Apresentação Institucional

Transcrição

1 Apresentação Institucional Setembro, 2013

2 Agenda I. A BR Towers II. Visão Geral do Setor III. Modelo de Negócio 2

3 I. A BR Towers

4 Destaques da BRTowers 1 2 Aumento do tráfego de dados e melhoria da qualidade de sinal Implementação do 3G/4G Metas regulatórias de cobertura Movimento estratégico das TelCos de terceirização da Infraestrutura de Suporte 1 2 Alta previsibilidade de Fluxo de Caixa: Contratos Take -or-pay indexados pela Inflação Prazo médio de 10 anos Renováveis e não canceláveis Alavancagem Operacional: Baixos custos e investimentos marginais na inclusão de Novo Tenant Principais diretores da Companhia combinam mais de 60 anos de experiência nos setores de Telecom e Torres Incorporação da Sitesharing em Janeiro de TowerCo pioneira no Brasil Principais Clientes são Investment Grade Ex: Vivo: Aaa.br (Moody s), braaa (S&P) Baixo Churn devido ao alto custo de desmobilização 4

5 Visão Geral Destaques BR Towers Fundada em Setembro de 2012 pela GP Investimentos, a BR Towers é a maior empresa independente nacional no setor de Torres no Brasil Portfólio de mais de 4,1k sites em operação, distribuídos por todo território nacional, servindo mais de 4,8k tenants Management com longa experiência no setor de Telefonia Estratégia de crescimento baseada em: (1) aumento da taxa de ocupação da base de sites; e (2) aquisição e construção de novos sites (Torres e Rooftops) Fluxo de caixa estável, previsível e lastreado em contratos de longo prazo corrigidos pelo IPCA Destaques GP Investimentos Líder em investimentos na América Latina. Criada em 1993, a GP Investimentos já investiu mais de US$ 5 bilhões na aquisição de 53 empresas em 15 diferentes setores da economia Gestão ativa dos investimentos influência direta nos desenvolvimentos das companhias investidas, participação relevante nos Conselhos de Administração monitoramento ativo das companhias investidas Atualmente, atua com investimentos relacionados a private equity, real estate, infraestrutura e asset management (por meio da BRZ) Estrutura Societária BR Towers SPE 1 (Emissora) Torres Rooftops Greenfield Principal off taker: 60% 25% 15% SPE Torres + Pipeline de 150 BTS SPE Torres sujeito a aprovação da Anatel 100% SPE 4 Operação Real Estate Ex-Acionista Sitesharing... SPE n Novos Projetos de Expansão 5

6 Visão Geral: Principais Estruturas de Torres TORRES ROOFTOP Torre Triangular Poste Metálico Torre Camuflada Rooftops Estrutura leve Altura: até 80m Carga: até 24m² Estrutura tubular Altura: até 40m Carga: até 12m² Estruturas combinadas com camuflagem para harmonizar com Ambiente Estruturas instaladas no alto de edifícios Altura: até 3-5m Carga: até 2m² por mastro 6

7 Distribuição Geográfica do Portfólio Presente em todos os estados do Brasil, o Grupo BR Towers opera atualmente mais de sites BR Towers (Consolidado) SPE 1 (Emissora) Sites Torres Rooftops Sites 895 Torres Rooftops Tenants Tenants Presente em Municípios Presente em 497 Municípios 7

8 II. Visão Geral do Setor

9 Telefonia Móvel no Brasil Panorama do Mercado Market Share Operadoras 1 Mais de 260 milhões de usuários² e com forte perspectiva de crescimento Maior mercado de telecomunicação da América Latina, distribuído entre 4 grandes operadoras: Vivo, Oi, Claro e TIM² Novo player relevante: Nextel está atualmente construindo uma rede nacional (licença 3G adquirida em Dez/2010) Com a implementação do 3G e 4G, as companhias de telefonia móvel demandarão investimentos substanciais em suas atuais redes de cobertura, resultando na necessidade de construção de novos sites e aumento da ocupação da atual base de sites do país. 25,1% 18,7% 0,4% e outros 28,7% 27,1% Penetração Telefonia (% domicílios) 2 Quantidade Celulares (milhões) 2 Celular 59% 64% Telefone Fixo 68% 76% 78% 83% 86% % 47% 45% 44% 43% 41% 40% T13 Abr/13 Mai/13 1 Market Share quantidade de celulares Maio/13; Fonte: 2 Fonte: 9

10 Drivers de Crescimento do Setor 1 4 Aumento da penetração da telefonia móvel e banda larga O rápido aumento de usuários levou a proporção usuários/erb 1 para níveis recordes no Brasil, reduzindo a qualidade do sinal ; Atualmente, este índice é da ordem de usuários/erb; Para melhorar a qualidade do sinal para os usuários, será necessária a construção de novas ERBs, visando reduzir o atual índice de usuários/erb. Aumento da Participação de TowerCo s em novos Sites Movimento estratégico das TelCo s de alocação de recursos em suas atividades core (comercial, marketing e tecnologia) e de terceirização de investimentos de Infraestrutura de suporte Neste cenário, abre-se mais espaço para que as TowerCo s aumentem sua participação na construção de novos sites. Aumento da demanda por serviços de TowerCo s Metas Regulatórias de Cobertura (3G e Rural) A meta de cobertura da TelCo s para 2016 consiste no atendimento a 68% dos municípios brasileiros e 83% da população, o que representa expressiva expansão nos próximos 3 anos dada a atual cobertura. A expansão da cobertura 3G e as novas tecnologias 4G em frequência maior (2,5 GHz) demandarão o adensamento de Torres. Aumento das atividades de Compartilhamento O Índice de compartilhamento atual no Brasil é estimado em 1,20 tenants/site. O mercado aponta para uma tendência de crescimento significativo deste índice, com base nas seguintes premissas: (i) demanda por novas ERBs no Brasil, (ii) otimização do parque de torres pelas TelCo s e (iii) desenvolvimento sócio econômico das áreas em que os ativos estão localizados. 2 3 Nota: 1 ERB = Estação Radio Base Fonte: Frost & Sulvian/Pyramid/Yankee Group/BR Towers/ Anatel/ Teleco 10

11 Participantes do Mercado de Torres no Brasil TOWERCO Grandes Entrantes Médias Pequenas HIGHLINE Everest Outras particulares e regionais 11

12 Snapshot TowerCos nos EUA As TowerCos independentes tiveram seu surgimento durante a década de 90, a partir de venda de sites pelas TelCos. Apesar do grau de maturidade, as TowerCos americanas ainda possuem perspectiva de crescimento acelerado - refletido em seus elevados múltiplos de mercado 2013E FV / EBITDA Total debt / LQA EBITDA 18,6x 18,2x 20,0x 4,2x 6,1x 7,6x AMT CCI SBA AMT CCI SBA EMPRESA SEDE/Fundação GEOGRAFIA # SITES TENANT/SITE American Tower Boston, 1998 EUA Alemanha, Brasil, Chile, Colombia, India México, Peru, Gana e Uganda 54.6k 2.0 Crown Castle Houston, 1999 SBA Communication Boca Raton, 1997 EUA Australia EUA Brasil, Canada, Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Nicaragua e Panama 31.5k n/a 17.5k 2.0 Fonte: Wall Street Research, Empresas 12

13 III. Modelo de Negócio

14 O Modelo de Negócio BR Towers Fluxograma Demanda das TelCo s por novos Sites Identificação de localidade Construção de Site (BTS) ou Compartilhamento Locação para as TelCo s BR Towers aluga ou compra terreno/solo Contrato Take or Pay Pass Through do aluguel do terreno A SPE1 adquiriu sites da Vivo em plena operação em Setembro de 2012 Contratos de longo prazo com off taker Investment Grade (Vivo) Sites já em operação Previsibilidade de fluxo de caixa Possibilidade de adicionar novos Tenants a um custo baixo (alavancagem operacional) 14

15 Divisão de Responsabilidades Site Responsabilidades BR Towers TelCo Torres: Construir e manter estruturas com capacidade de suportar múltiplos inquilinos (tenants); TelCo Aluguel de Solo: Arrecadar e repassar aluguel de solo aos proprietários dos imóveis onde as estruturas da BR Towers estão (pass-through). TelCo BRT TelCo Responsabilidades TelCos Eletrônica: Antenas e equipamentos de microondas Tenant shelters: Estação-base e baterias BRT Cabeamento 15

16 Geração de Receita e Escalabilidade Principais linhas de Receita 1. Cessão de Uso Tenant Âncora (primeiro inquilino) Novos Compartilhamentos 2. Aluguel de solo (pass-through) Benefícios do Compartilhamento Com a entrada de novos tenants, todos se beneficiam: BR Towers aumenta sua receita com incremento mínimo no custo de operação Tenants rateiam o aluguel do solo, reduzindo o seu custo individual 1 tenant 2 tenants 3 tenants Receita Aluguel Espaço Torre x 2x 3x Custo Aluguel Solo/Tenant y y/2 y/3 16

17 Modelos de Demanda A BR Towers ativamente monitora e refina seus modelos de inteligência de mercado para avaliar o potencial de demanda para compartilhamento de Sites Estimativa dos direcionadores da Projeções e estimativas macro do comportamento do mercado móvel e de infraestrutura Análise Top-Down + Análise Bottom-up demanda, como obrigações de cobertura 3G/4G/Rural. Georeferenciamento dos Sites BRTowers contra a base das Operadoras Exemplo de Medições de Falhas de Cobertura (exemplo em Rodovia) Operadora A Operadora B 17

18 Contratos e Responsabilidades Características Principais Contratos de Compra e Venda de Bens Móveis BRTowers SPE1 como compradora, Vivo como Vendedora Objeto: Aquisição de 895 Torres e Rooftops na modalidade Take-or-Pay, pelo qual a Vivo cede à BRTowers os contratos de locação dos terrenos e solos onde estão instaladas as Torres e os Rooftops, que poderá negociar diretamente com o locador, de forma que qualquer alteração de valor será arcada pela Vivo ( pass-through ). Contratos de Cessão de Uso da Infraestrutura BRTowers SPE1 como cedente, Vivo como Cessionária Objeto: Cessão de espaço nas Torres e Rooftops Prazo de vigência: 11 anos Obrigações BRTowers Providenciar regularização nos órgãos públicos Retirar logos Vivo dos sites Reforço para incremento de cargas Dar Direito de Preferência à Vivo em compartilhamentos futuros Esforços de regularização dos sites Informar disponibilidade técnica dos sites Permitir acesso à Vivo nos sites Realizar manutenções frequentes Comunicar interrupções programadas Realizar auditoria nos sites Fazer divisão pro-rata das despesas entre os Tenants. Obrigações Vivo Entregar documentação para funcionamento dos sites Responsável por riscos de regularização dos sites, por eventos ocorridos anteriormente à transação com a BR Towers Garantir uso das Torres e Rooftops pela BR Towers Arcar com danos que tenham sido causados antes da aquisição das Torres e Rooftops Não interrupção de pagamento pela cessão de espaço nas Torres e Rooftops Fornecer informações técnicas sobre sites Proceder às instalações apenas com autorização prévia e seguindo projeto técnico Arcar com danos gerados por seus empregados Manter licença dos equipamentos instalados Cumprir todas determinações regulatórias Arcar com multas e infrações que der causa Compartilhar com outros Tenants quando houver apenas um medidor 18