Negócio VR da BR LABELS Indústria e Comércio Ltda.

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1 Negócio VR da BR LABELS Indústria e Comércio Ltda. Demonstrações Abreviadas de Receitas e Despesas Diretamente Relacionadas Referentes aos Trimestres Findos em 31 de Março de 2011 e de 2010 e Exercícios Findos em 31 de Dezembro de 2010 e de 2009 e Relatório dos Auditores Independentes Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes

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4 NEGÓCIO VR DA BR LABELS INDÚSTRIA E COMÉRCIO LTDA. DEMONSTRAÇÕES ABREVIADAS DE RECEITAS E DESPESAS DIRETAMENTE RELACIONADAS PARA OS TRIMESTRES FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2011 E DE 2010 E EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010 E DE 2009 (Em milhares de reais - R$) Março Dezembro RECEITAS LÍQUIDAS CUSTO DAS VENDAS (13.302) (8.774) (46.188) (38.905) LUCRO BRUTO DESPESAS DIRETAMENTE RELACIONADAS Ocupação (1.679) (2.070) (7.508) (8.159) Pessoal (2.487) (2.372) (11.109) (10.843) Vendas (2.001) (1.174) (5.515) (5.053) Depreciação sobre as instalações de lojas (181) (241) (965) (754) Taxas de cartões de crédito (187) (221) (1.031) (1.034) Total das despesas diretas (6.535) (6.078) (26.128) (25.843) EXCESSO DE RECEITAS SOBRE DESPESAS DIRETAMENTE RELACIONADAS As notas explicativas são parte integrante das demonstrações abreviadas de receitas e despesas diretamente relacionadas 3

5 NEGÓCIO VR DA BR LABELS INDÚSTRIA E COMÉRCIO LTDA. NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES ABREVIADAS DE RECEITAS E DESPESAS DIRETAMENTE RELACIONADAS PARA OS TRIMESTRES FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2011 E DE 2010 E EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010 E DE 2009 (Em milhares de reais - R$, exceto quando de outra forma indicado) 1. DESCRIÇÃO DO NEGÓCIO VR NA BR LABELS INDÚSTRIA E COMÉRCIO LTDA. E AQUISIÇÃO PELA INBRANDS S.A. A BR LABELS Indústria e Comércio Ltda. ( BR LABELS ou Companhia ), empresa constituída em 7 de agosto de 2002, tem por objetivo principal a confecção executada por terceiros e a comercialização de roupas masculinas e femininas, inclusive roupas íntimas, sob as marcas VR e Mandi. Em 31 de janeiro de 2011, como resultado de um processo de reestruturação societária, os negócios da marca VR ( Negócio VR ), que consistiram em determinados ativos e passivos necessários à operação das marcas VR, VRMenswear e VRKids ( Negócio VR ), foram transferidos, a valores contábeis, pela BR LABELS, para a constituição da VR Indústria e Comércio do Vestuário S.A. ( VR Indústria ), empresa controlada da BR LABELS até 30 de março de Em 4 de fevereiro de 2011, a BR LABELS firmou contrato com o Grupo Inbrands, por meio do qual o Grupo se comprometeu, em caráter irrevogável, a adquirir 100% do capital social da sociedade VR Holding Participações Ltda., sociedade controladora da VR Indústria, que, por sua vez, passou a operar as marcas VR, VRMenswear e VRKids ( Negócio VR ). Em 31 de março de 2011, essa operação foi concluída com a aquisição, pela Inbrands Moda São Paulo Participações S.A ( Inbrands Moda SP ), sociedade controlada da Inbrands S.A., de cotas representativas da totalidade do capital social da sociedade VR Holding Participações Ltda. e, consequentemente, a aquisição do controle sobre o Negócio VR. Durante os trimestres e exercícios apresentados nessas demonstrações abreviadas, o Negócio VR não foi administrado como um negócio em separado ou entidade jurídica individual nem subsidiária ou divisão da BR LABELS e, consequentemente, suas informações financeiras não foram preparadas anteriormente. Como parte da sua administração e gestão, a BR LABELS não controlava e, consequentemente, não alocava determinadas despesas corporativas, incluindo despesas financeiras, determinadas despesas administrativas e impostos e contribuições sobre o lucro, a cada um de seus negócios, segregados por marca. Essas informações não estão prontamente disponíveis e qualquer alocação de despesas indiretas ao Negócio VR seria um processo subjetivo e, na opinião da Administração da Companhia provavelmente, não relevante em razão de diferenças de estrutura corporativa entre a BR LABELS e a sua nova controladora Inbrands S.A., a partir de 31 de março de

6 Negócio VR da BR LABELS Indústria e Comércio Ltda. 2. BASE DE PREPARAÇÃO As demonstrações abreviadas de receitas e despesas diretamente relacionadas ao Negócio VR para os trimestres findos em 31 de março de 2011 e de 2010 e exercícios findos em 31 de dezembro de 2010 e de 2009 (em conjunto referidas como demonstrações abreviadas de receitas e despesas diretamente relacionadas ) foram preparadas de acordo com os seguintes critérios: (a) de acordo com o padrão de elaboração de demonstrações abreviadas da U.S. Securities and Exchange Commission - SEC, S-X Seção 2.065); e (b) por meio de informações financeiras históricas obtidas das demonstrações financeiras da BR LABELS, elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. A nota explicativa nº 3, que acompanha essas demonstrações abreviadas, apresenta um sumário das principais práticas contábeis aplicadas. Anteriormente à aquisição pela Inbrands S.A., o Negócio VR era gerenciado pela BR LABELS em conjunto com suas demais marcas e por meio de entidade jurídica única. Consequentemente, informações importantes sobre as demonstrações de resultado que não estavam segmentadas por marca e itens eram registradas em base única na entidade jurídica. Como consequência, os seguintes itens foram excluídos das demonstrações abreviadas apresentadas: Despesas administrativas corporativas. Despesas financeiras oriundas de empréstimos e financiamentos. Despesas com depreciação de ativos administrativos. Impostos e contribuições sobre o lucro. As demonstrações abreviadas de receitas e despesas diretamente relacionadas foram preparadas para o propósito de apresentação de determinadas informações históricas do Negócio VR e, especificamente, para fins da Oferta Pública Inicial da Inbrands S.A. e, portanto, não têm o objetivo de refletir receitas e despesas que teriam sido geradas caso o Negócio VR tivesse sido operado como uma companhia independente. 3. PRÁTICAS CONTÁBEIS SIGNIFICATIVAS Conforme descrito na nota explicativa nº 2, as informações financeiras foram extraídas de demonstrações financeiras históricas da BR LABELS. As principais práticas contábeis aplicadas para formação dos registros contábeis da Companhia estão listadas a seguir: Uso de estimativas A preparação das demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil requer que a Administração da Companhia se baseie em estimativas para o registro de certas transações que afetam suas receitas e despesas. As estimativas e premissas contábeis são continuamente avaliadas e baseiam-se na experiência histórica e em outros fatores, incluindo expectativas de eventos futuros considerados razoáveis às circunstâncias. 5

7 Negócio VR da BR LABELS Indústria e Comércio Ltda. Apuração dos resultados A receita é mensurada pelo valor justo da contrapartida recebida ou a receber, deduzida de quaisquer estimativas de devoluções, descontos comerciais e/ou bonificações concedidos ao comprador e outras deduções similares. A receita é reconhecida quando todas as seguintes condições forem satisfeitas: a Companhia transferiu para o comprador os riscos e benefícios significativos; a Companhia não mantém envolvimento continuado na gestão dos produtos vendidos em grau normalmente associado à propriedade nem controle efetivo sobre tais produtos; o valor da receita pode ser mensurado com confiabilidade; é provável que os benefícios econômicos associados à transação fluirão para a Companhia; e os custos incorridos ou a serem incorridos relacionados à transação podem ser mensurados com confiabilidade. Os custos são registrados quando da transferência de propriedade dos produtos e entrega das mercadorias aos clientes. As receitas e despesas, incluindo as despesas com vendas, pessoal e locação de lojas, são reconhecidas pelo regime de competência. Depreciação A depreciação é calculada pelo método linear a taxas que levam em consideração o tempo de vida útil-econômica dos bens e direitos. 4. RECEITA DE VENDAS Março Dezembro Receita operacional bruta Cancelamentos (1.448) (1.074) (5.040) (4.934) Impostos sobre as vendas (6.276) (4.279) (24.397) (23.695) Receitas líquidas A BR LABELS, por intermédio de seu centro de distribuição instalado no Estado do Espírito Santo, goza incentivo fiscal concedido pelas autoridades estaduais, que reduz o Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços - ICMS recolhido mensalmente naquela unidade. O efeito dessa subvenção é reconhecido diretamente nos resultados das operações em conta redutora dos impostos sobre as vendas. Para os trimestres findos em 31 de março de 2011 e de 2010, os montantes de dedução relacionados ao Negócio VR foram de aproximadamente R$812 e R$859 e, para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2010 e de 2009, foram de R$4.108 e R$6.372, respectivamente