Seção Moeda e Crédito (BCB Boletim/Moeda). Como os preços do DF subiram muito nos últimos anos, o que estamos vendo é que as pessoas estão motivadas a vender seus imóveis para adquirir outros em regiões mais nobres, explicada pelo aumento do poder aquisitivo da família brasiliense nos últimos anos, assim a quantidade de imóveis usados á venda é muito grande, por isso o comprador tem um poder maior de barganha, pois ele sabe que se ele pesquisar haverá sempre uma melhor opção. Olhando pela ótica da valorização a dinâmica dos preços em 2013 vem na mesma tendência do ano passado, os preços continuarão com pouca variação e os alugueis subindo, e com as vendas voltadas mais para o segmento de usados, pois quem movimentará o mercado desse segmento será as famílias que irão adquirir seu primeiro imóvel A rentabilidade desde 2010 à 2013 o DF tem uma média de valorização de 43% no acumulado desse período, o que é muito bom, pelo fato do risco ainda ser pequeno nesse tipo de investimento e por as pessoas entenderem mais do processo de compra e venda, o gráfico a seguir segue alguns exemplos de valorização no DF, onde Águas Claras valorizou 59,17% desde 2010, mesmo com o baixo desempenho no ano de 2012, o que nos leva a acreditar com as novas medidas de incentivo do mercado imobiliário com o programa Minha Casa Minha Vida, e a redução das taxas de juros para financiamentos imobiliários, e a 4

5 ampliação no crédito, o mercado em 2013 voltará aos poucos a reagir, mais nada comparado aos anos anteriores. Gráfico 05: Valorização dos imóveis apartir do início da coleta de dados feito pelo Índice de Preços Imobiliários. Fonte: Elaboração própria. (*) Rafhael Carvalho Marinho, Estudante do 6º semestre de Ciências Econômicas da Universidade Católica de Brasília, coordenador de pesquisa do Índice de Preços imobiliários * Índices: Outras opções/remunerações de investimento ¹Poupança: Consiste na remuneração das cadernetas de poupança, que é formada através de 0,5% ao mês mais a TR (Taxa Referencial). Somando aproximadamente um rendimento de 6% ao ano. ²IPCA: é o índice de preços ao consumidor amplo, medido pelo IBGE. Alguns títulos públicos federais, tais como as NTB-B (Notas do Tesouro Nacional Série B) são indexadas à variação do IPCA Acrescida de juros. Acumulado no período de 12 meses ³Selic: É a taxa que remunera alguns dos títulos públicos federais, as Letras Financeiras do Tesouro são um exemplo, considerada a taxa básica da economia. Taxa Selic anual apurada no sítio eletrônico do Banco Central. ⁴DI Cetip: É a taxa utilizada mensalmente para comparação no segmento de renda fixa, é a média ponderada das taxas praticadas nos Certificados de Depósito Interbancário (CDI) registrados na CETIP. 5

6 Equipe Técnica: Celso Vila Nova Professor coordenador Rafhael Carvalho Marinho Pesquisador/Coordenador 6