Highlights do Mercado QUARTA-FEIRA

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1 INVESTMENT RESEARCH Highlights do Mercado QUARTA-FEIRA 05 DE SETEMBRO DE 2012 Analista de investimentos DIEGO SALDANHA CNPI

2 Vazam detalhes do programa de compra de títulos do BCE. O anúncio era para amanhã, na reunião dos caras. A princípio, não haveria limites para a alta nos juros e as compras seriam em quantidades ilimitadas, porém, esterilizando o dinheiro sem aumento da liquidez no sistema como foi o QE2, portanto. E os títulos envolvidos seriam os de até 3 anos de maturidade. Ok, então...todo mundo já sabe. Bolsas na Ásia recuam e Shanghai renova mínimas. Índice dos Emergentes MSCI EM, do Morgan Stanley, na mínima em 6 semanas. Sim, vem de arrasto. FedEx corta perspectiva de lucro com ambiente global. Para 1,37 a 1,43 dólar por ação, vindo de uma idéia anterior de 1,45 a 1,60. Ruim, mas, quem sabe, não é mero ajuste frente aquilo que já vemos há tempos no mercado queda. Manufatura medida pelo ISM, nos EUA, contrai pelo 3o. mês seguido, estoques na máxima em 27 meses, preços pagos pelos fabricantes no maior patamar em 18 meses. Aaai minhas margens de lucro...futuras. E, para piorar, gastos com construção com maior queda em 1 ano. Tudo isso jogando a favor de mais estímulo, mas, talvez, ainda não o suficiente de olho no dado de emprego de sexta-feira. É feriado, aqui. Vendas de carros no maior patamar desde Todas as grandes de Detroit com aumento de vendas na casa dos 2 dígitos e sempre acima das expectativas. Expectativa, mesmo, é para o dado de emprego da sexta-feira que vem. Desempregado não compra carro, a não ser que seja muito burro. Dívida dos EUA bate 16 tri. É grana, hein, amigo? Dívida é ruim, certo? Depende, diria o Silvio Santos. No caso dos EUA, os anos superavitários no Clinton foram horríveis para a Bolsa. Já os anos deficitários do Bush...mercado explodiu. Interessante, não? Por essa lógica, quero mais é que a dívida deles aumente!

3 Monções em baixa na Índia (época das chuvas) abaixo do esperado agravam problema da inflação dos alimentos. E põe certos Bancos Centrais em cheque o da China é o principal. Sim, a seca pegou geral no mundo, assim como pode (e já está) pegar geral na questão da inflação. Veja o caso do Brasil: Pão francês e farinha puxam alta da cesta básica é a manchete. Pão e farinha...trigo. Commodity global. Inflação na veia. Nomura Securities: Espanha precisará de resgate total. Dito por um dos gigantes mundiais do setor de análise e mercados. Faz sentido: 50% do PIB em saída de capital (15% na Itália), só para citar UMA das péssimas estatísticas, mais aquele probleminha dos juros da dívida em alta. Quem faz uma conta simples, de padaria, vê que a Nomura pode ter razão. Como é que vão resolver isso é que não se sabe. Mas a Espanha sobe, hoje! Vendas no varejo da zona do euro voltam a cair em julho. Documento vazado da Troika, sobre a Grécia, demanda aumento da jornada de trabalho semanal para 6 dias. Só pode ser piada e, de vez em quando, temos disso no mercado. De qualquer forma, o nome do repórter que vazou o documento é Bruno Waterfield, e é do The Telegraph. Se for verdade, seria humilhante os gregos não teriam outra saída senão pedir para sair. Como aceitar isso? Não tem como. Indicador Sell Side Wall Street Contrarian Indicator, de propriedade do Bank of America/Merril Lynch acusa o maior sinal de compra desde Opa! Será? A moral por trás dele é que os estrategistas de Wall St, que vendem para o público suas análises, o chamado Sell Side, estão mais pessimistas quanto às ações em 27 anos um excelente sinal para se agir em contrário, segundo o banco. Não duvido. MORNING CALL AO VIVO Todos os dias das 9:50h às 10:20h Via WebTV do Guiainvest ASSISTA AQUI

4 Produção industrial cresce 0,3% em julho, diz IBGE; Veículos e linha branca puxaram alta da atividade industrial, diz IBGE. Pouco, pouco...e ainda por cima, sabemos que é antecipação de compra. Nenhum industrial vai fazer frente ao mercado se não tiver convicto de que haverá demanda para seu produto no futuro próximo. Confiança do comércio recua em agosto, mostra FGV. Confiança da construção recua 9,8% no trimestre até agosto. Brasil sobe 5 posições em ranking de competitividade global, diz relatório. Agora é o no. 48 em competitividade. Bom, né? MORNING CALL AO VIVO Todos os dias das 9:50h às 10:20h Via WebTV do Guiainvest ASSISTA AQUI

5 Disclaimer As informações financeiras utilizadas neste relatório foram obtidas diretamente das empresas analisadas e as estimativas e cálculos feitos pelo analista Diego Saldanha CNPI. Todas as informações foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis e de boa fé, mas não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia expressa ou implícita, é feita sobre sua exatidão, ou se a informação é completa. Este documento foi preparado pelo analista Diego Saldanha CNPI e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas a mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. Este documento não é uma oferta de venda ou uma solicitação para aquisição de ações ou qualquer ativo financeiro. Nenhuma parte deste documento pode ser (i) copiada, fotocopiada, ou duplicada de nenhuma forma, e por quaisquer meios, ou (ii) redistribuída sem prévio consentimento do autor. Instrução CVM 388/03. O analista declara que: 1) As recomendações indicadas nesse relatório refletem única e exclusivamente suas opiniões pessoais e foram elaboradas de forma independente e autônoma. 2) Não mantém vínculo com pessoas que atuem no âmbito da(s) companhia(s) analisada(s) nesse relatório. 3) Não possui valores mobiliários, que ultrapassem 5% de seu patrimônio pessoal, da(s) companhia(s) analisada(s) nesse relatório. 4) Não recebe remuneração por serviços prestados ou apresenta relações comerciais com a(s) companhia(s) analisada(s) nesse relatório, ou com pessoas físicas ou jurídicas, fundos ou universalidade de direitos que atuem representando o mesmo interesse da(s) companhia(s). 5) Sua remuneração não está atrelada à precificação de quaisquer valores mobiliários emitidos pela(s) companhia(s) analisada(s) nesse relatório.