Transcrição da Teleconferência Resultados do 1T12 Copasa (CSMG3 BZ) 8 de maio de 2012

Transcrição

1 Teleconferência de Resultados 1T12 Perguntas e Respostas Diego Morano, Merrill Lynch: Boa tarde. Uma pergunta sobre o que aconteceu com o CAPEX. Notamos que o CAPEX desse trimestre fica um pouco abaixo se anualizarmos pelo guidance para o ano. Eu só queria saber se vocês veem isso como normal mesmo, tem obras que começam antes, outras depois, mas no fim do ano vocês de fator atingirão esses R$850 milhões indicados, ou realmente o CAPEX será um pouco mais baixo que o guidance anterior? Obrigado. Boa tarde, Diego. Na verdade, isso é um procedimento absolutamente normal. Se você observar a performance do programa de investimentos dos anos anteriores, sempre no três primeiros meses do ano há um reflexo menor em termos da performance do programa de investimento, principalmente afetada pelo período chuvoso, que influencia diretamente no desempenho das obras, o que se traduz em uma menor performance do programa. Este ano, particularmente, tivemos problemas de chuvas muito intensas no Estado, principalmente no mês de janeiro e parte do mês de fevereiro, que comprometeram. Mas isso está dentro da normalidade, dentro do programado, e de agora para frente há uma recuperação. Diego Morano: OK. Muito obrigado. Sérgio Conti, Goldman Sachs: Boa tarde. Eu tenho duas perguntas rápidas. A primeira, você mencionou rapidamente, Paula, que vocês tiveram a entrada de 12 ETEs no último trimestre, se eu entendi corretamente, estações de tratamento de esgoto. Eu queria ter algum tipo de referência de quantas vocês esperam que entrem em operação ainda ao longo de 2012, porque isso obviamente está afetando sua tarifa média. E a segunda é a respeito de alavancagem. Olhando o nível de alavancagem de vocês em 2011 e agora para o 1T, vocês permaneceram, depois de um longo período em que vinham puxando a alavancagem da Empresa a 2,5x net-debt/ebitda, e vocês mencionaram que tem R$1,02 bilhão aprovados com o BNDES mais 100 milhões com o KfW da Alemanha. O que eu posso esperar de desembolsos adicionais de dívida ao longo de 2008 que 1

2 possam elevar um pouco mais sua estrutura de alavancagem? Quanto disso deve ser desembolsado ao longo deste ano? Obrigado. Paula Vasques Bittencourt: Obrigada, Sérgio. Primeiramente, em relação às estações de tratamento de esgoto, nós temos a estimativa de iniciar a operação de cerca de 30 estações ainda em A Copasa tem 79 estações de tratamento de esgoto em obras, cerca de 30 completando em 2012, e nas demais a estimativa é que tenhamos as obras concluídas até Quanto à questão da alavancagem, o nível entre 2,2x e 2,5x é um nível que a Empresa entende como razoável. Pela sua política de endividamento, até em termos estatutários, esse limite pode chegar até 2,8x. E completando minha resposta, como você mesmo colocou, já temos recursos contratados que equacionam o programa de investimentos de 2012 e parte do programa de Em função de novas concessões e contratos de programas já assinados que a Empresa estará estudando a necessidade de captação de novos recursos ao longo do exercício de Sérgio Conti: Só para entender: o que você já tem aprovado na agência alemã e no BNDES, posso assumir que tudo isso será desembolsado ao longo de 2012 e 2013, ou é um pouco mais longo o prazo? Paula Vasques Bittencourt: 2012, 2013 e parte ainda no início de Sérgio Conti: Está ótimo. Obrigado. Pedro Bastos, investidor: Boa tarde. Minha pergunta é sobre índice de cobertura de esgotos. Nós temos hoje em torno de 50%, e eu queria saber se vocês têm algum guidance para os anos próximos, 2013 e Obrigado. 2

3 Boa tarde, Pedro. Na verdade, quando falamos de cobertura com os sistemas de esgotamento sanitário, é preciso que separemos isso entre o que é a cobertura com a parte de coleta, onde hoje já estamos atingindo, dentro da área com concessão, algo próximo de 85%, e a cobertura com a parte de esgoto tratado. Nós hoje estamos já com um patamar de 60% do volume do esgoto coletado tratado, e com a entrada em operação das estações de tratamento que a Paula se referiu que temos previstas para este ano, devemos chegar a um índice próximo de 80% do volume de esgoto coletado tratado. Pedro Bastos: OK. Obrigado. Rafael Tomás, Diário do Comércio: Boa tarde. Falando um pouco sobre a parceria público-privada que a Copasa está avaliando, hoje, qual é o andamento dessa parceria? E uma segunda pergunta seria se a Copasa já avalia novas oportunidades de se fazer PPP? Rafael, nós concluímos dentro da PPP do sistema Rio Manso o processo de consulta pública. Nesse processo, recebemos várias contribuições ao edital colocado em consulta, e estamos agora na fase de avaliação dessas contribuições para efeito de incorporação ou não ao edital. Concluída essa etapa, o processo vai para aprovação de Diretoria, Conselho e Assembleia de Acionistas, para então ser encaminhado para publicação do edital definitivo. O processo está dentro daquilo que foi planejado pela Empresa. Rafael Tomás: E a Copasa avalia novas oportunidades? Neste momento, estamos com foco na PPP do sistema Rio Manso. Outras alternativas, a Empresa não descarta, mas por enquanto não tem nenhum sistema ou projeto em vista. 3

4 Rafael Tomás: OK. Obrigado. Rodolfo Albiero, Agência Leia: Boa tarde. Vou aproveitar a pergunta do colega, em relação à PPP do Rio Manso, que está nesse processo de consulta pública, depois passará para aprovação do Conselho e depois para publicação. Em relação a isso, vocês estão com alguma expectativa em relação a cronograma para concluir pelo menos essa etapa e as próximas? Por favor. Nós estamos agora para fechar o edital. Fechando o edital agora, no mês de junho, ficaremos por conta dos prazos para aprovação em reunião do Conselho; o Conselho, ordinariamente, se reúne uma vez por mês, no final de cada mês. Então, devemos submeter isso ao Conselho, na melhor das hipóteses, em junho, ou, o mais provável, em julho. O Conselho aprovando, então se cumpre o prazo legal de convocação e aprovação de assembleia. Após isso que se dará a publicação. Então, podemos dizer que isso é uma coisa para acontecer no início do 2S. A publicação do edital para ocorrer no início do 2S? Do edital. OK. E depois da publicação, para as próximas etapas, vocês também têm expectativas de prazo para continuidade desse processo? Após publicado, o prazo legal mínimo é de 45 dias, e a Empresa hoje avalia se manterá o prazo mínimo ou concederá um prazo adicional em função da complexidade do empreendimento. 4

5 Está ótimo. Eu tenho uma segunda questão: foi aprovado recentemente um reajuste pela reguladora para a tarifa, mas esse é o reajuste anual. Eu só tenho uma dúvida em relação àquele outro reajuste de metodologia, que vocês estão aguardando um posicionamento da ARSAE. Eles já deram algum retorno sobre esse processo? Como está o andamento nessa negociação? Tiveram algum retorno ou está somente na expectativa de isso evoluir? A agência vem trabalhando com reajustes tarifários. O que ela divulgou agora é que entra em vigor a partir de meados de maio o reajuste tarifário da ordem de 4,34% em que a agência promoveu duas importantes alterações na estrutura de tarifa. A primeira, ela aumentou o percentual da tarifa de esgoto, fazendo uma compensação na tarifa de água; a tarifa aumentou seu percentual de esgoto e reduziu a tarifa, de maneira que o impacto para o cliente seja neutralizado. Também fez uma alteração importante no que diz respeito à questão da tarifa social, em que ela ampliou, por meio da adesão ao cadastro único, o número de clientes que serão beneficiados com a tarifa social, fazendo a compensação desse impacto nas demais categorias residenciais. Com relação à questão da revisão tarifária, há uma observação, e isso observa-se pela grande maioria dos relatórios de analistas, que o mercado tem uma expectativa muito grande em relação a essa revisão. Mas, até o presente momento, a Empresa não tem qualquer sinalização de prazo dada pela agência para promover essa revisão. OK. Muito obrigado. Rafael Tomás, Diário do Comércio: Em relação ao resultado financeiro da Copasa, a redução no lucro líquido se deu em função do aumento de despesa financeira. Eu gostaria que vocês explicassem um pouco melhor por que houve esse aumento de despesa financeira no 1T. Paula Vasques Bittencourt: 5

6 O aumento da despesa financeira reflete o próprio aumento do endividamento da Copasa. Foi perguntado anteriormente sobre a relação dívida líquida/ebitda, que hoje está em 2,5x. Ou seja, a Copasa, para sustentar seu programa de investimentos, fez uma série de contratações, de financiamentos junto à Caixa Econômica, BNDES, nós temos agora outros contratos, inclusive com o Banco Alemão, que foi citado; e à medida que esses recursos vão sendo desembolsados e aplicados em investimentos, a Copasa passa a ter que honrar com serviço da dívida. Então, o aumento da despesa financeira está atrelado ao aumento do endividamento da Empresa. Rafael Tomás: Muito obrigado. Operadora: Obrigada. A sessão de perguntas e respostas está encerrada. Passamos agora a palavra ao Dr. Ricardo Campos para suas considerações finais. Agradecemos a todos que nos acompanharam na divulgação dos resultados da Copasa no 1T12, colocando-nos à disposição para todo e qualquer esclarecimento que porventura seja necessário, por intermédio da Diretoria Financeira e de Relações com Investidores e da Divisão de Relações com Investidores. Até uma próxima oportunidade, e muito obrigado. Operador: Obrigado. A teleconferência dos resultados do 1T12 da Copasa está encerrada. Por favor, desconectem suas linhas agora e tenham uma boa tarde. Este documento é uma transcrição produzida pela MZ. A MZ faz o possível para garantir a qualidade (atual, precisa e completa) da transcrição. Entretanto, a MZ não se responsabiliza por eventuais falhas, já que o texto depende da qualidade do áudio e da clareza discursiva dos palestrantes. Portanto, a MZ não se responsabiliza por eventuais danos ou prejuízos que possam surgir com o uso, acesso, segurança, manutenção, distribuição e/ou transmissão desta transcrição. Este documento é uma transcrição simples e não reflete nenhuma opinião de investimento da MZ. Todo o conteúdo deste documento é de responsabilidade total e exclusiva da empresa que realizou o evento transcrito pela MZ. Por favor, consulte o website de relações com investidor (e/ou institucional) da respectiva companhia para mais condições e termos importantes e específicos relacionados ao uso desta transcrição. 6