Informativo Semanal de Economia Bancária

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1 Informativo Semanal de Economia Bancária Federação Brasileira de Bancos Semana de 11 a 15 de julho de 2016 Ano 8, Nº. 355 Comentário Semanal A pesquisa Focus divulgada na manhã de hoje (11) praticamente não trouxe alterações importantes na comparação com a semana passada. O IPCA projetado para o ano em curso ficou praticamente e estável em %, de 7,27% na semana passada). Para 2017 recuou de 5,43% para 5,40%. A estimativa para a variação do PIB em 2016 melhorou ligeiramente (de -3,35% para -3,30%), e para o ano que vem permaneceu inalterada em +1,00%. Já as projeções para a taxa e câmbio em final de período recuaram para R$ 3,40 em 2016 (de R$ 3,46), e para R$ 3,55 em 2017 (de R$ 3,70). Por fim, a taxa Selic esperada para o fechamento de ano permaneceu inalterada, em 13,25% para em 2016 e 11,00% para No calendário doméstico semanal, o primeiro destaque vai para a divulgação do indicador de atividade econômica do Bacen na quinta (14). A expectativa média do mercado é de estabilidade (ou até marginalmente positivo) na passagem mensal e uma queda próximo a 4,0% na variação anual. Se confirmados, estes números podem ser mais uma indicação de que a atividade econômica encontrou o seu piso e está se estabilizando na margem. A propósito, na sexta-feira (15) sai o índice de confiança da indústria (CNI) de julho, que também pode dar indicações importantes sobre as expectativas dos empresários do setor industrial acerca do processo de recuperação da economia. Ainda no campo doméstico, mas na área política, destaque para a eleição do novo presidente da Câmara, na quarta-feira, dia 13. Apesar de ser um mandato bastante curto (até fevereiro de 2107), o novo presidente terá um papel crucial em relação à agenda econômica, especialmente no que diz respeito ao ajuste fiscal. A sinalização de uma redução no déficit primário em 2017 foi bem recebida pelo mercado, mas, a partir do segundo semestre, as atenções devem se voltar para a tramitação das principais propostas do governo no Legislativo. Apesar das dificuldades enfrentadas pelo novo governo, é possível registar uma evolução positiva nas expectativas do mercado. Mas a consolidação desta melhora passa por avanços concretos no ajuste fiscal, em especial no seu encaminhamento no Legislativo. Sumário Comentário Semanal... 1 Crédito e Bancos... 2 Calendário Semanal: Destaques... 2 Semana Passada: Destaques... 3 Economia Internacional... 4 Indicadores Úteis... 5 Um sistema financeiro 7,30 7,29 7,28 7,27 7,25 7,24-3,20-3,25-3,30-3,35-3,40-3,45-3,50 saudável, ético e eficiente é condição essencial para o desenvolvimento econômico, social e sustentável do País 7,29 FOCUS IPCA 2016 (%) 7,27-3,44 PIB 2016 (% ) -3,35-3,30 Data Indicadores Nacionais Período 12/jul IBGE: Pesquisa M ensal do Comércio mai/16 Consenso de Mercado 0,4% m.m. -6,3% a.a. Anterior 0,5% m.m. -6,7% a.a. 13/jul IBGE: Pesquisa M ensal de Serviços mai/16 3,7% -4,5% 14/jul Bacen: IBC-Br mai/16 0,10% m.m. -3,90% a.a. 0,03% m.m. -4,99% a.a. 15/jul FGV: IGP-10 jul/16 1,27% 1,42% 15/jul CNI: Confiança Industrial jul/16-45,7 - Receita: Coleta de Impostos jun/ M M 14,30 14,20 14,10 14,00 13,90 13,80 Selic Média (%a.a. ) 14,03 14,06 14,06 Informativo Semanal de Economia Bancária Semana de 11 a 15 de julho de 2016 Ano 8, Nº

2 Diretoria de Assuntos Econômicos Rubens Sardenberg Economista-chefe Jayme Alves Economista sênior Caroline Dallava Economista Claudia Martins Economista Crédito e Bancos Poupança A poupança teve retirada líquida em junho de -R$ 3,7 bilhões, com R$ 161,2 bilhões em depósitos e saques de R$ 165,0 bilhões. Em junho de 2015, a retirada líquida foi de R$ 6,3 bilhões. Desta forma, o patrimônio da poupança encerrou o mês com R$ 638,2 bilhões, de R$ 637,9 bilhões em maio/16. Os números continuam mostrando um impacto da piora nas condições econômicas, em especial do mercado de trabalho, da alta da taxa de juros e da inflação. respectivamente. Ainda, a redução do uso de cheques foi mais acentuada do que nos anos anteriores, apresentando queda de 12% em quantidade e de 9% em valor. Com relação a 2008, o portfólio de cartões da categoria básica encolheu, em detrimento de um aumento nos portfólios de cartões premium e intermediário, que, consequentemente, refletiu também na quantidade e no valor das transações com cartões dessas categorias. Fonte: BCB R. de Vigilância do Sistema de Pagamentos No Relatório de Vigilância do Sistema de Pagamentos Brasileiro de 2015 divulgado na semana passada, o Banco Central destaca que os pagamentos efetuados com cartões de crédito e de débito continuam crescendo, mas em ritmo menor ao que vinha sendo verificado. Foram R$ 678 bilhões em transações no cartão de crédito (+9%) e R$ 390 bilhões em débito (+12%), sendo que em 2014 o crescimento tinha sido de 11% e 19%, A média da quantidade de transações por terminal de acesso aberto aumentou em 12,7%, enquanto houve uma queda de 6,8% na média de transações nos terminais de acesso restrito, resultado do aumento das redes de ATM. Importante número para indústria, foi o crescimento proeminente de operações realizadas por meio de dispositivos móveis, que praticamente dobrou em 2015, em relação a 2014, atingindo 20% da quantidade total de transações de clientes. Calendário Semanal: Destaques No calendário doméstico desta semana, os destaques são os indicadores de atividade. O IBGE divulgará a Pesquisa Mensal do Comércio na terça-feira (12) e a Pesquisa Mensal de Serviços na quarta (13), ambas referentes a maio, que devem mostrar uma estabilização econômica. O Banco Central, por sua vez, divulgará o Informativo Semanal de Economia Bancária Semana de 11 a 15 de julho de 2016 Ano 8, Nº

3 dez/09 abr/10 ago/10 dez/10 abr/11 ago/11 dez/11 abr/12 ago/12 dez/12 abr/13 ago/13 dez/13 abr/14 ago/14 dez/14 abr/15 ago/15 dez/15 abr/16 29-jul ago ago set set out out nov nov dez dez jan jan fev fev mar mar abr abr mai mai jun jun jul-16 dez/09 abr/10 ago/10 dez/10 abr/11 ago/11 dez/11 abr/12 ago/12 dez/12 abr/13 ago/13 dez/13 abr/14 ago/14 dez/14 abr/15 ago/15 dez/15 abr/16 Federação Brasileira de Bancos IBC-Br, também de maio, na quinta, cuja expectativa é de crescimento de 0,1% m.m. Além disso, a CNI divulgará o índice de confiança do empresário na sexta (15). No exterior, o grande destaque é o PIB da China do segundo trimestre de 2016 que deve mostrar uma desaceleração anual marginal de 6,7% no 1T16 para 6,6%. Além disso, destacamos indicadores de atividade dos EUA que serão conhecidos ao longo da semana, como vendas no varejo e atividade industrial. cuja queda foi menos intensa, e Comunicação (0,04%) apresentaram resultados superiores aos de maio. A maior contribuição entre os grupos foi de Alimentação e Bebidas, responsável por 0,18 p.p. do IPCA deste mês. As variações e impactos dos grupos seguem abaixo: Semana Passada: Destaques Inflação O IPCA divulgado na semana passada (08) desacelerou para 0,35% em junho, de +0,78% em maio e de +0,79% em junho de O resultado ficou marginalmente abaixo da expectativa de mercado, de +0,37%. Assim, o acumulado em 12 meses saiu de +9,32% para +8,84% e, no ano, o índice acumula alta de 4,42%. 1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 11,0 IPCA - IBGE Variação mensal (%) Var. acumulada últimos 12 meses (%) 0,35 Fonte e elaboração: IBGE A expectativa do mercado para o IPCA é de alta de % para 2016 e 5,40% para 2017, segundo último relatório Focus, divulgado hoje (11). 8,0 7,7 7,4 7,1 6,8 6,5 6,2 5,9 5,6 5,3 5,0 IPCA 2016 Mediana das Expectativas - Var. % 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 Segundo o IBGE, na passagem de maio para junho, sete dos nove grupos de produtos e serviços pesquisados mostraram desaceleração. Apenas Transportes (-0,53%), 8,84 Outro indicador de inflação de junho, também divulgado na semana passada (07), foi o Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna (IGP-DI), que acelerou para +1,63%, de +1,13% em maio deste ano, pouco abaixo das expectativas de mercado, de 1,67%. É a taxa mais alta para o mês desde 2008, quando o indicador subiu 1,89%. O IGP-DI total acumula alta de 6,02% no primeiro semestre deste ano e 12,32% em 12 meses, de 11,26% no acumulado até maio. Para o ano fechado, o mercado espera um IGP-DI de 9,20%, conforme último relatório Focus do Bacen, divulgado hoje (11). Informativo Semanal de Economia Bancária Semana de 11 a 15 de julho de 2016 Ano 8, Nº

4 Economia Internacional Área do Euro A ata da última reunião do Banco Central Europeu ressalta que a votação a favor do Brexit é uma importante fonte de incerteza para as perspectivas da Zona do Euro, com potencial contágio econômico para a região. Ainda, o documento abre a possibilidade de que mais medidas de estímulo, poderão ser usadas, dada as baixas pressões inflacionárias. A aceleração entre maio e junho foi puxada pela alta dos preços dos produtos agropecuários no atacado: o IPA (preços no atacado) saiu de 1,49% para 2,10%, pressionado, sobretudo, pela alta dos preços dos produtos agropecuários, que subiram 5,58%, de 3,31% no mês anterior. O IPC (Consumidor) subiu 0,26% em junho, de 0,64% no mês anterior. Na mesma comparação, o INCC (Construção) subiu 1,93%, de 0,08%. EUA O Fed divulgou na semana passada a ata do último FOMC em que destaca, mais uma vez, cautela com o mercado de trabalho. Foi quase consenso que é necessário esperar novos dados antes de aumentar a taxa de juros. Ainda, é possível destacar que o Brexit aumenta a incerteza no ambiente externo, o que requer algum tempo para avaliar os eventuais impactos e novas decisões sobre a normalização da política monetária. Ações Empresa Código Variação Semanal Variação acumulada Mês Ano Ibovespa IBOV 1,7% 3,1% 22,6% IFNC IFNC 2,3% 2,8% 31,6% Petrobras PETR4 0,2% 4,5% 46,9% Vale VALE5-1,7% -0,1% 27,0% BANCOS BTG BBTG11-4,8% -8,1% 13,0% Santander SANB11 2,2% 3,1% 16,8% Itaú Unibanco Pn ITUB4 3,3% 5,4% 21,3% Itaú Unibanco On ITUB3 2,9% 4,5% 10,6% Bradesco Pn BBDC4 3,5% 5,3% 51,3% Bradesco On BBDC3 1,0% 2,0% 47,8% Bco. Do Brasil BBAS3 1,1% 0,3% 16,9% BIC BICB4 0,0% 0,0% 0,0% Banrisul BRSR6 4,2% 5,5% 53,8% Daycoval DAYC4-1,2% -1,3% 1,7% ABC ABCB4 4,9% 1,1% 53,1% Sofisa SFSA4 2,3% 2,3% 99,5% Pine PINE4 2,5% 2,8% 7,7% Paraná Banco PRBC4 3,6% 5,9% 27,7% Indusval IDVL4 3,4% 3,4% 19,6% Informativo Semanal de Economia Bancária Semana de 11 a 15 de julho de 2016 Ano 8, Nº

5 Indicadores Úteis Indicadores do Mercado 08/07/16 01/07/16 08/06/16 Var. (p.p.) semanal e mensal M eta Selic (% a.a.) 14,25 14,25 14,25 0 p.p./ 0 p.p. Juros DI de Janeiro de 2017 (%a.a.) 13,89 13,87 13,59 0,02 p.p./ 0,3 p.p. Juros DI de Janeiro de 2018 (%a.a.) 12,69 12,72 12,48-0,03 p.p./ 0,21 p.p. Juros US$ 180 dias (Swap cambial taxa % anualizada) 2,23 2,23 2,72 0 p.p./ -0,49 p.p. Juros US$ 360 dias (Swap cambial taxa % anualizada) 2,49 2,47 2,86 0,02 p.p./ -0,37 p.p. Taxa de câmbio (Ptax) 3,30 3,24 3,36 2% / -3,7% Fed Funds (%) 0,50 0,50 0,50 0 p.p./ 0 p.p. T-BOND (10 anos - %) 1,36 1,44 1,70-0,09 p.p./ -0,34 p.p. T-BOND (30 anos - %) 2,10 2,23 2,51 ubruschi Fonte: Bloomberg e Banco Central do Brasil FOCUS Indicadores Selecionados /7/16 1/7/16 24/6/16 Tendência* 8/7/16 1/7/16 24/6/16 Tendência* IPCA (%) 7,27 7,29 5,43 7,29 PIB (% de crescimento) -3,30-3,35-3,44-3,30 1,00-3,44 Meta Selic - media do ano (%a.a.) 14,06 14,06 14,03 11,67 11,67 11,67 Fonte: Banco Central do Brasil * comportamento dos indicadores desde o último Relatório de Mercado do Bacen Indicadores de Crédito Evolução Recente Var. mai-16 abr-16 mai-15 (Nova Metodologia) (mensal e 12 meses) Saldo Total das Operações de Crédito (R$ bi) 3.144, , ,4 0,1% / 1,9% Saldo das Operações de Crédito Total com PF (R$ bi) 1.525, , ,2 0,4% / 4,4% Saldo das Operações de Crédito Total com PJ (R$ bi) 1.619, , ,2-0,1% / -0,4% Taxa M édia de Inadimplência Total (%) SFN 3,8 3,7 3 0,1 p.p./ 0,8 p.p. Taxa Média de Inadimplência PF (%) SFN 4,3 4,3 3,8 0 p.p./ 0,5 p.p. Taxa M édia de Inadimplência PJ (%) - SFN 3,2 3,1 2,3 0,1 p.p./ 0,9 p.p. Spread Bancário (Nova Metodologia) mai-16 abr-16 mai-15 Var.(p.p.)Mensal Spread Bacen Total (p.p.) SFN 22,9 22,3 17,4 0,5 Spread Bacen PF (p.p.) SFN 32,0 31,3 24,9 0,7 Spread Bacen PJ (p.p.) SFN 12,2 12,0 9,5 0,2 Fonte: Banco Central do Brasil Informativo Semanal de Economia Bancária Semana de 11 a 15 de julho de 2016 Ano 8, Nº

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