Encontro com Investidores

Transcrição

1 Encontro com Investidores 22 de Novembro de 2016

2 AGENDA I. Update da Estratégia e Modelo de Negócios - Eduardo Mufarej (CEO) (10:00h 10:30h) II. Update Financeiro III. Q&A - Daniel Amaral (CFO e DRI) - (10:30h 11:00h) - (11:00h 11:30h) 2

3 Modelo de Negócios

4 Sobre a SOMOS Educação A Somos Educação é a maior empresa de educação básica do Brasil Destaques da Companhia Maior grupo do segmento de Educação Básica do Brasil e um dos maiores grupos globais no segmento Amplo portfolio de soluções educacionais integradas (produtos e serviços), que incluem sistemas de ensino, livros e plataformas tecnológicas. - Atualmente atende mais de 25 milhões de estudantes no Brasil (considerando mercado público e privado) - Líder incontestável na maioria dos segmentos em que opera Operação de 32 escolas próprias em 5 Estados + Distrito Federal - Potencial significativo para a consolidação do mercado através de aquisições e greenfields Listada na BM&Fbovespa no segmento Novo Mercado com liquidez limitada após a OPA de tag along concluída em dezembro/2015. Unidades de Negócio K12/ Soluções Educacionais para Ensino Básico Sistemas de Ensino Escolas Próprias, Cursos Pré- Vestibulares e Idiomas Escolas Próprias Soluções Educacionais para Ensino Técnico e Superior Editoras / Digital Estrutura Acionária Free-Float Others 75.5% 18.5% 6.0% Destaques Financeiros (9M16) 1 Receita Líquida EBITDA Ajustado 3 Cursos Preparatórios 35% 23% 2 Editoras / Digital Cursos Pré-Vestibulares Soluções Educacionais 10% R$1,087 mm 55% 15% R$245 mm 62% Ensino Técnico Outras Soluções Idiomas Ficção / Não-Ficção K12/ Soluções Educacionais para Ensino Básico Escolas Próprias, Cursos Pré-Vestibulares e Idiomas Soluções Educacionais para Ensino Técnico e Superior Nota: 1. Breakdown não considera despesas de Holding. 2. EBITDA Ajustado por despesas não recorrentes e provisão de Stock-Option. 4

5 Visão geral dos segmentos de negócios Soluções K12/ Soluções Educacionais Escolas Próprias, Cursos Educacionais para para Ensino Básico Pré-Vestibulares e Idiomas Ensino Superior Segmento Segmento Sistemas de Ensino Editoras / Digital Escolas & Cursos Contraturno Soluções Tecnológicas Mercado R$ 1,6 Bilhão/Ano R$ 2,0 Bilhões/Ano R$ 51,3 Bilhões/Ano 3 R$ 47,4 Bilhões/Ano R$ 1,1 Bilhão/Ano Resumo Mais de 100 players (1) Mercado concentrado em poucos players (2) Mercado bastante fragmentado Mercado fragmentado e localizado principalmente fora das escolas Mercado concentrado em poucos players Participação SOMOS Privado: 23% Privado: 33% Público: 46% Privado: 0.6% TOP 3 Privado: 19% Players Players Fonte: Websites da Companhia, INEP, ABRELIVROS, POF/IBGE, Nielsen e Somos Educação Notes: 1. Cinco maiores players têm 58,3% do mercado privado, que teve 6,9 milhões de alunos em 2014; 2. Cinco maiores players respondem por mais de 80% dos temas centrais de mercado (Português, Ciências e Matemática) 3. Estimativa de mercado endereçável para Somos de ~ R $ 28 bilhões Marcas da Somos 5

6 Principais Mudanças A Somos Educação tem ajustado significativamente o seu modelo de negócio e estratégia para se tornar uma plataforma de educação escalável... 1 Portfólio limitado de livros didáticos e sistemas de ensino Portfólio de Soluções mais amplo e abrangente (Maior participação de mercado / carteira) K12/ Soluções Educacionais para Ensino Básico Nenhuma oferta tecnológica Conteúdo híbrido (digital e livro físico) Relações não recorrentes de curto prazo Relações recorrentes de longo prazo (Novos produtos / complementos) 2 Escolas Próprias, Cursos Pré - Vestibulares e Idiomas Aquisições para alavancar a venda de soluções educacionais (sem desenvolvimento de plataforma) Nenhuma integração entre escolas Transações com alto múltiplo/valuation Estrutura operacional implantada para suportar expansão Integração de operações comuns (back-office, campanha de matrícula, etc.) 13 projetos greenfield e transações M&A já executadas 3 Soluções Educacionais para Ensino Superior Nenhuma oferta relevante era oferecida Operação isolada, nenhuma integração Integração vertical com a aquisição da Saraiva Plataforma de Soluções para Ensino Superior, líder no segmento de educação jurídica 4 Proposta de valor pouco clara Venda de ativos não estratégicos Desalinhamento com a estratégia central 6

7 Principais Mudanças (Cont.)... com um portfólio integrado, entregando uma oferta curricular completa e flexível. Modelo de Negócios Anterior SOMOS Hoje Futuro Produtos Duas forças de vendas diferentes com canibalização e produtos concorrentes Escolas como um facilitador de vendas do Sistema de Ensino sem integração entre as escolas e sem estratégia de expansão Portfólio de Soluções Portfólio amplo e de alta qualidade - livros, sistemas de ensino e outros produtos (idiomas, ferramentas de avaliação, formação de professores e socioemocional) Força de vendas integrada para oferecer o que melhor se adequa O segmento de Escolas Próprias nos permite entender as necessidades da escola na ponta Escolas Próprias como uma avenida de crescimento Escola parceira disposta a alcançar uma metodologia de alta qualidade, escolhendo nossos sistemas de ensino Soluções customizáveis Desenvolvimento completo de avaliações de alunos e soluções de formação de professores Desenvolvimento de soluções personalizadas baseadas em necessidades específicas do cliente Parceiro preferencial para soluções curriculares personalizáveis Provedor completo de educação como serviço Consolidação do segmento de operações escolares Livros (Editoras) Sem Integração OU Sistemas de Ensino Parceria mais profunda com relacionamentos de longo prazo (contratos recentes com mais de 7 anos) Sistemas de Ensino Editoras / Digital Treinamento de Professores Soluções de Currículo: O que o cliente quer ensinar? Quando ele quer ensinar? A quem ele quer ensinar? Educação como serviço 2 times de vendas diferentes Idiomas Ferramentas de ensino EaaS Escola Parceira Escolas Social e Emocional Gestão Pedagógica Redes Integradas Fornecedores Parceiro Preferencial Educação como Serviço 7

8 Diretrizes Estratégicas

9 Mercado Relevante e pouco Explorado Fundamentos para Educação Básica são claramente melhores que os de Ensino Superior. Educação Básica (k-12) Ensino Superior Conclusões Tamanho do Mercado 1 9,1 mm estudantes (escola privada) 40,7 mm estudantes (escola pública) R$51,3 bi em mensalidades 2 5,9 mm estudantes (escola privada) 2.0 mm estudantes (escola pública) R$33 bi em mensalidades Mercado de educação básica é 6x maior em n alunos (público + privado) do que o ensino superior Concentração de Mercado 1 40 mil escolas privadas Concentração dos 5 maiores competidores (n estudantes): 5% 2 mil escolas privadas Concentração dos 5 maiores competidores (n estudantes):³ 37% Competição mais pulverizada e uma clara oportunidade de mercado Ciclo (anos de estudo) 12 4 Ciclo mais longo permite relacionamentos de longo prazo Resiliência Pais relutantes em transferir crianças para escolas de qualidade inferior Precificação Maiores custos de mudança, que levam a um poder de precificação mais forte Regulamentação Governamental Ambiente regulatório mais flexível (preços e infraestrutura) e baixa dependência de programas financiados pelo governo (FIES) Tendências de Longo Prazo Urbanização, ambos os pais trabalhando, crescimento de renda, economia da informação e mercado de trabalho mais competitivo Fonte: Informações das empresas, INEP, MEC, IBGE e relatórios de pesquisa Nota: 1. Refere-se a escolas - não considera conteúdo de editoras, sistemas de ensino nem produtos complementares 2. Estimativa de mercado endereçável para Somos de ~ R$ 28 bilhões 3. Inclui EAD. Considera Kroton e Estácio como player único. Mais Menos 9

10 O Parceiro Preferencial para Soluções de Educação Modelo de negócio focado em relacionamentos de longo prazo com escolas parceiras Editoras / Digital Oferta Integrada de Soluções Educacionais para Ensino Básico Desenvolvimento de uma abordagem relacional com as escolas Treinamento de Professores Sistemas de Ensino Dominância do canal escolar Alto nível de fidelidade (contratos) e relações de longo prazo Alto custo de mudança Maior previsibilidade da demanda / fluxo de caixa Carteira completa para que os clientes escolham a melhor oferta Sistemas de ensino, livros ou ambos Oferta de soluções complementares, como apoio pedagógico aos professores Idiomas Ferramentas de aprendizagem Escola Parceira Social e Emocional Gestão Pedagógica Avaliação Oportunidade de aumentar a relevância nas compras dos clientes através de upselling A Tecnologia como canal de entrega fundamental Avaliação 80 Contratos de Solução Integrada (bundled) assinados 10

11 Educação como Serviço Estamos nos transformando em um provedor completo de Educação como Serviço, com um portfólio exclusivo de soluções e recursos integrados. Passado - Educação como produto Futuro Educação como Serviço Progresso Nenhuma oferta tecnológica Conteúdo otimizado para cada escola Materiais padronizados 3 unidades tecnológicas internas que não estavam produzindo oferta integrada Soluções customizadas Conteúdo pedagógico integrado Conteúdo híbrido, produzido como digital e usado em combinação com livros físicos Transacional Escolas parceiras sem relacionamento de longo prazo Apenas uma grande venda por ano Iniciativas de cross-selling e upselling realizadas de forma puramente comercial Relacional Contratos de longo prazo Contato constante com novos produtos e complementos Livros OU sistemas de ensino Todo o conteúdo é disponível em todos os momentos e em todos os formatos Materiais Educacionais Separados Ofertas separadas Vendas por equipes distintas Portfólio de livros didáticos e de sistemas de ensino limitados Soluções Educacionais Integradas Oferta ampla e totalmente integrada por um currículo Vendas realizadas por uma equipe única Portfólio de produtos mais forte e abrangente Legenda: Mais Avançado Menos Avançado 11

12 Escolas Próprias: capacidade de execução comprovada A operação de escolas próprias é o principal componente da nossa próxima onda de crescimento. Pontos Fortes da Plataforma Somos Marcas e Presença Marcas fortes e reconhecidas Marca Estado Unidades Ano de aquisição RJ Destaques DF N de estudantes aprovados (2016) Excelência acadêmica PE MT SP GO SP USP Pinheiros - Medicina (175 vagas) USP São Francisco - Direito (560 vagas) USP Politécnica Engenharia da Computação ( 50 vagas) Estrutura operacional já implantada para superar expansão Total Escolas e Cursos Prep UERJ Lugar em Medicina Evolução pedagógica contínua, incrementando a proposta de valor Lugar em Biomedicina Lugar em Direito Lugar em todos os cursos de Humanas IME 2016 Capacidade de roll-out 28 escolas 4 cursos preparatórios ~29 mil estudantes¹ Presença em 5 Estados + DF 7 marcas Lugar Geral ENEM aprovados no Sisu Líder de aprovações em Medicina no Rio de Janeiro 198 aprovações em Engenharia 237 aprovações em cursos Biomédicos Notas: 1. Dados das escolas baseados em 30 de junho de

13 Escolas Próprias: plataforma de consolidação Estruturação de uma plataforma "plug and play" para integração operacional e pedagógica. Know-how Capacidade instalada Expertise e histórico de M&A Integração Operacional Integração Educacional A Somos desenvolveu uma ampla base de dados de targets de M&A de marcas e escolas de médio porte em mais de 10 estados Novas escolas 4 em 2014, 8 em 2015, e 1 em adicionando mais de 5 mil alunos Implantação de um sistema único de back-office e acadêmico para todas as escolas Processos e funções padronizadas em todas as unidades Equipe forte na ponta, viabilizando expansão Implementação do processo de matrícula baseado nas melhores práticas da rede Desenvolvimento de um currículo unificado entre todas as escolas até o primeiro semestre de 2017 Avaliação unificada e contínua para garantir o controle de qualidade Formação institucionalizada de professores e líderes em todas as escolas Nota: 1. Até Setembro de

14 DNA Forte Cultura Corporativa Primeiro passo: Integração de + 10 empresas sob uma única cultura Nosso DNA Como fazemos Iniciativas Metas e Desempenho Ambiente meritocrático Processo de avaliação claro Avaliação individual e remuneração variável para vários níveis hierárquicos Integração das políticas da empresa Processo de Avaliação dos Colaboradores "Pulso Times & Liderança Plano de desenvolvimento para os novos gestores Plano de sucessão Liderança pelo exemplo Desafio constante e tolerância ao erro honesto Programa de Avaliação Trimestral para Líderes de Equipe Cultura e Propósito Cultura singular Clareza de propósito Constante reforço dos pilares culturais Código de ética Programa de Identificação de Finalidade 14

15 Update Financeiro 15

16 K12/ Soluções Educacionais para Ensino Básico Sistemas de Ensino Número de Alunos - Mil¹ Privado Público Consolidado % % % 872 9M15 9M16 9M15 9M16 9M15 9M16 O Líder em Mim (OLEM) Número de Alunos - Mil +39% M15 9M16 (1) Considera alunos do Sistema de Ensino Ético apenas em 2016 (aquisição em dezembro15). Em bases comparáveis, o número total de alunos diminui 3% (Público -20% e Privado + 1%) 16

17 K12/ Soluções Educacionais para Ensino Básico Editoras - PNLD Market Share Histórico (compra) Market Share PNLD 17 (compra) 37% 30% Ensino Fundamental II 40% 46% 43% Editora C 8% Editora B 17% Editora D 6% Outros 7% Atica, Scipione e Saraiva 43% Editora A 21%

18 Receita e EBITDA Ajustado Evolução da Receita Líquida Pro Forma - 9M15 vs. 9M16 (R$ mm) 1097,7 (57,7) 59,3 (3,4) 1086,6 (9,3) -1% 9M15 K12 SETs Escolas e Idiomas Outros 9M16 Evolução do EBITDA Ajustado¹ Pro Forma - 9M15 vs. 9M16 (R$ mm) 308,9 (45,6) (11,0) (6,4) (0,8) 245,2-21% 9M15 K12 SETs Escolas e Idiomas Outros 9M16 Pro Forma: Inclui os resultados NÃO AUDITADOS da Saraiva para 2015, apenas para fins de comparação. (1) EBITDA ajustado por despesas não recorrentes e stock option. 18

19 Capex Investimentos - (R$ mm) -17% 140,6 31,2 117,4-32% 21,3 Imobilizado 109,4-12% 96,1 Editorial + Intangível 9M15 9M16 Essa redução é explicada, principalmente, pelos gastos com implantação do CSC (Centro de Serviços Compartilhados) em 2015 e otimização do portfólio de produtos e geração de conteúdo com sinergias da Saraiva. 19

20 Estrutura de Capital Caixa e Dívida (R$ mm)¹ Caixa Dívida Líquida 4T15 1T16 2T16 3T16 (1) Não considera os ativos financeiros referentes a depósitos em conta escrow e valor correspondente ao saldo da dívida de aquisição da Saraiva Educação. 20

21 SOMOS Educação Relações com Investidores Considerações: O presente documento não deve, em nenhuma circunstância, ser considerado uma recomendação de investimento na Companhia. Antes de investir, os potenciais investidores deverão realizar sua própria análise e avaliação da Companhia, de seus negócios e suas atividades, de sua condição financeira e dos riscos decorrentes do investimento. 21