DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 2T06

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1 DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 2T06 Americana SP, 27 de julho de 2006 A VIVAX S.A. (Bovespa: VVAX11), ou Companhia, segunda maior operadora de TV a Cabo do Brasil, em número de assinantes, e uma das principais provedoras de serviços de Internet Banda Larga no País, anuncia hoje seus resultados do segundo trimestre (2T06). As demonstrações financeiras consolidadas da Companhia são elaboradas de acordo com práticas contábeis adotadas no Brasil, baseada na Lei das Sociedades por Ações e nas regulamentações da CVM ( práticas contábeis adotadas no Brasil ). Contato RI Carlos Eduardo Norbert Diretor de Relações com Investidores Tel: (11) ri@vivax.com.br Website de RI: Teleconferência de Resultados do 2T06 Data: Sexta-feira, 28 de julho de Horários: > Português (BR GAAP) 11h00 (horário de Brasília) 10h00 (horário Nova Iorque) Tel: (11) Replay: (11) Código: VIVAX > Inglês (BR GAAP) 12h00 (horário de Brasília) 11h00 (horário Nova Iorque) Tel.: 1 (973) Replay: 1 (973) Código: Cotação: Fechamento em 26/07/2006 VVAX11: R$32,49 por Unit Valor de Mercado: R$1.195,6 milhões DESTAQUES DO PERÍODO Com uma adição líquida de 10,7 mil, a base de assinantes de TV por Assinatura obteve crescimento recorde no 2T06, encerrando o 1 o semestre do ano com assinantes. Em relação ao 2T05, a base de assinantes de TV por Assinatura cresceu 12,6%. A base de assinantes de Internet Banda Larga continuou apresentando forte crescimento e encerrou o 1 o semestre de 2006 com assinantes, o que representa um crescimento de 60,1% em relação ao 1 o semestre de A receita líquida totalizou R$79,7 milhões no 2T06, representando um crescimento de 21,5% em relação aos R$65,6 milhões do 2T05. O EBITDA consolidado encerrou o 2T06 em R$32,4 milhões, um crescimento de 24,1% em relação aos R$26,1 milhões do 2T05. A margem de EBITDA do 2T06 atingiu 40,7%, um acréscimo de 0,9 pontos percentuais em relação à margem do 2T05. O índice UGR (divisão da somatória de todas as assinaturas dos diferentes serviços oferecidos pelos assinantes totais da Companhia) subiu de 1,17 no 2T05 para 1,25 no trimestre atual, demonstrando que a Companhia vem conseguindo implementar a estratégia de aumentar a penetração de produtos combinados. O lucro líquido foi de R$ 6,1 milhões no 2T06, ante R$ 35,2 milhões no mesmo período do ano anterior. No 2T05, o lucro líquido foi influenciado por uma variação cambial que contribuiu positivamente em R$32,2 milhões, o que não ocorreu no 2T06 devido a eliminação da dívida em moeda estrangeira no 1T06. A margem de lucro líquido sobre a receita líquida foi de 7,7% no 2T06. A dívida líquida apresentou uma redução de 60,2% em relação ao 2T05 e 5,6% em relação ao 1T06, fechando em R$129,8 milhões no 2T06. A relação dívida líquida/ebitda encerrou o 2T06 em 1,1x. Baseado no excelente desempenho operacional e financeiro no primeiro semestre do ano, a Companhia fez uma revisão positiva nas projeções para o final do ano, resultando em um novo Guidance para Destaques Financeiros Consolidados - R$ 000 2T06 2T05 Variação % 1T06 Variação % Receita Líquida ,5% ,2% EBITDA ,1% ,7% Margem de EBITDA 40,7% 39,8% 0.9 p.p. 41,7% -1,0 p.p. Lucro Líquido ,6% ,8% Dívida Líquida ,2% ,6% Dívida Líquida/EBITDA (últimos 12 meses) 1,1 3,6-69,4% 1,3-15,4% 1 - EBITDA é o lucro operacional adicionado das receitas (despesas) financeiras líquidas e de depreciações e amortizações. O EBITDA não é uma medida utilizada nas práticas contábeis adotadas no Brasil ou nos princípios contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos da América (USGAAP), não representando o fluxo de caixa para os períodos apresentados e não deve ser considerado como sendo uma alternativa ao lucro líquido na qualidade de indicador do nosso desempenho operacional ou como uma alternativa ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez. O EBITDA não tem um significado padronizado e nossa definição de EBITDA pode não ser comparável ao EBITDA ou EBITDA ajustado conforme definido por outras companhias. Ainda que o EBITDA não forneça, de acordo com as práticas contábeis utilizadas no Brasil e nos Estados Unidos da América, uma medida do fluxo de caixa operacional, nossa administração o utiliza para mensurar nosso desempenho operacional. Adicionalmente, entendemos que determinados investidores e analistas financeiros utilizam o EBITDA como indicador do desempenho operacional de uma companhia e/ou de seu fluxo de caixa. O EBITDA calculado pela Companhia no 1T06 não considera as despesas relacionadas à emissão pública de Units no montante de R$ 1,9 milhão e no 2T06 não foi considerado um estorno de R$ 0,2 milhão de despesas relacionadas à emissão. Vivax S.A. Página 1 de 13

2 DESEMPENHO OPERACIONAL Destaques Operacionais 2T06 2T05 Variação Variação Domicílios e negócios cabeados ,0% ,6% Assinantes Totais (TV por Assinatura e/ou Internet Banda Larga) - Assinantes ,7% ,8% - Penetração sobre domicílios e negócios cabeados 27,9% 26,0% 1,9 p.p. 27,0% 0,9 p.p. TV por Assinatura - Assinantes ,6% ,5% - Penetração sobre domicílios e negócios cabeados 25,9% 24,6% 1,3 p.p. 25,2% 0,7 p.p. - Taxa de churn - média mensal 1,2% 1,7% -0,5 p.p. 1,4% -0,2 p.p. Internet Banda Larga - Assinantes ,1% ,1% - Penetração sobre domicílios e negócios cabeados 8,8% 5,9% 2,9 p.p. 8,0% 0,8 p.p. - Penetração sobre assinantes de TV por assinatura 34,0% 23,9% 10,1 p.p. 31,9% 2,1 p.p. - Taxa de churn - média mensal 2,3% 2,0% 0,3 p.p. 2,6% -0,3 p.p. Unidades Geradoras de Receita (UGR) - Índice UGR 1,25 1,17 6,8% 1,23 1,6% ARPU do cliente (R$/assinante por mês) - Consolidado 96,54 88,80 8,7% 95,50 1,1% Número de Funcionários ,2% ,6% TV POR ASSINATURA Com uma adição líquida de 10,7 mil, a base de assinantes de TV por Assinatura obteve crescimento recorde no 2T06, encerrando o 1 o semestre do ano com assinantes. Em relação ao 2T05, a base de assinantes de TV por Assinatura cresceu 12,6%. A penetração do serviço de TV por assinatura sobre os domicílios e negócios cabeados passou de 24,6% no 2T05 para 25,9% no 2T06. O número de domicílios e negócios cabeados aumentou em 7.338, atingindo no 2T06, o que representa um crescimento de 0,6% em comparação ao 1T06. Esta variação foi o resultado da expansão da rede nas cidades já em operação. O total de instalações de TV por Assinatura no 2T06 foi de 25,1 mil, representando um aumento de 33,2% e 8,2% em comparação ao 2T05 e 1T06, respectivamente. O número de assinantes que possuem produtos combinados de TV por Assinatura e Internet Banda Larga ao final do 2T06 foi de assinantes, representando um crescimento de 62,9% em relação aos assinantes do final do 2T05. Este crescimento continua sendo resultado da estratégia de marketing e vendas da Companhia, com foco na venda do produto combinado. A taxa de churn média mensal de TV por assinatura apresentou uma redução de 0,5 pontos percentuais em relação ao 2T05, fechando o 2T06 em 1,2%. Vale ressaltar que a taxa de churn do 2T05 foi excepcionalmente alta devido à migração de sistemas ocorrida nesse período e já explicada na divulgação de resultados do 1T06. Em comparação ao 1T06, a taxa de churn teve uma redução de 0,2 pontos % 1T06 % Vivax S.A. Página 2 de 13

3 percentuais. Em março de 2006, a Administração da Companhia implantou um grupo multi-departamental focado na revisão de todas as políticas e ações relacionadas à desconexão de assinantes. A Companhia fechou o 2T06 com funcionários, o que representa um crescimento de 17,2% e 12,6% em relação ao 2T05 e 1T06, respectivamente. Este crescimento foi em sua maioria nas áreas de vendas, atendimento, cobrança e retenção, devido ao crescimento da base de assinantes e das novas iniciativas implantadas com foco na redução da taxa de churn. INTERNET BANDA LARGA A base de assinantes de Internet Banda Larga encerrou o 2T06 com assinantes, representando uma alta de 60,1% em relação aos assinantes do 2T05. A penetração de Internet Banda Larga sobre as residências e negócios cabeados passou de 5,9% no 2T05 para 8,8% no 2T06. A penetração de Banda Larga sobre assinantes de TV por Assinatura passou de 23,9% no 2T05 para 34,0% no 2T06. Das 31 cidades onde são oferecidos serviços de Internet Banda Larga, 10 apresentam penetração superior a 50% sobre os assinantes de TV por Assinatura. Estas cidades são exemplos do potencial de crescimento que a Internet Banda Larga ainda pode atingir nas demais cidades. O televendas continua sendo o principal canal de vendas de Internet Banda Larga, representando 64,5% do total das vendas no 2T06. Vendas diretas representaram 17,1% e as lojas credenciadas 10,7% do total de vendas. O destaque foi o aumento da participação das lojas credenciadas no mix de vendas, que aumentou de 3,4% no 2T05 para 10,7% no 2T06. Este resultado é reflexo do maior foco que vem sendo dado a este canal o que resultou em um aumento significativo no número de lojas que revendem os serviços da Companhia. O total de instalações no 2T06 foi de 17,4 mil, o que representa uma alta de 44,3% em comparação as 12,1 mil instalações do 2T05 e uma redução de 17,6% em comparação as 21,2 mil instalações realizadas no 1T06. Esta redução é resultado da suspensão das vendas do serviço na cidade de Manaus por falta de banda de Internet do nosso fornecedor. A taxa de churn média mensal do serviço de Internet em Banda Larga encerrou o 2T06 em 2,3%, o que representa uma diminuição de 0,3 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano passado. Em comparação ao 1T06, a taxa de churn de Internet Banda Larga teve uma redução de 0,3 pontos percentuais. A taxa de desconexão continua sendo um dos principais focos operacionais da Companhia. Em março de 2006 a Administração da Companhia implantou um grupo multi-departamental focado na revisão de todas as políticas e ações relacionadas à desconexão de assinantes. UGR (UNIDADES GERADORAS DE RECEITA) Dentro da estratégia de fortalecer as vendas de produtos combinados, a Companhia passará a reportar a Unidade Geradora de Receita ( UGR ) como uma medida de performance operacional. A UGR é o somatório de todas as assinaturas dos diferentes serviços oferecidos pela Companhia, hoje TV por Assinatura e Banda Larga e futuramente telefonia sobre IP. Ao final do 2T06 a Companhia atingiu 418,9 mil UGR, representando uma alta de 21,8% ante às 344,0 mil UGR no mesmo período do ano anterior. O índice UGR (divisão da somatória de todas as assinaturas dos diferentes serviços oferecidos, pelos assinantes totais da Companhia) subiu de 1,17 no 2T05 para 1,25 no trimestre atual, demonstrando que a Companhia vem conseguindo implementar a estratégia de aumentar a penetração de produtos combinados. Vivax S.A. Página 3 de 13

4 MARKETING A Companhia manteve as campanhas de marketing para aquisição de novos clientes no 2T06, com foco nas ofertas de descontos nas primeiras mensalidades, que podem variar de 3 a 6 meses dependendo de quais serviços os assinantes adquiriram. O percentual de desconto varia de 30% a 40% sobre o preço de tabela. As iniciativas de retenção de assinantes, com foco na redução da taxa de churn, foram intensificadas no 2T06 através da implantação de pesquisas de ações de pós-vendas, revisão das ofertas e do script de retenção. Todas as campanhas de retenção são baseadas no score dos assinantes (sistema que classifica de uma a cinco estrelas de acordo com a sua rentabilidade). No 2T06, a Companhia lançou a segunda fase do programa de relacionamento Vivax Vantagens, voltado para o público infantil. O programa tem um website com jogos exclusivos, concursos, promoções, desenhos e links para os principais canais com conteúdo infantil, sem custo adicional para os assinantes. Os gastos com marketing no 2T06 foram de R$1,4 milhão, um pouco abaixo dos R$1,5 milhão gastos no 1T06 e acima dos R$ 1,3 milhão gastos no 2T05. No 2T06 foram realizadas diversas ações conjuntas com os principais fornecedores de programação. Os principais canais de comunicação foram outdoor, distribuição de mídia impressa e mala-direta. DESEMPENHO FINANCEIRO Composição Receita Bruta (R$ milhares) 2T06 % 2T05 % Variação 1T06 % Variação TV por Assinatura ,2% ,6% 13,2% ,0% 2,2% Acesso à Internet Banda Larga ,6% ,9% 41,5% ,1% 7,3% Aluguel de Fibra Óptica ,0% ,3% 35,1% ,5% 13,3% Mídia 979 1,1% 966 1,3% 1,3% 984 1,1% -0,5% Instalação ,1% ,9% 25,6% ,3% 29,6% Total da Receita Bruta ,0% ,0% 21,1% ,0% 5,1% A receita bruta consolidada no 2T06 totalizou R$92,8 milhões, um acréscimo de 21,1% em relação aos R$76,6 milhões registrados no mesmo período do ano anterior. Em comparação ao 1T06 o acréscimo foi de 5,1%. Os fatores que explicam esta variação são detalhados abaixo: A receita de TV por Assinatura totalizou R$57,8 milhões no 2T06, um aumento de 13,2% em comparação aos R$ 51,0 milhões do mesmo período do ano anterior. O principal fator que contribuiu para o aumento da receita foi o crescimento de 12,6% na base de assinantes de TV por Assinatura. Em comparação ao 1T06 o acréscimo foi de 2,2%, passando de R$56,5 milhões para R$57,8 milhões no 2T06. A receita de Internet Banda Larga totalizou R$23,7 milhões no 2T06, um aumento de 41,5% em comparação aos R$16,8 milhões do 2T05. Esta variação foi o resultado do aumento da base de assinantes de Internet Banda Larga. A receita de aluguel de fibra óptica no 2T06 foi de R$6,5 milhões, o que representa um acréscimo de 35,1% sobre os R$4,8 milhões do 2T05, reflexo da crescente demanda deste serviço pelas operadoras de telecomunicações. Vivax S.A. Página 4 de 13

5 A receita de mídia totalizou R$1,0 milhão no 2T06, mantendo-se estável em relação ao mesmo período do ano anterior e em comparação ao 1T06. Apesar da baixa representatividade de sua participação na receita bruta, o segmento de mídia fortalece a presença da Vivax junto às comunidades onde atua. O ARPU Consolidado passou de R$88,80 no 2T05 para R$96,54 no 2T06, o que representa um aumento de 8,7% no período. Esta variação positiva é o resultado, entre outros fatores, do aumento de 62,9% no número de assinantes que possuem mais do que um serviço. A receita de instalação totalizou R$3,8 milhões no 2T06, um aumento de 25,6% em comparação ao mesmo período do ano anterior, que foi de R$3,0 milhões. Esta variação positiva é um reflexo do aumento de 33,2% e 44,3% no número de instalações de TV por Assinatura e Internet Banda Larga respectivamente. A receita líquida totalizou R$79,7 milhões no 2T06, o que representa um crescimento de 21,5% em comparação aos R$65,6 milhões do 2T05. Composição Custos e Despesas Operacionais (R$ milhares) 2T06 % 2T05 % Variação 1T06 % Variação Custo com programação ,1% ,1% 27,7% ,2% 22,9% Custos relacionados à Banda Larga ,2% ,6% 31,4% ,0% 6,2% Consumo de energia de rede 916 2,0% 894 2,3% 2,5% 899 2,0% 1,9% Aluguel de postes 418 0,9% ,3% -85,4% ,0% -81,9% Outros custos operacionais ,3% ,7% 59,5% ,8% 6,0% Despesas gerais e administrativas ,4% ,1% 29,2% ,4% -12,3% Despesas comerciais ,5% ,5% 13,3% ,4% 31,1% Outras receitas ,4% 576-1,5% 99,0% 819-1,8% 39,9% Total dos Custos e Despesas ,0% ,0% 19,1% ,0% 2,1% Operacionais Os principais custos e despesas operacionais totalizaram R$47,0 milhões no 2T06, o que representa um aumento de 19,1% em comparação aos R$39,5 milhões do mesmo período do ano anterior. Em comparação ao 1T06 houve um acréscimo de 2,1%. Os fatores que levaram a este resultado são detalhados a seguir: Os custos com programação são uma das maiores despesas operacionais e compreendem as mensalidades pagas a programadoras brasileiras e internacionais pela aquisição de conteúdo para o serviço de TV por Assinatura. Estes custos somaram R$13,7 milhões no 2T06, ante R$10,7 milhões no 2T05, o que representa um aumento de 27,7%. Esta variação é o resultado de três principais fatores: (1) crescimento da base de assinantes de TV por Assinatura em 12,6% no período, (2) variação de 4,6% no dólar médio do trimestre (o custo de duas programadoras internacionais é denominado em dólar americano) e (3) pagamento extraordinário para a fornecedora de programação HBO, no valor de R$ 1,9 milhões, baseado em revisão do contrato de programação, em relação ao período de 2004 e 2005 (este foi um custo não-recorrente). Como percentual da receita bruta de TV por Assinatura, os custos com programação representaram 23,7% no 2T06, comparado a 21,0% no 2T05. Em junho de 2006, 43,7% do custo de programação era atrelado ao dólar. Os custos relacionados à Banda Larga foram de R$3,4 milhões no 2T06, um aumento de 31,4% comparado aos R$2,6 milhões do mesmo período do ano anterior. Este aumento foi resultado do crescimento da base de assinantes de Internet Banda Larga em 60,1% neste período, associado a uma redução do custo unitário pago por utilização de banda, devido à economia de escala. Os custos com consumo de energia de rede mantiveram-se estáveis em R$0,9 milhão. Os custos com aluguel de postes totalizaram R$0,4 milhão no 2T06, ante aos R$2,9 milhões do mesmo período do ano anterior, representando uma redução de 85,4%. Parte desta redução refere-se ao estorno de Vivax S.A. Página 5 de 13

6 provisões correspondentes (R$1,9 milhão), como resultado das bem-sucedidas renegociações das tarifas de aluguel de postes cobradas pelas companhias elétricas (este foi um custo não-recorrente). Outros Custos totalizaram R$6,7 milhões no 2T06, representando um aumento de 59,5% em relação aos R$4,2 milhões do 2T05. Em comparação ao 1T06 houve um acréscimo de 6,0%, passando de R$6,4 milhões para R$6,7 milhões no 2T06. Este aumento deve-se à terceirização de parte da frota de veículos e aumento com gastos de pessoal, incluindo dissídio e aumento de quadro de funcionários. Os principais itens que compões os outros custos são: serviços relacionados a manutenção de rede, custos com a frota de veículos, gastos com pessoal das áreas de engenharia e serviços técnicos, além de custos relacionados à operação. As despesas gerais, administrativas incluem as despesas relacionadas à folha de pagamento, benefícios e outras despesas administrativas, tais como despesas legais e auditoria. No 2T06 estas despesas totalizaram R$14,3 milhões, um aumento de 29,2% em comparação aos R$11,1 milhões registrados no mesmo período do ano anterior. Este aumento refere-se a despesas com publicação de balanço, custos relacionados a manutenção de Companhia Aberta e aumento de despesas com faturamento, telefonia e sistema de gerenciamento de assinantes, devido ao aumento da base de assinantes. Em comparação ao 1T06, houve uma diminuição de 12,3%, passando de R$16,3 milhões para R$14,3 milhões no 2T06. As despesas comerciais totalizaram R$8,7 milhões no 2T06, representando um aumento de 13,3% em relação aos R$7,7 milhões do 2T05. Esta variação deve-se ao crescimento de 33,2% e 44,3% das vendas instaladas de TV por Assinatura e Internet Banda Larga, respectivamente, em relação ao mesmo período do ano anterior. A provisão para créditos de liquidação duvidosa (PDD), incluída na rubrica Despesas comerciais, totalizou R$1,7 milhão no 2T06, apresentando um aumento de 30,8% em relação aos R$1,3 milhão do 2T05. Como percentual da receita bruta, a PDD representou 1,8% no 2T06 ante 1,6% do mesmo período do ano anterior. Em comparação ao 1T06 a PDD aumentou de R$1,0 milhão para R$1,7 milhão no 2T06. As outras receitas, compostas por multa e juros por pagamento de mensalidades em atraso, foram de R$1,1 milhão no 2T06, ante R$0,6 milhão no 2T05. Ajuste do lucro líquido ao EBITDA ajustado: 2T06 2T05 Variação 1T06 Variação (R$ milhares) % % Lucro líquido ,6% ,8% Despesas financeiras ,0% ,2% Receitas financeiras ,1% ,4% Variação cambial e monetária, líquida ,6% ,6% Imposto de renda ,0% - n.a. Lucro operacional antes do resultado financeiro ,0% ,8% Despesas com oferta pública de ações n.a ,8% Lucro operacional antes das despesas com oferta pública de ações ,1% ,2% Depreciação e amortização ,4% ,9% Amortização de ágio ,2% ,0% Baixa e venda de materiais para construção de rede ,5% ,0% Receitas não operacionais n.a. - n.a. EBITDA antes das despesas com oferta pública de ações ,10% ,70% Vivax S.A. Página 6 de 13

7 O lucro líquido foi de R$ 6,1 milhões no 2T06, ante a R$ 35,2 milhões no mesmo período do ano anterior. No 2T05, o lucro líquido foi influenciado por uma variação cambial que contribuiu positivamente em R$32,1 milhões, o que não ocorreu no 2T06 devido à eliminação da dívida em moeda estrangeira no 1T06. A margem de lucro líquido sobre a receita líquida foi de 7,7% no 2T06. O EBITDA do 2T06 foi de R$32,4 milhões, um resultado 24,1% superior aos R$26,1 milhões realizados no mesmo período de 2005, resultado de um bom desempenho operacional, que contribuiu para o aumento da geração de receitas, e de uma cautelosa gestão de custos e despesas. DÍVIDA, CAPITALIZAÇÃO E CAIXA Dívida, Capitalização e Caixa Exercício social encerrado em : (R$ milhares) 30/jun/06 31/mar/06 30/jun/05 Caixa e Aplicações Dívida de Curto Prazo Dívida de Longo Prazo Total da Dívida Bruta Total da Dívida Líquida Patrimônio Líquido Total Capitalização A dívida de longo prazo em Junho de 2005 incluía obrigações com partes relacionadas, no montante de R$221,3 milhões, equivalentes a US$94,1 milhões. Em 02 de Janeiro de 2006, na Assembléia Geral Extraordinária, os acionistas da Companhia decidiram liquidar os valores devidos para partes relacionadas, sendo parte mediante a conversão para capital, no montante de R$82,7 milhões (US$36,4 milhões), parte do saldo foi cedido para a controladora, Brasil TV a Cabo, cujo montante de R$37,3 milhões (US$15,9 milhões) foi simultaneamente convertido em capital. O saldo remanescente, no montante de R$80,7 milhões (US$37,3 milhões) foi liquidado, em 10 de fevereiro de 2006, com recursos provenientes da 2ª emissão pública de debêntures simples não conversíveis. Em 10 de Fevereiro de 2006, a Companhia concluiu a operação da 2ª Emissão Pública de 22 mil Debêntures Simples, ao preço de R$10 mil cada, totalizando R$220 milhões (valor original, base ), concluindo a operação de reestruturação da dívida. Os recursos recebidos com a colocação dessas debêntures, em fevereiro de 2006, somaram R$228,8 milhões, incluindo os juros proporcionais de a Em 31 de maio de 2006 a Companhia pagou o montante de R$21,2 milhões referentes aos juros semestrais dessas Debêntures. A dívida líquida apresentou uma redução de 60,2% em relação ao 2T05 e 5,6% em relação ao 1T06, fechando em R$129,8 milhões no 2T06. A relação dívida líquida/ebitda encerrou o 2T06 em 1,1x. Vivax S.A. Página 7 de 13

8 Indicadores Financeiros Exercício social encerrado em : 30/jun/06 31/mar/06 30/jun/05 EBITDA/ Despesas financeiras líquidas 3,5 3,6 3,5 Dívida Financeira Líquida/ EBITDA 1,1 1,3 3,6 Dívida Financeira Líquida/ PL 0,5 0,5 4,7 Os indicadores financeiros acima atendem às obrigações prescritas no contrato da 2ª Emissão Pública de 22 mil Debêntures Simples. INVESTIMENTOS Os Investimentos no imobilizado e diferido totalizaram R$14,1 milhões no 2T06 em comparação aos R$18,2 milhões no 2T05, representando 15,2% e 23,8% da receita bruta do 2T06 e 2T05, respectivamente. O investimento do 2T06 foi direcionado consoante o planejamento estratégico da empresa, com ênfase especial para: (1) expansão da base de assinantes de TV por Assinatura e Internet em Banda Larga, (2) os serviços de transmissão de dados e, (3) melhorias na infra-estrutura da Companhia. Os principais itens que compuseram os gastos com investimentos foram: instalação de assinantes (R$7,9 milhões), equipamentos para expansão de banda larga (R$2,7 milhões), investimentos em TI (R$1,4 milhão), expansão de rede (R$0,7 milhão), equipamentos de monitoração de rede externa (R$0,5 milhão) e demais investimentos (R$0,9 milhão). A Companhia prossegue com os trabalhos para desenvolvimento de um modelo de negócios para o serviço de Voz sobre IP. A estimativa de lançamento do produto é no 3T06. A Companhia encontra-se em fase de planejamento para o lançamento dos serviços de TV por Assinatura Digital, no Estado de São Paulo, no segundo semestre de DESPESAS NÃO-RECORRENTES No 2T06, a somatória líquida das despesas não recorrentes, no valor de R$0,6 milhão compõe-se de: (1) despesas com evento anual de integração e desenvolvimento dos colaboradores da Companhia no valor de R$0,6 milhão, (2) pagamento extraordinário para a fornecedora de programação HBO, no valor de R$1,9 milhão, baseado em revisão do contrato de programação, em relação ao período de 2004 e 2005, (3) reversão de provisão de custo com aluguel de postes no valor de R$1,9 milhão resultado das bem-sucedidas renegociações das tarifas de aluguel de postes cobradas pelas companhias elétricas. Vivax S.A. Página 8 de 13

9 COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA Acionistas (milhares de ações) ON % PN % Total % Brasil TV a Cabo Participações S.A ,6% - 0,0% ,7% Horizon Telecom International, LLC ,0% ,4% ,6% Em Circulação ,4% ,6% ,7% Total ,00% ,00% ,00% As Units da Vivax (VVAX11) negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo são compostas por uma ação ordinária e duas preferenciais. O número total de Units da Companhia é mil. MERCADO DE CAPITAIS No 2T06 as Units da Vivax (VVAX11) valorizaram 14,8% em comparação a uma desvalorização de 3,5% do Ibovespa no mesmo período. Desde sua estréia na Bovespa até 30 de junho de 2006, as Units da Vivax valorizaram 25,1% em comparação a uma valorização de 2,4% do Ibovespa no mesmo período. O volume médio diário negociado nos meses de abril, maio e junho foi de R$4,1 milhões, R$4,7 milhões e R$2,0 milhões, respectivamente. GUIDANCE Baseado no excelente desempenho do primeiro semestre deste ano, a Companhia revisou a perspectiva de resultado para o final do ano de 2006 como segue: Novo Anterior Assinantes TV a Cabo (mil) Assinantes Banda Larga (mil) Receita Líquida (milhões) R$318 - R$325 R$312 - R$320 EBITDA (milhões) R$126 - R$132 R$122 - R$128 Capex (milhões) R$60 - R$68 R$60 - R$68 Vivax S.A. Página 9 de 13

10 PRÓXIMOS EVENTOS 1. Teleconferencia Resultados do 2 o Trimestre de 2006 Data: 28 de julho de 2006 Legislação Societária (em Português): 11h00 (horário de São Paulo) Telefone: (11) Replay: (11) Código: VIVAX Transmissão ao vivo pela internet: Legislação Societária (em Inglês): 12h00 (horário de São Paulo) Telefone: +1 (973) Replay: +1 (973) Código: Transmissão ao vivo pela internet: 2. Apresentações Públicas Rio de Janeiro APIMEC Local: Business Club One RB1 Av. Rio Branco, no 1- Salão Mauá Data: 04 de agosto de 2006 Horário: 8h30 (Horário Local) 3. Divulgação de Resultados do 3 o Trimestre de 2006 Data: 26 de outubro de 2006 Vivax S.A. Página 10 de 13

11 BALANÇOS PATRIMONIAIS CONSOLIDADOS LEVANTADOS EM 30 DE JUNHO DE 2006, 31 de MARÇO 2006 E EM 30 DE JUNHO DE 2005 (Em milhares de reais) ATIVO 2T06 1T06 2T05 PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2T06 1T06 2T05 CIRCULANTE CIRCULANTE Caixa e bancos Financiamentos Aplicações financeiras Debêntures Contas a receber - clientes Fornecedores Provisão para créditos de liquidação duvidosa (2.472) (1.614) (5.404) Obrigações fiscais a pagar Impostos a recuperar Salários, férias, bônus e encargos sociais Outros créditos Contas a pagar referentes à aquisição de controladas Despesas antecipadas Provisão e contas a pagar de aluguel de postes Total do circulante Outras contas a pagar Total do circulante REALIZÁVEL A LONGO PRAZO EXIGÍVEL A LONGO PRAZO Empresas ligadas Financiamentos Despesas antecipadas Debêntures Depósito judicial Imposto de renda diferido passivo Imposto de renda diferido ativo Obrigações fiscais a pagar Outros créditos Empresas ligadas Total do realizável a longo prazo Provisão para contingências PERMANENTE Total do exigível a longo prazo Ágio na aquisição de controladas Recursos para futuro aumento de capital Licenças Imobilizado PATRIMÔNIO LÍQUIDO Diferido Capital social Total do permanente Prejuízos acumulados ( ) ( ) ( ) Total do patrimônio líquido TOTAL DO ATIVO TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO Vivax S.A. Página 11 de 13

12 DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DO RESULTADO DOS TRIMESTRES FINDOS EM 30/06/2006, 30/06/2005 E 31/03/2006 (R$ milhares, exceto lucro líquido por lote ação) 2T06 2T05 Variaçao 1T06 Variaçao RECEITA BRUTA DE SERVIÇOS Televisão por assinatura (TV a cabo) ,2% ,2% Acesso à Internet - banda larga ,5% ,3% Aluguel de fibra óptica ,1% ,3% Mídia ,3% 984-0,5% Instalação ,6% ,6% Total da receita bruta ,1% ,1% Deduções da receita bruta, principalmente impostos (13.156) (11.081) 18,7% (12.585) 4,5% RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA ,5% ,2% CUSTOS E DESPESAS OPERACIONAIS Com programação e outros custos operacionais (25.130) (21.264) 18,2% (23.886) 5,2% Depreciação e amortização (14.481) (15.145) -4,4% (14.916) -2,9% (39.611) (36.409) 8,8% (38.802) 2,1% LUCRO BRUTO ,4% ,5% Despesas gerais, administrativas e comerciais (23.015) (18.762) 22,7% (22.958) 0,2% Baixa e perda na venda de bens para construção de rede e outros (195) (685) -71,5% (97) 101,0% Outras receitas ,0% ,9% Amortização de ágio (4.415) (1.604) 175,3% (4.415) 0,0% LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO ,4% ,2% Despesas financeiras (11.074) (5.798) 91,0% (9.613) 15,2% Gastos com emissão primária de units e outros - - 0,0% (4.679) 100,0% Receitas financeiras ,1% ,4% Variação cambial e monetária, líquida ,6% ,6% RESULTADO FINANCEIRO (7.495) ,6% (3.074) 143,8% LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA ,0% ,5% IMPOSTO DE RENDA - (636) -100,0% - 0,0% Receitas não operacionais LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO ,6% ,8% LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO POR AÇÕES - R$ 0,06 0,12-50,0% 0,07-14,3% Vivax S.A. Página 12 de 13

13 DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS PERÍODOS DE SEIS MESES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2006 E DE 2005 (Em milhares de reais) CONSOLIDADO FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Lucro líquido do período Ajustes para reconciliar o lucro líquido com o caixa gerado pelas atividades operacionais: Depreciação e amortização Amortização de ágio Provisão para créditos de liquidação duvidosa Custo residual de ativo permanente baixado Encargos financeiros e variação cambial sobre financiamentos, empresas ligadas e obrigações fiscais (6.305) (21.193) Provisão para contingências Redução (aumento) nos ativos operacionais: Contas a receber - clientes (6.055) (3.152) Outros créditos, impostos a recuperar e depósitos judiciais (263) Despesas antecipadas (6.282) 203 Aumento (redução) nos passivos operacionais: Fornecedores (10.052) Provisão juros a pagar debêntures Obrigações fiscais a pagar 394 (179) Salários, férias, bônus e encargos sociais (109) (3) Imposto de renda diferido passivo - pagamento (7.069) - Outras provisões e contas a pagar (5.127) Caixa gerado pelas atividades operacionais FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS Aquisição de imobilizado e adições ao diferido (23.714) (28.185) Caixa aplicado em atividades de investimentos (23.714) (28.185) FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS Captação de financiamentos - terceiros Emissão de debêntures Aumento de capital através da emissão de Units Pagamento de saldos devidos para empresas ligadas (80.677) - Pagamento de financiamentos ( ) (55.476) Caixa gerado pelas (aplicados nas) atividades de financiamentos (25.476) AUMENTO (REDUÇÃO) DO SALDO DE CAIXA, BANCOS E APLICAÇÕES FINANCEIRAS (883) CAIXA, BANCOS E APLICAÇÕES FINANCEIRAS Saldo inicial Saldo final AUMENTO (REDUÇÃO) DO SALDO DE CAIXA, BANCOS E APLICAÇÕES FINANCEIRAS (883) INFORMAÇÕES ADICIONAIS Juros pagos durante o período Conversão de valores devidos para empresas ligadas em capital Valores a pagar a fornecedores referentes à aquisição de imobilizado Reclassificação de ativo permanente para impostos a recuperar e outros ativos Vivax S.A. Página 13 de 13