VERSÃO 1 RESPOSTAS PROVA DE FINANÇAS

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1 UNIVERSIDADE DE SÃO PAULO FACULDADE DE ECONOMIA, ADMINISTRAÇÃO E CONTABILIDADE DE RIBEIRÃO PRETO PROGRAMA DE PÓS-GRADUAÇÃO EM ADMINISTRAÇÃO DE ORGANIZAÇÕES PROCESSO SELETIVO MESTRADO-EDITAL FEA-RP-PPGAO 02/2010 PROVA DE FINANÇAS Instruções para realização da prova 1. Este caderno contém 20 questões objetivas. 2. Para cada questão só há UMA ALTERNATIVA CORRETA. 3. A folha de resposta definitiva (gabarito) encontra-se na última página deste caderno de questões e não poderá ser rasurada, apagada por borracha ou corretivo, ou conter qualquer marcação fora dos campos destinados às respostas, pois existindo qualquer das situações especificadas acima tornará nula a questão. 4. Utilize apenas caneta esferográfica azul ou preta para preenchimento da folha de respostas (gabarito), a utilização de lápis implicará na anulação da prova e eliminação do candidato. 5. A duração da prova é de 1 (uma) hora. 6. Escreva somente o número de seu CPF em cada uma das páginas. Não escreva seu nome, nem faça qualquer identificação. 7. O candidato somente poderá retirar-se do local de aplicação da prova após 30 (trinta) minutos de seu início, levando consigo apenas esta página na qual se encontra a tira de gabarito ao lado para futura conferência. Instruções de conduta durante a prova 1. Não faça perguntas durante a prova, caso necessite de esclarecimento, levante o braço e aguarde ser atendido. 2. Não será permitido o uso de qualquer material de consulta. 3. É permitido o uso de calculadora para esta prova. 4. O candidato NÃO poderá levar este caderno que será usado para correção da prova. 5. O candidato deverá entregar o caderno de prova até o término do horário permitido. Após este limite, todas as questões do candidato serão anuladas. Aguarde a ordem do fiscal para abrir este caderno. Boa prova! VERSÃO 1 RESPOSTAS

2 PROVA DE FINANÇAS 01. Observe as frases: I. O capital de giro líquido é a diferença entre ativo circulante e passivo circulante. II. O capital de giro total é representado pelo ativo total. III. Quando ocorre aumento nos estoques ou nas contas a receber, a necessidade de capital de giro de uma empresa aumenta. IV. O ciclo econômico abrange o período entre o momento em que a empresa realiza os pagamentos e o momento em que recebe pelas vendas. Está correto o que se afirma em: a) I. b) IV. c) I e III. d) I e IV. e) II, III e IV. 02. Assinale a alternativa CORRETA: Sobre a relação entre a necessidade de capital de giro e o saldo de tesouraria é possível dizer que: a) O aumento da necessidade do capital de giro conduz ao aumento no saldo de tesouraria. b) O aumento no saldo de tesouraria pode ocorrer dado um aumento da necessidade do capital de giro. c) O saldo de tesouraria aumenta sempre que a necessidade de capital de giro aumenta. d) A necessidade do capital de giro pode levar ao aumento no saldo negativo de tesouraria. e) n.d.a. Considere o Quadro 1 para calcular as questões 3 e 4: Quadro 1 - Balanço Patrimonial do Ponto Frio PONTO FRIO Conta Periodo 12/2008 Periodo 12/2009 ATIVO CIRCULANTE , ,00 ATIVO REALIZÁVEL A LONGO PRAZO , ,00 ATIVO PERMANENTE , ,00 ATIVO TOTAL , ,00 PASSIVO CIRCULANTE , ,00 PASSIVO EXÍGIVEL A LONGO PRAZO , ,00 PATRIMÔNIO LÍQUIDO , ,00 PASSIVO TOTAL , , Assinale a alternativa CORRETA sobre a variação percentual do capital de giro líquido (CGL) do Ponto Frio. a) Em 2009 houve uma redução de 141% de CGL em relação a b) Em 2009 houve uma redução de 121% de CGL em relação a c) Em 2009 houve uma redução de 21% de CGL em relação a d) Em 2009 houve um aumento de 141% de CGL em relação a e) Em 2009 houve um aumento de 121% de CGL em relação a Assinale a alternativa CORRETA a respeito do capital de giro líquido, calculado no exercício anterior. a) O CGL em 2009 aponta que os ativos de curto prazo estavam sendo financiados pelos recursos de curto prazo. b) O CGL em 2008 aponta que os ativos de curto prazo estavam sendo financiados pelos recursos de longo prazo. c) O CGL em 2009 aponta que houve uma redução de recursos de curto prazo. d) O CGL em 2009 aponta um déficit de ativos de curto para honrar compromissos de curto prazo. e) O CGL em 2008 aponta um déficit de ativos de curto para honrar compromissos de curto prazo.

3 05. Assinale a alternativa INCORRETA sobre risco: a) Todo risco que representa uma possibilidade de perda de valor para a empresa é chamado Risco Financeiro. b) O risco de crédito pode ser minimizado pela realização das análises qualitativa e quantitativa de crédito. c) O risco financeiro pode ser minimizado pela realização das análises qualitativa e quantitativa de crédito. d) O risco de mercado pode ser minimizado pela realização da análise qualitativa e balanço perguntado. e) O risco de crédito é o risco de a contraparte deixar de cumprir com as suas obrigações relativas à sua dívida. 06. As empresas nem sempre conseguem financiar seu capital de giro apenas com atividades operacionais, recorrendo a fontes financeiras. Indique a alternativa CORRETA a respeito das fontes operacionais de financiamento para capital de giro: a) Fornecedores, Contas a Receber, Salários e Encargos. b) Fornecedores, Contas a Receber, Salários e Clientes. c) Fornecedores, Impostos, Salários e Adiantamento a Clientes. d) Contas a Receber, Estoques, Salários e Clientes. e) Contas a Pagar, Contas a Receber, Estoques e Clientes. 07. Assinale a alternativa INCORRETA a respeito do Custo Médio Ponderado de Capital Total em Giro (CMPCTG): a) Quando há valorização da moeda local, as captações internacionais podem aumentar o CMPCTG. b) Quanto maiores os custos de captação de curto e longo prazo, maior o CMPCTG. c) Uma das estratégias de redução do CMPCTG é a troca por linhas de crédito com custos menores. d) Uma das estratégias de redução do CMPCTG é a redução dos custos de captação de curto e longo prazo. e) O CMPCTG é formado pelo custo médio ponderado de capital de tesouraria e o custo médio ponderado de capital operacional em giro. 08. Assinale a alternativa CORRETA a respeito da seguinte frase: O pagamento de tributos impacta o capital de giro líquido (CGL). a) Quanto maiores os gastos com fornecedores, maiores os débitos tributários. b) Quanto maiores as vendas, maiores os créditos tributários. c) Compras realizadas ao final do mês reduzem o custo de captação. d) Compras no início do mês têm prazos de pagamento de impostos mais alongados. e) Faturamentos no início do mês têm impostos que demoram mais para serem recuperados. 09. Assinale a alternativa CORRETA a respeito da Estrutura de Capital de uma empresa: a) Estrutura de Capital é a proporção entre o Capital Próprio e o Capital de Terceiros de curto prazo. b) Estrutura de Capital é a proporção entre o Capital Próprio e o Capital de Terceiros de longo prazo. c) Estrutura de Capital é a proporção entre o Capital Próprio e o Capital de Terceiros de curto e longo prazo. d) Estrutura de Capital é a diferença entre o Capital Próprio e o Capital de Terceiros de longo prazo. e) Estrutura de Capital é a diferença entre o Capital Próprio e o Capital de Terceiros de curto prazo. 10. A alavancagem de uma organização pode ser financeira ou operacional. Alavancagem Financeira: a) não está ligada à utilização de capital de terceiros. b) está ligada à utilização de capital próprio e capital de terceiros. c) está ligada à utilização do capital próprio a fim de aumentar o valor da empresa. d) é uma relação entre a variação percentual do lucro líquido e a variação percentual do lucro operacional. e) é uma relação entre a variação percentual do lucro operacional e a variação percentual da atividade. 11. Sabe-se que os custos para os diferentes tipos de capital de uma determinada empresa são: 5,63% para custo de capital de terceiros, 10,8% para custo de ações preferenciais e 12,6% para custo de lucros retidos. Supondo que o nível de risco da empresa não seja alterado e sabendo-se que ela possui 43% de capital próprio, 42% de

4 capital de terceiros e 15% de ações preferenciais, seu gestor financeiro deve aceitar projetos que tenham taxa de retorno superior a: a) 5,9% b) 6,5% c) 7,0% d) 8,4% e) 9,4% 12. Assinale a alternativa que melhor explica a relação entre estrutura de capital e geração de valor. a) O custo médio ponderado de capital da empresa é calculado a partir de sua estrutura de capital. A geração de valor ocorre quando os retornos das aplicações excedem os custos de seus passivos. Assim, a redução do CMPC auxilia a geração de valor. b) O custo médio ponderado de capital da empresa é calculado a partir de sua geração de valor. A geração de valor ocorre quando há aumento do CMPC. c) O custo médio ponderado de capital da empresa é calculado a partir de sua estrutura de capital. A geração de valor ocorre quando os custos de seus ativos são inferiores aos retornos de seus passivos. Assim, a redução do CMPC auxilia a geração de valor. d) Uma empresa gera valor quando os custos de seus ativos são inferiores aos retornos de seus passivos. Assim, as estratégias devem visar uma redução do custo médio ponderado de capital definido através da estrutura de capital da organização. e) Uma empresa gera valor quando obtêm lucro e não há relação entre estrutura de capital e geração de valor. 13. Assinale a alternativa INCORRETA acerca dos critérios utilizados nas técnicas de análise de investimento. a) Se o período de payback for menor que o período máximo aceitável de recuperação, o projeto deve ser aceito. b) Se o período de payback for igual ao período máximo aceitável de recuperação, o projeto deve ser aceito. c) Se a TIR (taxa interna de retorno) for menor que a taxa mínima de atratividade, o projeto deve ser rejeitado, pois não superou as expectativas do investidor. d) Se a TIR (taxa interna de retorno) dos investimentos realizados pela empresa for maior que o custo médio ponderado de capital da empresa, o projeto pode ser aceito. e) Se o VPL (Valor Presente Líquido) for maior ou igual à zero, o projeto deve ser rejeitado, pois não superou as expectativas do investidor. 14. São métodos de avaliação de empresas: a) Método do Fluxo de Caixa Descontado. b) Taxa Interna de Retorno (TIR) e Valor Presente Líquido (VPL). c) Taxa Interna de Retorno (TIR) e Valor de Mercado. d) Avaliação por múltiplos de Mercado e Método Payback. e) Taxa Interna de Retorno (TIR) e Método Payback. 15. Assinale a alternativa CORRETA sobre os custos de investimentos. a) A geração de valor em investimentos ocorre quando o custo do investimento é maior que sua taxa de retorno. b) A taxa de juros cobrada pelos credores nos financiamentos é um tipo de custo dos recursos de longo prazo. c) As compras a prazo realizadas por fornecedores não têm nenhum tipo de custo embutidos. d) O aumento dos custos de captação vinculado a redução dos retornos resulta na geração de valor. e) O aumento dos custos dos investimentos pode reduzir CMPC da empresa. 16. Assinale a alternativa INCORRETA sobre o risco e o retorno de investimentos. a) O risco de um investimento pode ser entendido como a variabilidade de seus retornos. b) O retorno de uma carteira de ativos é a média dos retornos de seus ativos. c) É possível comparar investimentos com riscos e retornos divergentes através do coeficiente de variação. d) A análise de sensibilidade e as distribuições de probabilidade podem ser consideradas análises de risco.

5 e) O desvio-padrão dos retornos é um tipo de correlação. 17. O custo de oportunidade de um investimento pode ser entendido como: a) O custo para realização deste investimento. b) O custo médio ponderado de capital para realização deste investimento. c) O custo médio ponderado de capital de um investimento com mesmo risco. d) O retorno de uma outra opção possível de investimento com mesmo risco. e) O risco financeiro de realização deste investimento. 18. Assinale a alternativa INCORRETA sobre Governança Corporativa: a) Práticas de governança corporativa são instrumentos de controle de valor. b) Práticas de governança corporativa são capazes de amenizar os conflitos gerados pela teoria da agência. c) A governança corporativa consiste em administrar a empresa dados preceitos governamentais. d) O controle das regras e práticas a serem seguidas pode ser realizado por uma auditoria. e) Équidade e transparência são princípios de governança corporativa. 19. Qual alternativa explica da melhor forma os conceitos relacionados à SUSTENTABILIDADE: a) A sustentabilidade envolve conceitos e práticas que garantem a perpetuidade da empresa, ou seja, que garantem os seus fluxos de caixa futuros. b) A insolvência de uma empresa é prejudicial apenas a seus funcionários. c) Os acionistas são os únicos beneficiados pelos bons resultados das empresas. d) A sustentabilidade financeira objetiva evitar ou retardar o esgotamento dos recursos naturais do planeta. e) A sustentabilidade financeira é adquirida quando a empresa tem alta performance. 20. O objetivo das organizações que permite a sua sobrevivência é: a) a obtenção de lucro. b) o aumento das cotas dos acionistas. c) a geração de valor para seus stakeholder s. d) a obtenção de fluxos de caixa. e) o aumento dos seus retornos.

6 FOLHA DE RESPOSTAS DEFINITIVA PROVA DE FINANÇAS Instruções de preenchimento: assinale com caneta esferográfica azul ou preta um X na alternativa que considere correta para cada questão conforme exemplo abaixo. Exemplo: A B C D E 01 X 02 X 03 X 04 X 05 X VERSÃO 1 RESPOSTAS A B C D E VERSÃO 1 RESPOSTAS A B C D E