BB Fundo Mútuo de Privatização - FGTS Vale do Rio Doce

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1 BB Fundo Mútuo de Privatização - FGTS Vale do Rio Doce (Administrado pela BB Gestão de Recursos - Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. - BB DTVM) Demonstrações contábeis referentes aos semestres findos em 31 de março de 2016 e 30 de setembro de 2015 KPDS

2 BB Fundo Mútuo de Privatização - FGTS Vale do Rio Doce Demonstrações contábeis referentes aos semestres findos em 31 de março de 2016 e 30 de setembro de 2015 Conteúdo Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações contábeis 3 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira 5 Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido 6 Notas explicativas às demonstrações contábeis 7 Anexo: Demonstração da evolução do valor da cota e da rentabilidade (não auditada) 2

3 KPMG Auditores Independentes Av. Almirante Barroso, 52-4º andar Rio de Janeiro/RJ - Brasil Caixa Postal CEP Rio de Janeiro/RJ - Brasil Telefone 55 (21) , Fax 55 (21) Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações contábeis Aos Cotistas e à Administradora do BB Fundo Mútuo de Privatização FGTS Vale do Rio Doce Rio de Janeiro - RJ Examinamos as demonstrações contábeis do BB Fundo Mútuo de Privatização FGTS Vale do Rio Doce ( Fundo ), administrado pela BB Gestão de Recursos - Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A., que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de março de 2016 e a respectiva demonstração das evoluções do patrimônio líquido para o semestre findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da Administradora sobre as demonstrações contábeis A Administradora do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações contábeis, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos mútuos de privatização regulamentados pela Instrução nº 279/98 da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações contábeis livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações contábeis com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações contábeis estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações contábeis. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações contábeis, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações contábeis do Fundo, para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia dos controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela Administradora do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações contábeis tomadas em conjunto. KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firma-membro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. 3

4 Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. Opinião Em nossa opinião, as demonstrações contábeis acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do BB Fundo Mútuo de Privatização FGTS Vale do Rio Doce em 31 de março de 2016 e o desempenho das suas operações para o semestre findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento regulamentados pelas Instruções CVM nº 279/98. Outros assuntos Auditoria dos valores correspondentes ao semestre anterior Os valores correspondentes ao semestre findo em 30 de setembro de 2015, apresentados para fins de comparação, foram auditados por outros auditores independentes, que emitiram relatório datado de 16 de novembro de 2015, que não conteve nenhuma modificação. Rio de Janeiro, 30 de maio de 2016 KPMG Auditores Independentes CRC SP /O-6 F-RJ Bruno Vergasta de Oliveira Contador CRC 1RJ093416/O-0 T-SP KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firma-membro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. 4

5 DEMONSTRATIVO DA COMPOSIÇÃO E DIVERSIFICAÇÃO DA CARTEIRA Mês/Ano: 31 de março de 2016 BB FUNDO MÚTUO DE PRIVATIZAÇÃO - FGTS VALE DO RIO DOCE CNPJ: / Administradora: BB Gestão de Recursos - Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. - BB DTVM CNPJ: / (Em milhares de reais) Aplicações - especificação Posição Final % sobre o Custo Mercado/ Patrimônio Tipo Quantidade total Realização Líquido Disponibilidades 1 - Operações compromissadas Títulos públicos federais: Letras do Tesouro Nacional ,37 Valores mobiliários de renda variável Ações de companhias abertas: Vale S.A. ON ,81 L Valor a receber Ordens de venda a receber 30 0,02 L Total do ativo ,20 L Valores a pagar Taxa de administração 154 0,12 Cotas a resgatar 89 0,07 Outros 17 0, ,20 Total do passivo 260 0,20 L Patrimônio líquido ,00 L Total do passivo e do patrimônio líquido ,20 L As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis. 5

6 DEMONSTRAÇÕES DAS EVOLUÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO Semestres findos em 31 de março de 2016 e 30 de setembro de 2015 BB FUNDO MÚTUO DE PRIVATIZAÇÃO - FGTS VALE DO RIO DOCE CNPJ: / Administradora: BB Gestão de Recursos - Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. - BB DTVM CNPJ: / (Valores em milhares de reais, exceto o valor unitário das cotas) Semestre Semestre findo em findo em 31/03/16 30/09/15 Patrimônio líquido no início dos semestres: Representado por: , cotas a R$ 4, Representado por: , cotas a R$ 5, Cotas emitidas nos semestres: Representadas por: , cotas 99 - Representadas por: , cotas - 62 Cotas resgatadas nos semestres: Representadas por: , cotas (1.117) - Representadas por: , cotas - (1.298) Variações nos resgates de cotas (3.321) (6.267) Patrimônio líquido antes dos resultados Composição dos resultados dos semestres L Ações Desvalorização a preço de mercado (12.104) (13.003) Resultado das negociações (1.535) 634 Dividendos e juros sobre o capital próprio (10.425) (7.057) Demais receitas Receitas diversas Demais despesas Remuneração da Administração (288) (421) Serviços contratados pelo Fundo (524) (767) Auditoria e custódia (12) (17) Publicações e correspondências (34) (34) Taxa de fiscalização (11) (15) Despesas diversas (13) (9) (882) (1.263) Resultado dos semestres (11.288) (8.297) Patrimônio líquido no final dos semestres: Representado por: , cotas a R$ 4, Representado por: , cotas a R$ 4, As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis. 6

7 1. CONTEXTO OPERACIONAL O Fundo foi constituído em 7 de fevereiro de 2002 e iniciou suas atividades em 27 de março do mesmo ano, sob a forma de condomínio aberto, com prazo mínimo de duração de três anos, tendo como objetivo aplicar seus recursos em ações ordinárias de emissão da Vale S.A., adquiridas em distribuição secundária pública realizada pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES, na qualidade de gestor do Fundo Nacional de Desestatização - FND. O Fundo destina-se a receber recursos disponíveis no Fundo de Garantia do Tempo de Serviço - FGTS em nome de pessoas físicas titulares de contas vinculadas do FGTS. As aplicações realizadas pelos cotistas no Fundo não contam com a garantia da Administradora, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos - FGC. Não obstante a diligência da Administradora no gerenciamento dos recursos do Fundo, este está sujeito às oscilações de mercado e pode, inclusive, ocorrer perda do capital investido. 2. APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS Foram elaboradas e estão sendo apresentadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos mútuos de privatização, complementadas pelas normas do Plano Contábil dos Fundos de Investimento - COFI e pelas orientações emanadas pela Comissão de Valores Mobiliários - CVM. A Instrução nº 279/98 da CVM e alterações posteriores estabeleceram que os Fundos Mútuos de Privatização - FGTS devem apresentar suas demonstrações contábeis nos semestres findos em 31 de março e 30 de setembro de cada ano. 3. PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS As principais práticas contábeis adotadas para a contabilização das operações compromissadas e dos títulos e valores mobiliários são as seguintes: a - Operações compromissadas São registradas pelo custo de aquisição, ajustado diariamente pelo rendimento proporcional auferido com base na taxa de remuneração contratada, reconhecido no resultado na rubrica Receitas diversas. b - Títulos e valores mobiliários De acordo com a Instrução nº 438/06 da CVM, os títulos e valores mobiliários são classificados de acordo com a intenção de negociação da Administradora, em duas categorias específicas, atendendo aos seguintes critérios de contabilização: 7

8 (i) Títulos para negociação - incluem aqueles adquiridos com o objetivo de serem negociados frequentemente e de forma ativa. São contabilizados pelo valor de mercado, cujos ganhos e perdas realizados e não realizados, derivados desses títulos, são reconhecidos no do resultado do semestre. (ii) Títulos mantidos até o vencimento - incluem os títulos e valores mobiliários, exceto ações não resgatáveis, para os quais haja a intenção e a capacidade financeira de mantê-los até o vencimento, sendo contabilizados pelo custo de aquisição, acrescido dos rendimentos intrínsecos, desde que observadas as seguintes condições: Que o Fundo seja destinado exclusivamente a um único investidor, a investidores pertencentes ao mesmo conglomerado ou grupo econômico-financeiro ou a investidores qualificados, estes últimos definidos como tal pela regulamentação editada pela CVM relativa aos fundos de investimento; Que todos os cotistas declarem formalmente, por meio de um termo de adesão ao Regulamento do Fundo, a sua capacidade financeira e anuência à classificação de títulos e valores mobiliários integrantes da carteira do Fundo como mantidos até o vencimento. b.1 - Valores mobiliários de renda variável Ações de companhia aberta As ações são registradas pelo custo de aquisição, incluindo corretagens e emolumentos, e são avaliadas diariamente pela cotação de fechamento do último dia em que foram negociadas na BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA S.A.). Nas operações de vendas de ações, as corretagens e os emolumentos são registrados diretamente no resultado como despesa. Os ganhos e/ou as perdas não realizados são reconhecidos em Valorização/desvalorização a preço de mercado, e os lucros ou prejuízos apurados nas negociações são registrados na rubrica de Resultado nas negociações, quando aplicável. De acordo com a Instrução nº 438/06 da CVM, o valor de custo das ações integrantes da carteira do Fundo, apresentado no demonstrativo da composição e diversificação da carteira, representa o valor de mercado no último dia do período anterior ajustado pelo custo médio das compras e vendas ocorridas no período atual. As bonificações recebidas em ações são registradas quando consideradas ex-direito na BM&FBOVESPA S.A. apenas quantitativamente, sem modificação do valor da aplicação. Dividendos e juros sobre o capital próprio Os dividendos e os juros sobre o capital próprio são reconhecidos como receita na ocasião em que os valores mobiliários correspondentes são considerados como ex-direito na BM&FBOVESPA S.A. 8

9 4. COMPOSIÇÃO DOS TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS Apresentamos abaixo as informações referentes à carteira do Fundo em 31 de março de 2016, bem como sua forma de classificação: Custo histórico Valor de mercado Até 365 Vencimento (em dias) Acima de 365 Sem vencimento Descrição Títulos para negociação: Ações de companhia aberta Em 31 de março de 2016, o Fundo não possuía títulos classificados na categoria de Títulos mantidos até o vencimento. 5. INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS O Fundo poderá manter posições em mercados organizados de liquidação futura, envolvendo contratos referenciados em ações ou índices de ações, com o objetivo exclusivo de proteger posições detidas à vista até o limite destas. Não foram realizadas operações no mercado de instrumentos financeiros derivativos durante os semestres. 6. GERENCIAMENTO DE RISCOS Os ativos que compõem a carteira do Fundo estão, por sua própria natureza, sujeitos a flutuações de preços/cotações do mercado e aos riscos de crédito e liquidez, o que pode acarretar perda patrimonial ao Fundo. Para gerenciar os riscos de mercado e liquidez inerentes a cada fundo, a Administradora possui em sua estrutura uma Gerência Executiva responsável por estes riscos. Adotando a política de segregação entre a gestão dos portfólios e a gestão de risco, tal Gerência Executiva responde diretamente ao diretor-presidente da Administradora. De forma resumida, as responsabilidades dessa Gerência, em relação aos riscos de mercado e liquidez, consistem em: Propor políticas e estratégias para o gerenciamento dos riscos de mercado e de liquidez; Propor desenvolver modelos, processos e instrumentos para identificar, avaliar, monitorar e controlar os riscos de mercado e de liquidez; Assessorar na gestão dos riscos de mercado e liquidez dos fundos de investimento; Avaliar a aderência dos modelos de riscos de mercado; Promover o alinhamento da empresa à regulamentação e à autorregulação referente à gestão dos riscos de mercado e liquidez de fundos de investimento. 9

10 Como principais métricas de risco de mercado, utiliza-se o Valor em Risco Value-at-Risk (VaR) calculado por meio da metodologia de simulação histórica, com a finalidade de estimar a perda potencial máxima dentro de dado horizonte temporal e determinado intervalo de confiança. Complementarmente, são elaborados cenários de estresse, objetivando avaliar a carteira sob condições extremas de mercado, tais como crises e choques econômicos. Não obstante o cálculo dessas métricas para todos os fundos, em casos particulares são utilizadas também outras métricas visando um melhor monitoramento desse risco. Os métodos utilizados para gerenciar os riscos aos quais o Fundo se encontra sujeito não constituem garantia contra eventuais perdas patrimoniais que possam ser incorridas pelo Fundo. 7. REMUNERAÇÃO DA ADMINISTRADORA A taxa de administração é calculada e apropriada sobre o patrimônio líquido diário à razão de 1,40% ao ano e paga mensalmente. O percentual anteriormente citado inclui o serviço de administração e a remuneração pela prestação dos serviços contratados pelo Fundo relacionados em Nota Explicativa nº 8, itens I a III. Para atendimento às normas previstas no COFI, a taxa de administração cobrada ao Fundo no semestre findo em 31 de março de 2016, no montante de R$ 812 (30 de setembro de 2015: R$ 1.188), está registrada nas rubricas Remuneração da Administração : R$ 288 (30 de setembro de 2015: R$ 421) e Serviços contratados pelo Fundo : R$ 524 (30 de setembro de 2015: R$ 767). No semestre findo em 31 de março de 2016, a taxa de administração cobrada ao Fundo representou 0,69% (30 de setembro de 2015: 0,70%) do patrimônio líquido médio do semestre. 8. RELAÇÃO DE PRESTADORES DE SERVIÇOS I. Gestão: BB Gestão de Recursos Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. (BB DTVM). II. Controle e processamento de ativos financeiros: Banco do Brasil S.A. III. Distribuição/Registro escritural das cotas/tesouraria: Banco do Brasil S.A. IV. Custódia de títulos e valores mobiliários e demais ativos financeiros: Banco do Brasil S.A. 10

11 9. EMISSÕES E RESGATES DE COTAS A - EMISSÕES As cotas do Fundo são integralizadas exclusivamente com os recursos resultantes da conversão parcial dos saldos das contas vinculadas do FGTS dos investidores ou com recursos transferidos de outros fundos mútuos de privatização - FGTS ou clubes de investimento FGTS, nos termos da regulamentação em vigor. A data de subscrição e integralização das cotas do FUNDO será a data em que se tornarem disponíveis à Administradora recursos transferidos de Fundos Mútuos de Privatização -FGTS e/ou Fundos Mútuos de Privatização FGTS Carteira Livre. B - RESGATES O resgate de cotas do Fundo é feito pelo valor da cota de fechamento do dia seguinte à solicitação do resgate, devendo ser efetivado no período máximo de cinco dias úteis, contados da data da formalização do pedido. As cotas do Fundo somente podem ser resgatadas para retorno às contas vinculadas dos investidores no FGTS. É permitida a transferência total ou parcial das cotas do Fundo para outro fundo mútuo de privatização - FGTS ou para Clube de Investimento - FGTS. 10. DISTRIBUIÇÃO DO RESULTADO Os ganhos e as perdas são incorporados à posição dos cotistas diariamente. 11. TRIBUTAÇÃO O imposto de renda incidente sobre os rendimentos que excederem a remuneração relativa à variação do índice de atualização das contas de FGTS, quando aplicável, é apurado no momento do resgate à alíquota de 15%, de acordo com a Lei nº / POLÍTICA DE DIVULGAÇÃO DAS INFORMAÇÕES A Administradora remete a cada cotista, bimestralmente, documento contendo as seguintes informações: Número de cotas possuídas e seu valor Rentabilidade auferida em cada um dos meses do bimestre anterior Valor e composição da carteira do Fundo Remuneração da Administradora Outras informações relevantes relativas ao Fundo. 11

12 A Administradora remete a cada cotista, semestralmente, documento contendo as seguintes informações: Demonstrações contábeis, acompanhadas do relatório do auditor independente Valor dos encargos debitados do Fundo nos dois últimos anos Rentabilidade auferida nos últimos quatro semestres. 13. RENTABILIDADE DO FUNDO O patrimônio líquido médio, o valor da cota e a rentabilidade proporcionada pelo Fundo, comparada com a rentabilidade das ações ordinárias da Vale S.A., no encerramento dos últimos dois semestres, são demonstrados como se segue: Semestres findos em Patrimônio líquido médio Valor da cota Rentabilidade (%) Rentabilidade das ações ordinárias da Vale S.A. (%) 31/03/ , (7,38) (8,62) 30/09/ , (5,98) (4,52) A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. 14. CUSTÓDIA DOS TÍTULOS EM CARTEIRA Os títulos públicos federais representativos das operações compromissadas e os disponíveis são custodiados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC). Os valores mobiliários de renda variável são custodiados na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC). 15. POLÍTICA RELATIVA AO EXERCÍCIO DE DIREITO DE VOTO DO FUNDO O direito de voto do Fundo em assembleias gerais de acionistas da Vale S.A. será exercido pela Administradora do Fundo ou por seu representante legalmente constituído sempre que identificada a necessidade de presença para resguardo dos interesses dos cotistas. 16. DEMANDAS JUDICIAIS Não houve, contra ou a favor do Fundo, litígios, ações trabalhistas e quaisquer outros processos, bem como nenhum outro fato que possa ser considerado como contingência nas esferas judicial e/ou administrativa. 17. TRANSAÇÕES COM PARTES RELACIONADAS Em 31 de março de 2016, o Fundo possuía um saldo em conta corrente de R$ 1 com o Banco do Brasil S.A. No semestre findo em 31 de março de 2016, além da taxa de administração divulgada na Nota Explicativa nº 7, foram efetuadas as seguintes transações com a instituição administradora, gestora ou parte a elas relacionada: 12

13 OPERAÇÕES COMPROMISSADAS Parte relacionada: Banco do Brasil S.A. Natureza do relacionamento: Controlador da Administradora do Fundo Mês/Ano Operações compromissadas realizadas com partes relacionadas/total de operações compromissadas Volume médio diário/ Patrimônio médio diário do Fundo Taxa média contratada/taxa SELIC 10/2015 1, , , /2015 1, , , /2015 1, , , /2016 1, , , /2016 1, , , /2016 1, , , Em 31 de março de 2016, o Fundo possuía um saldo de operações compromissadas, no montante de R$ 471, com o Banco do Brasil S.A. No semestre findo em 31 de março de 2016, foram efetuadas aplicações no montante total de R$ , que geraram um ganho no semestre de R$ 19. OPERAÇÕES DE CORRETAGEM - AÇÕES Parte relacionada: Votorantim Corretora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. Natureza do relacionamento: Administradora do Fundo e Corretora sob controle comum Mês/Ano Corretagem líquida com partes relacionadas (em reais) Corretagem líquida com partes relacionadas/corretagem líquida no mês 03/ ,73 0, As transações com a instituição Administradora, Gestora ou parte a elas relacionada foram realizadas de acordo com as condições e os termos acima resumidos. 13

14 18. OUTRAS INFORMAÇÕES A Administradora, no semestre, não contratou serviços da KPMG Auditores Independentes relacionados ao Fundo, além dos serviços de auditoria externa. A política adotada atende aos princípios que preservam a independência do auditor, de acordo com as normas vigentes, que determinam, principalmente, que o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, nem exercer funções gerenciais no seu cliente ou promover os seus interesses. * * * Carlos José da Costa André Diretor Executivo Roberto Carlos da Silva Reis Fontes Contador CRC RJ /O-0 BB Gestão de Recursos Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. Praça XV de Novembro, 20-3º andar - Centro - Rio de Janeiro (RJ) Av. Paulista, º andar - Cj Cerqueira Cesar - São Paulo (SP) Tel.: (21) Fax Tel.: Fax: (11) bbdtvm@bb.com.br bbdtvmsp@bb.com.br Central de Atendimento BB Capitais e Regiões Metropolitanas: Central de Atendimento ao Cotista: Internet: Demais localidades: Ouvidoria: Deficientes auditivos ou de fala: SAC:

15 DEMONSTRAÇÃO DA EVOLUÇÃO DO VALOR DA COTA E DA RENTABILIDADE ANEXO Data: 31 de março de 2016 BB FUNDO MÚTUO DE PRIVATIZAÇÃO - FGTS VALE DO RIO DOCE CNPJ: / Administradora: BB Gestão de Recursos - Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. - BB DTVM CNPJ: / RENTABILIDADE EM % DATA VALOR DA COTA FUNDO ÍNDICE DE MERCADO * MENSAL ACUMULADA MENSAL ACUMULADA 30/10/15 5, ,96 4,96 2,90 2,90 30/11/15 4, (22,86) (19,03) (22,80) (20,57) 31/12/15 3, (1,19) (20,00) (1,06) (21,41) 29/01/16 2, (25,46) (40,36) (25,40) (41,38) 29/02/16 3, ,33 (27,65) 21,50 (28,77) 31/03/16 4, ,01 (7,38) 28,28 (8,62) (*) Ações Ordinárias da Vale S.A. Informações Complementares (em R$ mil): - Data de início do funcionamento do Fundo: 27 de março de Patrimônio líquido médio mensal dos últimos seis meses ou desde a sua constituição, se mais recente: 10/ / / / / / Taxa de administração paga pelo Fundo durante o semestre: R$ 812 O Fundo destina-se a aplicar seus recursos na aquisição de ações ordinárias de emissão da Vale S.A. As aplicações realizadas pelos cotistas no Fundo não contam com a garantia da Administradora, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos - FGC. Não obstante a diligência da Administradora no gerenciamento dos recursos do Fundo, este está sujeito às oscilações de mercado e pode, inclusive, ocorrer perda do capital investido. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros.