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3 Índice É proibido transmitir, afixar, distribuir, armazenar, retransmitir, ou reproduzir, ainda que fragmentados, imagens e textos, marcas registradas e qualquer outro material desta apostila, salvo quando houver consentimento prévio do titular dos direitos autorais. Todos os materiais da Leandro & Stormer são protegidos por direitos autorais. INTRODUÇÃO PSICOLOGIA DOS MOVIMENTOS FURA-TETO, FURA-CHÃO E CONCEITOS AS QUATRO FASES BÁSICAS DO MERCADO SOBRE REALIZAÇÕES PARCIAIS CUSTOMIZAÇÃO DE SETUPS E FORMA DE TRABALHAR ROMPIMENTO DA MÁXIMA DA SEMANA ANTERIOR ROMPIMENTO DA MÁXIMA DA SEMANA PRÉVIA IFR MENOR QUE DUAS SEMANAS DE QUEDA BARRA DE EXAUSTÃO TÁTICA DO PONTO CONTÍNUO TÁTICA DO IFR AJUSTADO TÁTICA DA VIRADA DO IFR SETUP DO RETÂNGULO EM TOPO TÁTICA DA LATINHA CHACOALHADA COMO ENTRAR DEPOIS DE ATRASADO TÁTICA DO PONTO DE CATACLISMO TÁTICA DA SOMBRA INFERIOR TÁTICA DA MÉDIA MÓVEL DESLOCADA TÁTICA FECHOU FORA, FECHOU DENTRO TÁTICA DO HARAMI TÁTICA DA MÉDIA DE 9 PERÍODOS (9.1) TÁTICA DA MÉDIA DE 9 JÁ VIRADA PARA CIMA (9.2) TÁTICA DA MÉDIA DE 9 SUBINDO COM DOIS FECHAMENTOS MAIS BAIXOS (9.3) TÁTICA DO GAP ESCONDIDO TÁTICA DO IGUANA....87

4 26- REALIZAÇÃO FRUSTRADA SOBRE O USO DO STOPS E DE STOP MÓVEIS THREE LINE BAR ACUMULAÇÃO E DISTRIBUIÇÃO BANDAS DE BOLLINGER: TÁTICAS, ESTRATÉGIAS E OBSERVAÇÕES TÁTICA DO IFR TÁTICA DO IFR2 COM FILTRO TÁTICA DA MÉDIA DE 10 E SUA SOMBRA CONCLUSÃO Ao final da apostila, você conhece melhor nossa corretora oficial, a XP Investimentos. Saiba como abrir sua conta e desfrutar de inúmeras vantagens.

5 Leandro & Stormer: maior rede de traders do Brasil O centro do nosso negócio, desde o início, é o alto nível de relacionamento, por conta da interação dinâmica e constante entre os instrutores e os clientes integrantes do nosso fórum online. Por conta disso, mantemos hoje a maior rede de traders do Brasil, com mais de 72 mil clientes cadastrados. Saber analisar um gráfico e traçar um cenário para o mercado, ou seja, uma avaliação se uma ação pode subir ou cair significa aumentar suas chances de ganhar na Bolsa. O estudo e estratégia para entender o movimento dos gráficos chama-se Análise Técnica ou Análise Gráfica. Presente no mercado desde 2002, a Leandro & Stormer é especialista em Análise Técnica e conta com um conjunto de serviços e produtos de apoio ao investidor. Programa de Formação de Traders Oferecemos um Programa de Formação de Investidores no Mercado de Ações com mais de 30 treinamentos e workshops organizados em níveis de Formação, Especialização e Extensão - que já atingiu mais de pessoas no Brasil. Assim você se prepara para iniciar a sua atuação como investidor na Bolsa de Valores ou para tornar-se um trader profissional. Treinamentos ao vivo pela Internet Milhares de alunos participam de nossos cursos sem sair de casa. Com alta qualidade de transmissão, interatividade e ambiente amplamente testado, nossos cursos ao vivo pela Internet atraem cada vez mais alunos.

6 Loja virtual especializada Além dos treinamentos, nossa equipe desenvolve novos produtos em vídeo e livros, apresentando conteúdo inédito ou de alta densidade técnica, tratando de táticas operacionais e setups de trade. Na nossa loja virtual oferecemos mais de 30 livros e DVD s visitantes diários Mais de cinco mil pessoas online todos os dias, acompanhando nossos instrutores e compartilhando informações sobre o mercado. Além disso, contamos com milhares de seguidores no Twitter e no Facebook. Geração de conteúdos A experiência com a Internet e com as redes sociais transformou a Leandro & Stormer numa grande usina de desenvolvimento de novos conteúdos. Nosso Centro de Estudos em Análise Técnica reúne experientes e renomados profissionais do mercado e compartilha conteúdos com milhares de traders. Você conhece o Farol LS? Farol LS é um informativo enviado diariamente aos clientes, feito pelo Leandro, que conta com: Análise do mercado e comentário de fechamento do pregão; Destaques do dia no mercado; Programação para o dia seguinte; Solicite o recebimento na página inicial do nosso site:

7 Introdução Nas próximas páginas, irei descrever a forma, a estratégia, o estilo e o método que utilizo para minhas operações dentro do mercado de renda variável. Importante que um trader perceba que emular completamente o modelo de outro trader é algo não apenas impossível, mas também não recomendável, pois os aspectos emocionais e psicológicos do modelo de operar são absolutamente individuais. Dessa forma, mostrarei, além do modelo que opero com maior frequência, setups e sistemas operacionais que operei por muito tempo, que por motivos de adaptação pessoal fui modificando e migrando para sistemas mais simples e objetivos. Ou sistemas menos estressantes. O motivo de apresentar vários setups nesse nosso encontro é basicamente para entender que algumas pessoas se adaptam melhor a um modelo do que outro. E que a maior parte dos traders trabalha no sentido de encontrar o seu modo de operar, que lhe seja confortável, rentável e proveitoso. Espero honestamente que as páginas a seguir possam encurtar o seu tempo de procura e servir de norte para clarear ideias, estratégias e táticas. Muitos dos setups apresentados podem ser usados nos mais diversos prazos operacionais. Alguns são específicos de position, outros de day trade. Quando isso ocorrer, irei mencionar claramente que aquele setup é só para aquele prazo operacional. Se não o fizer, entenda como se ele fosse operável em qualquer prazo. O fura-teto visto no capítulo 2 é exclusivamente de uso no gráfico semanal. Importante: Eu não acredito em pessoas normais conseguindo rentabilidades consistentes usando modelos aleatórios de trade. Eu acredito em sistemas e modelos operacionais que possam ser: testados quanto à efetividade, rastreados estatisticamente, analisados quanto a desempenho e objetivamente descritos. Não acredito em análise técnica subjetiva. Não uso nenhuma ferramenta que se valha da expressão eu acho ou pode ser. 7

8 Meus pontos de entrada são no centavo. Meus alvos são no centavo. Acredito que a única forma de uma pessoa não superdotada de obter resultados consistentes dentro do mercado de ações é ela utilizar SEMPRE um mesmo sistema, SEMPRE em um mesmo papel e SEMPRE com o mesmo manejo de risco. A forma mais fácil de não chegar a lugar algum dentro do mercado é: Operar vários setups em vários prazos operacionais em todos os papéis do mercado. Acredite, eu tentei esse caminho, por muito tempo. Mias tempo do que eu mesmo gostaria. Leva a uma enorme cultura de mercado. Porém, em termos de rentabilidade, não é o melhor caminho. Depois de muitos anos de vivência, minha modesta opinião é que, para encurtar o caminho até uma rentabilidade consistente, o trader precisa se especializar. Especializa-se em UM papel, em UM prazo, em UM setup e em UM manejo de risco. Mostrarei o que faço e como faço para que isso possa servir de base. 8

9 Capítulo 1 Psicologia dos movimentos O trader precisa operar a periodicidade que lhe é conveniente conforme seu estilo de vida, disponibilidade de tempo, personalidade e objetivos com o mercado. A maior parte das pessoas não tem o tempo necessário para poder operar nos prazos mais curtos de swing trader e day trader com segurança. Dito isso, passo a apresentar a forma operacional que utilizo para meus trades. Como não desejo e não quero ficar olhando o mercado todos os dias da semana, como desejo fazer outras coisas da minha vida além de ficar grudado na tela de um computador, e, por entender que, para a correta aplicação das táticas de swing trade, há necessidade de acompanhamento full time do mercado, desenvolvi essa forma de operar, que é rígida em termos de setups de entrada e de saída, flexível conforme as condições de mercado e puramente tolhida de emoções. A ideia ao formar esse estilo operacional era de produzir um método replicável por qualquer pessoa, consistente, isento de emoção, intuição ou de qualquer ferramenta individual; um método que pudesse ser facilmente compreendido pelas pessoas e que, ao mesmo tempo, detivesse um elevado índice de acerto. No mesmo sentido, o método precisaria requerer mínimo consumo de tempo do trader para que este ficasse livre para viver sua vida, atender sua família, trabalhar ou realizar aquilo que tivesse vontade. Dessa forma, um bom trader precisa construir um plano de trabalho. Nesse plano de trabalho, deve estabelecer toda a rotina operacional a ser trabalhada doravante. Fazem parte de um bom plano de negócio: 1- Capital operacional: definir qual o capital a ser operado e o limite máximo, conduzindo os lucros e os prejuízos. 2- Prazo operacional: definir qual o prazo gráfico a ser analisado, qual dia da semana para realizar as análises e os planos, qual o horário de acompanhamento do mesmo. Eu analiso no sábado, desenho os trades, coloco ordens start na segunda de manhã e olho o fechamento de cada dia daí para frente para colocar stops se houver comprado algo. 3- Escolha dos ativos: não teremos capital para operar todos os papéis do mercado, tampouco poderemos pegar todos os movimentos maravilhosos que o mercado proporciona. Pre- 9

10 cisamos ter disciplina e virtude para nos atermos a dois ou três papéis no máximo, de forma a poder extrair deles os melhores resultados. Entender qual setup funciona melhor, entender seu volume, seu porte médio, suas ordens, sua volatilidade; queremos, no nosso prazo, papéis que tenham poucas sombras superiores e poucas sombras inferiores (que não violem desnecessariamente os limites da semana anterior). As sombras inferiores não podem, via de regra, perder a mínima da semana prévia, salvo início de alguma correção maior. 4- Setups operacionais: são um conjunto de regras que o trader exigirá que o mercado cumpra para que ele tome uma posição. No setup, descreve-se o ponto de entrada, o stop, o alvo (se existente) e a forma de realizar parcial ou não. 5- Manejo de risco. 6- Metas e alvos. Inicialmente, vamos abordar uma ferramenta importante para o position que engloba o furateto e o fura-chão. 10

11 Capítulo 2 Fura-teto, fura-chão e conceitos Fura-teto Para identificar um rompimento verdadeiro de uma resistência no semanal, marcamos o suporte da congestão e a resistência da congestão. Calculamos sua amplitude. Multiplicamos a amplitude da semana por 0,14. Teremos o resultado, que deverá ser adicionado à resistência. O preço resultante é aquele no qual o mercado precisará fechar acima em Cálculo: [(máxima mínima) X 0,14] + máxima da semana qualquer dia da semana seguinte para realmente ter rompido a resistência da semana prévia. Assim, fica estabelecido que qualquer dia na semana que se inicia que feche acima do furateto calculado poderá estar orientando compra no after-market ou na abertura do dia seguinte. Esse é o nosso ponto de ação na semana seguinte. Ficaremos olhando todos os fechamentos da semana seguinte até que algum dia da semana feche acima desse preço e nós possamos montar a nossa entrada. Fura-chão O fura-chão é um sistema muito sensível de stop que pode ser utilizado de duas formas: 1. Calculando a amplitude de uma congestão formada por mais de um candle semanal (essa forma é mais segura e, ao mesmo tempo, obtém um stop mais longo). 2. Calculando o fura-chão de uma única semana. A primeira idealmente como stop de entrada após ter iniciado uma operação. A segunda forma é ideal para deixar um stop muito curto no ativo Stop de posição comprada = mínimo [(máximo mínimo) X 0,14] que estivermos comprados quando este se aproximar de uma resistência antecipada. O coeficiente 0,14 é o fator de ajuste identificado. 11

12 Podemos colocar nosso stop abaixo do fura-chão ou abaixo simplesmente da mínima da semana. Nosso stop fica nesse ponto ou logo abaixo. Lembre-se: se o nosso stop cair em cima de um número redondo, não coloque nesse valor. Assim, supondo que fizemos o cálculo e o resultado foi R$ 5,00, não coloque o stop exatamente em cima do valor redondo (R$ 5,00); coloque em R$ 4,93. Por quê? Porque, à medida que os preços se aproximam de um número redondo, esse número, psicologicamente, serve de ímã para o mercado. Então, se um preço se aproxima de R$ 5,00, o teste desse número redondo é muito provável. O mercado segue caindo até bater nesse número e, ali, encontrar suporte; da mesma forma, para cima. O Ibovespa subindo, aproximando-se dos pontos, leva todo o mercado a querer ver esse teste e ir subindo até ali. Ao atingir esse valor, entra a força de venda, e o mercado sente o número. Os números redondos, psicologicamente, funcionam como importantes suportes e importantes resistências. Por exemplo: quando vemos um trader pesado ordenar uma compra forte, ele o faz da seguinte maneira: Compre tudo até os R$ 50,00. Não se vê um trader ordenar: Compre tudo até R$ 49,73. Mesmo quando se trata de um trader menor no mercado, que pensa em comprar uma ação de valor próximo dos R$ 7,40, sua ideia de venda é arredondada para perto de um número redondo, tipo R$ 9,00 ou R$ 10,00. Exatamente por isso, nossos stops não devem ser compostos de números redondos, mas sim de números fragmentados. RELEMBRE: Quando um trader compra um ativo, ele entende que está fazendo um negócio. E, nesse negócio, como em todos os negócios, existe um risco. Risco de negócio é quando você perde parte de um capital empregado em uma operação planejada, estruturada e programada. O trader tem que entender que toda a operação iniciada sempre começa no prejuízo ou seja, ao abrir uma posição, você já está perdendo. O que você já está perdendo? Os custos de corretagem com certeza; o custo do stop também deve ser considerado perdido. Uma vez entendendo que o risco do negócio feito nessa operação é o valor que existe entre o ponto em que foi efetuada a compra e o ponto onde se encontra o seu stop, o trader começa a compreender o conceito de manejo de risco. 12

13 Capítulo 3 As quatro fases básicas do mercado Agora, vamos falar de horário Primeiro, procurei remover todas as decisões rápidas feitas sem planejamento ou durante o pregão. Decisões rápidas são decisões inseguras. Sófocles Assim, todas repito, todas as decisões se vou comprar ou não um papel durante a semana seguinte são tomadas no fim de semana: no sábado de manhã, quando realizo minhas análises de preparo. Sempre as realizo no mesmo horário, criando uma rotina. No meu caso, sempre examino os gráficos às 9h30 de sábado para estudar e planejar tudo o que farei ou não na próxima semana. A decisão é tomada com o mercado parado. Isso me dá tempo de, entre um gole e outro de café, pensar exatamente no que farei. O andamento da semana serve apenas para me definir quando executarei o que já foi definido com o pregão parado. Manifeste objetividade, Abrace a simplicidade, Reduza o egoísmo, Tenha poucos desejos. Lao Zi Muito bem, segunda rotina que programei busca exatamente o que Lao Zi preconizava para a vida como um todo: objetividade, simplicidade e poucos desejos. Objetividade: ao analisar um gráfico, irei buscar exatamente aquele setup que havia combinado comigo mesmo (apresentarei a seguir). Se o ativo não estiver formando nenhum dos setups que adotei, não tenho nada para fazer no mercado na semana seguinte. Simplicidade: os setups que utilizo são extremamente simples e rapidamente identificáveis a olhos até mesmo menos treinados. Se o setup não saltar aos olhos de uma criança, é porque ele não está lá. Poucos 13

14 desejos: em minha rotina, somente avalio cinco ativos para operar. Posso analisar outros papéis, mas operar, apenas aqueles mesmos cinco, que são os mesmos há mais de cinco anos. Isso me dá um poder de análise muito mais profundo. A cada três meses, eu reviso a performance dos papéis que estou operando e, se necessário, os modifico. Aquele que tenta operar todos os ativos acaba sem conhecer profundamente nenhum deles. Então, estendo essa recomendação para você: opere a menor quantidade possível de ativos. O homem superior é modesto em seu discurso, mas vigoroso em suas ações. Confúcio O terceiro conceito entra no mérito da ação. Uma vez identificado o que tem que ser realizado na semana seguinte, devo agir quando chegar a hora. Assim, se decidi comprar um ativo na semana seguinte se ele romper o fura-teto da semana anterior, ou mesmo se o setup que estou usando requerer apenas um negócio acima da máxima, vou olhar o ativo em todos os fechamentos da semana seguinte, esperando que feche um dia acima do preço que eu havia estipulado. Quando isso ocorrer, tomarei o ativo no after market, no leilão de abertura do dia seguinte. Se o rompimento tiver ocorrido durante o pregão e eu estiver presenciando o término do dia já com preços indo acima do meu estipulado, posso entrar no leilão de fechamento mesmo. Se o setup requerer um negócio acima da máxima, posso inclusive colocar uma ordem de start. Aqui, resta colocar que a leitura de jornais, revistas e fóruns pode muitas vezes inadvertidamente nos contaminar com medo ou ganância excessivos, que, por sua vez, podem nos impedir de seguir o plano raciocinado durante o fim de semana. Então, a metodologia é a seguinte: 1. Planejamento, no fim de semana, dos pontos de entrada, do stop e da quantidade de lotes a ser adquirida. 2. Acompanhamento, durante as semanas que estiverem próximas ao acionamento da entrada, de todos os fechamentos do dia para identificar o dia em que será executado o trade ou para a colocação de ordem start nos setups permitidos. 3. Uma vez identificado o dia que acionou entrada, eu observo qual foi o dia da semana em que ocorreu o sinal. Se tiver ocorrido na segunda-feira, efetuo entrada com metade da posição que o manejo de risco permitiu e deixo para tomar mais um terço na sexta se confirmar a entrada. Se tiver ocorrido na terça, quarta ou quinta, eu compro apenas dois terços do que o manejo de risco permitiu. Se ocorrer na sexta-feira, é o único momento em que tomo a quantidade integral permitida pelo manejo de risco. 14

15 A planilha operacional que utilizo calcula o fura-teto e o fura-chão de forma muito efetiva e rápida. Além disso, ela fornece o manejo de risco e a quantidade de ações que poderia ser adquirida. Quarto princípio: uso o stop no tempo Ao iniciar uma operação, eu executo a entrada, coloco stop loss de 100% do trade, coloco stop gain de parte da posição. Após entrar, eu sei que o trade vai terminar em três pontos possíveis: 1. Integral no meu stop loss. 2. Parte no gain e o resto a conduzir. 3. Parte no gain, parte no loss original. Na terceira semana, se o trade não evoluir: Se entrar em um trade e o ativo ficar três semanas se enrolando, nem subindo nem estopando, eu, no fim da terceira semana, saio do ativo na sexta-feira, ou seja, no fim da terceira semana, após entrada, o ativo não atingiu meu gain parcial, nem meu loss; eu encerro toda a posição e espero outra oportunidade. Durante esse período em que estou dentro, não vou mais olhar o ativo, justamente para não atrapalhar o trade, ou seja, depois de comprada a posição, coloco os stops automáticos (ligo o piloto automático) e não boto mais a mão no manche para não atrapalhar o voo. Conceitos e dicas úteis O mercado se movimenta basicamente em quatro fases: Figura 1 15

16 Até hoje, não consegui encontrar um sistema que operasse bem todas as fases do mercado. Usualmente, alguns sistemas são ótimos para a fase 1 e a 3, enquanto outros são ótimos para a fase 2 e a 4. É importante reconhecer em que fase estamos executando nossas entradas e de que forma nosso setup corre nessas situações. Operando tendências Como position, eu gosto muito de operar tendências. São estáveis, auferem excepcionais lucros e são de facílima identificação. Ao visualizar uma tendência de alta no semanal, eu coloco para mim mesmo o seguinte compromisso: Vou operar todos os recuos que esse ativo fizer daqui para frente. RELEMBRE: As tendências parecem fáceis de ser operadas, mas carregam algumas armadilhas bem maldosas. Apertões A primeira armadilha que se encontra ao operar uma tendência é o apertão: logo após uma entrada ter sido acionada, o ativo é empurrado para baixo, muitas vezes chegando a violar o fundo anterior, sem ter saído da tendência de alta em si. Nesses momentos de retração do mercado, normalmente as péssimas notícias estão no ápice para nos fomentar a vender o ativo e cometer o erro de não suportar o período de recuo. Exemplo: na figura 2, note que, mesmo na alta da CSNA3 de 170% em 220 dias, houve quatro situações de estresse, em que o mercado tentou tirar das nossas mãos o ativo tão duramente conquistado. As setas mostram esses pontos. Pergunto: Você teria estopado nesses pontos?. Figura 2 16

17 A segunda seta é a mais malvada, em que o ativo chega a perder o fundo anterior, em uma enorme barra de queda. Difícil não estopar ali, não é? Sim e não. De uma maneira geral, perder o último fundo em si não altera tendência. O que altera tendência é a perda do segundo fundo consecutivo. A partir desse momento, sim, teríamos a modificação da tendência vigente. Se o trader está comprado em todo o lote integral, realmente será difícil para ele suportar esse recuo. Mas, se ele utilizou a técnica ou a técnica 50-50, ele já teria realizado parcialmente seu lucro (abordaremos o conceito de realizações parciais mais adiante). O resto estaria com o stop extremamente confortável, e ele poderia se dar ao luxo de esperar um pivot de baixa no semanal, algo que ainda não ocorreu no ativo. E, por isso, aqui saliento: meu sistema necessariamente usa saídas parciais. 17

18 Capítulo 4 Sobre realizações parciais A ideia da realização parcial é oferecer ao trader a tranquilidade de que o trade executado rapidamente será retirado do risco operacional. Perceba que, enquanto nós estivermos comprados em toda a posição, com stop loss original, mesmo que o papel tenha subido 50%, ainda estaremos com o potencial prejuízo apertando nossa garganta. A solução seria levantar o stop rapidamente. Se fizermos isso, poderemos ser violinados desnecessariamente por barulho do mercado. A outra solução seria, assim que subisse um pouco, vendermos tudo. Com isso, perderíamos os movimentos mais amplos do mercado. A solução que percebo mais apropriada segue o modelo de virtude aristotélico, em que a virtude se encontra entre os dois extremos de uma situação. No caso, vender parte da posição para permitir que o resto evolua sem a possibilidade eventual de prejuízo daí para frente. Como planejar tal execução? Digamos que um determinado ativo tenha gerado compra em R$ 10,00. Pelo gráfico, stop em R$ 9,00. Compramos ações. Quanto o papel teria que subir para podermos ficar livres de risco em 30% da posição? Se o papel afundar e estopar 30% da posição, perdemos R$ 300,00. Quanto o papel precisa subir para ganharmos R$ 300,00 vendendo 700 ações? 18 A fórmula sempre é: PAR (Ponto de Anular Risco) = ponto de entrada + X. Onde X = (capital perdido no stop de 30% da posição) / 70% da posição No caso: PAR = 10 + X X = R$ 300,00 / 700 X = R$ 0,42 PAR = R$ 10,42

19 Se vendermos 700 ações compradas a R$ 10,00 por R$ 10,42, anularemos por completo o risco das outras 300 ações na carteira, que podem ficar com stop abaixo de R$ 9,00 com toda a tranquilidade enquanto o papel estiver em tendência de alta. Sim, sem dúvida o fato de alijarmos o risco precocemente irá diminuir o lucro final de toda a operação, mas, ao mesmo tempo, irá diminuir sobremaneira o tempo em que temos nosso capital em risco em cada trade executado, aumentando em muito o nível de segurança do nosso sistema de operar. Outra forma bem inteligente de realização Making money parcial é a definição de um alvo de igual tamanho ao risco para vender metade da posição. risco exposto. O lucro é natural após isso ser obtido. A política de um trader sempre é diminuir ao máximo o Assim, no exemplo descrito anteriormente: com compra em R$ 10,00 e stop em R$ 9,00, o risco é de R$ 1,00. Se vendermos 500 ações por R$ 11,00, teremos anulado o risco da outra metade da posição e poderemos usufruir da tendência de alta do ativo sem medo de termos prejuízo no resto dessa posição. Isso facilita muito nosso planejamento, pois, com o gráfico e a ferramenta de expansão de Fibo, podemos rapidamente definir o PAR. Observe a figura 3: Figura 3 19

20 A ideia dos 50% é interessante, pois aumenta o lucro. Porém, ao mesmo tempo, aumenta o tempo que precisaremos esperar para realizar parcial e sair do risco. Realizar cedo demais Outra dificuldade que operar tendências carrega é o hábito de realizar lucros muito precocemente. É quase impossível o ser humano não realizar esse erro, visto que o medo, a incerteza e a necessidade de garantir o dinheiro são inerentes a todos os humanos. Novamente, o sistema de realizações parciais busca dirimir esse problema, cobrindo esse erro e retirando-o de pauta. Uma vez comprado o papel, imédiatamente coloco o PAR da posição. Sempre me impressiono como as pessoas não conseguem segurar lucros de mais de 10% e, ao mesmo tempo, seguram prejuízos de 20%, 30% e até 40%. Dinheiro parado Grande equívoco que ocorre é justamente após a venda no lucro a necessidade imperiosa de não deixar o dinheiro parado. Essa necessidade impede que a pessoa espere uma boa oportunidade líquida e, com isso, o trader acaba entrando em outro ativo, que quase certamente estará em topo. No momento em que o papel dele estiver no novo ponto de compra, ele não terá capital para comprar. A forma como driblo esse problema é nunca comprar um papel que não esteja no meu setup programado. Meu setup programado me impede de comprar topos. Além disso, entender que dinheiro de renda variável não é o mesmo que dinheiro de renda fixa. Dinheiro líquido em conta corrente de corretora está esperando o timing certo de entrada. Ciclo É condição comum ao mercado corrigir determinada quantidade de candles para, depois, mudar o movimento. Então, muitas vezes, vemos o ativo subindo cinco semanas seguidas para, então, começar a corrigir três semanas. Dessa forma, no fim da terceira semana seguida em uma direção, eu já começo a esperar uma correção. Se não consegui realizar ainda os 70% (algo difícil de não ocorrer em três semanas de alta), eu trago o stop desses 70% para a mínima da última semana menos o fura-chão. Na quinta semana, provavelmente, já fechei 70%. Mas passo a olhar com atenção, esperando a correção. O ativo em alta que cumpra três semanas de baixa passa a me interessar dramaticamente; cinco semanas, fico ainda mais excitado; sete semanas, começo a salivar. 20

21 Capítulo 5 Customização de setups e forma de trabalhar Podemos dizer que existem três tipos de traders: aqueles que conhecem análise técnica escolhem várias ferramentas, montando uma análise específica para o papel e decidindo qual o trade a ser executado (podemos chamá-los de traders seletivos ou ocasionais); aqueles traders que seguem um sistema operacional full time (traders sistemáticos), obedecendo literalmente tudo que seu sistema ordenar; e, por último, aqueles que não têm nenhum método ou plano operacional. A meu ver, a forma mais rápida de alcançar consistência em resultados está em uma metodologia sistemática, objetiva e sem nenhuma margem para decisão intelectual, ou seja, a adoção de um conjunto de regras para determinar a entrada e a posterior obediência cega a esse conjunto de regras, não permitindo impressões pessoais que possam interferir no sistema. Muitos desses sistemas são setups prontos. Quando se fala de setup, é preciso definir o que é um setup: uma série de condições gráficas que serão exigidas do mercado para se cogitar a tomada de posição. Os setups possuem características individuais, que poderão ou não torná-los rentáveis. As características são: Stop: longo ou curto. Alvo: longo ou curto. Índice de acerto: elevado ou baixo. Frequência de sinais: elevada ou baixa. O setup ideal teria stop curto, alvo longo, elevado nível de acerto e elevado número de sinais. Note, porém, que existe contradição nas características. Stops curtos não funcionam com elevados níveis de acerto. Não dá certo. Stop curto é quase sempre associado com elevado número 21

22 de stops acionados. Alvos longos também não estão associados a muitos sinais, porque nem sempre o mercado faz alvos longos. Portanto, um setup que tenha todas as características ideais é quase impossível de ser alcançado. Quando analisamos um setup, a primeira pergunta sempre é: quantas vezes ele acerta? Pois bem, o amigo ficará surpreso, mas os setups que mais me dão dinheiro são os que têm baixo nível de acerto. Isso mesmo: setups que têm stop curto, alvo longo e baixo nível de acerto. Esses são os setups mais rentáveis que opero. Setups com elevado nível de acerto, via de regra, terão alvos curtos e stops longos, o que em si traduz o seguinte: no primeiro trade errado, tragédia. Dessa forma, usando um sistema sempre que os sinais forem capturados, o trader pode manter uma estatística de acerto. E, depois de algum tempo, obter o que se chama win/loss. O win/ loss é a divisão da média dos trades que deram lucro pela média dos trades que deram errado. Ele irá nos auxiliar, depois, no cálculo de manejo de risco que uso que se chama Kelly Value. Uma vez de posse do win/loss e do percentual de acerto, eu posso definir qual será o capital ideal a ser colocado no sistema em uma única operação pelo Kelly Value, que pode ser calculado por uma calculadora, ou no site: ou pela fórmula: Kelly % = W - (1-W)/R Onde Kelly é o percentual do capital a ser injetado no trade. W = percentual de acerto histórico do setup e R = win/loss ratio Alguns setups e sistemas permitem alocar de 80% a 90%; outros, até mesmo 100% do capital. Eu limito a um máximo de 70%, mesmo que o sistema de Kelly permita mais. Método de Kelly O método de Kelly foi criado pelo professor de matemática Edward Thorpe, com o intuito de localizar o percentual ideal de risco a ser assumido para maximizar a lucratividade de um sistema operacional. O método em si foi utilizado pelo trader Larry Williams durante o torneio mundial de traders. Nesse torneio, ele iniciou com um capital de U$ ,00. No final do ano, estava com U$ ,00. Um ganho percentual de % a.a. Durante o torneio, ele usou exatamente esse modelo de controle de risco. Se tivesse utilizado o sistema clássico de percentual, obviamente jamais teria conseguido essa rentabilidade. 22

23 O valor de Kelly é calculado através de uma fórmula: Kelly = Percentual acerto - (Percentual de perda / win/loss) Onde win/loss é média de ganho / média de perda. Isso nos oferece um valor que é o valor de Kelly. Para sabermos, então, qual o capital que poderíamos operar esse sistema, uso a seguinte fórmula: Capital que pode ser operado = (Kelly X capital presente) / risco máximo Onde risco máximo é a maior perda percentual em um trade obtida durante toda a base histórica. Diante desse modelo, pegamos a base de trades em cima da CSNA3 diário média de 9. Temos um Kelly de 0,31. Temos win/loss de 3,19. E durante todos os trades, o trade que teve percentualmente a maior perda foi de 9,45%. Para um capital de R$ ,00. (0,31 X ) / 0,0945 Temos um capital total que poderia ser operado para maximizar o sistema de R$ ,28. Ou seja, o sistema nos autorizaria a operar um capital 3,2 vezes maior que o que nós temos. Dessa forma, um trader altamente agressivo usaria um sistema de alavancagem para operar MUITO mais capital que ele de fato tem, dentro do limite do Kelly. Bom, essa parte retirada do e-book de manejo de risco é uma rápida explicação do que é o Kelly. Muito bem, digamos que um sistema meu de swing trade, usando 60 minutos, me permita operar com os R$ ,00, sendo que eu tenho 10 k apenas. Como eu procedo? Não uso o Kelly inteiro; como disse, no máximo 70% do que o Kelly permitiria. Logo, posso usar o limite operacional dado pela corretora (70% do capital disponível) e entro comprando todo o capital, MAIS esse limite. Projeto o alvo para vender parcial. Ali, vendo metade do trade, o que traz o capital total posicionado em 85% do meu capital total, em um trade que não tem mais risco. Lembre como estamos falando de uma operação no 60 minutos, geralmente em duas ou no máximo três horas terei batido no alvo de realização parcial. 23

24 Muitos sistemas que utilizo, devido as suas características, permitem um modelo de manejo de risco que se chama Bet it all. Ou seja, o trader usa todo o capital disponível para operar o setup quando ele aparece. No final de cada setup, apresentarei estatísticas. 24

25 Capítulo 6 Rompimento da máxima da semana anterior Esse setup é um dos mais simples que podem ser configurados e, ao mesmo tempo, um dos mais consistentes. A ideia é, a cada semana que passa, marcar a máxima da semana anterior. O rompimento dessa máxima gera minha compra, com meu stop abaixo da mínima da semana que teve sua máxima rompida. O alvo de 8% é atingido em quase 70% das vezes em que isso ocorre. Posso e frequentemente uso o PAR de 70% da posição para diminuir o estresse do trade rapidamente. Figura 4 25

26 Note, na figura 4, as entradas ocorrendo a cada rompimento de máxima da semana anterior. Sim, o setup funciona muito melhor em tendências de alta, ou seja, quando os preços operam acima da média de 21 semanas, mas também funciona bem em mercados em baixa, pois, nesses, não se consegue romper a máxima da semana anterior e, quando se consegue, pelo menos até o PAR se vai. Resumo: marco limite da máxima da semana passada. Um negócio acima, executo compra, stop na mínima. Uso PAR de 70% da posição. O resto tem alvo de 8%. O stop na mínima da semana é importante quando usamos um ativo com menor liquidez. Num ativo com liquidez maior, eu coloco o stop na retração de 0,61% da semana que teve sua máxima superada. Com isso, passo a ter um stop mais curto, diminuo a média de perda por trade errado e mantenho a média de ganho igual, baixando levemente o nível de acerto do sistema. A estatística que irei apresentar representa O rompimento semanal, operado na PETR4 no ano de 2008, com as operações iniciando em janeiro de 2008 e terminando em dezembro de Note-se que nesse ano a PETR4 teve um recuo de 43% do início ao final do ano. Figura 5 26

27 Hmm, ruim, não parece? Acertamos 59% dos trades, mas no final do ano ainda estávamos com prejuízo de 8%. Entretanto, isso foi alocando todo o capital disponível em cada trade executado. E se tivéssemos usado 2% de manejo de risco? Figura 6 Melhor. Veja que passamos para lucro mínimo em um ano em que o mercado teve um enorme crash. E se tivéssemos usado o stop na retração de 0,61% ao invés da mínima da semana? Figura 7 27

28 Agora sim. Note, estamos com 25,84% de lucro, operando apenas na compra no semanal em pleno ano de 2008, com stop na retração de 0,61%. Bet it all. E se usássemos manejo de risco de 2% por trade com stop na retração de 0,61%? Figura 8 Figura 9 Houve piora do desempenho, porém note a importante diminuição no drawdown máximo obtido. No modelo anterior, em um determinado momento da crise, estávamos com 33% de perda em relação ao último topo. 28

29 Neste modelo, nossa perda máxima foi menor. Figura 10 Observe o desempenho das duas curvas de capital. Note que o nível de stress do modelo que usa todo o capital em cada trade é bem maior que o nível de stress do modelo clássico. Observe que o sistema, apesar de ser estável, tem um profit factor baixo e um recovery factor mais baixo ainda. Algo que em si traduz dificuldades para sair de situações ruins. O que pode significar que um espectro de risco máximo talvez limitado em 4% ou 6% possa oferecer um equilíbrio entre rentabilidade e nível de stress. Claro, aquele trader que usou 2% ficará com capital ocioso, que pode ser usado em outros papéis e dessa forma possibilitar rentabilidade melhor. Com isso, sem dúvida o nível de exposição a risco (diluindo entre vários papeis em múltiplos trades) diminui bastante mesmo. 29

30 Capítulo 7 Rompimento da máxima da semana prévia IFR menor que 50 Esse setup é uma reprodução do prévio; porém, aqui, só iremos tomar o ativo quando romper a máxima da semana prévia e quando o IFR de 14 estiver abaixo de 50. Nesse caso, a entrada será iniciada. Se o IFR estiver acima de 50, não se procede a compra. Figura 11 30

31 Com isso, nosso índice de acerto nos 8% de alta sobe para 82% em média. Dessa forma, com esse tipo de grau de acerto, eu abro mão do PAR e levo metade do trade até os 8% de alta. É simples entender que, usando o filtro, eu diminuí a quantidade de sinais confiáveis por ano. O setup anterior chega a oferecer entre 24 e 36 sinais de compra ao ano. Este oferece em média 8,2 sinais ao ano, mais confiáveis, menos frequentes. A figura 11 mostra os sinais ocorridos na VALE5. Resumo: idem ao primeiro, porém só acionado se o IFR for menor que 50. Usando a retração de 0,61 como stop, analisei a PETR4 nos anos de janeiro de 2008 até marco de A entrada ocorria na superação da máxima apenas se o IFR de 14 estivesse abaixo de 50. O resultado é o que segue: Figura 12 Veja como a quantidade de trades caiu. No período de dois anos e três meses tivemos apenas 15 sinais. Desses 15, 73% bateram no alvo de 8%, e não percebo necessidade em usar um ponto de anular risco, ou mesmo realização parcial com esse nível de acerto. O resultado visto foi com todo capital em cada trade executado. Se usássemos 2% de capital em risco no máximo, teríamos: 31

32 Figura 13 Diminuímos como esperado a rentabilidade e, ao mesmo tempo, dramaticamente o drawdown. O problema desse setup é que pela baixa quantidade de sinais teríamos que operar muitos papéis para utilizar todo nosso capital no mercado. Analisando apenas o ano de 2008, teríamos terminado usando todo o capital assim: Figura 14 32

33 Péssimo, pois tivemos um lucro pífio para um drawdown elevadíssimo. Figura 15 Agora melhorou, usamos um risco máximo de 2% por trade e nosso drawdown caiu sensivelmente. Sendo bastante crítico, usando o modelo com manejo de 2% o risco é realmente cortado, porém o lucro ao mesmo tempo também o é. Considerando o número extremamente baixo de operações por ano, o sistema não tem um profit factor que compense sua utilização. Porém, a grande e mais importante característica desse sistema é a segurança. Mesmo no ano de 2008 com todo ele fluindo em baixa, conseguimos terminá-lo sem prejuízo. 33

34 Capítulo 8 Duas semanas de queda Esse setup é muito simples. Procuro ativo que esteja em tendência de alta no semanal, topos e fundos ascendentes, preços acima da média de 21 semanas e das 55 semanas. Tendo visualizado isso, eu espero uma semana de queda. Ao visualizá-la, não faço nada. Mas, no sábado de manhã, ao verificar que a segunda semana de queda ocorreu, eu pego os dados dessa semana para calcular fura-teto e fura-chão para a semana seguinte. Passo a esperar que, em um dia da semana seguinte, feche acima do fura-teto para tomar o papel. Entro com stop no fura-chão e com alvo de vender 70% do trade após 8% de alta do ativo. O resto fica até o pivot de baixa. Caso a semana seguinte não rompa o fura-teto, pego os novos dados e recalculo o novo ponto de entrada com os dados da última semana, reajustando entrada, stop, lotes pelo manejo de risco e alvo. O profit realiza esse cálculo semanalmente para mim, de forma que basta eu aplicar a ferramenta ao gráfico e, após a segunda semana de queda, esperar olhar o gráfico semanal diariamente após o fechamento, procurando um momento em que o fechamento tenha sido acima da escadinha desenhada. Quando isso ocorrer, entro no after market. Veja no exemplo, a seguir, da BRSR6: tivemos duas semanas de queda seguidas; a partir dessa segunda semana, marcamos o fura-teto, na primeira seta à esquerda, vemos o ponto de entrada. Depois, em setembro, nova entrada, outra em novembro; todas com stop na mínima da semana anterior. Esse setup tem quase 87% de acerto para um alvo de 8% nos principais ativos do IBOV. Aparece de 4 a 7 vezes ao ano. 34

35 Figura 16 - A escada descendo marca o ponto de entrada. Resumo: duas semanas de baixa seguidas em ativo com média de 21 subindo. Marco fura-teto. Fechando um dia acima desse na semana seguinte, executo entrada, stop na mínima, alvo 8% acima, sem PAR. Testei aqui o sistema sem o uso do fura-teto. Ou seja, com duas semanas de queda, a superação da máxima da segunda semana acionou a entrada. Se não rompeu e continuou o recuo, a nova máxima fica marcada. Ao entrar, stop na retração de 0,61. 35

36 Figura 17 Em 2008 foram apenas três trades. O acerto de 66,67% do uso do fura-teto não teria nos salvado do trade que erramos. Mas, como três trades não têm amostragem significativa, ampliei para estudo de janeiro de 2008 até março de Figura 18 36

37 Bom, um pouco melhor, porém ainda não perfeito. Agora observe: PETR4 semanal. Preços acima da média de 50! Duas semanas de queda seguidas, adiciono o fura-teto. Fechando um dia acima desse nível, executo entrada, stop fica na mínima da semana anterior. Alvo é 8% para cima. Se não romper na semana seguinte, vou marcando o fura-teto de cada nova semana, até que feche um dia acima desse ponto e dê a entrada, desde que NÃO feche abaixo da média de 50 períodos. Se isso ocorrer, anula o trade. Período testado de janeiro de 1998 até dezembro de São 11 anos. Figura 19 Note que tivemos 91,67% de acerto. Foram pouquíssimos setups. Em 11 anos, tivemos apenas 24 trades. Um drawdown perfeitamente aceitável, mesmo usando todo o capital disponível. Muito bem, esse é um sistema que tem elevado nível de acerto, alvo médio e stop igual ao alvo na maior parte dos trades. Poderia ser o sistema perfeito, porém peca na quantidade de sinais. 37

38 Capítulo 9 Barra de exaustão Essa barra ou candle é excelente para reverter um movimento prévio com imenso potencial. O setup é fácil. O mercado está fazendo um movimento direcional agudo. Pode ser para baixo ou pode ser para cima, idealmente com barras estreitas, mas o exemplo que tenho aqui tem barras maiores. Sequência no caso de barra de exaustão de venda: 1- Mercado vem em queda aguda. 2- Mercado abre uma semana com um enorme gap de baixa. 3- Mercado fecha a semana próximo da máxima da semana. 4- Volume forte durante essa semana. 5- Ainda deixando um gap aberto na parte esquerda, fortalece o sinal. 6- O romper da máxima dessa semana na semana seguinte aciona minha entrada com meu stop na mínima dessa semana. 7- Alvo de fechar 70% com 8% no bolso e o resto com um pivot de baixa. 38

39 Figura 20 Observe o exemplo na GGBR4 no gráfico semanal: a abertura em enorme gap de baixa, o volume forte. Essa tática é interessante para oferecer uma entrada contra a tendência. Ela também funciona bem nos prazos menores, no gráfico diário. O padrão é raro. O mercado estava fazendo um movimento direcional prolongado. Abre em gap muito longo, favorável ao movimento que vinha fazendo. O ativo, durante esse dia, reverte e começa a subir forte, fechando perto da máxima do dia, não fechando completamente o gap aberto e, de preferência, com forte volume. Esse padrão também recebe o nome de barra de exaustão. 39

40 Figura 21 Veja o exemplo na BBDC4. O trade é iniciado no dia seguinte ao romper a máxima do candle que deu o sinal; o stop fica na mínima desse candle; o alvo do position, 8% acima do preço de entrada. Resumo: movimento agudo de queda. Segue gap enorme de baixa. Candle fecha na máxima ou perto dela. Entro na semana seguinte ao romper a máxima dessa barra. Stop na mínima. Uso PAR de 50%. 40

41 Capítulo 10 Tática do ponto contínuo Apresento essa tática no livro, pois é um dos setups mais confiáveis que utilizo. O setup é fácil, imédiato e simples. Consiste em posicionar uma média móvel de 21 semanas exponencial, aguardar o recuo do ativo até a média móvel de 21 semanas e esperar a formação de um candle de reversão no semanal. Na semana seguinte, ao romper o fura-teto ou a máxima da semana que se formou em cima da média, efetuo a entrada e coloco stop abaixo do fura-chão dessa mesma semana. Figura 22 41

42 Importante, nesse setup, é esperar o rompimento correto do fura-teto. Outra alternativa, mais agressiva, seria a entrada com um único negócio acima da máxima da semana, que bateu na média de 21; stop na mínima, alvo 8% para cima. Opcional: realizar PAR. Caso ocorra a perda da média de 21 semanas, o mercado irá deslizar para a próxima média, a de 55 semanas. Resumo: média de 21 semanas. Espero recuo até a média com candle de reversão ali em cima. Se romper a máxima ou o fura-teto, executo entrada, stop na mínima. Não uso PAR. Esse sistema pode ser plenamente utilizado no gráfico diário e até mesmo no semanal. podendo ser usado também para operações vendidas. A forma como uso-o no diário é assim: Se os preços estão acima da média: 1- Espero um recuo que faça os preços tocarem na média. Marco a máxima do candle que fez isso. 2- Compro a superação dessa máxima, stop na mínima e alvo na amplitude do candle que comprei para cima. Se os preços estão abaixo da média: 1- Espero uma subida que faça os preços baterem na média de 21. Marco a mínima do candle que fez isso. 2- Vendo a perda dessa mínima, stop de recompra acima da máxima do candle que teve sua mínima perdida. Alvo na amplitude para baixo. 42

43 Usando esse modelo no semanal em 2008, teríamos tido apenas 3 sinais. Figura 23 Uma ótima rentabilidade. Isso usando todo o capital. Se usássemos 2%, precisaríamos trabalhar mais ativos. Esses trades foram apenas na PETR4. Vamos estender o prazo. Importante: quando os preços vêm caindo e batem na média e perdem-na e fecham UM candle abaixo desta, e na semana seguinte rompem para cima, isso ainda oferece entrada. Agora, se ocorrem dois fechamentos abaixo desta média, invalida a compra. 43

44 Operações de janeiro de 1998 até dezembro de 2009, com todo capital. Figura 24 Hmm, médio. Esse modelo tem uma relação de risco/benefício de 1:1. Se conseguir acertar mais de 50%, passou ao lucro. O nível de acerto foi marginal: 60%. Para aperfeiçoar esse modelo no semanal, teríamos as seguintes alternativas: 1- Encurtar stop. Podemos pensar em um stop na retração de 0,61% do candle comprado e um alvo de toda a amplitude (com isso estaríamos melhorando o payoff). Talvez diminuísse o percentual de acerto. 2- Podemos encurtar o stop (na retração de 0,61 da semana superada) e, ao mesmo tempo, encurtar o alvo, para o risco para cima, na expectativa de que, com uma movimentação menor, aumentássemos o nível de acerto de 60 para 70 ou 80%. 44

45 Podemos usar esse modelo no gráfico diário. Se tivéssemos operado em 2008 esse modelo nas duas pontas, na compra e na venda: Figura 25 Belo nível de acerto, bom profit factor. Um drawdown elevado. 30,87% em um ano que a PETR caiu 43% parece interessante. E se tivéssemos operado somente na compra de PETR4 nesse modelo em 2008? Figura 26 45

46 Nosso lucro caiu bastante. Vejam que tivemos elevado nível de acerto. Porém, no único erro, perdeu 13,61%. Isso com todo capital alocado em cada trade. Com um manejo de risco de 2%, reduziríamos o drawdown para no máximo 2%, visto que só tivemos um erro no ano inteiro. E sim, também reduziríamos o lucro para 1,05% no ano. Mas, óbvio, poderíamos trabalhar com outros papéis já que teríamos dinheiro disponível. Pelos estudos em tempo que realizei, essa tática não tem bom desempenho no prazo de 60 minutos. Portanto, pode ser utilizada no semanal e diário. 46

47 Capítulo 11 Tática do IFR ajustado Essa é uma ferramenta altamente interessante, que oferece a entrada nos fundos de cada ano e a venda nos topos de cada ano. Portanto, é um sistema que uso para trades mais prolongados, trades que terão, em média, 270 dias. A ideia é observar em que nível de IFR o ativo executa seus fundos no passado, incorporando essa zona como sobrevendido; observar em que nível de IFR o ativo executou os topos no passado e incorporar essa zona como sobrecomprado. Figura 27 47

48 Usando esse tática no BBDC4, observe o efeito. Teríamos sobrevendido em 38,00 e sobrecomprado em 84,50. Normalmente, eu espero o ativo chegar à zona de sobrevenda e, ali, aguardo que o ativo rompa a máxima da semana que fez o IFR chegar ao nível de sobrevendido, com o stop no fura-chão ou na mínima da semana prévia. Essa tática pode ser usada em qualquer prazo operacional. Quando o ativo se aproximar da zona de 80, começo a trazer stop pela mínima de cada semana até fechar o trade. Resumo: deixo o IFR de 14 bater na zona de sobrevendido ajustada. Marco máxima do candle que fez isso. Executo entrada na semana seguinte, quando rompe essa máxima; stop na mínima. Vendo somente quando o IFR chegar perto da casa do sobrecomprado ajustado e perder a mínima. Opcional: uso de realização parcial de 50%. A virada do IFR é uma tática bem interessante. Eu uso esta apenas com o stop na retração de 0,61 do candle que foi superado. Tem efetividade muito interessante no semanal e no diário, feito desta forma. Observe o resultado obtido com PETR4 em 2008 somente na compra. Figura 28 Dois aspectos ruins: fator de recuperação ruim e fator de lucro fraco. 48

49 Agora, vamos observar um período maior, no semanal, na PETR4 de janeiro de 1998 até dezembro de Stop na retração de 0,61% da semana rompida. Figura 29 Agora, ficou mais interessante. Temos um fator de recuperação melhor, temos um fator de lucro razoável. O drawdown continua alto. Lembre-se de que estamos operando com todo o capital disponível em cada trade. Figura 30 49

50 Aqui colocamos um manejo de risco clássico. 2% do capital em risco em cada trade iniciado. Perceba que houve uma importante redução no drawdown, melhorou o fator de recuperação e o fator de lucro. Porém, note como o lucro diminuiu dramaticamente (isso porque muito capital ficava ocioso durante algumas operações. Poderia ser usado em trades em outros ativos). Se subirmos o risco para 4% por operação, iremos para um netprofit de 97,48% no mesmo período, com um drawdown de 9,92% e mantendo o recovery e o profit factor. Figura 31 Temos aqui os resultados com o uso de 6% de manejo de risco. Note como ficam mais interessantes proporcionalmente que 2%. Vamos agora analisar o desempenho da virada do IFR no gráfico diário, com stop na retração de 0,61 do dia que teve a sua máxima superada. Alvo em expansão de 100% desse dia, usando todo o capital disponível, avaliando o ano de 2008, inicio das operações em janeiro de 2008 e final das operações em dezembro de 2008 em PETR4 (o ano do crash). 50