UNd А d UU U& А d d U& А UА doq

Transcrição

1 АПАК АвU tlo АДАк UL АДvAе«А vlk tfu g tk UNd А d UU U& А d d U& А UА doq vmub qok% te& p vlad bol d А dn sа d АП vmа U{ U?u?A? е«u do UFUD vk uа UB b U& А UА so td d? d? U?& X?U?O? U?O? d?o UNdAO X А»UB u t tfu АвU U?А U? А v?m? g? АвUI t boa Xd tuu X U gu d U& А UА td bb UU t dao vux АДXUO s А vu lum X t boq vun АДbAv Xd tdao UNJOMJ А U to t АДvM g lo r soml tud А vd UNdА d UU U&А d d U& А UА doq d{u tui bu v А«А UH U А АяАяА длакvuа v d tklа VM tfu АвU UuA А U?А U? t X А vu ooi% UtU b v d vd u qu U Uu U U&А d XOF{ u U b А dao b ge t U( t U& X b d ro UNdА d U А«АДq?U? U? АДU?U?? АДU?& А d? АДU?? А UА Амb?O?K? U? tu rolf UUA boj dn U~A UB bja U А dn U~A UB bja UU А А vuа U UNAе«UFUD tr d~aе«а АП

2 tfu g tk А tbi А vu Uu U lum А do dn U UBb gn U& А UА bl b А vj UUN c tud g Ud UI АДXU bba АДlUM bu hob od А U& А b? АДv?U? b{ UNUO U& lu X vm XdAO tud XU d ld b XUL t td eo v U АвdM bu gu uiu XOF{ А d sou t U b АДU& А UА de U( А b v gu vu АвU so U А d v UNdА d t? d??a?o? X rn UNd А d U&А d d doq U b v ge U АДt{d Ub А v~ v UNLO doog t soml U b v d b? d??l?o? t? X?U?O? s U{UI Ub А U d v dm UB b t U& А UА v?u UNdА d d dа X bu UBb d vujf d t b dm UNdА d v?f? А dv UNLO doog ju vu t u АвdM qu do U& А UА А bu v/ `OА B d qu АДvUF jd t АвuB XN UdOG d U& А UА d soo АДtFu UUB vk YU tkl А do UNU U& А UА tmoа vun Авu% t tu U c X tfu АвU UuA UB t db u t b tui s bu/ UH boh gi bu v d{u tui АДUB U t?e?& s?ol de u~ vdf t fеб rа d v u{u udo vd& bu vd А t А АяАяА А длак vuа v VM tfu АвU ua А АП U А UH U qok% rа d v АДX td u d U& А UА U vd& bu А А XN d{ YU tkl А UB jd doog t U& UNUd gm v~u~ t? s? d? v?m? bf UNAU vk ut X eo XOIu UU qbf tud p vd 1) Khan and Zahler (1985) АмX dа VOd t uaа АП Us VM tfu АвU UuA А uem А А АДU?O??А АДf?u? АДg?d АДU АДdU АДbMKU АДsOебOKO АДeU АДd АДeb АДd АДUJd АДUU АДbM ze АДtzu АДtzuU АДpeJ АДu АДsJOM unl АДUJUU АДUOLK АДvKO

3 АП UNd А d UU U& А d d U& А UА doq АДb? v? U?A? qlf fj U& А UА jd t U t X du Xd U c u bu vu sou XN vu А UO U&А d d b Uu to t u АДd v t{d vkk* so UNUА U ju t UU qbf U t s vk UNOе«А vj U? d? o?o? u?d? v? UNUd vmo go vuu U VOd sb X vu UNOb u q?b?f? X?d bmm soof qu qbf tud p b bmu v cxuo du UMOL bа UM vu U& UdD t А bmu/ vuа U& А UА bmd VUM X tdc u vb UFUD UNdА d U&А d d U& А UА doq U td d? v?d? u tzu vko АДsO vu U& А UА d длакdkа U g?e? vd u UuA U& r АД U bmd t bu/ bua U b U?N?Ud t s soml X b d U b t UNd А d UU U tu t? А U?O? b? UNd sou d vu А b t bd U dn d UNUH А U d t tud А АДnK U А tu/ ZM dout U длдла А d XO VUM АДtUA bf АП d длдлдлuj bulm bua vf U&А d tdf doog so vmf td tu е O U? А«d vm длдл v длакая v? u?a g U&А d d U& А UА X u uc dog so vhm td d~uo ZU d tfud u qu U& d А UА dou b do А АП АДдлАк АвU GATT U?& U? t?df vul tumiu qoja b sdln А vj V?O?d?sb bu v U& tdfdo tdf lu vu tu qu gu t vux U& XUO U b rd vkk* so UА U t UuA tа vd XN vdd t X du t UbL d s b d t d lo ut tfu АвU UuA 1) M.S. Khan and R. Zahler(1985), Determinants of Current Account Balances of Non-Oil Developing Countries in the 1970s: An Empirical Analysis, IMF Staff Papers, December. 2) J. Ostery and A. Rose(1992), An Empirical Evaluation of the Macroeconomic Effects of Tariffs, Journal of International Money and Finance, Vol.11. 3) UNCTAD(1999), Trade and Development Report 1999 (Geneva). 4) General Agreement on Tariffs and Trade

4 tfu g tk UNUА U ju t u UU qbf U tud А va А ZM UuA s U& U UFUD ju t vd& bu vm djh doog АДs d b v d t vkk* so p? U?N?O?е«? b? U$ АДU& UdА nk UNBU А UH U ua so qok% te& u tfu АвU UuA vd vul UNUO XJ dd d UB s? `?d? Ue А u v uа U& XUO U rn qu А АДtd d b?m?m?b?а? vul U& Ud XU v tfu АвU UuA t X UO А bmu/а U U vu U& UNA c UtdF gu vu U XN eo XOIu U& dc tdf lu U td s? U? b?u v tu qja U А um tdfdo lu U td d s U X tdc u X b U$ А»uB s UА U U& dc um r АвU U& UNUO vd vk U tb А vj UNdА d UNbА А lum vuol U XUL U U& UNL АДlu А UO d v uа tfu АвU UuA JA q d tdf lu Ue du А lo UH soml U tdf u XU s UB b UB U kh d e um t soml UNdА d d А vu b b U vko e t длакая t j U U& r tfud s vd u UuA VK длдлая t q d~ U длакая t? q Up t d длакая t j t u? t?u& XUO UNdM t u t b d d~а U u U& UNUO u/ bu/ b U tud U А UА t АвU t soml u/ lhd d VU c b td vu b{ UNUO U UNbА А UO АДvU UNUO U td u?m? t? t? vub{ Авb UNUO gu U tdf U u U d UOU u t? b?d Zb t UuA vu9 АДb v АвUL vmoau UNUO А to А u c U gu АД Амb?d? d? U?uA А d s dа UNUO АДtO p um 1) See, IMF(2000), Dean et al (1994), UNTACD (1999, 2000). 2) Edwards (1992, 1993); Krueger (1998); Rodriguez and Rodrick (2000)А» Thriwall (2000)А» Ben-David et al (1999).

5 UNd А d UU U& А d d U& А UА doq v?u?g?ok tud vuou А UO dd U?O?U? bido lu du vd lu vu U? U?bMd А U U doe vd lu c U gu АДU?U vdl ui d vu ctud sou qon od А UU vu XU t pl vu UА u c UNUO c XN UNUO tus vе«d~ А vu UNU~M d vuou UuA d FERS А b?d?а U? k?h? X?N vd АДU?F? d? v? u??а vub{ bu/ v XOUF bа UO vdm UNL jd X% lu vd t vubmmu U? А U? v? U? U? t? u t d v uа UbMMU d vml{ vua UFERS АДX?U?N bmu/ u А UO u v U UN Xd d U А Ub А va U? b? v?u? soq vu gn d sou VuB U tfu UNObMU/ qoja X b UH vu ua e p um t soml u UuA s U tdf gu bmu vu U bmd АД А UА U td t? t?d?fdo lu X bd~ qu tdfdo lu t tu U de u b U tdc v? X?U?O? l?u? t u v tkl А t b v d doq X% nk UN UMOL XN vd UF Ue АДv ou Ue od А UNbА U lu UJ vul UNUO t vuua dao e s А vk UА U t XN UU XOHO А А d?o?u?k? d vk lum А XUL b{ Ub АДbMU/ v UH bdov XUL bi vu Ub lu АДv UNUL АДv U tu А vu VO u?d? v?u? XOL А vfu som p u u/ U do dj XOJU ui А vu А U?А U А XUL vu um t UN А vd UH WTO v?un U& UА U U X vd~ АДu{u s rvk X d boq u tdc vbn UNA d е«t vk s?o?m? dа АДbMU/ c tdfdo lu dou t bu UuA t X td s b X XUL А tu qb U А«uv vun d? v? u??а? А UА А dcu vb g p А XUO U АДsOML 1) Foreign Exchange Retention Schemes. 2) World Trade Organization.

6 tfu g tk А r А U UJ u t U АДlO А UdА U vuua АД`d ud dc v U$ А UNdM c UO b u/ td& nk UN t U& UdА gu Ud{ UuA А p d toln c U gu АД bmd А U U t u td А um U u А l?u c tdf lu gu vu XUO UNBU td s soml bu v ON U U tdf UU А U vi U U sd lu sd d А tdfdo t u td s UF hu p vu v U tdf b u vol U U& b v UA bi Vd U b d U& d UOU vhm d b? d? j?u? soml XUL t v vu А u eo А Авb s?dn b v UA U& А UА А bf q UuA U tu U? d? U?O?U? gu t u v U& А UА е«t АД U АДXU U?& А U?А U? АДb?t?? vd boq U d UuA vu9 t vu А u/ jd U tu b ju t u t u/ qo dh XL t UuA VK d vu А u b?u v ge U& А UА А bf bая[аяап t? U& А UА А q b [АКА А tdf U& А UА АД u b u dr qu du d vdm tu е O XU s te un u t c b v gub АП[Аядл t tub [А А ju u t t t d s t s U X U b А de b d U& А UА doq t dv АДU?O??L?K? d?oe vuua dv/ ha cd qu du t tu b vunm t u eo gu А vnu qu b d tzuu АДpeJ АДeU АДd АДbM АДu АДsJMO unl АДg?d? АДbMKU АДvKO doe UuA du bm v UA А UА U u vuou А u q? А v? um t U v А u UvU soml fu du АДtzu U vu А u t UJUU eb e t buv gu АвU t r ut g?u? U vu А u А vnu qu b eo UuA du АДb gu r ut b bu dh t u VK s? b? v? U?A? А U?А А bf q U&А d U& d UOU U АПАвb

7 Ак UNd А d UU U& А d d U& А UА doq U& А UА А bf q U b vu А u Авb Ameliau. Santos- Paulino & A.P. tfu АвU VM UuA d АмlM АДX vu А u d buv WDI (2003) U А Ud nr UUА t ud d d Thirwall (2002) GDP А v?l?n? um t U&А d ju U U& А d vkdjkl Vd UuA Авb U??d?I X bd bm ti АДbb tnu d U un U А UА bf t s d vm U&А d d U d UbL U& UNUOU gu U& А UА U UuA А vlo

8 tfu g tk АК U& А UА А bf q b v А u А Авb Ameliau. Santos- Paulino (2002) tfu АвU VM UuA d АмlM АДX v А u d buv WDI (2003) U А Ud nr UUА t ud d d d?jkl Авb d GDP А b Ая[АП U Ая[АП s?o? tm t u t АДbM tu s b v UA tfud u tfu АвU UuA d vf А d АД U U? XOIu Авu U& А UА А bf АвU so А U d UdOG dui b Авb

9 дл UNd А d UU U& А d d U& А UА doq U& А UА А bf q U& А d U& UNUOU АПАвb Ameliau. Santos- Paulino & A.P. tfu АвU VM UuA d АмlM АДX vu А u d АПАКА e?d pu tuа d WDI (2003) U? А Ud nr UUА t ud d d Thirwall (2002) buv vu9 U& А UА А bf АвU so d v bua Авb А U d X b eul U А dao eb u АДsJOM unl АДUOА АДgd АДdU e UuA А А«А gu d АвU d t X tu gu UuA vu9 UdI А vf d X tu b АвU s X АПАКАяА АяАя АвU U sdao sd t qo t X d t А d U td А s А d d{u tfud u vuа tm vuu UNU АвU s t U( t U X td d UUА UM b td de АвU АД XU d Ав АвU d Ав XU d d b t u t b UM u{u X X tu ge eo А vf d АД U t X du b d dv bua d U А А

10 tfu g tk А Ая ul u UJ `{ UuA vu9 U b ge d dc XU un Авu dv/ d U& А UА А bf to qd U&А d d U b vhm d ju А v?d? X? tu dao U U b UuA А vlo U??dI bf UNU gu U А u U U b d bm АДd АДze АДtzu АДpeJ АДUOLK doe UuA А dfd b bu ut UuA du t vu bu v dl b dao АДu? АДs?J?OM unl АДfu АДgd АДU UuA X tu ge U А bf UNU b t X U b UU bmku АДsOебOKO АДeU АДd АДze d АДbd bua АПАвb? t? u UL s u U X tu ge U& А UА s? t? d? s X tuo gu ba АвdM vu А b t U& А UА А bf ul U& bb UO to ge U t u vu d U& А UА А q U t X qo U?A? g?m U& lu l t vu А b t X tu bmul U tjm U u g d s t v u t vd& bu UO UNR u{u s АвU d t b u v td t oo ut tui bf U?u?A? А v?d? t?d? АДX boo bu s vf А d doog vd s? t? bu U dv bua vf А d ge UO d um UO d АДsO UJd bbmk ju p U dum d UM tапавb b tz U t X tu tj s? j?u t vfu qu t tidm ju U А u s soml bu v АвU U U? U?u?A? А v?d d v bua td s bm v UA X ba `O{u ZU d?а U pej e Авu А«А ge АвU um t b u/ U& А UА t b t vium АвU? v?u? U?А U? v?u?d U Авu А«А ge bmku eu u XU t дл А дл bd nu длдлак U b p VU u t X qja UO u{u s АД tdfdo lu U td U U?H? jd qu qo t U?b?L?u?/ d?am tfu АвU UuA VK d hu А b?u?/ v?f? d?~?a?е«? А v?d U bi U vu А»uB s cdoq UdOG А UH UN А vj t bmu/ UH tdfdo lu do А b XN vuh UUOF

11 А UNd А d UU U& А d d U& А UА doq X U& XUO U UU doog gu/ d А U UB А t? hu (Heritage)Z?Od UOM длдл АвU? А u?{u s U U dam tu UB А t soof vnu qu rn roi ut t vku tul bok dum А vj t dovd UB UN qu А vfo dlk hu s А Uv А UOI V d АДUuA td s X U& XUO АДUB А t do А b bdv bm ti U UO U АДju АДsOU UO АДd ZM U& XUO t t?d?b?v? UA ua tdf d ju Vd U& XUO U t Авb tdfdo lu U& XUO qu du bu v ua b XOF{ А vu dod du UNd b v UA bm v doog ZM U p tku uc hu X vdl Ub dа t? t?u? U?L? b?m? v? ql U& eo~ b p um t А b t U X XUO t tdf `D U dl jtuo ti UuA VK ju ut АДuv bua А Авb АДbMU v U t U U& XUO UNbА t vuua soml b d Авb bd v U t vu tdf ud UBb soml GDP А b u t U& UUА d b u/ so X s b UA АПАвb t uul b v UA tfud u UuA d oum du b Ая b X sdu U UId tidm td s d b Ая U А А АК[АПU d qo t UbL UId tidm UU d ge bu v b АП b gu U длдлак АвU j d s U X U U& А UА А bf b u?a? s? v?u? АвuBА sd bl t uum g djkl vk Авu А«А gu А vu t un r UO d um UuA UNM UO s bd qbf bu АДd v uа doog U( t UbL UuA s b s d v bua длдлая t d UUB bua U&А d U td X bd qu vu tud d Ud U&А d VUM U?O? d? o?um X U UА d U XN r tua dog s doog b d v b um t А u UtdF А vu Ub ju tdf d ju АДbU uu tdf UNd ju d А А t? v?u?n?d um UNd АДtdF vk UU udo U s soml dv tuа q А bdov d UH u dr XUL d p sol d

12 tfu g tk А А U& А UА А bf vf А d gn U b Авb d d Ameliau.Santos-Paulino&A.P.Thirwall(2002) tfu АвU VM UuA d АмlM buv АПАКА ed pu tuа d (2003)WDIU А Ud nr UUА t ud

13 А АП UNd А d UU U& А d d U& А UА doq t? t? u? t АДdv bua U& А d d gu длдлая t? d UO d um bu v Uu b Ак Ая[А tm d s ju u А АяАяАяА длдл АмZOd UOM U& XUO bmt А UOI А Ud UuA bmti Авb UuA UOF XUL eo X tdf d ju d~uo ATR d d Ameliau.Santos-Paulino&A.P.Thirwal(2002) tfu АвU VM UuA d АмlM buv АПАКА ed pu tuа d WDI(2003) U А Ud nr UUА t ud vm UB Авb sol de u~ vdf А t? g?? d UNdА d UU U&А d de Uu~ vdf sl{ g s А длак vuа v VM tfu АвU UuA d uc Uu~ qok% te& sol rа d v U lum u~ UdOG vdf t b u tkd t А q U rа d v А АяАяА U lum u~ U dog vdf А А u?a А АП d А АяАяА А длак АвU? А t?u? u t Авb sol XN А UO u U АмX dа d t VM tfu АвU t t?d?i? U?U d UOU А u ud U9 qu Ам(dm)v А u А

14 tfu g tk А WDI(2003)bU v ua А d t?d?i? UU d UOU А u ud U9 qu :(dx)vu А u А WDI(2003)bU v ua АДvK UNLO P d t u t v UNLO X U X dd АмА vf d b А А v?l d E АДU?J?U?U АДUOLK U ua d RER U? X vu UNLO P f t?f?u?d? А f?u? b?mku АДUJd АДsOебOKO АДUU АДpeJ АДeU АДeb АДbM АДu pl IFS(2003) А U? ua viu X b UH Bahmani-oskooe&Mirzai(2000) X b tuа d UB d RER U X b td WDI(2003)длдлXU t GDP vk huu bou b Амyb b А t? dog s длдлx?u? t? vun vk huu bou b Амwv?UN b b А d~ U t dv ndf ua huu bou vun huu bou so q{uh u WY i = WorldGDP-GDP i hu X u t X U& hu dun tu d UL t Ам(TOT) tu d А WDI(2003)d v ndf b А«А t U b А«А h??u??u??b??o??u?? А b?? u?? t?? U?U??А d? :(BP)U??U????А d? А А АяАяАПWDIvK WDI(2003)vK huubou А b u t U& А d :(TB)U& А d А UNdА d UU U&А d АДU& А UА А А А de u~ А А А А qok% te& uu td UNdА d U&А d d U& А UА d pu de А А vze АвUF uu d? U?N А tu А um U АДb td t UNdА d v? U?N?A?A? t? soml vu v А u doog eo t d s АДgA XUO X bu v~ vu Thirwal and Gibson Амt А

15 А UNd А d UU U& А d d U& А UА doq Ub АДU& А UА bu b А de U{UI vlo ga d vub som А U d eo v UNd bu dh А dju vlo ga d soml bu ge vu t АДd v/ qu eo vlo doog t U& А UА cd U tm du bu v ge vul АвUF dj uu XO `O{u qu UNdА d ga XUO uu vu qu t X vf b tu~ t qu s t U& А UА doq АДUNdА d c dj А U vu А u gu X bu v~ АДdO v d dou X% vioi c А u gu U U bu v ge b t VOd sb АДbM v Xb vk UU XL t А d?e c t vun qo d b bu U$ А ujf ut U XN doog s v V?O?d? s?b? X?U bu un eo UNdА d АДbU ge vioi b d v АДbU b d s АДb gu UNLO U& А UА d d tu u c roi d XUv d? jd s U d v dm v?u? r?u? vioi А d d od А vioi c ge t U? А b? f? t? v?u?n? qo soml t u U& qu UU g t b b lа u t? e?o? U?& А U?А d? U?NdА d vu dj XU bu gu vioi c АДbU v~ АДvIOI t{d t X Авu vioi U{UI dc d v~u~ v d vuа u vu dj d vm U& djkl d U& А UА d d{u tfud d UNdА d XOFu b d ro V U& А UА d t X du t d s do t UuA t s bu v ua vu А ul eo d~uo U so vl UJ d?oog d{u tfud А Uu~ b bu b t АвuB XN А di t А UO eo А U( u~ TOTU?& tu d dog e ut soml b АвdM b vlo U?u u t v vu ubа vlo doog t X qo sb d s dv d? b v d dou X% U& UNUd vu А«А АДU& А UА d А qi U& А UА d X bd pojh U& U Ud d XLO doog vioi vl d UU U U&А d d U& А UА d А bi u v ba un b djkl u t А U dog de u u~ d s АвdM d d vuа u b dog ju 1) Mony illusion 2) Terms of Trade

16 tfu g tk А vu dog s Vd{ X u vhm libyd v U( u~ b dog Ud{qU UU UNdА d ge АДb d od А U& А UА t X А А UА hu d um t lib А U dog vui Vd{ u~ s А U v tu d U dov d vuа u eo UB b djkl od А d А qi U& djkl d U& ut c bu v eo U А dfd d U& А UА d vd& u Ub А UNdА d U&А d XOF{ b d ro t U& А UА d d v vmo go А d go А u? g?u? r?o?i?? d uа XN XO ha oo ut eo U d v dm r?o?m v qbf ua d UB А b t X UU U&А d b U& А UА u?m? t? UU U&А d А UH d?o? v d UH u А«U s d U&А d t vu А dog d doog d dou t UOU GDPvK huu bou А vln b?u lu А b d UF А U d u U А vfu UU U?F? АДX v UNLO b А vfu U b t U Амd v `db dа u t d Uu b w АДU?E?? u? V?d?{ X? UtH U UdOG BP t1 TB t1 t? u t UuA so А vf d Uv UNLO doog d p АДА vk b b y АДvUNb А h??u? t?u?? d? TOTАДv?? А u? d mада v?u? А u? d x АД U?? U?? АП b? U?& А UА dog dcku liby U?& А U?А А U dog libадv?l X vk b dv U( u~ U& А UА А bf d b dog bi XU s А t? vu X t dd А АвUU d t p V?d{ X bu tb u TOT t vuf А А АДb?U? t? u vk U d vu soau U t vu АД pv?d{ X bu t u TOT u bu vhm dv ha d tuf dog s Vd{ X А АП А

17 А Ак UNd А d UU U& А d d U& А UА doq u~ qok% te& sol А А А А А qu U А UH UJ b X А u~ qok% te& sol YА t А q do U bmu v s~l vd u UuA U d~ U t do d uа vuа u А uc to{d u/ UH qu А«А u v vu t bmu s~l UuA t vu Амd v uа dа Uu~ d od d?а u? t? to{d uа А qu ZU bo v d vd u u qu dh to{d X U?А Авu bua bf T v?а O{u UdOG bf K U K U?uA bf N t u t X V?O?d? t? UNdА d U U U&А d u~ d d F u?а U td s АмА u bu U UU UNUH u d vm dh to{d d v bua F Авb U u vuuа F tui U do v d boq u qu UN А UH UJ d? v?d UJ X b vdf А U?F? t UNdА d U&А d lu u? VU UNdА d U&А d djkl d U& А U А U& XUO UdА d vm X?U d А«А U qu Uu u~ d uem t А U v rd АДdJ 1- fixed effect. buv U Vd{ UE X d~uo dog d А bf ed q X А

18 tfu g tk А АК U? U??A А«bM XU UА Авu t ua U tba UNM t А U U dog А dv UH GMM tu rolf Авb GMM XU d А«d vm U&А d d U& А UА d uа ZU U&А d UF sol t vu e tul АДsOL U~M X b UA Ак X? qi UdOG Ав U th qu Xd bmu d UH u А UNdА d А GMM А«U& А UА d U u d~bj t pe UO uc А«d vm ZU X ud dao h?uu bou А v u t Авb? ZUd u~ U&А d t dog l?u? V?d{ vu9 t X d~uo u?? X?U? d? ZU X b `db vk b? d?o?g?? V?d?{ b?m?u? v? de b UE U U А U UE u X U&А d dd vk b b dog Vd{ X vmf X X Ая[АКАКvUNb t АДdv dm U& А d b d ro t v XLO doog d X vmf u -Ая[А дл p? X? u?d vu bi А b d А Ая[Аядл d?d? u?~ dog s Vd{ t u t vu b dmая[а b U& А d vmf un t vu А u gu b d? r? b Ая[АК b? U?&А d? АДv? А u? gu b p U АДqUI U&А d gm t X d~uo А [АПU& А UА А U dog АвUI Vd{ А Uv U& А UА U t u t X ud vmf U U& А UА vk b b dog vkuf b А U& А U А t X d Vd{ d v d ro U&А d XOF{ g?a? U?&А d? U?dА c da d Vd{ s X bd d Ая[А АП d?d XUO r U U& А UА u U t X d~uo bmv do А b b V?d{ X u vhm bu v ge vk b b t X U&А d XOU АДU& U U U XOFu b d ge U АДU& А UА U~M t t X А vu dog s uv tu dao d 1) Generalised methods of moments. 2) Arellano (1993) and Arellano and Bond (1998).

19 А дл UNd А d UU U& А d d U& А UА doq U& А d U& А UА Авb GDP А v u t U& А d Амt dog АДb `?D vmf s?o?ml bmuv P-Value t?d q b t U? ed q b d{qu UdOG c uа XN bv UA b Ая `D vmf & b `D vmf X b UH Uud UeL vmf XN b uа А F U А t?dd vuа u btot d?o??g t X ZU XOU Авb? u V?d{ bmu v vmf UE u X Ав u ZU bmul Vd{ vu9 X X UE oud TOT Vd{ X b d Ая[АПА dd TOTvL hu tu d dog X vmf

20 tfu g tk АПАя UNd А d U U U& А UА АкАвb U? ed q b АДb `?D vmf s?o?ml bmuv P-Value t?d q b t d{qu UdOG c uа XN bv UA b Ая `D vmf & b `D vmf X b UH Uud UeL vmf XN b uа А F U А Авb? UN u UNu ZU t АДGMM А«U? d qok% te& t um d? А«d ZU U ul vmf АДUE oud ZU rа d v АДX b tz U? t X d~uo X b d Ая[АК d?d? v?un b b dog Vd{ bmu v XU b b dog d ba v un U&А d b АяАК eo t vun b b p ge

21 АП UNd А d UU U& А d d U& А UА doq X?L?O? v? doog dog Vd{ X b d А Ая[А d?d? А ujf U&А d d vk b b p ge U t X vmf t X b d А Ая[Ая dd vhm UE oud g?u? b? p bm v qo d XL t U& А d b Ая[Ая e?o? t v UNLO p U АД t vu АДb dm bая[а дл b U& А d vmf un t vu А u АвU?I Vd{ u v d ro U&А d b Ая[Акдл b? v А u gu b А U? А t? X?? U&А d gm t X d~uo А А [длu??& А UА А U dog U&А d XOF{ U& А UА U tjud bu v ud vmf U ud du b А U& b А Ав u dum Vd{ U tui Vd{ s bi d v d ro X b d А Ая[ dd TOTvL hu tu d dog Vd{ X vk b b dog vkuf d dog t X ZU XOU Авb UN u u u ZU bmul Vd{ vu9 X tdd vuа u b ylibu& А UА А UА vk b b dog vkuf d Vd{ bmu v vmf UE u X U?t?d?F gu U& А UА u U t X d~uo bd d А Ая[АК dd U& vk b b t X U&А d XOU АДU& XUO r U soml U& bu v gu U?L? b? v? U?A? U?NdА d U U d U& А UА d ZU АкАвb d??h?o?f?{ dl b А U U d U& А UА d ZU uv bua t u q?u? А v?d? dа bu u eo vmo go qu q А X sj2 to s X ud А U?? v?u А UА t X dao UI du u АДvd U dn qu U U U? d?o?o?g? U? poulo td qu s d~ U t U& А UА U u А v???? u? t? t??? d?og U U А Uu~ АкАвb? b?m?u v/ Vd{ vu9 t X d~uo u XU d ZU X b `db vk huubou Vd{ bmu v de UE U U А U UE u X UNdА d UU lu vk b b dog Vd{ X vmf X X Ая[vUNb b dog b d ro t dm v XLO doog bu v vmf b Ая `D u А Ая[АПАя dd

22 tfu g tk АПА p? X b d А Ая[АяАПd?d? u?~? dog s Vd{ t ut АДd v U U АДb dm bая[дл b? U U vmf un t vu А u gu b d?r?o bая[ b? U?&А d? АДv? А u? g?u b p U АДt vu U?& А UА U X d~uo А Ая[U?& А U?А А U? dog АвUI Vd{ uv А Ая[АП dd TOTvL hu tu d dog Vd{ d v d ro U U XOF{ X b d vk b b dog vkuf d dog t X ZU XOU АкАвb u u?? ZU bmul Vd{ vu9 X tdd vuа u b ylibu& А UА А UА vk b b dog vkuf d Vd{ b vmf UE u X Ав U U UdА c da d Vd{ s X bd d А dd U& U tdf gu U& А UА u U t X d~uo bu/ v do А b b ga b? b? t? X? U U XOU АДU& XUO r U soml U& bu v ge vk Авb? UN u UNu ZU t АДGMM А«U? d qok% te& t um d? А«d ZU U ul vmf АДUE oud ZU rа d v АДX b tz Ак g?e U t X d~uo X b d Ая[Ая dd vun b b dog Vd{ bmu v vk b b dog d ba v un U&А d bая[ая eo t vun b b p dая[ая XLO v doog dog Vd{ X b d Ая[ dd А ujf U U d U b Ая[Ая e?o t v UNLO b b p ge U t X vmf t b U vmf un t vu А u gu b p u v d ro UE oud U b? v? А u? gu b p t vu АДb dm bая[ b U Ая[АкА U& А UА А U dog АвUI Vd{ А U v d ro U U b Ая[АПАК ud du b А Ав u dum Vd{ U tui Vd{ s bi t X d~uo bu v ud dl b А U& А U А Авb? dum ZU t X U u p? g?e t u t X b d Ая[АПdd TOTv?L? h?u tu d dog Vd{

23 АПАП UNd А d UU U& А d d U& А UА doq ba v un UU XOF{ bая[ап eo t dog s b vk b b dog vkuf d dog t X ZU XOU АкАвb UN u u u ZU bmul Vd{ vu9 X tdd vuа u b ylibu& А UА А U?А v?k? b? b? d?og vkuf d Vd{ b vmf UE u X U? t?d?f? g?u U& А UА u U t X d~uo bd d Ая[А АП d?d U& vk b b t X U&А d XOU АДU& XUO r U soml U& buv ge UUNMAO doto АДbMlL А UNdА d UU U&А d lu АДpOULO lu UN VU tfud s te& t АДs d b v d vd u VM tfu АвU U ua А vd d d vm А АяАяА А длакv?uа v tfud u ua А АП U& bl UNUO qok% U&А d lu j t tfud s vk b АвU d t X b td qu U Uu А«td tfu АвU U ua U& jd U UOF А U d UNdА d UU UNbА td b v d qok% te& u qu U GMM А«VU X ud vu XOL А UNdА d АвUF U d v dm vu gu t v d? d?o?q? U? b? v? g?e? U? b? U& А UА td de U( А t? s?o?m??l? U b v d t dao X rn UNd А d U&А d d??m? U?B?? b? t? U& А UА АДt{d Ub А v~ v U XLO doog d? d? s? U? b dm UNd А d b dro t XUO s U{UI Ub А U dv q?u do U& А UА А vu UNdА d d dа X bu UB b d vujf АДvUF jd t АвuB XN vf А dv UNLO doog ju vu t u АвdM U?& А U?А U? t to{d s d ZU А Ud c XO `OА B d qu d s XUN Xd d boq u bu v U А dao b tu ge U t? X??? U?&А d? d? U?& А U?А d?oq U bu$v UU U& А d d t

24 tfu g tk АП u? АДv??d U dn qu UU qu А vd dа bu v dao UU s d~ U t b U& А UА t X vu А UА t dao XOU UI du bmu v/ U doog U poulo td qu t? v?k?k?* s?o? U?N?U?А U vk u t UuA t d UNMAO u v uc ZU А U d U& А UА UbPO X t bu bmu/ v tou А UА А»U ut qbf UtUd s do bm d vd u UNdА d U& А d d VUM jd t АвuB XN d? u? ud U t X dao ge А ul U& А UА U u U? U?? d?? t? X?U?N? d?c? u? vu gn t tu b А UА som bou$ bu UNdА d VM tfu АвU UuA GDP b U& А d u/

25 АП UNd А d UU U& А d d U& А UА doq

26 tfu g tk АП cq lum - Amelia santos- paulino and A.P. thirlwall(2002), the Impact of trade liberalisation on Export Growth, Import Growth, the Balance of trade and The Balance of payments of Developing Countries, University of Kent, Working paper. - Amelia Santos- paulino(2002) Trade liberalisation and The Balance of Payments in selected Developing countries, working paper, ISSN Agosефn, Manuel R., 1991, А«Trade policy reform and economic performance: a review of the issues and some preliminary evidenceа», UNCTAD Discussion Papers No.41, UNCTAD,Geneva. -Arellano, Manuel, 1993, А On testing of correlation effects with panel dataа Journal of Econometrics, 59 (1), September, PP Arellano, Manuel and Stephen Bond, 1991, А Some tests of specification for panel data: Monte Carlo evidence and an application to employment equationsа, Review of Economic Studies, 58, pp