Demonstrações financeiras em 31 de março de 2011 e 2010

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1 HSBC Fundo de Investimento Renda Fixa Longo Prazo Demonstrações financeiras em 31 de março de 2011 e 2010

2 Demonstrações financeiras em 31 de março de 2011 e 2010 Conteúdo Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras 3-4 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira 5 Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido

3 ABCD KPMG Auditores Independentes Al. Dr. Carlos de Carvalho, º Curitiba, PR - Brasil Caixa Postal Curitiba, PR - Brasil Central Tel 55 (41) Fax 55 (41) Internet RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS Aos Cotistas e ao Administrador do HSBC Fundo de Investimento Renda Fixa Longo Prazo ) Curitiba PR Examinamos as demonstrações financeiras do HSBC Fundo de Investimento Renda Fixa Longo Prazo, que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de março de 2011 e a respectiva demonstração das evoluções do patrimônio líquido para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da Administração sobre as demonstrações financeiras A Administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos Fundos de Investimentos regulamentados pela Instrução n 409/04 da Comissão de Valores Mobiliários e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela Administração do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. 3 KPMG Auditores Independentes., uma sociedade simples brasileira, de responsabilidade limitada, e firma-membro da rede KPMG de firmasmembro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity.

4 ABCD Opinião Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do HSBC Fundo de Investimento Renda Fixa Longo Prazo em 31 de março de 2011 e o desempenho das suas operações para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aos Fundos de Investimentos regulamentados pela Instrução n o 409/04 da Comissão de Valores Mobiliários. Curitiba, 27 de maio de KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6-F-PR Alberto Spilborghs Neto Contador CRC 1SP167455/O-0-S-PR 4

5 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de março de 2011 Aplicações Custo Mercado/ % sobre o total realização patrimônio Quantidade R$ mil R$ mil líquido (a) Cotas de fundos de investimento ,56 Curto prazo: HSBC Fundo de Investimento Curto Prazo Over ,13 Referenciado DI: HSBC Fundo de Investimento Referenciado DI Cash ,73 HSBC Fundo de Investimento Referenciado DI Cash II ,70 Títulos públicos ,72 Letras Financeiras do Tesouro (LFT) ,04 Letras do Tesouro Nacional (LTN) ,83 Notas do Tesouro Nacional (NTN-B) ,37 Notas do Tesouro Nacional (NTN-F) ,48 Títulos privados ,75 Certificado de depósito bancário ,91 Banco Bradesco S.A ,96 Itau Unibanco S.A ,18 Banco Votorantim S.A ,68 Banco Santander (Brasil) S.A ,08 HSBC Bank Brasil S.A - Banco Multiplo (a) ,01 Debêntures: ,17 BV Leasing Arrendamento Mercantil S.A ,35 Eletropaulo Metropolitana Eletricidade São Paulo S.A ,22 Empresa Amazonense de Transmissão de Energia S.A ,18 Companhia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo - SABESP ,80 Itausa Investimento Itaú S.A ,68 Empresa Norte de Transmissão de Energia S.A ,64 Companhia Eletricidade do Estado da Bahia - COELBA ,61 Net Serviços Comunicação S.A ,43 Ampla Energia e Serviços S.A ,38 Telemar Norte Leste S.A ,28 Empresa Catarinense de Transmissão de Energia S.A ,27 Companhia Energética de Pernambuco - CELPE ,26 Itapebi Geração de Energia S.A ,07 Depósito a Prazo com Garantia Especial do FGC DPGE: ,74 Banco BMG S.A ,59 Banco Pine S.A ,54 Banco Fibra S.A ,41 Banco Intermedium S.A ,19 BANIF - Banco Internacional do Funchal (Brasil), S.A ,82 Banco Indusval S.A ,47 Banco Matone S.A ,39 Banco Cruzeiro do Sul S.A ,24 Banco Panamericano S.A ,09 Letras Financeiras: ,93 Banco Bradesco S.A ,09 Banco Votorantim S.A ,22 HSBC Bank Brasil S.A - Banco Multiplo (a) ,64 Itau Unibanco S.A ,98 Opções (13) 69 0,01 Posições titulares ,47 Posições lançadoras (31.940) (14.419) (5.096) (0,46) Mercado futuro 37 0,01 Posições compradas: ,01 Posições vendidas: (1.276) (34) - Diferencial de swap A pagar: (33) - Valores a pagar (515) (0,05) Patrimônio líquido ,00 (a) Valor atualizado com base no valor da cota divulgado pelo administrador do Fundo. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 5

6 Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido Exercícios findos em 31 de março de 2011 e 2010 (Em milhares de Reais, exceto o valor unitário da cota) Patrimônio líquido no início dos exercícios Total de ,614 cotas a R$ 1, cada uma Total de ,612 cotas a R$ 1, cada uma Cotas emitidas ,958 cotas ,673 cotas Cotas resgatadas ,274 cotas ( ) ,671 cotas - ( ) Variações no resgate de cotas (71.303) (84.084) Patrimônio líquido antes do resultado dos exercícios Composição do resultado dos exercícios Renda fixa e outros títulos e valores mobiliários Apropriação de rendimentos Valorização (desvalorização) a preço de mercado (297) (12.652) Resultado nas negociações Demais receitas Ganhos com derivativos Receitas diversas 59 - Demais despesas ( ) (22.259) Remuneração da Administração (2.030) (3.245) Auditoria e custódia (266) (278) Perdas com derivativos ( ) (18.681) Taxa de fiscalização (43) (43) Despesas diversas (237) (12) Total do resultado dos exercícios Patrimônio líquido no final dos exercícios Total de ,298 cotas a R$ 1, cada uma Total de ,614 cotas a R$ 1, cada uma As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras 6

7 Exercícios findos em 31 de março de 2011 e Contexto operacional O HSBC Fundo de Investimento Renda Fixa Longo Prazo foi constituído em 19 de julho de 2007 e iniciou suas atividades em 21 de agosto de 2007, sob a forma de condomínio aberto, com prazo indeterminado de duração. O objetivo do Fundo é investir seus recursos em uma carteira de ativos financeiros que, no mínimo 80%, seja composta por títulos públicos federais ou ativos de renda fixa com baixo risco de crédito, relacionados diretamente ou sintetizados através de uso de derivativos, ao risco de juros do mercado doméstico ou risco de índices de preço, excluindo estratégias que impliquem em risco de moeda estrangeira ou de renda variável. A meta do Fundo será buscar rentabilidade que supere a variação verificada pelo Certificado de Depósito Interbancário ( CDI ) - CETIP publicada e divulgada pela Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais ( ANBIMA ). Essa meta não se caracteriza como uma promessa, garantia ou sugestão de rentabilidade, consistindo apenas em um objetivo perseguido pelo Gestor. O Fundo poderá utilizar estratégias com derivativos como parte da sua política de investimentos tanto para fins de hedge, quanto de posições direcionais limitados à 100% do patrimônio líquido. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em perdas patrimoniais significativas para seus cotistas. O Fundo tem como público alvo investidores em geral, que façam parte de todos os segmentos comerciais do Administrador. As cotas do Fundo estão sujeitas às oscilações positivas e negativas de acordo com os ativos integrantes de sua carteira, podendo levar inclusive à perda do capital investido. Os investimentos no Fundo não são garantidos pelo Administrador ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC). 7

8 2 Apresentação das demonstrações financeiras As demonstrações financeiras foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento regulamentados pela Instrução CVM n 409/04, complementadas pelas normas previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento (COFI) e pelas orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários ( CVM ) e do Conselho de Gestão de Previdência Complementar ( CGPC ). Foram utilizadas na elaboração dessas demonstrações financeiras, premissas e estimativas de preços para a determinação e contabilização dos valores dos ativos integrantes da carteira do Fundo. Dessa forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos, os resultados auferidos poderão ser diferentes dos estimados. 3 Resumo das principais práticas contábeis a. Apropriação de receitas e despesas As receitas e despesas são reconhecidas pelo regime de competência. b. Cotas de fundos de investimento Os investimentos em cotas de fundos de investimento são atualizados, diariamente, pelo valor da cota divulgada pelo administrador. c. Títulos públicos/privados Os títulos públicos/privados de renda fixa integrantes da carteira são contabilizados pelo custo de aquisição, acrescido diariamente dos rendimentos incorridos (curva) até a data do balanço, e ajustados ao valor de mercado, quando aplicável, em função da classificação dos títulos. 8

9 d. Mercado futuro Os ajustes diários, positivos e negativos, das operações no mercado futuro são apropriados ao resultado e registrados, respectivamente, nas rubricas Ganhos/perdas com derivativos. e. Opções As operações com opções de mercadorias e ativos financeiros, os ajustes ao valor de mercado e os ganhos e perdas são registrados nas rubricas Ganhos/ perdas com derivativos. f. Swaps As receitas e despesas provenientes do diferencial a receber e a pagar nas operações de swap, ajustadas a mercado, foram registradas, diariamente, nas rubricas Ganhos/perdas com derivativos. 4 Títulos e valores mobiliários O Administrador, considerando que o Fundo é exclusivo de uma entidade fechada de previdência complementar, classificou os títulos e valores mobiliários em duas categorias específicas de acordo com a intenção de negociação, atendendo aos seguintes critérios para contabilização, conforme estabelecido pela Resolução CGPC/MPS nº 4, de 30 de janeiro de Títulos para negociação - Incluem os títulos e valores mobiliários adquiridos com o objetivo de serem negociados frequentemente e de forma ativa, sendo contabilizados pelo valor de mercado, em que as perdas e os ganhos realizados e não realizados sobre esses títulos são reconhecidos no resultado. 9

10 a. Composição da carteira Os títulos e valores mobiliários integrantes da carteira e suas respectivas faixas de vencimento estão assim classificados: R$ mil Títulos para negociação Indexadores Valor na curva Resultado Valor de mercado (contábil) Faixas de vencimento Letras Financeiras do Tesouro (LFT) SELIC Até 1 ano Letras Financeiras do Tesouro (LFT) SELIC Acima de 1 ano Letras do Tesouro Nacional (LTN) PRE (2) Até 1 ano Letras do Tesouro Nacional (LTN) PRE (184) Acima de 1 ano Notas do Tesouro Nacional (NTN-B) IPCA Até 1 ano Notas do Tesouro Nacional (NTN-B) IPCA Acima de 1 ano Notas do Tesouro Nacional (NTN-F) PRE (285) Acima de 1 ano Certificado de depósito bancário CDI Até 1 ano Certificado de depósito bancário CDI Acima de 1 ano Debêntures CDI Até 1 ano Debêntures CDI Acima de 1 ano Debêntures IGP-M 803 (12) 791 Acima de 1 ano Depósito a prazo com garantia especial do FGC CDI Até 1 ano Depósito a prazo com garantia especial do FGC CDI Acima de 1 ano Letras Financeiras CDI Acima de 1 ano Cotas de fundos de investimento (a) Sem vencimento Total (297) (a) O valor na curva refere-se ao valor atualizado com base na cota divulgada pelo administrador do fundo. 10

11 b. Valor de mercado Os critérios utilizados para apuração do valor de mercado são os seguintes: Títulos públicos Prefixados - Pelo método de fluxo de caixa descontado. As taxas de desconto utilizadas são projeções de taxas de juros divulgadas pela ANBIMA. Pós-fixados - São atualizados pelas informações divulgadas nos boletins publicados pela ANBIMA. Títulos privados Como método de avaliação a mercado dos Certificados de Depósitos Bancários, dos Depósitos a Prazo com Garantia Especial do FGC e das Letras Financeiras, os emissores são classificados em grupos, de acordo com a definição atribuída pelo Administrador. Para estes grupos são montadas, com base em média móvel, as médias ponderadas dos últimos dados disponíveis, como cotações da Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros ( BM&FBovespa ) e taxas de swap praticadas no mercado e a qualidade dos negócios realizados com títulos de características e prazos semelhantes. Como método de avaliação a mercado das debêntures é utilizado o fluxo de caixa descontado. As taxas de desconto/indexadores utilizados são informações/projeções divulgadas pela ANBIMA, através de boletins ou publicações especializadas. 11

12 5 Classificação da carteira de instrumentos financeiros derivativos e premissas adotadas na determinação do valor de mercado Os critérios de precificação de instrumentos financeiros derivativos são definidos pela área de gerenciamento de risco e consideram preços oficialmente divulgados pela ANBIMA e BM&FBovespa, bem como taxas oficiais, cálculos de prêmios de opção e outros riscos de acordo com metodologias convencionais e consagradas, adequados ao nível de transações. Todas as etapas do processo de precificação seguem procedimentos de controles internos, definidos e acompanhados por área específica e independente, que verifica a sua adequação a normas externas, regulamentos e políticas aplicáveis. 6 Instrumentos financeiros derivativos As operações com instrumentos financeiros derivativos foram realizadas em bolsa, e seus valores assim como seus prazos de vencimento, estão demonstrados conforme segue: a. Composição da carteira Swaps As operações de swap estavam distribuídas conforme quadro abaixo: R$ mil Faixas de vencimento Valor de Valor de Até Acima de Mercado Referência 1 ano 1 ano Ponta ativa CDI

13 R$ mil Ponta Passiva IPCA Total O diferencial a pagar corresponde a R$ 33 mil e está registrado na rubrica valores a pagar. Futuros Quantidade de contratos R$ mil Indexador Compra Venda Posição líquida Valor de referência Faixas de vencimento DI de 1 dia - (60) (60) (5.642) Até 1 ano DI de 1 dia 833 (1.216) (383) (18.107) Acima 1 ano Total 833 (1.276) (443) (23.749) O ajuste de futuro apresentado no demonstrativo da composição e diversificação da carteira, em 31 de março de 2011, é de: Ajuste de futuros a receber - R$ 71 mil. Ajuste de futuros a pagar - R$ 34 mil. 13

14 Opções R$ mil Tipo Valor de custo Valor de mercado Resultado Faixas de vencimento Posições lançadoras: Índice IDI Compra (12.150) (8) Até 1 ano Índice IDI Venda (2.269) (5.088) (2.819) Até 1 ano Total (14.419) (5.096) Posições titulares: Índice IDI Compra (12.322) Até 1 ano Índice IDI Venda Até 1 ano Total (9.242) b. Valor de mercado Swap - Pelo método de fluxo de caixa descontado. As taxas de desconto utilizadas são informações divulgadas pela ANBIMA, através de boletins ou publicações especializadas. Mercado futuro - As operações no mercado futuro são ajustadas a mercado conforme ajuste proveniente da BM&FBovespa. Opções - As opções são valorizadas pelo preço informado pela BM&FBovespa em seu Boletim Diário de Informações - BDI. Para as opções com pouca liquidez utiliza-se o modelo de Black & Scholes ou Garman, tomando como base, as volatilidades implícitas obtidas de operações efetivadas no mercado, o preço de exercício, o tempo de duração da opção, o preço do ativo base e a taxa de juros. 14

15 7 Valorização (desvalorização) a preço de mercado Refere-se ao diferencial do valor de curva (custo corrigido) e de mercado para os títulos existentes na carteira na data do balanço. Para os títulos negociados no período, os diferenciais a mercado compõem o resultado realizado no período, e são refletidos na rubrica Resultado nas negociações. 8 Margem de garantia Em 31 de março de 2011, o Fundo possuía margem depositada em garantia, representada conforme abaixo: Tipo Quantidade Vencimento Valor R$ mil Títulos Públicos: Letras do Tesouro Nacional (LTN) /01/ Gerenciamento de riscos a. Tipos de riscos Mercado O valor dos ativos que integram as carteiras pode aumentar ou diminuir de acordo com as flutuações de preços e cotações de mercado. Em caso de queda do valor dos ativos, o patrimônio do Fundo pode ser afetado negativamente. A queda nos preços dos ativos integrantes da carteira do Fundo pode ser temporária, não existindo, no entanto, garantia de que não se estenda por períodos longos e/ou indeterminados. 15

16 Derivativos Consiste no risco de distorção do preço entre o derivativo e seu ativo objeto, o que pode ocasionar aumento da volatilidade do Fundo, limitar as possibilidades de retornos adicionais nas operações, não produzir os efeitos pretendidos, bem como provocar perdas aos cotistas. Mesmo para fundos que utilizam derivativos para proteção das posições à vista, existe o risco de a posição não representar um hedge perfeito ou suficiente para evitar perdas ao Fundo. Sistêmico As condições econômicas nacionais e internacionais podem afetar o mercado resultando em alterações nas taxas de juros e câmbio, nos preços dos papéis e nos ativos em geral. Crédito Consiste no risco de os emissores dos títulos e valores mobiliários integrantes da carteira do, por falta de capacidade financeira ou por indisposição, não honrarem o compromisso de pagar o principal ou qualquer parcela de juros de sua dívida. b. Controles relacionados aos riscos De forma resumida, o processo constante de avaliação e monitoramento do risco consiste em: Estimar as perdas máximas potenciais dos fundos por meio do VaR ( Value at Risk ); Definir parâmetros para avaliar se as perdas estimadas estão de acordo com o perfil do Fundo, se agressivo ou conservador; e Avaliar as perdas dos fundos em cenários de stress. 16

17 10 Emissão e resgate de cotas a. Emissão O valor da cota é calculado diariamente. As emissões são processadas com base no valor da cota de fechamento apurado no dia da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelos investidores, na sede ou dependências do Administrador. b. Resgate Os resgates são processados com base no valor da cota de fechamento apurado no dia do recebimento do pedido. O pagamento do resgate será efetuado na data de conversão das cotas. Quando a solicitação de resgate ocorrer em dia não útil, o resgate será processado pelo valor da cota em vigor no primeiro dia útil subsequente. Em decorrência do risco de liquidez dos ativos integrantes da carteira, que consiste na possibilidade do Fundo não conseguir negociar seus ativos em determinadas situações de mercado, o Administrador poderá suspender provisoriamente o pagamento dos resgates, devendo permanecer o Fundo fechado também para novas aplicações, enquanto durar o prazo de suspensão. As cotas do Fundo são resgatáveis a qualquer tempo com rendimento. 11 Remuneração da Administração A taxa de administração e gestão é calculada e provisionada sobre o patrimônio líquido diário, e corresponde a 0,10% ao ano, compreendendo a taxa de administração dos fundos em que o Fundo invista, sendo paga mensalmente, no primeiro dia útil do mês subsequente. A despesa com taxa de administração e gestão no exercício foi de R$ mil e R$ 67 mil, respectivamente (R$ mil e R$ 74 mil, respectivamente em 2010). A taxa de performance é calculada e provisionada diariamente, e corresponde a 20% da rentabilidade do Fundo que exceder à 100% da variação do CDI - CETIP divulgada pela ANBIMA. Esta taxa é calculada e provisionada diariamente, sendo paga semestralmente, considerando os semestres findos em junho e dezembro de cada exercício, ou na ocorrência de resgates. 17

18 A despesa com taxa de performance no exercício foi de R$ 920 mil (R$ mil em 2010). 12 Custódia dos títulos da carteira Os títulos públicos federais componentes da carteira são escriturais e o seu controle é feito por meio do Sistema Especial de Liquidação e Custódia ( SELIC ) e os títulos privados na Câmara de Custódia e Liquidação ( CETIP ). As operações de mercado futuro, swap e opções de ativos financeiros e mercadorias encontram-se registradas na BM&FBovespa. As cotas de fundo de investimento são custodiadas pelo respectivo administrador do fundo. 13 Prestadores de serviços Os serviços são prestados por: Custódia: Controladoria: Escrituração: Gestão: Tesouraria: Distribuição das cotas: HSBC Bank Brasil S.A. Banco Múltiplo HSBC Bank Brasil S.A. Banco Múltiplo HSBC Bank Brasil S.A. Banco Múltiplo HSBC Gestão de Recursos Ltda. HSBC Bank Brasil S.A. Banco Múltiplo HSBC Bank Brasil S.A. Banco Múltiplo 14 Tributação a. Imposto de renda Os cotistas do Fundo são fundos de investimento dispensados da retenção do imposto de renda na fonte sobre resgates, nos termos da Instrução Normativa SRF no 25/01, art. 35 e entidades de previdência privada complementar dispensadas da retenção do imposto de renda na fonte sobre os rendimentos auferidos nas aplicações dos recursos em fundos de investimentos nos termos do art. 5º da Lei nº , de 29 de dezembro de

19 b. IOF Os resgates, quando realizados em prazo inferior a 30 dias, estarão sujeitos à cobrança de IOF. A alíquota do IOF será de 1% ao dia sobre o valor do resgate, limitado a um percentual do rendimento da operação, e decrescente em função do prazo da aplicação. Para os resgates efetuados a partir do trigésimo dia da data da aplicação, não haverá cobrança desse IOF. A situação tributária acima descrita pode ser alterada a qualquer tempo, seja através da instituição de novos tributos, seja através da alteração das alíquotas vigentes. 15 Rentabilidade a. A rentabilidade nos exercícios foi a seguinte: Benchmark Patrimônio Rentabilidade CDI-CETIP líquido médio Data (%) (%) (R$ mil) Exercício findo em 31 de março de ,76 10, Exercício findo em 31 de março de ,65 8,

20 b. A evolução do valor da cota nos últimos doze meses, as respectivas variações acumuladas para cada mês e a evolução do benchmark, foram as seguintes: Exercício findo em 31 de março de 2011 Data Rentabilidade em % CDI - CETIP em % Valor da cota R$ mensal acumulada mensal acumulada PL médio R$ mil 30/04/2010 1, ,64 0,64 0,66 0, /05/2010 1, ,76 1,40 0,75 1, /06/2010 1, ,83 2,24 0,79 2, /07/2010 1, ,87 3,13 0,86 3, /08/2010 1, ,91 4,07 0,89 4, /09/2010 1, ,85 4,95 0,84 4, /10/2010 1, ,85 5,84 0,81 5, /11/2010 1, ,83 6,72 0,81 6, /12/2010 1, ,97 7,75 0,93 7, /01/2011 1, ,88 8,70 0,86 8, /02/2011 1, ,86 9,63 0,84 9, /03/2011 1, ,03 10,76 0,92 10, Política de distribuição dos resultados Os resultados auferidos são incorporados ao patrimônio, com a correspondente variação do valor das cotas, de maneira que todos os condôminos deles participem proporcionalmente à quantidade de cotas possuídas. 20

21 17 Política de divulgação das informações A divulgação das informações relativas ao Fundo é efetuada na forma prevista e constante na regulamentação em vigor. 18 Demandas judiciais Não há registro de demandas judiciais ou extras judiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a Administração do Fundo. 19 Operações do Fundo com o Administrador e/ou empresas ligadas O Fundo operou substancialmente com a HSBC Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A., empresa controlada pelo Administrador, na intermediação de compra e venda de derivativos. O Fundo possui operações de CDBs e Letras Financeiras com o Administrador em 31 de março de 2011, as quais foram pactuadas em condições usuais de mercado. 20 Informações adicionais a. Em atendimento à Instrução CVM n 438/06, registre-se que o Administrador, no exercício, não contratou nem teve serviços prestados pela KPMG Auditores Independentes relacionados aos fundos de investimento por ele administrados que não aos serviços de auditoria externa referentes a estes fundos. A política adotada atende aos princípios que preservam a independência do auditor, de acordo com os critérios internacionalmente aceitos, quais sejam, o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, nem exercer funções gerenciais no seu cliente ou promover os interesses deste. 21

22 b. O Diretor e o Contabilista responsáveis pelo Fundo são os seguintes: Pedro Augusto Botelho Bastos Diretor Simone N. S. Lazzarotto Contadora CRC PR /O-6 * * * 22