VINTE ANOS DE ECONOMIA BRASILEIRA 1995 / 2014

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1 VINTE ANOS DE ECONOMIA BRASILEIRA 1995 / 2014 Gerson Gomes Carlos Antônio Silva da Cruz O conteúdo desse trabalho pode ser citado livremente, desde que mencionada a fonte.

2 Índice Apresentação da Nova Edição... 3 I Setor Externo II Atividade Econômica III Crédito e Financiamento IV Inflação e Preços V Contas Públicas VI Emprego e Distribuição de Renda VII Apêndice - Indicadores Selecionados (Médias Quadrienais)

3 APRESENTAÇÃO DA NOVA EDIÇÃO A excepcional acolhida da edição dos Vinte Anos de Economia Brasileira, lançada em julho do ano passado, tornou praticamente incontornável a obrigação de complementar aquele trabalho com os dados relativos ao segundo semestre de É o que foi feito nessa nova edição, que, com exceção de algumas variáveis para as quais não estão disponíveis informações recentes, cobre a totalidade do período janeiro/1995 a dezembro/2014. Além disso, foram incluídos dados sobre alguns aspectos não contemplados na versão anterior e elaborado um apêndice com as médias quadrienais de alguns indicadores econômicos e sociais, que expressam, de forma sintética, as tendências dominantes em cada período. Esses períodos apresentam características bastante diferenciadas da ótica das políticas macroeconômicas adotadas. O primeiro deles (1995/98) corresponde ao ciclo de abertura e privatização da economia e de consolidação do processo de estabilização dos preços internos, ancorado na apreciação do Real, sob um regime quase fixo de bandas cambiais, e na elevação da taxa de juros. O segundo (1999/2002), teve como eixos a ruptura, no bojo da crise de janeiro de 1999, do regime de câmbio anterior que, com a forte desvalorização do Real, iria contribuir para romper a estagnação das exportações e a adoção do sistema de metas de inflação, acoplado à adoção do regime de câmbio flutuante e à realização de um ajuste fiscal significativo, financiado, em grande medida, pelo aumento da carga tributária. O terceiro período (2003/2006) se caracterizou pela realização de um expressivo ajuste monetário revertendo tensões inflacionárias que se haviam avolumado nos anos finais do quadriênio anterior, o início de um novo ciclo de apreciação do Real (em 2005), a intensificação do esforço fiscal e, a partir de 2004, a retomada, em outro patamar, do crescimento econômico. O quarto período (2007/2010), durante o qual se verificaram notável aumento das reservas em divisas e acentuada apreciação do Real, foi condicionado pela crise financeira internacional, que se generalizou a partir de setembro de 2008, e pelas políticas anticíclicas que possibilitaram ao País enfrentar, de forma exitosa, seus efeitos imediatos mais deletérios. Finalmente, o quinto quadriênio (2011/2014) foi marcado pelo agravamento do cenário internacional, com a desaceleração da produção industrial da China, as dificuldades de recuperação das economias europeias e a redução da capacidade de importação 3

4 de alguns de nossos principais parceiros comerciais na América Latina, que impactaram negativamente os fluxos de comércio e os preços internacionais das commodities e dos produtos manufaturados. As tentativas, em um quadro de crescentes dificuldades internas, de retomar o crescimento, preservar o nível de emprego e renda da população e elevar a competitividade das exportações que abrangeram, entre outras medidas, a redução das taxas internas de juros, a correção da taxa de câmbio e o expressivo aumento das desonerações fiscais, nem sempre produziram todos os efeitos esperados, o que se traduziu, no final do período, na perda de dinamismo da economia. Nossa intenção ao realizar esse trabalho é disponibilizar dados que possam contribuir à análise objetiva das restrições e desafios atualmente enfrentados pela economia brasileira e ajudar na construção de alternativas para seu equacionamento e preservação dos avanços alcançados, tanto na esfera econômica quanto na social. É pouco provável que isso possa ser feito com recurso às teorias e instrumentos econômicos convencionais, que a julgar pela experiência europeia, produzem parcos resultados e altos custos sociais. Nesse sentido e a modo de fechamento dessa breve nota, talvez fosse oportuno recordar, pela sua atualidade e significado, um pensamento do mestre Celso Furtado, que reflete sua visão da economia e do papel do economista na sociedade: No curso da história as ciências tem evoluído graças àqueles indivíduos que, em dado momento, foram capazes de pensar por conta própria e ultrapassar certos limites. Com a Economia ciência social que deve visar primordialmente o bem estar dos seres humanos não é diferente. Ela requer dos que a elegeram imaginação e coragem para se arriscar em caminhos por vezes incertos. Para isso, não basta se munir de instrumentos eficazes. Há que se atuar de forma consistente no plano político, assumir a responsabilidade de interferir no processo histórico, orientar-se por compromissos éticos. (In Metamorfoses do Capitalismo Discurso por ocasião do recebimento do título de Doutor Honoris Causa da Universidade Federal do Rio de Janeiro, em dezembro de 2002). Gerson Gomes Brasília, março de

5 I - SETOR EXTERNO 5

6 X M Soma ,5 33,1 76, ,5 50,0 96, ,7 53,3 101, ,0 59,8 112, ,1 57,7 108,9 BRASIL CORRENTE DE COMÉRCIO EXTERIOR (US$ Bilhões) ,0 49,3 97, ,1 55,9 110, ,2 55,6 113, ,4 47,2 107, ,1 48,3 121, ,5 62,8 159, ,3 73,6 191, ,8 91,3 229, ,6 120,6 281, ,9 173,0 370, ,0 127,7 280, ,9 181,8 383, ,0 226,2 482, ,6 223,2 465, ,2 239,6 481, ,1 229,0 454,1 X Exportações M Importações Exportações Importações Fluxo Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB 6

7 BRASIL SALDO DA BALANÇA COMERCIAL (US$ Bilhões) 44,9 46,5 40,0 33,8 29,8 24,9 25,0 25,3 20,2 19,4 13,2 2,7 2,4-1,3-0,7-3,5-3,9-5,5-6,9-6, Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB 7

8 Q - Quantum P - Preços Índices Ano Base 1994= 100 Q P Valor ,0 100,0 100, ,0 113,6 106, ,4 113,7 109, ,3 114,5 121, ,9 106,8 117, ,4 93,1 110, ,6 96,2 126, ,1 92,9 133, ,5 88,7 138, ,2 92,8 168, ,8 102,9 222, ,0 115,4 272, ,8 129,8 316, ,2 143,5 368, ,9 181,2 454, ,9 157,0 351, ,2 189,2 463, ,4 233,1 588, ,5 221,5 557, ,2 214,5 555, ,6 203,2 516,9 EVOLUÇÃO DOS ÍNDICES DE QUANTUM E DE PREÇOS DAS EXPORTAÇÕES (Ano Base 1994= 100) Quantum Preços Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados da FUNCEX 8

9 Índices Ano Base 1994= 100 Q P Valor ,0 100,0 100, ,7 102,3 151, ,8 102,8 161, ,4 97,5 180, ,8 92,4 174, ,5 92,8 149, ,6 92,9 168, ,9 89,9 168, ,2 87,0 142, ,2 92,3 146, ,1 101,5 190, ,1 112,8 222, ,9 120,6 276, ,2 130,5 364, ,7 159,0 522, ,2 141,3 386, ,1 146,8 549, ,5 167,8 683, ,2 169,3 674, ,6 167,4 724, ,8 164,1 692,5 Q - Quantum P - Preços EVOLUÇÃO DO ÍNDICE QUANTUM E DOS PREÇOS DAS IMPORTAÇÕES (Ano Base 1994= 100) Quantum Preços Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados da FUNCEX 9

10 Índices , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , TERMOS DE TROCA Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados da FUNCEX 10

11 B Básicos M - Manufaturados (US$ Bilhões) B M ,1 25, ,0 25, ,9 26, ,5 29, ,0 29, ,8 27, ,6 32, ,3 33, ,0 33, ,2 39, ,5 53, ,7 65, ,3 75, ,6 83, ,0 92, ,0 67, ,0 79, ,5 92, ,5 90, ,0 93, ,6 80,2 EVOLUÇÃO DAS EXPORTAÇÕES DE PRODUTOS BÁSICOS E MANUFATURADOS (US$ Bilhões) 25,6 11,0 26,4 11,9 29,2 14,5 29,4 13,0 27,3 11,8 32,6 12,6 33,0 15,3 33,1 17,0 39,8 21,2 53,1 28, Básicos 65,4 34,7 75,0 40,3 83,9 51,6 Manufaturados Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do IPEADATA 92,7 73,0 67,3 62,0 90,0 79,6 122,5 92,3 113,5 90,7 113,0 93,1 109,6 80,2 11

12 COMPOSIÇÃO DAS EXPORTAÇÕES (% do Total) 57, ,3 55,1 57,5 56,9 59,1 56,6 54,8 54,4 55,1 55,2 54,4 52,3 46,8 44,0 39,4 36,0 37,4 38,4 36,0 15,8 19, ,9 16,6 15,4 14,2 14,9 15,0 13,9 13,5 14,2 13,6 13,7 13,4 14,0 14,1 13,6 12,6 12,9 25,4 23,6 24,9 27,3 25,4 24,6 22,8 26,4 28,1 29,0 29,6 29,4 29,2 32,1 36,9 40,5 44,6 47,8 46,8 46,7 48, Básicos Semimanufaturados Manufaturados Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados da FUNCEX 12

13 SALDO DA BALANÇA COMERCIAL POR INTENSIDADE TECNOLÓGICA (Em US$ FOB Bilhões) Saldo dos Grupos Tecnológicos Aviação e aeroespacial -0,12-0,06-0,31-0,03 0,44 1,84 1,94 1,61 0,99 1,76 1,75 1,33 1,78 1,12 0,40 0,68 0,17 0,76 0,62 1,02 Farmacêutico -1,10-1,40-1,59-1,74-2,04-1,87-2,05-1,88-1,77-2,08-2,26-2,70-3,77-4,65-4,58-6,38-6,49-5,93-6,63-6,53 Material de escritório e informática -1,35-1,35-1,38-1,38-1,07-1,47-1,43-1,17-1,05-1,23-1,55-2,22-3,55-4,82-3,83-5,77-6,46-6,98-6,74-6,54 Equipamentos de telecomunicações -3,14-3,73-3,82-3,20-2,79-3,36-2,77-1,45-1,90-3,95-3,87-5,28-5,24-7,79-5,68-9,05-11,38-11,09-12,43-12,42 Instrumentos médicos de ótica e precisão -1,43-1,72-1,80-1,80-1,39-1,56-1,92-1,62-1,54-2,00-2,40-2,90-4,05-5,52-4,48-5,65-5,83-6,06-6,78-6,31 Alta Tecnologia -7,15-8,26-8,90-8,16-6,85-6,43-6,23-4,51-5,27-7,50-8,33-11,78-14,82-21,66-18,17-26,17-29,99-29,30-31,96-30,78 Máquinas e equipamentos elétricos n. e. -0,88-1,22-1,82-1,97-1,86-1,81-2,82-2,16-1,54-1,23-0,93-0,88-1,99-3,19-3,05-5,56-6,69-6,32-7,86-7,06 Indústria automobilística -2,34-0,71-0,64-0,51 0,29 0,98 1,02 2,33 4,15 5,67 7,83 7,90 5,60 2,18-2,75-4,32-7,45-7,74-8,29-9,55 Produtos químicos, exct. Farmacêuticos -3,49-4,13-4,44-4,88-4,46-4,96-5,30-4,54-4,81-6,97-6,29-6,90-10,85-20,89-12,47-16,07-22,40-24,22-27,08-27,09 Equipamentos para ferrovia e material de transporte n.e -0,18-0,12-0,22-0,21-0,31-0,14-0,10-0,08 0,05 0,00 0,13-0,03-0,07-0,77-0,36-1,00-1,32-1,28-0,93-1,34 Máquinas e equipamentos mecânicos n.e -3,35-3,67-4,95-4,89-3,68-2,85-3,58-2,52-1,22 0,00-0,30-1,00-3,07-7,58-8,10-12,33-14,52-14,94-17,43-14,44 Média-alta tecnologia -10,24-9,85-12,06-12,45-10,02-8,79-10,78-6,96-3,37-2,52 0,45-0,90-10,37-30,25-26,73-39,27-52,38-54,50-61,59-59,48 Construção e reparação naval 0,20 0,17 0,17 0,11 0,00-0,01 0,00-0,05-0,11 1,25 0,17 0,01 0,67 1,47-0,14-0,05 0,85 1,28 7,30 1,24 Borracha e produtos plásticos -0,26-0,33-0,42-0,49-0,29-0,34-0,34-0,29-0,09-0,17-0,21-0,16-0,30-1,12-0,96-2,01-2,62-2,97-3,63-3,36 Carvão, produtos de petróleo refinado e combustível núclear -2,03-2,43-2,72-2,18-2,33-3,73-2,10-1,51-0,92-1,34-0,80-1,59-2,92-7,32-2,66-10,51-15,94-13,22-15,44-15,91 Outros produtos minerais não-metálicos 0,24 0,21 0,21 0,24 0,38 0,42 0,38 0,57 0,72 0,99 1,20 1,47 1,41 0,87 0,54 0,25-0,31-0,46-0,37-0,07 Produtos metálicos 4,95 4,74 3,95 3,17 3,46 4,13 3,05 4,34 5,90 8,14 9,92 10,83 10,37 11,28 6,82 4,11 8,71 7,60 5,03 6,81 Média-baixa tecnologia 3,11 2,36 1,18 0,85 1,22 0,49 0,98 3,07 5,49 8,88 10,29 10,56 9,23 5,18 3,60-8,21-9,32-7,78-7,10-11,29 Produtos manufaturados e bens reciclados -0,03-0,02-0,04-0,02 0,20 0,34 0,37 0,47 0,65 0,91 0,90 0,75 0,52 0,16-0,03-0,38-0,76-0,97-1,11-1,06 Madeira e seus produtos: Papela e celulose 1,55 1,51 1,61 1,52 2,42 2,76 2,66 2,98 4,24 5,07 5,43 5,86 6,37 6,39 4,91 6,27 6,30 6,00 6,78 7,17 Alimentos, bebidas e tabaco 4,94 6,14 6,24 5,98 6,42 5,70 8,51 9,21 11,67 15,44 18,64 21,65 24,60 31,23 27,70 33,19 38,84 38,23 37,33 34,14 Têxteis, couro e calçados 1,56 2,06 1,93 1,79 1,96 2,48 2,68 2,72 3,30 3,79 3,75 3,67 3,27 1,82 0,35-0,22-1,46-2,36-2,24-2,15 Baixa tecnologia 8,01 9,69 9,74 9,27 11,01 11,28 14,22 15,37 19,86 25,20 28,72 31,92 34,76 39,60 32,94 38,87 42,91 40,91 40,76 38,10 Demais Produtos 1,90 0,45 3,28 3,86 3,36 2,72 4,80 6,23 8,16 9,78 13,81 16,65 21,24 32,09 33,63 54,94 78,56 70,07 62,97 59,50 Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados da Carta IEDI

14 EXPORTAÇÃO BRASILEIRA: PARTICIPAÇÃO DOS SETORES INDUSTRIAIS POR INTENSIDADE TECNOLÓGICA (CLASSIFICAÇÃO SEGUNDO CRITÉRIO DA OCDE) (%) 3,7 4,3 4,9 6,3 8,5 22,4 22,8 24,8 25,4 22,7 12,2 11,7 9,8 7,0 6,9 7,4 6,8 6,4 5,8 5,9 4,7 3,8 4,1 4,0 4,3 23,2 21,2 21,4 22,9 23,1 24,5 23,6 22,7 20,2 17,7 17,9 16,6 16,7 16,4 15,3 Alta Tecnologia 36,7 35,7 32,0 31,3 32,6 29,1 31,4 31,5 31,7 30,3 28,3 27,7 27,0 25,8 28,4 26,3 24,0 24,6 24,6 25,5 Média-alta Tecnologia 20,1 19,4 17,2 16,3 16,3 16,9 15,4 16,1 16,8 18,1 17,5 18,1 18,0 17,2 17,7 21,2 20,7 20,0 18,7 20,3 21,1 21,6 21,6 22,4 23,6 26,0 17,4 14,5 12,9 13,4 14,0 15,3 14,2 30,8 33,5 38,3 42,2 40,5 39,7 40,7 Baixa Tecnologia Média-baixa Tecnologia Produtos não industriais Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados da Carta IEDI

15 DÉFICIT DA BALANÇA COMERCIAL DOS SETORES DE ALTA E MÉDIA-ALTA TECNOLOGIA (Em US$ FOB Bilhões) 93,5 90,3 82,4 83,8 51,9 65,4 44,9 17,4 18,1 21,0 20,6 16,9 15,2 17,0 11,5 8,6 10,0 7,9 12,7 25, Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados da Carta IEDI

16 Período (US$ Bilhões) X M ,5 43, ,3 45, ,8 51, ,6 61, ,4 43, ,8 48,3 SALDO DA BALANÇA COMERCIAL DE PRODUTOS INDUSTRIAIS (US$ Bilhões) 31,1 29,8 24,1 18,8 16,7 7, ,4 48, ,7 40, ,4 40, ,8 51,8-5,4-6,1-10,0-10,5-4,6-3,4-2,1-7,1-8, ,0 60, ,0 75, ,9 100, ,0 144,2-34, ,8 110, ,6 159, ,0 196,8-48,8-50, ,3 194, ,1 205, ,5 196,9-59,9-63, X Exportações M - Importações Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados da Carta IEDI

17 BALANÇA COMERCIAL DA AGRICULTURA (US$ Bilhões) 95,0 95,8 100,0 96,7 71,8 76,4 64,8 58,4 20,9 21,1 23,4 21,5 20,5 20,6 23,9 24,8 19,1 20,4 12,3 12,2 15,2 13,5 14,8 14,8 30,6 25,9 39,0 34,2 43,6 38,5 49,5 42,8 49,7 60,0 54,9 63,1 77,5 79,4 82,9 80, Saldo Exportações Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do Ministério da Agricultura, Pecuária e Abastecimento 17

18 PARTICIPAÇÃO DAS EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS NAS EXPORTAÇÕES MUNDIAIS (%) 1,43 1,35 1,35 1,32 1,25 1,25 1,16 1,17 1,17 1,17 1,08 0,93 0,91 0,98 0,96 0,86 0,88 0,97 0,96 0, Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do MDIC 18

19 PRINCIPAIS MUDANÇAS NA ESTRUTURA DO COMÉRCIO EXTERIOR BRASILEIRO POR PAÍSES E BLOCOS ECONÔMICOS Exportações (% do Total) Importações (% do Total) Argentina China USA Japão Aladi Mercosul União Européia 3,9 8,9 8,1 6,3 4,2 8,3 19,0 18,0 25,4 13,8 10,2 12,0 3,5 3,1 3,3 3,0 16,4 21,8 20,8 18,3 5,5 11,0 12,2 11,1 25,8 23,5 19,7 18, Argentina China USA Japão Aladi Mercosul União Européia Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do MDIC 10,0 7,7 6,9 6,2 3,3 11,6 15,6 16,3 21,8 14,8 15,0 15,3 5,0 3,9 3,0 2,6 17,4 15,8 15,9 15,4 11,9 8,6 8,5 8,1 20,9 21,2 20, ,6 19

20 SALDO COMERCIAL BRASIL / ALADI e MERCOSUL (US$ Bilhões) 13,93 13,86 15,21 15,86 15,60 11,46 8,33 12,17 5,92 0,97 1,05 1,24-0,55 0,06-0,06 2,20 1,64-0,65-2,30 4,74-0,01 9,67 2,52 4,67 4,98 5,73 6,80 7,95 2,72 5,97 11,80 7,61 9,08 6, MERCOSUL ALADI Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do MDIC 20

21 SALDO COMERCIAL BRASIL / ARGENTINA (US$ Bilhões) 5,8 3,7 3,7 4,0 4,3 4,1 3,2 1,8 1,5 1,6 0,1-0,4-0,1-0,6-1,6-1,6-1,3-1,3-1,2-2, Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do MDIC 21

22 SALDO COMERCIAL BRASIL / CHINA (US$ Bilhões) 11,52 8,72 6,98 5,09 3,28 2,39 0,16-0,02 0,57 0,97 1,73 1,48 0,41 0,48-0,08-0,13-0,19-0,14-1,87-3, Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do MDIC 22

23 SALDO COMERCIAL BRASIL / ESTADO UNIDOS (US$ Bilhões) 8,7 9,9 9,8 5,1 7,2 6,3 0,3 1,3 1,8-1,8-2,6-4,4-3,8-1,1-4,4-5,7-7,7-8,2-8,0-11, Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB 23

24 DÉFICIT ESTRUTURAL NA CONTA DE SERVIÇOS E RENDAS DO BALANÇO DE PAGAMENTO (US$ Bilhões) 85,5 87,3 88,9 70,3 76,5 57,3 52,9 25,8 25,0 27,5 23,1 23,5 25,2 4,1 3,3 5,0 5,2 5,6 7,3 34,3 12,7 37,1 16,4 42,5 22,4 33,9 25,2 30,4 38,2 24,1 26,0 26, Serviços e Renda - Total Remessa de Lucros e Dividendos Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB 24

25 Déficit na Conta de Serviços (US$ Bilhões) T A E V I ,0 0,8 2, ,7 0,7 3, ,2 1,0 4, ,3 0,6 4, ,1 0,6 1, ,9 1,3 2, ,0 1,9 1, ,0 1,7 0, ,6 2,3 0, ,0 2,2 0, ,0 4,1 0, ,1 4,9 1, ,4 5,8 3, ,0 7,8 5, ,9 9,4 5, ,4 13,8 10, ,3 16,7 14, ,8 18,7 15, ,8 19,1 18, ,9 22,7 18,7 PRINCIPAIS COMPONENTES DO DÉFICIT NA CONTA DE SERVIÇOS (US$ Bilhões) Transportes Aluguel de Equipamentos Viagens Internacionais T - Transportes A E - Aluguel de Equipamentos V I - Viagens Internacionais Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do IPEADATA 25

26 RELAÇÃO SALDO COMERCIAL / DÉFICIT NA CONTA DE SERVIÇOS E RENDAS DO BALANÇO DE PAGAMENTOS % 150,0 (%) 140,0 130,0 120,0 110,0 100,0 90,0 80,0 70,0 60, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,4 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0-10,0-20,0-30,0-40, Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB 26

27 SALDO DAS TRANSAÇÕES CORRENTES DO BALANÇO DE PAGAMENTOS (% do PIB) 1,8 1,6 1,3 0,8 0,1-2,4-2,8-1,5-1,7-1,5-2,2-2,1-2,4-3,5-4,0-4,3-3,8-4,2-3,6-4, Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB 27

28 NECESSIDADES DE FINANCIAMENTO EXTERNO (US$ Bilhões) 45,1 48,5 66,7 65,3 64,0 62,5 28,9 28,6 32,8 19,0 22,5 16,6 14,0 12,7 10,1 10,8 11,5 4,6 0,8 4,2 4,4-3,2-7,6-8,6-9,0-14,3-18,4-33,4-23,5-25,3-24,2-23,2-30,5 18,1 15,1 11,7 14,0-29,8-29,1 18,8 13,6-32,4 34,6-36,2 1,6-16,9 25,9-24,3-28,2-1,6-1,2-47,3-14,2-11,0-54,2 17,3 28,5-52,5-81,4-90, Necessidades de Financiamento Externo IED Saldo das Transações Correntes Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB

29 SALDO DA CONTA FINANCEIRA E DE CAPITAL DO BALANÇO DE PAGAMENTOS (US$ Bilhões) 99,9 112,4 99,6 89,1 71,3 70,0 74,2 29,1 34,0 25,8 29,7 17,3 19,3 27,1 8,0 5,1 16,3 29,4-7,5-9, Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB 29

30 INVESTIMENTOS DIRETOS ESTRANGEIROS NO PAÍS (US$ Bilhões) 66,7 65,3 64,0 62,5 48,5 45,1 41,6 28,6 32,8 34,6 54,8 52,8 47,3 28,9 19,0 25,5 10,8 16,8 4,4 9,9 4,2 0,2 0,9 2,2 3,4 30,0-1,4 22,5 18,1 16,6 18,8 30,0 15,1 10,1 18,8 15,4 17,1 18,6 15,0 9,3 2,8 3,7 3,4 0,8 0,0-0,5-0,4 26,1 8,5 30,1 15,0 25,9 19,9 6,0 40,1 8,4 11,9 12,4 22,4 15, Empréstimos Intercompanhias Participação no Capital Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do IPEADATA 30

31 INVESTIMENTOS ESTRANGEIROS EM CARTEIRA (US$ Bilhões) 266,5 263,7 237,5 209,9 194,5 175,1 155,2 128,4 99,4 60,2 59,7 45,5 36,5 38,9 38,8 22,0 18,6 10,4 10,9 3,5 8,7 29,5 0,9 18,4 27,3 30,6 5,1 59,4 6,7 9,1 48,1-0,8 46,2 67,8 18,5 16,5 34,7 33,5-4,8-4, Receita Saldo Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do IPEADATA 31

32 INVESTIMENTOS ESTRANGEIROS EM CARTEIRA TÍTULOS DE RENDA FIXA E AÇÕES (US$ Bilhões) 37,1 37,7 21,9 26,2 30,1 23,0 22,0 15,9 17,6 7,1 3,2 6,1 6,9 4,0 1,0 5,6 2,6 3,1 2,5 2,0 1,0 2,23,0 2,1 0,2 6,5 1,4 7,7 6,8 9,1 11,3 10,9 7,2 5,6 11,6 11,5-1,6-6,8-6,1-7, Renda Fixa Ações Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB 32

33 EVOLUÇÃO DAS RESERVAS INTERNACIONAIS LÍQUIDAS* (US$ Bilhões) 378,6 375,8 374,1 352,0 288,6 239,1 206,9 180,3 85,8 51,8 60,1 52,1 34,4 23,9 31,5 27,8 16,3 20,5 27,5 53, De 1998 até 2005 os dados correspondem ao conceito de reservas líquidas ajustadas, referido nos acordos com o FMI. Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do IPEADATA 33

34 DÍVIDA EXTERNA PÚBLICA E PRIVADA (US$ Bilhões) 258,0 220,1 230,7 226,0 174,0 95,1 64,1 128,4 106,2 93,7 95,4 84,4 86,7 124,9 100,7 124,6 92,4 115,8 91,4 110,4 100,3 119,9 95,1 114,7 86,7 87,6 81,9 96,3 76,3 122,9 70,3 131,0 67,4 121,0 77,2 82,8 77,3 82,2 82,6 89, Pública Privada Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB 34

35 DÍVIDA EXTERNA BRUTA / PIB (%) 38,4 37,9 41,8 38,8 33,6 30,3 26,5 20,7 21,2 22,1 19,2 15,8 14,1 12,0 12,4 12,0 12,0 13,9 13,8 15, Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB 35

36 RELAÇÃO DÍVIDA EXTERNA BRUTA / RESERVAS 12,93 10,12 10,48 7,03 7,50 7,32 5,85 3,13 3,00 3,84 3,15 2,01 1,07 0,96 0,83 0,89 0,85 0,83 0,82 0, Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB 36

37 RELAÇÃO DÍVIDA EXTERNA LÍQUIDA / PIB (%) 37,0 31,9 31,7 32,5 21,6 26,8 24,3 12,0 12,0 15,0 11,5 6,9-0,9-1,7-2,4-2,9-3,5-3,9-3,8-4, Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB 37

38 3,6 RELAÇÃO DÍVIDA EXTERNA LÍQUIDA / EXPORTAÇÕES (%) 3,9 3,1 3,0 3,1 2,5 2,5 2,0 2,1 1,7 0,9 0,5-0,1-0,1-0,4-0,3-0,3-0,4-0,4-0, Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB 38

39 ÍNDICE EMBI BRASIL (Fim de período) Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do IPEADATA 39

40 II - ATIVIDADE ECONÔMICA 40

41 CRESCIMENTO DO PIB* Variação anual (%) 7,6 4,2 2,2 3,4 0,4 0,5 4,4 1,3 3,1 1,2 5,7 3,1 4,0 6,0 5,0 3,9 1,8 2,7 0,1-0, * Série revisada Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do IBGE 41

42 VARIAÇÃO ANUAL DO PIB NAS DEZ MAIORES ECONOMIAS DO MUNDO NO PÓS-CRISE Mundo -0,6 5,4 4,1 3,4 3,3 3,3 Estados Unidos -2,8 2,5 1,6 2,3 2,2 2,4 Japão -5,5 4,7-0,5 1,5 1,6 0,1 Alemanha -5,1 3,9 3,4 0,9 0,2 1,5 França -3,1 1,7 2,0 0,1 0,3 0,4 Itália -5,5 1,7 0,4-2,4-1,9-0,4 Reino Unido -5,2 1,7 1,1 0,2 1,7 2,6 Rússia -7,8 4,5 4,3 3,4 1,3 0,6 Índia 8,5 10,3 6,6 4,7 5,0 5,8 China 9,2 10,4 9,3 7,7 7,8 7,6 Média 2009/2014 Brasil -0,2 7,6 3,9 1,8 2,7 0,1 2,7 3,2 1,4 0,3 0,8 0,2-1,4 0,4 1,1 6,8 8,7 Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do FMI 42

43 1 EUA 2 China 3 Japão 4 Alemanha 2,89 2,83 2,22 2,17 2,09 2,00 1,77 1,44 1,42 1,31 1,29 5 França 6 Reino Unido 7 Brasil 8 Itália 9 Rússia 10 Índia 11 Canadá 12 Austrália 13 Espanha 14 Coréia do Sul 15 México 16 Indonésia 17 Holanda 18 Turquia 19 Arábia Saudita 20 Suiça 20 MAIORES ECONOMIAS DO MUNDO EM 2014 (Em US$ Trilhões) 17,53 10,03 4,85 3,88 0,86 0,84 0,77 0,77 0,69 Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do FMI 43

44 FORMAÇÃO BRUTA DE CAPITAL FIXO* Variação anual (%) 17,8 12,0 12,7 7,3 8,4 4,8 8,4 6,1 6,6 6,1 1,5 1,1 2,3-0,2-1,5-1,9-0,6-3,9-4,4-8, * Série revisada Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do IBGE 44

45 TAXA DE INVESTIMENTOS A PREÇOS CORRENTES ** (% do PIB) 19,1 19,5 19,3 18,3 18,1 18,2 18,2 17,9 17,4 17,4 16,9 17,0 16,8 17,0 15,7 16,4 16,1 15,9 16,4 15, * * Dados de junho, acumulado em 12 meses ** Série sem revisão Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do IBGE 45

46 INVESTIMENTO PÚBLICO FEDERAL (% do PIB) 2,1 2,2 2,3 2,1 2,0 1,9 1,9 2,4 2,7 2,3 2,6 2,7 2,8 1,3 1,4 1,5 1,5 0,7 0,7 0,8 0,8 1,4 0,7 0,7 1,6 0,9 0,7 1,1 0,9 1,1 0,8 0,2 1,3 1,1 1,2 1,0 0,2 1,3 1,0 0,3 1,4 1,5 1,0 1,1 0,4 0,4 0,5 1,4 1,8 0,6 1,9 0,8 2,0 2,1 1,7 0,6 0,6 0,6 2,1 0, União Estatais Total Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do STN Secretaria do Tesouro Nacional 46

47 CONSUMO DAS FAMÍLIAS** Variação anual (%) 8,6 6,9 3,4 3,0 4,0 1,9 3,8 4,5 5,2 6,1 5,7 4,4 4,1 3,2 2,6 2,1 0,4 0,7-0,7-0, * * Dados de junho, acumulado em 12 meses ** Série sem revisão Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do IBGE 47

48 Índices Ano Base 1994= 100 P IT ,8 101, ,1 102, ,5 106, ,3 103, ,7 101, ,5 107, ,3 108, ,7 110, ,2 110, ,5 119, ,6 122, ,3 125, ,8 133, ,9 136, ,7 127, ,8 140, ,6 140, ,6 137, ,9 141, ,3 135,2 ÍNDICES DA PRODUÇÃO FÍSICA INDUSTRIAL (Ano Base 1994= 100) Produção Industrial Total Industria de Transformação P Produção Industrial Total IT - Industria de Transformação Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do IPEADATA 48

49 Índices Ano Base 1994= 100 BK BCD BI ,6 106,6 100, ,9 111,4 102, ,1 113,1 107, ,7 107,0 106, ,8 103,9 109, ,1 107,6 116, ,4 109,0 116, ,8 109,3 123, ,0 106,3 126, ,1 114,4 134, ,7 122,3 135, ,7 127,2 138, ,1 133,3 144, ,7 135,6 145, ,9 131,9 134, ,7 141,4 148, ,9 141,1 148, ,5 139,6 145, ,5 143,7 146, ,3 140,3 142,9 BK Bens de Capital BCD Bens de Consumo Duráveis BI Bens Intermediários PRODUÇÃO INDUSTRIAL POR TIPO DE BEM Índice de quantum (Ano Base 1994= 100) Bens de Capital Bens de Consumo Duráveis Bens Intermediários Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do IPEADATA 49

50 COEFICIENTES DE PENETRAÇÃO DAS IMPORTAÇÕES NA INDÚSTRIA DE TRANSFORMAÇÃO (%) 14,1 15,6 16,3 18,5 17,0 18,8 17,6 15,2 15,5 14,5 14,9 15,3 17,0 15,3 16,3 17,4 18,7 19,8 20,4 10, Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do CNI / IPEADATA 50

51 ÍNDICE DE PESSOAL EMPREGADO NA INDÚSTRIA (Ano Base 1994 = 100) 98,9 97,3 96,9 97,6 97,1 95,3 91,6 87,8 89,2 93,2 90,1 82,6 81,1 84,0 85,7 77,8 78,4 79,1 78,8 78, Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do IPEADATA 51

52 EMPREGO NOS ESTALEIROS E NA INDÚSTRIA NÁUTICA (Anos selecionados) Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do SINAVAL Sindicato Nacional da Indústria da Construção e Reparação Naval e Offshore 52

53 PRODUÇÃO DE CIMENTO (Milhões de Ton) Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do Ipeadata / SNIC / Cimento.org 53

54 PRODUÇÃO PETRÓLEO DA PETROBRAS (Mil barris/dia) Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do IPEADATA 54

55 NÚMERO DE PASSAGEIROS POR KM TRANSPORTADOS NAS LINHAS INTERNACIONAIS E DOMÉSTICAS (Em mil passageiros por Km) 122,5 113,4 116,0 107,8 94,9 77,0 59,1 54,3 62,4 68,7 34,0 36,0 35,9 33,4 35,7 16,8 15,9 19,4 22,8 20, Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados da ANAC 55

56 PRODUÇÃO E ÁREA UTILIZADA EM GRÃOS 186,8 193,4 162,8 166,2 131,8 144,1 135,1 149,5 123,2 114,7 122,5 119,1 100,3 96,8 81,1 73,6 78,4 76,6 82,4 83,0 39,1 38,5 36,7 36,6 35,0 36,9 37,8 37,8 40,2 43,9 47,4 49,1 47,9 46,2 47,4 47,7 47,4 49,9 50,9 53,3 57, Produção de Grãos ( Em milhões de Ton) Área Utilizada (Em milhões de Ha) Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados da CONAB 56

57 PRODUTIVIDADE GRÃOS (Em KG por HÁ) Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados da CONAB 57

58 PRODUÇÃO BRASILEIRA DO COMPLEXO DE CARNES (Mil ton) * * projeções Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do Plano Agrícola e Pecuário 2014 /

59 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 PRODUÇÃO NACIONAL DE CANA-DE-AÇUCAR (Milhões ton) 658,8 642,1 571,4 571,4 604,5 623,9 561,0 588,9 431,4 474,8 357,1 381,4 240,9 249,9 289,5 302,2 315,6 310,1 254,9 292,3 316,1 Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados da CONAB 59

60 ÍNDICES DE CRESCIMENTO DAS VENDAS REAIS NO VAREJO (Ano Base 2003= 100) 194,7 189,5 200,3 196,8 195,9 197,4 180,3 169,1 154,4153,3 151,2 134,0 135,2 140,4 135,6 114,4 110,7 116,9 114,4 123,6 121,0 120,8 100,0 100, Varejo Ampliado* * Inclui veículos, motos, partes e peças e material de construção Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do IPEADATA 60

61 VENDAS DO COMPLEXO AUTOMOTIVO (Mil unidades) Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados da ANFAVEA 61

62 OFERTA E DEMANDA DE ENERGIA POR FONTES PRIMÁRIAS 10³ Tep(toe) PRODUÇÃO CONSUMO TOTAL Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados da Empresa de Pesquisa Energética - EPE 62

63 ESTRUTURA DO CONSUMO TOTAL DE ENERGIA (Em toe) 1990 Cana; 17,1% Outros; 3,8% Petróleo e Gás; 36,1% 2000 Lenha; 26,5% Energia Hidráulica; 16,5% 2013 Cana; 13,0% Outros; 4,7% Petróleo e Gás; 50,2% Cana; 19,1% Outros; 7,0% Petróleo e Gás; 51,4% Lenha; 15,0% Energia Hidráulica; 17,1% Lenha; 9,5% Energia Hidráulica; 13,0% Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados da Empresa de Pesquisa Energética - EPE 63

64 TAXA DE DESMATAMENTO NA AMAZÔNIA LEGAL (Desmatamento em mil Km2/ano) 29,1 Antes do PPCDAm 27,8 Após o PPCDAm 25,4 21,7 18,2 17,4 17,3 18,2 18,2 19,0 13,2 14,3 11,7 12,9 7,5 7,0 6,4 4,6 5,8 4, Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do PPA Plano Mais Brasil / INPE 64

65 EMISSÕES BRASILEIRAS DE GASES DE EFEITO ESTUFA EM CO2 EQUIVALENTE Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados da Folha de São Paulo,

66 III - CRÉDITO E FINANCIAMENTO 66

67 CRÉDITO TOTAL SALDO EM FINAL DE PERÍODO (% do PIB) 58,9 53,9 56,0 49,1 43,9 45,4 40,7 36,6 35,5 32,0 31,1 28,8 26,8 28,0 24,9 26,4 25,8 26,1 24,7 26,2 29, Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB 67

68 CRÉDITO RECURSOS LIVRES E DIRECIONADOS (%PIB) 27,5 27,9 28,1 29,7 31,8 31,1 30,8 23,6 28,1 15,2 16,2 13,8 14,7 15,6 18,7 20,9 15,9 17,4 19,4 22,1 24,9 11,2 8,5 8,3 9,3 8,9 9,4 9,8 11,8 13, Direcionado Livre Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB 68

69 25,1 21,0 20,4 22,1 19,8 20,0 CRÉDITO A PESSOAS FÍSICAS E JURÍDICAS SALDO EM FINAL DE PERÍODO (% do PIB) 18,0 16,2 17,4 16,8 18,4 19,7 19,2 17,6 16,2 23,1 19,3 24,5 24,9 20,6 22,2 26,9 24,5 29,5 25,8 30,3 27,6 31,3 8,8 9,7 2,2 2,7 3,7 3,7 3,6 5,1 5,9 5,1 5,7 6, Pessoa Física Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB Pessoa Jurídica 69

70 CRÉDITOS CONCEDIDOS PELOS SETORES PÚBLICO E PRIVADO NACIONAL SALDO EM FINAL DE PERÍODO (% do PIB) 25,3 25,5 26,3 27,7 28,0 27,3 27,4 22,0 17,6 15,9 13,7 15,4 12,4 14,8 16,9 16,3 14,8 15,8 17,8 19,1 14,7 18,1 18,1 18,9 19,1 19,2 18,6 18,8 14,4 12,9 13,1 12,6 12,5 11,6 8,9 9,8 9,9 10,4 11,3 12, Setor Público Setor Privado Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB 70

71 CRÉDITO AO SETOR PRIVADO Saldo em final de período (% do PIB) 13,9 14,3 14,4 7,6 6,8 6,8 6,4 5,5 5,2 3,1 2,2 2,3 7,3 7,2 5,4 4,6 2,5 2,2 6,9 4,5 2,3 7,6 7,9 2,1 2,4 1,8 1,7 6,9 2,8 1,5 6,4 6,5 3,0 3,1 1,3 1,4 7,0 3,3 1,5 8,0 3,4 1,7 9,8 3,4 2,1 9,4 9,6 10,0 4,8 3,5 3,7 2,8 3,3 3,4 9,8 8,2 6,8 5,0 4,5 3, Indústria Habitação Rural Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB 71

72 FINANCIAMENTOS DO BNDES (Em R$ Bilhões) 190,4 187,8 168,4 156,0 139,7 121,4 81,9 96,6 7,5 10,6 19,1 18,0 18,7 26,9 25,3 38,1 35,2 38,4 49,0 60, Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB 72

73 QUANTIDADE DE UNIDADES HABITACIONAIS CAIXA + MERCADO (Total de financiamentos) unidades unidades unidades unidades unidades unidades Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados da Caixa Econômica Federal 73

74 IV INFLAÇÃO E PREÇOS 74

75 ÍNDICE NACIONAL DE PREÇOS AO CONSUMIDOR - INPC Variação anual (%) 22,0 14,7 9,1 8,4 9,4 10,4 4,3 2,5 5,3 6,1 5,1 2,8 5,2 6,5 4,1 6,5 6,1 6,2 5,6 6, Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do Ipeadata 75

76 22,4 EVOLUÇÃO DA TAXA DE INFLAÇÃO (IPCA) (%) 12,5 9,6 5,2 8,9 6,0 7,7 9,3 7,6 5,7 3,1 4,5 5,9 4,3 5,9 6,5 5,8 5,9 6,4 1, IPCA Centro da meta Limite superior Limite inferior Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB 76

77 22,4 IPCA - ALIMENTOS E BEBIDAS Variação anual (%) 18,1 12,5 8,1 1,7 9,6 1,2 5,2 2,0 1,7 7,9 8,9 3,2 6,0 9,2 7,7 7,3 9,3 3,8 7,6 2,0 5,7 1,2 3,1 10,3 4,5 10,6 5,9 3,1 4,3 10,0 5,9 7,0 6,5 9,5 8,2 5,8 5,9 7,8 6, IPCA Alimentos e Bebidas IPCA Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do Ipeadata 77

78 IPCA PREÇOS MONITORADOS Variação anual (%) 25,3 22,4 18,7 17,0 19,2 14,4 12,3 12,5 12,6 9,6 5,2 3,2 1,7 8,9 6,0 10,3 7,7 9,3 9,8 7,6 8,6 5,7 4,2 3,1 1,6 4,5 3,2 5,9 4,64,3 3,1 5,9 6,0 6,5 3,6 5,8 5,9 1,5 6,4 5, Preços Monitorados IPCA Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do Ipeadata 78

79 45,2 IPCA PREÇOS LIVRES - SERVIÇOS Variação anual (%) 22,4 17,3 12,5 9,6 6,1 5,2 1,6 1,7 1,3 8,9 3,1 6,0 7,7 4,8 5,4 9,3 7,1 7,6 6,5 6,6 5,7 5,4 5,1 4,5 3,1 6,2 5,9 6,2 4,3 8,7 8,4 8,4 7,4 8,0 5,9 6,5 5,8 5,9 6, IPCA - SERVIÇOS IPCA Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do Ipeadata 79

80 41,22 39,9 TAXA DE JUROS SELIC (% ao ano) 29,2 23,9 24,9 19,0 15,8 19,1 16,3 17,7 18,0 13,2 11,2 13,7 8,7 10,7 10,9 7,1 9,9 11, Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB 80

81 TAXA REAL DE JUROS EX-ANTE* X TAXA DOS FUNDOS FED (1) Diferencial de Juros Internos e Externos Taxa FED Taxa Real de Juros Dez Jul Dez Jul Dez Jul Dez Jul Dez Jul Dez Jul Dez Jul Dez Jul Dez Jul Dez Jul Dez Jul Dez Jul Dez (1) As taxas de juros do FED, a partir de 2008, passaram a ser negativas em termos reais (dadas as taxas de inflação medidas pelo IPC), o que aumenta o diferencial entre as taxas internas e externas de juros. * Taxa swap di-pré 360, retiradas as expectativas para a inflação nos próximos 12 meses ** A partir de dez/2008 a taxa dos fundos FED foi fixada entre 0,00 e 0,25% Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB / FED 81

82 TAXA DE CÂMBIO NOMINAL (R$ / US$) 3,5 2,9 2,7 2,6 1,8 2,0 2,3 2,3 2,1 1,8 2,3 1,7 1,7 1,9 2,0 2,3 1,0 1,0 1,1 1, Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB 82

83 ÍNDICE DE TAXAS DE CÂMBIO REAL (IPA-DI) 124,5 103,3 104,7 105,9 113,3 83,7 81,4 82,9 82,2 81,0 77,4 83,7 82,1 96,3 97,2 91,0 99,3 98,9 91,1 86,6 79,3 79,8 77,6 68,1 73,1 59,9 77,5 69,9 62,4 55,5 55,5 50,3 62,9 55,2 72,6 67,5 63,1 58,0 72,8 69, Efetiva* Dólar Americano * Cesta de moedas de 15 países Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB 83

84 V - CONTAS PÚBLICAS 84

85 SETOR PÚBLICO CONSOLIDADO - RESULTADO PRIMÁRIO E NOMINAL (% do PIB) 13,3 7,4 5,9 7,5 8,0 8,5 8,5 7,2 3,2 3,5 3,6 3,9 3,3 6,6 7,4 3,7 3,8 6,8 6,1 5,4 5,3 5,2 3,2 3,3 3,4 2,7 2,0 5,7 3,1 4,9 5,1 2,4 1,9 6,1 0,4 0,1 1,5 0,0 1,0-0,5-0,63-7,0-5,8-7,6-4,5-3,6-4,6-5,2-2,9-3,6-3,6-2,8-2,0-3,3-2,5-2,6-2,5-3,2-6,7-10, NOMINAL PRIMÁRIO JUROS NOMINAIS Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB 85

86 EVOLUÇÃO DO PIB REAL E DO SUPERÁVIT PRIMÁRIO 7,6 5,7 6,1 4,2 2,2 3,4 3,2 4,3 3,5 3,6 2,7 3,9 4,3 4,6 3,2 4,8 4,0 3,6 3,4 5,2 3,5 2,1 2,7 3,9 3,1 2,4 2,5 1,9 1,0 1,3 1,1 1,0 0,4 0,1 0,0 0,0 0,3 0, ,3-0,6 Taxa de Crescimento do PIB (%) Superávit Primário (% do PIB) Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB 86

87 EVOLUÇÃO DA DÍVIDA PÚBLICA BRUTA E LÍQUIDA (% do PIB) 63,4 60,4 59,9 56,0 56,4 56,4 58,0 57,7 60,9 58,8 56,7 54,8 50,4 53,1 53,4 54,2 46,9 49,3 49,8 50,6 48,4 47,3 45,5 42,6 42,1 38,5 39,2 36,7 34,5 33,3 36,5 35,3 33,8 29, Dívida Bruta Dívida Líquida Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB 87

88 DÍVIDA PÚBLICA NOS PAÍSES DESENVOLVIDOS E EM SUA PERIFERIA EUROPEIA NO PÓS-CRISE (% do PIB) Média 2009/2014 Irlanda 62,2 87,4 98,9 111,4 116,1 112,4 98,1 Grécia 129,7 148,3 170,3 157,2 175,1 174,2 159,1 Espanha 54,0 61,7 70,5 85,9 93,9 98,6 77,4 Portugal 83,7 94,0 108,2 124,1 128,9 131,3 111,7 Italia 116,4 119,3 120,7 127,0 132,5 136,7 125,4 Alemanha 74,6 82,5 80,0 81,0 78,4 75,5 78,7 França 78,0 80,8 84,4 88,7 91,8 95,2 86,5 Reino Unido 67,1 78,5 84,3 89,1 90,6 92,0 83,6 Estados Unidos 86,1 94,8 99,0 102,5 104,2 105,6 98,7 Japão 210,2 216,0 229,8 237,3 243,2 245,1 230,3 Euro Área (15 Paises) 80,2 85,9 88,3 92,9 95,2 96,4 89,8 Brasil 66,8 65,0 64,7 68,2 66,2 65,8 66,1 Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB / FMI 88

89 COMPOSIÇÃO DA DÍVIDA PÚBLICA FEDERAL 75,7% 79,7% 84,6% 88,5% 91,9% 90,6% 93,4% 94,7% 95,5% 95,5% 95,5% 95,1% 67,4% 32,6% 24,3% 20,3% 15,4% 11,5% 8,1% 9,4% 6,6% 5,3% 4,5% 4,5% 4,5% 4,9% Interna Externa Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados da Secretaria do Tesouro Nacional 89

90 TÍTULOS PÚBLICOS INDEXADOS AO CÂMBIO E A SELIC (% da Dívida Pública Federal - Total) 71,0 61,1 52,7 54,4 55,2 57,0 54,0 51,8 37,8 34,8 29,5 37,8 33,4 35,8 35,8 32,5 30,8 18,6 15,4 20,9 24,2 22,5 20,3 22,2 19,5 19,2 9,4 10,0 5,3 4,9 2,7 1,2 0,9 1,1 0,7 0,6 0,6 0,6 0,5 0, Over/Selic Câmbio Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB 90

91 CARGA TRIBUTÁRIA BRUTA (% do PIB) 28,6 8,7 26,9 27,5 27,2 26,5 8,8 8,9 8,6 8,6 28,5 9,4 33,3 33,6 33,9 32,0 32,2 29,9 30,9 31,4 9,7 9,8 9,8 10,0 10,1 10,3 10,1 10,6 34,6 33,1 10,0 10,1 33,6 35,3 35,9 10,6 11,1 11,2 18,1 17,6 18,0 18,9 19,9 20,5 21,3 22,2 21,6 22,3 23,2 23,3 23,8 24,0 23,1 23,5 24,8 24,8 24, União Estados e Municípios Total Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do BCB 91

92 DESPESAS COM PESSOAL E ENCARGOS SOCIAIS (% do PIB) 5,4 4,9 4,8 4,8 4,8 4,7 4,7 4,6 4,5 4,5 4,5 4,4 4,40 4,3 4,3 4,3 4,3 4,20 4,20 4, Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do STN 92

93 EVOLUÇÃO DA ARRECADAÇÃO LÍQUIDA E DA DESPESA COM BENEFÍCIOS (Em R$ bilhões de dezembro de INPC) AL BP NF ,7 116,6 0, ,1 126,9 0, ,1 139,5 9, ,9 153,1 20, ,2 158,7 25, ,3 167,9 25, ,4 178,6 30, ,7 189,0 36, ,7 197,2 48, ,6 218,0 55, ,9 239,5 61, ,4 263,4 67, ,3 282,9 68, ,9 286,0 52, ,2 306,9 58, ,8 330,8 56, ,2 342,7 43, ,2 365,6 47, ,3 387,7 54, ,4 403,5 58,1 AL Arrecadação Líquida BP Benefícios Previdenciários NF Necessidade de Financiamento Arrecadação Líquida Beneficios Previdencários Necessidade de Financiamento Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do Informes da Previdência Social, volume 27 número 1 93

94 VI - EMPREGO E DISTRIBUIÇÃO DE RENDA 94

95 EVOLUÇÃO DA POPULAÇÃO BRASILEIRA ( ) (Milhões de Habitantes) 161,9 164,4 166,9 169,5 172,0 173,4 175,9 178,3 180,6 182,9 185,2 187,3 189,5 191,5 193,5 195,5 197,4 199,2 201,0 202, Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do IBGE 95

96 EVOLUÇÃO DO PIB REAL PER CAPITA* (Ano Base 1994= 100) 131,4 133,8 134,1 136,0 135,0 120,9 125,6 123,7 115,1 109,5 111,8 103,0 103,5 105,0 102,9 101,0 103,5 103,2 104,6 104, * Preços de O PIB real per capita passou de R$ ,00 em 1994 para ,00 em 2013 Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do IBGE 96

97 EVOLUÇÃO DA RENDA NOMINAL DOMICILIAR PER CAPITA (Em R$) 1.052,0 962,1 891,4 816,6 838,6 758,5 778,6 689,3 702,8 702,1 709,4 669,8 680,0 680,0 640,4 654,6 694, Nota: Em 1994, 2000 e 2010 não foram publicados Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do Ipeadata / PNAD 97

98 REGIÕES METROPOLITANAS TAXA DE DESEMPREGO ABERTO MÉDIA 30 DIAS (%) 11,1 12,1 11,0 11,2 11,7 12,3 11,5 9,5 10,2 9,8 10,0 9,3 8,4 7,9 8,1 6,7 6,0 5,5 5,4 4, Elaboração do Centro de Altos Estudos Brasil Século XXI com base nos dados do IBGE 98

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