ESPÍRITO SANTO FINANCIAL GROUP S.A.

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1 ESPÍRITO SANTO FINANCIAL GROUP S.A.

2 Saúde Healthcare 2001 Admissão à cotação na Euronext Lisbon 2001 ESFG lists on Euronext Lisbon

3 Saúde Espírito Santo Saúde SGPS S.A. Capital: 88,5 milhões de Euros Participação Económica: 42,8% Localização: Portugal A Espírito Santo Saúde, detida em parceria com a área financeira do Grupo Espírito Santo, assume-se como um operador privado de referência no mercado português de prestação de cuidados de saúde, desenvolvendo a sua actividade em quatro eixos principais: hospitais e clínicas ambulatórias, hospitais residenciais, residências vocacionadas para a população sénior e participação no Programa de Parcerias Público-Privadas. Crescimento de 71,1% do volume de negócios para 140,1 milhões de Euros, potenciado pelos desenvolvimentos verificados nas diferentes unidades, pela abertura da generalidade dos serviços do Hospital da Luz, no primeiro semestre de 2007, e pela integração do negócio de Turismo e Termas; Abertura da Clínica Parque dos Poetas, em Oeiras; Apresentação de proposta para o novo Hospital de Loures, no âmbito do Programa de Parcerias Público-Privadas. Na área da saúde, o ano de 2007 ficou marcado pela continuação da reestruturação do mapa sanitário em Portugal, com o encerramento de diversas maternidades e a reorganização das urgências médicas hospitalares, tendo-se também prosseguido com a reconfiguração organizacional dos Centros de Saúde, com ênfase em pequenas Unidades de Saúde Familiares. Foi ainda potenciada a Rede Nacional de Cuidados Continuados Integrados, numa tentativa de responder aos novos paradigmas de cuidados, integrando o conjunto dos sistemas de saúde e de apoio social. Na área das Parcerias Público-Privadas, o Estado iniciou a primeira fase do processo de negociação do Hospital de Braga, manteve as negociações do Hospital de Cascais com o consórcio putativamente vencedor, emitiu o Relatório de Avaliação Preliminar relativo ao concurso para o Hospital de Vila Franca de Xira e recebeu as propostas para o novo Hospital de Loures. Em 2007, a Espírito Santo Saúde passou a integrar o negócio de Turismo e Termas, tendo sido criada para esse efeito a Espírito Santo Health & Spa. Esta empresa foi constituída nos finais de 2006 com o objectivo de agregar numa só entidade as actividades hoteleira e termal, o engarrafamento e a comercialização de água mineral, e as actividades cinegéticas e de desporto. Para o desenvolvimento das actividades referidas, foram criados dois núcleos que se explicam geograficamente: Vimeiro e Monfortinho. No núcleo do Vimeiro, destacam-se como principais activos a fábrica de engarrafamento das Águas Minerais do Vimeiro, os balneários termais da Fonte dos Frades e de Santa Isabel e o Hotel das Termas do Vimeiro. Está ainda projectado um resort turístico, numa propriedade com cerca de 220 hectares, que tem como principais pólos o actual Hotel Golf Mar, o centro hípico, onde se desenrolam os concursos de saltos de cavalos, e o campo de golfe, que será aumentado de 9 para 18 buracos. No núcleo de Monfortinho são desenvolvidas diversas actividades, nomeadamente a actividade cinegética, nas propriedades de Vale Feitoso (7.500 hectares) e Herdade da Poupa (cerca de hectares dos quais próprios e arrendados), a actividade termal, no recentemente remodelado Balneário das Termas de Monfortinho, e a actividade turístico-hoteleira, através do Hotel Fonte Santa (4 estrelas), do Hotel Astória de Monfortinho (3 estrelas) e do Clube de Pesca e Tiro de Monfortinho. Em termos globais, a Espírito Santo Saúde facturou 140,1 milhões de Euros, em 2007, o que se traduziu num crescimento de 71,1% face ao ano anterior. A área de prestação de cuidados de saúde (hospitais, clínicas ambulatórias, hospitais residenciais e residências sénior) representou cerca de 124,7 milhões de Euros, registando um crescimento de cerca de 52,0% face ao ano anterior. Para este desempenho contribuíram decisivamente a abertura e crescimento do Hospital da Luz, bem como o crescimento das unidades já existentes. O negócio de Turismo e Termas representou cerca de 16 milhões de Euros. Portuguese bellis comiter amputat 2001 Emissão de 200 milhões de Euros de Obrigações Convertíveis 2001 Issue of Eur 200 million of Convertible Bonds 37

4 Saúde continuação Ao nível dos Hospitais e Clínicas Ambulatórias, registou-se um aumento global muito significativo da actividade, na ordem dos 56,0%, potenciado fundamentalmente pela abertura do Hospital da Luz, bem como da continuação do bom desempenho das restantes unidades já em operação consolidada. O Hospital da Arrábida, com uma variação positiva de cerca de 10,0% no volume de negócios e a CLIRIA, com uma variação de cerca de 12,0%, mantiveram o ritmo de crescimento verificado nos últimos anos. No Hospital da Misericórdia de Évora, as receitas registaram um aumento de cerca de 12,0%, o que, a par da implementação de um programa de controlo de custos, permitiu atingir resultados operacionais positivos. No que diz respeito às unidades do universo Hospor (CLIPÓVOA e Hospital de Santiago), verificou-se um crescimento de cerca de 24,0% dos proveitos, essencialmente em função do crescimento da unidade de Setúbal, o que permitiu melhorar os níveis de rentabilidade em relação ao ano anterior. No Complexo Integrado de Saúde da Luz, em Lisboa, concluiu-se a abertura da generalidade dos serviços Hospital da Luz (excepção apenas para alguns serviços como a Radioterapia), tendo-se verificado uma actividade superior ao previsto. O IRIO (radioterapia) registou uma manutenção do nível de volume de negócios, mas com uma melhoria considerável da margem operacional. Em relação à Clínica Parque dos Poetas, foram concluídas as obras, tendo sido iniciada a actividade em Julho de Nos Hospitais Residenciais, o Hospital Residencial do Mar, em Loures, registou um bom ritmo de crescimento, nomeadamente em função da integração da unidade na Rede Nacional de Cuidados Continuados Integrados, constituindo-se como a primeira unidade privada a ser incluída nesta rede. Relativamente às Residências Sénior finalizou-se a construção das Casas da Cidade, integrada no Complexo Integrado de Saúde da Luz, em Lisboa, encontrando-se o processo na fase final de licenciamento. Na Casa dos Leões manteve-se o processo de promoção e o desenvolvimento de utilizações de curta estadia. Esta política tem resultado na entrada progressiva de utentes, estando já ocupadas cerca de 78,0% da totalidade das unidades habitacionais (72,0% no final do ano anterior). Em relação ao negócio de Turismo e Termas, foi desenvolvido um plano que visa o crescimento da actividade, sobretudo na vertente turístico-hoteleira, a par da implementação de medidas de controlo de custos. Em termos de novos investimentos da Espírito Santo Saúde, destaca-se a concretização da operação de fusão por incorporação da Ropsoh na Hospor, uma vez que, desde o final o ano de 2006, a Espírito Santo Saúde era detentora de 100,0% do capital social da Hospor. Em relação ao Programa de Parcerias Público-Privadas, o consórcio multidisciplinar CONSIS Consórcio Internacional de Saúde, que integra, do lado da operação clínica, as operadoras Espírito Santo Saúde e Asklepios, e, do lado da infraestrutura, as construtoras Mota-Engil e OPWAY, e a empresa de manutenção Dalkia, desenvolveu o processo negocial relativo ao novo Hospital de Braga, que terminou com a selecção do outro concorrente, e apresentou uma proposta para o novo Hospital de Loures, estando a aguardar a prossecução do processo. Para 2008, os principais objectivos da Espírito Santo Saúde centrar-se-ão na consolidação da actividade do Hospital da Luz, em Lisboa, bem como na abertura das Casas da Cidade; na consolidação da actividade do Hospital Residencial do Mar e da Clínica Parque dos Poetas; na prossecução do crescimento da Hospor, em particular no que diz respeito à sua unidade de Setúbal; na conclusão da construção de um novo pólo de consultas externas da Cliria, em Aveiro, e na expansão do Hospital da Arrábida, em Vila Nova de Gaia, nomeadamente através da duplicação da capacidade ambulatória; e na conclusão da construção de um novo pólo de consultas na Amadora. A empresa prosseguirá igualmente a sua participação no Programa das Parcerias Público-Privadas, nomeadamente aguardando os resultados do concurso para o novo Hospital de Loures Estabelecimento do ES Bank (Panama) S.A ES Bank (Panama) S.A. is set up 38

5 Healthcare Espírito Santo Saúde S.G.P.S. S.A. Capital: 88.5 million Euros Economic Participation: 42.8% Location: Portugal Espírito Santo Saúde, held as a joint venture with the Espírito Santo Group s financial area, is a reference in the Portuguese market of private-sector healthcare providers. The company operates in the following main areas: hospitals and out-patient clinics, residential hospitals, senior residences, and Public-Private Partnerships. Turnover growth of 71.1%, to million Euros, driven by the various units performance, the opening of most services in Hospital da Luz during the first half of 2007, and the integration of the Tourism and Spas business; Opening of Clínica Parque dos Poetas, in Oeiras; Submission of tender bid for the new Loures Hospital, within the scope of the Public-Private Partnerships Programme. In 2007 the national healthcare sector was marked by the continuing restructuring of the Portuguese sanitary map, which involved closing down several maternity hospitals, reorganising the hospitals emergency services, and pursuing the reconfiguration of the Health Centres, namely by increasing focus on small Family Health Units. To address the new paradigms in healthcare provision, a National Integrated Continuous Care Network was also reinforced as part of the health and social support systems. In Public-Private Partnerships, the State initiated the first round of negotiations for the Braga Hospital, pursued negotiations with the alleged winning consortium of the tender for the Cascais Hospital, issued a preliminary assessment report on the tender for the Vila Franca de Xira Hospital, and received bids for the new Loures Hospital. In 2007 Espírito Santo Saúde integrated the Tourism and Spas business, which is developed by Espírito Santo Health & Spa. This company was set up late in 2006 to bring under a single entity the hotel and spa activities, the mineral water bottling and commercialisation business, as well as the game hunting and sports activities. Two different centres were created to develop these activities, Vimeiro in the west and Monfortinho in the northeast of Portugal. The main assets under the Vimeiro centre are the Vimeiro mineral water bottling plant, the Fonte dos Frades and Santa Isabel bathhouse facilities, and the Hotel Termas do Vimeiro. There are also plans to build a tourism resort in a 220 hectare estate, having as main tourism attractions the already existing Hotel Golf Mar, a horse riding centre used for show jumping competitions, and a golf course, that will be increased from 9 to 18 holes. The Monfortinho centre develops various activities, namely game hunting in two properties Vale Feitoso (7,500 hectares) and Herdade da Poupa (5,000 hectares, of which are owned and 2,000 rented), spa activities, in the recently renovated Balneário das Termas de Monfortinho, and the hotel and tourism business at Hotel Fonte Santa (4 stars), Hotel Astória de Monfortinho (3 stars) and Clube de Pesca e Tiro de Monfortinho, a fishing and clay-shooting club. Espírito Santo Saúde posted global turnover of million Euros in 2007, corresponding to a year-on-year increase of 71.1%. The healthcare business (hospitals, out-patient clinics, residential hospitals and senior residences) accounted for million Euros of this total, having grown by 52.0% over the previous year. The decisive factors for this performance were the opening and growth of Hospital da Luz, as well as the expansion of the existing units. The Tourism and Spas business registered turnover of 16.0 million Euros in Business growth was very significant in the hospitals and out-patient clinics around 56.0% mainly driven by the opening of Hospital da Luz and the continued good performance of the other units, whose operation is already consolidated. Hospital da Arrábida and Cliria, posting turnover growth of respectively 10.0% and 12.0%, maintained the growth pace of recent years. Hospital da Misericórdia de Évora increased revenues by 12.0%, which, together with the implementation of a cost control programme, allowed it to reach positive operating results. Portuguese bellis comiter amputat 2002 Emissão de 110 milhões de Euros de Obrigações Convertíveis 2002 Issue of Eur 110 million Convertible Bonds 39

6 Healthcare continued Revenues from the Hospor healthcare units (Clipóvoa and Hospital de Santiago) rose by 24.0%, mainly driven by the Setúbal unit s growth, with profitability levels therefore improving when compared to the previous year. At the Complexo Integrado de Saúde da Luz 1, in Lisboa, most services became operational during the year (one of the few exceptions is the radiotherapy service), with activity expanding above expectations. Regarding the Irio radiotherapy center, it posted flat turnover growth, but considerably improved the operating margin. At Clínica Parque dos Poetas, the construction works were concluded, and the clinic services started to operate in July Hospital Residencial do Mar showed a good growth pace, underpinned by its incorporation into the National Integrated Continuous Care Network it was the first private unit in Portugal to become part of this network. As regards the senior residences, the construction of Casas da Cidade, within the Complexo Integrado de Saúde da Luz, in Lisbon, was concluded, and the respective licensing is in the final stage. The promotion of Casa dos Leões, specifically its offer for short-stays, was pursued, resulting in a progressive increase of its occupancy rate 78.0% of all the dwelling units are already occupied versus 72.0% at the end of Under the Public-Private Partnerships programme, the multidisciplinary consortium CONSIS Consórcio Internacional de Saúde, formed by the operators Espírito Santo Saúde and Asklepios on the clinic operation side and the construction companies Mota-Engil and OPWAY and the maintenance firm Dalkia on the infrastructures component, developed the negotiations process relative to the new Braga Hospital, which ended with the selection of another bidder, and submitted a bid for the new Loures Hospital, for which it is now pending the respective outcome. For 2008 the main objectives of Espírito Santo Saúde are: to consolidate the activity of the Complexo Integrado de Saúde da Luz, in Lisbon, and open its senior residences Casas da Cidade; to consolidate the operation of Hospital Residencial do Mar and the Clínica Parque dos Poetas; to pursue the growth of Hospor, and especially of its Setúbal unit; to finish the construction of a new outpatient centre at Cliria, in Aveiro; to expand the Arrábida Hospital, in Vila Nova de Gaia, namely doubling its outpatient capacity; and to complete the construction of a new outpatient centre in Amadora. The company will also pursue its participation in the Public-Private Partnerships programme, under which it is now awaiting the results of the tender for the new Loures Hospital. In the Tourism and Spas business, a plan has been outlined with the objective of achieving business growth, in particular in the tourism and hotels area, while cost control measures were also implemented. As regards new investments by Espírito Santo Saúde, Ropsoh was merged by incorporation into Hospor, which since the end of 2006 was fully held by Espírito Santo Saúde. (1) Luz Integrated Health Complex 2002 Emissão de 136 milhões de Euros de FRNS 2002 Issue of Eur 136 million FRNs 40

7 Capítulo de Governo de Sociedade Corporate Structure and Governance Portuguese bellis comiter amputat 2002 ESFG muda o seu estatuto de uma Sociedade Holding para uma Sociedade de Participações Financeiras (Soparfi) 2002 ESFG changes from a Société Holding to a Société de Participations Financières (Soparfi)

8 Capítulo de Governo de Sociedade A estrutura de governo societário do ESFG obedece aos princípios da lei luxemburguesa e aos dos estatutos da sociedade. É composta por um Conselho de Administração, uma Comissão Executiva, uma Comissão de Auditoria e por auditores externos. O Conselho de Administração, a Comissão de Auditoria e os auditores externos independentes são eleitos pela Assembleia Geral de Accionistas enquanto que a Comissão Executiva é nomeada pelo Conselho de Administração. O Conselho de Administração que é eleito pela Assembleia Geral de Accionistas por um período até seis anos, detém todos os poderes para realizar todos os actos necessários ou úteis para a realização dos objectivos da sociedade. Em Junho de 2004, o ESFG estabeleceu um Código de Ética que se dirige, entre outras, às áreas de conflitos de interesses do reporte financeiro. Em Abril de 2007 o Conselho de Administração nomeou uma Comissão Executiva composta por três administradores para a gestão diária da sociedade e aprovou os seus regulamentos. Em Setembro de 2007 foi necessário alterar o processo de nomeação e as funções da Comissão de Auditoria, tendo-se realizado uma Assembleia Geral Extraordinária para este efeito. Os auditores externos são nomeados pela Comissão de Auditoria, uma vez eleitos pela Assembleia Geral de Accionistas sob proposta do Conselho de Administração, por um período máximo de seis anos. Conselho de Administração A sociedade é gerida por um Conselho de Administração composto de pelo menos três membros que não têm que ser accionistas. Os administradores são eleitos pela Assembleia Geral de Accionistas por um período máximo de seis anos e podem ser re-eleitos. Composição do Conselho de Administração O Conselho de Administração é actualmente composto por vinte e quatro administradores, cujos mandatos, incluindo os dos administradores que integram as comissões Executiva e de Auditoria, terminam em Maio de O mandato dos membros da Comissão Executiva é de duração indefinida, mas não sobreviverá ao final do mandato do Conselho de Administração. O mandato dos actuais auditores externos expira em Setembro de CVs dos Administradores Ricardo Espírito Santo Silva Salgado Data de Nascimento: 25/06/1944 Nacionalidade Portuguesa. Início do Mandato: 28/11/1984; Fim do Mandato: 30/05/2008; Independente: Não. O Dr. Ricardo Espírito Santo Salgado tem exercido as funções de Presidente do Conselho de Administração desde Cargos que exerce em sociedades do Espírito Santo Financial Group S.A. Vice Presidente Conselho de Administração do BES e Presidente da Comissão Executiva, do Conselho Financeiro e de Crédito e do Comité ALCO. Presidente do Conselho de Administração Banco Espírito Santo de Investimento, BES.com, BEST Banco Electrónico de Serviço Total, Bespar SGPS SA, ES Bankers (Dubai) Limited, ESAF-Espírito Santo Activos Financeiros S.A., ES Tech Ventures, Espírito Santo Empresa de Prestação de Serviços 2, ACE, Espírito Santo Financial (Portugal) SGPS SA, Espírito Santo Saúde SGPS SA, Espírito Santo Ventures-Sociedade de Capital de Risco, SA, Partran 2004 Aprovação de um Código de Conduta e Ética 2004 ESFG approves Code of Business Conduct and Ethics 42

9 SGPS SA. Administrador BES Finance Ltd., Banco Espírito Santo do Oriente SA, Banque Espírito Santo et de la Vénétie SA, Banque Privée Espírito Santo SA, ESFG Overseas Ltd, Espírito Santo BP Invest SA, Espírito Santo Financial Services Inc. Cargos que exerce em sociedades fora do ESFG Presidente Casa dos Pórticos, Sociedade de Administração de Bens Pedra da Nau SA. Administrador Banco Bradesco, Espírito Santo Control SA, Espírito International SA, Espírito Santo Resources SA. Membro do Supervisory Board da NYSE Euronext e do Institut International d Etudes Bancaires. José Manuel Pinheiro Espírito Santo Silva Data de nascimento: 02/05/1945; Nationalidade: Portuguesa, Início do Mandato: 28/11/1984; Fim do mandato: 30/05/2008; Independente: Não. Cargos que exerce em sociedades do Espírito Santo Financial Group S.A. Presidente Banque Privée Espírito Santo SA, Espírito Santo Financial Consultants SA. Vice Presidente Espírito Santo Financial (Portugal), SGPS, SA. Administrador Banco Espírito Santo SA, Banco Espírito Santo de Investimento SA, Banque Espírito Santo et de la Vénétie SA, Bespar SGPS SA, ESAF Espírito Santo Activos Financeiros SGPS SA, ESFG Overseas Limited, Espírito Santo Bank, Europ Assistance Companhia Portuguesa de Seguros de Assistência SA. Cargos que exerce em sociedades fora da ESFG Presidente Fiduprivate Sociedade de Serviços, Consultoria, Administração de Empresas SA, Sociedade Imobiliária e Turistica da Quinta do Perú SA. Administrador Espírito Santo Control SA, Espírito Santo International SA, Espírito Santo Resources Ltd., Espírito Santo Services SA. António Luís Roquette Ricciardi Data de nascimento: 06/04/1991; Nacionalidade: Portuguesa; Início do Mandato 28/11/1984; Fim do Mandato: 30/05/2008; Independente: Não. Cargos que exerce em sociedades do ESFG Presidente Banco Espírito Santo (desde 1992), Espírito Santo Services SA. Vice Presidente: Bespar SGPS SA, Partran SGPS SA. Administrador Banque Espírito Santo et de la Vénétie. Cargos que exerce em sociedades fora do ESFG Presidente Espírito Santo Control SA, Espírito Santo International SA. Administrador Espírito Santo Resources Ltd, Espírito Santo Tourism (Europe) Ltd. Mário Mosqueira do Amaral Data de Nascimento: 14/11/1932; Nacionalidade: Portuguesa; Início do Mandato: 28/11/1984; Fim do Mandato: 30/05/2008; Independente: Não. Cargos que exerce em sociedades do ESFG Presidente Banco Espírito Santo North American Capital Corporation. Administrador Banco Espírito Santo, Banque Privée Espírito Santo SA, Banque Espírito Santo et de la Vénétie, BES Finance Ltd, Bespar SGPS SA, Espírito Santo Services SA, Espírito Santo Empresa de Prestação de Serviços SA, Partran SGPS SA. Cargos que exerce em sociedades fora do ESFG Presidente Amaral & Pinto Empreendimentos Imobiliários. Vice Presidente Espírito Santo Control SA, Espírito Santo International SA. Administrador Banque Marocaine du Commerce Exterieur, Espírito Santo Resources Ltd. Manuel Fernando de Moniz Galvão Espírito Santo Silva Data de Nascimento: 20/07/1958; Nacionalidade: Portuguesa: Início do Mandato: 08/11/1995; Fim do Mandato: 30/05/2008. Cargos que exerce em sociedades do ESFG Administrador Banco Espírito Santo SA, Bespar SGPS SA, Espírito Santo Bank SA. Portuguese bellis comiter amputat 2005 Estabelecimento de uma Comissão de Auditoria 2005 ESFG sets up an Audit Committee 43

10 Capítulo de Governo de Sociedade continuação Cargos que exerce em sociedades fora do ESFG Presidente Academia de Música de Santa Cecília, Espírito Santo Health & Spa SA, Espírito Santo Resources Ltd, Espírito Santo Tourism (Europe) SA, Euroamerican Finance Corporation, Inc, Herdade da Comporta Actividades Agro Silvícolas e Turísticas, SA. Administrador Espírito Santo Control SA, Espírito Santo Health & Spa SA, Espírito Santo International SA, PT Multimédia, Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS SA, Santogal SGPS SA, Sociedade de Investimentos Imobiliários Sodim, SA. Manuel de Magalhães Villas-Boas Data de Nascimento: 29/05/1945; Nacionalidade: Portuguesa; Inicio do Mandato: 12/06/1990; Fim do Mandato: 30/05/2008; Independente: Não Presidente da Comissão Executiva do ESFG. Cargos que exerce em sociedades do ESFG Administrador Banco Espírito Santo SA, Banco Espírito Santo de Investimento SA, BES Finance Ltd, ESFG International Ltd; ESFG Overseas Limited. Jackson Behr Gilbert Data de Nascimento: 12/09/1932; Nacionalidade: Americana; Início do Mandato: 12/06/1990; Fim do Mandato 30/05/2008; Independente: Não. Cargos que exerce em sociedades do ESFG Presidente honorário Espírito Santo Bank. Tiberto Ruy Brandolini d Adda Data de Nascimento: 08/03/1948; Nacionalidade: Italiana; Início do Mandato: 29/05/1992; Fim do Mandato: 30/05/2008, Independente: Sim. Cargos que exerce em sociedades fora do ESFG Presidente Sequana Capital, IFIL Investissements SA Vice Presidente IFIL SpA. Administrador Giovanni Agnelli e C, Fiat SpA, Vittoria Assicurazioni SpA, IFI SpA. Membro do Supervisory Board Antalis International SAS, Antonin Rodet SAS, Arjo Wiggins SAS. Patrick Monteiro de Barros Data de Nascimento: 03/02/1945; Nacionalidade: Francesa; Início do Mandato: 24/12/1994; Fim do Mandato: 30/05/2008; Independente: Não. Cargos que exerce em sociedades fora do ESFG Presidente Argus Resources (UK) Ltd. Robert Studer Data de Nascimento: 12/11/1938; Nacionalidade: Suiça; Inicio do Mandato: 29/10/1999; Fim do Mandato: 30/05/2008; Independente: Sim. Cargos que exerce em sociedades fora do ESFG Administrador Schindler Holding AG, Renault SA Membro do Supervisory Board de BASF AG Emissão de 500 milhões de Euros de Obrigações e de 10,000 Warrants 2005 Issue of EUR500m Bonds plus 10,000 Warrants 44

11 Philippe Guiral Data de Nascimento: 18/11/1948; Nacionalidade: Francesa; Inicio do Mandato: 10/11/2000; Fim do Mandato: 30/05/2008; Independente: Não. Cargos que exerce em sociedades do ESFG Presidente Banque Espírito Santo et de la Vénétie. Manuel António Ribeiro Serzedelo de Almeida Data de Nascimento: 05/08/1943; Nacionalidade: Portuguesa; Início do Mandato: 25/05/2001; Fim do Mandato: 30/05/2008; Independente: Não. Cargos que exerce em sociedades fora do ESFG Administrador Estrela SGPS, Ipodec SA. José Maria Espírito Santo Silva Ricciardi Data de Nascimento: 27/10/1954; Nacionalidade: Portuguesa; Início do Mandato: 25/05/2001; Fim do Mandato: 30/05/2008; Independente: Não. Cargos que exerce em sociedades do ESFG Presidente BES Investimento do Brasil SA, Comissão Executiva do Banco Espírito Santo de Investimento, Espírito Santo Investimentos SA, Espírito Santo Investimento SAU,SA, ESSI Comunicações SGPS SA, ESSI Investimentos SGPS, SA, ESSI, SGPS SA. Vice Presidente Banco Espírito Santo de Investimento SA, ESAF Espírito Santo Activos Financeiros. Administrador Banco Espírito Santo S.A., Bespar SGPS SA, Espírito Santo Cobranças SA, ES Espírito Santo Capital Sociedade de Capital de Risco SA. Cargos que exerce em sociedades fora do ESFG Presidente Multiger Sociedade de Compra, Venda e Administração de Propriedades SA Vice Presidente Coporgest Companhia de Gestão e Desenvolvimento Imobiliário SA. Pedro Guilherme Beauvillain de Brito e Cunha Data de Nascimento: 12/07/1951; Nacionalidade: Portuguesa; Início do Mandato: 25/05/2001; Fim do Mandato: 30/05/2008, Independente: Não. Cargos que exerce em sociedades do ESFG Presidente Advancecare, BES Seguros SA, Espírito Santo Contact Center, Esumédica e Europ-Assistance Companhia Portuguesa de Seguros de Assistência SA. Administrador Bespar SGPS SA, BES Vida S.A., Companhia de Seguros Tranquilidade SA, Espírito Santo Saúde SA. Carlos Augusto Machado de Almeida Freitas Data de Nascimento: 19/02/1950; Nacionalidade: Portuguesa; Início do Mandato: 25/05/2001; Fim do Mandato 30/05/2008; Independente: Não. Aníbal da Costa Reis Oliveira Data de Nascimento: 24/09/1935; Nacionalidade: portuguesa; Início do Mandato: 25/05/2001; Fim do Mandato: 30/05/08; Independente: Não. Cargos que exerce em sociedades do ESFG Administrador Banco Espírito Santo, Espírito Santo Financial (Portugal) SGPS SA. Cargos que exerce em sociedades fora do ESFG Presidente Acro SGPS SA, Diliva-Sociedade de Investimentos Imobiliários SA; Saramagos Sociedade Produtora de Energia SA, Olinerg SGPS SA, Oliren-SGPS SA. Juan Villalonga Navarro Data de Nascimento: 04/08/1953; Nacionalidade: Espanhola; Início do Mandato. 25/05/2001; Fim do Mandato: 30/05/2008; Independente: Sim. Othman Benjelloun Data de Nascimento: 01/11/1932; Nacionalidade: marroquina: Início do Mandato: 31/05/2002; Fim do Mandato: 31/05/2008; Independente: Sim. Cargos que exerce em sociedades fora do ESFG Presidente Banque Marocaine de Commerce Exterieur, Moroccan Bankers Association, Moroccan-American Trade and Investment Board. Consultor do Center for Strategic International Studies,Washington. Portuguese bellis comiter amputat 2005 Pagamento antecipado e conversão parcial de 200 milhões de Euros de Obrigações Convertíveis 2005 Redemption and partial conversion of EUR 200 million Convertible Bonds 45

12 Capítulo de Governo de Sociedade continuação José Pedro Torres Garcia Caldeira da Silva Data de Nascimento: 22/02/1959; Nacionalidade: Portuguesa; Início do Mandato: 31/05/2002; Fim do mandato: 30/05/2008; Independente: Não. Membro da Comissão Executiva do ESFG. Cargos que exerce em sociedades do ESFG Administrador Banque Privée Espírito Santo SA, ES Bankers (Dubai) Limited, ESFG International Limited. Cargos que exerce em sociedades fora do ESFG Membro do Supervisory Board do Banco delle Tre Venezie. Fernando Pedro Braga Pereira Coutinho Data de Nascimento: 26/12/1946; Nacionalidade: Portuguesa; Início do Mandato: 08/07/2005; Fim do Mandato: 30/05/2008; Independente: Sim. Presidente da Comissão de Auditoria do ESFG. Yves Alain Marie Morvan Data de Nascimento: 11/04/1939; Nacionalidade: Portuguese; Início do Mandato: 08/07/2005; Fim do Mandato: 30/05/2008: Independente: Não. Cargos que exerce em sociedades do ESFG Administrador Banque Espírito Santo et de la Vénétie, ES Bankers (Dubai) Limited. Alexandre da Paixão Coelho Data de Nascimento: 15/04/1942; Nacionalidade: Portuguesa; Início do Mandato: 08/07/2005; Independente: Sim. Membro da Comissão de Auditoria do ESFG. José Carlos Cardoso Castella Data de Nascimento: 13/09/1949; nacionalidade: portuguesa; Início do Mandato: 25/05/07; Fim do Mandato:30/05/2008; Independente: Não. Cargos que exerce em sociedades do ESFG Presidente-ESFIL Espírito Santo Financière SA Administrador-ESFIL Espírito Santo Financière SA, Lausanne Branch, Espírito Santo Financial Portugal SGPS SA, ESFG International Limited. Cargos que exerce em sociedades fora do ESFG Administrador Espírito Santo Resources SA. Horácio Lisboa Afonso Data de Nascimento: 05/02/1949; Nacionalidade: Portuguesa; Início do Mandato 21/09/2007; Fim do Mandato: 30/05/2008; Independente: Sim Membro da Comissão de Auditoria do ESFG. Para além dos administradores, ESFG tem os seguintes três directores: Erich Dähler, Senior Vice President, Jean-Luc Schneider, Senior Vice President and Teresa de Souza, Company Secretary. Erich Dähler começou a trabalhar para a sociedade em Antes disso Erich Dahler era um Analista de Crédito no EGrupo UBS em Zurich e Londres. Jean-Luc Schneider entrou para o ESFG em 1990 e é o director financeiro da sociedade Aumento do número do total de acções emitidas para 56.7 milhões 2005 Increase in the number of total shares issued to 56.7 million 46

13 Antes disso Jean-Luc Schneider era responsável pela área de contabilidade e director financeiro da American Medical International na Suiça. Teresa de Souza entrou para o ESFG em É Company Secretary desde Antes disso Teresa de Souza era Business Development Manager no Banco Totta & Açores, sucursal de Londres. Cumprimento das regras de Governo Societário O Conselho de Administração considera que o ESFG cumpre em todos os seus aspectos, os princípios de governo societário estabelecidos no Luxemburgo enumerados acima. No que diz respeiro às recomendações, o Conselho de Administração considera que se encontram em cumprimento a maioria delas e fornece as seguintes justificações para aquelas que não cumpre: Recomendações 4.2 a 4.12 Estas recomendações relaticas ao estabelecimento de uma Comissão de Nomeações para ajudar à escolha dos administradores: o Conselho considera tal comissão desnecessária, dada a lógica específica que assiste à composição do Conselho do ESFG como sociedade holding, que inclui necessariamente representantes dos maiores accionistas, e das maiores subsidiárias. Recomendações 8.1 a 8.14, relativas ao estabelecimento de uma Comissão de Remunerações: o Conselho considera que, dado que a grande maioria dos administradores não são remuneradoas pelo ESFG, tal comissão não é necessária. Recomendações 9.8 a 9.12, relativas ao estabelecimento de uma função de auditoria interna: O Conselho considera que não existem razões que jusfiquem a criação de tal função, pelos motivos seguintes: A própria natureza do ESFG, como sociedade holding, com poucas ou nenhumas actividades próprias, excluindo a de deter participações nas suas subsidiárias estratégicas; Todas as principais subsidiárias dispõem de funções de auditoria interna, impostas pelos seus reguladores; A Comissão de Auditoria tem acesso a todos os relatórios emitidos pelas suas subsidiárias com respeito a esta função. Outra informação Durante 2007, o Dr. Joaquim Trigo de Negreiros demitiu-se das suas funções de administrador e consequentemente de presidente da Comissão de Auditoria. O Dr. Fernando Pedro Braga Pereira Coutinho foi nomeado presidente da Comissão de Auditoria. O Dr. Horácio Lisboa Afonso foi nomeado administrador e membro da Comissão de Auditoria. A Comissão de Auditoria é composta por três administradores independentes, não executivos, que não são autorizados a exercer quaisquer funções executivas no ESFG ou qualquer das suas subsidiárias: Comissão de Auditoria: Fernando Pedro Braga Pereira Coutinho Presidente Alexandre da Paixão Coelho Humberto Lisboa Afonso O mandato destes administradores termina em 30 de Maio de 2008 para coincidir com os dos outros administradores. Durante 2007 o Dr. José Carlos Cardoso Castella foi nomeado administrador. A Comissão Executiva, estabelecida em Abril de 2007, é composta por três membras, nomeadamente: Manuel de Magalhães Villas-Boas, Presidente José Pedro Torres Garcia Caldeira da Silva José Carlos Cardoso Castella A Comissão Executiva teve duas reuniões durante o ano com todos os membros presentes nessas reuniões. Portuguese bellis comiter amputat 2006 Os ADRs deixam de estar cotados na Bolsa de Nova Iorque 2006 ADRs are de-listed from NYSE 47

14 Capítulo de Governo de Sociedade continuação Remuneração A remuneração total recebida pelos administradores em 2007 foi Euros 985,966. Opções Durante 2007, o ESFG não ofereceu opções sobre as suas acções. O número total de oções exercidas em 2007 foi 1,280,000. No. de acções Preço por opção ( ) Total ( ) 60, ,035, , ,843, , ,843, , ,437, , ,423,672 80, ,379,727 60, ,037, , ,846,565 da transparência, o ESFG deverá sujeitar-se apenas às regras de reporte e outras impostas pelos reguladores do país membro de origem (Luxemburgo) e não às regras impostas pelos reguladores dos países membros de acolhimento (Reino Unido e Portugal). A Directiva da Transparência entrou em vigor em Janeiro de 2007 e o Reino Unido e Portugal transpuseram-na para o seu ordenamento jurídico interno em 2007 e o Luxemburgo em Janeiro de O número de opções não exercidas no fim do ano era 180,000. As opções podem ser exercidas até 10 anos depois da data em que o esquema foi estabelecido. As acções ordinárias e outros títulos do ESFG estão admitidos à cotação na Bolsa do Luxemburgo, na Bolsa de Londres e na Euronext Lisboa. Consequentemente a sociedade está sujeita às regras de reporte e outras, impostas pelos reguladores desses três mercados. Sem prejuízo da continuidade da admissão à cotação nos mercados acima referidos, segundo os termos da Directiva Europeia geralmente denominada Directiva 2006 Conclusão da re-organização das participações nas subsidiárias na área dos seguros 2006 ESFG announces conclusion of re-organization of shareholding in subsidiaries in the insurance sector 48

15 Corporate Structure and Governance ESFG s corporate structure is organised in accordance with Luxembourg law and the company s statutes. It is composed of a Board of Directors, and Executive Committee, an Audit Committee and independent external auditors. The Board of Directors, the Audit Committee and the independent external auditors are elected by the meeting of shareholders whilst the Executive Committee is appointed by the Board of Directors. The Board of Directors, which is elected for a period of up to six years, is vested with the powers to perform all necessary or useful deeds for accomplishing the corporation s objective. In June 2004, ESFG adopted a Code of Ethics which addresses inter alia the areas of conflicts of interest and financial reporting. In April 2007 the Board appointed an Executive Committee composed of three of its members to conduct the day to day management of the company and approved its regulations. In September 2007 it was deemed necessary to change the process of nomination of the Audit Committee and an Extraordinary General Meeting was held to approve the revised Audit Committee. The independent external auditors are appointed by the Audit Committee, once approved by the shareholders meeting, for a period of up to six years, upon a proposal of the board. The Board of Directors The Company is managed by a Board of Directors composed of at least three members, who need not be shareholders. The directors are elected by the shareholders meeting for a maximum period of six years and are re-eligible. Composition of the Board of Directors The current Board of Directors is composed by twenty four directors whose mandates, including those of the directors who form part of the Executive and Audit Committees, expire in May The mandate of the Audit Committee which expired in July 2007 was renewed for the period to coincide with the mandates of the directors and expires in May The mandate of the Executive Committee is of indeterminate duration but will not survive the expiration of the mandate of the board members. The mandate of the current external auditors expires in September Information on the Directors Ricardo Espírito Santo Silva Salgado Date of birth: 25/06/1944; Nationality: Portuguese; Start of Mandate: 28/11/1984; End of Mandate: 30/05/2008; Independent: No. Mr. Ricardo Espírito Santo Silva Salgado was appointed to the Board of Directors in 1984, and has served as Chairman since Posts within ESFG subsidiaries or affiliates Vice Chairman Board of Directors of Banco Espírito Santo and Chairman of its Executive Committee in charge of its Financial and Credit Committee (ALCO). Chairman Banco Espírito Santo de Investimento, BES.com, BEST Banco Electronico de Serviço Total, Bespar SGPS S.A., ES Bankers (Dubai) Limited, ESAF- Espírito Santo Activos Financeiros S.A., ES Tech Ventures, Espírito Santo Empresa de Prestação de Serviços 2, ACE, Espírito Santo Financial (Portugal) SGPS S.A., Espírito Santo Saúde SGPS S.A., Espírito Santo Ventures 2006 Estabelecimento da T-Vida 2006 Setting up of T-Vida 49

16 Corporate Structure and Governance continued Sociedade de Capital de Risco, S.A., Partran SGPS S.A. Director BES Finance Ltd., Banco Espírito Santo do Oriente S.A., Banque Espírito Santo et de la Vénétie S.A., Banque Privée Espírito Santo S.A., ESFG Overseas Ltd., Espírito Santo BP Invest S.A., Espírito Santo Financial Services Inc. Posts in companies outside ESFG Chairman Casa dos Pórticos, Sociedade de Administração de Bens Pedra da Nau S.A. Director Banco Bradesco, Espírito Santo Control S.A., Espírito International S.A., Espírito Santo Resources S.A. Member of the Supervisory Board of NYSE Euronext. Member of Institut International d Etudes Bancaires. José Manuel Pinheiro Espírito Santo Silva Date of Birth: 02/05/1945; Nationality: Portuguese; Start of Mandate: 28/11/1084; End of Mandate: 30/05/2008; Independent: No. Posts within ESFG subsidiaries or affiliates Chairman Banque Privée Espírito Santo SA., Espírito Santo Financial Consultants S.A. Vice-Chairman Espírito Santo Financial (Portugal), SGPS, S.A. Director Banco Espírito Santo S.A., Banco Espírito Santo de Investimento S.A., Banque Espírito Santo et de la Vénétie S.A., Bespar SGPS S.A., ESAF Espírito Santo Activos Financeiros SGPS S.A., ESFG Overseas Limited, Espírito Santo Bank, Europ Assistance Companhia Portuguesa de Seguros de Assistência S.A. Posts in companies outside ESFG Chairman Fiduprivate Sociedade de Serviços, Consultoria, Administração de Empresas S.A., Sociedade Imobiliária e Turística da Quinta do Perú S.A. Director Espírito Santo Control S.A., Espírito Santo International S.A., Espírito Santo Resources Ltd., Espírito Santo Services S.A. António Luís Roquette Ricciardi Date of Birth: 06/04/1919; Nationality: Portuguese; Start of Mandate: 28/11/1984; End of Mandate: 30/05/2008; Independent: No. Posts within ESFG subsidiaries or affiliates Chairman Banco Espírito Santo (since 1992), Espírito Santo Services S.A. Vice-Chairman Bespar SGPS S.A. and Partran SGPS S.A. Director Banque Privée Espírito Santo S.A. Posts in companies outside ESFG Chairman Espírito Santo Control S.A., Espírito Santo International S.A. Director Espírito Santo Resources Ltd, Espírito Santo Tourism (Europe) Ltd. Mário Mosqueira do Amaral Date of Birth: 14/11/1932; Nationality: Portuguese; Start of Mandate: 28/11/1984; End of Mandate: 30/05/2008; Independent: No. Posts within ESFG subsidiaries or affiliates Chairman Banco Espírito Santo North American Capital Corporation. Director Banco Espírito Santo, Banque Privée Espírito Santo S.A., Banque Espírito Santo et de la Vénétie, BES Finance Ltd, Bespar SGPS S.A., Espírito Santo Services, S.A., Espírito Santo Empresa de Prestação de Serviços S.A. and Partran SGPS S.A Aumento do total de acções emitidas para 57.9 milhões 2006 Increase in the total number of shares issued to 57.9 million 50

17 Posts in companies outside ESFG Vice-Chairman of Espírito Santo Control S.A. and Espírito Santo International S.A.. Director Banque Marocaine du Commerce Exterieur Espírito Santo Resources Ltd. Manuel Fernando de Moniz Galvão Espírito Santo Silva Date of Birth: 20/07/1958; Nationality: Portuguese; Start of Mandate: 08/11/1995; End of Mandate: 30/05/2008. Posts within ESFG subsidiaries or affiliates Director Banco Espírito Santo, Bespar SGPS S.A., Espírito Santo Bank S.A. Posts in companies outside ESFG Chairman Academia de Música de Santa Cecília, Espírito Santo Health & Spa S.A., Espírito Santo Resources Ltd., Espírito Santo Tourism (Europe) S.A., Euroamerican Finance Corporation, Inc, Herdade da Comporta- Actividades Agro Silvícolas e Turísticas S.A. Director Espírito Santo Control S.A., Espírito Santo Health & Spa S.A., Espírito Santo International S.A., PT Multimédia, Serviços de Telecomunicações e Multimédia, SGPS, S.A., Santogal SGPS S.A., Sociedade de Investimentos Imobiliários Sodim, S.A. Manuel de Magalhães Villas-Boas Date of Birth: 29/05/1949; Nationality: Portuguese; Start of Mandate: 12/06/1990; End of Mandate: 30/05/2008; Independent: No. Chairman of s Executive Committee. Posts within ESFG subsidiaries or affiliates Director Banco Espírito Santo S.A.,Banco Espírito Santo de Investimento S.A.,BES Finance Limited, ESFG International Limited, ESFG Overseas Limited. Jackson Behr Gilbert Date of Birth: 12/09/1932; Nationality: American; Start of Mandate: 12/06/1990; End of Mandate: 30/05/2008; Independent: No. Tiberto Ruy Brandolini d Adda Date of Birth: 08/03/1948; Nationality: Italian; Start of Mandate: 29/05/1992; End of Mandate: 30/05/2008; Independent: Yes. Posts in companies outside ESFG Chairman Sequana Capital, IFIL Investissements S.A. Vice-Chairman IFIL SpA Director Giovanni Agnelli e C., Fiat SpA, Vittoria Assicurazioni SpA and IFI SpA Member of the Supervisory Board Antalis International SAS, Antonin Rodet SAS, Arjowiggins SAS. Patrick Monteiro de Barros Date of Birth: 03/02/1945; Nationality: French; Start of Mandate: 24/12/1994; End of Mandate: 30/05/2008; Independent: No. Posts in companies outside ESFG Chairman Argus Resources (UK) Ltd. Robert Studer Date of Birth: 12/11/1938; Nationality: Swiss; Start of Mandate:29/10/1999; End of Mandate: 30/05/2008; Independent: Yes. Posts in companies outside ESFG Director Schindler Holding AG, Renault S.A. Member of the Supervisory Board of BASF AG. Philippe Guiral Date of Birth: 18/11/1948; Nationality: French; Start of Mandate: 10/11/2000; End of Mandate: 30/05/2008; Independent: No. Posts within ESFG subsidiaries or affiliates Chairman Banque Espírito Santo et de la Vénétie. Posts in companies outside ESFG Chairman Gamma Investissement. Posts within ESFG subsidiaries or affiliates Chairman Emeritus Espírito Santo Bank. Portuguese bellis comiter amputat 2007 Compagnie Bancaire Espírito Santo S.A. muda de nome para Banque Privée Espírito Santo S.A Compagnie Bancaire Espírito Santo S.A. changes its name to Banque Privée Espírito Santo S.A. 51

18 Corporate Structure and Governance continued Manuel António Ribeiro Serzedelo de Almeida Date of Birth:05/08/1943; Nationality: Portuguese; Start of Mandate: 25/05/2001; End of Mandate: 30/05/2008; Independent: No. Posts in companies outside ESFG Director Estrela SGPS, Ipodec S.A. José Maria Espírito Santo Silva Ricciardi Date of Birth: 27/10/1954; Nationality: Portuguese; Start of Mandate: 25/05/2001; End of Mandate: 30/05/2008; Independent: No. Posts within ESFG subsidiaries or affiliates Chairman BES Investimento do Brasil S.A., Executive Committee of Banco Espírito Santo de Investimento S.A., Espírito Santo Investimentos S.A., Espírito Santo Investimento, SAU, S.A., ESSI Comunicações SGPS S.A., ESSI Investimentos SGPS, S.A., ESSI, SGPS S.A. Vice-Chairman Banco Espírito Santo de Investimento S.A., ESAF Espírito Santo Activos Financeiros Director Banco Espírito Santo S.A., Bespar SGPS S.A., Espírito Santo Cobranças S.A., Espírito Santo Capital Sociedade de Capital de Risco S.A. Posts in companies outside ESFG Chairman Multiger Sociedade de Compra, Venda e Administração de Propriedades S.A. Vice-Chairman Coporgest Companhia de Gestão e Desenvolvimento Imobiliário S.A. Pedro Guilherme Beauvillain de Brito e Cunha Date of Birth: 12/07/1951; Nationality: Portuguese; Start of Mandate: 25/05/2001; End of Mandate: 30/05/2008. Independent: No. Posts within ESFG subsidiaries or affiliates Chairman Advancecare, BES Seguros S.A., Espírito Santo Contact Center, Esumédica and Europ-Assistance Companhia Portuguesa de Seguros de Assistência S.A. Director Bespar SGPS SA, BES Vida S.A., Companhia de Seguros Tranquilidade S.A., Espírito Santo Saúde S.A. Carlos Augusto Machado de Almeida Freitas Date of Birth: 19/02/1950; Nationality: Portuguese; Start of Mandate: 25/05/2001; End of Mandate: 30/05/2008; Independent: No. Aníbal da Costa Reis Oliveira Date of Birth: 24/09/1035; Nationality: Portuguese; Start of Mandate: 25/05/2001; End of Mandate: 30/05/2008; Independent: No. Posts within ESFG subsidiaries or affiliates Chairman Banco Espírito Santo, Espírito Santo Financial (Portugal) SGPS S.A. Posts in companies outside ESFG Chairman Acro-SGPS, S.A., Diliva Sociedade de Investimentos Imobiliários S.A., Saramagos Sociedade Produtora de Energia, S.A., Olinerg SGPS SA, Oliren SGPS Estabelecimento de uma Comissão Executiva 2007 ESFG sets up an Executive Committee 52

19 Juan Villalonga Navarro Date of Birth: 04/08/1953; Nationality: Spanish; Start of Mandate: 25/05/2001; End of Mandate: 30/05/2008; Independent: Yes. Othman Benjelloun Date of Birth: 01/11/1932; Nationality: Moroccan; Start of Mandate: 31/05/2002; End of Mandate: 30/05/2008; Independent: Yes. Posts in companies outside ESFG Chairman Banque Marocaine du Commerce Exterieur, BMCE Bank, Moroccan Bankers Association, Moroccan-American Trade and Investment Board. Advisor Center for Strategic International Studies, Washington D.C. José Pedro Torres Garcia Caldeira da Silva Date of Birth: 22/02/1959; Nationality: Portuguese; Start of Mandate: 31/05/2002; End of Mandate: 30/05/2008; Independent: No. Member of s Executive Committee. Posts within ESFG subsidiaries or affiliates Director Banque Privée Espírito Santo S.A., ES Bankers (Dubai) Limited, ESFG International Limited. Posts in companies outside ESFG Member of the Supervisory Board of Banco delle Tre Venezie. Fernando Pedro Braga Pereira Coutinho Date of Birth: 26/12/1946; Nationality: Portuguese; Start of Mandate: 08/07/2005; End of Mandate: 30/05/2008; Independent: Yes. Chairman of s Audit Committee. Yves Alain Marie Morvan Date of Birth: 11/04/1939; Nationality: Portuguese; Start of Mandate: 08/07/2005; End of Mandate: 30/05/2008; Independent: No. Posts within ESFG subsidiaries or affiliates Director Banque Espírito Santo et de la Vénétie, ES Bankers (Dubai) Limited. Alexandre da Paixão Coelho Date of Birth: 15/04/1942; Nationality: Portuguese; Start of Mandate: 08/07/2005; End of Mandate: 30/05/2008; Independent: Yes. Member of s Audit Committee. Mr. José Carlos Cardoso Castella Date of Birth: 13/09/1949; Nationality: Portuguese; Start of Mandate: 25/05/07 End of Mandate: 30/05/2008; Independent: No. Posts within ESFG subsidiaries or affiliates Chairman ESFIL Espírito Santo Financière S.A. Director ESFIL Espírito Santo Financière S.A.Lausanne Branch, Espírito Santo Financial (Portugal) SGPS S.A., ESFG International Limited. Horácio Lisboa Afonso Date of Birth: 05/02/1949; Nationality: Portuguese; Start of Mandate: 21/09/2007; End of Mandate: 30/05/08; Independent: Yes. Member of Espírito Santo Financial Group s Audit Committee. In addition to the Directors, ESFG has the following three officers: Erich Dähler, Senior Vice President, Jean-Luc Schneider, Senior Vice President and Teresa de Souza, Company Secretary. Erich Dähler joined ESFG in Prior to joining ESFG Mr. Dähler was a senior bank analyst with the UBS group in Zurich and London. Portuguese bellis comiter amputat 2007 Emissão de 300 milhões de Euros de acções preferenciais pela ESFG International Limited 2007 Issuance of EUR 300 million preferred securities by ESFG International Limited 53

20 Corporate Structure and Governance continued Jean-Luc Schneider joined ESFG in Prior to joining ESFG Mr. Schneider was responsible for accounting and financial reporting at American Medical International in Switzerland. Teresa de Souza joined ESFG in She has been Company Secretary since Prior to joining ESFG, Ms de Souza was Business Development Manager at Banco Totta & Açores, London Branch. Compliance with the rules of Corporate Governance The Board considers that ESFG complies fully with all of the Principles of Corporate Governance adopted by the Luxembourg Stock Exchange. With regard to the Recommendations, the Board considers that the Company complies with the majority of them and provides the following information on those which it does not comply with and does not intend to comply with for the reasons stated below: Recommendations 4.2 to 4.12, concerning the establishment of a nomination committee to assist in the selection of directors: the Board does not feel that such establishment is necessary, given the specific logic prevailing in ESFG s board composition, where representatives from major shareholders and major subsidiaries are necessarily represented together with a sufficient number of independents. Recommendations 8.1 to 8.14, concerning the establishment of a remuneration committee: the Board considers that, since the vast majority of its members are not remunerated by ESFG, the establishment of a remuneration committee is not necessary. Recommendations 9.8 to 9.12, concerning the establishment of an internal audit function: the Board considers that there are no reasons for the establishment of such a function at the level of ESFG, for the following reasons: ESFG s natureas a holding company with little or no activities of its own, apart from holding strategic positions in its subsidiaries; All major subsdiaries have internal audit functions required by their respective regulators; ESFG s Audit Committee has access to all reports issued by its subsidiaries in respect of this function. Other information During 2007, Mr. Joaquim de Abreu Trigo de Negreiros resigned from his position as director and chairman of the Audit Committee. Following his resignation Mr. Fernando Pedro Braga Pereira Coutinho was appointed Chairman of the Audit Committee. Mr. Horácio Lisboa Afonso was appointed as director and member of the Audit Committee. The Audit Committee is composed of three non-executive, independent directors who are not allowed to carry out any executive duties in ESFG or any of its affiliates: Fernando Pedro Braga Pereira Coutinho Chairman Alexandre da Paixão Coelho Humberto Lisboa Afonso Their mandate is until May 2008 to coincide with the mandate of other directors. The Audit committee met six times during the year with all members present at the meetings Estabelecimento do ES Bankers (Dubai) Limited 2007 ES Bankers (Dubai) Limited is set up 54