2T 2015 Relatório Trimestral

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1 2T Relatório Trimestral Sami Haddad Diretor de Relações com Investidores Tel

2 Conteúdo Escopo do Relatório... 2 Destaques Financeiros... 3 Nosso Negócio... 7 Aumento de Capital... 8 Nossos Fundos... 9 Nosso Portfolio Resultados Gerenciais x Contábeis Desempenho das Ações

3 Escopo do Relatório Esse é nosso relatório trimestral, combinando informações contábeis e gerenciais para a melhor compreensão do desempenho de nosso grupo para o segundo trimestre de. Esse relatório inclui informações contábeis e gerenciais da Ideiasnet S.A. e das empresas investidas, tanto as controladas e quanto as não controladas. Sempre buscamos melhorar para que nossas divulgações sejam cada vez mais significativas e mensuráveis para nossos stakeholders. Esse relatório foi elaborado internamente e não substitui o formulário de referência arquivado pela companhia na CVM. A Ideiasnet apresenta nesse relatório dois tipos de resultados: (i) Resultados Gerenciais do Portfolio, e (ii) Resultados Contábeis Consolidados. (i) Os Resultados Gerenciais do Portfolio representam os resultados das empresas investidas do portfólio somados nas proporções das respectivas participações da Ideiasnet. Os resultados da gestora (Ideiasnet S.A.) e os fundos (FIC, FIP I e FIP II) são excluídos. Tais resultados são gerenciais e, portanto, não auditados. (ii) Os Resultados Contábeis Consolidados refletem as demonstrações financeiras auditadas por nossos auditores independentes que estão contidas nos relatórios ITR arquivados na CVM e disponíveis no website da empresa. As demonstrações financeiras foram preparadas conforme International Financial Reporting Standards (IFRS) e as práticas contábeis adotadas no Brasil (Brasil GAAP). Nesse relatório, os ativos do Ideiasnet FIP I e FIP II são avaliados ao valor de mercado, também conhecido como Fair Value ou Net Asset Value (NAV), baseado em metodologias de fluxo de caixa descontado e análise de múltiplos de empresas comparáveis. Esse relatório poderá conter certas declarações e tendências referentes ao futuro que não são resultados financeiros realizados, nem informação histórica. Estas declarações e tendências estão sujeitas a riscos e incertezas, sendo que os resultados futuros poderão diferir materialmente daqueles projetados. Muitos destes riscos e incertezas relacionam se a fatores que estão além da capacidade da Ideiasnet em controlar ou estimar, como as condições de mercado, as flutuações de moeda, o comportamento de outros participantes do mercado, as ações de órgãos reguladores, a habilidade da companhia de continuar a obter financiamentos, as mudanças no contexto político e social em que a Ideiasnet opera ou em tendências ou condições econômicas, incluindo se as flutuações de inflação e as alterações na confiança do consumidor, em bases global, nacional ou regional. Os leitores são advertidos a não confiarem plenamente nestas declarações e tendências. A Ideiasnet não tem obrigação de publicar qualquer revisão destas declarações e tendências que devam refletir novos eventos ou circunstâncias após a publicação desse relatório. 2

4 Destaques Financeiros Gerenciais Proporcionais Resultados Gerenciais do Portfolio (R$ milhões) (1) (1) Informações de 2012, 2013 e 2014 foram ajustadas por correções contábeis na PadTec. 3

5 Destaques Financeiros Contábeis Consolidados Resultados Financeiros Consolidados (R$ milhões) (1) (1) Informações de 2012, 2013 e 2014 foram ajustadas por correções contábeis na PadTec. 4

6 Destaques Financeiros Trimestrais R$ milhões (1) 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 Resultados Gerenciais do Portfolio Receita Líquida EBITDA 13 7 (36) (3) (9) % margem EBITDA 3,5% 1,9% 10,2% 1,1% 3,3% Lucro Líquido antes de Desinvestimentos 1 (8) (42) (20) (26) (+) Desinvestimentos 31 1 Resultado Líquido após Desinvestimentos 1 (8) (12) (19) (26) Resultados Contábeis Consolidados Receita Líquida EBITDA 6 3 (51) (24) (17) % margem EBITDA 2,0% 0,8% 15,5% 9,0% 6,9% Resultado Líquido (2) (8) (3) (28) (24) Destaques do Balanço Consolidado Ativos Passivos Patrimônio Liquido Caixa Endividamento Líquido Investimentos No. de investidas Investimentos 2 (0) Ganho de Desinvestimentos 31 1 AUM (Assets Under Management ) Portfolio NAV atribuível a Ideiasnet Valor de Mercado Valor de Mercado Preço da ação (R$) 13,90 17,70 17,90 12,30 6,30 Numero de ações (milhares) Portfolio NAV atribuível por ação (R$) 32,66 31,15 16,16 12,06 8,30 (1) Informações de 2012, 2013 e 2014 foram ajustadas por correções contábeis na PadTec. 5

7 Destaques Financeiros Anuais R$ milhões (1) Resultados Gerenciais do Portfolio Receita Líquida EBITDA (11) % margem EBITDA 2,3% 3,1% 2,0% 1,5% 0,8% Lucro Líquido antes de Desinvestimentos (12) (12) (22) (18) (55) (+) Desinvestimentos Resultado Líquido após Desinvestimentos (4) (5) (17) 37 (17) Resultados Contábeis Consolidados Receita Líquida EBITDA (6) (33) % margem EBITDA 0,5% 1,6% 0,2% 0,7% 2,6% Resultado Líquido (36) (13) (38) (14) (12) Destaques do Balanço Consolidado Ativos Passivos Patrimônio Liquido Caixa Endividamento Líquido Investimentos No. de investidas Investimentos Ganho de Desinvestimentos AUM (Assets Under Management ) n.a Portfolio NAV atribuível a Ideiasnet n.a Valor de Mercado Valor de Mercado Preço da ação (R$) 38,20 26,30 19,00 16,50 17,90 Numero de ações (milhares) Portfolio NAV atribuível por ação (R$) n.a. 29,14 40,06 36,53 16,16 (1) Informações de 2012, 2013 e 2014 foram ajustadas por correções contábeis na PadTec. 6

8 Nosso Negócio A Ideiasnet é uma gestora de investimentos focada em empresas de tecnologia com rápido crescimento em diversas áreas de atuação, como SaaS Software as a Service na indústria de segurança e construção, tecnologia no setor financeiro e de pagamentos, digital commerce, digital media, mobilidade, banda larga e ótica, visando compartilhar experiências e oferecer suporte para acelerar seu crescimento. A empresa está listada na BM&FBovespa (BOVESPA:IDNT3) desde Realizamos investimentos através de nossos fundos de investimentos em participações e a maioria de nossos investimentos é no Brasil. Em 2013 a Ideiasnet reorganizou seu portfolio em dois fundos: Ideiasnet FIP I e Ideiasnet FIP II, e passou a deter sua participação nos dois fundos através de um FICFIP Fundo de Investimento em Cotas de FIP. O portfolio atual consiste das seguintes empresas: Automatos 99,3% Batanga Media 7,0% MoIP 61,4% Officer 100,0% Padtec 33,8% Pini 78,0% Spring Mobile Solutions 0,7% Tectotal 35,6% 7

9 Aumento de Capital Em Reunião de Conselho de Administração de 17 de março de a Ideiasnet aprovou um aumento de capital ao preço de R$1,35 por ação, com o objetivo exclusivo de reduzir o endividamento das controladas Officer e 5225 Participações. Após os prazos legais de 30 dias para exercício do direito de preferência e 5 dias para subscrição das sobras, como o valor mínimo de R$20 milhões não foi alcançado, houve o cancelamento desse aumento de capital. Em decorrência da significativa queda no preço das ações observada nos últimos meses e da manifestação de compromisso de determinados acionistas em aportar recursos na Ideiasnet da ordem de R$27 milhões (US$9,1 milhões convertidos ao câmbio de R$3/US$) e, ainda, tendo em vista a urgente necessidade de recursos das controladas Officer e 5225 Participações, a Ideiasnet aprovou em 8 de maio de um novo aumento de capital ao preço de R$0,70 por ação. Os recursos provenientes do aumento de capital, no valor total de R$28,8 milhões, ingressaram na Companhia em 22 de junho de. Esses recursos, em conjunto com recursos provenientes da venda da imusica, mantidos pelo fundo FIP II, foram utilizados para quitação das dívidas bancárias da controlada 5225 Participações, que recebeu um aporte de R$48,7 milhões em duas parcelas: a primeira, de R$27,1 milhões, em 22 de junho e a segunda, de R$21,6 milhões, 30 dias depois, em 20 de julho. 8

10 Nossos Fundos Ideiasnet Fundo de Investimento em Participações I (Ideiasnet FIP I), constituído em 2009, é um fundo de investimento em participações, sob a forma de condomínio fechado e com prazo de duração de oito anos. O Ideiasnet FIP I é controlado pela Ideiasnet, administrado pela BRL Trust Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A, e gerenciado pela Ideiasnet. Como único Limited Partner, a Paul Capital detém 18,24% das quotas do Ideiasnet FIP I. Atualmente, o Ideiasnet FIP I detém participações em seis empresas investidas: MoIP, Officer, Padtec, Batanga, Pini e TecTotal. Ideiasnet Fundo de Investimento em Participações II (Ideiasnet FIP II), constituído em março de 2013, é um fundo de investimento em participações, sob a forma de condomínio fechado e com prazo de duração de vinte anos. O Ideiasnet FIP II é integralmente controlado pela Ideiasnet, administrado pela BRL Trust Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. e gerenciado pela Ideiasnet. Atualmente, o Ideiasnet FIP II detém participações em três empresas: Automatos, Spring Mobile Solutions e Officer. Net Asset Value (NAV) Em 30 de Junho de, o Net Asset Value (NAV) de nossos fundos FIP I e FIP II somava R$198 milhões: Valores Realizados FIP II FIP I (R$ milhões) 31 dez dez dez dez mar jun 15 No 2T15 houve uma diminuição de R$33 milhões no NAV total dos fundos FIP I e FIP II, devido principalmente à redução no NAV proporcional a 33,8% da Padtec, de R$82 milhões para R$31 milhões, como resultado da atualização das projeções da empresa considerando os efeitos da reestruturação operacional iniciada no 1T15. Essa redução foi parcialmente compensada por um aumento de R$21 milhões no NAV proporcional a 61,4% do Moip, como reflexo da elevação dos múltiplos de empresas comparáveis utilizados na avaliação e do bom desempenho da empresa. 9

11 Investida NAV Proporcional 30 jun 15 NAV Proporcional 31 mar 15 Δ Prazo de Investimento (anos) Caixa 0,3 0,6 0,3 7,0% Batanga 11,1 12,9 1,9 2,4 61,4% MoIP 78,8 58,1 20,6 3,1 50,2% Officer 26,6 49,8 23,2 5,6 33,8% Padtec 30,9 81,9 51,0 5,6 78,0% Pini 6,3 9,9 3,6 5,6 35,6% Tectotal 10,1 5,9 4,2 2,5 FIP I 164,0 219,1 55,1 4,1 Cash 0,7 0,1 0,6 49,8% Officer 26,4 0,0 26,4 5,6 99,3% Automatos 6,2 11,7 5,4 2,0 0,7% Spring Wireless 1,0 0,5 0,5 2,0 FIP II 34,4 12,2 22,2 3,2 Total NAV (R$ milhões) 198,4 231,4 32,9 3,8 Como consequência do aumento de capital de R$48,7 milhões realizado pelo FIP II na 5225 Participações, empresa controladora da Officer e até então controlada integralmente pelo FIP I, o investimento na Officer passou a ser partilhado entre o FIP I e o FIP II, com 50,2% e 49,8% de participação, respectivamente. 10

12 Nosso Portfolio A Receita Líquida do Portfolio no 2T15 foi de R$269 milhões, uma queda de 27% em relação ao 2T14, devida principalmente à redução no faturamento da Officer, mas também ao fato de que a receita do 2T14 incluía a imusica, empresa vendida em outubro de 2014; A Margem Bruta apresentou uma redução para 16,6% no 2T15, em comparação com 20,7% no 2T14, parcialmente em decorrência da queda na margem bruta da Officer e parte devido à redução na margem da Padtec; Da mesma forma, o EBITDA do Portfolio foi negativo em R$9 milhões no 2T15, frente ao valor positivo de R$13 milhões observado no 2T14, devido à queda no EBITDA das investidas Officer e Padtec; Consequentemente, a margem EBITDA registrada no 2T15 foi negativa em 3,3%, comparada à margem positiva de 3,5% do 2T14; As despesas financeiras líquidas aumentaram cerca de R$6 milhões no 2T15, frente ao 2T14, como consequência do maior custo financeiro das investidas, especialmente Officer, Moip e Padtec. A Ideiasnet registrou um prejuízo líquido do Portfolio de R$26 milhões no 2T15, comparado ao ganho líquido de R$1 milhão no 2T14, primordialmente devido ao pior resultado das investidas Officer e Padtec. Resultados do Portfolio (R$ mil) (1) 2T14 2T15 1S14 1S15 Receita Líquida % % ( ) Custos dos Produtos e Serviços Vendidos ( ) ( ) 24% ( ) ( ) 16% Margem Bruta % % % margem bruta 20,7% 16,6% 20,3% 18,1% ( ) Despesas Operacionais (63.842) (53.388) 16% ( ) ( ) 7% EBITDA (8.764) n.a (11.902) n.a. % margem EBITDA 3,5% 3,3% 2,6% 2,1% ( ) Amortização & Depreciação (2.366) (2.161) 9% (4.438) (4.416) 0% ( ) Resultado Financeiro Líquido (10.722) (16.862) 57% (18.241) (30.782) 69% ( ) Impostos & Contribuições Sociais % % ( ) Participações de não controladores e funcionários (247) (211) 14% (383) (426) 11% Resultado Líquido antes Desinvestimentos 925 (26.244) n.a. (4.467) (46.400) 939% (+) Desinvestimentos n.a % Resultado Líquido após Desinvestimentos 925 (26.244) n.a (45.695) n.a. (1) Informações de 2014 ajustadas por correções contábeis na Padtec. 11

13 Officer Distribuição de TI Participação: 100,0% Data de Investimento (FIP I): Nov/2009) Officer Part. (R$ mil) S14 1S15 Receita Líquida % % crescimento 37,1% 28,4% 6,2% 15,2% 18,6% EBITDA (15.912) (2.798) n.a. % margem EBITDA 4,1% 3,4% 2,1% 1,3% 2,7% 0,6% Lucro Líquido (5.389) (41.787) (974) (21.063) 2063% % margem LL 1,3% 0,9% 0,4% 3,5% 0,2% 4,5% Capex % % receita líquida 1,3% 0,5% 0,3% 0,4% 0,3% 0,0% Capital de Giro (1) % % receita líquida 6,8% 4,4% 2,8% 2,6% 10,0% 2,5% Endividamento Liquido % divida líquida/ebitda 2,7 2,5 3,6 n.a. 6,5 n.a. (1) Capital de Giro = Contas a Receber + Estoques Contas a Pagar +/ Adiantamentos a Fornecedores e Clientes No segundo trimestre percebeu se de forma mais abrupta a retração dos indicadores macroeconômicos. As vendas acumuladas no semestre foram as piores dos últimos 10 anos da indústria de TI, assim como no varejo de forma geral, impactando diretamente nos resultados de grande parte dos fabricantes, distribuidores, revendedores e consumidores. O principal motivo, além da situação da economia, foi a baixa demanda no consumo dos produtos devido à determinação das empresas de cortar gastos e também à insegurança dos compradores diante da instabilidade da cotação do dólar. Nos últimos meses, a Ideiasnet vem trabalhando diretamente, em conjunto com a diretoria da Officer, na sua reestruturação operacional e financeira, com o intuito de melhorar a rentabilidade e adequar o perfil da dívida da empresa à sua capacidade de geração de caixa. Entre as iniciativas já tomadas ou em andamento, destacam se (i) a redução significativa do quadro de funcionários, (ii) a renegociação com fornecedores, (iii) a reestruturação da dívida com os principais bancos credores, (iv) o aprimoramento das ferramentas de controle gerencial e (v) a busca por novas alternativas de capitalização. Nas datas de 22 de junho e 20 de julho, a Ideiasnet integralizou aumento de capital no valor total de R$48,7 milhões na controlada 5225 Participações, cujos recursos foram integralmente utilizados para quitação do endividamento bancário da empresa. Comparables Ingram Micro Inc. 0,09x 0,09x 0,10x 0,09x 0,09x 5,84x 5,65x 5,28x 4,81x 4,39x Tech Data Corp. 0,08x 0,07x 0,07x 0,07x 0,07x 6,10x 5,46x 5,75x 5,17x 5,00x Datatec Limited 0,22x 0,18x 0,17x 0,16x 0,16x 6,64x 5,91x 5,26x 4,66x 4,28x Avnet, Inc. 0,25x 0,24x 0,24x 0,23x 0,22x 6,67x 6,30x 5,99x 5,59x 5,29x CDW Corporation 0,50x 0,73x 0,69x 0,63x 0,60x 7,20x 9,89x 9,02x 8,28x 7,50x SYNNEX Corp. 0,22x 0,25x 0,25x 0,24x 0,23x 7,77x 7,14x 7,29x 6,59x 6,45x Insight Enterprises Inc. 0,18x 0,22x 0,22x 0,21x 5,20x 6,97x 6,44x 5,98x Profarma Distribuidora de Produtos 0,24x 0,13x 0,12x 0,11x 0,11x 9,38x 6,45x 5,68x 3,87x 3,20x Arrow Electronics, Inc. 0,32x 0,33x 0,33x 0,31x 0,30x 7,16x 7,23x 7,02x 6,69x 6,28x Esprinet SpA 0,13x 0,19x 0,17x 0,16x 0,16x 6,45x 9,56x 8,94x 7,97x 7,54x High 0,50x 0,73x 0,69x 0,63x 0,60x 9,38x 9,89x 9,02x 8,28x 7,54x Median 0,22x 0,20x 0,20x 0,19x 0,16x 6,66x 6,71x 6,22x 5,79x 5,29x Average 0,22x 0,24x 0,24x 0,22x 0,21x 6,84x 7,06x 6,67x 5,96x 5,55x Low 0,08x 0,07x 0,07x 0,07x 0,07x 5,20x 5,46x 5,26x 3,87x 3,20x 12

14 Padtec Telecom Participação: 33,8% Data de Investimento (FIP I): Nov/2009 Padtec (R$ mil) (1) S14 1S15 Receita Líquida % % crescimento 34,3% 9,6% 34,4% 21,3% 2,9% EBITDA (15.907) (7.405) (62) (32.146) 51748% % margem EBITDA 15,6% 7,5% 4,7% 2,1% 0,0% 21,5% Lucro Líquido (16.864) (12.744) (43.766) n.a. % margem LL 12,2% 7,9% 3,7% 3,7% 0,9% 29,2% Capex (2) % % receita líquida 4,7% 5,2% 9,6% 6,2% 6,1% 6,6% Capital de Giro (3) % % receita líquida 60,4% 66,1% 74,8% 80,7% 92,9% 67,1% Endividamento Liquido % divida líquida/ebitda 1,4 n.a. 4,6 n.a. n.a. n.a. (1) Informações de 2012, 2013 e 2014 ajustadas por correções contábeis. (2) Padtec também tem gastos com P&D registrados em Opex no DRE, nos valores de R$41,6, R$45,6, R$52,5, R$26,0 e R$14,7 milhões, para os períodos de 2012, 2013, 2014, 1S14 e 1S15, respectivamente. (3) Capital de Giro = Contas a Receber + Estoques Contas a Pagar +/ Adiantamentos a Fornecedores e Clientes A Padtec encerrou o 2T15 com resultados levemente superiores ao plano de recuperação estabelecido pela empresa. Apesar de ainda apresentar resultado negativo no trimestre, o mês de junho já trouxe uma margem bruta superior a 33% e EBITDA positivo em 3,2%. O capital de giro apresentou melhoria significativa e fechou o trimestre com saldo de R$201 milhões, em tendência de queda, como resultado do aprimoramento em processos internos e junto a clientes. A situação econômica do País vem afetando os investimentos das operadoras de telefonia e as vendas do trimestre foram de R$50 milhões, 36% abaixo do primeiro trimestre. A empresa fechou o trimestre com um backlog de R$40 milhões. No 2T15 a dívida da empresa foi integralmente renegociada, tendo sido em grande parte transferida para o longo prazo. Comparables Alcatel Lucent 0,48x 0,74x 0,71x 0,69x 0,66x 7,83x 9,83x 6,28x 5,67x 5,26x CalAmp Corp. 2,58x 2,38x 2,22x 1,98x 1,81x 23,87x 16,56x 13,19x 11,27x Ciena Corporation 1,36x 1,43x 1,33x 1,24x 1,15x 24,61x 16,81x 10,85x 9,12x 8,06x Infinera Corporation 1,93x 3,28x 2,97x 2,52x 2,14x 45,82x 30,34x 20,03x 15,07x 13,48x NEC Corporation 0,41x 0,09x 0,09x 0,09x 0,09x 6,39x 1,39x 1,21x 1,20x 1,15x Ruckus Wireless, Inc. 3,38x 1,98x 1,82x 1,55x 1,31x 65,21x 35,55x 12,50x 8,55x 6,21x Transmode AB (publ) 2,03x 0,05x 0,04x 0,04x 0,04x 13,99x 0,37x 0,23x 0,20x 0,18x Ubiquiti Networks, Inc. 5,30x 4,13x 4,11x 3,71x 3,47x 16,20x 12,93x 12,56x 11,25x 10,24x ViaSat Inc. 2,61x 2,62x 2,56x 2,39x 2,09x 19,48x 12,50x 10,67x 9,25x 8,37x High 5,30x 4,13x 4,11x 3,71x 3,47x 65,21x 35,55x 20,03x 15,07x 13,48x Median 1,98x 1,98x 1,82x 1,55x 1,31x 19,48x 12,93x 10,85x 9,12x 7,14x Average 2,01x 1,86x 1,76x 1,58x 1,42x 24,82x 15,14x 9,72x 7,95x 6,62x Low 0,00x 0,05x 0,04x 0,04x 0,04x 6,39x 0,37x 0,23x 0,20x 0,18x 13

15 Pini Conteúdo/Mídia Digital Participação: 78,0% Data de Investimento (FIP I): Nov/2009 Pini (R$ mil) S14 1S15 Receita Líquida % % crescimento 13,6% 5,9% 1,4% 7,2% 13,1% EBITDA % % margem EBITDA 8,6% 5,6% 4,6% 16,3% 11,2% 0,6% Lucro Líquido 644 (1.543) (1.941) (56) (665) (3.040) 357% % margem LL 1,8% 4,5% 5,8% 0,2% 4,3% 22,5% Capex % % receita líquida 5,9% 5,7% 0,7% 1,7% 1,4% 0,9% Capital de Giro (1) (5.419) (4.626) (2.434) (1.226) (1.436) (1.524) 6% % receita líquida 14,9% 13,5% 7,2% 3,9% 4,6% 5,6% Endividamento Liquido % divida líquida/ebitda 0,6 3,9 5,6 1,6 2,8 58,1 (1) Capital de Giro = Contas a Receber + Estoques Contas a Pagar +/ Adiantamentos a Fornecedores e Clientes No 2T15 as receitas da PINI sofreram o impacto da retração macroeconômica, que impactou drasticamente o setor de construção civil, que estima uma redução do PIB setorial de cerca de 5,5%, foco da atuação da PINI. No segmento de Publicidade, fornecedores da indústria reduziram drasticamente investimentos em marketing; na área de Consultoria, contratantes de obras públicas suspenderam ou adiaram contratações de serviços de Engenharia de Custos; e no Instituto PINI (cursos e seminários), contratantes, construtoras e empresas de projeto e consultoria reduziram investimentos em treinamento. Em contrapartida, a área de Sistemas apresentou recuperação, após dificuldades no 1T15. Um plano de reestruturação da empresa foi iniciado, visando melhoria dos resultados no segundo semestre, a partir da redução da base de custos e maior ênfase nas soluções e serviços digitais. No trimestre a PINI lançou a ferramenta web Construnormas ( que traz normas técnicas e de desempenho resumidas e interpretadas para os profissionais da construção civil. Comparables McGraw Hill Financial, Inc. 3,94x 5,28x 5,07x 4,58x 4,32x 11,18x 12,97x 12,34x 10,89x 10,01x Pearson plc 2,23x 3,56x 3,50x 3,55x 3,45x 13,07x 31,16x 18,90x 18,24x 17,49x Informa plc 3,26x 5,46x 5,31x 5,18x 5,01x 11,07x 17,77x 16,79x 16,28x 15,45x RELX PLC 0,00x 2,99x 2,88x 2,80x 8,65x 8,25x 7,90x Centaur Media plc 1,34x 2,77x 2,57x 2,43x 2,34x 10,34x 27,50x 13,56x 12,31x 11,43x Autodesk, Inc. 3,90x 4,02x 3,99x 4,11x 3,64x 24,13x 41,53x 26,43x 27,51x 14,60x High 3,94x 5,46x 5,31x 5,18x 5,01x 24,13x 41,53x 26,43x 27,51x 17,49x Median 2,74x 4,02x 3,74x 3,83x 3,54x 11,18x 27,50x 15,17x 14,30x 13,02x Average 2,44x 4,22x 3,91x 3,79x 3,59x 13,96x 26,19x 16,11x 15,58x 12,82x Low 0,00x 2,77x 2,57x 2,43x 2,34x 10,34x 12,97x 8,65x 8,25x 7,90x 14

16 TecTotal Distribuição TI Participação: 35,6% Data de Investimento (FIP I): Dez/2012 TecTotal (R$ mil) S14 1S15 Receita Líquida % % crescimento 21,6% 17,7% 6,5% 11,0% 8,4% EBITDA (274) (941) n.a. % margem EBITDA 1,2% 7,4% 16,5% 4,3% 4,3% 6,7% Lucro Líquido (1.000) (564) 391 (1.148) n.a. % margem LL 4,5% 3,4% 27,9% 1,8% 2,6% 8,2% Capex % % receita líquida 2,9% 3,2% 1,0% 0,4% 0,7% 0,9% Capital de Giro (1) % % receita líquida 5,7% 8,2% 10,4% 6,3% 8,2% 8,8% Endividamento Liquido (188) (946) (1.495) (947) (805) (899) 12% divida líquida/ebitda n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. (1) Capital de Giro = Contas a Receber + Estoques Contas a Pagar +/ Adiantamentos a Fornecedores e Clientes No 2T15 as ações de incentivo a vendas implantadas no trimestre anterior começaram a mostrar seus resultados, com uma queda de apenas 6% frente ao 2T14, o que é positivo num mercado com forte retração de vendas no varejo, principal canal de distribuição dos serviços da Tectotal. A empresa continua investindo no desenvolvimento de seu canal de vendas diretas, começando a obter os primeiros reflexos em vendas. A melhoria de margem nas vendas para grandes varejistas continua sendo um desafio para a empresa. Comparables Support.com, Inc. 1,37x 0,06x 0,06x 17,88x Virtusa Corp. 1,91x 2,68x 2,42x 2,05x 1,77x 14,81x 20,28x 17,56x 14,07x Cancom SE 0,52x 0,56x 0,55x 0,51x 0,48x 10,35x 9,17x 8,58x 7,24x 6,48x Shanghai DragonNet Technology Co., 7,85x 1,59x 42,66x 8,78x Wonders Information Co., Ltd 10,35x 5,32x 4,27x 2,81x 2,76x 70,08x 33,74x 19,77x 15,84x SciSys plc 0,55x 0,69x 0,73x 0,71x 0,69x 6,35x 6,90x 22,56x 8,30x 7,35x NTT Com Security AG 0,44x 0,32x 105,94x IS Solutions plc 1,45x 3,10x 2,20x 15,42x 32,97x 19,26x LivePerson Inc. 3,47x 2,27x 2,13x 1,89x 1,66x 52,24x 56,27x 26,71x 19,94x 20,10x High 10,35x 5,32x 4,27x 2,81x 2,76x 105,94x 56,27x 26,71x 19,94x 20,10x Median 1,45x 1,59x 2,13x 1,89x 1,66x 17,88x 20,28x 19,51x 14,07x 7,35x Average 3,10x 1,84x 1,77x 1,59x 1,47x 37,31x 24,02x 19,07x 13,08x 11,31x Low 0,44x 0,06x 0,06x 0,51x 0,48x 6,35x 6,90x 8,58x 7,24x 6,48x 15

17 MoIP E commerce Participação: 61,4% Data de Investimento (FIP I): Mai/2012 MoIP (R$ mil) S14 1S15 Receita Líquida % % crescimento 9,4% 1,0% 45,4% 28,7% 17,3% EBITDA (353) (3.025) % % margem EBITDA 18,1% 2,2% 13,0% 9,3% 25,0% 22,0% Lucro Líquido (1.424) (5.120) (50) n.a. % margem LL 10,5% 8,9% 21,9% 0,2% 12,5% 0,3% Capex % % receita líquida 10,7% 10,3% 8,0% 8,6% 1,0% 7,1% Capital de Giro (1) (2.352) (4.612) (10.732) (6.266) (2.676) (5.928) 122% % receita líquida 14,5% 28,7% 46,0% 20,9% 9,3% 17,6% Endividamento Liquido (2.330) (1.128) (1.046) 7% divida líquida/ebitda 12,1 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. (1) Capital de Giro = Contas a Receber + Estoques Contas a Pagar +/ Adiantamentos a Fornecedores e Clientes, líquido de descontos e antecipações de recebíveis No segundo trimestre de o Moip apresentou um forte crescimento relativamente ao 2T14. O volume total de transações no semestre foi de R$480 milhões, 47% acima do 1S14. A receita transacional acompanhou o crescimento do volume transacionado e atingiu R$12 milhões, 40% acima do mesmo semestre de Devido a uma mudança de perfil de clientes, a receita financeira do semestre apresentou um cresimento menor, de 18% quando comparada ao 1S14. Como consequência, a receita líquida total mostrou uma variação de 17% no 1S15 frente ao primeiro semestre de A empresa continuou sua meta de melhoria de eficiência operacional e obteve um lucro de R$715 mil no 2T15, praticamente revertendo o prejuízo de R$765 mil que havia apresentado no primeiro trimestre do ano. O processo de adequação aos recentes requerimentos do Banco Central segue seu curso normal. Comparables Cielo SA 8,54x 4,05x 3,41x 3,05x 2,78x 15,85x 8,56x 6,91x 6,14x 5,56x Mercadolibre, Inc. 10,24x 10,15x 9,61x 8,03x 6,44x 28,85x 32,81x 32,88x 25,98x 20,76x Amazon.com Inc. 1,99x 2,15x 1,95x 1,63x 1,36x 46,58x 35,99x 20,33x 14,87x 10,59x ebay Inc. 4,09x 3,83x 8,12x 7,76x 7,26x 14,07x 13,60x 20,45x 19,32x 17,67x B2W Companhia Digital 0,87x 0,39x 0,33x 0,26x 0,22x 18,94x 7,63x 4,77x 3,35x 2,55x High 10,24x 10,15x 9,61x 8,03x 7,26x 46,58x 35,99x 32,88x 25,98x 20,76x Median 4,09x 3,83x 3,41x 3,05x 2,78x 18,94x 13,60x 20,33x 14,87x 10,59x Average 5,15x 4,11x 4,68x 4,15x 3,61x 24,86x 19,72x 17,07x 13,93x 11,43x Low 0,87x 0,39x 0,33x 0,26x 0,22x 14,07x 7,63x 4,77x 3,35x 2,55x 16

18 Automatos Cloud Computing Participação: 99,3% Data de Investimento (FIP II): Jun/13 Automatos (R$ mil) S14 1S15 Receita Líquida % % crescimento 116,5% 2,8% 3,2% 19,9% 0,0% EBITDA (16.145) (3.495) (2.445) % % margem EBITDA 86,4% 19,2% 13,9% 14,0% 1,1% 2,5% Lucro Líquido (25.764) (6.479) (8.848) 164 (89) (2.691) 2922% % margem LL 137,9% 35,7% 50,3% 0,8% 1,0% 29,2% Capex % % receita líquida 141,0% 3,7% 3,0% 3,2% 2,4% 0,6% Capital de Giro (1) 846 (70) % % receita líquida 4,5% 0,4% 5,6% 14,8% 8,6% 17,0% Endividamento Liquido (2) % divida líquida/ebitda n.a. n.a. n.a. 2,7 193,8 18,2 (1) Capital de Giro = Contas a Receber + Estoques Contas a Pagar +/ Adiantamentos a Fornecedores e Clientes (2) Em 30/06/15, R$ 2,9 milhões do endividamento bruto tem Ideiasnet como contraparte. No 2T15 as receitas da Automatos mostraram recuperação, o que fez as receitas do semestre fecharem em linha com o 1S14. A empresa está buscando formas de reduzir custos fixos com o objetivo de melhorar sua margem EBITDA. O desenvolvimento de novos produtos continua concentrado nas 2 principais linhas de atuação da empresa: AIM para a gestão de parques instalados de equipamentos e ADS para a gestão de segurança. Comparables CA, Inc. 2,58x 2,77x 2,85x 2,80x 2,87x 7,82x 8,61x 7,48x 7,13x 6,57x Hewlett Packard Company 0,55x 0,56x 0,58x 0,58x 0,59x 4,71x 4,67x 4,69x 4,68x 4,71x International Business Machines Corporation 2,25x 2,19x 2,29x 2,30x 2,27x 8,83x 8,50x 8,38x 8,21x 7,88x Microsoft Corporation 3,02x 3,18x 3,35x 3,20x 2,93x 7,86x 8,85x 12,33x 8,34x 7,53x Intuit Inc. 4,74x 5,97x 5,64x 4,99x 4,32x 14,74x 24,21x 17,97x 12,88x 10,58x Symantec Corporation 2,07x 2,24x 2,28x 2,27x 2,14x 7,42x 7,76x 7,01x 6,29x 6,18x High 4,74x 5,97x 5,64x 4,99x 4,32x 14,74x 24,21x 17,97x 12,88x 10,58x Median 2,41x 2,50x 2,57x 2,55x 2,57x 7,84x 8,55x 7,93x 7,67x 7,05x Average 2,54x 2,82x 2,83x 2,69x 2,52x 8,56x 10,43x 9,64x 7,92x 7,24x Low 0,55x 0,56x 0,58x 0,58x 0,59x 4,71x 4,67x 4,69x 4,68x 4,71x 17

19 Batanga Media Conteúdo/Mídia Digital Participação: 7,0% Data de Investimento (FIP I): Jan/13 Batanga (1) (R$ mil) S14 1S15 Receita Líquida % % crescimento 267,1% 44,8% 0,9% 5,0% 7,6% EBITDA (1.323) (2.909) (4.355) (3.751) 114 n.a. % margem EBITDA 2,3% 3,6% 3,5% 5,0% 11,5% 0,3% Lucro Líquido (13.276) (4.646) (11.799) (12.076) (7.089) (3.144) 56% % margem LL 23,4% 5,7% 14,2% 13,9% 21,7% 9,0% (1) Os resultados da Batanga foram convertidos de US$ para R$ e incluem variação cambial A receita O&O (Owned & Operated) no 2T15 da Batanga aumentou 50% em relação ao ano anterior e representou mais de 50% da receita líquida total. A receita liquida de Publicidade aumentou 150% em comparação ao ano anterior. O tráfego de O&O continua com um crescimento rápido, sendo que em junho o número de usuários ultrapassou 100 milhões e 1bilhão de páginas visitadas. A receita consolidada terminou o 2T15 5% abaixo do orçamento, primordialmente devido a continuação da desvalorização do real e leveza no mercado do Brasil. Por outro lado, a America Latina terminou o trimestre 6% acima do orçamento total e 137% acima da receita O&O. Os esforços de redução de custos iniciados no final de dezembro assim como o foco da operação nos seus pricipais mercados (EUA, Brasil e México) resultaram num primeiro semestre com EBITDA positivo (R$ 114 mil) em comparação com o EBITDA negativo de 3,7 milhões no 1S14. Comparables Yahoo! Inc. 6,15x 6,63x 7,69x 7,74x 7,48x 15,53x 59,60x 32,23x 31,94x 28,43x Pandora Media, Inc. 5,92x 2,85x 2,47x 2,01x 1,68x 35,65x 17,99x 11,60x United Online, Inc. 0,63x 0,75x 0,75x 0,73x 5,97x 5,85x 4,38x 4,33x MeetMe, Inc. 2,17x 1,33x 1,25x 1,07x 57,66x 8,32x 5,69x 4,52x aufeminin.com 2,80x 2,79x 9,07x 11,30x QuinStreet, Inc. 0,86x 0,86x 0,82x 0,75x 0,70x 15,26x 19,10x 8,45x High 6,15x 6,63x 7,69x 7,74x 7,48x 57,66x 59,60x 35,65x 31,94x 28,43x Median 2,48x 2,06x 1,25x 1,07x 1,68x 15,26x 9,81x 19,10x 11,26x 11,60x Average 3,09x 2,53x 2,60x 2,46x 3,29x 20,70x 21,27x 19,41x 14,70x 16,16x Low 0,63x 0,75x 0,75x 0,73x 0,70x 5,97x 5,85x 4,38x 4,33x 8,45x 18

20 Resultados Gerenciais vs. Contábeis A Ideiasnet registrou um prejuízo líquido consolidado de R$52,2 milhões no 1S15, comparado à perda de R$1,1 milhão no primeiro semestre do ano anterior. A tabela abaixo apresenta a conciliação entre os resultados gerenciais do portfolio e os resultados contábeis consolidados da Ideiasnet: Resultados Gerenciais vs. Contábeis (1) 1S14 1S15 Receitas operacionais % Taxas de administração % Receitas financeiras % ( ) Despesas operacionais (4.773) (4.784) 0% Despesas pessoal fixo, variável e benefícios (2.505) (2.433) 3% Despesas gerais e administrativas (1.757) (1.589) 10% Despesas dos fundos (444) (734) 65% Despesas financeiras (67) (28) 58% ( ) Despesas e provisões sem efeito caixa (801) (591) 26% Provisões para remuneração baseado em ações (577) (260) 55% Provisões para contingências (197) (306) 55% Amortização & depreciação (27) (25) 9% (=) Resultado da Gestora (4.228) (2.336) 45% Resultado do FIP I (5.053) (40.459) 701% Resultado do FIP II 587 (5.942) n.a. (=) Resultado do Portfolio antes de Desinvestimentos (4.467) (46.400) 939% Desinvestimentos % (=) Resultado Gerencial do Portfolio após Desinvestimentos (45.695) n.a. Eliminação de ativos financeiros e ganho de P/L (2) (1.737) n.a. Eliminação da participação dos LPs (3) (540) n.a. Ajustes contábeis entre períodos (516) (9.777) 1796% (=) Resultado do Portfolio após Ajustes e Eliminações (49.869) n.a. Resultado Líquido Contábil Consolidado (R$ mil) (1.190) (52.205) 4286% (1) Informações 1S14 ajustadas por correções contábeis na PadTec; (2) Eliminação dos resultados gerenciais de Batanga e Spring Wireless, registrados como ativos financeiros na contabilidade; (3) Eliminação de 18,24% dos resultados do Ideiasnet FIP I. No primeiro semestre de a Ideiasnet faturou R$544 mil com taxa de administração referente à gestão do fundo Ideiasnet FIP I, valor 4% inferior ao observado no 1S14, e as receitas financeiras aumentaram significativamente de R$781 mil no 1S14 para R$2.494 mil no 1S15, devido à aplicação dos recursos provenientes da venda da imusica em outubro de As despesas operacionais recorrentes da gestora somaram R$4,8 milhões no 1S15, em linha com as despesas observadas no 1S14. As despesas sem efeito caixa totalizaram R$591 mil no 1S15 e consistem de provisões para remuneração baseada em ações e para contingências, além de amortização & depreciação. 19

21 A Ideiasnet apurou um prejuízo líquido de R$3,19 por ação no 1S15, frente à perda líquida de R$0,10 por ação no primeiro semestre de Tais valores foram ajustados pelo grupamento de 10 para 1 nas ações da Companhia, efetivado a partir do pregão de 7 de julho de. Resultados por ação (R$) (1) 1S14 1S15 Resultado da gestora por ação (0,35) (0,14) 59% Resultado gerenciais do portfolio por ação (0,37) (2,84) 677% Desinvestimentos por ação 0,61 0,04 93% Participação dos LPs nos fundos (0,04) 0,45 n.a. Ajustes por ação (2) 0,04 (0,70) n.a. (=) Resultado líquido consolidado por ação (0,10) (3,19) 3181% (1) Informações do 1S14 ajustadas por correções contábeis na PadTec; (2) Eliminação dos resultados financeiros, do ganho de alienação registrado como variação de participação de controladas no P/L, e ajustes contabeis. Caixa e Endividamento O saldo de caixa disponível na empresa (controladora Ideiasnet e Fundo FIC) aumentou de R$29,4 milhões no final do 1T15 para R$30,0 milhões ao final do 2T15. Nesse segundo trimestre a Ideiasnet realizou investimentos de R$27,1 milhões na controlada 5225 Participações. O Endividamento Líquido consolidado apresentou uma redução de 23% no fechamento do 2T15 em comparação ao saldo de 31 de março de, principalmente devido à redução no endividamento da investida 5225 Participações, após o aporte realizado em 22 de junho. 20

22 Desempenho das Ações No 2T15 o preço médio das ações da Ideiasnet teve uma desvalorização de 40%, enquanto no trimestre anterior a desvalorização tinha sido de 11%. O volume médio diário negociado no trimestre foi de R$308 mil, contra uma média de R$166 mil no 1T15. No 2T15 foi observada uma queda de 32% no Valor de Mercado (Market Capitalization) da Companhia, de R$150 milhões em 31 de março de para R$103 milhões ao final do 2T15. Assim como os resultados por ação, as cotações históricas das ações da Ideiasnet também foram ajustadas de tal forma a refletir o grupamento de 10 para 1 efetivado em 7 de julho de. Desempenho 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 Preço médio da ação (R$) 13,79 15,62 16,55 14,75 8,83 40% Preço final da ação (R$) 13,90 17,70 17,90 12,30 6,30 49% Volume médio díario (R$ mil) % Valor de Mercado (R$ milhões) % Acionistas A composição acionária da Ideiasnet era a seguinte em 30 de junho de : 21