Fusões e Aquisições no Brasil Setembro de 2013

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1 Fusões e Aquisições no Brasil Setembro de 2013

2 Mercado brasileiro recupera volume de transações anunciadas e registra, no acumulado para os nove meses de 2013, recorde para o período, com 596 negócios. Média de 470 transações de janeiro a setembro Média de 582 transações de janeiro a setembro Média de 277 transações de janeiro a setembro Jan-Dez Setembro Mercado ainda aquecido O período de janeiro a setembro de 2013 obteve o maior número de transações anunciadas de toda a série histórica, com 596 transações, superando as 594 transações para o mesmo período em Reforçando o patamar atingido em 2010 (próximo as 800 transações/ano) e marcado por um viés de altas e baixas na economia brasileira, o período apresenta uma média de 582 transações. Setembro registrou 68 negócios, um aumento de 17% em relação ao mesmo período de 2012, com 58 transações. Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 2

3 Transações Transações por trimestre Comparativo jan-set 2012/ º tri 2º tri 3º tri 4º tri Dezembro 2010 (estabelecimento de novo patamar de transações/ano: 95 transações Transações por mês Maio 2012 (nova lei do CADE): 88 transações Abril 2013: 74 transações Fevereiro 2009 (auge da crise econômica de ): 27 transações Total de transações Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 3

4 Sudeste lidera com 68,8% do mercado de M&A no Brasil Norte 1,8 % Centrooeste 2,3 % Nordeste 5,2 % A região Sudeste continua na liderança de transações anunciadas por região, com 410 negócios e 68,8% das operações esta participação já chegou a cerca de 75% em anos anteriores. São Paulo é o estado que concentra o maior número de operações, com 302 transações, representando, aproximadamente, 50% de toda a atividade. Em segundo lugar, temos a região Sul do país, com 73 negócios anunciados e 12,2% do total para o período. Negócios realizados fora do país representam 9,5% da atividade total envolvendo ativos brasileiros em 2013 em anos anteriores, este percentual já atingiu cerca de 20% das operações anunciadas. Transações por região (jan-set) 2013 Sul 12,2 % SP 50,7% RJ 11,2% MG 5,9% ES 1% Sudeste Sul Nordeste Centro-oeste Norte Estrangeiros Nota: Não inclui acordos, joint-ventures e transações entre multinacionais. Fonte: PwC e Ministério da Fazenda. 4

5 Mantendo o atual panorama, investidores nacionais lideram as operações, com 57% do mercado Origem do investimento Investidores nacionais lideram com 57% do mercado brasileiro, aumento de 3 pontos percentuais em relação ao panorama no mesmo período em Investidores estrangeiros recuam no país, ante o mesmo período em 2012, quando sua atuação em compra de participações foi de 45%. 43% 57% Nacionais Estrangeiros Número de negócios anunciados jan-set ( )* Nacionais Estrangeiros * Não inclui Joint-Ventures e fusões. Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 5

6 Com um total de 334 transações, compras de participações majoritárias (aquisições) representam 56% dos negócios no período 3,7% 2% 0,3% Tipos de transação 4,5% 33,4% 56% Aquisições Compras Joint ventures Fusões Incorporações Cisão Tipos de transação Total Aquisições 334 Compras 199 Joint ventures 27 Fusões 22 Incorporações 12 Cisão Modalidades de transação por ano Aquisições Compras Joint ventures Fusões Incorporações Cisão Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 6

7 Serviços auxiliares continuam em crescimento e atingem 93 negócios Participação dos setores em M&A Brasil Outros 31% jan-set 2013 Serviços auxiliares 16% TI 11% Serviços auxiliares (associados à demanda corporativa e profissionalização das empresas) continuam na liderança, com 93 transações anunciadas, representando um crescimento de 107% em relação ao mesmo período de Dominante por muito tempo, o segmento de TI passa por uma desaceleração em suas atividades, mas permanece ativo no mercado brasileiro. Em seguida, temos varejo que segue o mesmo ritmo desde o ano passado, registrando 56 transações e um aumento de 6% em comparação a Setores como educação, logística e serviços de saúde somam 183 negócios e respondem por 31% do mercado. Top 5 setores jan-set ( ) Construção 3% Quím/ Petro 4% Bancos 6% Mineração 7% Varejo 9% Serviços públicos Alimentos 7% 6% Serviços auxiliares TI Varejo Serv. Públicos Alimentos Algumas transações dos principais setores no terceiro trimestre Serviços Grupo ABC compra 51% da brasileira CDN; AZ International Holdings compra por EUR 3 milhões 50% da gestora brasileira Legan; TI Accenture compra participação na companhia de soluções em serviços de tecnologia para crédito Vivere Brasil; Varejo Bionexo do Brasil compra plataforma de compras digitais HospitalCenter; VTEX compra por um valor somado de R$ 10 milhões as companhias de e- commerce Nixus e Loja Integrada; Ultrapar compra, por cerca de R$ 1 bilhão, participação na rede de drogarias Imifarma. Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 7

8 Destaques de setembro BTG Pactual comprou o Regions Timberland Group; Grupo ABC comprou 51% da brasileira CDN; BRM Holding comprou a MGX Empreendimentos Imobiliários; Accenture comprou participação majoritária na Vivere Brasil; Genus comprou por 5,2 milhões a divisão brasileira da Geneticporc; Axxon Group comprou participação de 90% na Dalkia Brasil; Azimut comprou por EUR 3 milhões participação de 50% na gestora brasileira Legan; Bic comprou por EUR 12,3 milhões 96,78% da divisão brasileira do banco português BPN; BC Iron e Cleveland Mining compraram os direitos de exploração e ativos da Bahia Mineral Exploration - Bahmex; BNDESPar realizou um aporte de R$ 93,3 milhões na startup de energia ERB - Energias Renováveis do Brasil; Cacau Show comprou 50,1% da rede de doces Brigaderia; Grupo Bel comprou, por um valor estimado de R$ 40 milhões, a companhia gráfica e industrial mineira Ediminas; Coca-Cola FEMSA comprou a Expresso Jundiaí; GDF Suez comprou a companhia EMAC - Engenharia de Manutenção; DGF comprou a brasileira Gesto Saúde & Tecnologia (GST); Döhler comprou, por um valor não anunciado, uma participação de 50% na brasileira Mais Fruta; Embraer comprou participação adicional de 50% na companhia de soluções estratégicas de comando Atech; Estácio Participações comprou por R$ 615,3 milhões o controle da União dos Cursos Superiores SEB (Uniseb); IMCD Group comprou, aproximadamente, 70% da distribuidora de produtos químicos Makeni; JSL comprou por R$ 65 milhões a Movida; Mitsubishi comprou por R$ 50 milhões participação majoritária na brasileira Lgtech; MMX comprou por US$ 30 milhões a Rio Bravo; Pattac comprou participação adicional no capital da Atlantic Energias Renováveis; Perenco comprou por US$ 380 milhões as operações colombianas da petrolífera brasileira Petrobrás; Epice recebeu aporte de R$ 3 milhões da Project A Ventures. Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores. 8

9 Destaques de julho e agosto Sempre Vale comprou por R$ 23,4 milhões quatro unidades da rede Patrezão Supermercados; Abbott comprou a distribuidora de produtos óticos Vistatek; Abril Educação comprou por R$ 103,1 milhões a rede de ensino de Recife Colégio Motivo; Abril Educacional comprou por R$ 130 milhões o Centro Educacional Sigma; Babcok International comprou por R$ 75 milhões a companhia brasileira de engenharia Conbras; BTG Pactual, através de sua controlada BTG Pactual YS Empreendimentos e Participações, comprou por R$ 1,745 milhão a Brasil Telecom Cabos Submarinos e suas subsidiárias, que atendem pelo nome fantasia de GlobeNet; Santander Brasil comprou a GetNet; Bodegas Osborne comprou 51% da Natique; Cancana Resources comprou a brasileira Rio Madeira; Danone comprou a brasileira do mesmo segmento Nutrimed; Embotelladora Andina comprou por R$ 1,218 bilhão a Companhia de Bebidas Ipiranga; Energisa comprou 54% da Rede Energia; Eurofarma comprou os Laboratórios Laprin da Guatemala; Farallon Capital comprou participação adicional na FGK Capital; JSL Holding Financeira comprou por R$ 11,1 milhões a seguradora BGN; Leblon Equities comprou por R$ 102 milhões a unidade da Mills Estruturas e Serviços; FM Logistic comprou a McLane do Brasil; Gelog comprou a brasileira Omnitrans; Hoshizaki Electric comprou a brasileira Aços Macom; H.I.G Capital comprou participação na produtora de sorvetes Creme Mel Sorvetes; Hermes Pardini comprou 80% do Laboratório Padrão; Hermes Pardini comprou o laboratório paulista Diagnóstika; Hong Kong Kerry Properties comprou participação na Braservice; Parmalat comprou por R$ 70 milhões a Balkis. Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores. 9

10 Destaques de julho e agosto Aliansce comprou por R$ 11,5 milhões participação adicional no Via Parque Shopping; EIG Global comprou por R$ 1,3 bilhão participação majoritária na logística LLX; FleetCor comprou as companhias DB Trans e VB Serviços Comércio e Administração; Pirelli comprou ativos da Comolatti; 99Designs comprou brasileira Logo Chef; LPS Brasil vendeu 51% da Pronto Plus; Ada Investment comprou a brasileira Behavior; Avis Budget comprou por US$ 50 milhões 50% das ações da brasileira Dallas Holding; Bolt Ventures comprou a brasileira Mountain do Brasil; Cimed comprou a Gráfica Petropolitana; Coca-Cola FEMSA comprou por US$ 1,85 bilhão 100% de participação na brasileira Spaipa S.A; Energética de Minas Gerais (Cemig) comprou participação majoritária na Renova Energia; Crossknowledge comprou a brasileira Digital SK; Cyrela comprou 50% do Shopping Cidade São Paulo; Dorel Industries comprou a renomada fabricante de bicicletas brasileira Caloi; GE Healthcare comprou a brasileira Omnimed; Ezentis comprou por EUR 4,2 milhões 60% da brasileira Serviços Urbanos; Hellofood comprou a brasileira Jánamesa; Idexx Laboratories comprou a Madasa do Brasil; Intelbrás comprou a Engesul; Interpublic comprou a agência Movimento Comunicação; Cooper Mining comprou a divisão chilena da brasileira MMX; Laureate Education comprou por R$ 1 bilhão a instituição de ensino Faculdades Metropolitanas Unidas- FMU; Leblon Equities comprou participação de 50% na rede de calçados City Shoes; Lins Ferrão comprou a rede de lojas de vestuário Gang; Magazine Luiza comprou por R$ 25,6 milhões a empresa de e-commerce Campos Floridos; WPP comprou participação majoritária na brasileira BrandAnalytics. Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores. 10

11 Destaques do primeiro semestre de 2013 Papéis e Embalagens comprou ativos da Rigesa; Itaú Unibanco realizou uma joint venture com a chilena varejista Cencosud; Anhanguera Educacional comprou por R$ 18 milhões o Instituto Excelência; A alemã Schattdecor comprou as operações sul-americanas da também alemã Coveright Surfaces; Axxon Group comprou participação na Knijnik Engenharia; Bucher comprou a brasileira Eco Sistemas; Bayer, por meio de sua subsidiária Bayer CropScience, comprou a brasileira Agrícola Wehrmann; Estácio Participações comprou por R$ 29 milhões a Faculdade de Ciências Sociais e Tecnológicas (Facitec); Eurofarma comprou, por um valor não anunciado, a farmacêutuca peruana Refasa Carrión; JSL Holding Financeira comprou por R$ 11,1 milhões a seguradora BGN; Kadant comprou por US$ 8 milhões a brasileira Companhia Brasileira de Tecnologia Industrial- CBTI; SLC Agrícola e o Grupo Dois Vales formaram uma Joint Venture; Klein Tools comprou a brasileira Civitella & Cia; Latin America Power (LAP) comprou a chilena Norvind; Magnesita Refratários comprou por US$ 22 milhões a Dalian Mayerton Refractories (DMR); Max Patner comprou a brasileira GSC Segurança Eletrônica; Movile realizou um aporte no valor de R$ 5,5 milhões na startup de delivery ifood.com; Itaú Unibanco comprou por R$ 2,767 bilhões a operadora de crédito Credicard; Metalsa comprou a alemã fabricante de componentes automotivos ISE Automotive. Nova Opersan comprou a HZT Soluções; RBS comprou participação na startup de e-commerce Juv&You; SAP Brasil comprou participação majoritária na ALLTAX Platform; Saraiva comprou a brasileira Editora Erica; SGS comprou a Enger; S.A.C.I Falabella comprou por R$ 388 milhões participação de 50,1% da brasileira Dicico. Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores. 11

12 Glossário Definição aplicada neste relatório na categorização de uma transação Aquisição de participações controladoras são aquelas em que o comprador obtém, na transação, o controle da empresa. Enquadram-se nesta categoria as transações de compra de 100% das ações, de uma participação majoritária (maior do que 50%, mesmo que por apenas uma ação), participações adicionais que transferem o controle para o comprador (por exemplo, um acionista que já possui 30% ao comprar uma participação adicional de 21%), ou qualquer outra transação em que fique explícito que o controle foi transferido para o comprador. Joint venture caracteriza-se por ser um empreendimento de dois ou mais sócios em uma nova empresa, sendo que os sócios continuam a existir com suas operações independentes. É diferente de um acordo comercial (uma representação, por exemplo), em que não existe a criação de uma nova empresa. Fusão é quando duas empresas juntam suas operações e deixam de existir isoladamente, dando origem a uma terceira nova empresa. Compra de participações não-controladoras são aquelas em que o controle da empresa não é transferido junto com as ações - tipicamente, são transações menores do que 50% do capital. Incorporação acontece quando uma empresa absorve as operações de outra, que deixa de existir. Cisão é o tipo de transação em que uma empresa é dividida, surgindo daí uma outra empresa. É caso das empresas que querem separar os negócios em unidades independentes. 12

13 Contatos Alexandre Pierantoni Leonardo Dell Oso Rogério Gollo Siga-nos facebook.com/pwcbrasil PricewaterhouseCoopers. Todos os direitos reservados. PwC refere-se ao network de firmas membros da PwC International Limited, cada uma constituindo uma pessoa jurídica separada e independente.