Sistema de Liquidação em Moeda Estrangeira - SLME Descrição Funcional 2010/03/17

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1 Sistema de Liquidação em Moeda Estrangeira - SLME 2010/03/17 INTERBOLSA Sociedade Gestora de Sistemas de Liquidação e de Sistemas Centralizados de Valores Mobiliários, S.A. Avenida da Boavista, PORTO - Portugal Tel Fax Fax CVM interbolsa@interbolsa.pt Contribuinte N.º

2 Sistema de Liquidação em Moeda Estrangeira 1 Introdução Moedas e Valores Mobiliários Moedas Valores Mobiliários Utilização do SLME Integração de emissões no Sistema Centralizado Exercício de direitos Pagamento de Juros e Amortizações Outros eventos Liquidação de operações em moeda diferente de euro Liquidação de operações não garantidas Liquidação física e financeira Informação disponibilizada aos Intermediários Financeiros SLrt - Sistema de Liquidação em Real Time Registo e Liquidação Aplicação do preçário da INTERBOLSA Contactos... 9 Sistema de Liquidação em Moeda Estrangeira - SLME Índice I

3 1 Introdução O objectivo principal do Sistema de Liquidação em Moeda Estrangeira (SLME) é permitir a utilização de moedas diferentes de euro nos serviços disponibilizados pela INTERBOLSA, nomeadamente para efeitos de pagamento de juros, pagamento de amortizações e liquidação de operações realizadas em mercado regulamentado e fora de mercado. Este projecto foi desenvolvido em parceria com a Caixa Geral de Depósitos, S.A (CGD), que foi a entidade seleccionada pela INTERBOLSA para desenvolver e operar o Sistema de Pagamentos em Moeda Estrangeira (SPME). O SLME foi disponibilizado ao mercado em duas fases: A 1ª Fase foi disponibilizada em 3 de Março de 2008; nesta fase foram disponibilizadas as funcionalidades pagamento de juros e amortizações, liquidação Delivery-versus-payment (DVP) das operações não garantidas realizadas em mercado e liquidação Free-of-payment (FOP) no SLrt; A 2ª Fase foi disponibilizada em 6 de Outubro de 2008; nesta fase foi disponibilizada a liquidação, através do SLrt, de operações DVP (Delivery-versus-payment) sobre valores mobiliários representativos de dívida emitidos em moeda estrangeira (com excepção de quaisquer valores mobiliários convertíveis). 2 Moedas e Valores Mobiliários 2.1 Moedas As moedas utilizáveis no SLME são todas as moedas convertíveis que podem ser movimentadas no SPME operado pela CGD. A informação sobre as moedas utilizáveis encontra-se disponível no site da INTERBOLSA, em Produtos & Serviços/Sistemas de Liquidação/Sistema de Liquidação em Moeda Estrangeira (SLME). Os montantes financeiros são registados nos sistemas SLME e SPME com duas casas decimais, com a excepção do Iene japonês (JPY), que não tem casas decimais. Os valores financeiros são apresentados sempre com o número de casas decimais correspondente ao montante mínimo transferível. Aos cálculos efectuados em moeda diferente de euro aplicam-se as mesmas regras de arredondamento que são utilizadas nos cálculos correspondentes em euros tendo, no entanto, em consideração o número de casas decimais utilizáveis em cada moeda. Sistema de Liquidação em Moeda Estrangeira - SLME Página 2

4 2.2 Valores Mobiliários O SLME permite a liquidação sobre valores mobiliários representativos de dívida (com excepção de quaisquer valores mobiliários convertíveis). 3 Utilização do SLME Para que um Intermediário Financeiro possa liquidar, através do SLME, operações em moeda diferente de euro, deve, antecipadamente, proceder à abertura de conta no SPME para a moeda em causa. Esta abertura pode ser efectuada directa ou indirectamente no SPME. Os Intermediários Financeiros com acesso directo têm de proceder à abertura de conta em moeda diferente de euro no SPME, sendo que os Intermediários Financeiros com acesso indirecto têm de identificar à INTERBOLSA o Intermediário Financeiro com acesso directo com quem estabeleceram acordo (juntando comprovativo em como o mesmo aceita essa indicação). O Intermediário Financeiro também necessita de ter os meios e a capacidade técnica para interagir com os sistemas operados pela INTERBOLSA e, directa ou indirectamente, com o SPME operado pela CGD, de forma a conseguir realizar operações de transferência com as moedas diferentes de euro utilizáveis, em cada momento, no Sistema. Os Intermediários Financeiros devem fornecer à INTERBOLSA, e manter actualizada, a seguinte informação: Identificação da conta aberta, por moeda, junto da CGD no SPME, directa ou indirectamente, neste último caso através de um participante directo. Para cada moeda, identificação do Banco Correspondente (código BIC, segundo a norma ISO 9362) e da conta de moeda diferente de euro aberta nesse mesmo banco. Caso um intermediário financeiro, não participante directo ou indirecto do SLME, seja responsável por um movimento financeiro no Sistema, são adoptados os seguintes procedimentos: a) Sempre que se trate de um movimento a débito, o Sistema trata a operação como incumprimento financeiro (por não existência da conta aberta no sistema), sendo dado, pela CGD, imediato conhecimento do facto à INTERBOLSA; b) Sempre que se trate de um movimento a crédito, a CGD abre, para o efeito, no sistema de pagamentos, uma conta especial (conta default) para crédito do montante em causa, dando de imediato conhecimento do facto à INTERBOLSA. Os montantes creditados nas contas default dos Intermediários Financeiros devem ser retirados dessas contas, no mais curto espaço de tempo, cabendo à INTERBOLSA a supervisão de tal situação. No caso de falhas por não cumprimento das regras de participação, há lugar à cobrança pela INTERBOLSA de Sistema de Liquidação em Moeda Estrangeira - SLME Página 3

5 uma penalização ao Intermediário Financeiro incumpridor O Sistema de Liquidação em Moeda Estrangeira está igualmente disponível para as Entidades Emitentes, para que estas entidades possam utilizar os serviços da INTERBOLSA para efectuar o exercício de direitos, relacionados com instrumentos de dívida, que tenham associado pagamentos em moedas não euro aceites no Sistema. Uma vez que as Entidades Emitentes não se relacionam directamente com o Sistema de Liquidação, para poderem utilizar as suas funcionalidades devem utilizar os serviços prestados pelos Agentes Pagadores. 4 Integração de emissões no Sistema Centralizado A inscrição no Sistema Centralizado de emissões em moeda diferente de euro é realizada da mesma forma que as emissões em euros. A INTERBOLSA regista no Sistema a informação relativa ao valor mobiliário a integrar, com a indicação do código da moeda de emissão, conforme a norma ISO Exercício de direitos 5.1 Pagamento de Juros e Amortizações A moeda a utilizar nos pagamentos originados pelos eventos é o euro ou qualquer moeda diferente de euro suportada pelo Sistema de pagamentos em moeda diferente de euro, e não precisa de ser necessariamente igual à moeda da emissão. A Entidade Emitente deve informar a INTERBOLSA das características do evento a processar, designadamente o montante unitário a pagar e a moeda a utilizar no pagamento de juros ou amortizações, dentro dos prazos especificados nas regras desta entidade gestora. No caso de amortização parcial, se a moeda de pagamento for diferente da moeda de emissão, a Entidade Emitente deve informar a INTERBOLSA, para além do montante unitário a amortizar, o novo valor nominal unitário, na moeda da emissão, para que este possa ser registado no Sistema. No processamento de eventos efectuado no ciclo nocturno é gerada a informação dos pagamentos a realizar na manhã do dia seguinte (dia de pagamento). Esta informação é separada por moeda de pagamento, sendo que: - As operações em euros são processadas no ciclo de liquidação geral diurno e as instruções de pagamento são enviadas para o TARGET2; Sistema de Liquidação em Moeda Estrangeira - SLME Página 4

6 - As operações em moeda diferente de euro são enviadas para o SPME (Caixa Geral de Depósitos); neste caso, estas instruções são executadas evento a evento e de forma multilateral, isto é, é efectuado um débito ao agente pagador e um crédito a cada Intermediário Financeiro. No dia anterior ao pagamento e no início do dia do pagamento: A informação sobre os montantes a liquidar no SPME é disponibilizada aos Intermediários Financeiros, através do relatório Previsão Financeira. Este relatório tem quebra por Sistema de Pagamentos (TARGET2 para euros e SPME para outras moedas) e separação por moeda de pagamento. A informação sobre os montantes a pagar é disponibilizada ao agente pagador, através do relatório Informação às Entidades Emitentes Agente Pagador/Recebedor e dos ecrãs de consulta EDU Informação IF Pagador/Recebedor (Próximo Dia Útil) e EDH Informação IF Pagador/Recebedor (Hoje), com indicação da moeda. As instruções de pagamento em moeda diferente de euro são enviadas pelo SLME (INTERBOLSA) ao SPME (CGD) no início do dia de pagamento, às 8:30 horas. O SPME executa as instruções de pagamento multilaterais debitando a conta do agente pagador e creditando como contrapartida as contas dos Intermediários Financeiros indicadas. No caso de falha financeira, todas as instruções do mesmo evento são canceladas. Não há compensação entre os vários eventos. Desta forma, a falha, total ou parcial, de um agente pagador não coloca em causa os outros pagamentos existentes no Sistema. As instruções de pagamento relativas ao processamento de eventos têm prioridade face às instruções de pagamento relativas a liquidação de operações não garantidas realizadas em mercado. O processamento dos pagamentos deve ser efectuado pelo SPME, a partir das 8:30 horas e até às 11:00 horas. Após a execução das instruções, a informação do resultado da liquidação, de sucesso (instruções liquidadas) ou de insucesso (não liquidadas), é enviada pelo SPME para o SLME. A informação sobre as instruções liquidadas é disponibilizada pela INTERBOLSA no dia seguinte ao dia do pagamento, através do relatório Demonstrativo de Contas por IF e do ficheiro DEM do STD, que têm a indicação de totais por moeda. Numa situação de falha de pagamento a CGD informa a INTERBOLSA que a instrução de liquidação não foi processada (não liquidada). A INTERBOLSA informa a Entidade Emitente, a CMVM e os Intermediários Financeiros da falha de pagamento ocorrida. Sistema de Liquidação em Moeda Estrangeira - SLME Página 5

7 5.2 Outros eventos Não está previsto o tratamento de outros eventos inerentes aos valores mobiliários denominados em moeda diferente do euro integrados no Sistema Centralizado gerido pela INTERBOLSA. 6 Liquidação de operações em moeda diferente de euro 6.1 Liquidação de operações não garantidas O Sistema de Liquidação em Moeda Estrangeira (SLME) permite a liquidação de operações não garantidas realizadas em mercado. A informação das operações não garantidas é enviada pela Euronext Lisbon para a LCH.Clearnet, SA, com a indicação da moeda, que, por sua vez, a envia para a INTERBOLSA. A INTERBOLSA efectua a validação desses dados, sendo que a moeda tem de ser igual à do valor nominal. Em S-1 (sendo S a data de liquidação), no ciclo nocturno, o Sistema prepara as instruções de liquidação, separando as instruções cuja moeda é o euro daquelas que são em moeda diferente de euro. O processo de liquidação das operações em moeda diferente de euro é totalmente distinto do processo de liquidação das operações em euro (procedimentos batch distintos) de forma a garantir que um problema na liquidação de operações com moeda diferente de euro não possa pôr em causa, ou originar atrasos, na liquidação das operações em euro, e vice-versa Liquidação física e financeira No dia da liquidação (S), são adoptados os seguintes procedimentos: No processamento batch, às 10:00 horas, é efectuada a liquidação física: para cada instrução de liquidação é efectuada a transferência dos valores da conta do vendedor para a conta do comprador (motivo 67 Liquidação Compra DVP/Liquidação Venda DVP), em situação de bloqueio (situação 38 Crédito Provisório Liquidação DVP). A transferência dos valores é feita com base em tudo ou nada, isto é, não há lugar a liquidação parcial; No fim da liquidação física são geradas instruções de pagamento em moeda diferente de euro, que são enviadas para o SPME. As instruções de pagamento são liquidadas por grosso (operação a operação); O processamento dos pagamentos é efectuado pelo SPME a partir do fim do ciclo das 10:00 horas e até às 12:00 horas; Sistema de Liquidação em Moeda Estrangeira - SLME Página 6

8 O Sistema de pagamentos procede à transferência de dinheiro, se disponível, da conta do comprador para a conta do vendedor e informa a INTERBOLSA da boa execução do pagamento. Se o dinheiro não se encontrar disponível, o Sistema de pagamento executa os procedimentos de substituição, que se encontram previstos e/ou acordados com o Intermediário Financeiro inadimplente (linhas de crédito, ) para proceder ao pagamento devido. Os pagamentos são efectuados por grosso, não havendo lugar a pagamentos parciais; As instruções de pagamento relativas ao processamento de eventos têm prioridade face às instruções de pagamento de operações não garantidas; As instruções de pagamento que não forem efectuadas no prazo previsto são consideradas como falhas financeiras e são canceladas pelo SPME. Nenhuma instrução de pagamento é guardada para o dia seguinte; Após a execução das instruções, a informação do resultado da liquidação (instruções liquidadas/não liquidadas) é enviada pelo SPME para o SLME; Se a informação de retorno do SPME for de sucesso (instrução liquidada), a INTERBOLSA desbloqueia automaticamente os valores na conta do comprador com uma transferência com motivo 183 tornando os valores mobiliários disponíveis. Se a informação de retorno for de falha de pagamento (instrução não liquidada), a INTERBOLSA transfere os valores, com motivo 182, da conta do comprador para a conta do vendedor, na situação de disponível; A liquidação das operações torna-se definitiva e irrevogável no momento de realização da liquidação financeira no Sistema de pagamentos operado pela CGD Informação disponibilizada aos Intermediários Financeiros No início do dia da liquidação (S), cerca das 8:30 horas, é disponibilizada aos Intermediário Financeiros: Informação sobre a liquidação física e financeira em moeda diferente de euro, juntamente com a informação das operações a liquidar em euros, através do relatório Posições a Liquidar e do ficheiro PAL. O relatório Posições a Liquidar tem a indicação de totais por moeda; Informação da liquidação financeira das operações a liquidar em moeda diferente de euro, através do relatório Previsão Financeira. Este relatório tem quebra por Sistema de pagamentos (TARGET2 para euros e SPME para outras moedas) e separação por moeda de pagamento; Informação sobre possíveis falhas nas contas vendedoras, através do ecrã PVF (Posições de Venda em Falta) da aplicação LQ (Liquidação). Esta informação está disponível até à hora de início do ciclo de liquidação física - 10:00 horas para moeda diferente de euro e 11:00 horas para euro. Sistema de Liquidação em Moeda Estrangeira - SLME Página 7

9 A informação do resultado da liquidação é disponibilizada aos Intermediários Financeiros através: Do ficheiro PLD (Posições Liquidadas/Não Liquidadas), que é disponibilizado cerca das 11:00 horas juntamente com a informação do ciclo de liquidação geral diurno (liquidação em euros); Do ecrã PNL (Posições Não Liquidadas), que é disponibilizado cerca das 11:00 horas juntamente com a informação do ciclo de liquidação geral diurno (liquidação em euros); Dos relatórios Posições Liquidadas e Posições Não Liquidadas, que são disponibilizados no dia seguinte à liquidação; Do relatório Demonstrativo de Contas por IF e do ficheiro DEM do STD, que são disponibilizados no dia seguinte à liquidação e dos quais consta a indicação dos totais por moeda. 6.2 SLrt - Sistema de Liquidação em Real Time É possível liquidar, através do SLrt, operações FOP (Free-of-payment) e DVP (Delivery-versus-payment) sobre valores mobiliários representativos de dívida emitidos em moeda diferente de euro (com excepção de quaisquer valores mobiliários convertíveis) Registo e Liquidação As instruções podem ser registadas em quantidade ou montante de valor nominal (dívida) sendo que, neste último caso, o montante é sempre na moeda do valor nominal. Nota: O montante de valor nominal dever ser indicado com 2 casas decimais mesmo que a moeda da emissão não tenha fracções, como é o caso do iene japonês (JPY). A informação sobre as tolerâncias de matching no montante financeiro da operação encontra-se disponível no site da INTERBOLSA, em Produtos & Serviços/Sistemas de Liquidação/Sistema de Liquidação em Moeda Estrangeira (SLME). Nota: No caso de montantes financeiros diferentes, desde que dentro das tolerâncias de matching, a operação liquida com o valor indicado pelo vendedor. Horário de registo: das 8h30 às 18h00; Horário de liquidação em tempo real: o o DVP - das 8h30 às 16h00 - para operações com componente financeira; FOP - das 8h30 às 16h30 - para operações sem componente financeira; Horários de submissão em lote (submissão sequencial, não implicando qualquer tipo de netting): 8h30, 9h30, 10h30, 13h00, 14h00, 15h00 e 16h00; Sistema de Liquidação em Moeda Estrangeira - SLME Página 8

10 Numa situação de falha de liquidação de uma operação no SLrt, são adoptados os seguintes procedimentos: o o Falha física A instrução de liquidação é submetida a novas tentativas de liquidação, segundo as regras do SLrt. É emitida na mnemónica OTC do STD uma mensagem com o reason code 004 (Falha na liquidação física, a resubmeter); Falha financeira Em caso de falta de saldo, o SPME devolve a operação como Não Liquidada e esta instrução de liquidação é submetida a novas tentativas de liquidação (física e financeira), segundo as regras do SLrt; É emitida na mnemónica OTC do STD uma mensagem com o reason code 006 (Falha na liquidação financeira, a resubmeter). 7 Aplicação do preçário da INTERBOLSA Às emissões em moeda diferente de euro integradas no Sistema Centralizado é aplicado o actual preçário da INTERBOLSA. Todas as comissões da INTERBOLSA são processadas em euros. Assim, para os valores mobiliários integrados em Sistema Centralizado com valor nominal expresso em moeda diferente do euro, os montantes calculados para efeitos de aplicação das comissões de manutenção de emissões e de valores em conta são convertidos para euros, no último dia útil do mês, utilizando a taxa de câmbio de referência do Banco de Portugal do dia de processamento. [cf nº (s) 6 do artigo 9º e 20º do Regulamento da INTERBOLSA nº 6/2005]. Às operações processadas através do SLrt em moeda diferente de euro é aplicado o preçário para operações em euros. 8 Contactos Isabel Almeida telefone: isabel.almeida@interbolsa.pt Teresa Avides Moreira telefone: teresa.moreira@interbolsa.pt Sistema de Liquidação em Moeda Estrangeira - SLME Página 9