Apostila Mercado de Capitais Uninove. Parte VI Os Títulos do Mercado de Capitais Os Títulos Públicos

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2 Classificações dos Títulos A classificação mais natural que temos da classificação de títulos é justamente a divisão entre os títulos públicos e títulos privados; No entanto podemos ter também uma outra classificação bem simplista destes títulos na forma de: Títulos de Crédito: Neste tipo de título o capital cedido retorna ao seu possuidor após um periodo preestabelecido acrescido de uma remuneração, no caso os juros pagos como forma de prêmio pala renúncia temporária deste capital; Títulos de Propriedade: Neste caso os títulos compõem-se de títulos cujo prazo de retorno e remuneração sobre o capital investido não são préestabelecidos comopor exemplo as ações; 2

3 Classificações dos Títulos Uma outra classificação quanto ao tipo de remuneração destes títulos pos ser feita na forma de : Títulos de Renda Fixa Neste caso a sua remuneração é estabelecida contratualmente, naõ embutindo a figura do risco para o investidor; Títulos de Renda Variável: Nestes títulos a sua remuneração varia ao longo do tempo, possuindo portanto um retorno incerto, embutindo portanto um certo grau de risco para o investidor; 3

4 Classificação dos Títulos Ainda dentro do conceito de renda fixa, podemos distinguir os títulos de renda fixa na forma de: Pré fixados : o rendimento a ser pago no futuro já está fixado nominalmente no papel; Pós-fixados : o rendimento é variável com o tempo em funçãod e algum indexador acordado préviamente entre as partes que pode ser uma taxa de câmbio, um indexador de preços ou outro índice; 4

5 Principais Títulos Públicos do SFN Aplicações dos títulos públicos: Administração da liquidez do SFN: Atuam como instrumento da política monetária executada pelo BC; São emitidos portanto pelo BC; Administração do Caixa do Governo: Servem para a captação de recursos para financiar as atividades do governo; São emitidos pelo Tesouro Nacional; 5

6 Títulos Emitidos pelo Banco Central Bônus do Banco Central - BBC Características: Valor nominal : múltiplo de R$ 1.000,00 Prazo de resgate : mínimo de 28 dias; Modalidade: escritural; Rentabilidade sob forma de desconto, representado pela diferença em moeda corrente, entre o preço de colocação pelo BC em leilões de oferta pública, e o valor nominal de resgate; Colocação/negociação em mercado: Leilões de BBC no mercado primário por meiod e ofertas públicas; Sua liquidação é feita através da SELIC; Montante mínimo: títulos; Liquidação: no dia seguinte á aquisição (D+1) via SELIC. Resgate leilões informais de resgate 6

7 Títulos Emitidos pelo Banco Central Letra do Banco Central - LBC Características Valor nominal: múltiplo de R$ 1.000,00; Prazo : 30 meses; Modalidade: escritural Rentabilidade: definido pela taxa média ajustada dos financiamentos apurados no SELIC para títulos federais de características semelhantes divulgadas pelo BC, calculado sobre o valor nominal e pago no resgate do título; Colocação/ Negociação: fora das bolsas de valores no mercado aberto. As operações são realizadas exclusivamente pelo SELIC; Resgate: é feito pelo seu valor nominal, mais juros; 7

8 Títulos Emitidos pelo Banco Central Nota do Banco Central - NBC Características: Valor nominal : múltiplo de R$ 1.000,00; Prazo: máximo de 1 ano; Modalidade : nominativa escritural; Rentabilidade: calculada com base na TR; Colocação/Negociação: mercado aberto, por meio de ofertas públicas do BC as IF. Estas ofertas são feitas de acordo com as necessidades do BC e divulgadas no SISBACEN; Resgate: No vencimento, pelo valor da aplicação da TR, verificado no período de vigência do título sobre o seu valor nominal; 8

9 Títulos Emitidos pelo Tesouro Nacional Letra do tesouro Nacional- LTN Título de crédito público subscrito pelo TN com emissão para a cobertura de déficit orçamentário, e também para a realização de operações de crédito por antecipação de receitas; Características: Valor nominal:r$ 1.000,00; Prazo mínimo : 35 dias; Forma: escritural: Fato Gerador: A receita decorrente da emissão de títulos da divida pública federal e somente poderá ser destinada ao atendimento das seguintes despesas: 9

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