RelatórioAnual2001. Destaques

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1 Destaques Capacidade instalada do Grupo Gerdau cresce para 11 milhões de toneladas anuais de aço no final de Lucro líquido consolidado aumenta 36% e chega a R$ 551 milhões. O faturamento bruto evolui para R$ 7,1 bilhões, 14% a mais sobre o período anterior. Gerdau assume o controle acionário da Açominas, localizada em Ouro Branco (MG). Açominas conclui atualização tecnológica do alto-forno e amplia sua capacidade instalada para três milhões de toneladas de aço, patamar 25% superior em relação a 1997, ano em que o Grupo Gerdau passou a participar do capital social da siderúrgica. Em 2001, a usina também deu continuidade à instalação do laminador de perfis estruturais, que iniciou suas operações no início do ano seguinte. Gerdau reforça presença nos Estados Unidos com a siderúrgica de Cartersville, sua quinta usina no país. Investe US$ 360 milhões em novos ativos, aumento de participação acionária, atualização tecnológica das unidades e equipamentos para preservação ambiental. Integra o Nível 1 de Governança Corporativa da Bolsa de Valores de São Paulo e consolida sua política de transparência com o mercado de capitais. Inaugura novos centros Armafer para ampliar o serviço de corte e dobra de aço para o setor da construção civil no Brasil. Participação dos colaboradores nos resultados alcança R$ 57 milhões. Três novos sistemas de despoeiramento nas aciarias aprimoram a proteção atmosférica no Brasil e nos Estados Unidos. Ações junto à comunidade somam 77 projetos nas áreas de pesquisa científica, empreendedorismo, educação, cultura, saúde, voluntariado, qualidade total, esporte e resgate histórico. Ativos Totais (R$ milhões) EBITDA (R$ milhões)

2 Destaques Faturamento Bruto (R$ milhões) Lucro Líquido (R$ milhões) Patrimônio Líquido (R$ milhões) Vendas (1.000 toneladas)

3 Perfil do Grupo Gerdau Maior produtor de aços longos das Américas O Grupo Gerdau ocupa a posição de maior produtor de aços longos no continente americano, com usinas siderúrgicas distribuídas no Brasil, na Argentina, no Canadá, no Chile, nos Estados Unidos e no Uruguai. Participa do desenvolvimento da economia brasileira há 101 anos, quando começou a operar com a Fábrica de Pregos Pontas de Paris, em Porto Alegre, Estado do Rio Grande do Sul. A partir da década de 80, expandiu-se para os demais países da América do Sul e do Norte, alcançando hoje uma capacidade instalada total de 11 milhões de toneladas de aço por ano. Dentro desta trajetória de crescimento, consolidou a sua cultura empresarial baseada em valores éticos, no respeito a todos os públicos e na busca do equilíbrio entre crescimento e rentabilidade. Investe na valorização de seus 16 mil colaboradores, na preservação do meio ambiente e na evolução das comunidades em que atua. Recicla 5,3 milhões de toneladas de sucata ferrosa por ano, seguindo os princípios da ecoeficiência e do desenvolvimento sustentável. Principal insumo em cerca de 65% da produção do Grupo, a sucata é transformada em produtos siderúrgicos para os setores da construção civil, indústria, agropecuário e automotivo. O aço Gerdau está presente em grandes obras de infra-estrutura, residências, prédios, escolas, hospitais, peças de automóveis, carrocerias de caminhões, máquinas e implementos agrícolas, eletrodomésticos e no trabalho do campo. No mercado de capitais, o Grupo possui duas companhias de capital aberto, a Gerdau S.A e a holding Metalúrgica Gerdau S.A., com ações negociadas diariamente na Bolsa de Valores de São Paulo. Desde 1999, os papéis da Gerdau S.A. também estão presentes no maior mercado financeiro do mundo, a Bolsa de Valores de Nova York - NYSE. BRASIL (1901) Dez usinas siderúrgicas nas regiões Sul, Sudeste e Nordeste respondem por uma capacidade instalada atual de 7,2 milhões de toneladas anuais de aço. No ano de 2001, o Grupo Gerdau ampliou sua capacidade produtiva no Brasil em 35%, ao consolidar integralmente a siderúrgica Açominas, usina com um dos custos industriais mais competitivos do mundo. O setor da construção civil é atendido no País por nove centros de serviços de corte e dobra de aço Armafer, tecnologia que agrega mais economia e produtividade às obras. O Grupo também opera com a Comercial Gerdau, maior distribuidora de produtos siderúrgicos, atendendo mais de 100 mil clientes com 70 filiais e quatro centros de serviços. Possui ainda quatro unidades de transformação e, desde 2001, tem participação societária na Monteferro América Latina para o fornecimento de guias de elevadores. Gerdau Aços Finos Piratini Charqueadas - RS Gerdau Açonorte Recife - PE Gerdau Barão de Cocais Barão de Cocais - MG Gerdau Cearense Maracanaú - CE

4 Perfil do Grupo Gerdau Gerdau Cosigua Rio de Janeiro - RJ Gerdau Divinópolis Divinópolis - MG Gerdau Guaíra Araucária - PR Gerdau Riograndense Sapucaia do Sul - RS Gerdau Usiba Simões Filho - BA Açominas Presidente Arthur Bernardes Ouro Branco - MG URUGUAI (1980) A chegada ao Uruguai em 1980 representou o primeiro passo no processo de internacionalização. Principal fornecedora de aços longos no país, a siderúrgica Laisa, em Montevidéu, opera com uma capacidade de produção de 70 mil toneladas anuais e oferece o serviço de corte e dobra de aço para a construção civil. Gerdau Laisa Montevidéu - Uruguai CANADÁ (1989) O Grupo Gerdau iniciou suas atividades no país em 1989 com a Courtice Steel, em Ontário. No ano de 1995, assumiu a MRM Steel, em Manitoba, unidade produtora de perfis de seção especial, que completou 95 anos de atividades neste exercício. As duas siderúrgicas totalizam 660 mil toneladas anuais de capacidade instalada de aço, voltadas para atender principalmente aos mercados do Canadá e dos Estados Unidos. No país, o Grupo possui também participação societária na Bradley Steel, unidade que processa vigas I superleves para a indústria de transporte, e na Monteferro América para o beneficiamento de guias de elevadores. Gerdau Courtice Steel Inc. Cambridge - Ontário Gerdau MRM Steel Inc. Selkirk - Manitoba

5 Perfil do Grupo Gerdau CHILE (1992) Começou a produzir aço no Chile em 1992, com a Gerdau AZA, que atualmente conta com uma capacidade instalada anual de 360 mil toneladas de aço e duas unidades de laminação. No país, é a primeira siderúrgica a vender produtos pela web e a maior recicladora de sucata. Gerdau AZA Renca - Santiago ARGENTINA (1997) O Grupo Gerdau atua com produção local na Argentina desde 1997, quando assumiu a laminadora Sociedad Industrial Puntana - SIPSA, localizada na província de San Luis. No ano seguinte, associou-se com a laminadora Sipar Aceros, sediada em Santa Fé, na qual possui atualmente 38% do capital social. Em abril de 2002, realizou a reestruturação de seus negócios neste país, que resultaram na transformação da SIPSA em uma subsidiária integral da Sipar. Essa nova estrutura irá permitir uma maior sinergia entre as duas empresas, maximizar as oportunidades de negócios, potencializar os resultados e minimizar os impactos das flutuações do peso argentino frente às demais moedas. Gerdau SIPSA Villa Mercedes - Prov. de San Luis ESTADOS UNIDOS (1999) Cinco usinas na Flórida, no Tennessee, na Carolina do Norte e na Geórgia, colocam a AmeriSteel na posição de segunda maior produtora de vergalhões e terceira em barras e perfis dos Estados Unidos, com capacidade instalada de 2,8 milhões de toneladas de aço por ano. As operações do Grupo no país atendem aos mercados da construção civil e da indústria com 16 centros de corte e dobra de aço, além de quatro unidades de transformação. AmeriSteel Cartersville Steel Mill Cartersville, GA AmeriSteel Charlotte Steel Mill Charlotte, NC

6 Perfil do Grupo Gerdau AmeriSteel Jacksonville Steel Mill Baldwin, FL AmeriSteel Knoxville Steel Mill Knoxville, TN AmeriSteel West Tennessee Steel Mill Jackson, TN

7 Mensagem do Conselho A política do Grupo Gerdau é crescer sem perder rentabilidade, adicionando valor aos acionistas Senhores Acionistas, O ano do centenário do Grupo Gerdau foi marcado por expressivos investimentos que resultaram na conquista de um novo patamar entre os maiores produtores mundiais de aço. Dentro de uma estratégia integrada e com foco internacional, sua posição no mercado foi fortalecida ao assumir o controle acionário da siderúrgica Açominas e ao expandir a presença nos Estados Unidos com uma quinta usina. Estes investimentos ampliaram a capacidade instalada anual para 11 milhões de toneladas de aço no final de O aumento de participação societária na Açominas agregou vantagens competitivas pela flexibilidade produtiva e localização privilegiada da siderúrgica, que representa um suporte importante aos atuais negócios e aos futuros projetos de expansão internacional. O crescimento nos Estados Unidos, com a usina de Cartersville, complementou a linha de produtos oferecida na América do Norte, principalmente no segmento de perfis estruturais Esses investimentos não representam apenas acréscimos na capacidade de produção, mas também a integração de equipes de profissionais altamente qualificadas. Do ponto de vista macroeconômico, o período foi influenciado por dificuldades conjunturais, exigindo da atividade empresarial esforços para a superação de novos desafios. O mercado internacional do aço apresentou um cenário conturbado, diante do excesso de produção global e da ampliação do protecionismo nos Estados Unidos, com reflexos na instabilidade de preços e em prejuízos para grande parte do setor. Porém, o surgimento de indícios de recuperação da economia norte-americana sinaliza a possível retomada de um movimento positivo no ciclo da atividade siderúrgica. Os impactos dos atos terroristas de 11 de setembro, da crise energética brasileira e da situação econômica da Argentina exigiram a rápida adaptação das operações do Grupo às novas realidades dos mercados. Merece registro, no Brasil, o esforço para vencer as dificuldades geradas pelo racionamento de energia elétrica, mobilizando as empresas, o governo e toda a sociedade. Este movimento nacional ultrapassou as expectativas de todos e confirmou a idéia de que as dificuldades ampliam a criatividade e a capacidade de superação humanas. Em relação à Argentina, acreditamos que a atual situação deverá ser revertida entre médio e longo prazo. Os investimentos nesse país representaram, em 2001, 2% dos ativos totais do Grupo Gerdau e, durante o ano, as operações ajustaram seu ritmo de atividade à demanda local. No Brasil, os investimentos em infra-estrutura, bem como as crescentes demandas da autoconstrução e da indústria metal-mecânica, ampliaram o consumo de produtos siderúrgicos, o que permitiu superarmos nossas metas de resultados. O balanço consolidado demonstrou novamente níveis recordes de desempenho, conquistados pelo aumento de produtividade das unidades, otimização dos custos operacionais e a conversão das receitas geradas em dólar norte-americano para o real. A consolidação integral da Açominas a partir do mês de novembro também contribuiu para a evolução do desempenho do Grupo. De janeiro a dezembro, o lucro líquido evoluiu para R$ 551 milhões, sendo que neste resultado já estão contabilizadas perdas nas operações da Argentina devido à desvalorização do peso em relação ao dólar norte-americano e ao real. Neste período, o faturamento global aumentou para R$ 7,1 bilhões e o EBITDA, para R$ 1,3 bilhão. As comemorações do centenário representaram a consolidação da cultura Gerdau, fundamentada em valores éticos desde Esses princípios norteiam a construção do futuro da Empresa e estão hoje refletidos no atendimento aos clientes, na busca da contínua atualização tecnológica das plantas industriais e da preservação do meio ambiente, no esforço de adicionar valor aos acionistas, na realização profissional dos colaboradores e no estímulo à evolução das comunidades onde atuamos.

8 Mensagem do Conselho Nesses 100 anos de atividades, o Grupo cresceu com a convicção de que é necessário estar capacitado para buscar resultados em todas as situações econômicas, visando sempre aumentar os índices de produtividade e eficiência - fatores fundamentais para a continuidade da trajetória empresarial. Dentro dessa filosofia, é importante destacar a mobilização dos profissionais na evolução do uso das tecnologias de Qualidade Total e no desenvolvimento do Seis Sigma, peças-chave para um melhor desempenho operacional. Mais uma vez, o Grupo Gerdau agradece a confiança depositada pelos clientes, fornecedores, governos, acionistas, investidores e comunidade. Aos nossos 16 mil colaboradores, gostaríamos de fazer um agradecimento especial pelo empenho e comprometimento diários com que se dedicam à formação de um time de profissionais especialista na gestão em siderurgia. Jorge Gerdau Johannpeter Presidente

9 Informações Econômicas e Financeiras Números s* Metalúrgica Gerdau S.A. Produção (milhares de toneladas) Aço bruto Laminados Dados Econômico-financeiros (US$ milhões**) Receita bruta de vendas Lucro líquido EBITDA 1 Receita líquida de exportações² Investimento em imobilizado e participações Imobilizado total Ativo total Patrimônio líquido Dividendos e juros sobre capital próprio Impostos e contribuições gerados Contribuições sociais sobre folha de pagamento Participação dos colaboradores nos resultados Número de acionistas *Os números, no decorrer dos anos, sofreram alterações pela consolidação das operações. ** Valores extraídos das demonstrações contábeis e convertidas pela taxa de câmbio de 31 de dezembro de cada ano. ANO R$ US$ ,7890 1, ,9554 1, ,3204 1, Lucro antes de despesas financeiras, impostos, equivalência patrimonial, depreciação e amortizações 2 - Exportações a partir do Brasil

10 Informações Econômicas e Financeiras FINANÇAS Trajetória de solidez financeira e rentabilidade RESULTADOS EBITDA evolui de R$ 1 bilhão para R$ 1,3 bilhão O balanço de 2001 confirma o ritmo histórico de crescimento do Grupo Gerdau, que alcançou R$ 551 milhões de lucro líquido consolidado contra R$ 406 milhões no período anterior. A demanda por produtos siderúrgicos, os novos ganhos de eficiência e a redução dos custos operacionais foram os principais fatores para o aumento de 36% neste resultado. O faturamento consolidado cresceu 13,8%, evoluindo de R$ 6,2 bilhões para R$ 7,1 bilhões, impulsionado pela expansão das vendas e pelo câmbio favorável na conversão para reais de receitas geradas nas operações do exterior. A consolidação integral da Açominas, a partir do mês de novembro, também contribuiu para o crescimento do desempenho. Nos exercícios anteriores, esta prática incluía somente os números referentes à participação proporcional do Grupo Gerdau no capital social da empresa. Na Argentina, a desvalorização do peso frente ao dólar norte-americano e ao real representou R$ 49,7 milhões de perdas no exercício. Desse total, R$ 23,1 milhões referem-se à atualização do valor dos investimentos e R$ 26,6 milhões ao aumento das despesas financeiras devido aos passivos em moeda norte-americana contratados pelas empresas naquele país. As unidades brasileiras responderam por mais da metade do faturamento consolidado (64%), alcançando R$ 4,5 bilhões. As operações na Argentina, Chile e Uruguai representaram 5% do faturamento (R$ 331 milhões) e as unidades da América do Norte, 31% (R$ 2,2 bilhões). Faturamento bruto R$ 7,1 bilhões 5% 31% 64% Brasil Canadá e Estados Unidos Argentina, Chile e Uruguai

11 Informações Econômicas e Financeiras A receita líquida de vendas de R$ 5,9 bilhões foi 13,3% maior em comparação com O EBITDA - lucro antes de despesas financeiras, impostos, equivalência patrimonial, depreciação e amortizações - chegou a R$ 1,3 bilhão, 23,2% a mais do que no período anterior. As operações no Brasil responderam por 76% do EBITDA total, enquanto as unidades na Argentina, Chile e Uruguai, por 4,6%, e as na América do Norte, por 19,4%. Em termos consolidados, a margem bruta atingiu 28,1%, a margem EBITDA, 21,8% e a margem líquida, 9,4%. GERAÇÃO DE CAIXA Caixa líquido da atividade operacional evolui 67% O caixa líquido da atividade operacional foi 67% superior a 2000, crescendo para R$ 1,3 bilhão. Este valor representa 21,4% da receita líquida das vendas contra 14,5% no ano anterior. Ao final do exercício, as disponibilidades e as aplicações financeiras apresentaram um saldo de R$ 1 bilhão contra R$ 689 milhões, o que significou uma expansão de 45,6%. INVESTIMENTOS E PASSIVO FINANCEIRO Novos investimentos não afetam a liquidez Os recursos aplicados em 2001 alcançaram US$ 360,5 milhões, dos quais 54% foram destinados a novos ativos e ao aumento de participação acionária. Os demais 46% referem-se à atualização tecnológica das plantas industriais e à preservação do meio ambiente. Entre os principais fatos, merece destaque o investimento na Açominas para assumir o controle acionário e a maioria qualificada no acordo de acionistas. No leilão realizado pelo Banco Central do Brasil em dezembro, foi feita a oferta de R$ 426,6 milhões por 17,67% do capital social da Açominas pertencente à Agropecuária Senhor do Bonfim, empresa controlada pelo Banco Econômico. Devido a este investimento, o Grupo Gerdau reconheceu no balanço de 2001 um compromisso financeiro de R$ 333,8 milhões e passou a deter 51,7% da Açominas. A conclusão dessa transação aconteceu em fevereiro de 2002 com a renúncia ao direito de preferência do Clube dos Empregados e da Fundação Aços, que anteriormente já havia sido manifestada pela Natsteel, outra empresa integrante do bloco de controle da siderúrgica. A renúncia do Clube dos Empregados e da Fundação Aços ampliou a participação da Gerdau na Açominas para 54,14%. No mesmo mês, a Empresa estabeleceu um acordo com a Natsteel para assumir a sua posição acionária de 24,8% por R$ 508,9 milhões. Pelo contrato, o direito de compra encerra em 9 de setembro. Nos Estados Unidos, pagou US$ 48,8 milhões pelos ativos operacionais da usina de Cartersville, no Estado da Geórgia, os quais foram integrados ao balanço em dezembro. Quinta siderúrgica do Grupo no país, possui capacidade para produzir 725 mil toneladas de aço por ano e complementa a linha de produtos da AmeriSteel com bitolas de até 12 polegadas, principalmente no segmento de perfis estruturais. A exposição ao risco cambial das empresas no Brasil, ao final do exercício, foi de R$ 1,4 bilhão, equivalente a US$ 619 milhões. Foram realizadas operações de hedge de US$ 325 milhões para proteger-se das flutuações do dólar norte-americano em relação ao real sobre a dívida em moeda estrangeira contratada no País. As dívidas indexadas à variação cambial foram trocadas por passivos em reais, corrigidos, em média, a 91% do CDI. A combinação dessas operações de hedge com as receitas de exportação e ativos dolarizados praticamente neutralizaram a exposição desses passivos à variação cambial. A dívida líquida cresceu 26,3%, totalizando R$ 3,2 bilhões, porém não afetou a liquidez da Empresa. As principais causas deste aumento são a consolidação integral da Açominas, que somava uma dívida líquida de R$ 577,2 milhões, e o reconhecimento de R$ 333,8 milhões correspondente à parcela de 13,82% do capital social que pertencia à Agropecuária Senhor do Bonfim. Ao final do exercício, a dívida líquida representava 2,5 vezes o EBITDA. Em contrapartida ao aumento da dívida líquida, os ativos totais cresceram 39,9%, evoluindo de R$ 7 bilhões em 2000 para R$ 9,8 bilhões.

12 Informações Econômicas e Financeiras MERCADO DE CAPITAIS Ações apresentam valorização crescente nas bolsas de valores do Brasil e dos Estados Unidos O Grupo Gerdau opera no mercado de capitais com duas companhias abertas, a Gerdau S.A e a holding Metalúrgica Gerdau S.A. Em 2001, as empresas de capital aberto somaram 42,5 bilhões de ações negociadas (+18,1%) em negócios (+19%), que alcançaram R$ 898,4 milhões em recursos, trazendo mais valorização e liquidez aos acionistas. A Gerdau S.A. participa do Nível 1 de Governança Corporativa da Bolsa de Valores de São Paulo - Bovespa, novo conjunto de normas de conduta no Brasil na área de mercado de capitais, e integra o Ibovespa, um dos termômetros financeiros do País. A valorização das ações preferenciais da Gerdau S.A. chegou a 28,4% na Bolsa de Valores de São Paulo, período no qual o Ibovespa caiu 11%. A quantidade de títulos negociados aumentou 15,7%, atingindo 35 bilhões de ações. O número de transações foi ampliado para negócios, um crescimento de 15,9%, movimentando um total de R$ 650,9 milhões. Nos últimos seis anos, o volume médio diário das ações da Gerdau S.A. negociadas na Bovespa alcançou uma expansão superior a 3.600%, passando de R$ 70 mil, em 1996, para R$ 2,6 milhões, em Na Bolsa de Valores de Nova York - NYSE, o número de ADRs negociados da Gerdau S.A. cresceu 52,4%, ampliando o volume de títulos para 7,7 milhões. Este desempenho resultou em uma média diária de US$ 250 mil. Sua valorização foi de 14,2% em 2001, enquanto que o índice Dow Jones teve queda de 7,1%. As ações da Metalúrgica Gerdau S.A. foram valorizadas em 9,8% e o volume de 7,5 bilhões de títulos transacionados foi 30,9% superior a O número de negócios cresceu 32,4%, para transações, que atingiram R$ 247,5 milhões. No período, a média diária de ações negociadas aumentou para R$ 967,4 mil. Os dividendos distribuídos aos acionistas, na forma de juros sobre capital próprio, chegaram a R$ 164,2 milhões na Gerdau S.A e a R$ 76,2 milhões na Metalúrgica Gerdau S.A. O retorno para os acionistas sob a forma de dividendos nos últimos 22 anos atingiu US$ 726 milhões, número 31% superior do que as chamadas de capital realizadas no mesmo período. Desde 1980, as emissões de debêntures públicas e particulares somaram US$ 306 milhões, enquanto as emissões de ações públicas e particulares alcançaram US$ 553 milhões. Em relação ao capital social da Gerdau S.A., o grupo controlador detém 53,6%, os investidores institucionais brasileiros possuem 13,9%, os investidores institucionais estrangeiros somam 16,2% e outros investidores têm 16,3%. Na Metalúrgica Gerdau S.A., 27% pertencem ao grupo controlador, 26,4% aos investidores institucionais brasileiros, 19,5% aos investidores institucionais estrangeiros e 27,1% aos outros investidores. O free float - ações passíveis de negociações em bolsas de valores - representa 46,4% do capital total da Gerdau S.A e 73% da Metalúrgica Gerdau S.A. A GTL Financial Corp., empresa financeira do Grupo no exterior, acessou os mercados dos Estados Unidos ao fazer uma nova emissão de US Commercial Paper no valor de US$ 140 milhões sob as mesmas condições do ano anterior, taxa LIBOR + 1,6% ao ano. Promoveu também a substituição de dívidas de curto prazo por uma estrutura de Syndicated Medium Term Bank Loan de US$ 100 milhões, o que representa o alongamento do perfil da dívida. Esta operação tem vencimento em dois e três anos, com taxas LIBOR + 3% ao ano e LIBOR + 3,5% ao ano, respectivamente. Dentro de sua política de transparência, o Grupo oferece um amplo detalhamento de informações financeiras, realiza teleconferências trimestrais em tempo real pela Internet e reuniões com analistas no Brasil, Estados Unidos e Europa, que somaram mais de 1,2 mil participantes neste exercício. Em reconhecimento às suas práticas junto ao mercado de capitais, a Gerdau S.A. recebeu premiações da Abamec-Sul e Abamec-Nordeste, além de destacar-se entre as melhores demonstrações contabéis do Brasil segundo o Prêmio Anefac-Fipecafi-Serasa. Na área de Internet, a seção de Relações com Investidores do site está posicionada entre as três melhores da América Latina na área financeira pelo Prêmio Latin Finance MZ Consult Awards, na categoria POP+, de eleição direta.

13 Informações Econômicas e Financeiras Distribuição do valor adicionado Metalúrgica Gerdau S.A. R$ 2,96 bilhões 17,6% 5,7% 12,8% 35,7% Governos Colaboradores Financiadores Acionistas Reinvestimento de lucros 28,2% Impostos, contribuições e encargos sociais gerados Metalúrgica Gerdau S.A. R$ 1,06 bilhão 2,6% 39,1% 45,7% Impostos e contribuições federais Encargos sociais federais Impostos e contribuições estaduais Impostos e contribuições municipais 12,6%

14 Informações Econômicas e Financeiras FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO Metalúrgica Gerdau S.A. (Pela legislação societária - em milhares de reais) Lucro líquido do exercício Equivalência patrimonial Provisão para riscos de créditos Ganho de alienação de imobilizado Ganho(perda) na alienação de investimentos Indexação da dívida Depreciações e amortizações Subvenções para investimentos Imposto de renda e contribuição social Juros sobre a dívida Contingências/depósitos judiciais Variação de contas a receber de clientes Variação nos estoques Variação de fornecedores Outras contas da atividade operacional ( ) (11.155) (51.854) ( ) (69.967) (28.007) ( ) (49.418) (12.864) ( ) Caixa líquido da atividade operacional Aquisição/alienação de imobilizado Acréscimo de diferido Aquisição/alienação de investimentos ( ) (2.858) ( ) ( ) (81) ( ) Aplicação de caixa em investimentos ( ) ( ) Fornecedores de imobilizado Financiamento do capital de giro Debêntures Aportes de financiamentos do permanente Amortização de financiamentos do permanente Pagamento de juros de financiamentos Mútuos com empresas ligadas Pagamento de dividendos/juros e participações (10.843) (29.969) (45.703) ( ) ( ) (10.356) ( ) (88.853) (19.040) ( ) ( ) (602) ( ) Caixa líquido da atividade financeira Variação no saldo do caixa ( ) ( )

15 Informações Econômicas e Financeiras Saldo do caixa No início do período Ganho de participação no saldo do caixa da Açominas No final do período

16 Informações Econômicas e Financeiras VISÃO ESTRATÉGICA O aço Gerdau é entregue com os melhores níveis de eficiência econômica O Grupo Gerdau entrega seus produtos dentro dos melhores níveis de eficiência econômica, a partir de logística e tecnologias avançadas na produção de aço. Com essa visão estratégica, desenvolveu um perfil siderúrgico estruturado em dois processos de produção, as market mills - unidades voltadas para o mercado regional, onde compram a maioria dos insumos e vendem seus produtos - e as usinas integradas, caracterizadas pela localização geográfica privilegiada em relação ao minério de ferro. Essa estrutura operacional agrega vantagens tecnológicas ao desempenho do Grupo Gerdau, propiciando mais agilidade para ajustar-se às oscilações das demandas locais e internacionais. Suas usinas com foco regional, responsáveis por 60% da capacidade de produção de aço, utilizam a sucata e o gusa como principais matérias-primas metálicas, cujo uso combinado permite equilibrar os custos e obter uma melhor margem operacional. Frente ao mercado, consolidam produtividade crescente com a especialização dos laminadores, atendendo às necessidades dos clientes e conquistando novos ganhos de escala. No segmento de siderurgia integrada, o Grupo Gerdau possui três plantas industriais localizadas no Estado de Minas Gerais, onde a maior parte dessa produção é realizada pela Açominas. A unidade possui um dos custos industriais mais competitivos do mundo pela proximidade com o minério de ferro, parque industrial atualizado e a estratégia de transporte, baseada em sistemas ferroviários e portuário, fatores que posicionam a usina como benchmark em relação ao mercado internacional. A atuação comercial do Grupo Gerdau está alinhada às suas práticas industriais e opera focada em cada segmento da economia, nas diversas regiões geográficas. A ação coordenada entre as duas áreas permite desenvolver soluções inovadoras para os setores da construção civil, indústria, agropecuário e automotivo. Ao longo de sua trajetória, formou uma sólida base de mercado, estabelecida por meio da ampla rede de clientes e forte relacionamento com os canais de distribuição. PRODUÇÃO Volumes crescentes para atender às demandas A produção total de aço bruto aumentou para 7,3 milhões de toneladas, 2,6% a mais em relação ao exercício anterior. Em laminados, o volume consolidado foi 2,3% superior e chegou a 6 milhões de toneladas. No Brasil, as unidades superaram em 4,8% o ano de 2000, atingindo 4,7 milhões de toneladas de aço, principalmente pela consolidação integral da Açominas a partir do mês de novembro. A produção de laminados aumentou 3,4%, evoluindo para 3,4 milhões de toneladas. O Grupo Gerdau realizou o pleno atendimento dos seus clientes no mercado brasileiro, apesar da crise energética e da parada de 40 dias para modernização do alto-forno da Açominas. Remanejou a produção de aço e de laminados para as unidades do Sul do País, onde não houve racionamento, e para as usinas integradas de Minas Gerais, que utilizam menos energia elétrica, otimizando o uso de sua capacidade instalada. Em todas as unidades industriais e administrativas, implantou um programa de racionalização do consumo desse insumo, alcançando novos níveis de eficiência operacional. Adicionalmente, foram adquiridos geradores para suprir a necessidade de complementação de energia elétric,a sobretudo nas áreas de transformação. No Chile e no Uruguai, as siderúrgicas totalizaram 285 mil toneladas de aço bruto, uma evolução de 9,7%. A produção de laminados nesses países, somada à parcela das operações na Argentina, chegou a 338 mil toneladas, 7,1% de incremento. Este desempenho foi impulsionado pela boa performance no Chile, onde houve acréscimo de 12,8% em aço bruto e 12,5% em laminados, resultado do crescente aproveitamento da capacidade instalada da usina de Colina, inaugurada em 1999.

17 Informações Econômicas e Financeiras Na Argentina, as operações Gerdau produziram cerca de 1,3% do total de laminados do Grupo e, no decorrer do ano, ajustaram seus volumes à demanda, impactada pela situação econômica do país. No Uruguai, a produção de aço e de laminados também se adaptou à realidade de mercado. As operações na América do Norte responderam por 2,3 milhões de toneladas de aço bruto, 2,3% a menos do que em 2000, conseqüência da retração da economia dos Estados Unidos. A produção de laminados foi mantida no mesmo nível, em 2,2 milhões de toneladas. As usinas no Canadá obtiveram 5% de aumento no volume de aço bruto e 2,4% em laminados. Nos Estados Unidos, ocorreram reduções de 4,7% em aço bruto e de 0,9% em laminados. Produção do Aço Bruto (milhares de toneladas) Brasil Total Canadá e Estados Unidos Argentina, Chile e Uruguai * * Produção de Laminados (milhares de toneladas) Brasil Total Canadá e Estados Unidos Argentina, Chile e Uruguai * * * Consolida a participação na Açominas, que foi de 37,45% do capital social até agosto, evoluindo para 37,90% no mês de setembro e, a partir de novembro, para 100%. Os números incluem também participação de 38,18% na laminadora argentina Sipar.

18 Informações Econômicas e Financeiras VENDAS Foco na segmentação de mercado amplia a performance de vendas As vendas consolidadas alcançaram 7,4 milhões de toneladas, um crescimento de 2,5% em relação a No Brasil, o mercado interno e as exportações somaram 4,7 milhões de toneladas, 64% do total comercializado, o que representa 2,7% de expansão. As entregas no País tiveram 3,1% de aumento, o que elevou as vendas para 3,6 milhões de toneladas, volume alavancado pelos investimentos em infra-estrutura - principalmente nos segmentos de telefonia, geração e transmissão de energia elétrica - e pelas demandas da autoconstrução e da indústria metal-mecânica. A consolidação integral da Açominas a partir do mês de novembro também representou um fator positivo para esta evolução. As exportações de 1,1 milhão de toneladas a partir do Brasil foram 1,5% maiores em relação ao período anterior, gerando uma receita de US$ 200 milhões. As unidades na Argentina, Chile e Uruguai venderam, juntas, 376 mil toneladas, um incremento de 7,1%, impulsionado pela demanda 17% maior do mercado chileno. Na América do Norte, as vendas cresceram 1,3%, somando um total de 2,3 milhões de toneladas, apesar da retração da demanda a partir de 11 de setembro. Nos Estados Unidos, a AmeriSteel manteve o mesmo nível de volumes comercializados em 2000, enquanto as unidades do Canadá apresentaram uma elevação de 8,5%. O atendimento aos clientes na América do Norte alcançou um novo patamar com a integração das operações entre as cinco usinas da AmeriSteel e a siderúrgica canadense Courtice Steel, o que permitiu oferecer uma das mais completas linha de produtos longos na região. Vendas Consolidadas (milhares de toneladas) Brasil Total Canadá e Estados Unidos Argentina, Chile e Uruguai * * * Consolida a participação na Açominas, que foi de 37,45% do capital social até agosto, evoluindo para 37,90% no mês de setembro e, a partir de novembro, para 100%. Os números incluem também participação de 38,18% na laminadora argentina Sipar.

19 Informações Econômicas e Financeiras INVESTIMENTOS Atualização tecnológica das usinas, capacitação das equipes e expansão para outros mercados integram a estratégia de crescimento Gerdau No curso de sua história, o Grupo Gerdau estabeleceu como estratégia de crescimento investir na excelência tecnológica das usinas, na capacitação das equipes e na sua expansão para outros mercados. A soma destes fatores à eficiente gestão do capital permitiu consolidar suas bases em seis países e aprimorar o atendimento aos clientes. Nos últimos 10 anos, os investimentos somaram US$ 2,8 bilhões e, em 2001,US$ 360,5 milhões. Neste exercício, o Grupo assumiu o controle acionário da Açominas e a maioria qualificada no acordo de acionistas, um importante passo no desenvolvimento da sua estratégia de expansão, que representou, no período, R$ 333,8 milhões (US$ 144 milhões) em recursos. A presença nos Estados Unidos foi reforçada com a sua quinta siderúrgica, um investimento de US$ 48,8 milhões. Esta unidade, localizada em Cartersville, está capacitada para produzir até 725 mil toneladas de aço e complementa a linha de produtos da AmeriSteel com bitolas de até 12 polegadas, principalmente no segmento de perfis estruturais. Localizada no Estado da Geórgia, atende aos setores da construção civil e da indústria na região sudeste dos Estados Unidos, onde também se encontram as demais plantas da AmeriSteel. Dentro do atual cenário da siderurgia norte-americana, é importante observar que as operações Gerdau nos Estados Unidos atendem aos critérios de competitividade mundial, porque têm como base o conceito de market mill, caracterizado pela compra da sucata - principal matéria-prima - e venda de produtos em mercados regionais, estratégia que também é realizada nos demais países onde o Grupo opera. Nesse contexto, é importante distinguir que as empresas que estão sendo afetadas pela crise no setor são essencialmente unidades integradas, produtoras de aços planos, que possuem custos operacionais menos competitivos e passivos legais históricos. O anúncio da construção de uma usina no Estado de São Paulo marca um novo investimento no Brasil voltado para a construção civil. A unidade será construída em duas etapas, cada uma com capacidade instalada de 550 mil toneladas de aço por ano. Para este setor da economia, a Gerdau também inaugurou novos centros Armafer para ampliar o serviço de corte e dobra de aço, sistema que agrega valor aos processos construtivos e aumenta a produtividade nas obras. A aliança estratégica com a empresa Monteferro permitiu o beneficiamento de guias de elevadores no Brasil e no Canadá. Em 2001, foi inaugurada a fábrica da Monteferro América Latina, sediada em Cotia (SP). Na área de energia, o Grupo Gerdau possui 22% de participação social na hidrelétrica Dona Francisca, inaugurada neste exercício. O empreendimento está situado entre os municípios de Agudo e Nova Palma (RS) e possui 125 megawatts de capacidade instalada. Os efeitos do racionamento de energia elétrica no Brasil foram minimizados com investimentos em programas para otimização do uso desse insumo e na aquisição de geradores, instalados em pontos estratégicos nas áreas de transformação das usinas Gerdau e na Açominas. Os principais destaques na área de tecnologia da informação foram o desenvolvimento de sistemas para consolidar dados em âmbito mundial e do e-procurement, site de negócios com os fornecedores. Na Cosigua, foi implantado o projeto-piloto Management Execution System (MES) para a gestão da produção, que, após consolidado, deverá ser estendido a outras unidades.

20 Informações Econômicas e Financeiras PRINCIPAIS INVESTIMENTOS Os investimentos na modernização das plantas industriais, atualização de equipamentos para a preservação do meio ambiente e pesquisa tecnológica chegaram a US$ 167,8 milhões neste exercício. Na área de pesquisa, o Grupo Gerdau possui mais de 20 projetos com universidades para o desenvolvimento de tecnologias e diferenciais competitivos de seus produtos, redução da geração de resíduos e aprimoramento das aplicações desses resíduos em outros segmentos da economia. Realiza também contratos de transferência de know-how em gestão operacional e tecnologia de processos com diversas empresas no mundo. Brasil A Açominas concluiu neste exercício a reforma do alto-forno, que capacitou a usina para produzir três milhões de toneladas de aço, volume 25% superior em relação a 1997, quando o Grupo Gerdau passou a participar do capital social da siderúrgica. Também tiveram continuidade as obras do laminador de perfis estruturais I e H, que produz bitolas de 150 mm a 610 mm. O equipamento possui uma capacidade instalada de 440 mil toneladas e entrou em operação no início de A Cosigua realizou uma série de investimentos para a complementação da sua linha de produtos. O programa incluiu a capacitação do lingotamento contínuo para ampliar a produção de tarugos de 130 X 130 mm para 160 X 160 mm, nova saída de bobinas de fio-máquina no laminador 2, adição de equipamentos na laminação 3 para a produção de perfis leves e instalação de um novo laminador de perfis pequenos. Com a reforma da laminação, a Açonorte agregou novas tecnologias para a melhoria do seu desempenho e a otimização dos custos operacionais. Na Riograndense, está em andamento a modernização da aciaria e da laminação, que irão oferecer maior segurança operacional, redução das perdas metálicas e aumento da produtividade. Argentina, Chile e Uruguai A Gerdau AZA, no Chile, colocou em operação um novo forno-panela na aciaria, equipamento que realiza o refino do aço a partir do ajuste da sua composição e da sua temperatura. Também modernizou o laminador de perfis para ampliar a linha de produtos e unificar o emprego de tarugos de 130 X 130 mm, além de otimizar os custos operacionais. No Uruguai, a Laisa instalou o sistema Thermex de resfriamento controlado de barras para aprimorar o nível de excelência dos laminados.

21 Informações Econômicas e Financeiras Canadá e Estados Unidos Nos Estados Unidos, o Grupo Gerdau ampliou o atendimento à indústria ao assumir 80% de participação societária em uma nova unidade de transformação, a AmeriSteel Bright Bar, localizada em Orrville, Ohio. A planta industrial fornece barras chatas e quadradas trefiladas. A usina de Jacksonville concluiu melhorias na saída do leito de resfriamento de barras e instalou equipamentos para melhorar a qualidade das bobinas. Os principais investimentos na unidade de West Tennessee foram a ampliação do sistema de águas de refrigeração da aciaria, novos equipamentos na laminação e a expansão do prédio de estoques. Em 2002, a usina irá ampliar sua linha de produtos para barras redondas e quadradas de até 2½. No Canadá, o laminador da Courtice Steel passou a produzir cantoneiras e perfis U de 2½ polegadas, direcionados à indústria e à construção civil. A MRM Steel instalou um novo sistema de descarepamento e está implantando um software para gerenciar a produção do laminador devido à multiplicidade da sua linha de produtos. TECNOLOGIA DE GESTÃO Práticas de gerenciamento em Qualidade Total e Seis Sigma ampliam os patamares de excelência O Sistema Gerdau de Gestão busca desenvolver níveis crescentes de excelência nos processos industriais, comerciais, ambientais e de gerenciamento do Grupo para torná-lo benchmark em todas as suas áreas de atuação do Grupo. Opera com estruturas descentralizadas - denominadas células - com foco na satisfação dos clientes externos e internos. Seguindo esse princípio, oferece produtos e serviços diferenciados, com base nos conceitos de Qualidade Total. A melhoria contínua dos resultados é realizada a partir da metodologia PDCA, composta pelas etapas plan, do, check e act, que é empregada no ciclo completo de atividades, abrangendo o planejamento, a execução de rotinas e projetos, a verificação de desempenho e as ações corretivas. O crescimento da utilização da tecnologia Seis Sigma, que representa o nível máximo de domínio de processos, tem se traduzido em maiores margens de produtividade e de eficiência das operações Gerdau. Outra peça-chave no aprimoramento do desempenho é a tecnologia de informação. Sua plataforma de sistemas informatizados, dotada com redes de computadores em ambientes ERP e web, permite a atualização e troca de informações em tempo real, favorecendo uma visão mais clara da cadeia de negócios a todos executivos e operadores Na área comercial, o Sistema de Informações de Mercado (SIM) desempenha um importante papel no acompanhamento do mercado, previsão de demanda e gestão da performance da força de vendas, possibilitando aprimorar o atendimento dos clientes e reforçar a preferência pela marca Gerdau. Seguindo essa visão, o Grupo Gerdau constrói seu futuro a partir da análise de cenários globais e de cenários específicos em siderurgia, capazes de gerar novos desafios para a sua evolução no mercado.

22 Mercados e Produtos Soluções em aço para os setores de construção civil, indústria, setores agropecuário e automotivo O Grupo Gerdau atende aos mercados da construção civil, indústria, agropecuário e automotivo com uma linha completa de produtos, como vergalhões, perfis, fio-máquina, arames, pregos, aços especiais, tarugos, placas, blocos e serviço de corte e dobra de aço. Sua atuação comercial está estruturada em áreas de negócios e regiões geográficas, baseada no princípio de pensar global e agir local. Esta filosofia permite que a força de vendas oriente-se por políticas nacionais, mantendo sua operação de forma descentralizada para atender as necessidades específicas de cada região e segmento da economia. Com o posicionamento mercadológico de proximidade com o cliente, o Grupo Gerdau tem gerado condições cada vez mais favoráveis para enfrentar a competitividade internacional e assegurar a continuidade da preferência pelos seus produtos. No curso da sua história, investiu na tranformação de commodities de aço em produtos com marca, reconhecidos no mercado brasileiro pelo maior valor agregado, como o vergalhão GG 50, primeiro no País a apresentar garantia de qualidade. A força de vendas desempenha um papel fundamental como consultora dos negócios dos clientes, oferecendo suporte técnico para a melhor aplicação dos produtos. Seu relacionamento com os consumidores permite detectar as suas necessidades e operar de forma coordenada com as equipes das usinas para o desenvolvimento de novas tecnologias. Na área comercial, a ampla base de distribuidores também representa uma peça-chave no desempenho do Grupo, pois ela amplia o acesso dos consumidores finais aos produtos e dissemina a marca Gerdau no mercado. A qualidade dos produtos e serviços - base da satisfação dos clientes - é avaliada por meio de pesquisas sistemáticas e aprimorada com a busca de novos patamares de excelência. Os web sites de negócios e de relacionamento tem propiciado mais agilidade no atendimento e maior integração com o mercado. Em 2001, o número de usuários do e-business chegou a 1,5 mil clientes. Uma importante atualização tecnológica está sendo implantada em diversas unidades do Grupo com o sistema Vendor Management Inventory - VMI, que realiza o gerenciamento eletrônico do estoque do cliente, acionando automaticamente a remessa de produtos sempre que for alcançado um nível pré-determinado de reposição.

23 Mercados e Produtos CONSTRUÇÃO CIVIL Produtos e serviços para otimizar os processos construtivos Os produtos Gerdau para a construção civil são aplicados em grandes obras, como hidrelétricas, viadutos, prédios e no segmento da autoconstrução. Em 101 anos de atividades, o Grupo consolidou-se como um dos principais fornecedores de aço para a construção civil nas Américas do Sul e do Norte. Opera com o conceito de industrialização dos processos construtivos, oferecendo produtos prontos para serem aplicados na obra. Estas tecnologias permitem elevar a qualidade e reduzir o tempo de execução com maior economia. Entrega vergalhões nas quantidades e formas exatas de cada projeto por meio do serviço de corte e dobra de aço. Esse sistema agrega valor à forma tradicional de armação das estruturas de concreto, oferecendo ganhos de produtividade, mais organização do canteiro de obras e eliminação de perdas. O segmento da autoconstrução é atendido com uma linha completa de produtos desenvolvidos especialmente para obras de pequeno porte, com a garantia de maior segurança e agilidade no trabalho. O Grupo revolucionou os conceitos de habitação popular com o lançamento da Casa Fácil Gerdau no mercado brasileiro. Produzida com perfis de aço Gerdau COR resistentes à corrosão atmosférica, a Casa Fácil está voltada para a população de baixa renda, que representa 90,5% do déficit nacional de 6,6 milhões de moradias. Sua montagem leva apenas duas horas, enquanto no sistema convencional o tempo para construção de uma estrutura similar é de sete dias. Vergalhões GG-50, CA-60, CA-25 Arames recozidos Telas soldadas nervuradas para concreto armado Barras de transferência Colunas prontas e malhas POP Treliças e estribos Perfis estruturais Serviços de Corte e Dobra de Aço Armafer Casa Fácil Gerdau

24 Mercados e Produtos INDÚSTRIA Tecnologias Gerdau aumentam a produtividade de cada cliente Na indústria, o aço está presente no segmento automotivo, em estruturas metálicas, em ferramentas e na serralheria, entre outros. A Empresa tem como filosofia nesta área buscar a diversificação dos produtos e o desenvolvimento de tecnologias para aumentar a produtividade do processo de fabricação dos clientes. Para o segmento metalúrgico, produz uma variada gama de produtos tais como arames industriais de baixo e alto teores de carbono, arames para solda e cordoalhas com padrão de qualidade reconhecido por entidades internacionais. No Canadá, a Gerdau MRM Steel produz uma linha diferenciada de laminados, os perfis de seção especial. Opera dentro do conceito de Original Equipment Manufacturers (OEMs), permitindo que as lâminas para trator, smelter bars, trilhos leves, vigas I superleves e guias para elevadores sejam aplicados diretamente no processo de produção de cada cliente, reduzindo seus custos operacionais. Barras chatas, redondas e quadradas Barras trefiladas, redondas, quadradas e sextavadas Blocos Cantoneiras Perfil U, I, T Perfil T xadrez Perfil estrela Placas para relaminação e profiling Tribar Fio-máquina Tarugos laminados e de lingotamento contínuo Dormentes de aço Perfis de seção especial (produzidos no Canadá) Lâminas para trator Smelter bars Trilhos leves Vigas I superleves Guias para elevadores (também produzidas no Brasil) Produtos Metalúrgicos Linha completa de arames para aplicações industriais, soldas e cordoalhas

25 Mercados e Produtos AGROPECUÁRIA Inovação e serviços aproximam o Grupo Gerdau do produtor rural O Grupo Gerdau investe na proximidade com o produtor rural, por meio de produtos com alta tecnologia, mais duráveis e de fácil aplicação. Fornece arames ovalados e farpados, cordoalha para curral, arames galvanizados plastificados, arames e cordoalhas para culturas aéreas, grampos, distanciadores de cercas e mourão de aço de alta resistência. Oferece também cercas elétricas, convencionais e alambrados para o uso tanto no campo quanto nas cidades. Promove a capacitação e a troca de conhecimento entre os produtores rurais com o programa Clube Amigos do Campo, que somou 2,7 mil participantes no último exercício. Faz parte dessa iniciativa o Projeto Aramador, curso prático de dimensionamento e montagem de cercas convencionais e elétricas mais econômicas e resistentes. Em 2001, lançou, com pioneirismo, o Projeto Teleiro para a implementação de novas tecnologias junto à indústria de telas, com o objetivo de promover ganhos de qualidade e produtividade para o setor. Arames ovalados, farpados Mourão de aço de alta resistência Grampos para cercas Distanciador Cercafix Arame e poste para cercas elétricas Cordoalha de aço para curral Arame e cordoalha para culturas aéreas Arames galvanizados Arames galvanizados plastificados Alambrados

26 Mercados e Produtos PREGOS Pregos Gerdau são distribuídos em mais de 100 mil pontos-de-venda Os pregos fazem parte da história da Gerdau. Acompanham a trajetória de crescimento da Empresa desde 1901, com a pequena Fábrica de Pregos Pontas de Paris, em Porto Alegre, semente de um Grupo que hoje ocupa a posição de maior produtor mundial no setor, disponibilizando seus produtos em mais de 100 mil pontos-devenda. Desde a sua fundação, mantém o compromisso com qualidade, durabilidade e segurança, o que levou a marca Gerdau a tornar-se sinônimo de excelência em pregos. Seus produtos são desenvolvidos dentro de uma linha diferenciada para aplicações específicas. Em 2001, a campanha de lançamento do Prego Qualidade Marcenaria, produto benchmark no setor, recebeu o Prêmio Leader Award Winners. Este reconhecimento, conferido pelo The Direct Marketing Association (DMA), faz parte do International Echo Awards, considerado a maior distinção do marketing direto no mundo. Pregos para construção civil Pregos para marcenaria Pregos para embalagens