Reunião Matinal. Análise XP. Abertura. Índice. Fechamento. Painel Corporativo. Agenda do Dia Hora Local Indicador Data Exp. Ant. 3 de janeiro de 2017

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1 Análise XP Reunião Matinal Abertura Mercados operam em alta, motivados por indicadores positivos na Europa e na Ásia, em particular o PMI Industrial chinês acima do esperado, além do acordo da Opep puxar os preços de petróleo. Moedas de emergentes tem ligeiras altas ante o dólar. No Brasil, destaque para os movimentos sociais se mobilizando para ir às ruas novamente em 2017, e o presidente Temer evitando a viagem do Fórum de Davos para acompanhar de perto a eleição da Câmara dos Deputados. Fechamento Ibovespa encerrou 1º pregão do ano em queda, após 5 dias seguidos de ganhos. Queda de -1,1%, atingindo ,70. Painel Corporativo Índice Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Proventos Carteiras Recomendadas Disclaimer PetroRio: Aumenta sua participação na Brasoil Petrobras: Pedido o bloqueio de R$ 12,4 bi pós-operação Lava Jato: R$ 1,4 bi já foi deferido, e o potencial é de R$ 5,5 bi Elétricas: ONS espera crescimento de ~4% no consumo de energia elétrica em Janeiro Magnesita: Eduardo Romeu Ferraz é eleito CFO Cemig: Seis geradoras são liberadas para comercialização de energia Bradesco: Ex-JCP Hoje Agenda do Dia Hora Local Indicador Data Exp. Ant. terça-feira, 12:45 EUA PMI Manufatura EUA Markit Dez :00 EUA Manufaturados ISM Dez :00 EUA Gastos com construção (a.m.) Nov 0.5% 0.5% 23:45 CHI Westpac-MNI Consumer Sentiment Dez Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters. Celson Plácido Analista, CNPI

2 Cotações Mercado de Ações Mercado de Commodities Bolsa Origem Pontos Mês P/L Commodity Cotação Dia Mês Ano Ibovespa Brasil ,0-2,7 15,5x Soja ,4 1,5-2,7 12,8 Dow Jones EUA ,5 3,7 18,1x Milho 350 0,4 1,2 0,4-11,1 S&P 500 EUA ,6 2,3 18,9x Trigo 405 0,8 2,9 0,5-22,0 MEXBOL México ,8 1,5 20,1x Açucar 19 2,6 7,4-1,6 30,3 FTSE 100 Reino Unido ,7 5,0 16,9x Algodão 71 1,1 0,9-1,5 7,8 CAC 40 França ,0 5,7 15,4x Café 135 1,5-0,5-10,1 0,9 DAX Alemanha ,0 7,6 14,2x Petróleo (WT 54-0,6 1,3 6,7 23,0 IBEX Espanha ,4 7,4 16,4x RBOB Gasoli 168 0,1 3,1 13,1 35,5 NIKKEI 225 Japão ,6 19,3x Ouro ,3 2,0-1,5 8,5 SHASHR Shangai ,0-4,4 12,0x Prata 170 0,2 2,4 8,0 25,3 HANG SENG Hong Kong ,5-4,7 14,8x Cobre 168 0,1 3,1 13,1 35,5 Mercado de Ações - Índices Mercado de Câmbio Índice Pontos Dia Mês Ano Divisa Ratio Dia Mês Ano IBX ,8 3,9-2,5 36,8 Dólar/Real 3,25-0,7-0,5-3,9-17,8 SMLL ,6 3,4-0,5 31,8 Euro/Real 3,41-0,0-0,2-5,0-21,1 IMOB 577 0,5 2,8 1,5 32,8 Euro/Dolar 1,05 0,7 0,3-1,0-4,1 ICON ,7 3,1-1,6 13,2 Dólar/Yuan 6,95-0,4-0,0 0,7 6,6 INDX ,8 3,6-1,7-0,2 Dólar/Yen 116,63-0,5-0,6 1,9-3,4

3 Macroeconomia Brasil Temer fora de Davos, Movimentos nas ruas em Temer decide não comparecer ao Fórum de Davos Com a proximidade da eleição da Câmara dos Deputados, primeira semana de fevereiro, o presidente Michel Temer optou por não viajar para o Fórum Econômico de Davos, nos dias 17 a 20 de janeiro. Uma das preocupações de Temer seria a ação no STF que pode impedir Rodrigo Maia de disputar um novo mandato, candidato apoiado pelo PSDB e PMDB. O governo tenta evitar que o PP e o PTB lancem candidaturas. Para o fórum o governo enviará o ministro da Fazenda, Henrique Meirelles. Movimentos prometem voltar às ruas em 2017 Segundo o Estadão, os sindicatos e movimentos sociais já se organizam para manifestações ao longo de 2017, mas ainda não foram definidas as causas. Além do Fora, Temer, estarão em pauta a reforma da Previdência, o pacote anticorrupção, a Proposta de Emenda à Constituição que limita os gastos públicos a PEC do Teto, os índices de desemprego e até Diretas-Já. A CUT deve ser guiada pelo combate à reforma da Previdência, enquanto a UNE focará os esforços na PEC do teto de gastos, a Força Sindical se diz disposta a ir para as ruas discutir a reforma da Previdência, e o MTST se diz disposto a lutar pela defesa dos direitos sociais. Os movimentos que defenderam o impeachment de Dilma, como o MBL e o Vem Pra Rua afirma que o combate à corrupção ainda deve ser o mote para mobilizações. Agenda tem dados da indústria dos EUA - Diante da agenda vazia no Brasil, as atenções dos investidores voltam-se para indicadores dos Estados Unidos, como a leitura final do PMI industrial referente ao mês de dezembro, que será divulgada às 12h45. Depois, às 13 horas, saem os números de investimentos em construção em novembro e o Índice ISM de atividade industrial do mês passado. Na Europa, a agenda prevê o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) da Alemanha em dezembro às 11 horas. Mercados Internacionais PMI Industrial da China em destaque. Futuros de NY e Europa avançam Com indicadores positivos na Europa e na Ásia, as bolsas de Nova York devem iniciar 2017 em alta nesta terça-feira, seguindo o comportamento das principais bolsas da Europa e da Ásia. PMI Industrial do Reino Unido em alta Atingindo o maior nível em dois anos, o PMI Industrial do Reino Unido subiu de 53,4 em novembro para 56,1 em dezembro, segundo a Markit. O número aguardado pelo mercado era de 53,5. O dado foi impulsionado pelo crescimento da produção e fortalecimento das novas encomendas. Taxa de desemprego da Alemanha fica estável No mês de dezembro a taxa de desemprego ajustada na Alemanha permaneceu em 6%, segundo a Destatis. O resultado veio em linha com a previsão de analistas. O número de desempregados caiu 17 mil em dezembro, considerando-se efeitos sazonais, ante 6 mil em novembro. A variação no total de desempregados veio melhor que a projeção do mercado, de queda de 5 mil. PMI Industrial da China sobe Na China, o PMI Industrial medido pela Caixin subiu de 50,9 para 51,9 no mês de dezembro, o maior patamar em quatro anos. Bolsas asiáticas avançam Motivadas pelo forte PMI Industrial da China, as principais bolsas asiáticas encerraram seu primeiro dia de negócios de 2017 em alta. O índice Xangai Composto fechou em alta de 1,05%, enquanto o Shenzhen Composto teve avanço de 0,90%. Em Hong Kong, o índice Hang Seng inverteu as perdas anteriores e registrou valorização de 0,68%. Os mercados no Japão, Nova Zelândia e Tailândia seguem fechados devido às comemorações de Ano Novo. Na Oceania, o índice S&P/ASX 200 da bolsa australiana subiu 1,19% Petróleo sobe Com o acordo da Opep entrando em vigor, e outros produtores fora do cartel também comprometidos com o objetivo de reduzir a oferta, os preços de petróleo começam o ano em alta. Às 9h10, o Brent para março avançava 1,21% na ICE, a US$ 58,03 por barril, enquanto o WTI para março avançava 2,23% na Nymex, a US$ 54,92 por barril.

4 Painel Corporativo PetroRio: Aumenta sua participação na Brasoil. A PetroRio anunciou ontem durante o funcionamento do mercado a aquisição de uma nova fatia na Brasoil. A compra da participação de 29,21% do fundo de investimentos Brascan (Brookfield) faz parte da intenção da petroleira brasileira de assumir 10% do campo de gás de Manati, na Bahia, e de diversificar as fontes de receitas da empresa - que produz apenas petróleo em um único campo, o de Polvo, na Bacia de Campos. Em dezembro, a PetroRio já havia anunciado a aquisição dos 23,19% detidos pelo Goldman Sachs. Com a compra da participação do fundo Brascan, a empresa brasileira passou a deter o controle da Brasoil, com uma fatia de 52,4%, o resto ficando com o hedge fund Crystal e com os acionistas minoritários na Brasoil. Os valores das transações não foram abertos. Petrobras: Já foi pedido o bloqueio de R$ 12,4 bi pós-operação Lava Jato: R$ 1,4 bi já foi deferido, e o potencial é de R$ 5,5 bi. A colunista Maria Cristina Frias traz hoje alguns números sobre a recuperação da Petrobras pós-lava jato, além de levantamentos feitos pela área jurídica da empresa. Para garantir que a empresa recupere o prejuízo com os casos de corrupção, foi pedido o bloqueio de R$ 12,4 bilhões de bens de empresas e pessoas físicas. Desse total, já foi deferido o bloqueio de R$ 1,35 bilhão, dos quais R$ 290 milhões já foram apreendidos e estão depositados em uma conta. "Alguns são imóveis, automóveis, leva um tempo para os recursos irem para essa conta. O maior montante é das companhias, mas há também bens de administradores das empresas e de funcionários públicos envolvidos", afirma Taísa Maciel, gerente-executiva da área jurídica da Petrobras. "Não se pode falar ainda no total de cada companhia. A prioridade é a área penal porque há pessoas presas, mas ainda há muito mais para entrar [em ações de improbidade administrativa]", diz. "O relevante é que efetivamente estão sendo tomadas providências. O Ministério Público tem essa preocupação e os juízes têm acatado para garantir que haja dinheiro para reparar a Petrobras." De 30 ações penais relacionadas na Operação Lava Jato à Petrobras, 13 já foram julgadas em primeira instância, com ressarcimento mínimo à empresa fixado pelo juiz Sérgio Moro de R$ 720 milhões, apenas na esfera penal. Já entraram no caixa da companhia R$ 660 milhões R$ 513 milhões da força-tarefa de Curitiba. O potencial de recuperação é estimado em R$ 5,5 bilhões. Elétricas: ONS espera crescimento de ~4% no consumo de energia elétrica em Janeiro. O Operador Nacional do Sistema Elétrico (ONS) prevê um crescimento de 3,7% do consumo de energia em janeiro, em relação a igual período de 2016, totalizando megawatts (MW) médios, em meio à elevação das temperaturas no primeiro mês deste ano, segundo especialistas e meteorologistas. "As temperaturas elevadas também são reflexo de um volume de chuvas menos intenso previsto para janeiro, na comparação com igual mês de Menos chuvas se traduzem em um nível menor de armazenamento dos reservatórios hidrelétricos, justamente em um período considerado importante para a recuperação dos lagos das usinas", informa o Valor Econômico. Segundo Leontina Pinto, diretora-executiva da consultoria Engenho, a situação dos reservatórios hidrelétricos do país é preocupante, apesar da aparente tranquilidade devido ao consumo mais fraco nos últimos anos. "Basta ver o preço alto da energia de curto prazo em janeiro", afirmou. O preço de liquidação das diferenças (PLD), o preço de curto prazo, está em R$ 148,04 por megawatt-hora (MWh), valor considerado elevado para essa época do ano, destaca o jornal. Magnesita: Eduardo Romeu Ferraz é eleito CFO. A Magnesita elege Eduardo Romeu Ferraz novo CFO e RI no lugar de Eduardo Gotilla, que continua diretor da Magnesita International. O executivo traz uma carreira extensa no mercado financeiro, tendo passado por bancos de investimento, e também passou pela GP Investiments e pela diretoria da Estácio Participações. Cemig: Seis geradoras são liberadas para comercialização de energia. A Aneel liberou seis unidades geradoras da UHE Santo Antônio para início da operação comercial a partir de hoje, segundo despacho publicado no Diário Oficial. O aval é para as unidades geradoras UG45, UG46, UG47, UG48, UG49 e UG50, de kw cada, totalizando kw. Furnas, Caixa FIP Amazônia Energia, Odebrecht, SAAG e Cemig Geração e Transmissão são os acionistas da Santo Antônio Energia. Bradesco: Ex-JCP Hoje. Os valores previstos a serem pagos aos acionistas serão de R$0, por ação ordinária e R$0, por ação preferencial, que, líquidos, correspondem a R$0, por ação ordinária e R$0, por ação preferencial, já deduzido o imposto de renda na fonte de 15% (quinze por cento), exceto para os acionistas pessoas jurídicas que estejam dispensados da referida tributação. Pagamento em 1º de fevereiro de 2017.

5 Proventos Fonte: Análise XP e Bloomberg 1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento preço de fechamento) Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação.

6 Carteiras Recomendadas Performance: Carteiras XP Portfólio Últimos 12 m Últimos 24 m Inicial* Carteira XP 39,5-4,2 0,7-2,5 37,5-12,1 15,9 76,5 48,4 47,2 212,1 dif. p.p. 0,5 p.p. 9,1 p.p. 3,6 p.p. 13,0 p.p. 30,1 p.p. 6,0 p.p. 14,8 p.p. 31,5 p.p. -0,7 p.p. 18,7 p.p. 184,7 p.p. Carteira XP Dividendos 39,8-4,2 8,0 12,5 16,4 3,6 29,3 41,8 43,7 41,8 253,4 dif. p.p. 0,8 p.p. 9,1 p.p. 10,9 p.p. 27,9 p.p. 9,0 p.p. 21,7 p.p. 28,3 p.p. -32,7 p.p. -5,4 p.p. 13,4 p.p. 200,1 p.p. Ibovespa 39,0-13,3-2,9-15,5 7,4-18,1 1,0 49,1 28,4 27,4 Portfólio jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16 Carteira XP -6,0 1,2 13,5 3,5-6,4 6,7 9,9 5,6 0,6 18,1-4,7-10,8 dif. p.p. 0,8 p.p. -4,7 p.p. -3,5 p.p. -4,2 p.p. 3,7 p.p. 0,4 p.p. -1,3 p.p. 4,6 p.p. -0,2 p.p. 7,0 p.p. -0,1 p.p. -3,1 p.p. Carteira XP Dividendos -2,7 5,2 19,2 3,4-7,0 5,5 8,0 2,8-1,0 13,6-7,4-8,0 dif. p.p. 4,1 p.p. -0,7 p.p. 2,2 p.p. -4,3 p.p. 3,1 p.p. -0,8 p.p. -3,2 p.p. 1,8 p.p. -1,8 p.p. 2,5 p.p. -2,8 p.p. -0,3 p.p. Ibovespa -6,8 5,9 17,0 7,7-10,1 6,3 11,2 1,0 0,8 11,1-4,6-7,7 *Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/ ,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0-5,0-10,0 DESEMPENHO ANUAL -15,0 nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 Carteira XP Dividendos XP Ibovespa

7 Disclaimer 1) O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos CCTVM S/A ( XP Investimentos ou XP ) ou por agentes autônomos de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a ICVM nº 497/2011, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários ANCORD. O agente autônomo de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais. 2) Este relatório foi elaborado pela XP Investimentos e tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. 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