Seminário Setorial de Construção Civil. Carlos Antônio Vieira Fernandes Gerente Nacional GECRI 05 OUT 10

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1 Seminário Setorial de Construção Civil Carlos Antônio Vieira Fernandes Gerente Nacional GECRI 05 OUT 10

2 O papel da CEF como fomentador e financiador do setor; Evolução dos investimentos do setor Perspectivas futuras do setor, quanto a fontes de financiamentos, inovações e segmentos preferenciais de atuação Potenciais de crescimento do setor, tanto em relação a outras economias, quanto em relação às carências nacionais. A importância dos incentivos governamentais para o setor

3 FUNDAMENTOS MACROECONÔMICOS

4 METODOLOGIA DE ANÁLISE Cenário Cenário Econômico Econômico Premissas Básicas de Planejamento: Ganho Ganho de de Market-Share Market-Share Sustentabilidade Sustentabilidade Financeira Financeira Projeções Projeções de de Negócios Negócios Mercado Mercado Necessidades Necessidades de de Funding Funding Projeções Projeções de de Negócios Negócios CAIXA CAIXA Avaliar Avaliar Limitações Limitações Internas Internas e de de Mercado Mercado

5 As principais mudanças microeconômicas/institucionais foram: MP nº 252) CCB) nova Lei nº /04: maior segurança jurídica. Patrimônio de afetação (com os aperfeiçoamentos da. Alienação fiduciária para imóveis. Princípio do incontroverso. Regulamentação de títulos imobiliários (LCI, CCI e. Regime Especial de Tributação (dispensando o setor da Cofins não cumulativa) Resolução do CMN (2004): aumentou o ritmo de compensação de saldos do FCVS nas exigibilidades do SBPE e reduziu a remuneração dos recursos da poupança não aplicados em habitação (dentro dos 65%)

6 As principais mudanças microeconômicas/institucionais foram: Lei nº /05: criou o Sistema Nacional de Habitação de Interesse Social (SNHIS), com gestão centralizada pelo Ministério das Cidades e execução descentralizada (estados e municípios); criou também o Fundo Nacional de Habitação de Interesse Social (FNHIS), com o objetivo de centralizar e gerenciar os recursos para o SNHIS Decretos nº 5.597, e 5.905/06: desoneração de IPI para 45 itens relacionados FUNDAMENTOS à construção civil MACROECONÔMICOS Criação de nova modalidade para empréstimos: financiamento habitacional pré-fixado (com juros hoje entre 11,9% e 14,5% ao ano), com a autorização para que os bancos o considerem no âmbito das exigibilidades do SBPE

7 ATIVIDADE ECONÔMICA

8 ATIVIDADE ECONÔMICA 8% Projeção de Crescimento Anual do PIB 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% 7,3% 5,0% 4,5% Fonte: IBGE Elaboração: SUPLA/Cenários

9 ATIVIDADE ECONÔMICA 135 Índice de Produção Industrial fev/08 mar/08 abr/08 mai/08 jun/08 jul/08 ago/08 set/08 out/08 nov/08 dez/08 jan/09 fev/09 mar/09 abr/09 mai/09 jun/09 jul/09 ago/09 set/09 out/09 nov/09 dez/09 jan/10 fev/10 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 Fonte: IBGE Elaboração: Caixa/Supla/Cenários Índice Dessaz. (2002=100) Média Móvel (3M)

10 ATIVIDADE ECONÔMICA 120 Índice Nacional de Expectativa do Consumidor (Média de 2001=100) Otimismo Pessimismo 90 dez/07 jan/08 fev/08 mar/08 abr/08 mai/08 jun/08 jul/08 ago/08 set/08 out/08 nov/08 dez/08 jan/09 fev/09 mar/09 abr/09 mai/09 jun/09 jul/09 ago/09 set/09 out/09 nov/09 dez/09 jan/10 fev/10 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 Fonte: IBOPE Inteligência e CNI Elaboração: CAIXA/Supla/Cenários

11 ATIVIDADE ECONÔMICA Hipóteses: Produção da indústria tende a continuar em expansão, mas com taxas inferiores às observadas no primeiro trimestre de 2010 Investimentos devem continuar em trajetória de crescimento Confiança do empresariado Expectativas positivas dos empresários com relação à demanda para os próximos seis meses Consumo das famílias deve continuar em trajetória de crescimento Confiança dos consumidores Dinâmica do mercado de crédito Condições do mercado de trabalho Transferências governamentais

12 MERCADO DE TRABALHO

13 MERCADO DE TRABALHO 11 Taxa de Desocupação (Em %) Média ,3% jan fev mar Média ,9% abr mai jun Fonte: IBGE Elaboração: Caixa/Supla/Cenários jul 6.9 Média ,1% ago set Média ,3% out nov dez

14 Caracterização A construção é a atividade industrial com maior número de empregos diretos no país (dentre 39) Número de pessoas ocupadas, formais e informais (2004) Em milhões. Fonte: IBGE. 5,6 Quando se levam em conta os impactos indiretos, esse número chega a quase 13 milhões, ou cerca de 15% de todas as pessoas ocupadas economicamente 2,0 1,7 0,9 0,8 0,6 0,6 0,5 Construção Alimentos e bebidas Artigos do vestuário e acessórios Têxteis Móveis e produtos das indústrias diversas Produtos de metal - exclusive máq. e Artefatos de couro e calçados Outros produtos de minerais nãometálicos

15 MERCADO DE TRABALHO Número de Empregos Formais Criados Até Agosto de Cada Ano (Mil Empregos) Fonte: MTE/C AGED Elaboração: Caixa/Supla/Cenários

16 MERCADO DE CRÉDITO

17 50 Ciclos do Crédito do SFN (% do PIB) jul/91 jul/92 jul/93 jul/94 jul/95 jul/96 jul/97 jul/98 jul/99 jul/00 jul/01 jul/02 jul/03 jul/04 jul/05 jul/06 jul/07 jul/08 jul/09 jul/10 MERCADO DE CRÉDITO Pico: Jan / ,8% Fonte: Bacen Elaboração: CAIXA/SUPLA/ Cenários Indicador Publicado em 24/08/10 Próxima Publicação em 22/09/10 Pico: Jul / ,9 %

18 Indicador Publicado em 24/08/10 Próxima Publicação em 22/09/10 18,9 18,3 8,0 jul/90 jul/91 jul/92 jul/93 jul/94 jul/95 jul/96 jul/97 jul/98 jul/99 jul/00 jul/01 jul/02 jul/03 jul/04 jul/05 jul/06 jul/07 jul/08 jul/09 jul/10 MERCADO DE CRÉDITO Crédito Segundo a Origem do Capital (em % do PIB) Fonte: Bacen Elaboração: CAIXA/Supla/Cenários Público Privado Nacional Estrangeiro

19 MERCADO DE CRÉDITO Ciclo consistente de crescimento do crédito: Estabilidade econômica Elevação da renda média Aumento da formalização da mão de obra Elevação da bancarização (mobilidade social) Análise de risco e retorno favorável a ampliação da oferta de crédito Baixa relação Crédito/PIB em comparação com outros países

20 POLÍTICA MONETÁRIA

21 Projeção Trajetória Selic Meta (% ao ano) 11,25 11,25 10,75 10,50 9,75 9,25 9,00 8,50 8,25 8,00 ago/10 dez/10 abr/11 ago/11 dez/11 abr/12 ago/12 dez/12 abr/13 ago/13 dez/13 abr/14 ago/14 dez/14 abr/15 ago/15 dez/15 POLÍTICA MONETÁRIA Elaboração: CAIXA/Supla/Cenários

22 POLÍTICA MONETÁRIA Economia mundial em recuperação, porém mais lenta do que a inicialmente prevista Taxa de câmbio não deve trazer riscos para o cenário de preços Continuidade do ciclo de expansão do crédito Superávit primário em torno de 2,5% do PIB Atividade doméstica em trajetória de crescimento Condições favoráveis do mercado de trabalho Inflação e expectativas inflacionárias em processo de convergência ao centro da meta

23 NÍVEL DE PREÇOS

24 6,00 Mediana das Expectativas de Mercado - IPCA 2010 (% ano) 5,50 5,00 4,50 4,00 3,50 5,19 jan-06 abr-06 jul-06 out-06 jan-07 abr-07 jul-07 out-07 jan-08 abr-08 jul-08 out-08 jan-09 abr-09 jul-09 out-09 jan-10 abr-10 jul-10 IPCA: Expectativas do Mercado (FOCUS)

25 O MERCADO

26 POTENCIAL DO MERCADO saldo de crédito imobiliário 87,3 104,8 23,1 24,6 28,1 37,3 43,5 59, * crédito imobiliário no PIB dos países Fonte: BCB / ABECIP / CAIXA * estimativa

27 Mercado: relação crédito total/pib e crédito imobiliário/pib EMPRÉSTIMOS HABITACIONAIS %PIB TOTAL DE EMPRÉSTIMOS %PIB Grande mercado de crédito a ser explorado. Holanda EUA Inglaterra Irlanda Espanha África do Sul Chile Hungria México Rep. Tcheca Polônia Índia Brasil Fontes: Fontes: Global Property Guide, Bancos Centrais Ministério da Fazenda, junho/2009. Elaboração: SUPLA/Cenários

28 MERCADO 14% Taxa de Crescimento Habitação Hipótese 1 (Média Histórica) Hipótese 2 (10% PIB) Hipótese 3 (13% PIB) 13,0% 12% 10% Anual Mensal 32,1% 35,6% 41,4% 2,3% 2,6% 2,9% 10,0% 8% 6% 8,5% 4% 2% 0% Fonte: BACEN Elaboração: SUPLA/GEANF dez-06 jun-07 dez-07 jun-08 dez-08 jun-09 dez-09 jun-10 dez-10 jun-11 dez-11 jun-12 dez-12 jun-13 dez-13 jun-14 dez-14 jun-15 dez-15 Hipóteses 1 Hipótese 2 Hipótese 3 Realizado

29 MERCADO 10% 35,1% déficit habitacional de 5,6 milhões de unidades (% por região) 83% déficit urbano : 4,6 milhões 17% déficit rural: 1 milhão 7,5% 36,9% Fonte: Ministério das Cidades ,5%

30 DADOS DA CONTRATAÇÃO

31 EVOLUÇÃO DA CONTRATAÇÃO MCMV TOTAL: Unidades VALOR: R$ 37,91 bi A CAIXA fez 73% das contratações do mercado em , MCMV 53, MCMV 23,3 Contratação de Financiamentos Habitacionais (R$ Bilhões) 13,2 5,0 5,8 8,9 15, Quantidade de Financiamentos FONTE: CAIXA Posição: Habitação Total: 27/Set/10 MCMV 29/Set/

32 MARKET-SHARE 100% SBPE - CAIXA X MERCADO Valor Aplicado 80% 60% 71% 69% 43% 48% 40% 20% 29% 31% 57% 52% 0% Não Incluido CONSTRUCARD p CAIXA AG. FINANCEIROS JAN/09 FEV/09 MAR/09 ABR/09 MAI/09 JUN/09 JUL/09 AGO/09 SET/09 OUT/09 NOV/09 DEZ/09 JAN/10 FEV/10 MAR/10 ABR/10 MAI/10 JUN/10 JUL/10 AGO/10 Não Incluido CONSTRUCARD CAIXA Ag.Financeiros

33 MARKET-SHARE 100% SBPE e FGTS - CAIXA X MERCADO Valor Aplicado 80% 60% 51% 50% 29% 30% 40% 20% 49% 50% 71% 70% % Não Incluido CONSTRUCARD, incluido MATCON FGTS CAIXA AG. FINANCEIROS Não Incluido CONSTRUCARD, incluido MATCON FGTS CAIXA Ag.Financeiros

34 BALANCO ATÉ 29/09/2010 PROGRAMA MINHA CASA MINHA VIDA

35 CONTRATAÇÃO POR FAIXA DE RENDA OGU FAIXA UNIDADES CONTRATADAS % EM RELAÇÃO À CONTRATAÇÃO TOTAL 0 A 3 SM % 0 A 3 SM % 3 A 6 SM % 6 A 10 SM % TOTAL % OGU FINANCIAMENTO 0 A 3 SM 0 A 3 SM 3 A 6 SM 6 A 10 SM DATA POSIÇÃO: 29/09/2010

36 CONTRATAÇÃO POR CARACTERÍSTICA DE MUNICÍPIO PORTE DO MUNICÍPIO UNIDADES CONTRATADAS % EM RELAÇÃO À CONTRATAÇÃO TOTAL < 100 MIL HABITANTES % > 100 MIL HABITANTES % CAPITAL % RM % TOTAL % < 100 MIL HABITANTES > 100 MIL HABITANTES CAPITAL RM DATA POSIÇÃO: 29/09/2010

37 UNIDADES ENTREGUES FAIXA UNIDADES ENTREGUES % EM RELAÇÃO À ENTREGA TOTAL 0 A 3 SM % 0 A 3 SM % 3 A 6 SM % 6 A 10 SM % TOTAL % OGU FINANCIAMENTO 0 A 3 SM 0 A 3 SM 3 A 6 SM 6 A 10 SM DATA POSIÇÃO: 29/09/2010

38 PREVISÃO DE ENTREGA DE SETEMBRO A DEZEMBRO 2010 FAIXA UNIDADES JÁ ENTREGUES PREVISÃO DE NOVAS ENTREGAS ATÉ DEZ/2010 TOTAL (ENTREGUES + PREVISÃO) 0 A 3 SM A 3 SM A 6 SM A 10 SM TOTAL OGU FINANCIAMENTO FAIXA 0 A 3 SM 0 A 3 SM 3 A 6 SM 6 A 10 SM DATA POSIÇÃO: 29/09/2010

39 CONTRATAÇÃO POR REGIÃO GEOGRÁFICA Contratação por região geográfica Qtde Contratada % em relação ao total contratado Participação no déficit nacional Centro-Oeste ,8% 7,0 Nordeste Norte Sudeste Sul Total ,2% 7,0% 36,4% 18,6% 100,0% 34,3 10,3 36,4 12,0 100,0 Contratação Total por Região DATA POSIÇÃO: 29/09/2010 Centro-Oeste Nordeste Norte Sudeste Sul

40 AS ESTRUTURAS DE FINANCIAMENTO

41 FUNDING REGRA DO DIRECIONAMENTO - SPBE distribuição obrigatória das disponibilidades em caderneta de poupança 10,0% 20,0% 5,0% 100,0% 52,0% 6,5% 6,5% taxa de 12%: habitacional > R$ 400 mil VF taxa de 12%: imóvel comercial taxa de 12%: habitacional R$ 400 mil VF taxa e destinação livres compulsório a TR+6% compulsório a SELIC distribuição total

42 FUNDING CAPTAÇÕES NO MERCADO captação mensal - caderneta de poupança CAIXA MERCADO nov/09 dez/09 jan/10 fev/10 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 (570)

43 FUNDING CAPTAÇÕES NO MERCADO Contratação - Crédito Imobiliário SBPE (R$ Milhões) Média: R$ Média: R$ Média: R$ Média: R$ 438 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

44 APLICAÇÕES NO SBPE velocidade de absorção de funding Contratação Acumulada - Crédito Imobiliário SBPE (R$ Milhões) ,2% JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

45 FUNDING disponibilidades projetadas habitação social Recursos do FGTS 26,00 26,10 25,59 26,61 26,84 27,08 27,32 25,58 27,87 28,21 24, Nos valores demonstrados para habitação estão contemplados os destinados à aquisição de debêntures, de CRI e Programas da Área de Habitação Fonte: CAIXA

46 FUNDING disponibilidades projetadas a preço de mercado Fonte: ABECIP

47 DISPONIBILIDADES DE FUNDING E DE SUBSÍDIOS 301,36 216,85 160,34 109,80 120, OGU 29,80 17,75 17,75 17,75 17,75 FGTS SUBSÍDIOS 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 FGTS 26,00 24,42 25,59 26,10 26,61 SBPE 50,00 74,00 113,00 169,00 253,00 Fonte: CAIXA e ABECIP

48 TEMAS ATUAIS FUNDING... muito embora haja indicativo, para 2013, de se atingir o limite de aplicação de 65% das disponibilidades da caderneta de poupança, mesmo no pior cenário, não significa total indisponibilidade de novos financiamentos com este funding disponibilidade para aplicar 100% do retorno da carteira disponibilidade para aplicar 65% das novas captações

49 TEMAS ATUAIS SECURITIZAÇÃO... fatores favoráveis marco regulatório consistente carteira de crédito imobiliário altamente qualificada fatores desfavoráveis taxa de juros ainda elevada ausência de mercado secundário indexador TR (atualização monetária) grandes investidores têm meta atuarial impacto integral e imediato no cômputo do direcionamento

50 TEMAS ATUAIS Ciclo Virtuoso Sustentável... bons fundamentos da economia brasileira crescimento do nível de emprego, de renda e de confiança dos investidores e dos consumidores melhorias dos marcos regulatórios e mitigação de riscos alocação de subsídios para complementar a capacidade de pagamento da baixa renda, transformando carência por moradia em demanda por imóvel tendência de queda da taxa de juros no médio e longo prazo

51 O Banco que acredita nas pessoas.