Sumário da Transação Aquisição da totalidade das quotas da CAMICADO Houseware Razão Social: Maxmix Comercial Ltda

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1 Sumário da Transação Aquisição da totalidade das quotas da CAMICADO Houseware Razão Social: Maxmix Comercial Ltda Certas declarações desta apresentação se constituem em previsões, as quais envolvem riscos, incertezas e outros fatores que podem fazer com que haja diferenças materiais entre níveis de atividades, resultados e desempenhos futuros. Esse material e as informações aqui contidas incluem as expectativas de desempenho econômico e de fatores de mercado, demanda do setor e outros aspectos que podem não se materializar. 1

2 Índice Destaques do Investimento...03 Racional da Aquisição...05 Visão Geral da CAMICADO (2010)...06 Histórico da CAMICADO...08 Tendência de Mercado...09 Posicionamento de Mercado...11 Complementaridade das Operações...12 Valor da Aquisição...13 Nova Plataforma de Crescimento - CAMICADO...14 Melhorias Operacionais Esperadas - CAMICADO...15 Avaliação dos Administradores da Lojas Renner S.A...16 Visão Geral do Mercado Brasileiro...17 Informações Financeiras - CAMICADO...24 Operação Combinada LOJAS RENNER e CAMICADO...25 Estrutura Societária após a Aquisição

3 Destaques do Investimento Posição de Liderança A Camicado é líder do segmento de casa & decoração nas regiões sudeste e sul, e pode rapidamente consolidar sua presença em todas as regiões do País. Complementaridade O segmento de casa & decoração complementará o pacote de produtos de moda e serviços oferecidos pela Renner para encantar seus clientes. Ambas têm foco nas mulheres de classe média /alta e estão ligados à moda. Público Alvo A Camicado atende a clientes de classe média, que atualmente já representam mais de 50% da população brasileira e possuem mais de 45% do poder de compra. Novos Mercados A Camicado poderá expandir-se rapidamente para novos mercados, usando o poder de negociação e bom relacionamento da Renner com os principais operadores de shopping centers. Aumento de Renda O aumento expressivo de renda, com direto impacto no consumo discricionário, vem colaborando para o crescimento do setor de casa & decoração. Setor Imobiliário Em razão do incremento de renda das famílias e de um déficit de 7,2 milhões de moradias, o segmento de casa & decoração crescerá acompanhando o setor imobiliário. 3

4 Destaques do Investimento Transação Contributiva A Camicado irá agregar valor à Renner, aumentando o portfólio de produtos oferecidos, e gerará valor ao acionista, uma vez que o processo de expansão será rápido e rentável. Crédito O Cartão Renner será um importante alavancador de vendas na Camicado. A Camicado poderá trazer maiores oportunidades para emissão de novos cartões através de sua base de clientes. Todas as vendas da Camicado são feitas à vista ou em cartões de terceiros. Sinergias e Escala Existirão sinergias e ganhos de escala advindos da combinação das áreas corporativas e de atividades administrativas. Expertise Possibilidade de implementação do conceito de Estilos de Vida que reforçará o mix de produtos da empresa. Melhoria da eficiência operacional e da qualidade da prestação de serviços através da filosofia de encantamento a ser implantada na Empresa. Melhores Práticas A Lojas Renner irá aportar conhecimento de gestão às operações da Camicado, suporte financeiro para expansão, além do expertise em moda e na operação de varejo, governança e tecnologia da informação. 4

5 Racional da Aquisição Crescimento A Camicado será uma nova plataforma de crescimento para a Lojas Renner, e se tornará uma cadeia com presença nacional, líder no setor de casa & decoração. Marca Forte A marca Camicado já é bastante reconhecida e bem aceita nos mercados onde atua. Concorrência Mercado altamente fragmentado, no segmento de casa & decoração, com concorrentes regionais de pequeno porte. Localização Presente nos principais shopping centers das regiões onde atua, com 27 lojas distribuídas nos estados de São Paulo, Rio de Janeiro, Rio Grande do Sul, Paraná, Distrito Federal, Goiás e Minas Gerais. Liderança de Mercado A Camicado é líder do segmento de casa & decoração nos mercados onde atua. Atendeu mais de 2,2 milhões clientes em 2010, sendo referência nas listas de presentes para casamentos, bodas, chá de cozinha, chá-bar e open house. E-commerce A Camicado já atua no comércio eletrônico, principalmente através da sua operação de listas de presentes. Alto Potencial O potencial de consumo do segmento de cama, mesa, banho, utensílios domésticos e decoração no Brasil é de R$ 15,7 bilhões, sendo que as classes A-,B e C+ concentram R$ 12,1 bilhões. Novos Mercados A Camicado irá expandir através de shoppings voltados para a classe média e média alta, em centros de cidades e em cidades menores. Melhorias Operacionais Operação rentável, com expressivas oportunidades de melhorias e ganhos operacionais. O sistema SAP foi implantado em 2010 e trará benefícios ao longo dos anos em relação aos controles, gestão de estoques e planejamento de compras. Equipe Gerencial A Camicado conta com profissionais qualificados, com expertise no ramo. Nos últimos anos a Camicado iniciou um processo de profissionalização. 5

6 Visão Geral CAMICADO (2010) Localização das Lojas Dados Operacionais Área Líquida de Vendas: 13,1 mil m 2 AC AM RR RO MT AP PA TO DF CE MA PI BA RN PB PE AL SE 01 Distrito Federal Área Média de Vendas: 484 m 2 por loja Receita Líquida: R$ 127,6 MM Crescimento da Receita Líquida 09/10: + 16,2% Itens por Loja: média de itens Nº de Colaboradores: Aprox Goiás 03 Rio Grande do Sul MS RS GO SP RJ 03 Paraná PR 15 São Paulo Receita Líquida / m 2 : R$ 9.686/m² SC MG ES 01 Minas Gerais 03 Rio de Janeiro 27 lojas 1 centro de distribuição E-commerce Produtividade Receita Líquida / Loja: R$ 4,7 MM Receita Líquida / Colaborador: R$ 152,6 mil Margens Operacionais Mix de Produtos Cama, Mesa & Banho Utensílios de Cozinha Cutelaria Decoração Eletroportáteis Utensílios Domésticos Margem Bruta: 40,8% Despesas Operacionais / RL: 40,4% Margem EBITDA: 3,4 % Capital de Giro Contas a Receber: 32 dias Contas a Pagar: 108 dias Estoques: 90 dias 6

7 Visão Geral CAMICADO 7

8 Histórico da CAMICADO 1987 Abertura da primeira loja no shopping Center Lar, em São Paulo Abertura da segunda loja, no Shopping Paulista, em São Paulo Abertura da terceira loja, no Shopping Eldorado, em São Paulo. Final dos anos 90 A Camicado dá um grande salto quando os gigantes do setor, Mesbla e Mappin, fecham as portas. A empresa passa de 4 para 10 lojas, tornando-se a líder das listas de casamento A Camicado dobra de tamanho e inaugura uma loja em Curitiba/PR, a primeira unidade fora do território paulista Reinauguração da primeira loja (Shopping Lar Center), que passa a ter uma área de 1500m². No mesmo ano, inaugura lojas nas cidades de Londrina/PR e Porto Alegre/RS A Empresa termina o ano com 27 lojas distribuídas em 7 estados brasileiros e com a operação de e-commerce. Apresenta um faturamento de R$ 153,1 milhões (em 2010). 8

9 Tendência de Mercado Referências Internacionais Zara - Espanha Urban Outfitters - USA H&M - Suécia Anthropolie - USA Palácio del Hierro - Mexico Falabella - Chile 9

10 Tendência de Mercado Referências Nacionais Le Lis Blanc - Brasil Riachuelo - Brasil Pernambucanas - Brasil 10

11 Posicionamento de Mercado A loja cúmplice da mulher moderna, em artigos para a casa, no segmento médio/alto dos consumidores, com preços competitivos, estilo, qualidade e serviços diferenciados que encantem os clientes que estão decorando suas casas. ALTO PREÇO BAIXO BÁSICO DESIGN PRODUTOS DIFERENCIADOS Fonte: Estimativas Lojas Renner 11

12 Complementaridade das Operações Nova Distribuição de Classes Sociais Brasileiras A/B C milhões de pessoas 26,4 62,7 milhões de pessoas A/B 42,2 101,7 C D/E 93,0 D/E 48, Fonte: Cetelem - O Observador 12

13 Valor da Aquisição VALOR DA OPERAÇÃO ¹ Estes valores estão líquidos da dívida estimada para a data do fechamento da operação, de aproximadamente R$ 8 milhões. O benefício fiscal do ágio, a valor presente, foi estimado pela KPMG entre R$ 27 - R$ 29 milhões. R$ MM Valor na data do fechamento da operação (após AGE)¹ 104,5 Valor a ser pago em 3 parcelas mensais - IGP-M (30, 60 e 90 dias) 37,5 Valor retido para pagamento ao longo de 5 anos - (CDI) 15,0 VALOR DA AQUISIÇÃO¹ 157,0 Comparativo de Múltiplos dos Players Internacionais Múltiplos MkCap U$B P/E EV/EBITDA P/Sales Bed. Bath & Beyond (BBBY) 11,91 17,0x 7,5x 1,4x Kirkland's Inc (KIRK) 0,30 11,7x 3,7x 0,7x Williams-Sonoma, INC (WSM) 4,14 25,0x 7,5x 1,2x Camicado* 0,10 N/A N/A 1,2x LOJAS RENNER 3,93 21,1x 12,7x 2,6x Fonte: Yahoo Finance Últimos 12 meses ( março/2011) Cotação LREN3 R$ 53,00 13

14 Nova Plataforma de Crescimento - CAMICADO Evolução do Número de Lojas Evolução da Área de Vendas (Em mil m 2 ) + 98 lojas + 375% , , , E 2020E E 2020E Dados de 2015 e 2020 são meras estimativas da Lojas Renner. Crescimento da área de vendas baseado no tamanho médio atual das lojas (aproximadamente 500m²). 14

15 Melhorias Operacionais Esperadas - CAMICADO Receita Líquida (R$ MM) 621,6 Lucro Bruto e Margem Bruta (R$ MM) 293,7 127,6 52,0 40,8% 47,3% E E Despesas Operacionais (R$ MM e % SG&A sobre a RL) EBITDA e Margem EBITDA (R$ MM) 221,6 78,3 51,5 40,4% 35,7% 4,3 3,4% 12,6% E E Dados de 2010 não auditados e de 2015 são meras estimativas da Lojas Renner. As informações se baseiam em projeções da Renner e podem se alterar ao longo do processo de integração. 15

16 Avaliação dos Administradores da Lojas Renner S.A. Racional da Aquisição Nova plataforma de rápido crescimento no segmento de decoração/moda Marca forte e reconhecida Presença nos principais shoppings nas regiões onde atua (sul, sudeste e centro-oeste) Criação de um operador líder de mercado com presença nacional Fortes ganhos operacionais Alto potencial de geração de valor aos acionistas Argumento Estratégico A Camicado já tem boa participação de mercado, atendendo clientes com o perfil de renda similar ao da Renner e pode rapidamente se transformar no maior operador nacional do segmento de casa e decoração, com potencial de ser o grande consolidador deste mercado. O Cartão Renner será um alavancador de vendas na Camicado. O expertise da Renner nas negociações com shoppings, na gestão de sistemas, experiência em compras e processos irá adicionar mais valor aos negócios. A estratégia de gestão é manter a independência jurídica e operacional da empresa adquirida, destacando uma equipe específica para esta operação, sem comprometer a gestão da Renner, porém utilizando sua estrutura de áreas de apoio. A Administração prevê que esta operação irá gerar valor aos acionistas. 16

17 Visão Geral do Mercado Brasileiro Situação Geral da Habitação no Brasil e Necessidade Futura Déficit Habitacional no País (Em milhões de moradias) Novas Famílias se Formando (número de famílias) ,6 milhões de famílias 60,2 milhões Total de moradias existentes 56,7 milhões Consideradas adequadas ,0 74,3 milhões de famílias milhões de famílias 3,7 milhões Coabitação ,5 milhões de famílias 3,5 milhões Precárias 7,2 milhões déficit habitacional hoje, entre famílias que coabitam e que vivem em residências precárias + 15,9 milhões de famílias serão constituídas até 2022 = 23,1 milhões é o total de novas casas necessárias até 2022 Fonte: Revista Exame, IBGE 17

18 Visão Geral do Mercado Brasileiro Situação Geral da Habitação no Brasil e Necessidade Futura Novas Moradias (Investimentos em R$ bilhões) Reformas (Investimentos em R$ bilhões) Total de Investimentos no Período (entre 2011 e 2022) Em Novas Moradias R$ 2,5 trilhões Em Reformas R$ 700 bilhões Fonte: Revista Exame 18

19 Visão Geral do Mercado Brasileiro Situação Geral da Habitação no Brasil e Necessidade Futura Número de Mudanças de Domicílio (por Pessoa) Evolução da Renda Mensal (em Milhões de Famílias) E Taxa de cresc. (% a.a.) BRASIL 1,8x MÉXICO 4,0x Até R$1.000 De R$1.000 a R$ ,7 27,2 29,1 60,4-0,4% 3,9% G x USA 10-12x Mais de R$8.000 TOTAL 1,4 60,3 5,9 95,5 2,0% 7,1% Brasil apresenta baixo número de mudanças quando comparado a outros Países Elevada Demanda por Imóveis Residenciais Devido ao Aumento de População e Famílias (em Milhões) Ano 2007 Família 60,3 População 189,1 Pessoas por família 3,1 2017E 75,6 211,2 2,8 2030E 95,5 233,6 2,4 Fonte: Revista Exame, IBGE, US Census Bureau 19

20 Comportamento do Consumidor Consumo das Mulheres Brasileiras em 2009 (em R$ bilhões) 10,8 Eletrodomésticos Total: 800 bilhões de reais 18,6 Móveis & Decoração 39,0 Vestuário Feminino Fonte: Revista Exame, IBGE ,4 Alimentação Familiar Visão Geral do Mercado Brasileiro 9,0 Reforma da Casa 8,7 Medicamentos 12,8 Vestuário Infantil 16,8 Salão de Beleza 17,3 Cuidado Higiene Pessoal 18,1 Compra do carro 19,0 Recreação / Lazer 37,9 Educação dos Filhos 22,9 Plano de Saúde 36,2 Restaurantes 31,8 Empregada Doméstica 30,3 Manutenção do Carro 27,0 Telefonia Fixa 26,4 Investimentos

21 Visão Geral do Mercado Brasileiro Comportamento do Consumidor Aumento de Gastos Conforme a Mudança de Classe Social Eletrônicos Classes Classe & Móveis D/E + 86% C + 137% Classe B + 128% Classe A Consumo de homeware Conforme a Mudança de Classe Social A E D C Artigos populares comprados em supermercados B Utensílios de casa funcionais e não coordenados Artigos de luxo para casa Artigos de casa com design da moda Artigos de casa coordenados, que combinam Fonte: Revista Exame 21

22 Visão Geral do Mercado Brasileiro Cenário Macroeconômico Brasileiro PIB (%) 7,5 3,2 4,0 5,7 5,1 4,0-0, E Inflação (IPCA - %) Taxa de Juros (SELIC média do período - %) 5,7 5,9 5,8 6,0 19,1 3,1 4,5 4,3 15,3 12,0 12,4 8,7 10,8 12, E E Fonte: FOCUS, Banco Central do Brasil 22

23 Visão Geral do Mercado Brasileiro Cenário Macroeconômico Brasileiro Confiança do Consumidor O INC varia de 0 a 200, sendo 0 o máximo de pessimismo e 200 o máximo de otimismo e tem por finalidade aferir a extensão da confiança e a segurança do consumidor brasileiro quanto à sua situação financeira ao longo do tempo. Evolução da Taxa de Desemprego (%) Evolução da Renda Bruta e Consumo das Famílias (Em R$ bilhões) 10,0% 9,3% 7,9% 8,1% 6,7% ,1% e 2012e 2014e Fonte: BC, ACSP Linha de tendência Renda nacional disponível bruta Consumo das famílias 23

24 Informações Financeiras - CAMICADO BALANÇO PATRIMONIAL (em R$ MM) ATIVO Circulante 39,8 27,6 26,1 Caixa e equivalentes 0,1 0,6 1,4 Estoques 21,7 15,4 14,2 Clientes 17,0 10,0 8,3 Outros Créditos 1,0 1,6 2,2 Não Circulante 5,6 3,5 2,6 Imobilizado/intangível 5,6 3,5 2,6 TOTAL DO ATIVO 45,4 31,1 28,7 PASSIVO Circulante 44,1 30,3 26,5 Empréstimos e Financiamentos 8,0 1,8 - Fornecedores 29,8 24,5 22,5 Outras obrigações 6,3 4,1 4,0 Não Circulante 0,4-1,5 Patrimônio Líquido 0,9 0,8 0,7 TOTAL DO PASSIVO 45,4 31,1 28,7 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO (em R$ MM) Receita Bruta 153,1 136,9 121,8 Impostos sobre Vendas (25,5) (27,1) (24,7) Receita Líquida 127,6 109,8 97,1 Custos das Vendas (75,6) (71,6) (61,6) Lucro Bruto 52,0 38,2 35,5 % Margem Bruta 40,8% 34,8% 36,6% Despesas Operacionais (51,5) (39,3) (38,1) Outros Resultados Operacionais 3,8 3,7 4,2 EBITDA 4,3 2,6 1,7 % Margem EBITDA 3,4% 2,3% 1,8% Depreciações e Amortizações (0,9) (0,5) (0,4) EBIT 3,4 2,1 1,3 Resultado Financeiro (1,7) (0,6) (0,5) EBT 1,7 1,5 0,9 Imposto de Renda e CSLL (0,6) (0,5) (0,4) Lucro Líquido 1,1 1,0 0,5 % Margem Líquida 0,9% 0,9% 0,5% ¹ As Demonstrações de Resultados de 2009 e 2008 foram reclassificadas para tornálas comparáveis às de Dados não auditados 24

25 Operação Combinada LOJAS RENNER e CAMICADO Lojas Renner S.A. (100%) + MaxMix Comercial Ltda. (100%) DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO COMBINADO (em reais MM) DRE Ano Base: 2010 Renner Camicado Combinado Receita Líquida Venda de Mercadorias 2.462,7 127, ,3 Custos das Vendas (1.182,4) (75,6) (1.258,0) Lucro Bruto 1.280,3 52, ,3 % Margem Brut a 52,0% 40,8% 51,4% Despesas Operacionais (906,0) (51,5) (957,5) Outros Resultados Operacionais 9,8 3,8 13,6 EBITDA Varejo 384,1 4,3 388,4 % Margem EBITDA Varejo 15,6% 3,4% 15,0% Resultado Produtos Financeiros 121,0-121,0 EBITDA Empresa 505,1 4,3 509,4 % Margem EBITDA 20,5% 3,4% 19,7% Depreciações e Amortizações (75,8) (0,9) (76,7) Outros Resultados (17,8) - (17,8) EBIT 411,5 3,4 415,0 Resultado Financeiro 27,3 (1,7) 25,6 EBT 438,8 1,7 440,6 Imposto de Renda, CSLL e Participações (130,8) (0,6) (131,4) Lucro Líquido 308,0 1,1 309,2 % Margem Líquida 12,5% 0,9% 11,9% 25

26 Estrutura Societária após a Aquisição Lojas Renner S.A. LREN3 100% Dromegon Participações Ltda. 100% Renner Adm. de Cartões de Crédito Ltda. 100% Renner Empreendimentos Ltda. 100% Maxmix Comercial Ltda. 26

27 Contatos José Galló CEO Adalberto Santos CFO Equipe de Relações com Investidores: Paula Picinini tel Diva Freire tel Katia Ramires tel Tïago Loncan tel

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