PPP s em Projetos de Infraestrutura 8º Encontro de Logística e Transportes

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1 PPP s em Projetos de Infraestrutura 8º Encontro de Logística e Transportes Maio, 2013

2 Agenda Porque acreditamos nas PPP s Temos interesse em financiar as PPP s Oportunidades e desafios das PPP s Potenciais catalisadores das PPP s 2

3 Porque acreditamos nas PPP s Maior eficiência do setor privado na implantação e operação dos projetos; Serviços de grande interesse público são prestados onerando em menor proporção os entes públicos; Alocação de riscos mais apropriada entre os setores privado e público para o perfil de riscos que cada um pode assumir (i.e.: setor público incumbido da obtenção de licenças ambientais prévias e das desapropriações e o setor privado da construção e operação); Maior flexibilidade; as concessionárias das PPP s: Não estão sujeitas ao regime de contratação estabelecido na Lei 8.666; Não são diretamente afetadas pela Resolução do BACEN. 3

4 Temos interesse em financiar as PPP s Projetos de PPP s com atuação do Itaú BBA: PPP Patrocinada Linha 4 Metro São Paulo PPP Administrativa Sistema de Disposição Oceânica do Jaguaribe CENTRAD PPP Administrativa Centro Administrativo do Distrito Federal Além destes projetos, atualmente, o Itaú BBA é assessor financeiro de mais 4 projetos no formato de PPP s, com investimentos totais estimados em R$ 7,5 bilhões PPP Patrocinada Rodovia MG-050 PPP Administrativa Complexo Prisional Minas Gerais PPP Empreendimentos Imobiliários no DF 4

5 Oportunidades e desafios das PPP Parceria Público Privada Recursos Públicos Projetos Garantias Financiamentos 5

6 Oportunidades e desafios das PPP Parceria Público Privada Recursos Públicos Projetos Garantias Financiamentos Desafios Orçamento limitado dos Estados e Municípios; Lei de Responsabilidade Fiscal Oportunidades Existem recursos públicos federais disponíveis (por exemplo, ); Estabelecimento de parcerias com organismos multilaterais (BID, Banco Mundial etc). 6

7 Oportunidades e desafios das PPP Parceria Público Privada Recursos Públicos Projetos Garantias Financiamentos Desafios Oferta limitada de projetos com embasamento técnico satisfatório (projeto básico de engenharia, estudo de demanda, dimensionamento de custos etc); Oportunidades As manifestações de interesse privado (MIP) estão endereçando este problema; A Estruturadora Brasileira de Projetos (EBP) está dando agilidade e qualidade para os estudos iniciais dos projetos. 7

8 Oportunidades e desafios das PPP Parceria Público Privada Recursos Públicos Projetos Garantias Financiamentos Desafios As garantias devem ser: acessíveis, perenes e líquidas; Oportunidades Criação de fundos especiais, fundos garantidores ou empresas específicas com a finalidade de prover garantias (i.e.: FGP e CPP); Outros mecanismos admitidos em lei. 8

9 Oportunidades e desafios das PPP Parceria Público Privada Recursos Públicos Projetos Garantias Financiamentos Desafios Fontes alternativas de financiamentos além das tradicionais (i.e.: BNDES, CEF etc); Contingenciamento (Resolução BACEN 2.827). Oportunidades Financiamentos de longo prazo com recursos do depósito compulsório; Debêntures de Infraestrutura (Lei ); Ato do CMN / BACEN regulando a matéria sobre financiamentos às PPP s. 9

10 Potenciais catalisadores das PPP`s Catalisadores Fiscais Moral Hazard Isenção de tributos federais sobre as contraprestações pagas pelo parceiro público, em PPP s municipais e estaduais; PIS e Cofins IR e CSLL Em PPP s estaduais ou municipais, incluir cláusula de cross default entre (i) financiamentos tomados por estes estados ou municípios e (ii) as obrigações de pagamentos da contraprestação destas PPP s; Nas PPP s patrocinadas, utilizar o fluxos tarifários como garantia dos financiamentos privados e, o fluxo das contraprestações como garantia dos financiamentos públicos. 10

11 Obrigado Tel.: +55 (11) Maio, 2013

12 Recursos Públicos Os projetos de mobilidade urbana são candidatos naturais para serem estruturados no formato de PPP (elevados investimentos vs modicidade tarifária); O PAC Mobilidade Grandes Cidades disponibilizou, em 2011, R$ 22,4 bilhões através de repasses e/ou empréstimos para 34 projetos em 18 estados. Os investimentos do PAC 2 previstos entre 2011 e 2014 somam aproximadamente R$ 950 bilhões, dos quais 48% foram realizados. 48% R$ 478 bilhões a realizar Evolução física do PAC 2 Embora o PAC 2 como um todo esteja evoluindo, até o momento, nenhuma PPP utilizou os recursos do PAC Mobilidade Grandes Cidades, ou seja, apesar dos recursos públicos estarem disponíveis para as PPPs, os projetos não estão saindo do papel. Fonte: Ministério do Planejamento e Diário Oficial da União 12

13 Resolução / 2001 Conselho Monetário Nacional Artigo 1 Limitar o montante das operações de crédito de cada instituição financeira e demais instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil com órgãos e entidades do setor público a 45% do Patrimônio de Referência (PR), nos termos da regulamentação em vigor. Para efeito do disposto nesta Resolução entende-se por operação de crédito: d) a concessão de garantias de qualquer natureza; e e) toda e qualquer operação que resulte, direta ou indiretamente, em concessão de crédito e/ou captação de recursos de qualquer natureza, inclusive com uso de derivativos financeiros. Possível conflito com o Item II do Parágrafo 2º do Artigo 5º da Lei das PPPs Artigo 9 II a possibilidade de emissão de empenho em nome dos financiadores do projeto em relação às obrigações pecuniárias da Administração Pública; O valor global das novas operações de crédito efetuadas ao amparo desta Resolução será de até R$ 1 MM; Não se incluem no valor global as seguintes operações de crédito das instituições financeiras e demais instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil: II - garantidas formal e exclusivamente por duplicatas de venda mercantil ou de prestação de serviços, sacadas contra as entidades mencionadas na alínea "c" do inciso I do parágrafo 1º do art. 1º desta Resolução, embora devam ser computadas para efeito do limite revisto no art. 1º; (as empresas públicas e sociedades de economia mista não financeiras, suas subsidiárias e demais empresas controladas, direta ou indiretamente, pela União, pelos estados, pelo Distrito Federal e pelos municípios, inclusive as sociedades de objeto exclusivo;) 13

14 PAC 2 Grupo 1 UF Proponente Município Beneficiado MUNICÍPIOS BENEFICIADOS INTEGRANTES DO GRUPO MOB 1 Intervenção OGU Valor Repasse FIN Valor Empréstimo Total Investimento BA Governo Estadual Salvador Sistema Integrado de Transporte Metropolitano RMS 1, ,000 CE Governo Estadual Fortaleza Implantação da Linha Leste do Metrô de Fortaleza 1,000 1,000 3,033 CE Prefeitura Fortaleza Programa de Transporte Urbano de Fortaleza - II DF Distrito Federal Brasília Sistema de Transporte de Passageiros Eixo Sul - Corredor Gama - Valparaiso; Sistema de Transporte de Passageiros Eixo Oeste; Expansão e Modernização do Metrô do DF 800 1,079 2,211 MG Governo Estadual Belo Horizonte Implantação de Terminais Metropolitanos de Integração MG Prefeitura Belo Horizonte Rede de Metrô da RMBH ; Complexo da Lagoinha 1, ,938 PE Governo Estadual Recife PE Prefeitura Recife II Perimetral-Via Metropolitana Norte. IV Perimetral - Binário Cajueiro Seco ; Corredores de Transporte Público Fluvial ; Sistema de Transporte Rápido por Önibus para a RMR Implantação de Corredores Exclusivos de Ônibus no Recife - II Perimetral, III Perimetral ; e Radial Sul , PR Prefeitura Curitiba Linha Azul do Metrô de Curitiba - 1ª Etapa 1, ,253 RJ Prefeitura Rio de Janeiro Implantação de VLT - Área Central e Portuária ; BRT TRANSBRASIL 532 1,097 2,464 RJ Governo Estadual Rio de Janeiro Metrô Linha 3 - São Gonçalo - Niterói ,734 RS Governo Estadual Porto Alegre Sistema de Transporte Integrado Metropolitano RS Prefeitura Porto Alegre Metrô de Porto Alegre (MetrôPoa) - 1a Fase 1, ,468 SP Governo Estadual São Paulo Linha São Bernardo do Campo / São Paulo - Fase ,276 2,863 SP Prefeitura São Paulo Corredor Capão Redondo Campo Limpo Vila Sonia ; Corredor de ônibus Inajar de Souza Próximo 14

15 PAC 2 Grupo 2 e 3 UF Proponente Município Beneficiado MUNICÍPIOS BENEFICIADOS INTEGRANTES DO GRUPO MOB 2 Intervenção OGU Valor Repasse FIN Valor Empréstimo Total Investimento AM Governo Estadual Manaus Implantação Ligação viária Av. Timbiras - AM010 - AV.TORRES GO Governo Estadual Goiânia Metrô Leve Eixo Anhanguera ,371 GO Prefeitura Goiânia BRT Norte Sul MA Prefeitura São Luis Novo Anel Viário de São Luis (Trecho 1) MA Governo Estadual São Luis Implantação da Avenida Metropolitana de São Luis PA Governo Estadual Belém BRT trecho BR316 -Via Metropolitana - Av. João Paulo II - Prolongamento Av. João Paulo II PA Prefeitura Belém BRT Almirante Barroso e Augusto Montenegro e Centro de Belém e Icoaraci SP Prefeitura Campinas Plano de Mobilidade Urbana SP Prefeitura Guarulhos Programa de Mobilidade Urbana de Guarulhos UF Proponente Município Beneficiado MUNICÍPIOS BENEFICIADOS INTEGRANTES DO GRUPO MOB 3 Intervenção OGU Valor Repasse FIN Valor Empréstimo Total Investimento AL Governo Estadual Maceió Implantação do Corredor VLT Aeroporto-Maceió - 1º Trecho MS Prefeitura Campo Grande Reestruturação do Sistema Integrado de Transporte ; Modernização do Sistema Integrado de Transporte PB Governo Estadual João Pessoa VLT Metropolitano de J Pessoa, Corredor e Viaduto PB Prefeitura João Pessoa Rede Integrada de Corredores de Transporte Público PI Governo Estadual Teresina Melhoria e ampliação do transporte ferroviário PI Prefeitura Teresina Implantação P Diretor de Transp e Mob Urb 1ª Etapa RJ Prefeitura Nova Iguaçu Sistema Sobre Trilhos Aeromovel Nova Era - Valverde ; Sistema Sobre Trilhos Aeromovel Centro - Nova Era RN Governo Estadual Natal Revitalização da linha Ribeira-Extremoz RN Prefeitura Natal Projeto de Reestruturação de Corredores de transporte SP Prefeitura São Bernardo do Campo Ligação Leste-Oeste Anterior 15

16 Estrutura Básica de uma PPP SPE Demanda Tarifa Contraprestação do Governo Aumento de Receita Receita Custos Operacionais Financiamento ao Projeto Determina capacidade de endividamento Geração Cx Operacional Rentabilidade do Fontes de Recursos Capital Próprio Realização de investimentos CAPEX projeto Equaciona Aporte de Equity Contrapartida do Governo 16

17 Introdução Vantagens de uma PPP A concepção de uma PPP tem como principal objetivo a estruturação de um modelo de negócios atrativo para a sociedade, governo, investidores e financiadores, levando-se em consideração todos os riscos envolvidos e suas alocações e mitigações. Sociedade Governo Investidores Financiadores Conforto, confiabilidade, perenidade e funcionalidade do serviço prestado, objeto da PPP, a custos acessíveis Transfere ao setor privado riscos que este tem mais capacidade de suportar e otimiza a utilização dos recursos orçamentários do governo Rentabilidade compatível com riscos assumidos Estrutura sólida em termos regulatórios, nível adequado de cobertura do serviço da dívida e de garantias A modalidade de PPPs, ao transferir riscos ao empreendedor privado, poderá ser benéfica para o adequado completion dos projetos, principalmente devido a: Custo total da obra: segundo a Comissão de Serviços de Infraestrutura do Senado, a execução orçamentária de 250 obras federais de grande magnitude realizadas no país nos últimos anos pela modalidade de contratação tradicional de obra pública, foram concluídas com um aumento de preço de pelo menos 45% em relação ao seu orçamento original; Término no prazo: no Reino Unido, na modalidade de PPPs, 83% das obras foram entregues no prazo previsto, enquanto que na modalidade de obras públicas 75% dos empreendimentos apresentaram atrasos. Fonte: Rev.Exame (01/05/2013) e Valor Econômico (06/07/2011 ) 17