Rede Ferroviária Nacional REFER, EPE Apresentação Resultados março de 2015

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1 Rede Ferroviária Nacional REFER, EPE Apresentação Resultados 2014 março de 2015

2 A REDE FERROVIÁRIA NACIONAL REFER, E.P.E. (REFER) é uma sociedade emitente de valores mobiliários que se encontram admitidos à negociação no mercado regulamentado da NYSE Euronext Lisbon. A REFER está estabelecida em Portugal, organizada sob as leis de Portugal, com NIF e registo na Conservatória do Registo Comercial de Lisboa com o n.º A sede social está situada na Estação de Santa Apolónia, Lisboa, Portugal. 2

3 Agenda 1. Destaques 2. Demonstração dos Resultados 2.1 Rendimentos Operacionais 2.2 Gastos Operacionais 2.3 Resultados 3. Investimentos 4. Ótica Cash 5. Financiamento REFER 6. Demonstração da Posição financeira 6.1 Peso das Missões REFER na DPF 7. Resultados Financeiros e Dívida 8. Resultados Participadas REFER 3

4 1. Destaques Factos relevantes 2014 Resultado Líquido de-89 M (igual a 2013) AumentodeCapital(1.034,8 M ),quepermitiubaixaradívidaem743m,para6.418m Crescimento do tráfego em 3% com destaque para o transporte de mercadorias com 11% Crescimento da taxa de utilização da infraestrutura de 3,6% Reduçãodoscustosdeestrutura(FSE+Pessoal)em4% Regularização de créditos sobre clientes no montante de 209 M ; Aquisição da participação da GIL- 100% CAPITAL SOCIAL por 2 ; Aquisição dos terminais ferroviários: 63 M ; Aprovação do Plano Estratégico dos Transportes e Infraestruturas (PETI) para o horizonte , que reconhece a ferrovia como modo de transporte prioritário para a competitividade e o desenvolvimento sustentável da economia, assim como para a mobilidade e acessibilidade de pessoas e bens. 4

5 2. Demonstração dos Resultados Rubricas 31-dez dez-13 Var. Prestações de serviços Subsídios à exploração Gasto com o consumo de materiais Fornecimentos e serviços externos Gastos com pessoal Depreciações e amortizações do exercício Provisões Imparidades Outros gastos Outros rendimentos Ganhos/(Perdas) subsidiárias, associadas e empreend. conjuntos Resultado Operacional Perdas financeiras Ganhos financeiros Resultados antes de impostos Imposto do exercício Resultado líquido do exercício

6 2.1 Demonstração dos Resultados Rendimentos Operacionais Rendimentos Operacionais Desvio % Tarifa de Utilização ,6% Outras Prestações de Serviços ,9% Outros Rendimentos ,4% Sub-Total ,3% Indemnizações Compensatórias ,3% Concedente Estado ,0% Rendim entos Operacionais ,0% - Tarifa de Utilização: crescimento de 4,6% via aumento da utilização real da infraestrutura com aproximadamente 37M CKs - Outros rendimentos: reconhecimento do rédito referente ao reconhecimento de crédito de 26M na sequência da aquisição dos empréstimos do ML e PE à GIL - Concedente Estado: menor investimento, ie, menor consumo de materiais e redução da base de incidência em termos de pessoal e FSE TARIFA de UTILIZAÇÃO Desvio % Passageiros % Mercadorias % Marchas % TOTAL TARIFA BASE % Rendimentos Não Core Desvio % Concessão Espaços Comerciais - RP ,7% Concessão Telecomunicações - RT ,9% Resíduos ,2% Capacidade Pedida Não Utilizada % TOTAL % TARIFA BASE / CK 2,00 2,04 0,04 2% 6

7 2.2 Demonstração dos Resultados Gastos Operacionais Gastos Operacionais Gastos com pessoal: redução de 10% em 2014 Desvio % função da queda do efetivo médio e pelo reconhecimento em 2013 de 5M relativos à reposição do subsidio de férias de 2012 (efetivo passa de 2546 para 2522) Custo de Vendas ,3% Fornecimentos e Serviços Externos ,1% Gastos com Pessoal ,1% Depreciação e Amortizações do Exercício ,4% Imparidades ,2% Provisões para outros riscos e encargos ,4% Outros Gastos ,8% - FSE em linha com 2013 (+1%). - Imparidades: cresceram em resultado do reconhecimento dos créditos sobre a GIL (26M ML e PE e 11M REFER) Gastos Operacionais % Fornecimentos e Serviços Externos Desvio % - Outros gastos: crescimento devido às regularizações resultantes do acordo de regularização de dívida com cliente relevante, celebrado em dezembro Gastos com Pessoal Desvio % Subcontratos % Vigilância % Energia % Gastos com Pessoal (sem Rescisões) % Rescisões % Total % Efetivo Médio a Cargo % 7

8 2.3 Demonstração dos Resultados Resultados Resultado Líquido % Rendimentos Operacionais % Gastos Operacionais % - A deterioração do Resultado Financeiro é compensada pelo efeito positivo das variações nos impostos diferidos (ativos e passivos). Resultado Operacional % Resultado Financeiro % Imposto do Exercicio % - O maior impacto é originado pela perspetiva de recuperação de prejuízos fiscais de anos anteriores dada a projeção de lucro tributável (REFER+EP em 2015). Resultado Líquido % EBITDA EBITDA ajustado* * exclui os rendimentos provenientes da assunção do crédito sobre a GIL 8

9 3. Investimentos investim ento a custos técnicos Investim ento Variação Cobertura Financeira - Investimentos 2014 Rubricas Real Total Infraestruturas de Longa Duração Segurança e Eficiência da Rede (a) Renovação e Reabilitação da Infraestrutura Ligações Inter-regionais Ligações às Plataformas Logísticas e Portos Áreas Metropolitanas Sistema de Mobilidade do Mondego Transferência de Terminais Ferroviários Estruturas de Apoio à Gestão Intervenções em Activos Fixos Investimentos de Funcionamento Estudos (c) (a) Inclui ,13 relativos à transferência de ativos de fibra óptica e GSM-R da Refer Telecom para a Refer Investimento ILDs Investimentos EAG's Encargos de Estrutura Necessidade de Fundos - Investimento Dotações de Capital PIDDAC Subsidios Comunitários Fundos Obtidos - Investimento Necessidade Global de Fundos para Investimento - Investimento: Inclui a aquisição dos terminais de mercadorias e negócio à CP e CP Carga respetivamente, por 40,2M e 22,5M ; A devolução de fundos comunitários, provocou o aumento das necessidades de financiamento. 9

10 4. Ótica cash (contas publicas simplificadas) Resultados (em M ) 2013 % 2014 % Var. Homóloga Tarifa de utilização 16 7% % 212 Outra receita operacional 24 11% 13 4% -11 Receita de capital 4 2% 4 1% 0 Receita Financeira 37 16% 14 4% -23 IVA 4 2% 10 3% 6 FC 85 38% 2 1% -83 PIDDAC 2 1% 9 3% 7 IC 54 24% 50 15% -4 TOTAL RECEITA % % 106 Materiais 6 1% 10 2% 4 FSE % % 9 Despesa com pessoal 82 17% 77 14% -6 IVA/IRC 0 0% 14 3% 14 Outra Despesa Operacional 19 4% 18 3% -2 Despesa de Investimento 86 17% % 53 Despesa Financeiras % % -29 TOTAL DESPESA % % 44 - Aumento de 212% na receita da tarifa de utilização (227 M ), em face da regularização, por um operador, de valores devidos a anos anteriores. - Indemnizações compensatórias no valor de 50 M, em linha com a receita de 2013 (-4%). - Diminuição muito significativa dos fundos comunitários: 2 M em 2014 face aos 85 M de Distribuição de resultados de 2013 e anos anteriores pela Refer Telecom, no valor de 8,6 M. Défice de 200 M em 2014, inferior ao de 2013 (272 M ), o que se deveu essencialmente às receitas associadas a acordo de regularização de dívidas. 1 0

11 4. Ótica cash (contas publicas simplificadas) Resultados (em M ) Var. Homóloga TOTAL RECEITA - DESPESA Saldo Tesouraria Inicial Necessidades de Tesouraria Aumento de capital p/ necessid. tes Acréscimo Endividamento Reembolso Dívida remunerada Juros (conversão dívida) Aumento de capital p/ reemb. Dívida Total Aumento de Capital Saldo Tesouraria Final

12 5. Financiamento da REFER NOTA: Esforço do Estado inclui PIDDAC, empréstimos e capital 1 2

13 6. Demonstração da Posição Financeira Ativo Atividade de Gestão da Infraestrutura Ferroviária Não correntes Ativos fixos tangíveis Ativos intangíveis Investimentos em subsidiárias Investimentos em associadas e empreendimentos co 0 0 Ativos financeiros disponíveis para venda Empréstimos e contas a receber 0 0 Impostos diferidos ativos Correntes Inventários Instrumentos financeiros derivados Clientes e outras contas a receber Impostos sobre o rendimento a receber Outros ativos financeiros Caixa e equivalentes de caixa Atividade em Investimentos de Infraestruturas de Longa Duração Correntes Concedente - Estado - Conta a Receber Inventários Clientes e outras contas a receber Total do ativo Capital próprio Capital Próprio e Passivo Capital e reservas atribuíveis aos detentores do capital Capital Outras variações capitais próprios - impostos diferidos Resultados acumulados Resul. do exercício atribuível a detentores do capital Passivos Total do capital próprio Atividade de Gestão da Infraestrutura ferroviária Não correntes Empréstimos obtidos Provisões Impostos diferidos passivos Correntes Empréstimos obtidos Fornecedores e outras contas a pagar Imposto sobre o rendimento a pagar Atividade em Investimentos de Infraestruturas de Longa Duração Não correntes Empréstimos obtidos Correntes Empréstimos obtidos Fornecedores e outras contas a pagar Total do passivo Total do capital próprio e passivo

14 6.1 Demonstração da Posição Financeira Peso das missões REFER na DPF Unidades milhares de euros Ativo % Atividade de Gestão da Infraestrutura Ferroviária % Atividade em Investimentos de Infraestruturas de Longa Duração % Estado concedente % Ativo ILD % Subsídios % Rentabilização de Ativos % Juros imputados % Outros % Inventários % Outros devedores % Total Ativo % Passivo % Atividade de Gestão da Infraestrutura Ferroviária % Atividade em Investimentos de Infraestruturas de Longa Duração % Total do passivo % 14

15 7. Resultados Financeiros e Dívida DR FINANCEIRA Variação Resultado Financeiro da Atividade Investimento Ganhos financeiros 0 Perdas financeiras* Resultado Financeiro da Atividade Gestão de Infraestruturas Ganhos financeiros Perdas financeiras Resultados Financeiro da Atividade de Hedging Juros Obtidos Instrumentos Financeiros Derivados Juros Suportados Instrumentos Financeiros Derivados Variação do Justo Valor Derivados - Ganhos Variação do Justo Valor Derivados - Perdas Resultado Financeiro Global Valor imputado - Concedente Estado* Resultado Financeiro (Demonstração de Rendimento Integral) Taxa média anual de financiamento Redução da dívida em 743 M : - Emp. Estado através de conversão de créditos (capital+juros): 795M ; - Restante dívida e parcela de investimento através de dotação de capital: 235M e 5M, respetivamente; - Novo empréstimo Estado de 64M Taxa média com Hedging 3,23% 3,43% 4,20% 4,14% 3,47% 3,33% 4,23% 4,10% 3,79% Média Euribor 6 meses 0,31% 0,34% 0,83% 1,64% 1,08% 1,43% 4,73% 4,35% 3,28% 1 5

16 8. Resultados Participadas REFER REFER TELECOM Resultado Operacional EBITDA Resultado Líquido REFER ENGINEERING Resultado Operacional EBITDA Resultado Líquido REFER PATRIMÓNIO Resultado Operacional EBITDA Resultado Líquido GIL Resultado Operacional EBITDA Resultado Líquido ReferTelecom: aumento do volume de negócios extra Grupo na componente de fibra óptica. ReferPatrimónio: o aumento do volume de negócios não foi suficiente para compensar o incremento do fee relativo a serviços partilhados e serviços de TI prestados por empresas do Grupo. ReferEngineering: Recuperação dos resultados em consequência do aumento da prestação de serviços para a REFER. GIL: redução dos encargos financeiros com impacto positivo sobre o RL. 1 6

17 Operating Income CORE. NON CORE. COMPENSATION INDEMNITIES Representante para as relações com investidores Maria do Carmo Duarte Ferreira Phone: : 17